Фінансова безпека форекс-ринку в складі валютної безпеки держави

Размещено на http://www.allbest.ru/

УДК 336.74

Чернівецького національного університету імені Юрія Федьковича

ФІНАНСОВА БЕЗПЕКА FOREX-РИНКУ В СКЛАДІ ВАЛЮТНОЇ БЕЗПЕКИ ДЕРЖАВИ

Н.Р. Швець

Постановка проблеми. Беззаперечним є той факт, що необхідною передумовою фінансової безпеки будь-якої країни, поряд з іншими чинниками, являється стійкість національної валюти та оптимальний режим її конвертованості. При цьому умовами досягнення такого стану є досконале валютне законодавство, обґрунтована валютна стратегія держави, ефективна валютна політика, ефективно сформована національна валютна система, наявність валютних угод, валютний ринок, що нормально функціонує. Саме ці умови визначають валютну безпеку держави і безпосередньо впливають на її загальну фінансову безпеку. Зокрема, розвинений, ефективно функціонуючий валютний ринок в державі, а саме в Україні, свідчив би про високий рівень розвитку її економіки та позитивно відображався на рівні її фінансової безпеки. Зрозуміло, що при цьому такий валютний ринок повинен також характеризуватися високим ступенем фінансової безпеки. А тому дослідження фінансової безпеки валютного ринку, а саме найбільшого його сектору - форекс-ринку, являється актуальною проблемою фінансового сьогодення України.

Аналіз останніх досліджень і публікацій. Свій внесок у дослідження окремих питань забезпечення валютної безпеки держави внесли такі українські науковці, як О.І. Барановський, І.Ф. Бінько, А.О. Клименко, Л.М. Кравченко, В.І. Міщенко, А.М. Мороз, С.М. Половко, О.Є. Северин, В.Т. Шлемко та інші. Дослідження ринку форекс присутні в працях таких учених як Мержі Дж., Бредфот Л., Корнеліус Л., Вільямс К., Касель Г., Е. Найман, Є.Кузнецова, Д.Толстоганов та ін. Однак, жодна наукова праця вищезгаданих науковців не присвячена дослідженню фінансової безпеки валютного ринку в складі валютної безпеки держави.

Метою статті є визначення факторів, що впливають на фінансову безпеку форекс-ринку через їх взаємозв'язок з валютною безпекою України, та визначення напрямків мінімізації ризиків у цій сфері.

Основний матеріал дослідження. Згідно методики розрахунку рівня економічної безпеки України, затвердженої відповідним наказом Мінекономіки в 2007 році, валютна безпека - це такий стан курсоутворення, який створює оптимальні умови для поступального розвитку вітчизняного експорту, безперешкодного припливу в країну іноземних інвестицій, інтеграції України до світової економічної системи, а також максимально захищає від потрясінь на міжнародних валютних ринках.[5]

Вивчивши різні погляди науковців [4] на фактори, що загрожують валютній безпеці держави нами виокремлені ті, що, на наш погляд, безпосередньо несуть загрозу валютній безпеці України:

- незаконне масове вивезення валютних коштів за межі країни;

- махінації з легалізацією незаконних доходів на території нашої держави;

- зростання валютної заборгованості держави і вітчизняних господарюючих суб'єктів;

- проведення незаконних валютних операцій;

- розвиток кризових явищ на світовому валютному ринку;

- недостатній рівень офіційних валютних резервів;

- наявність валютних ризиків;

- фальшування іноземної валюти;

- надмірна лібералізація вітчизняного валютного ринку;

- можливість запровадження іншими державами валютних блокад.

Переважна більшість перелічених вище факторів прямо чи опосередковано стосується стану розвитку валютного ринку в Україні. А тут, на жаль, існує маса проблем. Досі відсутній в Україні досконалий валютний ринок. Чітко не визначені його суб'єкти, умови здійснення поточних і пов'язаних із рухом капіталу валютних операцій, біржової діяльності, валютного хеджування тощо. Внаслідок відсутності правової та "психологічної" інфраструктури валютного ринку, в Україні не спостерігається тісної інтеграції усіх сегментів національного фінансового ринку, а саме грошового (зокрема, кредитного), ринку капіталів та валютного ринку із ефективним переливанням ресурсів з одного на інший. Незначна глибина наявного "прообразу" валютного ринку є причиною його підвищеної ризикованості та плинності. фінансовий безпека форекс валютний

Говорити про досконале українське валютне законодавство поки що не доводиться. Основним документом в сфері регулювання валютного ринку є Декрет Кабінету Міністрів України «Про систему валютного регулювання і валютного контролю», прийнятий ще на початку 1993 року. Декрет має низку недоліків. По-перше, відсутня класифікація валютних операцій, яка має істотне значення для визначення правого режиму того чи іншого виду операцій; по-друге, в Декреті не зазначено ні цілей, ні напрямів, ні форм, ні видів валютного контролю; по-третє, чітко не визначено компетенцію органів державного управління у сфері валютного регулювання і контролю. Валютне законодавство розвивається головним чином завдяки підзаконним нормативно-правовим актам, інструкціям, положенням і навіть листам Національного банку України інших органів, і такий стан речей вимагає прийняття Закону України «Про валютне регулювання і валютний контроль», який дозволив би уникнути дублювання правового регулювання одних і тих же відносин та невизначеності правового регулювання інших. [6]

Наслідком існуючих проблем організаційно-правового регулювання валютного ринку є злочини і правопорушення у валютній сфері, що становлять велику небезпеку для економіки країни, за рахунок скорочення надходжень валютних цінностей до Національного банку України та порушення інтересів держави. Це стосується неповернення валютної виручки із-за кордону, незаконного відкриття або використання за межами України валютних рахунків, порушення правил про валютні операції.

Валютна безпека визначається і спрямуванням валютних ресурсів, рівнем дохідності здійснюваних з ними операцій. Так, наприклад, останнім часом серед найбільш привабливих сфер -- міжнародний валютний ринок FOREX (Foreign Exchange Market), що має високу ліквідність. А висока дохідність операцій на FOREX -- фахівці називають цифри 5-10 % (за дуже сприятливого ринку -- до 20 %) на місяць, що перевищує 60-120 % на рік, -- робить його найбільш привабливим для приватного інвестора.

FOREX - найбільший ринок у світі, його обсяг становить до 90 % усього світового ринку капіталів. [1] Тисячі учасників цього ринку - банки, брокерські фірми, інвестиційні фонди, фінансові й страхові компанії - протягом 24 годин купують і продають валюту, укладаючи угоди протягом декількох секунд у будь-якій частині земної кулі. Об'єднані в єдину глобальну мережу супутниковими каналами зв'язку за допомогою найновітніших комп'ютерних систем, вони створюють оборот валютних коштів, що у сумі за рік перевищує в 10 разів загальний річний валовий продукт всіх держав світу.

Україна, як і всі інші держави світу, являється суб'єктом світового форекс-ринку, здійснює на ньому валютні операції, а отже, також повинна забезпечувати його ефективне функціонування для вітчизняних споживачів. Фінансова безпека функціонування валютного ринку форекс визначається впливом факторів, які можуть загрожувати ефективній діяльності його вітчизняних суб'єктів і споживачів.

Можна виділити чотири групи фундаментальних факторів, що безпосередньо впливають на цей ринок:

- економічні фактори;

- політичні фактори;

- очікування суб'єктів і споживачів ринку;

- форс-мажорні події. [2, c.15]

Економічні фактори підрозділяють на такі категорії як дані про економічний розвиток країни, виступи глав центральних банків, будь-які зміни грошово-кредитної політики країни, валютні інтервенції, суміжні ринки. Принцип впливу даної підгрупи базується на аксіомі, що вартість будь-якої валюти є похідною від стану розвитку економіки даної країни. Стабільність розвитку економіки визначає інтерес іноземних інвесторів до капіталовкладень й, відповідно, попит на певну валюту.

Політичні фактори не так важливі як економічні, але в певні моменти можуть відігравати основну роль. До них відносять такі: вибори президента (зазвичай в такій ситуації національна валюта дешевшає), зміна кабінетів міністрів, кадрові перестановки або відставки в уряді, у центральних банках або органах, що займаються грошово-кредитною політикою, геополітичні кризи, засідання «великої сімки», економічних та торгових союзів.

Щодо потенційних очікувань, то на форекс-ринку існує таке правило: «Купуй на чутках - продавай на фактах». Суть цього правила полягає в наступному: якщо на ринку з'являється якась чутка, що має відношення до фундаментальних факторів, то учасники ринку якомога швидше намагаються ввійти на ринок, щоб не втратити вигідну ціну, і в такий спосіб рухають його. Коли ж з'являється факт, то він або підтверджує чутку, або спростовує. Якщо факт підтверджується, то більшість учасників зайдуть на ринок і закриватимуть свої позиції, що спровокує протилежний рух. Якщо чутка буде спростована, то рух також розгорнеться в протилежну сторону.

Останній вид фундаментальних факторів - це форс-мажорні обставини. До них відносять: надзвичайні події (землетрус, повінь, цунамі, пожежі й так далі), терористичні акти. Всі ці види подій не прогнозуються, зустрічаються вони досить рідко, і на валютному ринку є цілий набір спеціальних інструментів, які дозволяють уникнути втрат у випадку появи такої події.

Висновки

Ситуація на валютному ринку України свідчить про об'єктивну необхідність розробки та правового закріплення дієвої державної стратегії забезпечення валютної безпеки. Згідно з концепціє забезпечення національної безпеки у фінансовій сфері, затвердженої відповідним розпорядженням КабМіну України в 2012 році, загрозою безпеці у сфері валютного регулювання [3] може стати ризик значних коливань курсу гривні внаслідок різкої та непрогнозованої зміни у валютних курсах світових валют і напрямах потоків капіталу.

Для мінімізації такого ризику слід проводити державну політику, спрямовану на зниження вразливості фінансової сфери від непрогнозованих змін на фінансових ринках.

Формування дієвої системи фінансової безпеки форекс-ринку в Україні -- дуже складна і комплексна проблема. Для її вирішення необхідні:

- створення всебічного досконалого нормативно-правового поля, що регламентує функціонування валютного ринку, та розроблення ефективних заходів щодо недопущення його порушення;

- визначення державного органу, відповідального за забезпечення дієвого валютного контролю в країні, чітка організація валютного регулювання та контролю;

- забезпечення стабільності національної грошової одиниці -- гривні, підвищення її ролі в українській економіці;

- запобігання неконтрольованому відпливу валютних цінностей за кордон і "відмиванню брудних грошей";

- залучення до господарського обігу валютних коштів населення;

- вдосконалення функціональної інфраструктури національного валютного ринку;

- відновлення регулярних торгів на Українській міжбанківській валютній біржі;

- постійний моніторинг світового валютного ринку для завчасного виявлення зародження кризових явищ і вжиття необхідних запобіжних заходів щодо мінімізації їх негативного впливу на вітчизняний валютний ринок;

- проведення дієвих заходів правоохоронних органів щодо недопущення та припинення діяльності незаконних конвертаційних центрів, контрабанди та фальшування іноземної валюти;

- недопущення неправильного інформування НБУ міжнародних фінансових організацій про реальні розміри офіційних валютних резервів держави на певну дату;

- посилення інтеграції національного валютного ринку із світовою валютною системою.

Література

1. Аналитика: Фундаментальный анализ: Анализ макроэкономической ситуации.- ноябрь 2012.

2. Кияниця, А.В. Фундаментальний аналіз фінансових ринків. - М:Діаграма, 2005. - 134с.

3. Концепція забезпечення національної безпеки у фінансовій сфері, затверджена розпорядженням Кабінету Міністрів України від 15.08.2012 № 569-р.

4. Методика розрахунку рівня економічної безпеки України, затверджена наказом Мінекономіки України №60 від 02.03.2007р.

Анотація

В статті формулюються основні фактори, що впливають на фінансову безпеку ринку форекс через їх взаємозв'язок з валютною безпекою України. Авторами пропонуються шляхи зменшення ризиків у цій сфері.

Ключові слова: національна валюта, іноземна валюта, ринок форекс, валютна безпека, золотовалютні резерви, зовнішній борг, міжнародні фінансові організації.

The paper formulates the main factors that affect the financial security of the forex market because of their relationship with monetary security of Ukraine. The authors have proposed ways to reduce risk in this area.

Keywords: domestic currency, foreign currency, forex market, monetary security, international reserves, external debt, international financial organizations.

Размещено на Allbest.ru