Изучение уровня финансовой рентабельности предприятия
Использование предприятием заемных средств, которые влияют на измерение коэффициента рентабельности собственного капитала. Основная характеристика эффекта финансового левериджа. Определение критического объема продаж расчетным и графическим методами.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | задача |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 21.10.2018 |
| Размер файла | 100,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Задача 1
Располагая собственным капиталом, предприятие решило существенно увеличить объем своей производственной деятельности за счет привлечения заемного капитала. Рассматриваются следующие соотношения заемных и собственных средств. Определить, при какой структуре капитала будет достигнут наивысший уровень финансовой рентабельности предприятия.
Вариант II
|
Вариант |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
Сумма собственного капитала, млн. руб. |
90 |
90 |
90 |
90 |
|
|
Возможная сумма заемного капитала, млн. руб. |
10 |
40 |
90 |
120 |
|
|
Коэффициент валовой рентабельности, % |
10 |
10 |
10 |
10 |
|
|
Ставка процента за кредит без риска, % |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
Премия за риск, % |
1 |
5 |
10 |
20 |
|
|
Ставка налога на прибыль, % |
20 |
20 |
20 |
20 |
Решение
Финансовый леверидж характеризует использование предприятием заёмных средств, которые влияют на измерение коэффициента рентабельности собственного капитала. Финансовый левиридж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заёмных средств в объёме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.
Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового левериджа. Он рассчитывается по следующей формуле:
ЭФЛ=(1-Снп)*(КВРа-ПК)*ЗК/СК,
где ЭФЛ -эффект финансового левериджа, заключающийся в приросте коэффициента рентабельности собственного капитала, %;
Снп-ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;
КВРа-коэффициент валовой рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %;
ПК-размер % за кредит, уплачиваемых предприятием за использование заемного капитала, %; рентабельность капитал финансовый леверидж
ЗК-сумма используемого предприятием заёмного капитала;
СК- сумма используемого предприятием собственного капитала.
Вариант 1
ЭФЛ=(1-0,2)*(10-(2-1))*(10/90)=0,8*9*0,1=0,72
Вариант 2
ЭФЛ=(1-0,2)*(10-(3-5))*(40/90)=0,8*12*0,4=0,44
Вариант 3
ЭФЛ=(1-0,2)*(10-(4-10))*(90/90)=0,8*16*1=12,8
Вариант 4
ЭФЛ=(1-0,2)*(10-(5-20))*(120/90)=0,8*25*1,3=26
Рассчитаем значение ЭФЛ при различных значениях ЗК, при этом ограничим соотношение заёмных и собственных средств 1, так как при значениях больше 1(заёмных средств больше 50%) предприятие будет испытывать проблемы с финансовой устойчивостью.
Итак, из данных вариантов наилучшим является тот, при котором соотношение заёмных и собственных средств равно 1.
Ответ: фирма может привлечь заёмный капитал в размере? руб., в данном случае будет достигнут наибольший эффект в виде прироста рентабельности собственного капитала, без ущерба финансовой устойчивости корпорации.
Задача 2
Определить при какой структуре капитала будет достигнута минимальная средневзвешенная его стоимость, если общая потребность в капитале предприятия - 200 млн. руб.
Таблица - Исходные данные по вариантам:
|
Вариант |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
Заемный капитал, млн. руб. |
140 |
120 |
100 |
80 |
|
|
Уровень предполагаемых дивидендных выплат, % |
8 |
8 |
8 |
8 |
|
|
Уровень ставки процента за кредит с учетом премии за риск, % |
12 |
12 |
10 |
10 |
|
|
Ставка налога на прибыль, % |
20 |
20 |
20 |
20 |
Решение
,
Вариант 1
,
Вариант 2
,
Вариант 3
,
Вариант 4
,
При варианте 4 будет достигнута минимальная средневзвешенная стоимость капитала.
Задача 3
Предприятие производит продукцию. Его деятельность характеризуют следующие данные, представленные в таблице №4.
Определить критический объем продаж (расчетным и графическим методами) и рассчитать запас финансовой прочности в стоимостном и процентном выражении.
Таблица 4 - Исходные данные по вариантам
|
Вариант |
2 |
|
|
Постоянные затраты, млн. руб. |
11 |
|
|
Переменные затраты на весь объем продукции, тыс. руб. |
32 |
|
|
Объем произведенной и реализованной продукции, млн. шт |
6,5 |
|
|
Цена продукции, руб. |
22 |
,
В=6500000*22=143000000
,
,
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Определение цены, рентабельности собственного капитала организации. Характеристика собственных и заемных источников финансирования. Расчет дополнительной потребности в финансировании Составление прогнозного баланса. Анализ финансовой устойчивости.
контрольная работа [20,5 K], добавлен 18.10.2010Понятие левериджа и его виды. Анализ рентабельности капитала. Эффект финансового левериджа. Концепции расчета финансового левериджа. Анализ эффекта финансового левериджа при включении суммы выплат по кредиту в налогооблагаемую прибыль.
курсовая работа [78,8 K], добавлен 29.04.2004Сущность заемного капитала, его роль в деятельности предприятия. Понятие финансового левериджа, анализ зависимости компании от кредиторской задолженности. Определение эффективности привлечения заемных средств путем оценки эффекта финансового рычага.
курсовая работа [80,1 K], добавлен 19.04.2012Анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия, его финансовой устойчивости, рентабельности и оборачиваемости активов предприятия. Анализ эффекта финансового левериджа. Соотношение объёма продаж, себестоимости, прибыли и точки безубыточности.
курсовая работа [1,7 M], добавлен 26.09.2012Экономическое содержание рентабельности, ее место в финансовом анализе. Влияние продаж и собственного капитала на показатели рентабельности. Меры по оптимизации объема производства продукции и возможные резервы повышения рентабельности ООО "ЮУПК".
курсовая работа [284,7 K], добавлен 21.06.2011Понятие, сущность, цели и задачи финансового менеджмента. Анализ и оценка финансовой отчетности, ликвидности, деловой активности, рентабельности, платежеспособности и структуры капитала ООО "Магистраль". Методика расчета эффекта финансового левериджа.
контрольная работа [39,6 K], добавлен 19.12.2010Определение годовой прибыли предприятия и анализ рентабельности продаж. Оценка рентабельности активов при известной рентабельности продаж. Изменение коэффициента текущей ликвидности за год, обеспеченности собственными средствами, оборачиваемости активов.
контрольная работа [22,4 K], добавлен 03.05.2014Механизм оценки влияния использования заемных средств на рентабельность собственного капитала. Эффект финансового рычага. Анализ движения основных фондов. Расчет показателей эффективности их использования. Определение финансовой устойчивости предприятия.
контрольная работа [20,4 K], добавлен 28.10.2014Управление формированием прибыли, понятие левериджа и его виды. Анализ рентабельности капитала предприятия. Европейская и американская концепции расчета финансового левериджа, специфика формирования в наших условиях и сущность факторного анализа.
курсовая работа [85,4 K], добавлен 16.10.2009Определение понятия рентабельности как результата деятельности предприятия. Финансовые показатели плана и оценки эффективности хозяйственной деятельности. Измерение отдачи собственного и инвестированного капитала. Методы повышения доходности организации.
реферат [55,6 K], добавлен 12.02.2012Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия "Метур": его платежеспособности и финансовой устойчивости. Определение уровня финансового левериджа, равновесия между активами и пассивами. Анализ рентабельности и вероятности банкротства фирмы.
курсовая работа [1,3 M], добавлен 18.02.2013Методы определения и экономическое обоснования силы воздействия операционного рычага. Способы расчета прибыли, подлежащей налогообложению, чистой рентабельности собственных средств, экономической рентабельности, а также уровня эффекта финансового рычага.
задача [16,3 K], добавлен 21.09.2010Определение и формулы расчёта показателей рентабельности оборотного капитала, продаж, затрат, порядок их факторного анализа. Причины роста или снижения показателей рентабельности. Оценка рентабельности продаж предприятия по модели фирмы Du Pont.
курсовая работа [93,1 K], добавлен 09.08.2014ертикальный и горизонтальный анализ баланса предприятия. Расчет финансовых коэффициентов: коэффициент покрытия, автономии, абсолютной ликвидности, финансовой стабильности. Расчет показателей рентабельности: совокупного и собственного капитала, продаж.
контрольная работа [72,8 K], добавлен 15.01.2009Характеристика метода цепных постановок. Анализ рентабельности собственного капитала с применением двухфакторной и трёхфакторной моделей. Расчет общих показателей рентабельности предприятия и их анализ с использованием метода цепных подстановок.
курсовая работа [28,1 K], добавлен 01.05.2015Понятие финансовой стратегии как генерального плана действий по обеспечению предприятия денежными средствами. Анализ финансового состояния, прибыли и рентабельности. Оценка операционного и финансового левериджа, стоимости и структуры капитала предприятия.
курсовая работа [133,9 K], добавлен 20.04.2015Экономическая сущность и система показателей рентабельности организации. Краткая характеристика деятельности ОАО "Брянский мясокомбинат", анализ рентабельности его активов и собственного капитала. Выявление резервов увеличения капитала предприятия.
курсовая работа [106,3 K], добавлен 12.01.2015Эмпирический анализ формирования структуры капитала на выборке современных российских компаний. Описание регрессионной модели. Метод волатильности операционной прибыли и максимизации рентабельности собственного капитала. Оценка эффекта финансового рычага.
курсовая работа [183,6 K], добавлен 29.06.2016Принципы, цель, понятия, функции и сущность финансового механизма. Экономическая характеристика предприятия, анализ собственного капитала, финансовой устойчивости, платежеспособности, динамики и структуры оборотных активов, рентабельности деятельности.
курсовая работа [58,9 K], добавлен 27.04.2012Оценка ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, прибыльности и рентабельности предприятия. Определение необходимого прироста собственного капитала для него. Анализ эффективности применения метода спонтанного финансирования к дебиторам.
курсовая работа [143,0 K], добавлен 02.04.2016
