Валютный рынок как часть мировых финансов в период кризиса
Особенность перехода к рыночному ценообразованию на международном валютном рынке Forex. Деятельность коммерческих банков, а также организаций, ведущих экспортные или импортные операции в данном рынке. Эффективность системы плавающих валютных курсов.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | статья |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 30.09.2018 |
| Размер файла | 13,4 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
УДК 336.74
Нижегородский государственный университет имени Н. И. Лобачевского
ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК КАК ЧАСТЬ МИРОВЫХ ФИНАНСОВ В ПЕРИОД КРИЗИСА
Алексей Игоревич Булин
Международный валютный рынок начал развиваться еще в древности вместе с ростом торговли между странами. В те времена необходимость подобного рынка заключалась в элементарном обмене валют. С развитием международных экономических отношений влияние валютного рынка на экономики стран усиливалось, поэтому правительства всех стран пытались контролировать курс национальной валюты. Однако механизм фиксированных валютных курсов с течением времени все больше не соответствовал развитию рыночных отношений, и в 70-х годах ХХ века принимается решение о переходе к системе плавающих валютных курсов, то есть к рыночному ценообразованию на международном валютном рынке Forex (Foreign Exchange Market). И хотя реально система фиксированных валютных курсов была упразднена вместе с распадом ЕВС в начале 90-х годов, современный валютный рынок Forex зародился именно в 70-е года.
На сегодняшний день Forex является крупнейшим мировым финансовым рынком. Ежедневный оборот рынка составляет почти 2 млрд. долларов, торговля ведется круглые сутки 5 дней в неделю. Сегодня валютный рынок обеспечивает своевременное осуществление международных расчетов, страхование валютных и кредитных рисков, а также служит ареной для спекулятивных операций.
Роль международного валютного рынка настолько высока, что в последнее время все чаще поднимается вопрос: является ли Forex просто инструментом международных экономических отношений, или этот рынок уже сам определяет условия для мировой торговли. Ни для кого не секрет, что конъюнктура мировой торговли во многом определяется курсами национальных валют стран, которые определяются именно на рынке Forex. То есть изменения на валютном рынке напрямую влияют на структуру мирового товарооборота, воздействуя тем самым на экономики всех стран, участвующих в мировой торговле. Поэтому необходимо определить характер ценообразования на международном валютном рынке. Важно понять, что является главным в определении стоимости валют - объективные макроэкономические условия или другие факторы, например, действия отдельных участников рынка.
Основными участниками рынка являются коммерческие банки, также с их помощью на рынок выходят организации, ведущие экспортные или импортные операции, инвестиционные, пенсионные и другие фонды, физические лица. рыночный ценообразование валютный экспортный
Государства на валютном рынке представляют Центральные банки. Интересы участников различны, но их можно условно разделить на две группы: обмен валюты и получение спекулятивного дохода.
Очевидно, что заинтересованность контрагентов в обычном обмене валюты предсказуема, она напрямую зависит от экономической ситуации в странах. То есть участники, выходящие на рынок с целью проведения конверсионных операций не для получения дохода, способствуют «объективному» ценообразованию на валютном рынке.
Участники, совершающие операции на рынке с целью получения спекулятивного дохода, играют двоякую роль. С одной стороны, они могут вызывать сильные движения, не обусловленные реальным изменением в экономике стран; с другой стороны, спекулянты во многом предвосхищают будущие изменения и их действия на рынке своего рода подготавливают к наступлению этих изменений. Очевидно, что вторая роль помогает объективному ценообразованию, первая же дестабилизирует рынок.
Чтобы сделать вывод о характере ценообразования на международном валютном рынке и эффективности системы плавающих валютных курсов на фактических данных проанализированы различные теории формирования курса валют. Все рассмотренные теории можно разделить на две группы:
1. Теории, основанные на предположении о том, что валютный курс зависит от макроэкономических показателей развития стран. В данную группу входят теория паритета покупательской способности (основные факторы - индексы инфляции и номинальный обменный курс) и теория «роста государства» (основные факторы - величина ВВП, сальдо торгового и платежного балансов, индексы инфляции).
2. Теории, основанные на других, не макроэкономических, факторах. К ним относятся теория хаоса (в основе предположение о хаотичном характере ценообразования на валютном рынке) и теория рефлексивности Дж. Сороса (в основе предположение об определяющей роли ожиданий участников рынка при ценообразовании).
Результатом анализа является вывод о том, что в долгосрочной перспективе динамика валютного курса объективно отражает изменения экономической ситуации в странах, валюты которых котируются. Необоснованные с точки зрения фундаментальных факторов движения валютного курса, вызванные в том числе и спекулятивными операциями, возможны лишь в краткосрочном периоде. На длительных промежутках времени дестабилизирующие действия спекулянтов сглаживаются при взаимодействии с фундаментальными факторами.
Таким образом, система плавающих валютных курсов с достаточной степенью объективности отражает изменения в экономике стран. Эконометрический анализ опровергает мнение о том, что гибкий валютный курс является дополнительным источником ударов по экономике страны. В большинстве случаев номинальные движения обменного курса не дестабилизируют экономику. Трудно сказать, какую роль для экономики сыграло бы установление фиксированного валютного курса. Однако принятие устанавливаемого обменного курса (как в ЕВС) означало бы, что те давления, которые в настоящее время поглощены обменным курсом, должны были бы быть поглощены другими механизмами регулирования.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Возникновение и развитие валютного рынка Forex, существенные особенности рынка, которые его отличают от других финансовых валютных рынков. Статистический анализ доверительного управления управляющим на международном валютном рынке в компании Альпари.
контрольная работа [54,2 K], добавлен 03.03.2015Становление системы плавающих курсов на валютном рынке. Дилинги и брокеры в РФ. Стратегии управления активами на Forex. Риск-менеджмент как инструмент на финансовых рынках. Пример успешного управления активами и их диверсификации на примере TIM Capital.
презентация [388,8 K], добавлен 22.05.2015Организация мировых валютных сделок. Рынок FOREX: понятие, история развития, функции, задачи, участники. Информация как решающий фактор при торговле валютой. Характеристика видов валютных операций, сделок. Деятельность международных финансовых центров.
курсовая работа [49,0 K], добавлен 25.04.2009Понятие, структура и классификация валютных рынков. Международный и внутренний, свободный и несвободный валютный рынок. Спрос и предложение на валютном рынке. Факторы, влияющие на валютный курс и его регулирование. Понятие и виды валютных операций.
курсовая работа [76,6 K], добавлен 02.01.2009Политика валютного курса как составная часть денежно-кредитной политики. Механизм формирования спроса и предложения на валютном рынке. Сравнение цен мировых и национальных рынков, стоимостных показателей разных стран, выраженных в денежных единицах.
контрольная работа [23,8 K], добавлен 24.09.2014Изучение классификации и сущности валютных курсов, влияние разных видов валют на экономику страны. Исследование видов валютного курса на примере валюты США. Анализ проблемы колебаний реального и номинального курса доллара на мировом валютном рынке.
курсовая работа [301,0 K], добавлен 10.11.2010Валютный и финансовый рынок РФ: масштабы, структура, динамика. Способы привлечения заемных средств в иностранной валюте (на примере корпоративного или банковского сектора). Расчет кросс-курс валют. Принципы и правила проведения конверсионных операций.
контрольная работа [51,8 K], добавлен 28.02.2013Понятие и субъекты внешнеторговой деятельности. Закон "О валютном регулировании и валютном контроле" как нормативная база внешнеторговой деятельности. Элементы внешнеторговой деятельности России. Понятия и виды валютных курсов. Валютные операции.
курсовая работа [35,9 K], добавлен 02.04.2008Сущность валютного курса как стоимостной категории. Виды валютных курсов и их режимы. Теории валют: паритета покупательной способности; регулируемой валюты; ключевых валют; фиксированных паритетов и плавающих курсов; нормативная теория валютного курса.
реферат [109,3 K], добавлен 17.04.2008Реализация валютной политики государства. Обеспечение режима, установленного для проведения валютных операций. Закон РФ "О валютном регулировании и валютном контроле". Либерализация внешнеэкономической деятельности и выход предприятия на внешний рынок.
реферат [27,7 K], добавлен 21.07.2011Понятие валютного контроля, его принципы и правовая основа. Особенности и порядок обязательной продажи части валютной выручки на внутреннем валютном рынке. Проблемы и перспективы развития осуществления валютного регулирования и валютного контроля в РФ.
курсовая работа [54,0 K], добавлен 16.02.2013Теоретические основы деятельности коммерческих банков в Республике Казахстан. Характеристика банковской системы, направления ее развития. Роль национального банка на финансовом рынке. Анализ деятельности коммерческих банков и перспективы развития.
курсовая работа [979,1 K], добавлен 24.10.2014Валютный рынок и формирование валютных курсов. Виды, характеристика, объекты и субъекты валютных рынков. Сущность и содержание валютного регулирования в Республике Беларусь. Понятие, формы и методики валютного регулирования и валютного контроля.
курсовая работа [51,1 K], добавлен 24.07.2014Сущность и виды валютных курсов. Факторы, влияющие на формирование курса. Международный валютный фонд. Противостояние пары евро/доллар в 2012 г. Прогнозирование развития мирового рынка Forex. Итоги прошедшего саммита. Риск волатильности потоков капитала.
курсовая работа [3,5 M], добавлен 22.11.2013Мировая валютная система: основные определения. Сущность, функции МВС и ее модификации. Валютная система и валютный рынок России, современное валютное законодательство. Деятельность и задачи органов контроля и регулирования операций на валютном рынке.
курсовая работа [51,5 K], добавлен 18.03.2009Субъекты и операции валютного рынка, особенности его функционирования в России. Режимы установления и динамика валютных курсов. Паритет покупательной способности. Факторы, определяющие его колебания. Динамика валютного курса рубля и его регулирование.
курсовая работа [46,1 K], добавлен 21.07.2011Понятие Центрального банка и его роль в экономике страны. Операции, проводимые Банком России, выявление их специфики, основные направления проводимой денежно-кредитной политики, виды операций на открытом рынке. Анализ деятельности коммерческого банка.
курсовая работа [61,6 K], добавлен 29.09.2011Денежно-кредитная политика: сущность, цели и эффективность, инструменты. Политика обязательных резервов. Рефинансирование коммерческих банков. Динамика ставки рефинансирования. Операции на открытом рынке. Динамика инфляции на потребительском рынке.
курсовая работа [608,5 K], добавлен 12.05.2011К истории вопроса: валютный курс в эпоху металлического обращения. Понятие котировки; виды валютных курсов. Динамика валютных курсов и факторы, на нее влияющие. Фиксированный, плавающий, курс продавца, курс покупателя, средний курс, кросс-курс.
реферат [16,6 K], добавлен 27.08.2003Мировой финансовый рынок, направления и закономерности его функционирования. Валютный рынок Forex. Дилинговые центры как участники валютного рынка. Анализ рейтинга дилинговых центров Форекс по отзывам пользователей, с соотношением голосов за и против.
курсовая работа [172,0 K], добавлен 21.02.2015
