Анализ финансовой устойчивости российских и зарубежных банков в период санкций (2011-2017 гг.)

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Введение

Нет сомнений в том, что на эффективность экономической системы влияет большое количество факторов. Тем не менее, ведущую роль в экономическом развитии занимает функционирование банковской системы. Соответственно, стоит уделять особое внимание изучению сфер её деятельности. Серьёзные изменения в экономике России, произошедшие за последние годы, нестабильность экономической конъюнктуры, непрерывно меняющаяся ситуация на финансовых рынках, - всё это влечёт за собой необходимость в постоянном анализе и усовершенствовании функционирования кредитных организаций, что делает вопрос о финансовом планировании наиболее актуальным, а в некоторых случаях даже первостепенным для банков.

Большая часть экономических операций страны происходит посредством банковского сектора. Банковская система управляет всеми платежами и расчётами или же просто выступает в качестве гаранта выполнения той или иной операции. Очевидным является факт того, что даже малейший сбой в функционировании банковской системы затронет интересы всех хозяйствующих субъектов, и вовремя неисправленная негативная ситуация может привести к подрыву всех сфер общественной жизни. Так же стоит учитывать, что стабильность и безопасность функционирования банковского сектора в настоящее время как никогда находится под влиянием рисков, что делает вопрос о финансовой устойчивости банков весьма актуальным. Тот факт, что за последние годы Банк России отозвал лицензии у большого числа кредитных организаций, добавляет ещё больше значимости данному вопросу. Таким образом, чтобы не потерять доверие клиентов и не прекратить своё существование вовсе, банки должны уделять особое внимание сохранению своей финансовой устойчивости.

В ходе анализа предполагается подтвердить гипотезу о том, что банки с иностранным капиталом, расположенные на территории Российской Федерации, менее подвержены риску и, таким образом, обладают большей финансовой стабильностью.

Целью данной работы является оценка того, насколько финансово стабилен банковский сектор Российский Федерации в определённый временной период. Планируется концентрироваться на сравнении банков с иностранным капиталом и отечественных банков. Для реализации данной цели необходимо решить ряд задач, а именно:

1) при помощи работ отечественных и зарубежных авторов изучить теоретическую основу финансовой устойчивости кредитных организаций, их доходов и расходов;

2) собрать данные по зарубежным и отечественным банкам, действующим на территории Российской Федерации;

3) построить эконометрические модели на имеющихся данных;

4) на основе полученных результатов сделать вывод о степени стабильности отечественных и зарубежных банков в выбранный период времени.

Основной базой данных для проведения анализа будут являться публикуемые на сайте ЦБ РФ формы отчётностей (форма 102, 135, Годовая (промежуточная) отчётность). Данные были собраны за 2011-2017 года. Такой временной период был выбран потому, что он включает в себя предкизисный, кризисный и послекризисный моменты. Кроме того, в эти годы против России были введены санкции, которые так же повлияли на функционирования всех сфер экономической жизни страны.

1. Теоретические особенности банковской отрасли

В данной главе предстоит рассмотреть особенности, характерные для банковской сферы. При помощи работ отечественных и зарубежных авторов, а также нормативных документов будут изучены основные понятия, необходимые для понимания исследуемого вопроса. Кроме того, автором будут описаны основные характеристики, отличающие банки с иностранным капиталом от отечественных.

1.1 Характеристика банковской отрасли. Основные отличия иностранных и отечественных банков на территории Российской Федерации

В силу того, что любая отрасль характеризуется своими определёнными особенностями, изучение какого-то узкого вопроса стоит начать с характеристики самой отрасли, в разрезе которой данный предмет изучается. Для того, чтобы понять, в чём особенность банковской отрасли стоит разобраться в том, для чего вообще нужны банки.

Для ответа на этот вопрос обратимся к работе M. Buckle, и E. Beccalli. Главная идея авторов заключается в том, что банки необходимы для уменьшения несовершенств рынка. Под последними понимают различия в интересах заёмщиков и кредиторов, существующиетранзакционные издержки, асимметрия информации и потребительские шоки. По большей части, для преодоления этих проблем банки осуществляют следующие действия:

а) трансформации активов.

Путём осуществления своей деятельности банки способны обеспечивать удовлетворение интересов как заёмщиков (предоставляя доступ к краткосрочному или долгосрочному капиталу), так и вкладчиков, позволяя последним обеспечить высокую ликвидность активов.

б) сокращения транзакционных издержек.

Любые финансовые отношения влекут за собой возникновение определённого рода транзакционных издержек, что, в свою очередь, может замедлить процесс координации между кредитором и заёмщиком. Выступая в роли посредника в такого вида отношениях, банки берут эти издержки, частично или даже полностью, на себя. Происходит это благодаря наличию информационных систем и филиальных сетей. Таким образом, контрагентам больше не приходится затрачивать ресурсы на поиски друг друга, так как банк способен осуществить эту процедуру в очень короткие сроки.

в) страхования ликвидности.

Потребность фирмы в ликвидных активах - событие сложно прогнозируемое и зачастую стихийное. Банки своими действиями способны поддерживать ликвидность активов на рынке, страхуя тем самым фирмы от нехватки денег..

г) информационной экономии от масштаба и делегированного мониторинга.

Выступая посредником финансовых отношений, банки способны сгладить ситуации, в которых взаимодействие контрагентов ограничено из-за асимметрии информации, недоверия друг другу или же несклонности одного или обоих лиц к риску. В ситуация, когда фирмы из-за вышеуказанных причин отказываются в обмене денежными средствами, возникающий разрыв ликвидности может быть сглажен путём вмешательства банка, который берёт на себя все возникающие риски.

Главным регулятором отношений в банковской отрасли является Центральный Банк Российской Федерации. Он выполняет связующую функцию между государством и банками. Если можно предполагать, что взятый отдельно банк может осуществлять деятельность в своих интересах или в интересах определённого региона, то проводимая Центральным Банком политика должна затрагивать не только интересы конкретных субъектов, но и интересы государства ц целом. Следовательно, от своевременного и эффективного регулирования Банка России зависит вся банковская отрасль и, как следствие, экономика страны.

В силу того, что коммерческие банки - часть экономической системы, уровень их развития напрямую связан с уровнем развития экономической культуры в обществе, с системой потребностей, а также с финансовыми возможностями индивидов. Очевидным является факт того, что экономическая стабильность и экономический рост вселяют людям уверенность в завтрашнем дне, и, следовательно, способствуют увеличению спроса на банковские услуги, тем самым запуская процессы по поддержанию этого самого экономического роста. Таким образом, ещё раз можно отметить, что банки являются важным элементом в механизме государственного и экономического развития. Интересно рассмотреть, как менялось количество банков в РФ за исследуемый период.

Таблица 1. Количество действующих банков

Из данной таблицы видно, что в целом наблюдается значительный спад числа кредитных организаций на конец рассматриваемого периода.

В силу того, что данная работа сосредоточена на анализе как отечественных, так и зарубежных банков, стоит рассмотреть то, чем же они различаются.

Согласно существующему в России законодательству(Федеральный закон «О банках и банковской деятельности»), иностранные банки не могут открывать в России филиалы, но могут иметь долю в капитале российских банков. То есть, зарубежные банки могут открывать в России своих «дочек», которые, с одной стороны, являются российскими банками, а с другой - полностью или частично иностранные, так как практически во всех случаях значительная доля портфеля акций принадлежит иностранным владельцам. Устойчивость иностранного банка в России напрямую зависит от надежности материнской организации.

Начиная с 2000 года наблюдался приход иностранных банков в Россию. К 2003 году доля иностранных банков достигала 5-ти процентов, а к 2006 выросла до 11%. На докризисный 2008 год доля иностранных банов была максимальной и составляла 28,5%, однако наступившая экономическая ситуация несколько снизила данную величину. На конец 2010 года доля иностранцев в отечественной банковской системе снизилась до 28%, а к середине 2011-го - до 27%. В таком снижении активности иностранных банков можно винить две причины: во-первых, это проблема самих материнских организаций, связанная с мировым кризисом развитых стран, а во-вторых, -- это серьёзная конкуренция с банками на российском рынке.

Для того, чтобы понять, что происходило с иностранным сектором интересно рассмотреть ряд графиков, отражающих изменения основных показателей. Для начала изучим динамику активов вбанках с иностранным капиталом.

Рисунок 1. Доли активов банков с иностранным капиталом (2011 г.)

Согласно представленной на графике информации можно заметить, что в 2011 году лидирующие позиции по величине активов занимали Юникредит Банк (100,00% акций принадлежит Итальянским владельцам), Росбанк (99,95% акций принадлежит Французским владельцам) и Райффайзенбанк (99,96% акций принадлежит Австрийским владельцам). За ними идут менее крупные, но тоже достаточно известные банки с иностранным капиталом.

Далее рассмотрим, изменилась ли ситуация с течением времени, а именно - 2017 год:

Рисунок 2. Доли активов банков с иностранным капиталом (2017г.)

Из графика довольно ясно видно, что по прошествии 6 лет ситуация заметным образом не изменилась. Лидирующие позиции всё также занимают три банка: Юникредит Банк, Росбанк и Райффайзенбанк.

Далее интересно рассмотреть, как изменялись доходы рассматриваемых нами банков с течением времени. Для анализа всё так же будем рассматривать период 2011-2016гг.

Рисунок 3.Доли доходов банков с иностранным капиталом (2011 г.)

Из данной диаграммы видно, что большая часть доходов в 2011 году приходилась на Ситибанк (100% акций принадлежат Нидерландским владельцам), следом за ним идёт Райффайзен банк и на третьем месте ЮниКредит Банк. Лидер по активам - Росбанк- в данном списке оказался на четвёртом месте. Здесь так же интересно отметить, что в 2011 году 7% доходов Росбанка были получены за счёт потребительского кредитования, в то время как у Ситибанка эта величина составляет всего 0,5%.

Рисунок 4. Доли доходов банков с иностранным капиталом (2017 г.)

К 2017 году распределение банков согласно доходам несколько изменилась. Первое место занимает Райффайзенбанк, на второе вышел Креди Агриколь КИБ (82,4% акций принадлежит Французским владельцам), третье и четвёртое по-прежнему осталось за ЮниКредитом и Росбанком соответственно.

Далее интересно перейти к рассмотрению того, как зарубежные банки относятся к риску. Для этого обратимся к работе «Do foreign banks take more risk?». Авторы статьи заинтересованы в выявлении роли владения банка иностранцами на поведение банка относительно риска. Используя в анализе эконометрическую модель, исследователи базировали свою работу на панельных данных о 1300 коммерческих банках в 32-х развивающихся экономиках с 2000-2013 гг.

Главным выводом исследования стал факт того, что банки с иностранным владением принимают больше риска, чем их "домашние" конкуренты. В дополнение к этому, авторы выделили несколько факторов, оказывающих значительную роль на принятие риска иностранными банками: их недостатки в информации, агентская проблема, заразный эффект финансового состояния родительского банка, а также несоответствие между "домашним" и "гостевым" рынком.

Авторами так же отмечается, что иностранные банки могут быть более финансово надёжными в силу наличия большего доступа к международному капиталу, более продвинутого менеджмента и возможности мониторить заёмщиков.

Несмотря на наличие столь важных преимуществ, иностранные банки так же подвержены ряду недостатков, которые, в свою очередь, могут перевесить вышеупомянутые достоинства. Во-первых, иностранные банки сталкиваются с неравномерным доступом к информации на новых рынках. В силу длительного пребывания на рынке, действующие отечественные банки уже успели собрать достаточно информации о потенциальных клиентах (кредитоспособность, предпочтения, пр.), что окажется достаточно трудоёмким и ресурсозатратным процессом для нововошедших иностранных банков. Во-вторых, иностранные банки сталкиваются с проблемами агентства. В-третьих, отношение иностранных банков к риску, а также результат их финансовой деятельности напрямую зависит от финансового положения их материнских банков. Любые колебания устойчивости материнской компании могут нанести значительный урон её филиалам в других странах. Наконец, деятельность иностранных банков напрямую связана с несоответствиями в макроэкономической среде и структуре банковского рынка между родиной и страной размещения филиала [11].

Таким образом, очевидно, что на поведение филиала зарубежного банка оказывает влияние как материнская страна, так и страна, в которой данный банк расположен. Чтобы понять, кто именно оказывает большее влияние, обратимся к работе Ashraf B. и Arshad S. В данной статье рассматривается вопрос о том, влияет ли на рискованное поведение иностранных филиалов многонациональных банков национальная культура страны их головных банков или же национальная культура страны, в которой данный филиал расположен. В исследовании используется набор данных, состоящий из 292 иностранных филиалов (т. е. дочерних компаний или филиалов), работающих в 66 странах, имеющих головные банки в 26 странах. Данные были получены за период 2001-2007 гг. из базы данных Bankscope. Выводы этого исследования свидетельствуют о том, что национальная культура стран головных банков оказывает более сильное влияние на рискованное поведение иностранных филиалов многонациональных банков, чем национальная культура их принимающей страны. В частности, рискованное поведение иностранных филиалов выше, если головные банки имеют низкую толерантность к неопределенности, высокий уровень индивидуализма и низкую отдаленность культурных ценностей [8].

1.2 Понятие доходов, расходов и финансовой устойчивости коммерческого банка

В силу того, что большая часть анализируемых данных представляет собой различные группы доходов и расходов банка, стоит для начала определиться с основными понятиями.

Изучая зарубежную научную литературу можно встретить такое понятие, как доход от предпринимательской деятельности. Согласно авторам M. Wethekam и B. Browdy такой доход принято определять, как приход денежных средств в результате регулярной деятельности предприятия. Данные поступления включают в себя доходы как от материального, так и от нематериального имущества.

Другой зарубежный автор для определения доходов банка пользуется термином - поступившая за определённый временной период экономическая выгода от осуществляемой деятельности. Также стоит отметить, что эти средства не могут быть направлены на потребление или удовлетворение субъективных потребностей. Вместо этого они должны быть использованы для повышения экономической мощи предприятия.

Ещё одно определение доходов коммерческого банка, которое можно встретить в научной литературе, -- это совокупность доходов от обычной (операционной) и так называемой «необычной» деятельности банка. Ко второму виду принято относить прочие доходы, которые не носят регулярный характер [12].

Далее логично перейти к рассмотрению расходов коммерческих банков. Аналогичным образом, подходы к определению расходов коммерческих банков так же разняться от автора к автору.

В противовес существующему определению операционных доходов, предложенному выше, автор статьи также рассматривает операционные расходы. Определяются они как затраты на осуществление текущих операций банка. Большая доля операционных расходов, согласно данному зарубежному автору, уходит на выплату процентов по банковским обязательствам. Интересным является тот факт, что в российских банках выплаты процентов чаще всего относят к процентным, а не операционным расходам. Данное различие может быть объяснено спецификой устройства иностранных банков [10].

Ещё один способ определения расходов коммерческого банка можно встретить у автора Monea M. По её мнению, это расходы на персонал, чистый убыток от обесценения финансовых активов, амортизационные отчисления, а также прочие операционные расходы [12].

Соответственно, благодаря агрегации научных работ можно сформулировать следующие определения:

Доходы коммерческого банка - увеличение имущества банка путём притока или увеличения активов и (или) сокращения обязательств.

Расходы коммерческого банка - затраты, связанные с обеспечением работы банка, а также с необходимостью денежного покрытия всех видов банковских операций.

Далее логично перейти к рассмотрению понятия финансовой устойчивости банка. Множество авторов сходится во мнении на том, что при существующем большом количестве определений финансовой устойчивости организации довольно сложно выделить какое-то особенное определение конкретно для банковской сферы. В связи с этим, многие авторы в своих работах зачастую повторяют одну и ту же мысль. Рассмотрим некоторые работы отечественных авторов, которые позволят нам определиться с термином финансовой устойчивости банка.

Так, к примеру, Трошин В.А. определяет данное понятие как стабильность финансового положения банка в долгосрочной перспективе. Иными словами, это такое состояние финансовых ресурсов банка, при котором он способен обеспечивать непрерывность своей экономической деятельности [7].

Ещё одну трактовку данного понятия можно встретить в работе Пронской Н.С. Согласно данному автору, финансовая устойчивость банка-это положение, при котором финансовые ресурсы банка используются с необходимой рентабельностью, сам банк способен в точно определённый срок рассчитаться по своим обязательствам, соблюдая установленный порядок, а инвестиционная деятельность банка способствует увеличению доходности его капитала [5].

Софронова В.В. под финансовой устойчивостью банка понимает способность поддерживать финансовую стабильность независимо от того, как меняются внешние и внутренние факторы, которые подвергают компанию риску и наносят удар по её финансовой стабильности. Достигнуть такой баланс можно путём эффективного реагирования на колебания среды функционирования банка. При оценке финансовой устойчивости важно так же учитывать, что не только внутренние факторы оказывают положительное или отрицательное влияние на стабильность банков. К внутренним чаще всего относят достаточность капитала, структуру активов и пассивов банка, отношение банка к риску и умение вовремя справляться с негативными последствиями корпоративного управления. Внешних факторов существует на порядок больше. Так, к примеру, в 2014-2016 гг. наибольшее влияние на состояние банковского сектора оказали невысокие темпы прироста ВВП мировых экономических лидеров, высокий уровень инфляции, рост процентных ставок, внешнеторговые ограничения, резкое ослабление рубля, отток рублёвых вкладов из банковской системы [6].

На основе изученных работ можно составить следующее определение финансовой устойчивости коммерческого банка - это совокупность характеристик функционирования банка, которые могут в полной мере описать способность банка отвечать по взятым на себя обязательствам, качественно предоставлять спектр оказываемых услуг и, непосредственно, получать от своей деятельности прибыль.

Так как данная работа посвящена оценке финансовой устойчивости банковского сектора, возникает вопрос, каким же способом можно её сохранить? Ответ нашли авторы статьи The impact of bancassurance on efficiency and profitability of banks: Evidence from the banking industry in Taiwan. Авторы нацелены выявить ведет ли банкострахование к увеличению эффективности и прибыльности банков. Чтобы это сделать, они собрали данные по Тайванским банкам с 2004 по 2012 года и построили на их основе эконометрическую модель. Исследователи смогли подтвердить свою гипотезу: банки с большим участием в банкостраховании обычно испытывают улучшения эффективности и таким образом имеют большую прибыль. Также результаты показывают, что диверсификационная стратегия в банкостраховании может повлиять на банковскую производительность [13].

коммерческий банковский устойчивость эконометрический

1.3 Причины прекращения деятельности кредитных организаций

В настоящее время многие люди принимают во внимание факт отзыва банковских лицензий как элемента политики оздоровления банковского сектора. Особенно остро этот вопрос стал обсуждаться в преддверии и после кризиса 2014 года. Но очень редко, даже работники банковской сферы, знают ответ на вопрос, почему же Центральный Банк отзывает лицензии коммерческих банков.

Данная часть работы как раз будет посвящена анализу причин закрытия банков на территории Российской Федерации за период 2011-2017 годов.

Для начала стоит разобраться с тем, что понимается под политикой оздоровления банковского сектора, проводимой Центральным Банком Российской Федерации. В аналитическом материале ЦБ РФ сказано, что согласно Российскому законодательству, Центральный банк обязан проводить политику, направленную на поддержание стабильного функционирования банковского сектора. Под этим понимается проведение ряда мер по оздоровлению банковского сектора. Основным элементом является отзыв лицензий у банков, которые нарушат нормативно-правовые акты и требуемые регулятором нормативные коэффициенты. Кроме того, такая политика включает в себя санацию определённых банков и в некоторых случаях государственное финансирование. По результатам нашего анализа за исследуемые 6 было закрыто 462 коммерческих банка [3].

Далее перейдём к рассмотрению основных причин закрытия кредитных организаций за период 2011-2017 гг. Для этого обратимся к размещённой на сайте banki.ru информации. Согласно ней, существующие причины можно условно разделит на три группы: 1) нарушение требуемых регулятором нормативов; 2) ликвидация банка или присоединение его к другому банку; 3) нарушение нормативно правовых актов. Далее обсудим все три пункта в отдельности.

Для начала рассмотрим первый пункт. Согласно установленным требованиям, лицензия банка может быть отозвана при снижении норматива достаточности собственных средств ниже 8-ми процентов. Однако, в качестве объяснений приводилась следующая трактовка: «снижение норматива достаточности собственного капитала ниже двух процентов». Так же несколько раз среди причин встречалось нарушения банком нормативов ликвидности. Здесь же стоит отметить, что несоблюдение установленных нормативных значений показателей никогда не являлось единственной причиной для отзыва лицензий. Однако, при построении таблицы отозванных банков, которая будет приведена ниже, мы решили выделить факт нарушения нормативов в отдельную категорию.

Следующая группа банков - прекратившие существование в связи с ликвидацией или присоединением. В данном случае происходило либо полное прекращение деятельности банка согласно статье 23 закона «О банках и банковской деятельности, либо прекращение деятельности, связанное с реорганизацией в форме присоединения к другому банку [18].

Наконец, третья группа - нарушение нормативно правовых актов - самая большая. В неё попадает порядка 60-70% банков с отозванными лицензиями. Список нарушений всегда примерно одинаковый и причина отзыва лицензии всегда основывается сразу на нескольких пунктах нарушений, изложенных ниже:

- нарушение требований, предусмотренных статьей 7 (за исключением пункта 3 статьи 7) Федерального закона «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма»;

- проведение в крупных объёмах сомнительных транзитных операций с наличными денежными средствами;

- неисполнение федеральных законов, регулирующих банковскую деятельность;

- недостоверность отчётных данных;

- проведение высокорискованной кредитной политики с размещением средств в активы низкого качества;

- невыполнение требований по созданию достаточного объёма резервов на возможные потери по ссудам;

- неспособность банка в удовлетворении требований кредиторов по денежным обязательствам;

- неисполнение обязательств перед вкладчиками;

- неудовлетворительное качество активов.

Далее перейдём к анализу таблицы, которая показывает, сколько банков относилось к каждой из трёх групп:

Таблица 2. Число банков, прекративших существование

Доля банков по каждой группе каждого года была рассчитана как отношение числа банков к общей сумме закрывшихся за исследуемый период банков. Таким образом, мы видим, что в докризисный период доли закрытых банков по причине ликвидации и по причине нарушения нормативных актов были схожи. В 2014 году наблюдается резкое увеличение доли банков, закрытых по причине нарушения правовых документов и по причине нарушения нормативов. Из положительных моментов наблюдается снижение числа закрытых из-за отзыва лицензий банков (группа 1 и 3) к концу рассматриваемого периода. Здесь же стоит отметить, что практически все банки с отозванными лицензиями - отечественные. Как отмечается во многих источниках, отзыв лицензии у банка с иностранным капиталом, расположенного на территории Российской Федерации - это единичный случай.

Таким образом, в первой главе данной работы мы рассмотрели теоретические основы финансовой устойчивости, доходов и расходов коммерческих банков. Благодаря работам зарубежных авторов нам удалось выявить особенности поведения банков с иностранным капиталом, действующих на территории другой страны. Так же, нами был произведён анализ причин, по которым коммерческие организации прекратили своё существование в период 2011-2017 гг, когда политическая ситуация в стране была крайне нестабильной.

2. Методы оценки финансовой устойчивости коммерческого банка

В научной литературе существует множество различных подходов к определению финансовой устойчивости банков. При выборе метода исследования тот или иной автор пытается создать максимально удобный аналитический аппарат, который в полной мере способен отразить интересующую его сферу исследования. Данная глава работы посвящена анализу подходов различных авторов к оценке финансовой устойчивости коммерческих банков, а также к формулированию собственного оптимального метода исследования.

2.1 Обзор подходов различных авторов к оценке финансовой устойчивости коммерческого банка

В силу того, что доходы и расходы банка напрямую связаны с финансовым результатом его деятельности, некоторые авторы при оценке финансовой устойчивости особое внимание уделяют их детальному изучению.

Так, к примеру, Калугина О.В. предлагает анализировать доходы и расходы банка, классифицируя их по различным признакам. Наиболее оптимальный и удобный для анализа способ - сохранить группировку, предложенную в «Отчёте о финансовых результатах». Этот метод позволит проанализировать как динамику показателей, так и факторы, оказывающие наибольшее влияние на финансовый результат деятельности банка. Рассматривая данный метод более детально можно выявить поэтапный алгоритм: на первом шаге изучаются процентные доходы и расходы банка, далее - операционные доходы и расходы, наконец, сравнивается их структура и динамика во времени [2].

Ещё одну методику оценки доходов и расходов можно встретить в работе Лаврушина О.И. В данном случае автор утверждает, что только анализ динамики доходов не может быть достаточным, поэтому исследование стоит расширить, объединив анализ динамики и структуры доходов и расходов коммерческого банка с расчётом и оценкой финансовых коэффициентов. Структурный анализ доходов и расходов коммерческого банка в динамике позволяет выявить сильные и слабые места в финансовом управлении банком. Коэффициентный анализ позволяет произвести более тщательную и эффективную оценку финансового состояния банка [4].

При оценке финансовой устойчивости банков Пронская Н.С. использует математическое моделирование, а именно - модель вариационных сетей. Данный метод основан на установлении финансовой устойчивости банка на основе оценки определённых коэффициентов. Автор так же отмечает, что при анализе лучше выбирать не произвольные коэффициенты, а именно те, которые в наибольшей степени влияют на финансовую устойчивость банков. На первом шаге анализа автор рассматривает соответствие нормативам по ряду выбранных для анализа коэффициентов, что позволяет сделать первоначальные выводы об устойчивости выбранных банков. На втором шаге автор составляет вариационную сеть, чтобы произвести более глубокий анализ финансовой устойчивости банков. Полученные на обоих шагах выводы позволяют оценить устойчивость банков и показать способы её улучшения [5].

Ещё один подход можно встретить в работе Софроновой В.В. Согласно данному автору, основой анализа должны служить такие показатели, как: активы, капитал, прибыль, резервы и риски банка. Исследование автор начинает с общего анализа вышеуказанных показателей (динамика, приросты, доли определённых групп в совокупности). Эконометрическая составляющая анализа была завязана на модели бинарного выбора, основанной на данных по банкам с отозванными лицензиями. Для анализа был взят ряд коэффициентов, характеризующих различные аспекты деятельности банка, который был в дальнейшем сокращён до нескольких значимых показателей. При помощи построенной автором модели можно рассчитать вероятность финансовой устойчивости для любого отдельно взятого банка [6].

2.2 Формулирование собственного метода исследования путём обобщения подходов различных авторов

Данные для исследования были вручную собраны с сайта cbr.ru, на их основе будет совершён расчёт необходимых для анализа коэффициентов. Наша выборка состоит из данных по 122 банкам на протяжении периода 2011-2017 гг. Таким образом, в нашей работе использовался набор данных, состоящий из 854 наблюдений.

На первом этапе автором будет произведена общая оценка финансовой устойчивости банковского сектора, опираясь на коэффициентный анализ. Суть данного метода состоит в том, чтобы сопоставить имеющиеся значения коэффициентов с их нормативными значениями и сделать соответствующие выводы. Благодаря этому этапу мы сможем сравнить то, насколько схожи или различны отечественные и иностранные банки в вопросах следования установленным регулятором нормативам. Анализ графической информации позволит нам проследить динамику исследуемых показателей, а также выявить временные промежутки, в течение которых и отечественные и зарубежные банки действовали схожим образом.

Второй и третий этап нашего исследования посвящён эконометрическому моделированию. Данный тип анализа позволит нам выявить закономерности и проследить связи между зависимыми переменными и влияющими на них факторами.

В качестве зависимой переменной в моделях будут рассматриваться показатели эффективности банковской деятельности. Согласно различным авторам, проводившим исследования в этой области, именно благодаря анализу данных показателей можно делать выводы о финансовой надёжности банков.

В качестве первой зависимой переменной в моделях будет рассматриваться показатель NIM, рассчитываемый как отношение чистых процентных доходов к величине активов банка. Это один из ключевых показателей деятельности банка, отражающий эффективность проводимых операций, связанных с традиционной банковской деятельностью.

Вторая зависимая переменная - ROA, отражающая эффективность банковской деятельности в целом. Рассчитывается как отношение чистой прибыли банка к активам. Высокое значение коэффициента свидетельствует об эффективном использовании активов банка.

В основе нашего исследования лежит предположение о том, что, если при моделировании доказывается рост зависимых переменных, мы можем говорить о росте финансовой стабильности банков.

В качестве объясняющих переменных - коэффициенты и логарифмированные значения необходимых величин. Для выявления того, насколько на эффективность банковской деятельности влияет тот факт, что банк является иностранным, на третьем этапе работы будет использован кросс-эффект с включением дамми-переменной FOREIGN (1 если да, 0 если нет). Данный шаг позволит нам выявить, увеличится ли коэффициент при зависимой переменной от влияния кросс-эффекта, а также какие переменные в большей степени изменяют своё влияние в зависимости от факта участия иностранного капитала в собственных средствах банка.

Первоначально модель будет довольно громоздкая, так как мы решили включить в неё все возможные переменные. В ходе работы при помощи различных эконометрических тестов ряд переменных будет отсеян. Ниже приведено описание используемых в работе переменных:

Таблица 3. Описание переменных

Переменная	Описание
NIM	Чистая процентная маржа
ROA	Рентабельность активов
ROE	Рентабельность собственного капитала
H1.0	Норматив достаточности собственного капитала
H2	Норматив мгновенной ликвидности
H3	Норматив текущей ликвидности
H7	Максимальный размер крупных кредитных рисков
H9.1	Максимальный размер кредитов, банковских гарантий и поручительств, предоставленных банком своим участникам
H.12	Использование собственных средств (капитала) банка для приобретения акций (долей) других юридических лиц
II_CREDIT	Процентные доходы, полученные от кредитов гражданам РФ
OPER_IN	Операционные доходы
TOT_IN	Всего доходов
OPER_EXP	Операционные расходы
TOT_EXP	Всего расходов
PR_AF_TAX	Прибыль после налогообложения
INT_INC	Процентные доходы
INT_EXP	Процентные расходы
NII	Чистый процентный доход
ASSETS	Всего активов
TOT_LIAB	Всего обязательств
EQUITY	Всего источников собственных средств
FOREIGN	1-если банк иностранный (0 если нет)

По результатам трёхэтапного анализа предполагается подтвердить (полностью или частично) или опровергнуть гипотезу о том, что банки с иностранным капиталом, действующие на территории Российской Федерации более финансово устойчивы.

Таким образом, во второй главе данного исследования нами были проанализированы подходы различных авторов к определению методов исследования финансовой устойчивости коммерческих банков, и был сформулирован свой собственный способ, который удовлетворяет целям исследовательского вопроса.

3. Анализ устойчивости банковского сектора Российской Федерации на основе эконометрической модели

Данная глава посвящена аналитическому исследованию финансовой устойчивости иностранных и отечественных коммерческих банков при помощи различных статистических и эконометрических методов.

В первой части будут изложены причины выбора используемых эконометрических моделей для исследования, а во второй будет произведён сам анализ и сформулированы соответствующие выводы. Этот анализ планируется условно разделить на три этапа. Во-первых, важно рассмотреть и подробно проанализировать динамику значений нормативов Центрального Банка Российской Федерации как отечественных, так и иностранных банков. Сравнение значений данных нормативов способно показать, какая группа анализируемых банков является более финансово стабильной. Также данный пункт исследования позволит нам проследить в динамике влияние различных макроэкономических факторов, например санкций, а также сравнить их эффекты на отечественные банки и банки с иностранным капиталом.

Вторым этапом статистического и эконометрического анализа является оценка финансового состояния банков РФ с учетом влияния времени. В связи с введением международных санкций не стоит игнорировать факт значительного различия в условиях функционирования банков РФ. Соответственно, мы будем использовать модель с панельными данными для того, чтобы учитывать вышеупомянутый факт в нашем анализе (происходит корректировка коэффициентов, так как данные учитывают время). В кризисный период экономика России нестабильна, и простые модели без учёта времени могут игнорировать колебания конъюнктуры рынка, а эта модель как раз-таки учитывает данные колебания.

В третьей части работы мы расширим выборку использованием банков, попавших под политику оздоровления Центрального Банка, иными словами, банки, которые в определённый период времени утратили свою финансовую устойчивость. Это позволит нам избежать чересчур оптимистичных выводов касаемо стабильности банковского сектора РФ.

Данный подход не может быть использован в предыдущей модели, так как это повлияет на сбалансированность панельных данных, что в свою очередь приведет к неэффективности полученных коэффициентов.

3.1 Предпосылки к построению модели

Одной из основных частей данного исследования является построение эконометрической модели с использованием панельных данных. Данный тип анализа был выбран исходя из ряда преимуществ такого типа данных: во-первых, использование панельных данных позволит проследить как динамику показателей, так и зависимость между ними, так как они комбинируют в себе кросс-секционные данные и временные ряды. Во-вторых, данные такого типа содержат большее число наблюдений, тем самым можно ожидать более эффективные оценки коэффициентов модели. Наконец, использование панельных данных при анализе позволит избежать проблемы неправильной спецификации модели. Многими авторами, использующими в своих анализах модели, базирующиеся на панельных данных, отмечалось, что их использование позволяет измерить изменения в переменных, которые варьируются как во времени, так и только внутри самих себя, что не смогли бы отследить обычные “time-series или “cross-sectional” модели.

Чаще всего при анализе используют либо модель «Fixed effects (within estimator)», либо «Random effects (between estimator)». В первом случае модель позволяет исключить влияние индивидуальных эффектов, но может привести к потере эффективности результатов. Если в данных среди независимых переменных присутствует переменная, которая не изменяется во времени для каждого отдельного объекта (в нашем случае такая переменная - FOREIGN, так как с течением времени у банка не меняется форма владения капиталом), то такая переменная исключается из анализа, так как модель не может идентифицировать коэффициент при ней. Предположение данной модели заключается в том, что индивидуальные эффекты зависимой переменной коррелируют с независимыми переменными.

Во втором случае, модель даёт возможность оценить степень влияния отдельных наблюдений, однако в полученных оценках наблюдается значительное смешение агрегированности. В эконометрике модель случайных эффектов применяется при анализе панельных данных и позволяет учитывать индивидуальные эффекты. Данная модель является частным случаем модели фиксированных эффектов. Предположение модели случайных эффектов состоит в том, что индивидуально-специфические эффекты зависимой переменной не коррелируют с независимыми переменными [1].

Данный этап анализа будет проводиться с использованием статистического пакета Stata. Дабы избежать проблемы несбалансированности данных на этом этапе анализа при моделировании будет использована неполная выборка - мы не включим в неё банки с отозванными лицензиями.

На третьем этапе работы разобьём нашу выборку, включающую банки с отозванными лицензиями, по годам и построим три отдельные модели для 2011, 2014 и 2016 годов, чтобы проследить, изменится ли степень влияния на зависимую переменную. Для того, чтобы проследить влияние «иностранности» банка как дамми-переменной, воспользуемся моделью с использованием кросс-эффектов, построенной в статистической программе R-Studio. Использование кросс-эффектов позволит нам специфицировать влияние "иностранности" банка через конкретные показатели его финансовой деятельности.

При построении моделей нами были опущены некоторые переменные из-за наличия прямой зависимости между ними и рассматриваемой зависимой переменной (они являются одним из элементов при её расчёте). Поэтому для модели мы оставили переменные, которые не имеют прямого влияния на зависимую переменную. Здесь же стоит упомянуть о сложности, возникающей при построении такого рода моделей. В силу специфики данных банковской отрасли нет возможности избежать проблем мультиколлинеарности - наличия сильной корреляции между факторами.

3.2 Построение моделей и интерпретация полученных результатов

В данной части исследовательской работы нам предстоит провести анализ финансовой устойчивости банковского сектора Российской Федерации в три этапа. На первом этапе будет проведён экспресс-анализ и анализ данных в графическом представлении. Благодаря этому шагу мы сможем сделать выводы касаемо финансового состояния банковского сектора. Далее будет построен ряд моделей, которые позволят проследить различия во влиянии на главные исследуемые коэффициенты эффективности банковской деятельности - NIM и ROA - показателей деятельности иностранных и отечественных банков.

В первую очередь мы рассмотрим динамику коэффициентов, их соответствие нормативным значениям, а также сравним между собой величины коэффициентов иностранных и отечественных банков.

Прежде чем переходить непосредственно к анализу, стоит выяснить, что понимается под каждым коэффициентом.

Таблица 4. Описание банковских коэффициентов

	Определение	Норматив
Н1.0	Это один из главных нормативов, которые обязаны соблюдать все банки. Нарушение его влечёт за собой вероятность отзыва лицензии. Характеризует способность банка справляться с финансовыми трудностями за счёт собственных средств без ущерба клиентов. Данный показатель рассчитывается, как отношение собственного капитала банка и скорректированных определённым образом активов.	Минимум 8%
Н2	Данный коэффициент регулирует риск банковский риск потери ликвидности в течение одного дня. Отражает долю высоколиквидных активов в обязательствах банка по счетам до востребования (скорректированных на минимальный остаток по счетам до востребования)	Минимум 15%
Н3	Данный коэффициент регулирует риск банковский риск потери ликвидности в течение тридцати дней. Рассчитывается, как отношение ликвидных активов банка к обязательствам по счетам до востребования и обязательствам со сроком - ближайший месяц.	Минимум 50%
Н7	При помощи этого норматива регулируются крупные кредитные риски и определяется максимальное соотношение величины крупных кредитных рисков и собственного капитала банка.	Максимум 800%
Н9.1	Коэффициент регулирует максимальный размер кредитов, банковских гарантий и поручительств, предоставленных банком своим участникам	Максимум 50%
Н12	Позволяет определить максимальное соотношение инвестируемых в акции сумм к собственному капиталу банка.	Максимум 24%
Коэффициент автономии	Данный коэффициент показывает, какая доля активов банка покрывается за счёт собственных средств, и какая, соответственно, за счёт заёмных.	Минимум 30%

Далее перейдём к изучению динамики доли банков, не удовлетворявших нормативным значениям коэффициентов. Для более удобного восприятия информации представим её в табличной форме:

Таблица 5. Распределение долей

За исследуемый период не наблюдается значительных скачков в ухудшении коэффициента Н1.0, даже несмотря на тот факт, что в выборку были добавлены банки, у которых в период с 2011-2017 гг. были отозваны лицензии. Однако, стоит отметить, что в период 2014-2017 гг. увеличивается число отечественных банков, у которых норматив Н1.0 был ниже установленного значения (тем не менее доля таких банков в общей выборке крайне мала: 1-5%.

Что касается нормативов ликвидности Н2, Н3 всего у нескольких банков наблюдалось значение ниже требуемого уровня. Причём отечественные банки нарушали норматив по данным коэффициентам в начале исследуемого периода, а иностранные банки теряли ликвидность к концу рассматриваемого периода.

Рассматривая коэффициенты, отражающие уровень риска банка, стоит отметить, что ни один банк с иностранным участием в капитале не нарушил требуемые нормативы, среди отечественных банков встречается всего несколько случаев.

Таким образом, по результатам таблицы можно сделать вывод о том, что большая часть действующих в сегменте банков соблюдала установленные регулятором нормативы даже в условиях кризиса. Здесь же стоит отметить, что подтвердилось выдвинутое в теоретической части работы утверждение, что банки с иностранным капиталом более финансово устойчивы - процент нарушения нормативов и, как следствие, отзыва лицензий, крайне мал. Результаты данной таблицы поддерживают выдвинутую нами гипотезу о том, что банки с иностранным капиталом, расположенные на территории Российской Федерации, обладают большей финансовой стабильностью по сравнению с отечественными.

Следующим шагом анализа будет изучение графически представленной динамики показателей. Для этого нами было произведено ранжирование имеющихся в выборке иностранных и отечественных банков по величине активов. Для анализа были выбраны пять самых крупных и пять самых маленьких банков среди подгруппы отечественных и иностранных банков. Анализируя банки, попавшие в подвыборки, интересно отметить, что топовые банки с течением времени не изменились. Лидеры в банковской отрасли, как отечественные, так и иностранные, сумели сохранить свои первые места, остальные банки к концу рассматриваемого периода либо поднялись, либо спустились на 1-2 позиции относительно друг друга.

Рисунок 5. Динамика NIM иностранных банков

У последних пяти иностранных банков наблюдается более высокое значение показателя за весь исследуемый период. Вполне возможно, что данный факт может отчасти объясняться меньшей величиной активов. У первых пяти банков до 2015 года наблюдается стремительный спад коэффициента, затем его постепенный рост. У последних пяти банков ситуация несколько неоднозначная.

Рисунок 6. Динамика NIM отечественных банков

Динамика показателя у крупных отечественных банков схожа с тем, что мы наблюдали у иностранных. До2015-2016 гг. наблюдается снижение коэффициента, а после его постепенный рост (за исключением Промсвязьбанка). У мелких банков, наоборот, до 2014 года наблюдается стремительный рост коэффициента, затем в течение двух последующих лет его падение, а затем снова постепенный рост.

Следующий шаг - норматив достаточности собственного капитала Н1.0.

Рисунок 7.Динамика Н1.0 иностранных банков

Из графиков видно, что у первых по активам иностранных банков более однородные значения коэффициента Н1.0. практически у всех банков наблюдается небольшой спад величины коэффициента к 2014-2015 гг., однако эти падения не столь значительны и варьируются в пределах 5-ти процентных пунктов. У пяти банков с конца наблюдается схожая ситуация, однако скачки и падения величины коэффициента в предкризисный период более значительны. За весь период величина показателей находилась выше требуемого значения. Тут же стоит заметить, что у первых пяти банков величина Н1.0 лежит значительно выше требуемого норматива.

Рисунок 8.Динамика Н1.0 отечественных банков

Практически аналогичная ситуация наблюдается у отечественных банков. У первой пятёрки можно отметить схожую динамику показателя - небольшое падение коэффициента к 2014 г., а затем постепенный рост (за исключением Промсвязьбанка). У последних пяти банков норматив лежит в пределах допустимых значений. В преддверии кризиса наблюдается небольшое падение величины коэффициента, затем такой же незначительный рост. Однако, у некоторых банков этот подъём сопровождался последующим спадом (Обратная ситуация наблюдается у Внешфинансбанка, до 2014 г величина показателя росла, затем снижалась).

Рисунок 9.Динамика Н2 иностранных банков

Как у первой пятёрки, так и у последней, величина коэффициента Н2 лежит в пределах требуемых значений на протяжении всего рассматриваемого периода. Интересно отметить, что до 2016 г. у первых пяти банков наблюдался значительный рост коэффициента, а затем его стремительное падение. У последних пяти, наоборот, до 2016 г. наблюдался падение показателя, а после 2016 г. его небольшой рост. Так же наблюдается примерная однородность динамики коэффициентов. (Из этого можно сделать вывод о приблизительно схожем подходе к управлению ликвидностью).

Рисунок 10. Динамика Н2 отечественных банков

У российских банков наблюдается абсолютно идентичная ситуация. То есть первые пять отечественных банков ведут себя точно так же, как первые пять иностранных - до 2016 г. коэффициент у первых пяти банков растёт, а затем снижается; у последних пяти банков обратная ситуация, - коэффициент сначала падает, а затем подрастает. Величины коэффициентов в данном случае так же лежат в пределах допустимых значений.

Несмотря на то, что существует большое число различных коэффициентов, отражающих уровень банковского риска, прочитав множество различных форумов и экспертных заметок, мы решили остановить свой выбор на коэффициенте Н7.

В теоретической части работы авторами «Do foreign banks take more risk?» было выявлено, что банки с иностранным капиталом принимают больше риска. Однако, на практике удалось доказать несколько обратное - величины показателей, отражающих банковский риск, значительно выше у отечественных банков.

Рисунок 11.Распределение коэффициента Н7 (2011 г.)

Благодаря построению гистограмм распределения коэффициента Н7 в зависимости от формы владения капиталом мы смогли выявить следующее:

До 2014 г. как российские, так и иностранные банки в вопросах управления кредитным риском ведут себя схожим образом. Чаще встречаются более низкие значения коэффициента (однако, стоит отметить, что с увеличением лет среди отечественных банков всё чаще начинают встречаться более высокие коэффициенты).

Рисунок 12. Распределение коэффициента Н7 (2014 г.)

2014-й год отличается максимально схожей структурой распределения коэффициента между иностранными и отечественными банками. Вполне вероятно, это может объясняться тем, что в кризисный период, независимо от формы владения, все банки принимают схожую модель поведения.

Рисунок 13. Распределение коэффициента Н7 (2017 г.)

В дальнейшем, с течением времени всё чаще встречаются иностранные банки с небольшими значениями коэффициентов и отечественные со значительно более высокими. С первого взгляда может показаться, что распределения переменных схожи, однако при изучении самих значений становится понятно, что на шкале показателей у отечественных банков указаны более высокие значения интервалов.

Расхождения полученных на практике результатов с тем, что утверждают авторы статьи может быть обусловлено спецификой деятельности банков именно на Российском рынке. Так же стоит принять во внимание тот факт, что в выборку стран, на которой базировалось исследование авторов, не входила Россия, поэтому у них получились несколько иные результаты.

...