Стагнация как продолжение финансового кризиса ("японский сценарий")
Обеспечение бурного роста на фондовом рынке низкими процентными ставками в совокупности с высоким уровнем сбережений. Оздоровление экономики путем банкротства неэффективных компаний. Уменьшение величины платежеспособного спроса и кредитной активности.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | статья |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 30.09.2018 |
| Размер файла | 13,3 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
УДК 336.74
Нижегородский государственный университет имени Н. И. Лобачевского
СТАГНАЦИЯ КАК ПРОДОЛЖЕНИЕ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА («ЯПОНСКИЙ СЦЕНАРИЙ»)
Алексей Игоревич Булин
Кризис, подобный сегодняшнему мировому финансовому катаклизму, совсем недавно разразился в одной отдельно взятой стране - Японии. В 80-90 годах прошлого века в стране восходящего солнца кризис развивался по тому же сценарию, что и subprime-проблемы в США. Низкие процентные ставки в совокупности с высоким уровнем сбережений у населения обеспечили бурный рост как на фондовом рынке, так и на рынке недвижимости. Цены росли в геометрической прогрессии, привлекая на эти рынки все больше спекулянтов. Раздувался очередной экономический пузырь.
Как и в случае с subprime в США, в то время японские банки весьма либерально относились к выдаче ипотечных кредитов. Фактически, единственной гарантией по таким ссудам выступал все тот же рост цен на жилье. И так же после снижения цен на недвижимость на балансах банков «застряли» ипотечные кредиты на сотни миллиардов долларов.
Банковский сектор оказался под жесточайшим давлением. В случае списания ипотечных кредитов и принятия убытков многие банки попросту бы обанкротились. фондовый сбережение платежеспособный кредитный
Поэтому они продолжали держать их на своем балансе, продлевая сроки погашения. А финансовая помощь правительства позволяла фактически обанкротившимся структурам и дальше держаться на плаву.
Такое состояние поддерживалось на протяжении практически всего десятилетия 90-х годов. За это время рост ВВП Японии едва превышал 1%, цены на недвижимости снизились в разы, индекс Nikkei-225 упал с отметки 38957 пунктов в 1989 году до 19100 пунктов в начале 2000 года. Таким образом, все усилия Банка Японии по выходу из кризиса - снижение процентных ставок, поддержка банков и прочее - не смогли вывести страну на прежние уровни в экономике. Падение продолжается и по сегодняшний день - Nikkei сейчас на уровне 7500 пунктов. Печатание денег и помощь прогоревшим компаниям не привели на путь экономического роста. А 90-е годы стали называть «потерянным десятилетием» в Японии.
Параллели между кризисом 90-х годов в Японии и кризисом сабпрайм в США очевидны. Одно начало - пузырь на рынке недвижимости, один итог - коллапс фондового рынка и банковской системы. Но больше всего настораживают меры, предпринимаемые властями для выхода из сложившейся ситуации. ФРС снизила ставку практически до нуля (0,25%), президенты США объявляют все новые и новые планы по спасению экономики - 700 млрд. долл. план Буша, 800 млрд. долл. план Обамы. Помощь идет крупнейшим финансовым институтам - Bear Stearns, Citigroup, AIG, а также «системообразующим» компаниям, банкротство которых, как говорят, приведет к экономическому краху - Ford, General Motors и так далее. Очередь из просящих скоро протянется от Вашингтона до Тихого океана. Вероятно, поддержка правительства поможет большинству компаний преодолеть кризис. Все это до боли напоминает Японию 90-х годов.
Сегодня часть компаний уже национализирована полностью или частично, многие не выстоят без государственной поддержки. Таким образом, «японский» вариант развития этого кризиса уже запущен. Остановить этот процесс может только оздоровление экономики путем банкротства неэффективных компаний. Вопрос лишь в том, хватит ли мужества у нынешней администрации Белого дома.
Скорее всего, мужества не хватит. Действительно, представить General Motors или Citigroup банкротом сложно даже не сведущему в экономических делах человеку. Учитывая социально-экономическое значение таких компаний, а также влияние их лобби, Вашингтон продолжит оказывать им поддержку, тем самым искусственно продлевая жизнь уже мало дееспособным структурам. А это и есть пресловутый «японский вариант» со всеми вытекающими последствиями: Национализации компаний.
Единственное, что терпящие бедствие компании могут предложить правительству в обмен на финансовую помощь - это свои акции. Поэтому многие компании перейдут под контроль властей, полностью или частично. Кстати, вероятно этот процесс затронет не только США, но и другие страны, поскольку схожие с американскими проблемы испытывают фирмы по всему миру. Эмиссия доллара.
Правительству будет сложно придумать другой источник ресурсов для оказания поддержки компаниям, нежели включение печатного станка. В условиях кризиса повышение налогов или внешние займы не смогут выступить эффективным инструментом финансирования программ государственной помощи.
Замедление темпов экономического роста в США и в мире.
Падение темпов роста ВВП и краха экономики в случае реализации «японского сценария» не предвидится. Большинство компаний останутся на плаву, сохранят производство и рабочие места. Однако это будет «квазистабильность», расплачиваться за которую придется нулевым ростом в течение многих лет. Снижение эффективности и уровня конкуренции не будет способствовать экономическому подъему. Дефляция.
Экономический кризис неизбежно уменьшает величину платежеспособного спроса и кредитную активность. И здесь Соединенные Штаты поджидает один из самых страшных симптомов «японской болезни» - дефляция. Снижается все - цены акций, недвижимости, зарплаты, абсолютно все - вы становитесь немного беднее каждый день. Дефляция лишь усиливает стагнацию экономики. А вновь напечатанные для поддержки компаний доллары не приводят к росту инфляции, а буквально уничтожаются в черной дыре корпоративных убытков.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Стадии финансового кризиса на современном предприятии, зарубежные и отечественные методики прогнозирования банкротства. Разработка направлений и мероприятий финансового оздоровления предприятия, перспективы и ожидаемые результаты данного процесса.
дипломная работа [409,9 K], добавлен 07.08.2012Модели банкротства как инструмент оценки финансового состояния. Анализ финансового состояния предприятия и его факторов, прогнозирование вероятности банкротства. Разработка мероприятий по финансовому оздоровлению и оценка их экономической эффективности.
дипломная работа [400,7 K], добавлен 16.11.2013Теоретические аспекты прогнозирования банкротства. Анализ финансового состояния компаний с целью оценки вероятности их возможного банкротства. Построение моделей и эмпирических исследований, способных предсказать банкротство крупных российских компаний.
курсовая работа [112,7 K], добавлен 23.07.2016Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия. Содержание банкротства и методы его оценки. Прогнозирование вероятности наступления банкротства предприятия и мероприятия по его финансовому оздоровлению. Процесс исследования финансового состояния.
курсовая работа [85,3 K], добавлен 03.05.2015Понятие и признаки банкротства, его главные причины, классификация и разновидности. Процедуры банкротства предприятия и условия их применения: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство и мировое соглашение.
курсовая работа [46,1 K], добавлен 23.02.2014Содержание, значение, специфика, задачи и роль финансового контроля. Пользователи бухгалтерской отчетности. Финансовый анализ, обследование, проверка и ревизия. Институт банкротства как инструмент финансового оздоровления национальной экономики страны.
контрольная работа [35,6 K], добавлен 29.05.2014Сущность, признаки и виды банкротства, исследование существующих методик прогнозирования его вероятности. Диагностика финансового состояния и оценка вероятности банкротства заданного предприятия, разработка рекомендаций по его финансовому оздоровлению.
дипломная работа [591,1 K], добавлен 27.03.2013Понятие, сущность и функции брокерско-дилерской компании. Анализ деятельности брокерско-дилерских компаний на фондовом рынке России. Совершенствование деятельности брокерско-дилерских компаний на рынке ценных бумаг России.
курсовая работа [185,0 K], добавлен 10.09.2007Содержание, понятие и цели финансового оздоровления. Анализ финансового состояния ОАО "БЭЗРК". Оценка удовлетворительной (неудовлетворительной) структуры баланса ОАО "БЭЗРК". Прогнозирование банкротства с помощью усовершенствованной модели Альтмана.
курсовая работа [58,2 K], добавлен 11.02.2013Банкротство как способ преодоления кризиса кредитной организации. Причины и факторы современных банковских кризисов. Зарубежный опыт банкротства кредитной организации. Особенности банкротства кредитных организаций в РФ.
дипломная работа [86,5 K], добавлен 08.12.2005Процесс разработки бизнес-плана финансового оздоровления предприятия с проведением диагностики вероятности его банкротства. Разработка мер финансового оздоровления. Основные признаки и предпосылки банкротства: факторы внешнего и внутреннего характера.
бизнес-план [53,4 K], добавлен 18.12.2009Виды финансового анализа, классификация его методов и приемов. Методы диагностики вероятности банкротства и пути финансового оздоровления. Методика анализа и оценка финансового состояния предприятия, мероприятия по оптимизации финансового состояния.
курсовая работа [436,2 K], добавлен 12.09.2013Сущность банкротства и основные причины его возникновения. Пути и способы финансового оздоровления предприятия в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Анализ финансово-экономической деятельности ОАО "Ростсельмаш", приведшей к кризису предприятия.
дипломная работа [138,4 K], добавлен 06.12.2009Теоретические основы, сущность и причины банкротства, процедуры: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение. Оценка основных финансовых показателей предприятия, анализ его неплатежеспособности.
дипломная работа [83,7 K], добавлен 31.05.2010Понятие, цели и задачи диагностики банкротства предприятия, информационная база для ее проведения. Диагностика вероятности банкротства ООО "Триумф" с использованием различных методик. Содержание и анализ плана финансового оздоровления предприятия.
курсовая работа [223,0 K], добавлен 22.08.2011Сущность и причины банкротства предприятия, правовое обеспечение регулирования экономической несостоятельности в Беларуси. Методические основы анализа финансового состояния организации. Степень вероятного банкротства и основные используемые критерии.
дипломная работа [2,3 M], добавлен 02.12.2013Несостоятельность (банкротство) кредитной организации. Меры по предупреждению банкротства и финансовому оздоровлению кредитных обществ. Ликвидация и реорганизация кредитной организации. Аннулирование и отзыв лицензии на осуществление банковских операций.
реферат [31,4 K], добавлен 08.06.2013Оценка вероятности несостоятельности (банкротства) предприятия и пути повышения финансового состояния СПК "Приманычский" на перспективу. Функции антикризисного управления. Стадии развития финансового кризиса предприятия. Анализ ликвидности баланса.
курсовая работа [177,2 K], добавлен 24.06.2015Причины несостоятельности предприятий и план финансового оздоровления. Оценка экономической эффективности арбитражных управляющих. Двухфакторная и четырехфакторная модель, модель Э. Альтмана и модель R-счета для оценки вероятности угрозы банкротства.
курсовая работа [43,8 K], добавлен 13.05.2011Основные понятия банкротства, признаки, порядок и условия проведения процедур. Прогнозирование вероятности банкротства организации. Зарубежные и российские методики, позволяющие спрогнозировать возникновение угрозы финансового кризиса предприятия.
доклад [15,2 K], добавлен 14.04.2013
