Бюджетный дефицит и государственный долг

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

бюджетный дефицит государственный долг

Введение

1. Бюджетный дефицит и государственный долг: понятие, сущность

1.1 Понятие и виды бюджетного дефицита

1.2 Сущность и виды государственного долга

2. Анализ показателей, характеризующих финансовое положение России на современном этапе

2.1 Развитие бюджетного дефицита в России

2.2 Государственный долг Российской Федерации

3. Проблемы дефицита бюджета и государственного долга. Пути их преодоления

3.1 Основные инструменты сокращения бюджетного дефицита

3.2 Государственный долг: проблема оптимизации

Заключение

Список литературы



Введение

Управление государственным долгом, выбор правильной и эффективной долговой политики всегда являются крайне актуальными для любого государства. За последние годы ситуация на рынке международного ссудного капитала значительно изменилась. С 2014 года рынки капитала США и ЕС стали закрытыми для России, доступ к рынкам еврооблигаций практически потерян, а рынок синдицированного кредитования сузился и теперь доступен только ограниченному кругу наиболее надежных российских заемщиков. Тем самым, остро встал вопрос об управлении внешним государственным долгом России, ведь он является важным показателем экономики страны (особенно в отношении к ВВП), так как в процессе обслуживания долга происходит извлечение средств из федерального бюджета.

Внешний долг - важная составляющая экономики любой страны. Исторически многие экономически развитые и развивающиеся страны прибегали к внешним заимствованиям в качестве источника дополнительных финансовых ресурсов. Для анализа состояния внешней задолженности страны актуально рассматривать как динамику совокупной внешней задолженности страны, так и ее структурных частей. Так, в контексте экономики Российской Федерации, актуальна проблема неравномерного распределения государственной и корпоративной задолженности в структуре совокупного внешнего долга. Статистика последних лет показывает значительное превышение уровня внешнего корпоративный долга над государственной задолженностью.

Таким образом, целью данной работы является проанализировать текущую структуру внешнего долга Российской Федерации с выделением основных направлений и тенденцией ее динамики.

Объект исследования - бюджетный дефицит и государственный долг

Предмет исследования - теоретические и практические аспекты бюджетного дефицита и государственного долга в России и пути их оптимизации.

Цель исследования - разработка путей оптимизации бюджетного дефицита и государственного долга в России.

Задачи исследования:

- рассмотреть бюджетный дефицит и государственный долг, его понятие и сущность,

- проанализировать показатели, характеризующие финансовое положение России на современном этапе

- изучить проблемы дефицита бюджета и государственного долга. Пути их преодоления



1. Бюджетный дефицит и государственный долг: понятие, сущность

1.1 Понятие и виды бюджетного дефицита

Бюджетный дефицит - это положение, когда расходы бюджета выше, чем его доходы. Это понятие может применяться по отношению к различным видам бюджетов, как например семейный, бюджет фирмы или государственный бюджет. Идеальный бюджет любого уровня системы бюджета страны, прежде всего необходимо в обязательном порядке сбалансировать. Но под действием самых разных причин, (экономических, политических, природных и других) зачастую возникает ситуация, когда доходы бюджета (налоговые и не налоговые) не покрывают всё, что нужно для необходимого уровня бюджетной системы расходы. Дефицит бюджета необходимо сбалансировать, а для достижения этого существует целый ряд специальных методов. Вот тогда это и определяется как дефицит бюджетный.

Бюджетный дефицит - это состояние бюджета, характеризующееся превышением объема предусмотренных в бюджете расходных обязательств над объемом планируемых в нем доходов и неизбежно ведущее к образованию отрицательного сальдо бюджета. Бюджетный дефицит необходимо отличать от так называемых кассовых разрывов, когда доходы и расходы разделены во времени, а это вызывает недостаток средств в какой-то промежуточный период. Как правило, реальный дефицит бюджетный, носит плановый характер: его максимальные предельно допустимые параметры утверждаются тогда, когда он принимается. Рассмотрим более детально, что значит термин бюджетный дефицит[6].

Бюджетный дефицит -- это финансовая ситуация, по своей сути это превышение расходов бюджета над его доходами. И наоборот, в ситуации когда превышения доходов над расходами возникло, это называется бюджетный профицит. Для того чтобы профинансировать бюджетный дефицит, используют разные источники, которые условно можно разделить на внутренние и внешние. К внутренним источникам финансирования бюджетного дефицита можно отнести доход, поступающий от размещения ценных бумаг страны, номинированных в национальной валюте;

бюджетные кредиты;

кредиты, предоставленные кредитными организациями, международными финансовыми организациями; сюда же можно отнести поступления от продаваемых акций и другого участия участия в капитале, который находится в собственности государства или региона; поступления от реализации государственных/региональных/муниципальных запасов драгоценных металлов и драгоценных камней;

разница курса, по средствам бюджета; другие источники внутреннего финансирования дефицита бюджета.

К внешним источникам относятся:

средства, которые поступили от размещения государственных займов, проводимые путем выпуска государственных ценных бумаг от имени государства или необходимого региона, номинальная стоимость которых указывается в иностранной валюте[10];

кредиты иностранных государств, международных финансовых организаций, других субъектов международного права и иностранных юридических лиц в иностранной валюте, включительно целевые иностранные кредиты (заимствования);

кредиты кредитных организаций в иностранной валюте.

Появление бюджетного дефицита как правило воспринимается как негативное явление. Но не стоит спешить с выводами. К примеру, если рассмотреть бюджеты отдельных стран, то они оказываются дефицитными. Если политика государство стремится ежегодно принимать бездефицитный бюджет, то усугубляется по логике, циклическое колебание экономики за счет сокращения необходимых расходов и ине нужного повышения налогов. В силу этого, регулируя дефицит, необходимо учесть не только и не столько текущие задачи бюджетной политики, но учитывать долгосрочные приоритеты. Дефицит бюджета - это состояние государственного бюджета, при котором его расходная часть не перекрывается доходами. При этом возникает отрицательное сальдо. Данное состояние бюджета характерно для большинства государств с развитой экономикой и неизменно связано с инфляцией. Дефицит бюджета отражает, как правило, не очень устойчивую ситуацию в хозяйственной и финансовой деятельности государства. Он перекрывается за счет внутренних и внешних источников финансирования и приводит к увеличению государственного долга.

Бюджетный дефицит возможно определять по ряду критериев. По характеру возникновения бюджетный дефицит может назвать, как случайный или действительный.

Случайный (кассовый) бюджетный дефицит, всегда обусловлен временными разрывами в поступлении и расходовании финансов. Случайный дефицит, это как правило возникает на уровне местного бюджета, потому что они в максимальной степени зависят от одного источника финансирования. Действительный дефицит можно объяснить тем, что не восполняется отставание роста доходов бюджета от роста расходов. Действительный дефицит закладывается в законе о бюджете на финансовый год в качестве предельной величины, но иногда оказывается выше или ниже в процессе исполнения бюджета[15].

По продолжительности бюджетный дефицит определяется как хронический или временный. Хронический дефицит соответственно будет повторятся в бюджете из года в год. Чаще всего хронический дефицит есть следствие продолжительного кризиса экономики. Временный дефицит может длиться в течение не столь долгого срока. Он является не на столько опасным для экономики и может возникнуть в силу случайных колебаний доходов и расходов. Проблема может усугубиться тем, что временный дефицит при неумелом руководстве, соответственно может перерасти в хронический. В целях облегчения последствий бюджетного дефицита для экономики государства, могут принимать ряд защитных мер. Это - эмиссионное покрытие бюджетного дефицита, внутренний и внешний займ, налоговый способ покрытия дефицита бюджета. Еще один практичный способ - это называется секвестирование. Секвестирование бюджета представляет собой пропорциональное снижение всех расходных статей бюджета на определенную долю. Применяется с момента ввода и до конца бюджетного года. Бюджетный дефицит -- состояние бюджета, характеризующееся превышением объема предусмотренных в бюджете расходных обязательств над объемом планируемых в нем доходов и ведущее к образованию отрицательного сальдо бюджета

1.2 Сущность и виды государственного долга

Государственный долг - это общее количество финансовых займов, взятых государством для покрытия бюджетных дефицитов. Сумма государственного долга выражается либо в национальной валюте, либо в долларах США. Для объективного сравнения она указывается в процентном отношении к валовому внутреннему продукту (ВВП) страны.

Государственный долг представляет собой накопление всех бюджетных дефицитов прошлых лет, без учета излишков бюджета. Накопление государственного долга неизбежно приводит к дефициту бюджета, что в свою очередь приводит к прекращению или ограничению социальных выплат, а это оказывает существенное влияние на благосостоянии граждан государства.

При формировании государственного долга не учитываются задолженности других стран перед данным государством. И поэтому обязательства по погашению взятых на себя финансовых займов страны-должника никак не зависят от возврата собственных заемных средств.

Государственный долг подразделяется на краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный. В первую категорию попадают займы, взятые на срок до одного года. Среднесрочный долг - кредит, взятый на срок до 5 лет, долгосрочный - на срок свыше 5 лет.

Наиболее тяжким бременем для государства являются краткосрочные долги, которые, как правило, берутся под самые высокие проценты. Поэтому, такие долги стараются пролонгировать или консолидировать. Но эти две процедуры могут быть осуществлены только с согласия кредиторов.

Кроме этого государственный долг делится на внешний и внутренний. Внешний долг - это задолженность государства перед другими странами, иностранными гражданами, компаниями, финансовыми учреждениями. Внутренний долг - это задолженность государства перед собственными гражданами или компаниями, которые являются держателями государственных ценных бумаг. При этом в сумму внутреннего государственного долга не включается задолженность правительства страны по социальным выплатам.

Внешний долг является предметом особого внимания правительства страны. На сегодняшний день, практически все страны мира используют займы извне. Но если платежи по внешнему долгу составляют более 30% от внешнеэкономической деятельности страны, получение новых займов является проблематичным. В этом случае кредиторы выделяют средства под более высокие проценты, при этом требуя особых залоговых обязательств или поручительств [11].

Внешний долг страны разделяют на текущий и общегосударственный. Текущий долг предполагает погашение по долговым обязательствам в нынешнем году, а общегосударственный включает в себя текущий долг и долги, которые нужно вернуть в последущие годы.

Основными мировыми организациями-кредиторами являются Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития. Эти организации предоставляют займы государствам, при условии выполнения различных рекомендаций, разработанных их финансовыми специалистами. Среди таких требований обычно проведение различных экономических и социальных реформ.

Помимо этих двух организаций существуют фонды направленные на кредитование и поддержание экономики определенных стран объединенных по различным национальным и экономическим интересам. Например, Арабский валютный фонд. Кроме этого в 2015-2016 годах планируется создание Банка Развития БРИКС, который по оценкам многих экспертов может стать конкурентом Международному банку реконструкции и развития.

Помимо официальных международных кредитных организаций существуют неформальные объединения кредиторов. Самые известные из них - это Лондонский и Парижский клубы. Первый рассматривает вопросы погашения и реструктуризации внешних государственных долгов перед коммерческими банками, а второй перед государствами-кредиторами. На сегодняшний день в Лондонский клуб входит около 1000 банков-участников. В Парижском клубе постоянными участниками являются 19 государств, в том числе и Россия.

В отличие от внешнего долга, внутренний государственный долг оставляет капитал внутри страны. И государственные резервы идут на повышение благосостояния собственных граждан. Но при этом наблюдается перераспределение доходов внутри государства. Иными словами менее обеспеченные слои граждан становятся беднее, а богатые люди приумножают свой капитал[1].

Эффект такого неравномерного распределения средств достигается за счет того, что ценные государственные бумаги приобретают наиболее обеспеченные граждане, а следовательно и прибыль будут получать именно они. Но для того чтобы выплачивать средства по своим долговым обязательствам, государству требуется изъять их из своего бюджета. Таким образом, при большом внутреннем государственном долге бюджетные средства направляются на обогащение обеспеченных слоев населения за счет урезания различных социальных программ для малообеспеченных граждан.

Помимо стоимости ценных бумаг выпущенных государством, на сумму внутреннего государственного долга влияют вклады населения, размещенные в государственных банках страны.



2. Анализ показателей, характеризующих финансовое положение России на современном этапе

2.1 Развитие бюджетного дефицита в России

Состояние и благополучие страны - тема, которая давно обосновалась в сознании наших граждан, а благодаря влиянию внешнеполитических и экономических факторов стала наиболее актуальна. Сейчас в нашей стране наблюдается явные проблемы дефицита бюджета, связанного с внешними изменениями на рынке. Дефицит федерального бюджета по итогам 2015 года составил 1,945 триллиона рублей, или 2,6 процента ВВП. Об этом сообщает Министерство финансов РФ. Расходы за год достигли 15,6 триллиона рублей, или 101,2 процента от бюджетной росписи [1]. Бюджет нашей страны сейчас тратиться в наибольшем объеме, чем раньше, и чтобы увидеть направления затрат денежного потока отобразим статистические данные на таблицах. Доходы госбюджета за 2015 год представлены в таблице 1 [2].

Таблица 1

Доходы госбюджета за 2015 год

Наименование	Процент, %	Сумма, трлн. рублей
Таможенные пошлины (ввозные и вывозные на нефть и газ)	31	4,2
Налог на добычу полезных ископаемых	17	2,3
Налог на добавленную стоимость	34	4,6
Акцизы	6	0,8
Налог на прибыль	3	0,45
Прочие	9	1,3
Итого	100	13,65

Как видно из таблицы 1, большую часть дохода составляют таможенные пошлины (далее ТП) на главные источники топлива нашей страны: нефть и газ. Так же стоит отметить высокий показатель налога на добавленную стоимость (далее НДС). В совокупности НДС и ТП составляют 65% от всего дохода средств в бюджет РФ. На третьем месте располагается налог на добычу полезных ископаемых и составляет 17% от общей суммы дохода. Такая тенденция говорит в первую очередь от сильной зависимости страны в поставках топливных ресурсов зарубежным заказчикам.

Так же проанализируем столь высокие затраты бюджета страны взглянув на статьи расхода. Расходы госбюджета за 2015 год представлены в таблице 2.

Таблица 2

Расходы госбюджета за 2015 год

Социальная политика	27	4,2
Оборона	20	3,1
Национальная безопасность и правоохранительная деятельность	14	2,2
Национальная экономика	15	2,4
Образование, культура, здравоохранение	7	1,1
Межбюджетные трансферы	5	0,8
Прочие	12	1,8
Итого	100	15,6

Из таблицы 2 можно сделать вывод, что основными статьями расхода являются социальная политика и оборона, составляющее 27% (4,2 трлн. руб.) и 20% (3,1 трлн. руб.) соответственно. Из этого следует, что внешнеэкономическая политика является одним из важнейших направлений нашей страны. Проанализировав данные полученные из таблицы 1 и таблицы 2 можно сделать вывод, что внешнеэкономическая политика, составляющая большую часть затрат российского бюджета, напрямую влияет и на его доход. Это вызвано в первую очередь тем, что одной из основных статей дохода РФ является таможенные пошлины на нефть и газ. Так же стоит отметить, что одним из главных доходов России был экспорт нефти за рубеж, и продаваемая стоимость сильно сказывалась на получение денежных средств с поставки данного товара. Если проанализировать колебания ценового периода экспортного товара, то можно увидеть, что тенденция снижения барреля нефти на прямую отражается на экономическом состоянии нашей страны. Проанализировав текущую связь, составим аналитическую таблицу для сравнения курса отечественной валюты по отношению к основной валюте мира.

В таблице 3 представлена тенденция изменения рубля по отношению к доллару на фоне падения цен за один баррель нефти [3],[4],[5],[6].

Таблица 3

Динамика цен на нефть и курс доллара с июня 2014 до апреля 2016 года

Дата	Стоимость одного барреля в долларах	Темп роста в процентах	Курс доллара в рублях	Темп роста в процентах
01.06.2014	111,87	-	34,88	-
01.07.2014	106,98	-4,37%	33,84	-2,98%
01.08.2014	101,92	-4,73%	35,44	4,73%
01.09.2014	97,34	-4,49%	37,29	5,22%
01.10.2014	87,27	-10,35%	39,38	5,60%
01.11.2014	78,44	-10,12%	41,96	6,55%
01.12.2014	62,16	-20,75%	51,80	23,45%
01.01.2015	48,42	-22,10%	56,23	8,55%
01.02.2015	57,93	19,64%	69,66	23,88%
01.03.2015	55,79	-3,69%	62,22	-10,68%
01.04.2015	59,39	6,45%	57,65	-7,34%
01.05.2015	64,56	8,71%	51,13	-11,31%
01.06.2015	62,35	-3,42%	52,82	3,31%
01.07.2015	55,87	-10,39%	55,84	5,72%
01.08.2015	46,99	-15,89%	60,34	8,06%
01.09.2015	47,23	0,51%	66,71	10,56%
01.10.2015	48,12	1,88%	65,73	-1,47%
01.11.2015	44,42	-7,69%	63,79	-2,95%
01.12.2015	37,72	-15,08%	66,73	4,61%
01.01.2016	30,80	-18,35%	72,92	9,28%
01.02.2016	33,20	7,79%	76,32	4,66%
01.03.2016	39,07	17,68%	75,89	-0,56%
01.04.2016	37.6	-3,76%	67,85	-10,59%

По данным таблицы 2 можно сделать вывод, что связь этих двух тенденций пропорционально прямая, так как после изменения ценового состоянии нефти изменялся курс рубля на рынке мировых валют, в таблице для отображения данного фактора был взят доллар. Сбыт данной продукции являлся одним из основных источников дохода в связи с малой развитостью других направлений развития страны. Для удобства визуализации данной информации составим график, на котором отобразим изменение двух анализирующих показателей, что поможет увидеть зависимость данных факторов.

2.2 Государственный долг Российской Федерации

По данным Банка России, внешний долг Российской Федерации на 1 января 2016 года составил 515,85 млрд долл. США [1]. При этом на органы государственного управления приходится 5,9%, на задолженность Центрального банка - 2,1%, банковская задолженность составляет 25,5%, а задолженность прочих секторов - 66,4% (рис. 1). Таким образом, можно сделать вывод о том, что 8,1% от внешнего долга приходится на государственный долг, представленный задолженностью органов государственного управления и долгом субъектов Российской Федерации, а 91,9% - на корпоративный долг, включающий задолженность банков, а также других секторов.



Рис. 1 Внешний долг Российской Федерации по состоянию на 1 января 2016 года, млн долл. США

При этом интересен тот факт, что до 2015 года статистика внешнего долга представлялась по другой структуре и включала деление на внешний долг государственного сектора в расширенном определении, охватывающий внешний долг органов государственного управления, органов денежно-кредитного регулирования и упомянутую в предыдущих пунктах задолженность банков и небанковских корпораций, в которых органы государственного управления и денежно-кредитного регулирования напрямую или опосредованно владеют 50 и более процентами участия в капитале или контролируют их иным способом [2], а также внешний долг частного сектора, включающий задолженность банков и прочих секторов, не являющийся квазисуверенным. Таким образом, до 2016 года квазисуверенный долг учитывался в статистике в рамках государственного, начиная с 2016 года он попадает в суммарный долг банков и других секторов и не выделяется отдельно. Тем не менее, в 2015 год размер внешней квазисуверенной задолженности составлял 43,7% [2].

Что касается валютной структуры внешнего долга Российской Федерации, то по последним данным, представленными Банком России, а именно по состоянию на 1 октября 2015 года 67% от его совокупной величины представлено в долларах США, 17% в российских рублях, 12% в евро, а также 4% в прочих валютах [3].

Если рассматривать динамику изменения внешнего долга Российской Федерации (рис. 2), товидно, что до 2014 года объем совокупной внешней задолженности растет, начиная с 2014 года, наблюдается падение его уровня. Самый пиковый рост наблюдался в 2007-2008 годах, когда объем внешнего долга вырос на 22 и 48%, а также в 2013 и 2014 годах, когда рост составил 18 и 15% соответственно.

Рис. 2 Динамика внешней задолженности РФ (2006-2016 гг.),
млн долл. США

В 2014 году значение внешнего долга Российской Федерации достигло пикового уровня в 728,9млрд долл. США. За рассматриваемый период, падение уровня совокупного внешнего долга наблюдалось только в 2010 году, когда произошло сокращение объёмов счетов и депозитов нерезидентов в российских банках, и после 2014 года - на 1 января 2015 года падение составило 16%, на 1 января 2016 года - 13%. До 2010 года характерной спецификой динамики внешней задолженности РФ являлось падение внешней государственной задолженности при росте внешней задолженности банков и корпораций. В 2010 году произошел рост в уровне еврооблигаций Российской Федерации, что значительно повлияло на совокупный рост внешней задолженности РФ[9].



Рис. 3 Темпы роста внешнего долга РФ по отношению к прошлому году, %

Государственный внешний долг Российской Федерации состоит из текущих обязательств государства и долгов, которые Россия взяла на себя после распада Советского Союза. Погашение задолженности по внешнему долгу всегда было приоритетным для СССР, но после того как союз распался ситуация изменилась. Россия столкнулась с платежным дефицитом, серьезным экономическим кризисом и вследствие этого не могла выплачивать платежи по долговым обязательствам. Российская Федерация была вынуждена обратиться к своим кредиторам с просьбой об отсрочке платежей, и также заимствовать средства для решения проблем страны.

Быстрый рост объема государственного внешнего долга России и значительное увеличение расходов, связанных с его обслуживанием, остро обозначили вопрос об управлении внешним долгом. Эффективное управление долгом для любой страны является важным фактором для экономического роста, потому как обеспечивает устойчивое положение государства на рынке международного ссудного капитала и позволяет привлекать дополнительные финансовые ресурсы, укрепляя статус государства как заемщика. К тому же кризис внешнего государственного долга страны негативно сказывается не только на ее экономическом положении, но и на политическом.

Внешний государственный долг Российской Федерации на начало 2017 года составляет 17% от ВВП страны, что является низким уровнем госдолга в сравнении с крупнейшими экономиками мира. Однако внешние инвестиции играют важную роль в развитии производства и инфраструктуры, поэтому необходимо научиться грамотно управлять международными кредитами[7].

Государство может прибегать к иностранным кредитам, с целью привлечения средств в самые разнообразные сферы экономики. Это может быть покрытие дефицита федерального бюджета, проведение реформ в здравоохранении, энергетике, образовании, улучшение инфраструктуры, строительство инвестиционных объектов и многое другое. При этом государственные органы власти решают к кому именно обратиться, с целью получения необходимых средств. Можно прибегнуть к межправительственным займам, когда страна напрямую занимает финансовые ресурсы у другого государства, также существуют международные финансовые организации, такие как Международный Валютный Фонд, Всемирный банк, Европейский банк реконструкции и развития и многие другие. В таблице №4 рассмотрена динамика изменения структуры государственного внешнего долга Российской Федерации за 2014-2017 гг.

Таблица 4

Структура государственного внешнего долга Российской Федерации по состоянию на 1 января 2014-2017 гг., млн. долл. США

Категория долга	на 1.01.2014	на 1.01.2015	на 1.01.2016	на 1.01.2017
Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего Союза ССР, принятые Российской Федерацией )	55 794,2	54 355,4	50 002,3	51 211,8
Задолженность перед официальными кредиторами - членами Парижского клуба, не являвшаяся предметом реструктуризации	156,9	46,1
Задолженность перед официальными кредиторами - не членами Парижского клуба	1 026,2	886,5	805,3	629,3
Задолженность перед официальными кредиторами - бывшими странами СЭВ	951,0	886,5	418,1	399,9
Коммерческая задолженность бывшего СССР***	22,4
Задолженность перед международными финансовыми организациями	1565,3	1172,1	966,2	822,1
Задолженность по внешним облигационным займам	40667,8	39275,3	35911,2	37607,0
внешний облигационный заем с погашением в 2015 году	2000,0	2000,0
внешний облигационный заем с погашением в 2017 году	2000,0	2000,0	2000,0	2000,0
Задолженность по ОВГВЗ	5,5	5,5	5,4	3,4
Государственные гарантии Российской Федерации в иностранной валюте	11 399,1	12084,2	11875,9	11730,4

Таким образом, основную часть государственного внешнего долга Российской Федерации составляют внешние облигационные займы, которые занимают около 70% от общей доли внешнего долга. Пусть кредитные рейтинги суверенных еврооблигаций и оцениваются невысоко, однако вероятность их погашения своевременно и полностью является высокой, даже не в самой оптимистичной ситуации развития экономики Российской Федерации.

К тому же, одной из негативных особенностей структуры внешнего государственного долга Российской Федерации является то, что около 90% российских долговых обязательств приходятся на собственность нерезидентов. Внешние кредиторы владеют не только обязательствами Российской Федерации в иностранной валюте, но и большого количества государственных облигаций в рублях, относящихся уже к внутреннему долгу страны.



3. Проблемы дефицита бюджета и государственного долга. Пути их преодоления

3.1 Основные инструменты сокращения бюджетного дефицита

Согласно данным Федерального Казначейства доход Федерального бюджета 2016 года на 20,86% выше полученного в 2011 году, а расходы выше на 67,86%. Это говорит об ошибках в формировании бюджета. Основными причинами образования дефицита бюджета могут быть:

1. Чрезвычайные ситуации, такие как катастрофы, войны, стихийные бедствия, массовые беспорядки;

2. Рост неоплаченной дебиторской задолженности;

3. Несовершенная налоговая политика, вызывающая увеличение теневого сектора экономики.

4. Спад общественного производства, увеличение затрат на оборону;

5. Сокращение доходов государственного бюджета в период экономического кризиса. Проект однолетнего бюджета на 2016 год оказался несовершенным, и поэтому Правительство приняло решение относительно проекта Федерального бюджета на 2017-2019, который вновь стал трехлетним. Минфин считает, что только так можно исправить ошибки предыдущих лет и сбалансировать бюджет страны. В таблице 2 представлены плановые показатели федерального бюджета РФ на 2017- 2019гг., согласно Федеральному закону от 19.12.2016 № 415-ФЗ «О федеральном бюджете на 2017 год и плановый период 2018 и 2019 годов» [1].

Таблица 5

Плановые показатели федерального бюджета РФ на 2017- 2019гг., млрд. руб.

Показатель	2017	2018	2019
Доходы	13487	14028	14845
Расходы	16240	16040	15987
Дефицит	2753	2012	1142
ВВП	86806	92296	98860
Дефицит к ВВП, %	- 3.17	- 2,18	- 1,15

Как видно из таблицы, государство рассчитывает не столько на увеличение доходов, как на сокращение расходов. Доходы 2017 года по плановым показателям уменьшатся на 252 млрд. руб., в сравнении с 2016 годом, но если учесть уровень инфляции, то можно сказать, что доходы в 2017 году останутся на прежней отметке. Однако к 2019 году ожидают роста доходной части федерального бюджета до 14,845 трлн., что на 1106 млрд больше, чем в 2016 году и является историческим максимумом в России. Рост доходов возможен за счет:

1. НДПИ;

2. Повышение акцизов;

3. Повышение налогов за счет непопулярных мер [3];

Расходную же часть планируют увеличить на 141 млрд., а к 2019 году сократить на 112 млрд., что поможет снизить дефицит до 1,15% ВВП. Расходная часть будут снижаться по мере снижения расходов на такие приоритетные вопросы, как здравоохранение, ипотека и арендное жилье, международная кооперация и экспорт, ЖКХ и городская среда и другое. Однако в ближайшее время выхода из дефицитного состояния не предвидится, а значит финансирование должно осуществляться следующим образом:

1. Путем большего использования внутренних заемных средств (по 1,05 трлн. руб. каждый год);

2. Путем использования внешних заемных средств;

3. Средствами из суверенных фондов России [3]. В 2017 году Минфин планирует разместить облигации федерального займа на сумму почти 1,9 трлн руб.(планируемый объем заемных средств в размере 1,05 трлн. руб. и 829 млрд руб. на погашение ранее выданных госбумаг). Из Резервного Фонда планируют забрать 1,15 трлн. руб., тем самым полностью исчерпать запасы Резервного фонда. Из Фонда Национального Благосостояния Минфин планирует забрать 660 млрд. руб. Кроме того в 2017 году Минфин планирует использовать внешние заемные средства в размере $7 млрд. Объясняется это тем, что нужно поддерживать ликвидность суверенных облигаций, размещаемых за пределами страны, в валюте которой выражена номинальная стоимость облигации. В 2018 году из Фонда Национального Благосостояния Минфин планирует потратить 1,14 трлн. руб., оставив при этом в нем около 3 трлн. руб. Помимо средств из суверенного фонда планируется также использовать внешние заемные средства, но уже в размере $3 млрд. В 2019 году Фонд Национального Благосостояния будет полностью исчерпан. На внешнее заимствование придётся также $3 млрд., а на внутренние заемные средства - 1,05 трлн. руб. Таким образом, к 2020-2022 дефицит государственного бюджета может быть покрыт полностью и Россия вернется к превышению доходной части над расходной, что положительно скажется на развитии страны в целом.

Облегчить экономические последствия дефицита бюджета страны можно принятием ряда мер, позволяющих управлять дефицитом.

Эмиссионное покрытие.

Выпуск дополнительных денежных средств позволит уменьшить или полностью покрыть дефицит бюджета. Эта мера приводит к инфляции, обесценивающей долг внутри страны, одновременно удешевляя мероприятия по его обслуживанию. При достаточно высоких темпах инфляции, могут отмечаться даже отрицательные ставки процентов, выплачивающихся по ценным государственным бумагам. В тоже время при высокой инфляции, которая может привести к гиперинфляции, наносится значительный вред экономике, который приводит денежную систему к деградации, обесценивает сбережения населения, сопровождаясь экономическим спадом. Дополнительно при инфляции государству приходится для каждого нового выпуска государственных бумаг устанавливать более высокую процентную ставку и вводить бумаги, имеющие плавающую процентную ставку. Из-за этого выгода, предоставляемая эмиссионным покрытием, значительно снижается.

Покрытие дефицита бюджета с помощью налогов

Вводя дополнительные налоги и увеличивая ставки уже имеющихся налогов возможно в быстрые сроки увеличить бюджет страны. Но через некоторый период времени эта мера может сделать невыгодными вкладывание инвестиций в производство и предпринимательскую активность, приводя к снижению производства и увеличению доли теневой экономики. Следовательно, покрытие дефицита увеличением налогов дает эффект на короткий промежуток времени, через определенное время снижая доходы, получаемые бюджетом из-за уменьшения налогооблагаемых предприятий.

Секвестрование.

Является пропорциональным снижением имеющихся в бюджете статей расхода на какую-то определенную часть. Применение этого метода рассчитано на весь бюджетный год. Высшие органы власти могут определить ряд статей расхода, защищенных от секвестрования. Некоторые статьи, например, касающиеся выплаты внешнего долга страны, нельзя секвестровать.

3.2 Государственный долг: проблема оптимизации

Российская Федерация совершенствует систему по управлению своей задолженностью перед иностранными кредиторами и для этого при необходимости прибегает к методам по ее управлению. Управление государственным долгом - это совокупность государственных мероприятий, которые осуществляются правительством, центральным банком, министерством финансов и другими экономическими органами, включающих в себя погашение внешних и внутренних займов, организацию выплат доходов, в качестве процентов по ним, изменение условий и сроков ранее выпушенных займов, размещение новых долговых обязательств.

Валютная, денежная, бюджетная и долговая политика страны тесно связаны друг с другом. Тем самым, государственный долг напрямую влияет на экономический рост, денежные потоки, инфляцию, объем инвестиций в экономику государства. От государственных заимствований зависят потоки ресурсов в экономике, воспроизводственные процессы, а также темпы экономического развития.

К основным проблемам управления государственным долгом на современном этапе можно отнести следующие:

1. система управления государственным долгом не дает возможности в полной мере осуществлять централизованную долгосрочную политику в области государственных заимствований;

2. принятие дефицитного бюджета влечет за собой увеличение внешних заимствований и ускорение роста государственного внешнего долга;

3. механизмы по управлению государственным долгом не дают возможности полностью обеспечивать предупреждение возможных финансовых кризисов;

4. отсутствует законодательное разделение полномочий между ветвями государственных органов власти в области управления государственным долгом;

5. не разработана система долгосрочной взаимосвязи денежно-кредитной и валютной политики с политикой управления государственным долгом, уровнем денежной массы в обращении.

6. значительные расходы, связанные с подготовкой и организацией инвестиционных программ;

7. недостаточный контроль за ходом реализации проектов, что приводит неэффективности использования заимствованных ресурсов.

Всё вышеперечисленное требует внимания органов власти и незамедлительного реагирования на сложившуюся ситуацию. В этих условиях необходимо повысить эффективность управления государственным долгом, проводить регулярный контроль осуществления программ, под которые и были заимствованы средства.

В качестве первоочередных мер по решению проблем с управлением внешним долгом должны быть следующие:

1. совершенствование правовых основ по управлению государственным долгом;

2. оптимизация структуры государственного долга;

3. использование заимствованных средств наиболее оптимально и эффективно;

4. поиск средств для выплаты долга по внешним заимствованиям (возможно на основе рефинансирования текущих задолженностей);

5. сохранение величины внешнего государственного долга на уровне безопасном для экономики страны (через механизм реструктуризации, инновации, унификации, конверсии и др.);

6. нейтрализация нежелательных последствий государственного долга;

7. разработка общей информационной базы, в состав которой входила бы ежедневная информация обо всех операциях с внешним долгом;

8. создание единой централизованной системы анализа и управления рисками заимствований, а также стратегического планирования государственного долга.

Эффективное управление государственным долгом - это одна из основ макроэкономической стабильности государства. От него зависит состояние федерального бюджета, золотовалютные резервы страны, темпы инфляции и инвестиционный климат. В современной ситуации на мировом рынке грамотное урегулирование государственного долга становится фактором национальной безопасности и условием проведения самостоятельной внешней и внутренней политики нашей страны.

В условиях действующих ограничений на доступ к рынкам внешних заимствований представляется обоснованным предложить в качестве приоритетных направлений государственной долговой политики Российской Федерации в части управления внешним долгом РФ следующие:

в качестве первоочередной меры необходимо обеспечить расходование привлеченных средств от государственных внешних заимствований с максимальной эффективностью (в частности, на структурную перестройку экономики на основе инновационного подхода);

сохранение величины государственного долга на уровне, безопасном для экономики, что включает в себя грамотное планирование предельного уровня долга, закрепленного в федеральном законе о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период;

стремиться покрывать внешний долг при минимально возможном валютном курсе иностранной валюты к рублю, что значительно снизит расходы на обслуживание государственного внешнего долга РФ;

последовательно снижать зависимость экономики и федерального бюджета от нефтегазовых доходов и повышать конкурентоспособность национальных товаров в долгосрочной перспективе, что положительно повлияет не только на управление государственным долгом РФ, но и будет способствовать экономическому развитию страны;

использовать возможности реструктурировать государственный внешний долг РФ на разумных условиях на более поздние периоды с целью ожидания снижения курса иностранной валюты к рублю

Таким образом, наличие государственного внешнего долга РФ не является положительным или отрицательным фактором для экономики страны. Если экономика стабильна, законодательная база четко регламентирует эту сферу отношений и наличие государственного внешнего долга не влияет отрицательно на международную репутацию, то внешние заимствования могут способствовать стремительному инновационному развитию страны.

Представляется наиболее эффективным для регулирования размеров и структуры государственных внешних заимствований РФ в среднесрочной и долгосрочной перспективе сочетание нескольких методов управления государственным долгом. Например, при улучшении ситуации в экономике следует использовать досрочный выкуп долговых обязательств или конверсию, при менее благоприятных условиях - инструменты секьюритизации, обмена долга на акции государственных компаний или бюджетной консолидации. При этом государство должно выбирать именно те методы, которые в наименьшей мере подвергали бы экономических субъектов финансовым рискам, а в идеале способствовали бы их развитию на взаимовыгодной основе. Кроме того, в вопросах обслуживания и сокращения государственного внешнего долга РФ в значительной степени сконцентрированы проблемы как экономического, так и политического характера, связанные с активной ролью нашей страны в современном мировом экономическом пространстве. Поэтому грамотное управление государственным внешним долгом РФ должно стать одним из приоритетных направлений экономической политики Правительства Российской Федерации в современных условиях.



Заключение

В Российском законодательстве для бюджетов различных уровней предусматривается определенный допустимый уровень дефицита, который считается приемлемым, неопасным состоянием и не требует вмешательства государства. Например:

· Дефицит местного бюджета не может превышать 10%,

· Дефицит бюджета субъекта Российской Федерации должен составлять не более 15%,

· Дефицит федерального бюджета не должен быть больше суммарного объема расходов на обслуживание государственного долга страны и бюджетных инвестиций.

Естественно, что уровень дефицита, зависящий от множества факторов, влияющих на экономику страны, не может быть величиной постоянной [2]. Как правило, он определяется по отношению к ВНП, ВВП или утвержденным Правительством затратам госбюджета.

Исходя из этого бюджетный дефицит подразделяется на:

· Активный, стимулирующий дальнейшее развитие экономики страны и вызывающий рост капитала,

· Пассивный, напрямую зависящий от процессов инфляции, происходящих в государстве.

Как же можно покрыть дефицит госбюджета? Для этого существуют 3 способа:

1. Долговое финансирование.

Данный способ осуществляется путем выпуска доходных государственных облигаций, обращающихся на фондовом рынке. Естественно, что при этом увеличения денежной массы не наблюдается. После окончания заранее оговоренного периода обращения ценные бумаги погашаются государством.

Покрывается долговое финансирование дефицита госбюджета за счет внешних (вне страны) и внутренних (внутри страны) заимствований, что в итоге приводит к появлению или росту внешнего и внутреннего государственного долга.

В тех случаях, когда государство использует исключительно данный вариант пополнения бюджетного дефицита, последний возрастает настолько, что финансировать его становится невозможно и в результате единственным выходом становится эмиссионное финансирование.

2. Монетизация дефицита бюджета.

Являясь традиционным способом уменьшения бюджетного дефицита, монетизация заключается в дополнительной эмиссии денежных средств, т.е. увеличении денег в обращении. При этом у государства появляется доход, возникающий благодаря печатанию денежных знаков - так называемый «сеньораж» (от фр. seigneuriage).

Главным недостатком этого варианта решения проблемы бюджетного дефицита является инфляция.

3. Корректировка налоговой политики в сторону роста налогообложения.

Ещё один вариант пополнения госбюджета и сокращения дефицита - введение дополнительных видов налогов и повышение налоговых ставок.

Однако у такого решения также есть недостатки - это снижение предпринимательской активности в стране, уменьшение доходности инвестиций, а в итоге - косвенное стимулирование теневой экономики и спад производства.



Список литературы

1. Козельский В.Н. Влияние долговой нагрузки на состояние и направление развития регионов / Козельский В.Н. // Финансы и кредит. 2014. № 8.

2. Официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации, 2016. URL: http://minfin.ru/ru/(дата обращения: 02.12.2016).

3. Анисимова Е.А. Наиболее закредитованные регионы могут не получить доступ к бюджетным кредитам // Анисимова Е.А. / Акра. Регионы бюджеты. 2016.№ 3.

4. Официальный сайт Российского рейтингового агентства ООО «Рейтинговое агентство «РИА Рейтинг», 2016. URL: http://riarating.ru/ (дата обращения: 02.12.2016).

5. Кирюшкина А. Н. К вопросу о секьюритизации государственного долга субъектов РФ // А. Н. Кирюшкина. Финансы России в условиях глобализации: материалы всероссийского круглого стола с международным участием, приуроченного ко «Дню финансиста -- 2016». Воронежский экономико-правовой институт. 2016. С. 154-156.

6. Ильина, Н.О. Анализ динамики и структуры государственного внешнего и внутреннего долга российской федерации за период 2012-2015 ГГ. [Текст] / Н.О.Ильина // Политика, экономика и инновации. 2016. № 1 (3).

7. Сираева, Р.Р. Проблема развития бюджетной политики в РФ [Текст] / Р.Р. Сираева, Т. Ю. Воробьева // Научный журнал НоваИнфо. 2016. 21 мая. №46-2.

8. Абышева А. В. Государственный долг России: оценка современного состояния//Науковедение, 2016. т. 8. № 5 (36). с. 1.

9. Кадникова О. В., Нечаева И. В. Сравнительный статистический анализ государственного долга России и Германии за 2011 - 2016 год/ Синергия наук, 2017. №13.

10. Набизаде М. К. Анализ дефицита федерального бюджета РФ//Синергия наук, 2018. №19. с. 426 - 435.

11. Селезнев А. Федеральный бюджет на 2017 г.: кризисный формат и перспектива // Экономист, № 12, Декабрь 2016, C. 3-16.

12. Литошенко Е. В. Анализ дефицита государственного бюджета и методы его финансирования на примере России и Японии в 2015 году// Синергия наук, 2017. №11, с. 66 - 78.

13. Шестак О.И. Оценка эффективности регионального государственного и муниципального управления на основе материалов Камчатского края /О.И. Шестак // Проблемы теории и практики управления. 2015. № 3. С. 79-89.

14. Мирясова Э. Э. Способы сокращения дефицита федерального бюджета//Использование математических методов и информационных технологий в экономике и образовании.

15. Федеральный закон от 01.12.2014 № 384-ФЗ (ред. от 13.07.2015) «О федеральном бюджете на 2015 год и на плановый период 2016 и 2017 годов» // Российская газета от 5 декабря 2014 г. № 278.

16. Киселева С.А., Удалов А.А, Шаповалов С.Ю. Обзор современных экономико-математических методов и моделей // Теоретические и практические вопросы развития научной мысли в современном мире: сб. ст. Международной научно-практической конф. Уфа, 2015. С. 99-102.

17. Янов В.В. Деньги, кредит, банки: учебное пособие / В.В. Янов, И.Ю. Бубнова. М.: КНОРУС, 2014. 424 с.

Размещено на Allbest.ru

...