Влияние девальвации на кредитный рынок в Казахстане

Размещено на http://www.allbest.ru//

Размещено на http://www.allbest.ru//

Влияние девальвации на кредитный рынок в Казахстане

Рябова Н.Н

Развитие финансового рынка Казахстана в этом и конце предыдущего года происходит по сценарию, отличающемуся от того, что наблюдалось в предыдущие годы. Эти изменения обусловлены главным образом, девальвацией тенге, к доллару США.

Девальвация - уменьшение официального золотого содержания денежной единицы страны или снижение ее курса по отношению к валютам других стран, осуществляемое в законодательном порядке; противоп. ревальвация [1].

Сущность процесса девальвации и ее последствий постоянно изучается и анализируется ведущими финансистами и экономистами стран мира. В то же время большинство обычных граждан считают это явление проявлением финансового кризиса. Но это ошибочное мнение. Несмотря на то, что девальвация влечет снижение стоимости национальной валюты, центральные банки многих стран применяют ее в качестве инструмента управления денежными потоками.

Понятие «девальвация» впервые появилось в Европейских странах во времена золотого стандарта, когда каждая бумажная денежная купюра имела под собой закрепленный определенный номинал золота. В ходе Первой и Второй мировой войны постепенно происходил отток денег из оборота стран, которые были необходимы на изготовление и вооружение армии. Ведущие банки эмитировали большое количество новых банкнот, но золотой запас их уже не подтверждал, что повлекло первую волну девальвации.

Сегодня этот феномен в финансовой сфере означает обесценивание национальных денежных средств по отношению к валютам других стран. А если дать простое определение, то при девальвации иностранная валюта стоит дороже, чем раньше, и чтобы ее купить, необходимо заплатить больше чем ранее. Например, если в начале, доллар стоил примерно 155 тенге, то через год в 2014году его стоимость составила 182-185 тенге.

Существуют две основные формы девальвации:

- открытая, подразумевающая официальное ее признание национальным банком и оповещение граждан страны о фактическом снижении стоимости национальных денег;

- скрытая, неконтролируемая, которая возникает самостоятельно в процессе событий, происходящих в финансовой и политической сфере государства.

Причины, которые кроются в скрытой девальвации - это инфляционные скачки, недостаточное количество золотого запаса страны, а также дефицит платежного баланса, хотя в некоторых случаях сама же девальвация способна решить эту проблему. Например, удешевление национальной валюты способствует сокращению закупок товаров, ввозимых из других стран. За счет этого повышается спрос на продукт собственного государственного производства, и как следствие - происходит укрепление денежной единицы государства.

Существуют разные мнения по поводу последствий девальвации, так как они достаточно неоднозначны. С одной стороны, при неумелом управлении ситуацией, они могут нанести вред экономике страны, а с другой - реанимировать ее и привести к постепенному развитию.

Положительными последствиями девальвации для экономики и хозяйства страны являются:

- увеличение экспортных операций;

- преимущественное потребление национального продукта;

- рост ВНП и ВВП;

- снижение расходов золотого резерва страны;

- принятие мер по предупреждению валютных спекуляций.

Улучшение этих показателей может произойти лишь в том случае, если ведущими специалистами и аналитиками страны будет осуществляться постоянный контроль за ходом процесса девальвации 2015 года. Но если этот феномен возник спонтанно, или вследствие неправильных действий ведущих банков, то это может повлечь и негативные явления:

- обесценивание денежных вложений обычных граждан в банки и потеря их доверия к государственной валюте;

- увеличение цены импортных товаров и возможный дефицит, который может возникнуть при отсутствии соответствующих замещающих предприятий;

- увеличение стоимости национальных товаров, если они производятся на иностранном оборудовании или с использованием импортного сырья;

- инфляция, возникающая на фоне роста импортных цен и искусственного завышения цен на отечественный продукт;

- возникновение финансовых рисков для предпринимателей и бизнесменов, которые в своей деятельности работают с несколькими валютами.

Наиболее серьезным последствием девальвации считается стремительное падение стоимости государственной валюты, что может вызвать тяжелейшее потрясение для экономики, ее спад, и в худшем случае - дефолт. Это спровоцирует отток отечественного капитала в зарубежные страны, резкое сокращение предпринимательства, рост безработицы, и активную гиперинфляцию. Девальвация является многосторонним экономическим явлением, которое может не только выступать как мощный рычаг денежного регулирования, но и привести к негативным тяжелейшим последствиям в экономике, которые могут ввести страну в глубокий кризис.

Аналитики выражают опасения, что резкая девальвация национальной валюты Казахстаном, может нанести серьезный ущерб финансовому сектору.

Еще более высокими темпами в первом полугодии этого года росли показатели кредитного рынка. Общий объем основного долга по кредитам банков экономике увеличился за этот период более чем на 28% и составил 1901,9 млрд.тенге. Прирост кредитов превысил 400 млрд. тенге, соотношение объема кредитов банков к депозитам возросло до 131,7%. Столь высокая динамика роста кредитного портфеля банков обусловлена, по всей вероятности, как дефицитом ликвидных инструментом на отечественном финансовом рынке, так и очень низкой их доходностью.

В отличие от депозитного рынка девальвация тенге к доллару пока не оказала влияния на валютную структуру кредитов. В целом за полугодие здесь сохранилась позитивная тенденция опережающего роста кредитов в тенге, удельный вес которых превысил половину портфеля и составил 50,4%. Это может быть обусловлено как достаточно высокой долей кредитов в иностранной валюте, так и тем, что банкиры, возможно, рассчитывают в недалеком будущем на изменение ситуации на валютном рынке. Вместе с тем в июне на кредитном рынке также отмечался опережающий рост доллара, может привести к росту долларизации и этого рынка [2].

В истекшем периоде на кредитном рынке продолжалась тенденция небольшого опережения роста средне- и долгосрочных кредитов по сравнению с краткосрочными, в результате чего доля первых возросла до 66,3%. Сохранилась и тенденция опережающего роста кредитов физическим лицам. Доля таких кредитов в кредитном портфеле банков за полугодие выросла с 20,5 до 23,2% и составила более 441 млрд.тенге.

В июне 2014г по сравнению с маем наблюдалось снижение процентных ставок по кредитам банков. Так, средневзвешенная ставка вознаграждения по кредитам в национальной валюте небанковским юридическим лицам снизилась с 14,0 до 13,1%, а физическим лицам - с 20 до 19,6%. Однако это не дает повода говорить о тенденции снижения процентных ставок по кредитам. На динамике ставок, очевидно, будет сказываться как подорожание внешних займов, так и ухудшение ситуации в ценовой сфере, связанное с ускорением роста цен на потребительском рынке.

Наблюдаемый рост доллара к тенге стал основным фактором, влияющим на изменение ситуации на финансовом и денежном рынке. Судя по тому, что Национальный банк пытается удержать тенге от дальнейшего падения, рост доллара в настоящее время не соответствует интересам монетарных властей, активно поддерживавших ранее американскую валюту. По большому счету, для экономики страны девальвация тенге несет больше минусов, чем плюсов.

Позитивным моментом укрепления доллара стало, пожалуй, только то, что это сказалось на замедлении роста денежного предложения, быстрый рост которого в предыдущие годы стал одной из основных причин ускорения инфляции. С другой стороны, рост доллара скажется на подорожании импорта, что, естественно, будет влиять на рост цен.

Кроме того, поддержка тенге обернулась для Национального банка потерей значительной части валютных резервов. Укрепление доллара, как уже было сказано, вновь может обернуться ростом долларизации экономики. Немаловажное значение имеет и потеря имиджа тенге. Предыдущие два года дали основание надеяться, что тенге становится национальной валютой не только по названию, но и по сути.

Однако эти ожидания при сохранении тенденции дальнейшего роста доллара могут не оправдаться. Вновь привычными могут стать еще не забытые так называемые «условные единицы». Замедлится в долларовом эквиваленте рост экономики, заработной платы, доходов, что в определенной мере отразится на уровне жизни населения.

Аналитики Standard&Poor's считают, что Национальный банк Казахстана допустит постепенное ослабление тенге или предпримет другие шаги по его девальвации в течение 2015 года, поскольку становится сложным удерживать тенге из-за низких нефтяных цен и усиления национальной валюты по отношению к падающему который месяц российскому рублю [3].

Взвалив на плечи функцию мегарегулятора финансового рынка, Национальный банк столкнулся с ситуацией, когда приходится решать одновременно несколько взаимоисключающих задач.

С одной стороны сохранять финансовую стабильность в стране: для поддержания мер правительства по решению проблем с задолженностью по банковским кредитам. С другой - сглаживать внешнеэкономические дисбалансы посредством корректировки курса валют.

Кроме того, после реорганизации пенсионной системы Национальному банку приходится вести операционную деятельность в условиях низколиквидного рынка облигаций, что снижает возможности операций на открытом рынке.

Агентство отмечает, что процесс принятия политических решений в Казахстане высокоцентрализован, институциональная эффективность и управление остаются слабыми.

На этом фоне регулятор вновь подтвердил пределы отклонения курса покупки от курса продажи иностранной валюты в следующем коридоре: доллар -- 2 тенге, евро - 3 тенге. Тем самым давая рынку сигнал об удержании курсов валют на текущих позициях.

Обзор кредитования под залог депозита показал, что банки предлагают дешевые розничные кредиты под залог депозитов. Средняя базовая ставка по таким займам - всего +3,2% к ставке депозита. Для сравнения, средняя базовая ставка по беззалоговым потребительским кредитам 17.8%.

Кредит под залог депозита - это специальный вид займа, предназначенный для вкладчиков банка. Этот кредит позволяет сохранить имеющиеся на депозите сбережения, и в то же время получить заем на текущие нужды по выгодной ставке. Продукт наиболее выгоден в случае, если требуемая сумма значительно меньше средств на депозите, и условия вклада не предусматривают частичное снятие.

Например, в январе на депозит размещены 500 000 тг. на год. В случае досрочного изъятия депозита (ранее года), при популярной ставке вознаграждения 10% годовых, потеря прибыли составит до 50 000 тг. (в зависимости от условий договора). В то же время, если в июле потребуется, к примеру, 200 000 тг., то при популярной ставке кредитования под депозит (+3,2% к ставке депозита) выплаты по кредиту за 6 месяцев (июль-декабрь) составят 13 200 тг. 

За первые полгода начисленное вознаграждение по вкладу с 500 000 тенге составит до 25 000 тг. За оставшиеся полгода вознаграждение за 300 000 тг. (первоначальные 500 000 тг. минус 200 000 тг., взятые в кредит) составит еще 15 000 тг. - то есть общее вознаграждение по депозиту за год составит до 40 000 тг. Даже с учетом 13 200 тг. по кредиту, клиент остается в плюсе.

Кредит под залог депозита предлагают 11 БВУ (18 продуктов). Ключевые параметры (срок, валюта и сумма) кредита зависят от условий депозита. Совпадение валюты кредита с валютой депозита указали 8 БВУ из 11. Срок кредита к сроку депозита привязали 8 БВУ. Срок кредита на полный срок депозита предлагают ВТБ, Народный и Сбербанк. Альфа выдает кредит на срок до 60 мес., Цеснабанк - до 36 мес. У 5 БВУ срок кредита меньше срока вклада (от 3 дней до 3 месяцев).

Максимальная сумма кредита - до 95% от суммы депозита (Альянс, Альфа, Цесна и RBK). Народный, Сбербанк, Qazaq Banki и PNB - до 90%. БЦК и ВТБ предлагают сумму кредита равную депозиту, за минусом 1 и 3 месяцев вознаграждения по кредиту, соответственно. 

Популярная ставка по продукту - +3% к ставке депозита (5 БВУ). Максимальная ставка по кредиту у ВТБ - +6%. Минимальная ставка у Qazaq Banki - +1,5%. Эффективную ставку показали только 2 банка - Альфа (+3,24% к депозиту) и Народный (+8,3%).

Комиссия за организацию кредита отсутствует у 7 БВУ. Минимальная комиссия у Альянса - 0,5%.

Из обзора пяти иностранных банков-кредиторов, в Казахстане работает 14 банков, у которых более 90% акционерного капитала принадлежит нерезидентам республики. По итогам сентября эта группа банков выдала кредитов на сумму в 1,6 триллионов тенге.

Рост агрегированного портфеля за год - 26,8% (на 335,2 миллиарда тенге), для сравнения весь рынок вырос всего на 11,4%.

Самый крупный банк с доминирующим участием иностранного капитала - Сбербанк. Объем выданных кредитов превосходит уже 1 триллион тенге. Это более 7% от кредитного рынка Казахстана. Годовой рост - 41,4% (на 295,6 миллиардов тенге).

По консолидированной отчетности за первое полугодие 2014 года банк направил на кредитование бизнеса 84% своего портфеля. Фининститут обеспечил широкую диверсификацию кредитных потоков - ни одна отрасль не превышает 30% от всего объема займов. Основные отрасли экономики, кредитуемые Сбербанком по итогам второго квартала 2014 года - торговля (22,5% от кредитов юрлиц), производство (16,5%), сельское хозяйство (12,7%) и услуги (12,2%).

Сейчас банк активно расширяет линейку розничного кредитования. За полгода доля физических лиц в портфеле выросла на 2%.

Следом за Сбербанком среди банков-кредиторов бизнеса идет еще одна российская «дочка» - Альфа-Банк. От агрегированного ссудного портфеля БВУ РК банк по данным регулятора занимает по итогам октября 2014 года 1,1% (третий эшелон).

У Альфа более узкий кредитный охват по юридическим лицам. Половина портфеля банка - кредиты, выданные компаниям оптовой торговли (54,2%). Еще 22,6% портфеля занимает производство.

На третьем месте - Банк ВТБ. Банк занимает 0,9% кредитного рынка (четвертый эшелон). За 2014 банк не предоставлял данные. В прошлом году основной акцент ВТБ был на оптовой торговле (42,2% от кредитов юрлиц). Доля физлиц в ссудном портфеле составляла 23,2%.

Четвертое место - у Хоум Кредит.Банк специализируется исключительно на рознице. Доля от агрегированного ссудного портфеля БВУ РК - 0,7% (также четвертый эшелон).

Ситибанк с доминирующим участием американских акционеров замыкает пятерку лидеров. Доля банка от кредитного портфеля БВУ РК составляет 0,7%, против 1% в октябре 2013. На второй квартал 2014 банк не опубликовал финансовую отчетность. По итогам прошлого года приоритетными для банка были энергетика и природные ресурсы - 21,3%, связь 15,3% и торговля -14,8%.

Если произошла девальвация тогда, на кредитном рынке на фоне экономического кризиса и скачкообразной инфляции резко снизится покупательская способность и у массы людей главной заботой станет удовлетворение насущных потребностей, а не покупка квартиры, что приведет к резкому снижению платежеспособного спроса, да и спроса вообще. Предложение по объёму изменится незначительно из-за счёт того, что большая часть людей отложит изменение жилищных условий и на рынок выйдет небольшое число квартир, владельцы которых вынуждены их продать для покрытия долгов и текущих издержек, строительство многих объектов заморожено, поэтому инвестиционные квартиры в новостройках в принципе неинтересны, однако, большая часть инвестиционных квартир на вторичном рынке удержана «до лучших времён». Но, несмотря, на незначительное изменение предложения, значительное снижение спроса приведет в существенному удешевлению квартир. В этой ситуации, несомненно, найдутся те, кто, напротив, будет скупать недвижимость из-за неизбежного продолжения роста в дальнейшем, но их скорее всего будет не настолько много, чтобы повлиять на рынок.

По части заложенных (ипотечных) квартир, объём текущих обязательств заёмщика будет превышать текущую рыночную стоимость квартиры. Это не приведёт к массовым дефолтам, потому что многим людям всё равно надо где-то дальше жить, но это не та ситуация в которой банки будут заинтересованы в выкручивании рук заёмщикам.

Теперь про кредитные договора. В определённых случаях, по условиям кредитного договора могут существенно увеличиться ставки. Эти условия в каждом банке прописываются индивидуально и надо читать договор, например, может быть привязка к существенному увеличению ставки рефинансирования Национального банка.

В случае кризиса плохо будет всем - у заёмщика скорее всего понизится доход, у банка будет опасная ситуация со стоимостью заложенной недвижимости, а ведь именно обращение взыскания это тот самый, «последний рычаг» по воздействию на заёмщика. В этой шаткой ситуации ни у одного не будет возможности диктовать свои условия - если банк в связи с существенным увеличением ставки рефинансирования Национальный банк существенно поднимет ставку по кредиту, то часть заёмщиков будет вынуждена отказаться от платежей, а компенсировать убытки за счёт продажи недвижимости у банка может и не получиться. Поэтому банки будут даже более, готовы к компромиссам, чем сейчас.

Таким образом, ввиду постоянной инфляции в стране Национальный Банк вынужден прибегать к такой мере, как девальвация. Этот термин обозначает искусственное снижение курса национальной валюты и изъятие некоторых номиналов, которые перестали пользоваться спросом, из обращения. Часто после нескольких этапов девальвации может возникнуть необходимость в деноминации, то есть обмена валюты с уменьшением ее номинала на кратную единицу.

Другими словами, если в денежных обращениях государства возникает дисбаланс, то девальвация оказывается одним из вариантов его выравнивания. Причем, государство может проводить эту операцию официально, то есть, сообщая о своем решении, либо скрыто - без официальных заявлений и без отъема денег из оборота (как правило, мелких купюр).

Однако это имеет свои последствия, и самое заметное - провокация той же инфляции, так как местные производители и предприниматели вынуждены повышать цены на товары и услуги из-за обесценивания национальной валюты. Более того, у населения местная валюта не вызывает доверия, и приходится обращаться к любой иностранной стабильной валюте, когда необходимо сформировать собственные сбережения. Зарплаты, пособия, социальные выплаты и пенсии если остаются на прежнем уровне, то обесцениваются в рамках рынка и поднявшихся цен.

Поэтому, главной причиной девальвации можно считать принуждение граждан страны активнее покупать отечественные товары ввиду доступности, а также необходимость в стимуляции экспорта и привлечении иностранной валюты. Таким способом удерживается курс национальной валюты по отношению к иностранной, и она не так стремительно обесценивается.

Со стороны потребителей прослеживается тенденция снижения покупательской способности импортных товаров, так как они становятся дорогими и за счет повышения цен на них, и за счет обесценивания местной валюты. девальвация валюта кредитный

Как можно девальвировать валюту в РК? Для начала необходимо понять, что если девальвация и произойдет, то тогда, когда на главную экспортную продукцию (нефть и газ) упадут цены, и экспортируемый объем в денежном эквиваленте не перекроет в своем объеме импортируемый. Банки будут вынуждены проводить скрытую девальвацию, чтобы восстановить баланс. Есть также возможность повлиять на экономическое состояние страны с помощью законодательной базы, точнее - скорректировав существующие законы.

Таким образом, все это ведет к ухудшению качества жизни населения, так как номинальные сбережения обесцениваются. Другими словами, гражданин на свои сбережения сможет купить меньше товаров и услуг после девальвации. Он будет вынужден экономить, соглашаться на заведомо сниженное качество покупаемой продукции, так как именно она будет ему доступна по цене.

Литература

Сухарев А.Н. Экономический словарь, 2008.

Национальный Банк Республики Казахстан, http://nationalbank.kz/

Журнал Эксперт Казахстан, http://expert.kz/

Размещено на Allbest.ru