Операции краткосрочного займа под залог ценных бумаг и специфика их проведения
Специфика и особенности организации проведения операций краткосрочного займа под залог ценных бумаг. Анализ нормативных актов, регулирующих эти операции. Проблемы и рекомендации по совершенствованию законодательного регулирования исследуемой сферы.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | статья |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 17.10.2018 |
| Размер файла | 15,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Операции краткосрочного займа под залог ценных бумаг и специфика их проведения
Исследование правовой природы срочных сделок и определение их места в системе гражданского права
Российской Федерации немыслимо без анализа нормативных актов, регулирующих сделки краткосрочных займов под залог ценных бумаг. Изучение действующего законодательства (законодательства в широком смысле слова) преследует цель проанализировать, какой смысл вкладывает законодатель в каждую из срочных сделок, и очертить примерный круг нормативных актов, затрагивающих данные отношения. Степень проработанности права и его адекватность сложившимся отношениям напрямую зависят от уровня понимания регулируемых отношений в доктрине и практике. Сделки РЕПО (краткосрочный заем под залог ценных бумаг) в этом плане не исключение [8].
Термин краткосрочного займа под залог ценных бумаг прочно вошел в лексикон законодателя и используется как в законодательных актах (например, в подп. 12 п. 2 ст. 149 Налогового кодекса Российской Федерации), так и в многочисленных подзаконных актах [4]. Каждая из срочных сделок часто упоминается в подзаконных актах, в основном административно-правового характера. Это, прежде всего, акты Правительства Российской Федерации, Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг Российской Федерации, Центрального банка Российской Федерации, Министерства по налогам и сборам Российской Федерации и других ведомств по вопросам лицензирования, налогового и валютного права, контроля за соблюдением законодательства в сфере рынка ценных бумаг, статистического учета. Но уже при поверхностном просмотре внушительного массива нормативных актов, регулирующих срочные сделки, сразу же можно отметить фрагментарность и отрывочность регулирования, а также некоторую неопределенность при квалификации отношений. Лишь в единичных нормативных актах вместо отрывочного упоминания содержатся положения, определяющие, что понимать под сделкой краткосрочных займов под залог ценных бумаг, и регулирующие порядок совершения этих срочных сделок.
В литературе и нормативных актах неоднозначно, как уже говорилось выше, решается вопрос о месте срочных сделок в системе гражданского права.
В ноябре 2001 года группа депутатов внесла в Государственную Думу законопроект Закона Российской Федерации «О срочном рынке». Этот документ предлагает единое регулирование отношений на срочном рынке, разделенное по видам деятельности, в целом повторяя логику законодательства о рынке ценных бумаг. Правительство Российской Федерации негативно оценило содержащиеся в законопроекте новеллы [2]. По его мнению, концептуальные положения законопроекта не обеспечивают достаточного уровня нормативного и экономического регулирования отношений, связанных с обращением производных инструментов. Правительство Российской Федерации не поддержало также идею создания единого регулирующего органа по вопросам срочных рынков и введения дополнительных видов лицензирования участников рынка.
Другим направлением законотворческой активности стала разработка проекта Федерального закона Российской Федерации «О производных финансовых инструментах». Возможность подготовки этого документа вызывает серьезные возражения. Неприемлемым является придание производному финансовому инструменту признаков самостоятельного объекта гражданского оборота, а тем более определение его как особого вида имущества. Подобные подходы, используемые в англо-саксонской правовой системе, входят в противоречие с основными принципами российского права [9].
Общие принципы и нормы регулирования должны быть установлены путем внесения поправок в действующее законодательство - Гражданский кодекс Российской Федерации, Налоговый кодекс Российской Федерации, федеральные законы Российской Федерации о рынке ценных бумаг, Федеральный закон Российской Федерации от 5 марта 1999 года №46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» [5] (далее - Закон о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг), Федеральный закон Российской Федерации от 26 октября 2002 года №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» [6], валютное, биржевое и банковское законодательство, а также через доработку рассматриваемых в парламенте законопроектов.
Учитывая огромное разнообразие видов срочных сделок, законодатель не может претендовать на включение в свои акты полного списка дефиниций. Например, при конструировании правовых норм в Гражданском кодексе Российской Федерации, банковском и налоговом законодательстве, как правило, вообще не возникает необходимости в различном регулировании для биржевых и внебиржевых срочных сделок, для расчетных и поставочных контрактов, для фьючерсов и опционов и тому подобное. А значит, перечисленные дефиниции будут избыточными в этих законодательных актах. Нормы Гражданского кодекса Российской Федерации, обеспечивающие судебную защиту требований по срочным сделкам, могут быть сформулированы вообще без введения большого числа новых понятий.
Совершенствование законодательства должно быть нацелено не на абстрактные общетеоретические и «классификационные» задачи, а на разрешение текущих проблем срочного рынка и его участников.
Статья 333 Налогового кодекса Российской Федерации определяет особенности ведения налогового учета доходов и расходов по сделкам РЕПО с ценными бумагами.
Аналитический учет сделок купли-продажи ценных бумаг с обязательным выкупом по второй части операций краткосрочных займов под залог ценных бумаг ведется на отдельно выделенных для этих целей аналитических регистрах налогового учета в разрезе каждого договора, для денежных средств в иностранной валюте - в двойной оценке: в иностранной валюте и в рублях [7].
Учет стоимости ценных бумаг, подлежащих выкупу при исполнении второй части соглашений о сделках купли-продажи ценных бумаг с обратным выкупом, осуществляет налогоплательщик, являющийся продавцом ценных бумаг при исполнении первой части соглашений о сделках купли-продажи ценных бумаг с обратным выкупом.
Продавец ценных бумаг по обратной части операций краткосрочных займов под залог ценных бумаг осуществляет учет ценных бумаг от даты приобретения ценных бумаг краткосрочных займов под залог ценных бумаг в соответствии с первой частью операций до срока продажи (выкупа первым участником сделки).
В учете отражается дата продажи и стоимость проданных ценных бумаг, подлежащих выкупу при исполнении второй части соглашений о сделках купли-продажи ценных бумаг с обратным выкупом, дата выкупа и стоимость ценных бумаг, выкупленных при исполнении второй части соглашений о сделках купли.
Увеличение (снижение) стоимости таких ценных бумаг в связи с ростом (снижением) официальных курсов иностранных валют к российскому рублю не признается доходом (расходом) по операции краткосрочного займа под залог ценных бумаг, такое изменение выкупной стоимости ценных бумаг учитывается налогоплательщиком как внереализационные доходы (расходы) [1].
Краткосрочными займами под залог ценных бумаг понимаются сделки по продаже (покупке) эмиссионных ценных бумаг (первая часть краткосрочных займов под залог ценных бумаг), с обязательной последующей обратной покупкой (продажей) ценных бумаг того же выпуска, в том же количестве (вторая часть краткосрочных займов под залог ценных бумаг), через определенный договором срок по цене, установленной этим договором при заключении первой части такой сделки.
Операция краткосрочного займа под залог ценных бумаг не меняет цену приобретения ценных бумаг и размер накопленного процентного (купонного) дохода на дату первой части краткосрочного займа под залог ценных бумаг в целях налогообложения доходов от последующей их реализации после обратной покупки ценных бумаг по второй части краткосрочного займа под залог ценных бумаг.
Несмотря на значительные успехи, связанные со вступлением в силу Налогового кодекса Российской Федерации, процесс совершенствования налогового законодательства нельзя считать полностью завершенным. Совершенствование налогового законодательства должно быть направлено на то, чтобы налоги уплачивались с реального финансового результата [3].
В документе сделки краткосрочного займа под залог ценных бумаг определяются как соглашения о покупке / продаже ценных бумаг с последующей обязательной продажей / покупкой по цене, определяемой в момент покупки / продажи.
Поскольку по своему экономическому смыслу сделка краткосрочных займов под залог ценных бумаг является займом, то методика отражения в бухгалтерском учете таких сделок является своеобразным симбиозом порядков учета операций с ценными бумагами и займов и кредитов.
Хотя формально краткосрочный займ под залог ценных бумаг выглядит как две сделки купли-продажи ценных бумаг, по сути - это выдача займа. Поэтому в бухгалтерском учете организация имеет право отражать эти операции как получение (выдачу) займа. Разницу между ценами первой и второй части краткосрочного займа под залог ценных бумаг следует включать в состав операционных расходов (доходов) по мере окончания отчетного периода или по мере исполнения второй части краткосрочного займа под залог ценных бумаг до окончания отчетного периода. Возможно также и отражение сделки краткосрочного займа под залог ценных бумаг как выбытие (приобретение) ценных бумаг.
Список литературы
краткосрочный займ законодательный
1. Банковское дело: учебник / под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. М., 2005.
2. Белых B.C., Виниченко С.И. Биржевое право. М., 2002.
3. Зенькович Е.В. Рынок ценных бумаг: административно-правовое регулирование. М.: Волтерс Клувер, 2008.
4. Налоговый кодекс Российской Федерации (в ред. от 21 апреля 2011 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации (СЗРФ). 1998. №31.
5. О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 5 марта 1999 года №46-ФЗ // СЗРФ. 1999. №10.
6. О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон от 26 октября 2002 года №127-ФЗ // СЗРФ. 2002. №43.
7. Правовое регулирование рынка ценных бумаг: учебно-методическое пособие / под ред. К.И. Карабановой. СПб., 2009.
8. Предпринимательское право (хозяйственное право): учебник: в 2-х т. / отв. ред. О.М. Олейник. М., 2000. Т. I.
9. Редреева Т.О. Правовое регулирование рынка ценных бумаг: дисс…. канд. юрид. наук. СПб., 2009.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Сущность операций РЕПО как краткосрочного займа под залог ценных бумаг. Развитие операций РЕПО, исходная и обратная продажа/покупка ценных бумаг. Верхнее (предельное) и начальное значения дисконта. Технологии развития и совершенствование рынка РЕПО.
реферат [29,2 K], добавлен 02.01.2014Нормативное регулирование обращения ценных бумаг в РФ. Виды и классификация эмиссионных ценных бумаг коммерческого банка. Особенности эмиссии и обращения акций и облигаций ОАО "ВТБ". Рекомендации по повышению эффективности операций с ценными бумагами.
курсовая работа [876,4 K], добавлен 26.06.2014Понятие и виды ценных бумаг. Природа и признаки ценных бумаг. Двойственность ценных бумаг. Классификация ценных бумаг. Обращение ценных бумаг. Оборот ценных бумаг. Источники правового регулирования вопросов эмиссии и обращения ценных бумаг.
курсовая работа [29,6 K], добавлен 08.02.2004Понятие о рынке ценных бумаг. Место рынка ценных бумаг. Функции ценных бумаг. Составные части рынка ценных бумаг и его участники. Эволюция российского рынка ценных бумаг. Тенденции развития рынка ценных бумаг. Основные проблемы.
курсовая работа [32,9 K], добавлен 05.06.2006Экономический механизм функционирования рынка государственных и корпоративных ценных бумаг ОАО "Банк Москвы". Понятие рынка ценных бумаг, функции и виды рынка ценных бумаг. Меры по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг в РФ.
курсовая работа [98,9 K], добавлен 13.06.2012Регистрация ценных бумаг. Этапы эмиссии ценных бумаг. Проспект ценных бумаг как источник информации инвестора об эмитенте. Эффективность функционирования первичного рынка ценных бумаг. Уровни правового регулирования внутренних заимствований РФ.
контрольная работа [25,3 K], добавлен 03.03.2013Характеристика понятия, целей и задач системы управления рынком ценных бумаг. Анализ государственного регулирования и саморегулируемых организаций рынка ценных бумаг. Работа рынка ценных бумаг в США. Развитие регулирования рынка ценных бумаг в России.
курсовая работа [40,6 K], добавлен 05.06.2010Понятие и сущность ценных бумаг. Виды ценных бумаг и их классификация. Нормативно–правовое обеспечение операции банков с ценными бумагами в Республике Казахстан. Операции банков с облигациями. Перспективы развития казахстанского рынка ценных бумаг.
курсовая работа [29,8 K], добавлен 18.12.2013Функции, сегменты и модели рынка ценных бумаг. Проблемы налогового регулирования привлечения и использования инвестиций в России через фондовые операции. Налогообложение доходов от операций с инструментами рынка ценных бумаг. Роль акцизы и пошлины.
контрольная работа [70,8 K], добавлен 04.02.2014Характеристика ценных бумаг государственного внутреннего займа РФ и его субъектов. Сущность и структура рынка, его доходность и ликвидность. Динамика операций с государственными ценными бумагами. Основные направления повышения эффективности рынка.
дипломная работа [766,9 K], добавлен 16.04.2010Теоретические аспекты организации рынка ценных бумаг в республике Беларусь. Деятельность фондовой биржи как эмитента регулируемого рынка ценных бумаг. Государственное регулирование рынка ценных бумаг, лицензирование. Основные проблемы рынка ценных бумаг.
дипломная работа [1022,1 K], добавлен 12.06.2010Возрождение рынка ценных бумаг в РФ. Теоретические основы рынка ценных бумаг. Особенности первичного и вторичного рынка ценных бумаг. Виды ценных бумаг. Современное состояние российского рынка ценных бумаг и перспективы его развития.
курсовая работа [40,2 K], добавлен 04.06.2006Виды ценных бумаг и их роль в хозяйственной деятельности организации. Отражение приобретения и реализации ценных бумаг в налоговом учете. Формирование налоговых регистров по учету операций с ценными бумагами. Правовое регулирование движения ценных бумаг.
контрольная работа [63,9 K], добавлен 26.03.2015Сущность и особенности долговых ценных бумаг. Методики оценки риска ценных бумаг и стоимости разных видов облигаций. Методы формирования портфеля ценных бумаг. Современное состояние и тенденции развития рынка российских государственных ценных бумаг.
дипломная работа [1,6 M], добавлен 26.02.2010Использование ценных бумаг в СССР. Эмиссия ценных бумаг а СССР. Возрождение рынка ценных бумаг РФ в переходный период. Выпуск акций и других ценных бумаг. Мировой финансовый кризис 1997-1998 годов. Современный рынок ценных бумаг России: этапы роста.
контрольная работа [33,6 K], добавлен 10.11.2008Понятие, структура и функции рынка ценных бумаг. Субъекты рынка ценных бумаг. Проблемы и пути совершенствования рынка ценных бумаг. Функция страхования ценовых и финансовых рисков. Определение налогового потенциала по налогу на прибыль организации.
курсовая работа [108,5 K], добавлен 24.09.2013Понятие, классификация, экономическая сущность и правовая природа ценных бумаг. Характеристика основных и производных ценных бумаг. Анализ внебиржевого и биржевого рынка ценных бумаг в Российской Федерации на примере RTS-, Moex-Board, Московской биржи.
курсовая работа [1,4 M], добавлен 01.06.2019Стратегии развития финансового рынка России. Формирование класса акционеров. Выпуск облигаций государственного сберегательного займа и введение валютного коридора. Проблемы и перспективы развития инфраструктуры рынка ценных бумаг на современном этапе.
курсовая работа [226,6 K], добавлен 27.04.2017Сущность операций на открытом рынке как элемента денежно-кредитной политики. Виды государственных ценных бумаг, функционирующих на рынке долговых обязательств. Операции с условием совершения обратной сделки. Особенности государственных ценных бумаг.
реферат [33,9 K], добавлен 19.07.2013Формирования рыночных отношений в России как предпосылка создания рынка ценных бумаг. Реорганизация банковской системы 1987 г. Первые шаги в организации рынка ценных бумаг в России вначале 90-х гг. Операции с приватизационным чеком. Продажа ваучеров.
реферат [29,4 K], добавлен 12.03.2015
