Управление денежными потоками коммерческой организации ООО "РЦСМ"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство транспорта Российской Федерации

Федеральное агентство железнодорожного транспорта

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Омский государственный университет путей сообщения (ОмГУПС)

Кафедра «Финансы, кредит, бухгалтерский учет»

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему: «Управление денежными потоками коммерческой организации»

Выполнил: Студентка гр. 53 Ф

Артамонова Е.С.

Омск 2015

Содержание

Введение

1. Теоретические основы управления денежными потоками

1.1 Денежный поток: сущность, принципы, факторы

1.2 Классификация денежного потока предприятия

2. Анализ денежных потоков ООО «РЦСМ»

2.1 Характеристика организации ООО «РЦСМ»

2.2 Анализ структуры денежных потоков в ООО «РЦСМ»

2.3 Рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками

Заключение

Библиографический список

Введение

В современных условиях хозяйствования многие предприятия поставлены в условия самостоятельного выбора стратегии и тактики своего развития. Самофинансирование предприятием своей деятельности стало первоочередной задачей.

Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия - получения прибыли.

Данная тема является актуальной, поскольку денежные средства выступают в качестве посредника во всех расчетах, очевидно, что для обеспечения нормального кругооборота средств, ведения деятельности в условиях рыночной экономики необходимо правильно и своевременно выполнять все расчеты. В свою очередь эффективность расчетных операций во многом зависит от состояния бухгалтерского учета денежных средств, расчетных и кредитных операций. Анализ потоков денежных средств и управление денежной наличностью является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств, анализ денежного потока, его прогнозирование.

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств.

Цель курсовой работы - рассмотреть анализ денежных потоков на примере предприятия ООО «РЦСМ».

Достижение поставленной цели требует решения следующих задач:

- рассмотреть сущность, принципы и факторы денежного потока;

- изучить классификацию денежных потоков предприятия;

- выявить особенности движения денежных потоков на предприятии ООО «РЦСМ»;

- провести анализ денежных потоков ООО «РЦСМ»

Объектом исследования в курсовой работе являются денежные потоки.

Предметом исследования является процесс управления денежными потоками на предприятии ООО «РЦСМ».

При написании данной курсовой работы использовались такие виды анализа, как метод сравнения, метод относительных величин, горизонтальный и вертикальный анализ.

В качестве информационной базы для данной курсовой работы использовались бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах ООО «РЦСМ», годовой отчет ООО «РЦСМ» за 2014 год.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав и заключения. В первой главе раскрываются теоретические основы управления денежными потоками, во второй главе происходит анализ структуры денежных потоков (на примере ООО «РЦСМ»).

1. Теоретические основы управления денежными потоками

1.1 Денежный поток: сущность, принципы, факторы

Движение денежных средств функционирующего предприятия представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток». Понятие «денежный поток» широко используется в теории и практике экономики, поэту важным является его однозначное толкование разными экономистами.

В международной системе финансовой отчетности (МСФО) по бухгалтерскому учету, по отчету о движении денежных средств, дается понятие денежного потока.

«Денежные потоки - это приходы и выбытие денежных средств и их эквивалентов». Данное понятие носит узкий смысл, так как его используют пользователи финансовых отчетов [1].

Специалисты по финансовому менеджменту дают более широкое понятие денежному потоку. Ю. Бригхем, дает такое определение: «Денежный поток - это фактически чистые денежные средства, которые приходят в фирму (или тратятся ею) на протяжении определенного периода». Данная формулировка непосредственно связана с оценкой целесообразности осуществления капитальных вложений, т.е. с учетом чистого денежного потока. Автор определяет его по следующей модели[10,768]:

Чистый денежный поток = Чистый доход + Амортизация (1)

Отечественный экономист И.А. Бланк формулирует определение денежного потока: «Денежный поток (cash-flow) - основной показатель, характеризующий эффект инвестиций в виде возвращаемых инвестору денежных средств. Основу денежного потока по инвестициям составляет чистая прибыль и сумма амортизации материальных и нематериальных активов» [2].

Такие авторы, как Р.А. Брейли и С.С. Майерс предлагают определить поток денежных средств, следующим образом: «Поток денежных средств от производственно-хозяйственной деятельности определяется вычитанием себестоимости проданных товаров, прочих расходов и налогов из выручки от реализации»[11, 400].

Дж.К. Ван Хорн отмечает: «Движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс. Для каждого направления использования денежных фондов должен быть соответствующий источник. В широком смысле: активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы и собственный капитал - чистые источники»[3].

В.В. Бочаров - «Денежный поток - это объем денежных средств, который получает или выплачивает предприятие в течение отчетного или планируемого периода» [4].

Эффективное управление денежными потоками предприятия - это обеспечение финансового равновесия и финансового профицита (излишка) в процессе развития предприятия путем сбалансирования объемов поступления и расходования денежных средств.

Поэтому важная роль рационального управления денежными потоками предприятия определяется основными положениями [2, 4]:

1. Денежные потоки обслуживают всю финансовую деятельность предприятия и предоставляют систему «финансового кровообращения» его хозяйствующего организма для обеспечения важнейшего симптома - «финансовое здоровье с целью достижения высоких конечных результатов своей деятельности».

2. Денежные потоки обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяется тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.

3. Денежные потоки способствуют повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т. п. В то же время эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции.

4. Денежные потоки обеспечивают снижение риска неплатежеспособности предприятия, достигаемых при синхронизации поступления и выплат денежных средств.

5. Денежные потоки позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами: (например, эффективное использование временно свободных остатков денежных средств, в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций).

Таблица 1 - Принципы управления денежными потоками предприятия [5].

Принцип информативной достоверности	Создание информационной базы представляет определенные трудности, так как прямая финансовая отчетность, базирующаяся на единых методических принципах бухгалтерского учета. Определенные международные стандарты формирования такой отчетности начали разрабатываться только с 1971 года и, по мнению многих специалистов, еще далеки от завершения (хотя общие параметры таких стандартов уже утверждены).
Принцип обеспечения эффективности	Денежные потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств, в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. Другими словами свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.
Принцип обеспечения ликвидности	Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств, предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его неплатежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.
Принцип обеспечения сбалансированности	Управление денежными потоками предприятия имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объёмам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими. На формирование денежных потоков предприятия влияют факторы, которые можно подразделить на внешние и внутренние.

Также рассмотрим факторы, влияющие на формирование денежных потоков предприятия, они бывают как внутренние, так и внешние[6, 592].

Внутренние факторы включают:

1. Жизненный цикл предприятия на разных стадиях формирует не только разные объемы денежных потоков, но и их виды (по структуре источников формирования положительного денежного потока). Характер поступательного развития предприятия по стадиям жизненного цикла играет большую роль в прогнозировании объемов и видов денежных потоков.

2. Продолжительность операционного цикла базируется на правиле: чем короче продолжительность этого цикла, тем больше оборотов совершают денежные средства, инвестированные в оборотные активы, и соответственно тем больше объем и выше интенсивность как положительного, так и отрицательного денежных потоков предприятия. Увеличение объемов денежных потоков при ускорении операционного цикла не только не приводит к росту потребности в денежных средствах, инвестированных в оборотные активы, но даже снижает размер этой потребности.

3. Сезонность производства и реализации продукции по источникам своего возникновения может быть отнесена к числу внешних факторов, однако технологический прогресс позволяет предприятию оказывать непосредственное воздействие на интенсивность его проявления[12, 51].

4. Неотложность инвестиционных программ заключается в формировании потребности объема соответствующего отрицательного денежного потока, увеличивая одновременно необходимость формирования положительного денежного потока.

5. Амортизационная политика предприятия предполагает использование предприятием различных методов амортизации основных средств, а также сроков амортизации нематериальных активов, создающих различную интенсивность амортизационных потоков, которые денежными средствами непосредственно не обслуживаются. При осуществлении ускоренной амортизации активов возрастает доля амортизационных отчислений и соответственно снижается доля чистой прибыли предприятия.

6. Финансовый менталитет владельцев и менеджеров предприятия способствует выбору консервативных, умеренных или агрессивных принципов финансирования активов и осуществления других финансовых операций, за счет чего определяется структура видов денежных потоков предприятия, объемы страховых запасов отдельных видов активов, уровень доходности финансовых инвестиций.

К внешним факторам относятся:

1. Конъюнктура товарного рынка, изменение которой определяет величину положительного денежного потока предприятия - объема поступления денежных средств от реализации продукции. Повышение конъюнктуры товарного рынка, в сегменте которого предприятие осуществляет свою операционную деятельность, приводит к росту объема положительного денежного потока по этому виду хозяйственной деятельности. И наоборот - спад конъюнктуры вызывает так называемый «спазм ликвидности», характеризующий вызванную этим спадом временную нехватку денежных средств, при скоплении на предприятии значительных запасов готовой продукции, которая не может быть реализована.

2. Конъюнктура фондового рынка влияет, прежде всего, на возможность:

- формирования денежных потоков за счет эмиссии акций и облигаций предприятия;

-эффективного использования временно свободного остатка денежных средств, вызванного несостыкованностью объемов положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени;

- формирования объемов денежных потоков, генерируемых портфелем ценных бумаг предприятия, в форме получаемых процентов и дивидендов.

3. Система налогообложения предприятия, основанная на платежах, составляет значительную часть объема отрицательного денежного потока предприятия, а установленный график их осуществления определяет характер этого потока во времени. Поэтому любые изменения в налоговой системе (появление новых видов налогов, изменение ставок налогообложения, отмена или предоставление налоговых льгот, изменение графика внесения налоговых платежей) определяют соответствующие изменения в объеме и характере отрицательного денежного потока предприятия.

4. Сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции определяет сложившийся порядок приобретения продукции на условиях её предоплаты; наличного платежа («платежа против документов»); на условиях отсрочки платежа (предоставление коммерческого кредита). Влияние этого фактора проявляется в формировании как положительного (при реализации продукции), так и отрицательного (при закупке сырья, материалов, полуфабрикатов, комплектующих) денежного потока предприятия во времени.

5. Доступность финансового кредита во многом определяется сложившейся конъюнктурой кредитного рынка (поэтому этот фактор рассматривается как внешний, не учитывающий уровень кредитоспособности конкретных предприятий). В зависимости от конъюнктуры этого рынка растет или снижается объем предложения «коротких» или «длинных», «дорогих» или «дешевых» денег, а соответственно и возможность формирования денежных потоков предприятия за счет этого источника (как положительного - при получении финансового кредита, так и отрицательного - при его обслуживании и амортизации суммы основного долга).

6. Система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов влияет на формирование денежных потоков во времени: если расчет наличными деньгами ускоряет осуществление этих потоков, то расчет чеками, аккредитивами и другими платежными документами эти потоки соответственно замедляет.

Таким образом, денежный поток - это совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, в результате реализации какого-либо проекта или функционирования того или иного вида активов. Денежные потоки представляют собой хозяйственные связи в деятельности предприятия во всех его аспектах и имеют ряд принципов и факторов.

1.2 Классификация денежных потоков предприятия

Развитие различных хозяйственных операций, осуществляемых предприятиями, позволяет выявить новые классификационные признаки денежных потоков.

В целях эффективного управления денежными потоками они классифицируются по ряду признаков, приведенных в таблице 2.

Таблица 2 - Классификация денежных потоков предприятия[7].

Классификационный признак	Наименование денежного потока
1.Масштаб обслуживания финансово-хозяйственных процессов	1.1.Денежный поток предприятия финансово-хозяйственных процессов 1.2. Денежный поток структурного подразделения 1.3.Денежный поток отдельной хозяйственной операции
2. Вид финансово-хозяйственной деятельности	2.1.Совокупный денежный поток 2.2. Денежный поток текущей деятельности 2.3.Денежный поток инвестиционной деятельности 2.4.Денежный поток финансовой деятельности
3. Направление движения	3.1. Входящий денежный поток (приток) 3.2. Исходящий денежный поток (отток)
4. Форма осуществления	4.1.Безналичный денежный поток 4.2. Наличный денежный поток
5. Сфера обращения	5.1.Внешний денежный поток 5.2. Внутренний денежный поток
6. Продолжительность	6.1.Краткосрочный денежный поток 6.2. Долгосрочный денежный поток
7. Достаточность объема	7.1.Избыточный денежный поток 7.2.Оптимальный денежный поток 7.3. Дефицитный денежный поток
8. Вид валюты	8.1.Денежный поток в национальной валюте 8.2. Денежный поток в иностранной валюте
9. Предсказуемость	9.1.Планируемый денежный поток 9.2. Непланируемый денежный поток
10. Непрерывность формирования	10.1.Регулярный денежный поток 10.2. Дискретный денежный поток
11.Стабильность временных интервалов формирования	11.1.Регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами 11.2.Регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами
12. Оценка во времени	12.1.Текущий денежный поток 12.2. Будущий денежный поток

Рассмотрим некоторые виды денежных потоков[13, 928]:

1. Входящий денежный поток (приток) характеризуется совокупностью

2. поступлений денежных средств на предприятии за определенный период времени.

3. Исходящий денежный поток (отток) характеризуется совокупностью

4. использования (выплат) денежных средств предприятием за тот же период времени.

5. Внешний денежный поток характеризуется поступлением денежных

6. средств от юридических и физических лиц, а также выплатой денежных средств юридическим и физическим лицам. Он способствует увеличению или уменьшению остатка денежных средств предприятия.

7. Внутренний денежный поток характеризуется сменой места нахождения и формы денежных средств, которыми располагает предприятие. Он не влияет на их остаток, т.к. составляет внутренний оборот.

8. Вложения денежных средств в другие объекты на срок до 1 года составляет краткосрочный денежный поток. Если срок свыше года, то денежный поток характеризуется как долгосрочный.

9. Избыточный денежный поток характеризуется превышением поступления денежных средств над текущими потребностями предприятия.

10. Его свидетельством является высокая положительная величина чистого остатка денежных средств, неиспользуемого предприятием в процессе осуществления финансово-производственной деятельности.

11. В случае, когда поступающих денежных средств недостаточно для удовлетворения текущих потребностей предприятия, формируется дефицитный денежный поток. Даже при положительном значении суммы чистого остатка денежных средств он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в денежных средствах по всем направлениям финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

12. Отрицательное значение суммы чистого остатка денежных средств автоматически делает этот поток дефицитным.

13. Оптимальный денежный поток характеризуется сбалансированностью

14. поступления и использования денежных средств, способствует формированию их оптимального остатка, позволяющего предприятию своевременно выполнять свои обязательства.

15. Планируемый денежный поток характеризуется возможностью предсказания: в какой сумме и когда поступят денежные средства на предприятие или будут им использованы. Движение денежных средств, которое возникает на предприятии внепланово, характеризуется как неплановый денежный поток.

16. Регулярный денежный поток характеризуется поступлением и использованием денежных средств, которые в рассматриваемый период времени осуществляются постоянно по отдельным интервалам.

17. Дискретный денежный поток характеризуется движением денежных средств, связанным с осуществлением единичных финансово-хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени.

18. Поступление и использование денежных средств, осуществляемое через равные промежутки времени, характеризуется как регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами (аннуитет).

19. Текущий денежный поток характеризуется как движение денежных средств, приведенное по стоимости к текущему моменту времени.

20. Будущий денежный поток характеризуется как движение денежных средств, приведенное по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени.

Для определения величины финансового результата предприятия целесообразно проанализировать все направления притока и оттока денежных ресурсов.

Приток денежных средств (Пр) осуществляется за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг); увеличения уставного капитала от дополнительной эмиссии акций, полученных средств, займов и т.д.

Отток денежных средств (От) возникает вследствие покрытия текущих (операционных) затрат; инвестиционных расходов, платежей в бюджет и во внебюджетные фонды; выплат дивидендов акционерам предприятия и т.д.

Таким образом, поток денежных средств предприятия (П) образуется как разница между всеми поступлениями и расходованием денежных средств [8, 120]:

П = Пр - От (2)

Чистый денежный поток (ЧДП) - разница между суммой положительного денежного потока (ПДП) и суммой отрицательного денежного потока (ОДП) в рассматриваемом периоде времени [9]:

ЧДП = ПДП - ОДП (3)

Положительный денежный поток характеризует совокупность поступлений денежных средств на предприятия от всех видов хозяйственных операций («приток» денежных средств).

Отрицательный денежный поток - совокупность выплат денежных средств предприятиям в процессе осуществления всех видов хозяйственных операций («отток» денежных средств).

Таким образом, понятие «денежный поток» имеет многочисленные виды потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность предприятия.

2. Анализ денежных потоков ООО «РЦСМ»

2.1 Характеристика ООО «РЦСМ»

Компания ООО «Региональный центр семейной медицины» была основана в 2002 году командой высококвалифицированных специалистов. За это время клиника приобрела доверие более 10 тысяч пациентов.

ООО «Региональный центр семейной медицины» (ООО «РЦСМ») оказывает свои услуги населению в соответствии с лицензией на медицинскую деятельность № ЛО -55-01-001226 от 14 ноября 2013 г. без ограничения срока деятельности.

Фактический адрес ООО «РЦСМ»: г. Омск, Ленинский административный округ, ул. Серова,16 б. Режим работы ежедневно с 9.00 до 21.00, в воскресенье с 9.00 до 15.00

Юридический адрес ООО «РЦСМ»: г. Омск, ул. Краснофлотская, 27

При оказании специализированных медицинских услуг ООО « РЦСМ» руководствуется в своей деятельности Гражданским кодексом РФ, Трудовым кодексом РФ, ФЗ РФ от 21.11.11 г. №323 - ФЗ «Об основах охраны здоровья граждан в Российской Федерации», законом РФ от 07.02.92 г. №2300 -1«О защите прав потребителей», Постановлением Правительства РФ от 04.10.12Г.№1006 «Об утверждении Правил предоставления медицинскими организациями платных медицинских услуг», ФЗ РФ от 27.07.06г. №152-ФЗ «О персональных данных» Конституцией РФ, иными нормативными актами РФ и Министерства здравоохранения РФ.

Высшим руководящим органом ООО «РЦСМ» является Директор РЦСМ.

Главный бухгалтер предприятия ООО «РЦСМ» осуществляет ведение бухгалтерского учета. Так же он несет ответственность за порядок составления и представления в налоговые органы налоговых деклараций и бухгалтерских расчетов и отчетности. Перечень должностных лиц, имеющих право подписи первичной учетной и налоговой документации, утверждается руководителем организации (согласно 402 ФЗ). Структура управления на предприятии ООО «РЦСМ» является линейной.

В клинике осуществляются все виды работ (услуг), выполняемых (оказываемых) в составе лицензируемого вида деятельности:

При оказании первичной, в том числе доврачебной, врачебной и специализированной, медико-санитарной помощи организуются и выполняются следующие работы (услуги):

1. при оказании первичной доврачебной, медико-санитарной помощи в амбулаторных условиях по: рентгенологии, стоматологии профилактической.

2. при оказании первичной специализированной медико-санитарной помощи в амбулаторных условиях по: организации здравоохранения и общественному здоровью, ортодонтии, стоматологии детской, стоматологии общей практики, стоматологии ортопедической, стоматологии терапевтической, стоматологии хирургической.

Стоматологическая помощь населению оказывается на высоком профессиональном уровне с применением самых последних достижений и технологий в области стоматологии. В них предлагаются самые последние, хорошо зарекомендовавшие себя методы лечения и ухода.

В процессе деятельности ООО «РЦСМ» вступает с другими субъектами в договорные отношения, которые регулируют приобретение материально-производственных запасов (работ, услуг), а также продажу продукции (работ, услуг) и перепродажу товаров. У организации возникают обязательства: перед поставщиками - за полученные ценности; перед персоналом - по оплате труда; перед бюджетом - по налогам и сборам и т.д.

Все хозяйственные операции, проводимые ООО «РЦСМ», оформляются оправдательными документами. Эти документы служат первичными учетными документами, на основании которых ведется бухгалтерский учет.

Основными задачами учета денежных средств и расчетов являются:

- своевременное и правильное документирование операций по движению денежных средств и расчетов;

- оперативный контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению;

- контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;

- контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;

- своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности.

В ООО "РЦСМ»" организован учет денежных средств: наличных и безналичных. При этом для учета денежных средств в кассе организация применяет в своей деятельности указание от 11 марта 2014 г. N 3210-У

«О порядке ведения кассовых операций юридическими лицами и упрощенном порядке ведения кассовых операций индивидуальными предпринимателями и субъектами малого предпринимательства».

2.2 Анализ структуры денежных потоков ООО «РЦСМ»

Анализ отчета о движении денежных средств на предприятии позволяет существенно углубить и скорректировать выводы относительно ликвидности и платежеспособности организации, ее будущего финансового потенциала, полученные предварительно на основе статистических показателей в ходе традиционного финансового анализа.

Денежные потоки организации классифицируются в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Оценка денежных потоков показывает движение объема денежных средств с учетом изменений в структуре денежных притоков и оттоков, учитывая сальдо остатков на начало и конец периода. При этом показателем финансового благополучия предприятия являются непосредственно денежные притоки.

Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования, что в свою очередь позволяет определить эффективность управления денежными потоками предприятия.

Проведем анализ динамики денежных потоков на примере ООО «РЦСМ», используя прямой метод расчета. Сущность прямого метода заключается в получении данных и характеристики валового и чистого денежных потоков.

Для расчета чистого денежного потока по операционной деятельности предприятия (ЧДПо) используется следующая формула:

(4)

где РП - сумма денежных средств, полученных от реализации продукции;

ППо - сумма прочих поступлений денежных средств в процессе операционной деятельности;

Зтм - сумма денежных средств, выплаченных за приобретение товарно-материальных ценностей: сырья, материалов и полуфабрикатов у поставщиков;

ЗПо.п -сумма заработной платы, выплаченной оперативному персоналу;

ЗПау -сумма заработной платы, выплаченной административно-управленческому персоналу;

НПб - сумма налоговых платежей, перечисленная в бюджет;

НПв.ф - сумма налоговых платежей, перечисленная во внебюджетные фонды;

ПВо - сумма прочих выплат денежных средств в процессе операционной деятельности.

В таблицах 3,4 и 5 представлена динамика движения денежных потоков по видам деятельности на 2013--2014 гг..:

Таблица 3 - Анализ движения денежных потоков от текущих операций в тыс. руб.

Наименование показателя	2014г	2013г	Изменение
	в тыс.руб.	в %	в тыс. руб.	в %	в тыс. руб	в %
1. Приток	1071733	100	1033332	100	38401	3,71
1.1 от продажи продукции, товаров, работ и услуг	1067329	99,59	1020625	98,77	46704	4,57
1.2 арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей	-	-	-	-	-	-
1.3 от перепродажи финансовых вложений	-	-	-	-	-	-
1.4 прочие поступления	4404	0,41	12707	1,23	-8303	-65,34
2. Отток	1563996	100	1138697	100	425299	37,34
2.1 в том числе: поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги	480796	30,74	527250	46,30	-46454	-8,81
2.2 в связи с оплатой труда работников	366905	23,46	268990	23,62	97915	36,40
2.3 процентов по долговым обязательствам	399367	25,54	35556	3,12	363811	1023,2
2.4 налога на прибыль организаций	8090	0,52	34436	3,02	-26346	-76,50
2.5 прочие платежи	368838	23,58	272465	23,93	96373	35,37
3. Чистый ДП	-492263	-	-105365	-	-386898	-

В 2014 году денежные потоки от текущих операций составили 1 071 733 тыс. руб. Платежи (отток) от текущей деятельности составили 1 563 996 тыс. руб. из них: поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги 480 796 тыс. руб., на оплату труда работникам 368 838 тыс. руб., и прочие платежи 368 838 тыс. руб., в том числе налог на прибыль организации 8090 тыс. руб.

Из полученных данных видно, что величина положительного денежного потока увеличилась на 38401 тыс. руб.(3,71%), а величина отрицательного денежного потока тоже увеличилась на 425299 тыс. руб.(37,34%).

Анализ динамики денежных потоков выявил, что на 2013-2014 год чистый денежный поток предприятия отрицательный, т. е. величина финансовых поступлений по текущей деятельности не превысила сумму платежей.

Основным источником поступления денежных средств являются поступления от продажи, на её долю приходится в среднем за 2013-2014г. 1043977тыс. руб. (99,18%).

Таблица 4 - Анализ денежных потоков от инвестиционных операций в тыс. руб.

Наименование показателя	2014г	2013г	Изменение
	в тыс.руб.	в %	в тыс. руб.	в %	в тыс. руб	в %
1.Приток	777068	100	338928	100	438140	129,27
1.1 В том числе: от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)	10055	1,29	12590	3,71	-2535	-20,13
2.2 от продажи акций других организаций (долей участия)	58255	7,50	7510	2,22	50745	675,70
2.3 от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам)	107683	13,86	304721	89,91	-197038	-64,66
2.4 дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других	601075	77,35	14107	4,16	586968	4160,82
1.5 прочие поступления	-	-	-	-	-	-
2. Отток	141116	100	470610	100	-329494	-70,01
2.1 в том числе: в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных	55740	39,50	68725	14,60	-12985	-18,89
2.2 в связи с приобретением акций других организаций (долей участия)	60951	43,19	282897	60,11	-221946	-78,45
2.3 в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам	24425	17,31	118988	25,28	-94563	-79,47
2.4 процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива	-	-	-	-	-	-
2.5 прочие платежи	-	-	-	-	-	-
3. Чистый ДП	635952		-131682		504270	-

Самые затратные статьи в 2014 году среди денежных потоков от инвестиционной деятельности являются платежи, связанные с приобретением и модернизацией и реконструкцией основных средств, что составило 39,50% и с приобретением акций других организаций 43,19%. Это обусловлено проведением масштабной операции по реконструкции и модернизации стоматологических кабинетов, проводимой с 2013 года.

Из полученных данных видно, что величина положительного потока увеличилась на 43 814 тыс. руб. (129,27%). Величина отрицательного потока уменьшилась на 329494 тыс. руб. (70,01%).

Основным источником денежных поступлений в денежном потоке по инвестиционным операциям являются притоки от возврата предоставленных займов, их доля в 2013 году составляет 89,91 % и 13,86 % в 2014 году также от дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям их доля в 2013 году составляет 4,16% и 77,35% в 2014 году. Чистый денежный поток положительный в 2014 году по сравнению с 2013 годом.

Таблица 5 - Анализ движения денежных потоков от финансовых операций в тыс. руб.

Наименование показателя	2014г	2013г	Изменение
	в тыс. руб.	в %	в тыс. руб.	в %	в тыс. руб	в %
1. Приток	1 222 101	100	528 000	100	694 101	131,45
1.1 В том числе: получение кредитов и займов	1 222 101	100	528 000	100	694 101	131,45
1.2 денежных вкладов собственников (участников)	-	-	-	-	-	-
1.3 от выпуска акций, увеличения долей участия	-	-	-	-	-	-
1.4 от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг	-	-	-	-	-	-
1.5 прочие поступления	-	-	-	-	-	-
2. Отток	1 369 654	100	287 957	100	1 081 697	375,64
2.1 в том числе: собственникам(участникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) организации или их выходом из состава участников	-	-	-	-	-	-
2.2 на уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников)	-	-	-	-	-	-
2.3 в связи с погашением (выкупом) ве6кселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов	1369078	99,96	280 651	97,46	1 088 427	387,82
2.4 прочие платежи	576	0,04	7306	2,54	-6 730	-92,11
3. Чистый ДП	-147553	-	240043	-	-92490

Поступления от финансовых операций в 2014 году составили 1 222 101 тыс. руб., из них кредиты 1 222 101тыс руб. Произведены платежи по финансовым операциям в размере 1 369 654тыс. руб., из них погашение кредитов, займов и выкуп облигаций в сумме 1 369 078 тыс. руб. (99,96%).

Из полученных данных видно, что величина положительного потока увеличилась 694101 тыс. руб.(131,45%).Величина отрицательного потока увеличилась на 1 081 697 тыс. руб.(375,64%).

Для определения способности компании погашать текущую задолженность за счет имеющихся текущих активов, рассчитаем коэффициент ликвидности денежного потока. Расчёт коэффициента производится по следующей формуле[14]:

( 5)

где ПДП -- положительный денежный поток;

ОПД -- отрицательный денежный поток.

Расчёт коэффициента ликвидности денежного потока приводится в таблице 6:

Таблица 6 - Расчёт коэффициента ликвидности по видам операций.

	По текущим операциям	По инвестиционным операциям	По финансовым операциям
	2013 год	2014 год	2013 год	2014 год	2013 год	2014 год
КЛдп	0,90	0,68	0,72	5,50	1,83	0,89

Для обеспечения необходимой ликвидности денежного потока коэффициент должен иметь значение не ниже единицы. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала[15]. Произведенные расчёты показали, что коэффициент ликвидности в 2014 году по текущим операциям составил 0,68 а по финансовым 0,89, следовательно, существуют трудности в покрытии текущих обязательств, для этого необходимо сокращать кредиторскую задолженность и снижать оборотные активы.

По инвестиционным операциям коэффициент ликвидности 5,50, следовательно, на предприятии недостаточно активно используются оборотные активы, необходимо улучшить доступ к краткосрочному кредитованию.

В целом по результатам анализа денежных потоков можно сделать вывод, что на предприятии слабо организован контроль за формированием запасов, не уделяется достаточного внимания работе с дебиторами по возврату задолженности и планированию денежных средств.

Проведенный анализ содержит важную информацию для руководства и акционеров предприятия, с помощью, которой предприятие сможет организовать систему управления денежными потоками, а также планировать необходимый уровень инвестиций.

Рассмотрев основные аспекты производственно-хозяйственной деятельности ООО«РЦСМ», можно заключить, что управление денежными потоками является крайне важным и актуальным направлением в работе предприятия, т. к. недостаточное внимание к данной проблематике приводит либо к избытку, либо к недостатку денежных средств.

2.3 Рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками

Основными причинами дефицита денежных средств могут быть как внешние, так и внутренние источники[14, 456].

Внешние источники:

- изменения налогового законодательства;

- высокая стоимость и краткосрочный характер заемных средств;

- инфляция.

Внутренние источники:

- Недостатки в системе управления финансами;

- слабое финансовое планирование;

- отсутствие управленческого учета;

- потеря контроля над затратами;

- низкая квалификация кадров хозяйственной деятельности.

Компания «РЦСМ» может достичь улучшения эффективности использования денежных потоков путем решения следующей задачи: улучшение управления кредиторской задолженностью.

Как показал анализ использования финансовых потоков компании при сокращении суммы долговых обязательств сумма выплат по долговому финансированию возросла, что говорит о неэффективном управлении кредиторской задолженностью.

Прежде всего необходимо установить, какие активы способны приносить потенциальный приток денежной наличности. Для этого целесообразно провести инвентаризацию имущества, находящегося в собственности компании. Это необходимо для определения их реальной рыночной стоимости, чтобы принять правильное решение о его временном или постоянном отчуждении. Результаты инвентаризации позволяют определить материально-техническую базу производства и выявить возможность продажи неиспользуемых основных средств.

денежный поток финансовый ликвидность

Заключение

Рациональное формирование денежных потоков способствует ритмичности операционного цикла предприятия и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке и т.п. Даже у предприятий, успешно работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени.

С другой стороны, управление денежными потоками является важным фактором ускорения оборота капитала предприятия. Это происходит за счет сокращения продолжительности операционного цикла, более экономного использования собственных и уменьшения потребности в заемных источниках денежных средств. Следовательно, эффективность работы предприятия полностью зависит от организации системы управления денежными потоками. Данная система создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.

Управление денежными потоками предприятия является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью.

Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия - получения прибыли.

Но главная роль в управлении денежными потоками отводится обеспечению их сбалансированности по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Чтобы успешно решить эту задачу, нужно внедрить на предприятии системы планирования, учета, анализа и контроля. Ведь планирование хозяйственной деятельности предприятия в целом и движения денежных потоков в частности существенно повышает эффективность управления денежными потоками, что приводит к:

- сокращению текущих потребностей предприятия в них на основе увеличения оборачиваемости денежных активов и дебиторской задолженности, а также выбора рациональной структуры денежных потоков;

- эффективному использованию временно свободных денежных средств путем осуществления финансовых инвестиций предприятия;

-обеспечению профицита денежных средств и необходимой платежеспособности предприятия в текущем периоде путем синхронизации положительного и отрицательного денежного потока в разрезе каждого временного интервала.

В данной дипломной работе было рассмотрено понятие денежных потоков, проанализирована их роль в функционировании предприятия, дано теоретическое описание методов исследования денежных потоков, применены методы прогнозирования для описания будущего состояния основных показателей состояния денежных потоков применительно к объекту исследования.

Управление дебиторской и кредиторской задолженностью, включаемые в кредитную политику предприятия, - один из важнейших блоков управления денежным оборотом предприятий торговли в силу их значительного удельного веса в структуре баланса, а также их влияния на валовые денежные потоки. В рамках кредитной политики предприятия решаются задачи, определяющие ее роль в управлении денежным оборотом на предприятии: максимизация положительного денежного потока; снижение стоимости финансирования вложений оборотных средств в дебиторскую задолженность и товарные запасы; синхронизация притоков и оттоков денежных средств; обеспечение ликвидности и платежеспособности предприятия.

Сделаны основные выводы и разработаны рекомендации для улучшения управления денежными потоками на объекте исследования:

- увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения;

- сократить сроки погашения дебиторской задолженности;

- попытаться получить больше прибыли от основной деятельности;

- направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность;

- попытаться снизить расходы на содержание помещений и других активов.

Таким образом, управление денежными потоками - важнейший элемент финансовой политики предприятия, оно пронизывает всю систему управления предприятия. Важность и значение управления денежными потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.

Библиографический список

1. Гинзбург А.И. Экономический анализ. - СПб.: Питер, 2004.

2. Бочаров В.В. Финансовое планирование. - СПб.: Питер, 2000.

3. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. - М.: Финансы и статистика, 2002.

4. Бочаров В.В. Финансовый менеджмент. - СПб.: Питер, 2007.

5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М. Финансы и статистика, 1995.

6. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. СПб.: Питер, 2008. 592 с.

7. Хелферт Э. Техника финансового анализа/ Пер. с англ. под. ред. Л.П. Белых. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996. - 663с.

8. Низовкина Н.Г. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. - Новосибирск: Изд-во НГТУ, 2002 - 120 с.

9. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 624 с.

10. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2003 - 768 с.

11. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2003 - 400 с.

12. Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия: Пер. с нем./ Под. ред. проф. А.Г. Поршнева. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 512с.

13. Экономика предприятия: учебник для вузов./ пер. с нем. под ред. Ф.К. Беа, Э. Дихтла, М. Швайтцера - М.: ИНФРА-М, 2003 - 928 с.

14. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2001 - 456 с.

15. Бланк И.А. Управление активами. - Киев: Ника-Центр, 2002 - 720 с.

Размещено на Allbest.ru

...