Анализ эффективности лизинговой операции в агропромышленном комплексе
Особенность лизинга как инвестиционного и финансового инструмента. Расчет потока платежей для лизинга оборудования. Динамический метод оценки эффективности инвестиций. Значение основных показателей, характеризующих эффективность лизинговой сделки.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | статья |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 31.01.2019 |
| Размер файла | 29,5 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Анализ эффективности лизинговой операции в агропромышленном комплексе
Рыбина И.А. (ЛГТУ, г. Липецк, РФ)
В своей деятельности любая коммерческая организация чаще всего руководствуется стратегией наращивания производственных мощностей и объемов производства. Для того, чтобы реализовывать данную стратегию необходимы дополнительные источники финансирования. Одним из них является лизинг. Характерно, что в США не менее половины кредитов на развитие материально-технической базы осуществляется посредством лизинговой деятельности. В России же ситуация такова: если коммерческая организация имеет долгосрочные пассивы, то это банковские кредиты. Однако, нет сомнений, что по мере стабилизации российской экономики все преимущества лизинга как источника финансирования будут очевидными, и он станет гораздо популярнее, чем сейчас. Поэтому сегодня актуально рассмотреть анализ эффективности лизинговой операции для предприятия арендатора, работающего в сельском хозяйстве.
Проблема лизингополучателя чаще всего сводиться к поиску наиболее выгодных (дешевых) источников финансирования. Компания, которой требуется актив, должна оценить внутреннюю стоимость лизинга по отношению к займу. лизинг инвестиционный платеж сделка
Особенность лизинга как инвестиционного и финансового инструмента заключается в том, что каждая сделка носит индивидуальный характер. Лизинг достаточно гибкий механизм, позволяющей варьировать условия своего осуществления: сроки поставки предметов лизинга, выплаты сроков лизинговых платежей, условия страхования и другие. Отсюда для каждой конкретной лизинговой сделки проводиться анализ ее эффективности.
Например, одно из предприятий АПК Липецкой области приняло решение приобрести дополнительное сельскохозяйственную технику: зерноуборочные комбайны на сумму 3110000 рублей для увеличения площади обрабатываемых земель и улучшения качества переработки. При этом были поставлены следующие условия: срок лизинга составила 3 года и 3 месяца, что соответствует сроку полной амортизации с коэффициентом 3, лизинговые платежи выплачиваются ежемесячно, норма амортизации комбайнов - 10% в год. Процентная ставка по кредиту составляет 15%, а ставка налога на прибыль - 35%.
Предприятия на данный момент не располагает собственными средствами на покупку техники, поэтому целесообразно провести сравнительный анализ двух альтернативных вариантов приобретения техники: лизинг и покупка с помощью банковского кредита.
Лизингополучатель осуществляет анализ лизинговой сделки, основываясь на критерии приведенных затрат и рассчитывается по формуле (1):
где IC0 -предоплата (авансовые платежи), ЛПt - лизинговые платежи в периоде t , Т - ставка налога на прибыль, r - норма дисконта, I C - инвестиции. Для определения современной стоимости платежей для случая покупки оборудования используется следующая формула (2):
где IC0 - предоплата (авансовый платеж в периоде t = 0) , Kt - периодический платеж по погашению кредита, Т - ставка налога на прибыль, r - норма дисконта, Pt - процентная часть периодического платежа в периоде t, At - амортизационные отчисления, SV - остаточная стоимость оборудования.
Анализ эффективности данных инвестиционных проектов заключается в сравнении результатов NVPCлизинга и NVPCкредита .При этом проект является эффективным при условии наименьшего значения NVPC . Особенность показателя такова, что его значение всегда меньше 0, а решение принимается по критерию минимизации абсолютного значения приведенных затрат. Расчет современной величины потока платежей для случая лизинга показан в табл.1.
Таблица 1. Расчет потока платежей для лизинга оборудования
|
Поток, t год |
Арендная плата ЛПt, руб |
Налоговый щит, ЛП (1-t), руб. |
Чистые платежи, руб. |
Фактор приведения |
РV, руб. |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
1 |
1587322 |
1031756 |
555557 |
1,0975 |
506202 |
|
|
2 |
1390614 |
903899 |
486715 |
1,2045 |
372222 |
|
|
3 |
1201958 |
781260 |
420689 |
1,3219 |
318238 |
|
|
4 |
349649 |
227271 |
122376 |
1,4509 |
84350 |
|
|
Итого |
1312886 |
Современная величина потока платежей для случая лизинга составила 830758 рублей.
Расчет современной величины потока платежей, возникающего в случае покупки оборудования представлен в табл. 2.
Таблица 2. Расчет потока платежей при покупке оборудования
|
Период, t, год |
Погашение кредита, Kt, руб. |
Налоговый щит PtT, руб. |
Амортизационный щит AtT, руб. |
Чистые платежи руб. |
Фактор приведения |
PV, руб. |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
|
1 |
933120 |
131081 |
11636 |
690403 |
1,0975 |
567349 |
|
|
2 |
933120 |
91767 |
11636 |
729717 |
1,2045 |
615373 |
|
|
3 |
933120 |
42733 |
11636 |
778751 |
1,3219 |
539665 |
|
|
4 |
155520 |
2472 |
18606 |
134442 |
1,4508 |
92665 |
|
|
Итого |
1917401 |
Величина потока платежей для кредита составила 948912 рублей.
Таким образом, для данного предприятия АПК выгоднее приобрести сельскохозяйственную технику на условиях лизинга, чем приобрести его в собственность с помощью банковского кредита (NPVCлизинга меньше NPVCкредита на 118154 рубля).
Конечно, невозможно оценить полностью тот или иной проект на основе одного показателя, необходимо провести комплексный анализ сделки, который покажет степень соответствия ожидаемого результата от внедрения проекта целям и задачам предприятия. В примере был рассмотрен динамический метод оценки эффективности инвестиций. Кроме того существуют еще статистические методы (сравнение затрат на инвестиции) и оценка эффективности в условиях неопределенности (учет риска, анализ безубыточности). Однако, универсального метода анализа эффективности лизинга пока не существует, и вряд ли он возможен из-за неповторимости каждой сделки. Поэтому необходимо учитывать все факторы, которые в той или иной степени могут влиять на решение поставленной перед предприятием задачи. Изменяя значение отдельных факторов, например, процентной ставки, можно получить различные значения показателей, характеризующих эффективность лизинговой сделки. Поэтому важно отметить, что для обоснования любой лизинговой сделки необходимо провести аналитические расчеты, носящие множественный характер, и сравнение преимуществ (часто нефинансовых), которые находятся в том или ином проекте (законодательная поддержка лизинговой деятельности в АПК, сезонность работ в сельском хозяйстве, обязательное страхование лизинговой сделки за счет лизингодателя и другие).
Литература
1. Ковалев В.В. Аренда: право, учет, анализ, налогообложение. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 272 с.: ил.
2. Лукасевич И.Я. Анализ эффективности лизинговых операций //Финансы №10, 1997.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Подготовка лизинговой сделки лизингополучателем. Выбор лизинговой компании. Установление деловых отношений с лизингодателем. Анализ кредитоспособности лизингополучателя. Оформление договора, расчет лизинговых платежей. Оценка лизинговой операции.
курсовая работа [86,5 K], добавлен 04.03.2011Объекты и субъекты лизинговой сделки. Виды лизинга и их отличительные особенности: оперативный, финансовый, прямой, косвенный. Классификация лизинговых платежей, состав их совокупной суммы и лизингового процента. Анализ преимуществ лизинговой сделки.
реферат [27,5 K], добавлен 29.12.2011Экономическая сущность и основные виды лизинга как вида финансовых услуг. Изучение технологии заключения лизингового договора. Анализ лизинговой сделки на примере ОАО "ВТБ-Лизинг". Порядок расчета лизинговых платежей и оценка эффективности лизинга.
курсовая работа [2,2 M], добавлен 09.06.2016Лизинг как высокоэффективный инструмент привлечения инвестиций в экономику России. Анализ основных направлений деятельности лизинговой компании. Характеристика лизинговой сделки. Современные проблемы использования лизинга в России и пути их решения.
дипломная работа [651,2 K], добавлен 26.02.2011Методические основы определения сущности, видов, преимущества и недостатков лизинга, состава и методики расчета лизинговых платежей. Расчет эффективности лизинга грузовых автомобилей, занятых международными перевозками. Эффективность лизинговой сделки.
курсовая работа [380,2 K], добавлен 14.05.2015Анализ организационных форм управления лизингом, их сравнительная характеристика. Показатели эффективности использования основных средств, организация лизинговой деятельности в ООО "Для Вас". Оценка экономической эффективности применения лизинга.
курсовая работа [104,3 K], добавлен 12.12.2015Общая характеристика лизинга: история его развития, понятие договора финансовой аренды (лизинга). Особенности лизинговой сделки и анализ ее эффективности. Тенденции развития лизинга за рубежом. Обзор факторов, сдерживающих развитие лизинга в России.
курсовая работа [44,7 K], добавлен 12.05.2010Содержание лизинга, классификация его основных видов. Методы расчета лизинговых платежей. Лизинг как метод финансирования инвестиций и обновления основных средств современного предприятия. Расчет эффективности лизинговой схемы в ООО "Тура-Сервис".
курсовая работа [236,9 K], добавлен 24.04.2016Понятие лизинга и форфейтинга, их участники, объекты и субъекты, история возникновения и развития. Техника совершения лизинговой и форфейтинговой сделки. Оценка финансовой состоятельности и расчет показателей эффективности инвестиционного проекта.
курсовая работа [227,8 K], добавлен 30.10.2011Правовые аспекты лизинговой деятельности в России. Основные понятия лизинга. Виды лизинговых сделок и расчет их эффективности, преимущества и недостатки лизинга. Практические аспекты заключения договора лизинга. Лизинговые платежи и порядок их расчета.
курсовая работа [76,5 K], добавлен 19.07.2010Экономическое содержание, объекты и субъекты лизинговых сделок. Краткая характеристика лизинговой организации, ее место на рынке данных услуг. Оценка эффективной деятельности лизинговой организации. Резервы повышения эффективности лизинга в организации.
дипломная работа [1,7 M], добавлен 13.02.2014Рассмотрение участников и этапов лизинговой сделки. Определение проблем развития лизинга, как формы финансирования инвестиционной деятельности в России и путей их решения. Анализ результатов сравнения лизинга и кредита для обновления основных фондов.
дипломная работа [173,0 K], добавлен 22.07.2017Теоретические и методические аспекты лизинга как финансового инструмента предприятия, его виды и особенности. Показатели оценки эффективности лизинговых платежей. Проведение анализа использования лизинга на предприятии на примере ООО "Спецэнергомонтаж.
дипломная работа [321,2 K], добавлен 05.12.2010Сущность лизинговой деятельности, ее объекты и субъекты. Классификация видов лизинга как формы капитальных вложений. Основные этапы заключения лизинговых сделок. Состав, виды, порядок и методы расчета лизинговых платежей. Риски лизинговой деятельности.
курсовая работа [836,3 K], добавлен 18.12.2014Экономическая сущность и виды лизинга, его роль в финансировании инвестиционных проектов. Исследование методики расчета лизинговых платежей. Оценка эффективности реализации инвестиционного проекта на условиях кредита и лизинга на предприятии "ОптиКор".
курсовая работа [114,5 K], добавлен 27.05.2014Анализ сущности и видов лизинга - сделки, сутью которой является извлечение прибыли всеми ее участниками за счет использования свободных или привлеченных финансовых средств на приобретение объекта лизинга. Расчет суммы и схемы уплаты лизинговых платежей.
курсовая работа [58,2 K], добавлен 21.01.2011Лизинг как форма посреднической деятельности. Понятие, функции, сущность, специфика и виды лизинга. Обзор рынка и проблемы осуществления лизинговых услуг в России. Основные направления и рекомендации по повышению эффективности лизинговой деятельности.
дипломная работа [1,1 M], добавлен 28.04.2011Экономическая сущность лизинга, классификация лизинговых операций. Анализ порядка заключения сделки. Особенности, механизм финансового и оперативного лизинга автотранспорта. Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности ЗАО "Европлан".
дипломная работа [142,8 K], добавлен 02.07.2011Основные принципы и методы оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов. Схема оценки эффективности инвестиционного проекта. Значение денежного потока. Индекс доходности дисконтированных инвестиций. Срок окупаемости инвестиций.
реферат [429,3 K], добавлен 09.04.2009История возникновения и экономическая сущность лизинга. Особенности функции использования налоговых и амортизационных льгот. Сущность лизинга "помощь в продажах". Пример реализации сделки по предоставлению кредита на финансирование лизинговой операции.
курсовая работа [68,1 K], добавлен 13.12.2013
