Новые возможности финансового рынка для российских компаний

Размещено на http://www.allbest.ru/

Новые возможности финансового рынка для российских компаний

Российские компании на финансовом рынке обладают широким кругом возможностей, что позволяет им решать самые актуальные задачи. С развитием Московской биржи и ее инфраструктуры, с появлением и внедрением новых технологий и сервисов на финансовом рынке, развитием законодательства в сфере коллективных инвестиций предприятие может по-новому оценить весь доступный инструментарий, предлагаемый финансовым рынком, для решения самых разнообразных задач.

1. Облигационные заимствования.

Преимущества облигационных займов в структуре долгового финансирования, по сравнению с банковским кредитованием, определяются гибкими условиями управления долгом (выкуп, оферты, доразмещения), отсутствием залогового обеспечения, широкой базой кредиторов из числа институциональных и частных инвесторов, возможностью сформировать публичную кредитную историю и др. Возможность способа выпуска с помощью программ биржевых и коммерческих облигаций (Понятие программы облигаций было введено Федеральным законом от 21.07.2014 № 218-ФЗ), позволяет оперативно привлекать средства с рынка облигаций. В зависимости от капитализации компании, ее присутствии на финансовом рынке и решаемых задач у предприятия есть возможность выпуска классических, биржевых или коммерческих облигаций. В рамках проектов концессий (на основе государственно-частного партнерства) получают распространение инфраструктурные облигации. Банком России инициирован проект «Развитие рынка секьюритизации финансовых активов (Секьюритизация)», целью которого является развитие рынка секьюритизации финансовых активов (ипотечный кредит; автокредит; потребительский кредит; кредит, выданный по кредитной карте; активы лизинговых и факторинговых компаний и иное, что позволит вевести на рынок облигации в рамках секьюритизации, что также будет актуальным для предприятий.

2. Прямой доступ на валютный рынок Московской биржи.

С 16 января 2017 года российские юридические лица с капиталом от 1 млрд. рублей, не являющиеся кредитными организациями или профессиональными участниками рынка ценных бумаг, получили возможность выходить на валютный рынок Московской биржи наравне с банками и брокерскими компаниями. Основными преимуществами работы на биржевом валютном рынке являются прозрачность ценообразования, ликвидность, а также гарантия исполнения обязательств перед участниками сделки.

Прямой доступ на валютный рынок на условии предварительного депонирования средств получили компании, величина собственных средств которых составляет не менее 1млрдрублей, в них отсутствуют факты ухудшения финансового состояния компании, отсутствуют основания для осуществления мер по предупреждению банкротства, имеется отдельное структурное подразделение, к функциям работников которого относится осуществление операций на финансовом рынке, включая заключение сделок купли-продажи иностранной валюты. Для наиболее капитализированных компаний (с капиталом от 50 млрд рублей) и долгосрочным рейтингом не ниже BB- у S&P и Fitch и Ba3 у Moody's предусмотрен прямой доступ на валютный рынок на условии частичного депонирования.

3. Прямой доступ коммерческим компаниям к проведению депозитно-кредитных операций на денежном рынке Московской биржи.

С июня 2016 года российским компаниям стал доступен биржевой механизм размещения денежных средств. Преимуществами выхода предприятий на денежный рынок являются прозрачность ценообразования и возможность получить более выгодную ставку размещения при решении задачи управления ликвидностью в компании.

Компаниям предлагается сегмент денежного рынка «М-Депозиты», где на аукционной основе можно размещать денежные средства на банковских депозитах. Для допуска к осуществлению депозитно-кредитных операций на бирже необходимо заключить с биржей договор о взаимодействии при проведении депозитных операций, договор об участии в системе электронного документооборота, получить технический доступ к торгам.

Компания, как организатор аукциона, подает заявку на проведение аукциона с установленными параметрами и лимитами на участников. Банки, являющиеся участниками, получают соответствующую информацию и выставляют заявки через систему торгов. С помощью аукциона определяется ставка отсечения, и заключаются сделки.

4. Электронное голосование на собраниях акционеров.

С 1 июля 2016 года вступили в силу изменения в ФЗ «О рынке ценных бумаг, позволяющие акционером голосовать с помощью депозитария удаленно через интернет. Предприятия-эмитенты получили возможность предусмотреть уставом общества возможность заполнения электронного бюллетеня, при условии обеспечения на собрании акционеров технической возможности электронного голосования. В устав акционерного общества вносятся изменения, касающиеся использования информационных и коммуникативных технологий, позволяющих обеспечить возможность дистанционного участия в общем собрании акционеров, обсуждения вопросов повестки дня без присутствия в месте проведения общего собрания акционеров, а также принятия решений по вопросам, поставленным на голосование путем заполнения электронной формы бюллетеня. Предприятие обеспечивает доступ к сети передачи данных для обмена данными в режиме он-лайн между системами электронного голосования и учета голосов на очной части собрания.

Внедренные инновационные технологии электронного голосования позволяют сократить документооборот между эмитентами и акционерами, дают возможность акционерам голосовать с помощью удаленного доступа в режиме он-лайн и виртуально присутствовать на собрании акционеров.

Первыми сервисы по электронному голосованию стали предоставлять регистраторы на рынке ценных бумаг. Функционал электронного голосования включает в себя: получение сообщения о предстоящем собрании акционеров, его повестки дня и материалов для ознакомления; регистрацию для участия в собрании на сайте регистратора; заполнение электронной формы бюллетеней на сайте регистратора; получение итогов проведенного собрания.

С 2017 года сервис электронного голосования предоставляется центральным депозитарием - Национальным расчетным депозитарием, что является еще более удобным для акционеров в силу концентрации в рамках центрального депозитария информации обо всех ценных бумагах, существующих в стране.

Таким образом, сервис электронного голосования, за счет увеличения количества участников на собраниях акционеров косвенно влияет на привлекательность российского рынка ценных бумаг, что расширяет возможности предприятия по финансированию с помощью инструментов рынка ценных бумаг.

5. Организация бизнеса в формате закрытых паевых инвестиционных фондов.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) - это форма коллективного инвестирования на основе совместного долевого участия в инвестиционной деятельности группы лиц. Формат закрытого паевого инвестиционного фонда может использоваться компаниями в отдельных решениях для бизнеса, поскольку ПИФ обладает налоговыми льготами по налогу на прибыль, позволяет инициаторам бизнеса привлечь в него сторонних инвесторов, заинтересованных в альтернативных инвестициях. Конструкция ПИФа, включающая в себя управляющую компанию, специализированный депозитарий, а также законодательство, регулирующее ПИФы, дают надежную основу для юридических гарантий во взаимоотношениях с инвесторами, включая правовую защиту активов. Если ПИФы позиционируются как формы коллективного инвестирования для квалифицированных инвесторов, их функционал дополняется возможностями, связанными с корпоративным управлением (через инвестиционный комитет, собрание пайщиков фонда), траншевым финансированием и другими.

Формат закрытого паевого инвестиционного фонда востребован в строительстве коммерческой и промышленной недвижимости.строительстве малоэтажного жилья, при предоставлении в аренду коммерческой недвижимости, при строительстве нежилых объектов с проектным финансированием. Преимуществами паевых инвестиционных фондов являются привлечение финансирования путем размещения инвестиционных паев (долевое финансирование) и льготное налогообложение.

Мы затронули лишь некоторые возможности финансового рынка для эффективной деятельности российских компаний. По мере развития финансового рынка и цифровых технологий все больше сервисов и технологических возможностей будут нацелены на удовлетворение российскими компаниями потребностей в инструментарии финансового рынка в самых различных его сегментах.

Литература

облигационный заимствование денежный рынок

1. Ермак А. Перспективные инструменты на облигационном рынке // Cbonds Review. -- 2015. -- № 4. -- С. 64-68.

2. Рынки/Валютный рынок/Организация торгов/Требования к участникам торгов. Официальный сайт Московской биржи [Электронный ресурс]. - URL: https://www.moex.com/a644.

3. Рынки/ Денежный рынок/Депозиты и кредиты без ЦК/М-Депозиты/Рынок депозитных аукционов "М-Депозиты". Официальный сайт Московской биржи [Электронный ресурс]. - URL: https://www.moex.com/a152\.

4. Голосование с использованием электронных документов. Официальный сайт Национального расчетного депозитария [Электронный ресурс]. - URL: https://www.nsd.ru/ru/services/realization/gen_meet/evote/.

Размещено на Allbest.ru