Использование рынка ценных бумаг для финансирования деятельности корпорации
Характеристика сущности ценных бумаг. Анализ возможностей привлечения капитала для финансирования деятельности корпорации с помощью рынка ценных бумаг. Изучение привлекательность использования ценных бумаг в качестве средства привлечения внешних активов.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | статья |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 20.09.2018 |
| Размер файла | 14,2 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Использование рынка ценных бумаг для финансирования деятельности корпорации
Нестеров М.А.
Нестеров Михаил Андреевич / Nesterov Mikhail Andreevich - студент, факультет экономики,
Негосударственное образовательное частное учреждение высшего образования Московcкий финансово-промышленный университет «Синергия», г. Москва
Аннотация: в статье анализируются возможности привлечения капитала для финансирования деятельности корпорации с помощью рынка ценных бумаг.
Ключевые слова: рынок ценных бумаг, финансирование деятельности корпорации, фондовый рынок, акция, облигация.
В условиях современной макроэкономической ситуации проблема использования рынка ценных бумаг для финансирования деятельности корпорации признается особенно актуальной. Высокий уровень инфляции, нестабильность валютного курса, жесткая позиция коммерческих банков и потенциальных кредиторов становятся причинами поиска организацией альтернативных источников инвестиционного финансирования.
Проблема использования рынка ценных бумаг для финансирования деятельности корпорации нашла отражение в работах С. Майерса, М. Кантильо, Д. Райта, Р. Райана, Д. Риво-Дансета, Г. Гаевски, Д. Штайна, П. Пихлера, В. Максимовича и других известных экономистов нашего времени.
Определяя корпорацию как форму предпринимательства на базе акционерной формы собственности, исследователи подчеркивают важнейшее преимущество корпоративного управления - возможность привлекать значительный капитал путем продажи ценных бумаг организации.
Ценные бумаги - коммерческие документы, «удостоверяющие имущественное право или отношения займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ» [1, с. 485]. Отличительными чертами ценных бумаг, позволяющими рассматривать их в качестве инструментов финансовой деятельности, являются их доходность, обратимость и ликвидность.
Гражданский кодекс РФ четко ограничивает список ценных бумаг конкретными документами, к числу которых относятся: акции, облигации, государственные облигации, векселя, чеки, депозитные сертификаты, сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя и т. д. [2, ст. 143]. Акции и облигации в этом списке являются наиболее популярными объектами финансовых инвестиций на фондовом рынке.
Акция - ценная бумага, дающая право ее владельцу на получение дивидендов, участие в управлении предприятием и распределение остатков имущества при ликвидации организации. Акции могут быть простыми и привилегированными. Говоря о цене акции, принято различать:
§ номинальную цену;
§ эмиссионную цену, по которой акции котируются на рынке;
§ рыночную цену, по которой акции оцениваются на вторичном рынке ценных бумаг;
§ балансовую цену, определяющуюся на основании документов финансовой отчетности организации.
Официальным документом, подтверждающим факт владения акциями компании, является акционерный сертификат.
Облигация - ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинал в предусмотренный срок с уплатой фиксированного процента. В отличие от бессрочной акции, облигация представляет собой весьма жесткое долговое обязательство.
К ценным бумагам, активно использующимися современными корпорациями в качестве инструментов инвестиционного финансирования, также принято относить: векселя, чеки, сертификаты, варранты, фьючерсы, опционы. Все это многообразие видов ценных бумаг объединяет функция определения имущественных отношений между инвестором и эмитентом.
Привлекательность использования ценных бумаг в качестве средства привлечения внешних активов объясняется:
§ многообразием параметров ценных бумаг;
§ четкой законодательной базой, регулирующей отношения между инвестором и
эмитентом;
§ высокой степенью ликвидности;
§ возможностью прямого доступа к инвестиционным капиталам.
Различают биржевой (фондовый) и небиржевой рынки торговли ценными бумагами. Приоритетным инструментом торговли на фондовом рынке являются акции. Цена, по которой продаются и покупаются акции на биржевых торгах, называется курсовой стоимостью (курсом) акций.
Корпорации, которые преимущественно являются акционерными обществами, используют возможности рынка ценных бумаг еще на этапе формирования уставного капитала, который может образовываться двумя путями: через публичную подписку на акции или через распределение ценных бумаг среди учредителей. Уставной капитал может увеличиваться за счет дополнительного выпуска акций или увеличения номинальной стоимости одной акции. Рынок ценных бумаг, в этом случае, может стать источником дополнительного финансирования.
Если корпорация выбрала фондовый рынок как источник финансирования своей инвестиционной деятельности и остановилась на выпуске акций как инструмента привлечения дополнительного инвестиционного капитала, на первом этапе необходимо выбрать: простые или привилегированные акции следует выпускать. В случае если выпуск обыкновенных акций не влечет за собой смены владельца контрольного пакета, то выпуск обыкновенных акций является более предпочтительным инструментом.
Если руководство корпорации предпочло вывести на фондовый рынок облигации, то следующим этапом будет определение параметров выпускаемых бумаг в зависимости от целевого сегмента инвесторов, на который они рассчитаны, и ситуации на финансовом рынке. К основным параметрам относят: срок обращения, ставка дохода, гарантии погашения и выплаты долга. При подборе параметров облигации необходимо найти разумный компромисс между надежностью ценной бумаги для инвестора и ее доходностью.
Все вышесказанное позволяет сделать вывод, что на современном этапе развития рынка ценные бумаги являются продуктивным финансовым инструментом, эффективным орудием привлечения внешних инвестиционных капиталов, необходимых для развития корпораций как одной из популярных форм предпринимательской деятельности.
бумага ценный актив внешний
Литература
1. Борисов А. Б. Большой экономический словарь. -- М.: Книжный мир, 2003. -- 895 с.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая статьи 1-453 от 30.11.1994. № 51 - ФЗ. (с изменениями на 01.12.2007 N 318-ФЗ).
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Понятие о рынке ценных бумаг. Место рынка ценных бумаг. Функции ценных бумаг. Составные части рынка ценных бумаг и его участники. Эволюция российского рынка ценных бумаг. Тенденции развития рынка ценных бумаг. Основные проблемы.
курсовая работа [32,9 K], добавлен 05.06.2006Возрождение рынка ценных бумаг в РФ. Теоретические основы рынка ценных бумаг. Особенности первичного и вторичного рынка ценных бумаг. Виды ценных бумаг. Современное состояние российского рынка ценных бумаг и перспективы его развития.
курсовая работа [40,2 K], добавлен 04.06.2006Экономический механизм функционирования рынка государственных и корпоративных ценных бумаг ОАО "Банк Москвы". Понятие рынка ценных бумаг, функции и виды рынка ценных бумаг. Меры по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг в РФ.
курсовая работа [98,9 K], добавлен 13.06.2012Рынок ценных бумаг как механизм привлечения инвестиций. Структура фондового рынка, влияние макроэкономики. Эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Инвестиционная привлекательность облигаций для потенциальных вкладчиков. Преимущества эмиссии акций.
курсовая работа [119,9 K], добавлен 08.12.2013Использование ценных бумаг в СССР. Эмиссия ценных бумаг а СССР. Возрождение рынка ценных бумаг РФ в переходный период. Выпуск акций и других ценных бумаг. Мировой финансовый кризис 1997-1998 годов. Современный рынок ценных бумаг России: этапы роста.
контрольная работа [33,6 K], добавлен 10.11.2008Характеристика понятия, целей и задач системы управления рынком ценных бумаг. Анализ государственного регулирования и саморегулируемых организаций рынка ценных бумаг. Работа рынка ценных бумаг в США. Развитие регулирования рынка ценных бумаг в России.
курсовая работа [40,6 K], добавлен 05.06.2010Понятие и виды ценных бумаг. Природа и признаки ценных бумаг. Двойственность ценных бумаг. Классификация ценных бумаг. Обращение ценных бумаг. Оборот ценных бумаг. Источники правового регулирования вопросов эмиссии и обращения ценных бумаг.
курсовая работа [29,6 K], добавлен 08.02.2004Регистрация ценных бумаг. Этапы эмиссии ценных бумаг. Проспект ценных бумаг как источник информации инвестора об эмитенте. Эффективность функционирования первичного рынка ценных бумаг. Уровни правового регулирования внутренних заимствований РФ.
контрольная работа [25,3 K], добавлен 03.03.2013Понятие, классификация и обязанности профессиональных участников рынка ценных бумаг. Виды лицензирования деятельности участников рынка ценных бумаг, порядок приостановления и прекращения лицензии. Анализ инвестиционных характеристик ценных бумаг.
контрольная работа [22,0 K], добавлен 08.06.2010Сущность, структура и организация рынка ценных бумаг России. Место рынка ценных бумаг в системе рынков. Участники рынка ценных бумаг и виды профессиональной деятельности на нем. Реформирование системы государственного регулирования РЦБ России.
курсовая работа [54,3 K], добавлен 02.05.2005Теоретические аспекты организации рынка ценных бумаг в республике Беларусь. Деятельность фондовой биржи как эмитента регулируемого рынка ценных бумаг. Государственное регулирование рынка ценных бумаг, лицензирование. Основные проблемы рынка ценных бумаг.
дипломная работа [1022,1 K], добавлен 12.06.2010Сущность и особенности долговых ценных бумаг. Методики оценки риска ценных бумаг и стоимости разных видов облигаций. Методы формирования портфеля ценных бумаг. Современное состояние и тенденции развития рынка российских государственных ценных бумаг.
дипломная работа [1,6 M], добавлен 26.02.2010Анализ механизма работы рынка ценных бумаг в странах с развитой рыночной экономикой. Сущность, классификация и функции рынка ценных бумаг. Особенности современного этапа развития рынка ценных бумаг. Американская и германская модели фондового рынка.
контрольная работа [51,7 K], добавлен 20.08.2010Структура и функции рынка ценных бумаг, накопления и сбережения с помощью ценных бумаг и их превращение в инвестиции. Страховая, инвестиционная, информационная, коммерческая и регулирующая функции рынка ценных бумаг, организация и деятельность бирж.
реферат [27,9 K], добавлен 15.06.2010Понятие, структура и функции рынка ценных бумаг. Субъекты рынка ценных бумаг. Проблемы и пути совершенствования рынка ценных бумаг. Функция страхования ценовых и финансовых рисков. Определение налогового потенциала по налогу на прибыль организации.
курсовая работа [108,5 K], добавлен 24.09.2013История рынка ценных бумаг, его структура, организация и функции. Технический и фундаментальный анализ фондового рынка. Спекулятивные и страховые сделки на рынке ценных бумаг. Теория рефлексивности Дж. Сороса. Регулирование рынка ценных бумаг в Украине.
курсовая работа [278,2 K], добавлен 23.05.2009Изучение роли ценных бумаг в структуре капитала предприятия. Анализ использования ценных бумаг как инвестиционного инструмента НК "Лукойл", мероприятий по улучшению финансового положения. Обзор достоинств и недостатков инструментов привлечения средств.
курсовая работа [255,5 K], добавлен 10.12.2011Понятие ценных бумаг, их сущность и особенности. Общая характеристика и закономерности развития рынка, законодательная база. Структура ценных бумаг, разновидности и элементы, порядок взаимодействия. Особенности функционирования рынка ценных бумаг России.
контрольная работа [20,8 K], добавлен 11.04.2009Понятие рынка ценных бумаг: виды, составные части, общерыночные и специфические функции. Классификация рынков ценных бумаг. Спрос, предложение и уравновешивающие их цены на РЦБ. Основные принципы процесса государственного регулирования рынка ценных бумаг.
контрольная работа [51,0 K], добавлен 11.01.2015Теоретические аспекты функционирования рынка государственных ценных бумаг. Состояние российского рынка государственных ценных бумаг. Перспективы использования конкретных видов ценных бумаг целевого назначения для финансирования бюджетных программ.
курсовая работа [43,4 K], добавлен 24.11.2008
