Платежный баланс и методы его регулирования в Российской Федерации

Размещено на http://www.Allbest.Ru/

Размещено на http://www.Allbest.Ru/

Размещено на http://www.Allbest.Ru/

Министерство транспорта Российской федерации

Федеральное агентство железнодорожного транспорта

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Омский государственный университет путей сообщения

Кафедра « Финансы, кредит, бухгалтерский учет и аудит»

Курсовая работа

по дисциплине «Деньги, кредит, банки»

на тему

Платежный баланс и методы его регулирования в Российской Федерации

Студент гр. 53Д Ю.А. Кныш

Руководитель: Н.Л. Полтораднева

Омск - 2015



Введение

Растущая взаимозависимость национальных экономик, развитие межгосударственных экономических отношений выдвинули проблемы мировой экономики на центральное место в политике большинстве стран. Данный факт говорит о том, что при формировании экономической политики правительство любой страны должно хорошо понимать механизм взаимосвязи макроэкономических показателей в открытой экономике, уметь спрогнозировать и оценить последствия проводимой политики и для своей страны и для других государств. В связи с чем, является необходимым постоянный анализ макроэкономических показателей, которые характеризуют участие страны в международном обмене товарами, услугами и капиталом.

При вышеуказанном подходе, основой экономического анализа выступает платежный баланс. Назначение платежного баланса состоит в обеспечении информацией правительство о международном положении страны, на основании которой будут разрабатываться задачи денежно-кредитной, бюджетно-финансовой, внешнеторговой и валютной политики.

Данные платежного баланса являются также источником обеспечения информацией банков, фирм, индивидуумов, которые принимают участие в международной торговле и финансовой политике, а также правительственных служб в целях проведения оценок конкурентоспособности страны, составления прогнозов дальнейшей политики правительства.

Состояние платежного баланса - как важнейший показатель состояния всей экономики страны, а динамика изменения состояния его отельных статей отражает главные тенденции экономического развития общества, может быть информационной основой для принятия решений государственной политики.

В связи с вышеизложенным, выбранная тема курсовой работы «Платежный баланс страны и основные методы его регулирования» является актуальной.

Целью написания курсовой работы является изучение состояния платежного баланса страны и основных методов его регулирования.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- изучить теоретические основы платежного баланса (рассмотреть понятие платежного баланса, его виды, определить роль платежного баланса страны и назначение, изучить методы регулирования платежного баланса страны);

- дать характеристику платежного баланса и методов его регулирования в Российской Федерации;

- определить факторы, влияющие на состояние платежного баланса;

- провести анализ основных показателей платежного баланса страны и анализ методов регулирования платежного баланса в РФ.

Объектом курсовой работы является платежный баланс.

Предмет курсовой работы - платежный баланс Российской Федерации.

Методы и приемы, используемые в курсовой работе:

- изучение;

- сопоставление;

- сравнение.

Информационной базой для написания курсовой работы являются:

- учебная литература (Пузакова Е.П., Р.И. Хасбулатов, С. Фишер и т.д.);

- данные официальных источников (статистические сведения, данные центрального банка РФ и т.д.);

- материалы периодической печати.



1. Теоретические основы платежного баланса страны

1.1 Понятие и виды платежного баланса страны

Все легальные перемещения стоимостей между хозяйствующими субъектами разных стран записываются по определенной форме и образуют итоговый документ, именуемый платежным балансом. В зависимости от того, за какой период этот документ составляется, он может отражать международные сделки за месяц, квартал, год.

Из платежного баланса можно узнать, является ли страна в большей мере экспортером или импортером, какой вид услуг преимущественно экспортирует или импортирует, выплачивает больше процентов на капитал иностранцам, или сама получает больше инвестиций за рубежом, увеличилась или уменьшилась внешняя задолженность, увеличились или уменьшились валютные резервы и много другой информации, весьма полезной для принятия решений о международном сотрудничестве.

Исследуем позиции разных авторов относительно понятия «платежный баланс» страны.

По Фишеру С., платежный баланс - это систематизированная запись итогов всех сделок между резидентами одной страны (домашними хозяйствами, фирмами и правительством) и остальным миром [14].

В книге Мировые финансы (М.В. Энг, Ф.А. Лис и Л.Дж. Маурер) термин «платежный баланс» связан с термином «учетная система» которая является аналогом определения источников и способов использования денежных средств, аккумулируемых для деятельности коммерческой фирмы. В платежном балансе государства это связано с операциями выплат и получения денежных средств [10].

В экономическом словаре А.И. Архипова платежный баланс представляет собой систематизированную оценку экономических операций между резидентами страны и нерезидентами, связанных с получением и платежами денежных средств. Основными операциями получения являются поступления от экспорта товаров, услуг, доходы от зарубежных инвестиций и приобретение зарубежными фирмами внутренних активов страны, а основными операциями платежей - оплата импорта товаров, услуг, выплаты доходов по зарубежным инвестициям в данную страну и приобретение резидентами иностранных активов [15].

Словарь современных экономических терминов трактует понятие «платежный баланс» следующим образом: это таблица, ведомость, отражающие движение денежных средств в виде платежей из страны в страну. Платежный баланс характеризует соотношение сумм платежей, произведенных страной за границей в течение определенного периода и поступивших в страну в течение того же периода. Платежный баланс, в котором поступления из-за рубежа превышают заграничные расходы и платежи, называется активным, в противоположном случае-пассивным [13].

В соответствии с Руководством Международного валютного фонда по составлению платежного баланса, платежный баланс представляет собой таблицу статистических показателей за данный период, показывающую:

- операции с товарами, услугами и доходами между данной страной и остальным миром;

- смену собственности и другие изменения в принадлежащих данной стране монетарном золоте, специальных правах заимствования, а также финансовых требованиях и обязательствах по отношению к остальному миру;

- односторонние переводы и компенсирующие записи, которые необходимы для балансирования в бухгалтерском смысле тех операций и изменений, которые взаимно не покрываются.

По экономическому содержанию различаются:

- платёжный баланс на определенную дату;

- платёжный баланс за определённый период. Платёжный баланс на определенную дату невозможно зафиксировать в форме статистических показателей; он существует в виде меняющегося изо дня в день соотношения платежей и поручений. Состояние платёжного баланса определяет спрос и предложение национальной и иностранной валюты в данный момент, он является одним из факторов формирования валютного курса.Платёжный баланс за определенный период(месяц, квартал, год) составляется на основе статистических показателей о совершённых за этот период внешнеэкономических сделок и позволяет анализировать изменения в международных экономических отношениях страны, масштабах и характере её участия в мировом хозяйстве.

Исходя из структуры платежного баланса можно выделить баланс текущих операций и баланс движения капиталов

Баланс текущих операций составляет итог от операций экспорта-импорта товаров, доходы от инвестиций и текущие трансферты. Баланс движения капиталов - это результат операций купли продажи активов в самых разнообразных формах и проявлениях.

Таким образом, рассмотрев понятие «платежный баланс» с позиции разных авторов и источников, можно сделать вывод о том, что Фишер С., Словарь современных экономических терминов (под ред. Л.Ш. Лозовского) и Руководство МВФ по составлению платежного баланса конкретизируют понятие «платежный баланс»и считая его таблицей, в котором сведено движение денежных средств страны. Архипов в свою очередь понятие «платежный баланс» раскрывает именно как оценку экономических операций страны, которые происходят с резидентами и нерезидентами.

1.2 Методы регулирования платежного баланса страны

Платежный баланс подлежит регулированию со стороны государства. Данный факт можно интерпретировать следующими факторами:

- платежным балансам присуща неуравновешенность, которая характеризуется в виде крупного и длительного дефицита у одних стран и чрезмерным положительным сальдо у других. Нестабильность баланса международных расчетов оказывает влияние на динамику валютного курса, миграцию капиталов, состояние экономики;

- в связи с отменой золотого стандарта в 30-х гг. XX в. стихийных механизм выравнивания платежного баланса путем автоматического ценового регулирования действует крайне слабо, следовательно, выравнивание платежного баланса требует целенаправленных государственных мероприятий;

- значение и роль платежного баланса повысилось в системе государственного регулирования экономики на фоне международных хозяйственных связей. Наряду с основными задачами экономической политики государства по обеспечению желаемых темпов экономического роста, сдерживанию инфляции и безработицы, является необходимым уравновешивание платежного баланса.

Материальной основой регулирования платежного баланса выступает государственная собственность, в том числе золотовалютные резервы; объем национального дохода, перераспределяемого через государственный бюджет; непосредственное участие государства в международных экономических отношениях как экспортера капиталов, кредитора, заемщика; государственное упорядочивание внешнеэкономических операций на основе нормативных актов и функционирования органов государственного контроля.

Государственное регулирование платежного баланса - это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, которые направлены на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сформированного сальдо. Существует разнообразный набор методов регулирования платежного баланса, с помощью которых происходит либо стимулирование либо ограничение внешнеторговых операций в зависимости от валютно-экономического положения и состояния международных расчетов страны.

Рассмотрим подробно мероприятия, проводимые государством по регулированию платежного баланса страны.

1. Дефляционная (антиинфляционная) политика. Суть проведения данной политики заключается в сокращении внутреннего спроса, которое включает ограничение государственных (бюджетных) расходов, замораживание цен и заработной платы. При этом правительством активно используются соответствующие финансовые и денежно-кредитные рычаги такие как: изменение учетной ставки ЦБ РФ; установление пределов роста денежной массы; кредитные ограничения.

Такая политика приводит к снижению объема национального дохода, падению потребления национальных товаров и импортных товаров. Снижение потребления импортных товаров положительным образом воздействует на платежный баланс, поскольку происходит снижение потребности в иностранной валюте. В итоге, при замедлении (прекращении) роста национального дохода платежный баланс страны улучшается. Одновременно следует отметить, что в условиях экономического спада, при наличии большого количества безработных граждан и резервов неиспользованных производственных мощностей, политика дефляции способствует дальнейшему падению производства и занятости. Мероприятия такой политики связаны с наступлением на жизненный уровень трудящихся и грозит обострением социальных конфликтов, если со стороны государства не принимаются соответствующие компенсирующие меры.

2. Девальвация. В ходе проведения девальвации происходит понижение курса национальной валюты, направлена на стимулирование экспорта и сдерживание импорта товаров. Роль девальвации в регулировании платежного баланса можно оценить в зависимости от конкретных условий ее проведения и сопутствующей общеэкономической и финансовой политики. Девальвация способствует повышению экспорта товаров лишь при наличии экспортного потенциала конкурентоспособных товаров и услуг и благоприятной ситуации на мировом рынке.

В условиях интернационализации процессов производства продукции и развития международной специализации, сдерживающее влияние девальвации на импорт не позволяет резко сократить ввоз товаров. Также необходимо отметить, что не все страны проводят успешную политику импортозамещения. Удерживая импорт, девальвация может привести к утрате конкурентных преимуществ отечественной продукции, в процессе изготовления которой использовались импортное оборудование, материалы, энергия и т.д.

3. Валютные ограничения. Валютные ограничения классифицируют в зависимости от сферы их применения.

По текущим операциям платежного баланса валютное ограничение осуществляется следующим образом:

- блокирование валютной выручки иностранных экспортеров от продаж товаров в данной стране, ограничение их возможностей распоряжаться этими средствами;

- введение обязательной продажи поступившей валютной выручки экспортеров полностью или частично Центральному банку;

- введение ограничения продажи иностранной валюты импортерам;

- введение ограничения на форвардные покупки импортерами иностранной валюты;

- запрещение продажи товаров за рубежом за национальную валюту;

- запрещение оплаты импорта некоторых товаров иностранной валютой;

- регулирование сроков платежей по экспорту и импорту в условиях нестабильности валютных курсов.

Валютные ограничения по финансовым операциям осуществляются через следующие механизмы.

При пассивном балансе вводятся следующие меры по ограничению вывоза капитала и способствованию притока капиталов для поддержания курса валюты:

- ограничение вывоза национальной и иностранной валюты, золота, ценных бумаг, предоставления кредитов;

- осуществление контроля за деятельностью рынка ссудных капиталов, когда операции осуществляются только с разрешения министерства финансов и при предоставлении информации о размере выдаваемых кредитов и прямых инвестиций за рубежом; привлечение иностранных кредитов при условии предварительного разрешения органов валютного контроля, в связи с тем, такое привлечение кредитов не оказало негативного воздействия на национальный валютный рынок, рынок ссудных капиталов и рост денежной массы в обращении;

- полное или частичное прекращение погашения внешней задолженности либо разрешение ее оплаты национальной валютой без права перевода за границу.

При активном платежном балансе для сдерживания притока капиталов и повышения курса национальной валюты применяются следующие формы валютного контроля по финансовым операциям:

- введение запрета на инвестиции нерезидентов, продажи национальных ценных бумаг иностранцам;

- обязательная конверсия займов в иностранной валюте в национальном Центральном банке;

- введение запрета на выплату процентов по срочным вкладам иностранцам в иностранной валюте;

- введение отрицательной процентной ставки по вкладам нерезидентов в национальной валюте, то есть в данной ситуации проценты платит или вкладчик банку или банк, привлекающий вклады в иностранной валюте, выплачивает Центральному банку;

- введение ограничения ввоза валюты в страну;

- применение принудительных депозитов (фирмы, берущие иностранные кредиты ввиду низких процентных ставок, обязываются помещать часть капиталов, которые были привлечены на беспроцентный счет в Центральном банке страны.

Рассмотрев мероприятия по валютным ограничениям с целью регулирования платежного баланса страны, можно сказать, что влияя на международные валютные отношения через систему валютных ограничений, они отрицательно воздействуют на товарообмен между странами, значительно затрудняя развитие экспорта.

4. Бюджетно-налоговая и денежно-кредитная политика. Для того чтобы

уменьшить дефицит платежного баланса обычно используются:

- бюджетные субсидии экспортерам;

- повышение импортных пошлин;

- отмена налога с процентов, которые выплачиваются держателям ценных бумаг для повышения притока капитала в страну.

Среди регуляторов денежно- кредитной политики особое место принадлежит учетной ставке процента.

В мировом хозяйстве большое количество физических и юридических лиц держит свои в форме наиболее ликвидных активов, которые перемещаются в те страны, где более высокие процентные ставки, то есть туда, где за кредиты платят более высокие цены. Например: США предлагают более высокие процентные ставки по кредитам по сравнению с Великобританией, следовательно, в данной ситуации владельцы английских денежных средств будут продавать фунты стерлингов, приобретать доллары и покупать американские акции, таким образом, вкладывая их в экономику США. В итоге на международном финансовом рынке растет потребность в долларах (чтобы вложить их в американские акции) и понижается спрос на фунты стерлингов.

Аналогичным образом процентные ставки воздействуют на платежный баланс через национальный доход. Так, увеличение процентных ставок в связи с нехваткой долларов, способствует снижению инвестиционной деятельности, сокращению производства, потребления товаров и уменьшению импорта. В итоге платежный баланс улучшается.

Понижение процентных ставок влияет на платежный баланс противоположным образом. Например, если в США процентные ставки понизятся, то иностранные вкладчики капиталов будут переводить капитал из США в более "выгодные" страны. Долларовые средства в данной ситуации будут обмениваться на национальную валюту, следовательно, в стране будет наблюдаться увеличение предложения долларов на валютном рынке и как следствие ухудшение платежного баланса США.

По итогам рассмотрения методов регулирования платежного баланса страны, можно сделать следующий основной вывод. Методы регулирования платежного баланса подразделяются на следующие группы: дефляционная политика, девальвация, валютные ограничения и бюджетно-налоговая и денежно-кредитная политика. Каждый из рассмотренных выше методов может должным образом регулировать показатели платежного баланса страны, однако при таком регулировании есть и свои недостатки.

1.3 Роль платежного баланса страны и его назначение

Через платежный баланс и его инструментарии (механизмы) происходит соединение национального и интернационального рынков товаров, услуг и капитала, иных форм движения денежных ресурсов (потоков).

По своей форме платежный баланс - это правительственный документ, в котором суммируются стоимости всех товаров и услуг, ввезенных в страну и вывезенных из нее, иностранной помощи, займов и даров в форме капитала, поступления от иностранного туризма, ввезенного и вывезенного золота. Все это позволяет проанализировать и сопоставить суммы произведенных платежей за границу и поступления из-за границы за необходимый исследуемый период.

Платежный баланс исторически формировался в связи со стремлением правительств стран получать достоверную информацию об итогах внешних операций и сделок за определенный период. Данный документ сама тесным образом связан с такими факторами как цена национальной валюты, колебания валют стран, с которыми происходят торговые сделки, состояние основных мировых валют, так как совокупность денежных факторов, сведенных воедино, определяет реальную стоимость экспортированных и импортированных товаров и услуг, займов, кредитов и иных поступлений (и их оттока из страны).

Необходимость анализа платежного баланса возникает исходя из позиций международной валютной системы и международного движения финансовых ресурсов.

Множество банков, других финансовых институтов, компаний и правительственных государственных служб работают с данными, которые содержатся в платежном балансе и используют полученную информацию в ходе изучения платежного баланса в разных целях. Так, например, данные платежных балансов могут быть использованы в следующих целях:

- чтобы оценить кредитоспособность страны;

- чтобы измерить экономический цикл при проведении анализа тенденций экономического развития страны;

- чтобы составить прогнозы воздействия на валютные курсы;

- чтобы спрогнозировать политику правительства;

- чтобы лучше понимать результаты анализа риска в стране;

- чтобы оценить состояние экономики государства в целом [10]

финансовый платежный баланс денежный кредитный



2. Характеристика платежного баланса и методы его регулирования в РФ

2.1 Анализ основных показателей платежного баланса РФ

Исследуем основные показатели платежного баланса РФ, используя официальные статистические данные, а также Центрального банка РФ. Анализ проведем в несколько этапов:

1. Исследование основных показателей платежного баланса страны за период с 1995 г. по 2011 год на основании официальных статистических данных, выявление общих тенденция развития экономики страны.

2. Исследование основных показателей платежного баланса страны за последние три года на основании официальных данных ЦБ РФ.

3. Сопоставление платежного баланса РФ с платежными балансами разных стран на основании имеющихся сведений интернет источников.

Проанализируем показатели платежного баланса на основании данных приложения 1 по следующим разделам:

- счет текущих операций;

- счет операций с капиталом и финансовыми инструментами.

Счет текущих операций платежного баланса определяется по следующей формуле:

Счет_{тек.опер.} = ТБ + БУ + Д_{инв.иопл.тр.} + Тр, (1)

где Счет_{тек.опер}. - счет текущих операций,

ТБ - торговый баланс;

БУ - баланс услуг;

Д_{инв.иопл.тр.} - доходы от инвестиций и оплаты труда;

Тр - текущие трансферты.

По данным приложения 1 можно сказать, что за период с 1995 по 2011 г. торговый баланс РФ имеет положительное сальдо. Данный факт означает, что экспорт товаров превышает импорт, т.е. товаров производится и вывозится из страны больше, нежели чем импортируется в страну. Наблюдается устойчивый рост данного показателя с 2009 года.

В свою очередь баланс услуг за тот же период принимает отрицательное значение, поскольку стоимость услуг, оказываемые нерезидентам (другим странам) ниже стоимости услуг, оказываемых нерезидентами стране. В данный показатель включаются платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, электронной, телефонной связи, международному туризму и т.д.

По показателю «доходы от инвестиций и оплата труда» отражаются доходы от предоставления резидентами факторов производства (труда, капитала) нерезидентам или наоборот. По статье «оплата труда» отражаются вознаграждения работников, полученное ими от резидентов других стран, или же выплаченное. За период с 1995 по 2011 г. данный показатель отрицательный, который характеризует превышение выплат доходов по инвестициям и выплат, связанных с оплатой труда нерезидентам над поступлениями по тем же основаниям.

Показатель «Текущие трансферты» - это безвозмездная финансовая помощь, оказываемая правительствами одной страны правительству другой страны. Из платежного баланса можно сказать, что трансферты, выплаченные за весь период значительно превысили трансферты полученные, причем из года в год наблюдается рост выплачиваемых трансфертов.

В итоге, счет текущих операций за анализируемый период имел положительное сальдо. Положительное сальдо обеспечивалось в основном за счет положительного сальдо торгового баланса, которое превысило отрицательное сальдо баланса услуг, сальдо от операций с инвестициями и оплатой труда и выплаченных текущих трансфертов.

Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами можно рассчитать следующим образом:

Счет_{опер.кап и фин.инстр.} = Счет_{опер.кап.} + ФС, (2)

где Счет_{опер.кап и фин.инстр.} - счет операций с капиталом и финансовыми инструментами;

Счет_{опер.кап.} - счет операций с капиталом;

ФС - финансовый счет.

Счет операций с капиталом можно рассчитать при помощи следующей формулы:

Счет_{опер.кап.} = Тр_{.кап.пол}.-Тр._{кап.выпл.}, (3)

где Тр_{.кап.пол}.- капитальные полученные трансферты;

Тр._{кап.выпл} - капитальные выплаченные трансферты.

Финансовый счет

ФС = И_пр. + И_портф. + Фин.произв. + И_пр. + Р_акт, (4)

где И_пр. - прямые инвестиции;

И_портф. - портфельные инвестиции;

И_пр.- прочие инвестиции;

Р_акт.- резервные активы.

Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами за период с 1995 г. по 2011 г. имеет тенденцию к повышению отрицательного остатка. Существенное влияние на формирование отрицательного остатка по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами оказало формирование отрицательного остатка по финансовом счету. То есть в данной ситуации можно утверждать, что наблюдается превышение объема инвестиций в другие страны (нерезидентов) над объемом вложений в экономику РФ. Незначительное влияние оказали сальдо счета операций с капиталом.

По итогам анализа платежного баланса за период с 2005 по 2011 год можно сказать, что в целом за весь исследуемый период у РФ наблюдается положительное сальдо, в связи с превышением сальдо счета текущих операций над сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами. Далее исследуем на основании данных платежного баланса с официального сайта ЦБ РФ, которые представлены в приложении 2, основные показатели РФ за период с 2011 по 2013 год. Результаты исследования представим в таблице 2.

По данным табл.2 можно сделать следующий вывод. В целом сальдо счета текущих операций превышает сальдо счета операций с капиталом и сальдо финансового счета. Так, в 2011 году такое превышение составило 8 655 млн. долл. США, в 2012 году - 10 371 млн. долл. США, в 2013 году - 10 840 млн. долл. США. Темп роста за 2012 год составляет 119,83 % (прироста +19,83%), а за 2013 год - 104,52 % (прироста +4,52 %).

Изменение счета текущих операций за 2011-2012 гг. составило (-25 992 млн. долл. США). Снижение произошло за счет следующих факторов:

- понижения в исследуемом периоде баланса товаров на 5 191 млн. долл. США;

- повышения отрицательного остатка баланса услуг на 13 131 млн. долл. США;

- повышения отрицательного остатка первичных и вторичных доходов на 7 670 млн. долл. США.

Изменение счета операций с капиталом за 2011-2012 гг. составило (-5 348 млн. долл. США). Такое изменение можно объяснить следующими факторами:

- повышением отрицательного остатка от операций, связанных с приобретением и продажей нефинансовых активов на 440 млн. долл. США;

- повышением объема выплаченных трансфертов на 4908 млн. долл. США.

Таблица 2

Анализ платежного баланса РФ за период с 2011 по 2013 год

Показатели	2011 год	2012 год	2013 год	2011-2012 гг.
	Сумма, млн. долл. США	Структура, %	Сумма, млн. долл. США	Структура, %	Сумма, млн. долл. США	Структура, %	Темп роста, %	Изм. (+,-), млн. долл. США	Темп роста, %	Изменение (+,-), млн. долл.
Баланс товаров	196 854	202,37	191 663	268,88	181 939	532,89	97,36	-5 191	94,93	-9 724
Баланс услуг	-33 456	-34,39	-46 587	-65,36	-58 277	-170,69	139,25	-13 131	125,09	-11 690
Первичные доходы	-60 399	-62,09	-67 661	-94,92	-80 246	-235,04	112,03	-7 262	118,60	-12 585
Вторичные доходы	-5 725	-5,89	-6 133	-8,60	-9 274	-27,16	107,13	-408	151,21	-3 141
Счет текущих операций	97 274	100,00	71 282	100,00	34 142	100,00	73,28	-25 992	47,90	-37 140
БАЛАНС	97 274	100,00	71 282	100,00	34 142	100,00	73,28	-25 992	47,90	37 140
Приобретение / продажа нефинансовых активов	38	-0,04	-402	0,56	-147	0,43	-1057,89	-440	36,57	+255
Капитальные трансферты	92	-0,09	-4 816	6,76	-249	0,73	-5234,78	-4 908	5,17	+4 567
Счет операций с капиталом	130	-0,13	-5 218	7,32	-396	1,16	-4013,85	-5 348	7,59	+4 822
Прямые инвестиции	-11 768	0,12	1 765	-2,48	-16 058	47,03	-15,00	+13 532	-909,80	-17 823
Портфельные инвестиции	-15 278	15,71	17 031	-23,89	-11 011	32,25	-111,47	+32 308	-64,65	-28 042
Производные финансовые инструменты	-1 394	1,43	-1 356	1,90	-346	1,01	97,27	+38	25,52	+1 010
Прочие инвестиции	-47 679	49,02	-43 117	60,49	-17 567	51,45	90,43	+4 562	40,74	+25 550
Резервные активы	-12 630	12,98	-30 016	42,11	22 077	-64,66	237,66	-17 387	-73,38	+52 093
Финансовый счет	-88 749	91,24	-55 693	78,13	-22 906	67,09	62,75	+33 055	41,13	+32 787
Чистые ошибки и пропуски	-8 655	8,90	-10 371	14,55	-10 840	31,75	119,83	-1 716	104,52	-469
БАЛАНС	-97 274	100,00	-71 282	100,00	- 34 142	100,00	73,28	+25 992	47,90	+37 140
Сальдо	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0

Изменение финансового счета за период с 2011-2012 гг. составило +35 055 млн. долл. США. Такое изменение интерпретируется следующим:

- повышением прямых инвестиций из-за рубежа в РФ на 13 532 млн. долл. США;

- повышением портфельных инвестиций из-за рубежа в РФ на 32 308 млн. долл. США;

- повышением операций, связанных с производными финансовыми инструментами на 38 млн. долл. США;

- повышением прочих инвестиций из-за рубежа в РФ на 4 562 млн. долл. США;

- понижением резервных активов на 17 387 млн. долл. США.

Выявим изменения по основным счетам платежного баланса РФ, произошедшие за период с 2012 по 2013 гг. Так за данный период наблюдается снижение сальдо счета текущих операций на 37 140 млн. долл. США. Такое изменение объясняется:

- резким снижением положительного баланса товаров на 9 724 млн. долл. США;

- увеличением отрицательного баланса услуг на 11 690 млн. долл. США;

- увеличением отрицательного остатка первичных и вторичных доходов на 15726 млн. долл. США.

Повышение остатка счета операций с капиталом за 2012-2013 гг. на 4 822 млн. долл. США произошло за счет понижения отрицательного остатка от операций по приобретению и продаже нефинансовых активов на 255 млн. долл. США и понижения отрицательного остатка по капитальным трансфертам на 4 567 млн. долл. США. Остаток финансового счета за тот же период вырос на 32 787 млн. долл. США, в том числе за счет:

- понижения отрицательного остатка по операциям с производными финансовых инструментов - на 1 010 млн. долл. США;

- понижения отрицательного остатка по прочим инвестициям - на 25 550 млн. долл. США;

- понижения отрицательного остатка резервных активов на 52 093 млн. долл. США.

В структуре баланса текущих операций преимущественно занимает баланс товаров:

- в 2011 году - 202,37%;

- в 2012 году - 268,88%;

- в 2013 году - 532,89%.

В балансе счета операций с капиталом и финансового счета значительный удельный вес приходится на прочие инвестиции: 2011 год - 49,02%, 2012 год - 60,49%, 2013 год - 51,45%. На чистые ошибки и пропуски в 2011 году приходилось 8,90% платежного баланса, в 2012 году - 14,55% платежного баланса, в 2013 году - 31,75 платежного баланса страны.

Исследуем платежные балансы стран мира, используя данные таблицы 3.

Таблица 3

Платежный баланс стран мира в 2006 году, млн. долл. США

Страны	Счет текущих операций	Из него:	Счет операций с капиталом	Финансо-вый счет	Резервные активы	Чистые ошибки и пропуски
		товары	услуги	Доходы от инвестиций и опл. труда	Текущие трансферты
Россия	95323	139234	-13812	-28563	-1537	191	5925	-107466	6027
Европа
Австрия	10259	641	12804	-1830	-1355	-930	-9049	862	-1142
Беларусь	-1511,6	-2398,4	-41,90	28,80	-33,37	-0,26	-179,84	3,65	25,71
Норвегия	55213	59721	1438	-2574	-3372	-146	-38357	-5475	-11235
Швейцария	56379	5038	23194	38468	-10321	2712	-69953	-370	16656
Азия
Казахстан	-1797	14641,7	-5912,0	-9319,30	-1207,90	32,70	15295,70	-11134,2	-2397,20
Китай	249866	217746	-8834	11755	29199	4020	6017	-246855	-13047
Америка
США	-811,49	-834,55	76,03	36,63	-89,60	-3,91	830,81	2,39	-17,80



Данные таблицы 2 показали, что наибольшее активное сальдо платежного баланса (превышение сальдо счета текущих операций над сальдо счета операций с капиталом, финансового счета и резервных активов) в 2006 году приходилось на Китай, показатель составил 13 047 млн. долл. США. Одновременно следует отметить, что у Китая наиболее высокий торговый баланс по сравнению с другими странами, показатель в 2006 году был равен 217 746 млн. долл. США. На втором месте по объему торгового баланса - Россия, у которой данный показатель в 2006 году был равен 139 234 млн. долл. США.

Набольшее отрицательное сальдо платежное баланса в 2006 году наблюдается у Швейцарии - 16 656 млн. долл. США. Данный факт объясняется высоким отрицательным остатком по финансовому счету - 69 953 млн. долл. США. Одновременно по сравнению с другими странами у Швейцарии самый высокими показатель баланса услуг - 38 468 млрд. долл. США.

В РФ за 2006 год наблюдается отрицательное сальдо платежного баланса. Данный факт можно объяснить следующими причинами, поскольку отрицательные величина резервных активов покрыла положительный остаток счета текущих операций, счета операций с капиталом и финансового счета.

2.2 Анализ методов регулирования платежного баланса РФ

Рассмотрим методы государственного регулирования платежного баланса в России, которые применялись в разные периоды, выявим основные механизмы и направления каждого метода за исследуемые периоды и подведем итоги, результаты применяемых методов регулирования платежного баланса. По итогам анализа методов регулирования платежного баланса составим выводы. Для проведения анализа методов регулирования платежного баланса была составлена соответствующая таблица 1.

Таблица 1

Анализ методов регулирования платежного баланса в РФ

Наименование метода	Периоды применения	Механизмы	Итоги
Дефляционная политика	1991-1994	Поддержание высокой ставки по кредитам; задержки по выплате из бюджета; понижение курса доллара по отношению к ценам отечественных товаров; сокращение дефицита государственного бюджета	Государство становится главным инициатором неплатежей в стране. Отсрочка платежей привела к сокращению инфляции, вызвала дезорганизацию производства и его спад. Наблюдалось замещение отечественных товаров импортными, бартеризация экономики
	1995-1998	Сокращение денежного предложения в экономике (невыполнение финансовых обязательств перед бюджетными организациями, неоплата продукции по гос. заказу, задержки выплат, пенсий); использование завышенного обменного курса рубля; использования высоких налоговых ставок	Дальнейшее сокращение объемов инвестиций в экономику страны. Завышенный курс рубля снижает конкурентоспособность товаров отечественного производства. Непрекращающийся спад производства, утечка капиталов из страны, низкий уровень жизни населения страны
	1998-1999	Рыночное курсообразование рубля, сохранение ограничение денежного предложения	Переход к рыночному курсообразованию рубля привел к удорожанию импортных товаров и как следствие увеличение конкурентоспособности российский производителей как внутри страны, так и за рубежом. Государство стремилось сократить задержки по зарплатам, пенсиям, пособиям. Полный отказ от практики невыполнения финансовых обязательств перед предприятиями со стороны государства. Демонтаж пирамиды ГКО-ОФЗ способствовал росту инвестиций в товарные активы, то есть финансовые ресурсы были перенаправлены в реальный сектор, что стало одной из причин возобновления производства
Девальвация	1998	Официальное снижение официального курса рубля по отношению к иностранным валютам; замораживание банковских счетов; введение одностороннего моратория на все банковские операции; отказ государства в одностороннем порядке от краткосрочных обязательств по ценным бумагам	Повышение конкурентоспособности российской экономики, поскольку цены на импортные товары выросли внутри страны, а цены на отечественные товары за границей упали. Произошел паралич банковской системы, банкротство многих предприятий, банков, резкое падение уровня доходов и жизни населения, подрыв доверия к банковской системе России
	Ноябрь 2008 г. - январь 2009 г.	Официальное снижение официального курса рубля по отношению к иностранным валютам, повышение ставки рефинансирования ЦБ РФ	К положительным последствиям можно отнести - замедление расходования средств из резервных фондов и стимуляцию экспорта, к отрицательным - рост валютных вкладов и потери в бюджете производителей, бравших кредиты на развития бизнеса за рубежом. Преодоление спада производства не произошло, что существенным образом сказалось на доходах сотрудников предприятий и привело к сокращению внутреннего спроса на потребительском рынке

По данным табл. 1 можно сказать, что основными методами регулирования платежного баланса стали - дефляционная политика и девальвация.

Дефляционная политика в разные периоды оказала неодинаковое воздействие на экономику страны. Так в периоды 1991-1994 гг. и 1995-1998 гг. такая политика привела к отрицательным последствиям - спад производства, сокращение инвестиций в экономику страны, низкий уровень жизни населения страны. В 1998-1999 г. правительство перешло к рыночному курсообразованию рубля, что привело к росту производства, повышению конкурентоспособности отечественных производителей.

Девальвация в стране также принесла как негативные, так и положительные последствия в разные периоды истории. Так в 1998 году девальвация привела к резкому росту промышленного производства, а в 2008 году девальвация спад производства не прекратился. В исследуемых периодах происходит падение уровня жизни населения страны. По мнению аналитиков торговой баланс страны за этот период также не улучшился.

2.3 Проблемы и перспективы платежного баланса

По данным анализа платежного баланса за период с 2011 по 2013 гг., можно сказать, что наблюдается тенденция к понижению сальдо баланса товаров, повышению отрицательного сальдо баланса услуг и в итоге постепенное понижение счета текущих операций. Изменение по счету операций с капиталом имеет тенденцию к резкому снижению за 2012 г. и небольшому росту за 2013 год. В целом можно сказать, что платежный баланс страны ухудшается.

Рассмотрим перспективы платежного баланса РФ за период с 2015 по 2017 гг., используя данные проекта «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2015 год и период 2016 и 2017 годы» через сценарий макроэкономического развития РФ.

Базовый сценарий, который по оценкам банка России является наиболее вероятным, предполагает, что геополитические риски будут сохраняться на повышенном уровне и в первой половине 2015 г. и в дальнейшем постепенно снизятся. Увеличение масштаба или длительности действующих санкций не предполагается, однако влияние уже введенных санкций, включая ухудшение доступа к внешним финансовым рынкам для российских компаний будет иметь пролонгированное действие. Это окажется сдерживающим фактором для роста экономики в 2015 году, действующим прежде всего на инвестиционную активность. Нормализация условий внешнеэкономической деятельности по истечении срока действий многосторонних санкций будет происходить постепенно.

Предполагается, что в 2015 году чистый экспорт будет вносить незначительный вклад в рост ВВП при низких темпах роста импорта в условиях сравнительно слабого как потребительского, так и инвестиционного спроса. Введенные в августе 2014 года ограничения на ввоз отдельных видов продовольственной продукции, создадут условия для импортозамещения, в результате чего большая, чем ранее, доля потребительского спроса на продукты питания может быть удовлетворена за счет внутреннего производства. В 2016-2017 гг. восстановление инвестиционного и потребительского спроса приведет к повышению темпов роста импорта, что при ограниченном потенциале для роста экспорта обусловит небольшой отрицательный вклад чистого экспорта в ВВП.

Темпы роста экспорта и импорта товаров и услуг, а также ожидаемое ухудшение условий торговли обусловят постепенное снижение положительного сальдо текущего счета платежного баланса РФ. Так, в 2015 году, счет текущих операций предположительно составит 37 млрд. долл. США, в 2016 году - 26 млрд. долл. США, в 2017 году - 15 млрд. долл. США.

Соответствующее изменение сальдо финансового счета будет обеспечивать сбалансированность платежного баланса при отсутствии операций Банка России на внутреннем валютном рынке. На период действия внешних санкций, ограничивающих доступ на внешние финансовые рынки определенного круга крупных компаний и обуславливающих временное ухудшение условий внешнего финансирования для широкого круга российских заемщиков, предполагается формирование тенденции снижения внутреннего долга. При этом одновременно ожидается сокращение относительно предыдущих лет спроса на иностранные активы с учетом динамики доходов населения, курса рубля, соотношения внешних и внутренних процентных ставок и оценок инвесторами внешних и внутренних рисков. Таким образом, сальдо финансового счета будет принимать отрицательное значение в 2015 году - (-37 млрд. Долл. США), в 2016 году - (-26 млрд. долл. США), в 2017 году - (-15 млрд. долл. США).

Заключение

По итогам выполненной курсовой работы можно сделать следующие основные выводы.

Платежный баланс - это таблица, в котором сведено движение денежных средств страны. Платежный баланс раскрывает оценку экономических операций страны, которые происходят с резидентами и нерезидентами.

Платежный баланс со стороны государства подлежит регулированию с помощью экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий, которые направлены на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сформированного сальдо.

Методы, с помощью которых государство осуществляет регулирование платежного баланса:

- антиинфляционная политика, в ходе проведения которой сокращается внутренний спрос за счет таких мероприятий как ограничение государственных расходов, замораживание цен и заработной платы;

- девальвация - понижение курса национальной валюты, направлена на стимулирование экспорта и сдерживание импорта товаров;

- валютные ограничения разделяют по текущим операциям (обязательная продажа поступившей валютной выручки экспортеров, ограничение продажи иностранной валюты импортерам и т.д.); по финансовым операциям (ограничение вывоза национальной и иностранной валюты, золота, ценных бумаг, полное или частичное погашение внешней задолженности и т.д.);

- бюджетно-налоговая и денежно-кредитная политика. Уменьшение дефицита платежного баланса осуществляется через предоставление бюджетных субсидий экспортерам, повышения импортных пошлин и т.д.

По результатам проведенного анализа методов государственного регулирования платежного баланса в РФ можно сказать, что основными методами регулирования являются дефляционная политика и девальвация. Дефляционная политика в периоды 1991-1994 гг. и 1995-1998 гг. привела к отрицательным последствиям, а в период с 1998-1999 гг. когда правительство перешло к рыночному курсообразованию рубля, происходит рост производства в стране, повышается конкурентоспособность отечественных производителей. В свою очередь, девальвация привела как к положительным, так и отрицательным итогам.

Анализ платежного баланса РФ был проведен по следующей методике:

1. Исследование основных показателей платежного баланса страны за период с 1995-2011 гг. Счет текущих операций за данный период имел положительное сальдо, за счет положительного сальдо торгового баланса. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами за данный период имеет тенденцию к повышению отрицательного остатка.

2. Исследование основных показателей платежного баланса страны за последние три года. В целом сальдо счета текущих операций превышает сальдо счета операций с капиталом и сальдо финансового счета: в 2011 году - 8 655 млн. дол. США, в 2012 году - 10 371 млн. долл. США, в 2013 году - 10 840 млн. долл. США.

3. Сопоставление данных платежного баланса РФ с данными платежных балансов других стран за 2006 год. Наибольшее активное сальдо платежного баланса в 2006 году приходилось на Китай, у Китая также самый высокий показатель торгового баланса по сравнению с другими странами. На второ...