Европейская валютная система: история и современность

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Введение

Создание Европейской валютной системы явилось важным шагом к развитию денежной системы для всего мира. На данный момент существование Европейской валютной системы является одной из особенностей валютных отношений.

В настоящее время единая валюта является официальным платежным средством на территории 13 государств - членов Европейского союза: Австрии, Бельгии, Германии, Греции, Ирландии, Испании, Италии, Люксембурга, Нидерландов, Португалии, Словении, Финляндии, Франции.

Ямайская валютная система недееспособна и не в состоянии более обеспечивать стабильность валютно-экономических отношений в мире. Это является главной проблемой развития Европейской валютной системы.

Цель работы: проследить возникновение Европейской валютной системы, ее историю и современное состояние.

Задачи:

· дать определение валютной системе;

· изучить и дать характеристику Европейской валютной системы;

· провести анализ состояния Европейской валютной системы.

Объектом исследования курсовой работы является валютная система.

Предметом исследования курсовой работы является Европейская валютная система.

1. История возникновения и особенности функционирования валютной системы

1.1 Понятие валютной системы

Валютная система - это государственно-правовая форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или международным соглашением. [1]

Валютная система возникла на основе интернационализации хозяйственных связей, и играет важную роль в силу взаимосвязи с процессом общественного воспроизводства.

Главная задача валютной системы - эффективное опосредование платежей за импорт и экспорт товаров, услуг, капитала и других видов деятельности в отношениях между отдельными странами и создание благоприятных условий для развития международного разделения труда и производства. Валютная система выступает одним из мощных звеньев, которое в значительной степени может содействовать расширению интенсивности международных экономических отношений. Посредством валютной системы осуществляется перемещение экономических ресурсов из одной страны в другую.

Характерная черта валютной системы - постоянное изменение валютной системы в процессе развития. Общей причиной этих изменений является усиление социальной ориентации производства, углубление развития товарного производства и постепенные изменения в его механизмах, разнонаправленные процессы в сфере государственного вмешательства в экономику с целью оказания воздействие на формирование форм валютных отношений в национальной и международной областях.

Различают 2 валютные системы: национальная и мировая (региональная).

Национальная валютная система сформировалась в рамках национальной денежной системы, которая регламентировала порядок денежных расчетов данной страны с другими государствами. Потом она обособилась от денежной системы. [1]

Особенности национальной валютной системы определяются степенью развития экономики и внешнеэкономических связей государства.

Национальная валютная система включает в себя следующие элементы:

· национальную валюту;

· режим валютного курса;

· национальные органы, регулирующие валютные отношения страны;

· паритет национальной валюты;

· режим национального валютного рынка, рынок золота и драгоценных камней;

· степень конвертируемости национальной валюты;

· наличие или отсутствие валютных ограничений в стране.

Национальная валютная система базируется на национальной валюте.

Национальная валюта - это валюта, эмитируемая государством в лице государственного и национального банков, находящаяся в обращении на территории конкретного государства и предназначена для проведения расчетов и платежей внутри государства. [2]

Национальные валюты небольшой группы наиболее промышленно развитых государств используются одновременно и в международных экономических отношениях, выполняя в качестве иностранных валют функции международного платежного и резервного средства для всех других стран. [3]

Доллары США, английские фунты стерлингов, японские иены - именно эти валюты, вместе с золотом, составляют основу официальных резервов, основанных в центральном банке и финансовых органов страны.

Важнейшим качественным показателем является международная валютная ликвидность.

Международная валютная ликвидность - это способность страны обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. Количественным показателем валютной ликвидности служит отношение официальных резервов к объему подлежащих погашению обязательств страны, прежде всего по импорту, а также по полученным займам и кредитам. [1]

Важным элементом национальной валюты является система национальных органов, регулирующие валютные и расчетные отношения страны с зарубежными странами. Ведущую роль играет центральный банк страны. Валютный контроль осуществляют министерство финансов, уполномоченные банки, министерство торговли или специально созданные государственные органы.

Мировая валютная система - это валютная система, регулирующая применение валют при межгосударственных и межрегиональных расчетах. [2]

Мировая валютная система включает в себя следующие элементы:

· межгосударственную регламентацию режимов валютного курса;

· межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;

· режим мировых рынков валюты и золота;

· виды денег, выполняющих функции международного платежного и резервного средства;

· межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий валютной конвертируемости.

Международный валютный фонд (МВФ) ввел понятие свободно используемой валюты. Свободно используемой является валюта государства-члена, относительно которой фонд устанавливает, что она широко используется для платежей по международным операциям, и она является предметом активной торговли на основных валютных рынках. К свободно используемой валюте относится доллар США, английский фунт стерлингов, японская иена.

Важным элементов валютной системы является регулирование международной валютной ликвидности на национальном и межгосударственном уровне. Под международной валютной ликвидностью понимается способность отдельной страны или всех стран своевременно погашать свои международные обязательства. [1]

Компонентами международной валютной ликвидности является:

· резервная позиция в МВФ;

· официальные золотовалютные резервы.

Резервная позиция в МВФ означает право страны - члена МВФ на автоматическое получение у него безусловных кредитов в иностранной валюте (в пределах 25% от квоты страны в МВФ). [1]

Элементом валютной системы, который характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами, является режим валютного курса. Различают фиксированный, гибкий курсы валют и их варианты, объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и “плавающего” курсов. Такая классификация курсовых режимов в целом соответствует принятому МВФ делению валют на три группы:

· валюты с привязкой (к одной валюте, “валютной корзине” или международной денежной единице);

· валюты с большой гибкостью;

· валюты с ограниченной гибкостью. [1]

При режиме фиксированного валютного курса центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой “привязана” валюта данной страны, к “валютной корзине” (обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических партнеров) или к международной денежной единице. [1]

Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т. е. не зависит от изменения спроса и предложения валюты. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра. [1]

Объектом межгосударственного и национального регулирования являются валютные ограничения и режим конвертируемости валют.

Валютные ограничения - это система нормативных правил, установленных в законодательном или административном порядке и направленных на ограничения операций с национальной и иностранной валютой, золотом и другими валютными ценностями; составная часть валютной политики государств. Валютные ограничения предусматривают организацию и осуществление компетентными органами соответствующих стран валютного контроля, главным образом в целях уравновешивания платежных балансов, поддержания курсов национальных валют и концентрации валютных ресурсов в руках государства. При валютном ограничении валютные операции сосредотачиваются в центральных или специально уполномоченных банках. [2]

Валютная конвертируемость (обратимость) -- это возможность конверсии (обмена) валюты данной страны на валюты других стран. Различают свободно, или полностью, конвертируемые (обратимые) валюты, частично конвертируемые и неконвертируемые (необратимые). Полностью конвертируемыми являются валюты стран, в которых практически отсутствуют валютные ограничения по всем видам операций для всех держателей валюты (резидентов и нерезидентов). При частичной конвертируемости в стране сохраняются ограничения по отдельным видам операций и для отдельных держателей валюты. Валюта называется неконвертируемой, если в стране действуют практически все виды ограничений и, прежде всего, запрет на покупку-продажу иностранной валюты, ее хранение, вывоз и ввоз. Неконвертируемая валюта характерна для многих развивающихся стран. [1]

Международный валютный фонд осуществляет регулирование кредитных и международных валютных отношений.

1.2 Виды и эволюция валютной системы

На первоначальном этапе своего развития люди использовали наличный обмен. Затем количество товаров, на которые они обменивали все остальное, сократилось. В процессе эволюции таких товаров осталось немного, самыми распространенными товарами стали серебро и золото.

В качестве средства платежа выбрали золото. Золото обладает уникальными свойствами. Например, большой вес в малых объемах, простота в обработке, привлекательный вид и т.д.

Обмен одной валюты на другую осуществлялся исходя из золотого содержания в монете. До начала XX века внешняя торговля осуществлялась на основе расчёта золотом. Внутри страны обращались золотые и серебряные монеты, которые свободно обменивались на бумажные и медные деньги.

В начале XX века начались первые нехватки золота. После этого в некоторых странах ввели золотослитковый стандарт, при котором золото использовалось только для расчетов между странами.

Первая и вторая мировая война положили конец системе золотого стандарта. Появились невозможные расчеты между странами из-за перевоза золота в США.

Первой валютной системой стала Парижская (1867 - 1914 гг.). Пражская валютная система признавала золото единственной формой мировых денег. Банки свободно меняли банкноты на золото. В развитых странах законодательно фиксировалось золотое содержание национальной денежной единицы, т.е. золотой паритет - соотношение денежных единиц разных стран по их официальному золотому содержанию; он служил основой формирования валютных курсов и был отменен мировым валютным фондом в 1978 г. [4]

Когда золотые монеты не чеканились был введен золотослитковый стандарт, т.е. денежная система, при которой банкноты обменивались на золотые слитки, установленного веса до 12,5 кг.

Парижская валютная система характеризовалась следующими принципами:

· в ее основу был положен золотомонетный стандарт;

· каждая из национальных валют имела золотое содержание. Любую валюту можно было свободно конвертировать в золото;

· установился режим свободно плавающих валютных курсов с учетом рыночного спроса и предложения, ограниченный «золотыми точками»: если рыночный курс валюты оказывался ниже паритета, основанного на золотом содержании, то по внешним обязательствам выгоднее было платить золотом. [5]

Постепенно золотовалютный стандарт изжил себя, так как не соответствовал ни масштабам усилившихся хозяйственных связей, ни условиям, необходимым для дальнейшего развития экономики. Наступление кризиса ускорила Первая мировая война. Политические противоречия, заложенные в Парижской валютной системе - США и Великобритания не пустили Германию в клуб мировых держав Индустриального общества - привели мир к Первой мировой войне 1914 - 1918 гг. С началом войны центральные банки государств - участников системы прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов, что спровоцировало сильную инфляцию и хаос валютных отношений. [5]

Вторая валютная система называется Генуэзской, так как международная экономическая конференция в 1922 г. проводилась в Генуе. Средства в иностранной валюте приравненные к золоту стали называть девизом.

Для Генуэзской валютной системы были определены следующие принципы:

· ее основу составляли золото и девизы - иностранные валюты. Национальные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств, что снимало ограничение, связанные с применением золотомонетного стандарта, но при этом ставило мировую валютную систему в зависимость от состояния ведущих национальных экономик;

· сохранялись золотые паритеты. Конверсия валют в золото могла осуществляться как непосредственно, так и косвенно, через иностранные валюты;

· был восстановлен режим свободно плавающих валютных курсов;

· валютное регулирование стало новым элементом мировой финансовой системы и осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций и совещаний. Попытки регулировать валютные отношения фактически означали признание неэффективности теории рыночного равновесия в сфере внешнеэкономических связей и международных расчетов. [5]

Согласно закону, принятому в 1928 г., осуществление всех международных платежей происходило в золоте, а не в валюте. Также в 1928 г. было принято решение о конвертируемости резервов в золото. Великобритания в 1931 г. отменяет конвертируемость золота в фунты стерлингов. Валютная система распалась на три блока: долларовый, стерлинговый и зона франка, которые просуществовали во Второй мировой войны. [3]

В состав стерлингового блока (1931 г.) входили страны Британского содружества нации (кроме Канады и Ньюфаундленда), территории Гонконг, Ирак, Португалия, Египет. Позже в него вошли Швеция, Финляндия, Дания, Норвегия, Япония, Греция и Иран. США возглавили долларовый блок, образованный в 1933 г. В его составе были: Канада, многие страны Центральной и Южной Америки, в которых преобладал американский капитал. Золотой блок был создан в июне 1933 г. На Лондонской международной экономической конференции. К ним относились страны: Бельгия, Франция, Нидерланды, Швейцария, а позднее присоединились Польша, Италия и Чехословакия. [3]

Третья валютная система называется Бреттон-Вудская, которая получила оформление в Бреттон-Вудсе на валютно-финансовой конференции ООН в 1944 г.

Устав международного валютного фонда определил следующие принципы:

· был введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах - долларе США и фунте стерлингов;

· Бреттон-Вудское соглашение предусматривало четыре формы использования золота:

a) Были сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в Международный валютный фонд;

b) Золото оставалось международным платежным и резервным средством;

c) США приравняли доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной валюты;

d) Казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам по официальной цене, исходя из золотого содержания доллара;

· Курсовые соотношения валют и их конвертируемость стали устанавливаться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах. [5]

Давление США в рамках Бреттон-Вудской системы привело к установлению долларового стандарта Международной валютной системы, который был основан на преобладании доллара (у США имелось 70% всех мировых запасов золота). Доллар был единственной валютой, которая конвертировалась в золото. Валютные паритеты основывались на долларе. Доллар преобладал в международных расчетах, валютной интервенции и резервных активах. Исключив Великобританию как конкурента, США удалось утвердить монопольное валютное господство. Доллар в качестве национальной валюты США стал также мировой валютой. По этой причине Бреттон-Вудскую валютную систему называют системой золотодолларового стандарта. [3]

В 1971 г. США перестали конвертировать доллар в золото по официальному курсу.

Четвертая валютная система называется Ямайской, которая закреплена соглашением стран-членов Международного валютного фонда в городе Кингстон на Ямайке в 1971 г.

В соглашении были сформированы главные принципы новой валютно-финансовой системы:

· с отменой официальной цены золота законом устанавливалась демонетизация золота, однако благодаря реальной ценности золота за ним была сохранена роль чрезвычайных мировых денег и резервных активов (взнос золотом в МВФ);

· золотодевизный стандарт заменен стандартом СДР, который формально признан базой валютных паритетов, однако на практике он так и не был объявлен эталоном стоимости. [3]

Появились мировой рынок золота и рыночная цена золота. Общепризнанной площадкой торговли золотом стала Лондонская биржа металлов. Свободное плавание валютных курсов не гарантирует прогнозируемого развития международных финансов. Так, неизбежно негативное влияние на экономику краткосрочных колебаний курсов валют и резкого возрастания валютных рисков по текущим операциям. Свободно плавающая валюта не позволяет своевременно и адекватно реагировать на возрастающий государственный долг. Своевременное погашение и обслуживание государственного внешнего долга становится затруднительным из-за ограниченных возможностей бюджета и отсутствия достаточных официальных валютных резервов, следствием чего может стать суверенный дефолт. [6]

1.3 Особенности функционирования региональной валютной системы

Углубление процессов западноевропейской валютной интеграции привело к созданию Европейской валютной системы (ЕВС), которая представляет собой региональную валютную систему и одновременно является элементом современной мировой валютной системы. [6]

Региональная валютная система - это валютная система, которая регулирует применение валют в определенном экономическом регионе. [2]

Основной чертой региональной валютной системы является механизм ЭКЮ -- специальной европейской расчетной единицы, основанной на «корзине» из 10 валют стран Западной Европы во главе с маркой ФРГ (на 1/3). В отличие от СДР ЭКЮ применяется и в частных операциях банков и фирм. Квота национальных валют -- компонентов ЭКЮ -- определяется экономическим потенциалом стран и подлежит пересмотру каждые пять лет. При пересмотре «корзины» все активы и пассивы переоцениваются по новому курсу. Последний раз структура ЭКЮ была зафиксирована в сентябре 1989 г., удельный вес валют составлял (в %):

· немецкая марка -- 30,1;

· французский франк -- 19,0;

· фунт стерлингов -- 13,0;

· итальянская лира -- 10,0;

· голландский гульден -- 9,4;

· бельгийский франк -- 7,6;

· испанская песета -- 5,3;

· прочие -- 5,45. [6]

Все национальные валюты стран-участниц ЕВС были жестко привязаны к ЭКЮ через валютный паритет при установлении допустимых пределов по отношению к оговоренному паритету или ведущему курсу на уровне 2,25% (до 1993 г.). Кроме того, на валютных рынках обменные курсы должны поддерживаться в установленных пределах при помощи интервенции со стороны центральных банков. [3]

Лиссабонский договор был призван заменить проект европейской Конституции, от которой руководители стран ЕС решили отказаться после выраженного ей недоверия на национальных референдумах во Франции и Нидерландах в 2005 г. Целью Лиссабонского договора является повышение эффективности Евросоюза, укрепление его демократической легитимности и унификация деятельности ЕС. Лиссабонский договор вступит в силу после того, как его ратифицируют все страны -- члены Евросоюза. [3]

Деятельность региональных валютных систем - решение двух проблем:

· региональной интеграции;

· уменьшение амплитуд колебаний курсов национальных валют и их взаимного согласование.

В данной главе мы рассмотрели историю возникновения валютной системы и его особенности. Определили понятие валютной системы. Также, мы рассмотрели какие виды существуют в валютной системе и рассмотрели их характеристики. Мы рассмотрели особенности функционирования региональной валютной системы. На наш взгляд, валютная система является одной из особенностей валютного отношения.

2. Современное состояние Европейской валютной системы

валютный капитал платеж ликвидность

2.1 Понятие Европейской валютной системы

Европейская валютная система (ЕВС) - это система стабилизации валютных курсов, в которой участвуют государства-члены Европейского сообщества. Она была создана в 1979 г. [2]

Валюта ЕВС разработана и введена европейцами после краха золотого стандарта и кризиса Бреттон-Вудской валютной системы. В качестве расчетной единицы странами ЕВС принята экю. Она оценивалась на базе девяти валют европейских стран, которые для ее обеспечения депонировали 2800 тонн золота и долларовые активы. Из счетной единицы экю постепенно превратилась в почти реальные деньги - инструмент урегулирования международных расчетов. Творцы экю усматривали в ней не просто расчетную единицу, а прообраз будущей валютной системы, способной обеспечить нужды объединяющейся Западной Европы. [4]

ЕВС предусматривала:

· введение Европейского валютного стандарта, выраженного в наднациональной денежной единице - экю;

· объединение странами-участницами 20% золотовалютных резервов, ставших обеспечением экю;

· переоценку золотого резерва Европейских государств по рыночным ценам;

· установление плавающих курсов валют в пределах ±2,25%;

· создание Европейского валютного сотрудничества, который в 1994 г. был преобразован в Европейский валютный институт. [6]

Участники Совета решили отказаться от наименования ЭКЮ. Евромарка также не прошла, поскольку возмутились французы. Остановились на евро, как на наиболее нейтральном варианте.

Появление евро стало одним из важнейших событий в мировой экономике конца XX в. Переход к единой валютной политике и замена национальных денежных знаков на единую европейскую валюту преследуют экономические, социальные и политические цели. Логичным продолжением деятельности ЕЭВС становится превращение территории Европейского союза в единое экономическое пространство, в границах которого экономические субъекты стран-участниц будут иметь равные условия деятельности. [13]

Замена национальной валюты на евро позволяет добиться снижения затрат на производство в реальном секторе экономики. Стабильные и невысокие процентные ставки -- не только способ подавления инфляции, но и важнейшее условие подъема экономики стран.

Ввод общеевропейской валюты предусматривался поэтапно.

Первый этап. В мае 1998 г. Европейский совет определил 11 стран -- участниц ЕЭС, которые отвечали критериям конвергенции и были готовы войти в зону евро на первом этапе. Европейский валютный институт, выполнивший основную подготовительную работу по созданию ЕЦБ и введению евро, преобразован в Европейский центральный банк. В 1998 г. Совет управляющих Европейского центрального банка одобрил проекты монет и банкнот будущей общеевропейской валюты. [1]

Второй этап начался с 1 января 1999 г. и продлился до 1 января 2002 г. ЭКЮ -- расчетная единица Европейского союза -- упразднена, и ей на смену введена новая общеевропейская денежная единица -- евро. Все ссылки на ЭКЮ в юридических документах заменены ссылками на евро, а средства в ЭКЮ пересчитаны в евро. Начальный курс евро установлен в соотношении: 1 евро = 1 ЭКЮ (по состоянию на 31 декабря 1998 г.). [1]

Европейский центральный банк и национальные центральные банки стран -- участниц ЕЭВС все счета ведут в евро, все межбанковские расчеты и операции рефинансирования также проводятся в евро.

Третий этап. На третьем этапе, начавшемся 1 января 2002 г., выпущены в обращение банкноты и монеты евро. Параллельное хождение евро с национальными валютами продолжалось с 1 января по 30 июня 2002 г.; при этом каждая страна самостоятельно определяла сроки параллельного хождения национальной валюты. С 1 июля 2002 г. евро является единственным законным средством платежа на территории стран-участниц. [1]

Четвертый этап начался 1 июля 2002 г., когда прекратились все расчеты в национальных валютах стран -- участниц ЕЭВС. Оставшиеся на руках у населения суммы в национальной валюте могут быть беспрепятственно обменены на евро в течение длительного периода времени в любом банке. Но только в банке -- из платежного оборота национальные валюты выведены полностью. [1]

2.2 Анализ валютной системы в Европе

Для детального анализа экономического будущего стран Еврозоны необходимо рассмотреть те факторы, которые окажут влияние на состояние экономики стран Европейского валютного союза в средне и долгосрочной перспективе, общий инвестиционный и финансовый климат, конкурентоспособность европейских товаров на мировых рынках, а также внутренние экономические и социальные аспекты - безработицу, уровень инфляции. Такими факторами должны быть усиление процессов экономической консолидации, перспективы евро в качестве международной валюты, экономический потенциал создаваемого союза, а также процесс развития финансовых рынков.

Усиление процессов экономической консолидации. Появление евро существенно усиливает процессы экономической консолидации в Европе. Во-первых, в последние годы произошло заметное сближение основных макроэкономических показателей стран Европейского союза: достигнуты реальные успехи в обеспечении стабильности цен, снижении долгосрочных процентных ставок, стабилизации обменных курсов национальных валют, не входящих в Еврозону стран.

Во-вторых, резко возрастает глубина интеграции внутри самой Еврозоны - с созданием валютного союза в Европе возникло твердое ядро, члены которого связаны отношениями сильной экономической и политической сплоченности. В-третьих, валютный и таможенный союзы являются центром возросшего притяжения для остальных частей Европы и, прежде всего, для стран Центральной и Восточной Европы. Однако это создает опасность втягивания славянских экономик в сферу влияния стран гигантов ЕС. Опять же славянские страны будут восприниматься исключительно как источник трудовых и энергетических ресурсов. Существует возможность дальнейшей интеграции стран европейского пространства, а по возможности и евро-азиатского пространства. Европейский Союз будет расширяться и далее, и как видно распадаться он не намерен. Наоборот, с каждым годом этот союз становиться все сильнее. [5]

Сейчас, когда в Европе дефолт в ряде стран - членов сообщества, важно понять, что кризис в Испании, одной из самых крупных проблемных стран, не имеет ничего общего с безответственной финансовой политикой. Накануне глобального финансового кризиса у Испании был профицит бюджета, а ее задолженность оставалась небольшой относительно ВВП страны. Испания в данном случае является ярким показательным примером того, какие проблемы возникают при вступлении страны в валютный союз, подобный еврозоне, без одновременной интеграции рынков труда и финансового планирования. Проблемы этого государства начались с экономического бума, спровоцированного главным образом пузырем на рынке жилья, который подпитывался оттоком капитала из Германии. Этот бум привел к росту заработной платы в Испании. Потом пузырь лопнул, и стоимость труда в Испании оказалась переоцененной в сравнении с другими крупными экономиками - например, Германией и Францией. Это вызвало резкий рост безработицы. Попытки испанского правительства обуздать эту тенденцию после обвала, когда доходы падали по всей стране, только усугубили последующий бюджетный дефицит. Экономика Германии была не столь зависима от строительства, а потому пострадала меньше. Из этого следует извлечь урок, что надо диверсифицировать экономический рост и принимать упреждающие меры, чтобы ограничить спекулятивную экономическую активность. [5]

Если бы Испания сохранила свою национальную валюту, то сейчас правительству было бы самое время прибегнуть к девальвации, но с национальной валютой страна рассталась. Испания не похожа не Флориду, которая тоже пострадала от похожего обвала на рынке жилья. Если бы Испания была как Флорида, то ее проблемы не были столь острыми. Например, не был бы столь высоким ее бюджетный дефицит, потому что социальные выплаты финансировались бы из Брюсселя, как в случае Флориды они поступают из Вашингтона. А если бы рабочая сила в Европейском союзе была более мобильна, как в Соединенных Штатах, то многие рабочие могли мигрировать в регионы с более благоприятными перспективами. Это уменьшило бы расходы правительства на выплату пособий по безработице.

Нынешняя ситуация не имеет ничего общего с умением испанского правительства распоряжаться финансами. То, что происходит сейчас с Испанией, отражает внутренние проблемы еврозоны, которая сегодня больше, чем когда-либо, выглядит как непродуманный проект валютного союза.

2.3 Перспективы Европейской валютной системы

Существование Европейской валютной системы является одной из особенностей современных валютных отношений. На взаимную торговлю стран-членов ЕВС приходится от 55 до 70% от их внешнеторгового оборота. Основные вехи предыстории создания Европейской валютной системы (ЕВС) таковы. В 1972 г. ЕЭС принял решение ограничить амплитуду колебания валют, входящих в Сообщество стран, по отношению друг к другу. Для достижения этой цели центральные банки должны были согласовывать свои интервенции на валютном рынке. Так родилась "европейская валютная змея". В графическом изображении "змея" означала узкие пределы колебаний курсов валют 6 стран ЕЭС (Германии, Франции, Италии, Нидерландов, Бельгии, Люксембурга) между собой. Если курс валюты страны опускался ниже допускаемого предела, центральный банк должен был скупать национальную валюту на иностранную. "Валютная змея" просуществовала в том или ином составе стран-участниц до 1979 г., когда по инициативе Ж. д'Эстена и Г. Шмидта была создана Европейская валютная система. С 13 марта 1979 года начала функционировать Европейская Валютная Система в составе 8 стран “Общего ранка” (Германия, Франция, Бенилюкс, Италия, Ирландия, Дания). [12]

ЕВС - это международная (региональная) валютная система, представляющая совокупность экономических отношений, связанных функционированием единой валюты в рамках европейской экономической интеграции. Механизм ЕВС включал три элемента: европейская валютная единица - ЭКЮ; режим совместного колебания валютных курсов - “суперзмея”, Европейский фонд валютного сотрудничества. ЭКЮ (European currency unit) - составная валюта, ее поддерживает корзина национальных валют стран Сообщества, причем доля каждого участника зависти от веса страны в совокупном валовом продукте и взаимной торговле. Самая большая квота немецкой марки, самая маленькая - греческая драхма. [15]

В решении о создании ЕВС предусматривалось, что ЭКЮ станет:

· основой для расчетов в рамках механизма, определяющего валютные курсы;

· основой для определения показателя отклонений курса какой-либо из денежных единиц, входящих в эту систему от среднего показателя по странам-членам ЕЭС;

· средством осуществления валютных интервенций, заключения сделок и предоставления кредитов;

· средством расчетов между центральными банками стран-членов, а также между валютными органами ЕЭС;

· реальным резервным активом. [6]

Новый этап в развитии ЕВС - программа создания валютного и экономического союза, разработанная комитетом Ж. Делора в апреле 1989 года. На основе “плана Делора” к декабрю 1991 года был выработан Маастрихтский договор (подписан в 1992 г.) о Европейском союзе, предусматривающий поэтапное формирование валютно-экономического союза. Всего 11 стран ЕС - Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия и Франция выразили готовность вступить в ЕВС. [7]

Первый этап фактически начался в июле 1990 года одновременно с полной отменой валютных ограничений по движению капиталов в ЕС.

Второй этап начался с января 1994 года созданием Европейского валютного института во Франкфурте-на-Майне в составе управляющих центральными банками стран-членов. Целью создания Европейского валютного института была подготовка к организации Европейской системы центральных банков и эмиссии банкнот ЭКЮ.

Третий этап. Европейский совет, проходивший в декабре 1995 года в Мадриде, подтвердил решение о введении единой европейской валюты с 1 января 1999 года.

Участники совета решили отказаться от названия “ЭКЮ”, приняв вместо него евро. По замыслам совета евро станет не параллельной, наднациональной валютой каковой является ЭКЮ, а именно единой, общей для всех членов Евросоюза валютой, которая окончательно заменит марки, франки и т.п. Технический переход был предусмотрен в три этапа. На первом, с 1 января 1999 года по 1 января 2002 года, на евро переводятся безналичные взаиморасчеты банков и корпораций, идет пересчет кредитов и вкладов, долгосрочных финансовых обязательств. В этот период вводится фиксированный курс обмена валют стран-участниц союза. На втором этапе - первое полугодие 2002 года - в наличном обращении появляются банкноты евро и разменные монеты. В это время нынешние национальные деньги обращаются параллельно с евро, но идет постепенный их обмен и выведение из обращения. После 1 июля 2002 года, на третьем этапе, единственным законным платежным средством в федерации европейских государств останется только евро. [14]

Переход на единые деньги требует принесения в жертву валютному союзу, пожалуй, самого важного атрибута национальной государственности - права самостоятельно печатать денежные знаки. Отныне эта функция перешла к Центральному банку Европы, который собственно, и определяет всю монетарную политику нового альянса. Кроме того, страны-члены союза одновременно утратили еще два мощных рычага спасительного воздействия на хозяйственное развитие - право девальвации денег, как средство решения экономических проблем, и право наращивать бюджетный дефицит, как способ избежать массовой безработицы. Именно эти факторы стали основной причиной отказа трех стран ЕС (Великобритании, Дании и Швеции) входить в зону евро. [14]

В настоящее время евро является официальной валютой 16-ти стран: Бельгия, Германия, Греция, Испания, Франция, Ирландия, Италия, Люксембург, Нидерланды, Австрия, Португалия и Финляндия, Словения, Кипр, Мальта, Словакия. Эстония, Латвия и Литва планировали перейти на евро в 2009 году, но из-за экономических трудностей этот переход пришлось отложить минимум на два года. Болгария и Венгрия планируют перейти на евро к 2011 году, Польша -- к 2012, Румыния -- к 2014. Чехия планирует вступить в еврозону позже всех -- после 2015 года, возможно даже в 2019 г. [9]

Эксперты высказывают самые различные мнения о перспективах новой денежной единицы. До введения евро доллар обслуживал более 50% мирового экспорта. Ни британский фунт (на долю которого приходилось более 5% мирового экспорта), ни японская йена (менее 5%) не имели практически никаких шансов составить конкуренцию американскому собрату. Теперь же, с введением в 11 странах общей денежной единицы, доля мирового экспорта, приходящегося на евро, приблизится к 30%. Доля же американского доллара сузится, так как очевидно, что он не будет обслуживать расчеты в Европейском союзе. [9]

Фиксирование курсов национальных валют в евро позволит инвесторам не учитывать валютные риски при оценке эффективности проектов. Это приведет к увеличению количества рентабельных проектов и, следовательно, к снижению безработицы. Использование евро позволяет в значительной степени экономить на издержках обращения национальных валют, так как существование различных валют ежегодно обходилось предприятиям европейских стран в 20-25 млрд. ЭКЮ, включая расходы, связанные с ведением бухгалтерского учета операций с валютами стран ЕС, страхованием валютных рисков, обменными операциями, составлением прейскурантов в различных валютах и т.д. [19]

Также одной из самых главных перспектив развития ЕВС является увеличение действия зоны евро. Помимо 12-ти стран-участниц Валютного союза евро в качестве национальной валюты используют: Монако, Ватикан и Сан Мариино. Евро активно используется в Андорре, Косово и Черногорье. Центральный Банк КНР существенно сократил долю долларов США в своих золотовалютных резервах. Основу золотовалютных резервов Китая в дальнейшем составят евро и швейцарский франк. На долю ЕС приходится треть внешней торговли России. Российские предприятия и организации, ведущие внешнеэкономическую деятельность, используют евро в своих расчетах. [13]

Наконец, естественная выгода для любого гражданина заключается в том, что, выезжая за пределы страны, он оказывается среди того же масштаба цен с той же валютой.

Но ведь одновременно Европа теряет многие важные рынки. Например, очень прибыльным для европейских банков были спекулятивные операции с валютами стран ЕС - обслуживая интересы участников рынка FOREX в Европе банки получали многие миллиарды долларов комиссионных. С введением евро эта статья дохода для них полностью утрачена.

В ближайшей перспективе курс евро может существенно укрепиться. Реальной выглядит возможность компенсации всех потерь, которые понесла единая валюта с момента своего появления на свет. Евро может даже подняться еще выше. Тем не менее не стоит торопиться делать вывод о близости окончательного триумфа евро и вытеснения доллара с позиции доминирующей мировой резервной валюты. [3]

Если сравнивать позиции США и Европы, то ситуация выглядит следующим образом. В зоне евро население 329 млн., в США - 307 млн. человек. Прибавим к этому то, что в скором будущем в ЕВС собираются вступить ещё несколько стран. Доля зоны евро в мировом ВВП - 16%, у США - 20%, то есть США чуть-чуть обгоняют, но это ненадолго. Зато по степени участия в мировой торговле, наоборот, преимущество за зоной евро - у них 20% мировой торговли, у США -15%. То есть по экономическим показателям, казалось бы, все позиции практически одинаковы. [3]

Но по степени развития финансовых рынков Европа очень сильно отстает от США. Особенно велик разрыв по объему находившихся в обращении корпоративных ценных бумаг, то есть акций, выпущенных предприятиями. В зоне евро их объем составлял 200 млрд. евро, а в США - 2,5 трлн. евро, то есть разница почти в 12 раз. И именно из-за этого, из-за слабого развития финансовых рынков, которые, к тому же, в Европе раздроблены из-за того, что каждая страна по-разному регулирует деятельность пенсионных фондов и акционерных обществ. Именно поэтому евро по объективным причинам не сможет быть в ближайшее время наравне с долларом в международных финансах. Сейчас на доллар приходиться порядка 70% резервов всех стран мира, в то время как доля евро составляет 12-15%. В долларах ведется 52% мировой торговли. Экономика еврозоны гораздо здоровее американской, а курс доллара раздут во многом искусственно - весь мир сегодня расплачивается за более, чем 50-летнюю привычку к «мировой» валюте, усвоенную уже чуть ли не на генетическом уровне, и кредитует экономику США». [11]

В данной главе мы рассмотрели состояние Европейской валютной системы. Также, мы рассмотрели перспективы Европейской валютной системы и сделали анализ валютной системы.

Заключение

Целью работы являлось проследить возникновение Европейской валютной системы, ее историю и современное состояние.

В ходе написания работы можно сделать выводы.

Валютная система - это государственно-правовая форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или международным соглашением. Главная задача валютной системы -создание благоприятных условий для развития международного разделения труда и производства. В данный момент действует Ямайская валютная система, при которой появились мировой рынок золота и рыночная цена золота.

Введение ЕВРО является не столько европейским вызовом доллару, сколько стремлением поддержать стабильность, избежать очередного кризиса международной валютно-финансовой системы, что отвечает интересам самих США.

Появление ЕВРО является важным этапом в развитии мировой политики и экономики, который лежит на основе новой европейской валюты. Экономический и валютный союз 13 государств-членов Европейского союза представляет собой форму международной валютной интеграции.

Таким образом, Европейская валютная система - это валютная система группы стран, входящих в Евросоюз.

Поставленные задачи выполнены. Объект и предмет исследования изучен.

Список литературы

1. Белотелова Н.П., Белотелова Ж.С. «Деньги. Кредит. Банки». Учебник 3-е издание. Издательство: Дашков и К, 2011 г.

2. www.dic.academic.ru

3. Калинин Н.В., Матраева Л.В., Денисов В.Н. «Деньги. Кредит. Банки». Учебник. Издательство: Дашков и К, 2015 г.

4. Абрамов В.Л. «Мировая экономика». Учебное пособие 6-е издание. Издательство: Дашков и К, 2012 г.

5. Кочетков А.А. «Экономическая теория». Учебник 5-е издание. Издательство: Дашков и К, 2014 г.

6. Балакина А.П., Бабленкова И.И. «Финансы». Учебник. Издательство: Дашков и К, 2013 г.

7. Жуков Е.Ф. «Общая теория денег и кредита». Учебник 2-е издание. Издательство: ЮНИТИ, 1995-1998 гг.

8. www.grandars.ru

9. Грязнова А.Г. «Финансово-кредитный словарь». Издательство: Финансы и статистика, 2002-2004 гг.

10. Нешитой А.С., Воскобойников Я.М. «Финансы». Учебник 10-е издание. Издательство: Дашков и К, 2012 г.

11. Алексеев И.С. «Внешнеэкономическая деятельность» Издательство: Дашков и К, 2010 г.

12. Зубенко В.В., Зубенко В.А., Орлова Н.А., Антропов В.В. «Глобализация мировой экономики: вызовы и ориентиры». Монография. Издательство: Дашков и К, 2012 г.

13. Лаврушенко О.И. «Деньги. Кредит. Банки». Учебник. Издательство: Финансы и статистика, 2003 г.

14. Свиридов О.Ю. «Деньги. Кредит. Банки». Учебное пособие. Издательство: Ростов на/Д, 2004 г.

15. www.eubasics.ru

16. Олейникова И.Н. «Деньги. Кредит. Банки». Учебное пособие. Издательство: Магистр, 2011 г.

17. Белоглазова Г.Н. «Деньги. Кредит. Банки». Учебник. Издательство: Высшее образование, 2009 г.

18. Поляк Г.Б. «Деньги. Кредит. Банки». Учебник 3-е издание. Издательство: ЮНИТИ, 2008 г.

19. Авдеенко Е.Г. «Создание Европейской валютной системы в 1970-е г.». Вестник Челябинского государственного университета. 2013 г.

20. www.profmeter.com.ua

Размещено на Allbest.ru

...