Анализ и прогнозирование вероятности банкротства организации»

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОГО ТРАНСПОРТА

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ

УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПУТЕЙ СООБЩЕНИЯ» ((ОмГУПС (ОмИИТ))

Институт менеджмента и экономики

Кафедра «Финансы, кредит, бухгалтерский учет и аудит»

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансово-хозяйственная деятельность организации

на тему:«Анализ и прогнозирование вероятности банкротства организации»

Выполнил: студент гр. 53Д

____________ Краус Е.Е.

Руководитель: к.э.н., доцент

______________Руди Л.А.

Омск 2016

Содержание

Введение

1. Теоретические основы управления банкротством

1.1 Понятие, виды и процедуры банкротства в РФ

1.2 Диагностика банкротства

1.3 Симптомы предкризисного состояния организаций ЖКХ

2. Анализ и прогнозирование вероятности банкротства организации ООО «УК Жилищник-3»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

2.2 Оценка вероятности банкротства с использованием зарубежных и отечественных методик

2.3 Мероприятия по снижению угрозы банкротства

Заключение

Библиографический список

Приложения

Введение

Переход к рыночной экономике вызвал появление нового для нашей финансовой политики понятия - банкротство предприятия. В соответствии с действующим законодательством под банкротством предприятия понимается ситуация, связанная с недостаточностью активов в ликвидной форме, неспособность предприятия удовлетворить в установленный для этого срок предъявленные к нему со стороны кредиторов требования, а также выполнить обязательства перед бюджетом.

В условиях нестабильной экономики, замедления платежного оборота, высокой инфляции, нестабильности налоговой системы, политической нестабильности, неопределенности, недостаточной квалификации менеджеров предприятия институт банкротства получает все большее распространение.

Вместе с тем, в хозяйственной практике последних лет участились случаи умышленной самоликвидации предприятий, которые, обеспечив привлечение значительного объема заемного капитала (в денежной, товарной и других формах) и использовав его в целях наживы отдельных лиц, объявляют себя банкротами для того, чтобы уйти от расчетов. Механизм таких действий квалифицируется как "фиктивное банкротство" и преследуется в уголовном порядке.

Банкротство является кризисным состоянием и его преодоление требует специальных методов финансового управления. Рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов диагностики банкротства и выработала методику принятия управленческих решений в условиях угрозы банкротства. Эта методика предназначена не только для предприятий, где кризис очевиден и необходимо принимать неотложные меры по стабилизации, а для всех предприятий, работающих в рыночных условиях, поскольку ее особенности таковы, что позволяют выявить на ранней стадии и устранить негативные факторы развития предприятия, наметить пути их устранения.

Цель данной работы - раскрыть сущность методов прогнозирования вероятности банкротства и на их основе составить общую оценку финансового состояния и платежеспособности предприятия.

Основными задачами, поставленными при написании работы, являются:

- изучение сущности, видов и причин банкротства;

- изучение законодательно-нормативной базы, регулирующей отношения несостоятельности и банкротства в Российской Федерации на современном этапе;

- рассмотрение методов оценки и прогнозирования вероятности банкротства предприятия;

- прогнозирование вероятности банкротства с использованием различных методик;

Объектом исследования является реальное предприятие г. Омск ООО

«Управляющая компания Жилищник-3».

Предметом исследования курсовой работы является бухгалтерская (финансовая) отчетность за 2014-2015 гг., на основе которой будет осуществлена оценка вероятности банкротства данного предприятия.

В качестве теоретической базы исследования при написании курсовой работы были использованы соответствующие нормативные документы и правовые акты, а также новейшие методические и периодические издания по рассматриваемому вопросу.

Курсовая работа состоит из двух разделов. Первый раздел посвящен теоретическим вопросам понятия банкротства и методике антикризисного управления финансами. Первый подраздел описывает сущность банкротства, правовое регулирование банкротства, приводится общая схема проведения антикризисного управления. Во второй подраздел описываются методы диагностики и оценки банкротства, приводится классификация факторов, которые способствуют кризисному развитию.

анализ прогнозирование банкротство

1. Теоретические основы анализа риска банкротства

1.1 Понятие, процедура, виды и признаки банкротства в РФ

Несостоятельность (банкротство) -- признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, о выплате выходных пособий и об оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Банкротство предприятия регулируется Федеральным законом № 127-ФЗ О несостоятельности (банкротстве). Банкротство включает в себя несколько разных процедур. Только одна из этих процедур ведет к ликвидации должника -- это конкурсное производство, которое применяется к действующему предприятию только в случаях, когда финансовое состояние должника настолько безнадежно, что отсутствует реальная возможность восстановить платежеспособность или назначенная арбитражным судом реабилитационная процедура не достигла цели. [1]

Признаки банкротства:

Банкротство это неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Неспособность должника удовлетворить требования кредитора должна быть признана арбитражным судом.

Под денежным обязательством понимается обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовой сделке и (или) иному предусмотренному ГК РФ основанию.

Обязательные платежи это налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и государственные внебюджетные фонды в порядке и на условиях, которые определяются законодательством Российской Федерации.

Кредиторы это лица, имеющие по отношению к должнику права требования по денежным и иным обязательствам, об уплате обязательных платежей, о выплате выходных пособий и об оплате труда лиц, работающих по трудовому договору. В состав кредиторов входят уполномоченные органы и конкурсные кредиторы.

Основным признаком банкротства является следующее обстоятельство.

Юридическое лицо не рассчиталось с кредитором по обязательству, срок оплаты по которому наступил три месяца назад, при этом задолженность перед юридическим лицом (Статья 6 Закона о банкротстве). Если у организации появились признаки банкротства, то руководитель данной организации обязан сообщить об этом учредителям.

Процедуры банкротства -- наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, мировое соглашение это процедуры реабилитационные, то есть они ведут к восстановлению платежеспособности предприятия, к освобождению от долгов. Они призваны помочь должнику выбраться из тяжелого финансового положения, сохранить производство. Любую из процедур проводит арбитражный управляющий -- человек, специально подготовленный в сфере антикризисного управления предприятиями. При осуществлении наблюдения им является временный управляющий, при финансовом оздоровлении -- административный управляющий, при внешнем управлении -- внешний управляющий. Их назначает и контролирует Арбитражный суд. Арбитражный управляющий стоит на страже интересов должника, в первую очередь, обеспечивает сохранность имущества.

Наблюдение -- это первая из возможных процедур банкротства действующего предприятия. Наблюдение вводится арбитражным судом по заявлению должника или после признания требований заявителя (кредитора или уполномоченного органа) обоснованными.

Ведение наблюдения означает, что исполнительные действия приостанавливаются, снимаются все аресты и иные ограничения в части распоряжения имуществом должника. Требования кредиторов к должнику могут быть предъявлены только после проверки арбитражным судом их обоснованности. Руководитель должника и иные органы управления должника не отстраняются, они продолжают осуществлять свои полномочия, но уже с ограничениями, установленными ФЗ О несостоятельности (банкротстве). Сделки, связанные с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения прямо либо косвенно имущества должника, балансовая стоимость которого составляет более пяти процентов балансовой стоимости активов должника на дату введения наблюдения, а также сделки, связанные с получением и выдачей займов, выдачей поручительств и гарантий, уступкой прав требования, переводом долга, а также с учреждением доверительного управления имуществом должника, могут быть совершены только с согласия временного управляющего. Задача временного управляющего -- в срок не более чем семь месяцев изучить финансовое состояние должника. Для этого временный управляющий выявляет кредиторов должника, выясняет размер их требований, проводит инвентаризацию имущественного комплекса должника, анализирует информацию и документы, касающиеся деятельности должника, принимает меры по сохранности имущества. По итогам своей работы временный управляющий подготавливает анализ финансового состояния должника, на основе которого первое собрание кредиторов должника принимает решение о целесообразности введения следующей реабилитационной процедуры банкротства или о невозможности восстановления платежеспособности должника и открытие конкурсного производства.

Следующая процедура банкротства -- это финансовое оздоровление. Финансовое оздоровление применяется к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности. Максимальный срок финансового оздоровления составляет два года. Данная процедура применяется по инициативе лица (лиц), имеющих достаточные средства и твердую уверенность в реальную возможность реабилитации предприятия. Суть финансового оздоровления состоит в том, что либо учредитель должника, либо третье лицо (третьи лица) обращаются к собранию кредиторов с графиком погашения задолженности должника и сведениями о предлагаемом ими обеспечении исполнения должником обязательств в соответствии с этим графиком погашения задолженности. В случае если должник не исполнит график погашения задолженности, лицо, предоставившее обеспечение, обязано будет исполнить неисполненные обязательства должника, в том числе и из предоставленного им обеспечения. После этого лицо, предоставившее обеспечение, становится кредитором должника наравне с другими имеющимися кредиторами.

Другие последствия введения финансового оздоровления. Также как и в предыдущей процедуре приостанавливается исполнение исполнительных документов, отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов, требования кредиторов к должнику могут быть предъявлены только после проверки арбитражным судом их обоснованности. Руководитель должника и иные органы управления должника также не отстраняются, но могут осуществлять свои полномочия с ограничениями, установленными ФЗ О несостоятельности (банкротстве). Ряд сделок, уменьшающих или могущих привести к уменьшению имущества должника, могут быть совершены исключительно с согласия административного управляющего или собрания кредиторов (комитета кредиторов).

При любом результате финансового оздоровления должник обязан подготовить отчет об итогах выполнения графика погашения задолженности.

На основе этого отчета арбитражный суд может принять один из следующих судебных актов:

* определение о прекращении производства по делу о банкротстве (если непогашенная задолженность отсутствует),

* определение о введении внешнего управления (при наличии возможности восстановить платежеспособность должника),

* решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства (при отсутствии оснований для введения внешнего управления и при наличии признаков банкротства).

Внешнее управление -- это реабилитационная процедура, направленная на продолжение деятельности предприятия и назначаемая арбитражным судом на основании решения собрания кредиторов и осуществляемая на основании передачи функции по управлению предприятием внешнему управляющему. Внешнее управление вводится на срок не более чем восемнадцать месяцев, который может быть продлен не более чем на шесть месяцев. Основанием для введения внешнего управления является наличие реальной возможности восстановить платежеспособность должника для продолжения его деятельности путем исполнения плана внешнего управления.

План внешнего управления должен предусматривать меры по восстановлению платежеспособности должника, условия и порядок реализации указанных мер, расходы на их реализацию и иные расходы должника.

С даты введения внешнего управления отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов. Аресты на имущество должника и иные ограничения должника в части распоряжения принадлежащим ему имуществом налагаются исключительно в рамках процесса о банкротстве. Вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей.

Органами, осуществляющими внешнее управление, являются внешний управляющий и собрание кредиторов. Полномочия руководителя должника прекращаются, управление делами должника возлагается на внешнего управляющего. К числу дополнительных прав внешнего управляющего относятся право на отказ от исполнения договоров должника и право на предъявление в арбитражный суд требования о признании недействительными сделок и решений, а также о применении последствий недействительности ничтожных сделок, заключенных или исполненных должником с нарушением требований ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)".

По результатам своей деятельности внешний управляющий представляет на рассмотрение собрания кредиторов отчет.

По результатам рассмотрения отчета внешнего управляющего собрание кредиторов вправе принять одно из решений:

1. об обращении в арбитражный суд с ходатайством о прекращении внешнего управления в связи с восстановлением платежеспособности должника и переходе к расчетам с кредиторами,

2. об обращении в арбитражный суд с ходатайством о прекращении производства по делу в связи с удовлетворением всех требований кредиторов в соответствии с реестром требований кредиторов,

3. об обращении в арбитражный суд с ходатайством о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства,

4. о заключении мирового соглашения.

Мировое соглашение -- процедура достижения договоренности между должником и кредиторами относительно отсрочки и (или) рассрочки исполнения обязательств. Мировое соглашение может быть заключено на любой стадии рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве. Мировое соглашение заключается в письменной форме между должником, его конкурсными кредиторами и уполномоченными органами и содержит условия о порядке и сроках исполнения обязательств должника.

Мировое соглашение утверждается арбитражным судом. При утверждении мирового соглашения арбитражный суд выносит определение об утверждении мирового соглашения, в котором указывает на прекращение производства по делу о банкротстве.

С даты утверждения мирового соглашения арбитражным судом прекращаются полномочия временного управляющего, административного управляющего, внешнего управляющего, конкурсного управляющего. Лицо, исполнявшее обязанности внешнего управляющего, конкурсного управляющего должника, исполняет обязанности руководителя должника до даты назначения (избрания) руководителя должника.

Таким образом, возбуждение процедуры банкротства в отношении предприятия далеко не всегда означает его крах. Как раз наоборот, законодательство о банкротстве направлено на сохранение имущества должника и восстановление его платежеспособности и нередко является последней спасительной мерой для предприятия, попавшего по тем или иным причинам в сложное финансовое положение.

В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий:

1) Реальное банкротство. Оно характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.

2) Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств.

3) Преднамеренное банкротство. Оно характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке.

4) Ложное банкротство. Оно характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. [2]

1.2 Диагностика риска банкротства

Диагностика банкротства представляет собой содержание первых трех направлений политики антикризисного финансового управления, в процессе которой последовательно решаются следующие вопросы:

1)исследуется финансовое состояние предприятия с целью раннего обнаружения признаков его кризисного развития;

2)определяются масштабы кризисного состояния предприятия;

3)изучаются основные факторы, обуславливающие кризисное развитие предприятия.

Рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов предварительной диагностики и возможной защиты предприятия от банкротства, которая получила название «Системы антикризисного финансового управления». Суть этой финансовой системы управления состоит в том, что угроза банкротства диагностируется еще на ранних стадиях ее возникновения, что позволяет своевременно привести в действие специальные финансовые механизмы или обосновать необходимость определенных реорганизационных процедур. Если эти механизмы и процедуры в силу несвоевременного или недостаточно эффективного их осуществления не привели к финансовому оздоровлению предприятия, оно стоит перед необходимостью в добровольном или принудительном порядке прекратить свою хозяйственную деятельность и начать ликвидационные процедуры.[3]

Основные принципы:

1) Постоянная готовность к возможному нарушению финансового равновесия предприятия. Теория антикризисного финансового управления исходит из того, что достигаемое в результате эффективного финансового менеджмента финансовое равновесие предприятия очень изменчиво в динамике.

2) Ранняя диагностика кризисных явлений в финансовой деятельности предприятия. Учитывая, что угроза банкротства предприятия реализует самый высокий уровень катастрофического риска, присущего финансовой деятельности предприятия, и связана с наиболее ощутимыми потерями капитала его собственников, она должна диагностироваться на самых ранних стадиях с целью своевременного использования возможностей ее нейтрализации.

3) Дифференциация индикаторов кризисных явлений по степени их опасности для финансового развития предприятия. Финансовый менеджмент использует в процессе диагностики банкротства предприятия обширный арсенал индикаторов его кризисного развития. Эти индикаторы фиксируют различные аспекты финансовой деятельности предприятия, характер которых с позиции генерирования угрозы банкротства неоднозначен.

4) Срочность реагирования на отдельные кризисные явления в финансовом развитии предприятия. В соответствии с теорией антикризисного финансового управления каждое появившееся кризисное явление не только имеет тенденцию к расширению с каждым новым хозяйственным циклом предприятия, но и порождает новые сопутствующие ему кризисные финансовые явления. [4]

1.3 Симптомы предкризисного состояния организаций ЖКХ

В таких условиях значительно усложняется процесс диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятий сферы жилищно-коммунальных услуг. Обобщение имеющихся исследований по теме диагностики банкротства в сфере коммунальных услуг в числе симптомов предкатастрофического состояния организаций ЖКХ позволяет выделить следующие:

1) на протяжении длительного времени происходит вложение в производство финансовых средств, от которого нет отдачи (неверно определен объект инвестиций, которые отягчают финансовое положение организации);

2) наличие нескольких вариантов устойчивого состояния организации, в которые она может быть переведена небольшими усилиями (например, пассивный сбыт, сдача в аренду площадей, сокращенный вариант производства, сокращение персонала, переход под управление другой организации);

3) необратимость отклонений в деятельности организации и возможных перемен (утрата способности к восполнению потерь, возвращению кредитов, поставкам продукции по авансовым платежам, перемены в структуре и системе организации);

4) неуклонное нарастание задолженности по налогам и платежам в темпе не менее 10% в квартал с учетом инфляции. Рост задолженности по зарплате в темпе не менее 10% в месяц. Нарастание задолженности перед организациями деловой среды (поставщиками ресурсов и получателями продукции, работ и услуг);

5) неспособность организации остановить массовые увольнения кадров базовых профессий при низкой зарплате. Групповые увольнения руководителей среднего звена.

Эти и другие симптомы могут сигнализировать о приближении организации к кризисной ситуации и требуют от менеджмента срочной разработки и осуществления предупредительных мероприятий.[5]

2. Анализ и прогнозирование вероятности банкротства организации ООО « УК Жилищник-3»

2.1 Организационно- экономическая характеристика предприятия

Организация ООО « Управляющая компания Жилищник-3». Юридический адрес: 644052, г. Омск 24 Северная , 204 к.1, кв.117 . почтовый адрес : 644052,г. Омск 24 Северная ,204 Б. Электронный адрес : UKGIL-3@mail.ru. Часы работы предприятия: понедельник, вторник, среда, четверг с 8:30 до 17:45 пятница с 8:30 до 16:30 (обед с 13:00 до 14:00). Главный директор Степанов Сергей Прокопьевич, главный бухгалтер Феоктистова Валентина Ивановна. Диспетчерская: +7-(3812)-61-71-72. Компания обслуживает более 120 домов. Сфера деятельности компании : коммунальные , бытовые , ритуальные услуги.

Конкурентная устойчивость компании в « Амурском» районе ООО « УК Жилищник-3» имеет лидирующее место его конкурентом является ООО «УК Жилищник-2 Амурский».

Тенденция развития ООО «УК Жилищник-2 Амурский» является незначительной. Этот вывод можно сделать, проанализировав чистую прибыль компаний , качество обслуживания домов , качество и стоимость обслуживания . Отзывы о ООО « УК Жилищник-3» более благоприятны , чем у компании ООО «УК Жилищник-2 Амурский» .

Организация ООО « УК Жилищник-3» имеет хорошие перспективы на продвижение, притом что она и так занимает лидирующую позицию на данном рынке в данном районе.

Основной вид деятельности ООО« УК Жилищник-3» - производство санитарно-технических работ.

Остальные виды деятельности:

* производство санитарно-технических работ;

* управление эксплуатацией жилого фонда;

* производство электромонтажных работ;

К особенностям жилищно-коммунального хозяйства можно отнести:

1. сочетание производственных и непроизводственных функций, связанных с изготовлением материальных продуктов и оказанием услуг.

2. Особую социальную значимость, усиливающую необходимость государственного регулирования и контроля со стороны потребителей.

3. Сочетание коммерческих (ориентированных на получение прибыли) и некоммерческих организаций.

4. Отрасль представлена как естественными монополиями (транспортировка энергии и жидкостей)[6,7,8,9]

Организационно-правовая структура

Таблица 1.1 Анализ финансовых результатов

Показатели	2014 г.	2015г.	Отклонения	Темп роста,%
1.	В тыс.руб.	В %	В тыс.руб.	В %
1. Выручка	61882	100	66930	100	8,2	108,2
2. Себестоимость продаж	61037	191,4	52910	79,1	-15,4	86,7
3. Валовая прибыль	5893	14,5	8972	8,8	34,3	152,2
4. Коммерческие расходы	-	-	-	-	-	-
5. Прибыль от продаж	8972	14,5	5893	8,8	-34,3	65,7
6. Прибыль до налогообложения	2708	4,4	1923	2,9	-28,9	71,0
7. Чистая прибыль	2708	4,4	1923	2,9	-28,9	71,0
8. Совокупный финансовый результат периода	1923	3,1	2708	4,0	28,9	140,8
9. Основные средства	406		0	-	-	-
10. Дебиторская задолженность	18794	29,2	18110	28,1	-3,8	96,4
11. Нераспределенная прибыль	10759	17,4	9291	13,9	-15,8	86,4
12. Кредиторская задолженность	14471	19,6	12119	21,6	-19,4	83,7
13. Внеоборотные активы	406	1,7	0	-	-	-
14. Оборотные активы.	23356	98,3	22878	100	-2,05	102,3

Выводы:

Выручка возросла на 8,2 % или на 5048 тыс.руб. Коммерческие расходы сократились до минимума , прибыль до налогообложения уменьшилась и составляет 1923 тыс.руб. Прибыль от продаж снизились на 34,3 % или на 3079 тыс. руб. Дебиторская задолженность в 2014 году составляла 18794 тыс. руб. , а в 2015 году составила 18110 тыс.руб. это говорит о том , что долги предприятию уменьшаются , но не на значительную сумму. Кредиторская задолженность в 2014 году составляла 14471 тыс.руб. , а в 2015 составила 12119 тыс.руб. это значит , что долги данной организации уменьшаются , что ведет к положительным последствиям.

2.2 Оценка вероятности банкротства с использованием зарубежных и отечественных методик

Исследование финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения признаков его кризисного развития, вызывающих угрозу банкротства, является составной частью общего финансового анализа. Вместе с тем, этот блок финансового анализа имеет определенные особенности, как по объектам, так и по методам его проведения.

Объектами наблюдения возможного "кризисного поля", реализующего угрозу банкротства, являются в первую очередь показатели текущего и перспективного потока платежей и показатели формирования чистого денежного потока по производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Уровень текущей угрозы банкротства диагностируется с помощью коэффициента абсолютной платежеспособности ("кислотного теста"). Он позволяет определить в какой мере в рамках оговоренного законодательством месячного срока могут быть удовлетворены за счет имеющихся высоколиквидных активов все неотложные обязательства предприятия. Если значение этого коэффициента меньше 1, то текущее состояние обеспечения платежей следует рассматривать как неблагополучное.

Уровень предстоящей угрозы банкротства диагностируется с помощью двух показателей: коэффициента текущей платежеспособности и коэффициента автономии. Эти показатели рассматриваются в динамике за ряд периодов. Устойчивая тенденция к снижению уровней этих коэффициентов свидетельствует об "отложенной угрозе банкротства", которая может проявиться в предстоящем периоде. Абсолютные значения этих коэффициентов могут показать как быстро "отложенная угроза банкротства" будет реализована (чем ниже абсолютное значение этих коэффициентов, тем неотвратимее угроза банкротства предприятия). В литературе часто указывается, что оптимальное значение коэффициента текущей платежеспособности составляет 0.7, а коэффициента автономии - 0.5, однако отраслевые особенности и размеры предприятий вносят существенные коррективы в эти усредненные нормативы.

Способность к нейтрализации угрозы банкротства за счет внутреннего потенциала предприятия диагностируется с помощью двух показателей: коэффициента рентабельности капитала и коэффициента оборачиваемости активов. Первый из этих показателей дает представление о том, в какой мере капитал предприятия способен генерировать прибыль, т.е. формировать дополнительные денежные потоки для удовлетворения возрастающих платежных обязательств. Второй из них показывает степень скорости формирования этих дополнительных денежных потоков, т.е. выступает как мультипликатор формирования прибыли предприятия. В основе этой совокупной оценки лежит "модель Дюпона".

Методы интегральной оценки угрозы банкротства основаны на комплексном рассмотрении вышеизложенных показателей (которые при необходимости могут быть дополнены и другими).

Одним из наиболее распространенных методов такой интегральной оценки в зарубежной практике финансового менеджмента является "модель Альтмана" (или "Z -- счет Альтмана"). Она представляет собой пятифакторную модель, в которой факторами выступают показатели диагностики угрозы банкротства. На основе обследования предприятий - банкротов Э.Альтман рассчитал коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства. Модель Альтмана имеет следующий вид:

Z=1.2X1+1.4Х2+3.3Х3+0.6Х4+1.0Х5,

где Z - интегральный показатель уровня угрозы банкротства;

Х1 -- отношение рабочего капитала к сумме всех активов предприятия (показывает степень ликвидности активов);

Х2 -- уровень рентабельности активов или всего используемого капитала, представляющий собой отношение чистой прибыли к средней сумме используемых активов или всего капитала (показывает уровень генерирования прибыли предприятия);

Х3 -- уровень доходности активов (или всего используемого капитала). Этот показатель представляет собой отношение чистого дохода (валового дохода за минусом налоговых платежей, входящих в цену продукции) к средней сумме используемых активов или всего капитала (показывает в какой степени доходы предприятия достаточны для возмещения текущих затрат и формирования пробыли);

Х4 -- коэффициент отношения суммы собственного капитала к заемному. В зарубежной практике собственный капитал оценивается обычно не по балансовой, а по рыночной стоимости (рыночной стоимости акций предприятия);

Х5 -- оборачиваемость активов или капитала, представляющую собой отношение объема продажи продукции к средней стоимости активов или всего используемого капитала. В сочетании с показателем Х2 он представляет собой мультипликатор формирования прибыли в процессе использования капитала предприятия.

Таблица 1.3 - Оценочная шкала для модели Альтмана

Значения показателя «Z»	Вероятность банкротства
До 1.80	Очень высокая
1.81 - 2.70	Высокая
2.71 - 2.99	Возможная
3.00 и выше	Очень низкая

Несмотря на относительную простоту использования этой модели для оценки угрозы банкротства, применение модели Альтмана в изложенном виде не позволяет получить объективный результат в наших условиях.

Вероятность банкротства организации ООО « Управляющая компания Жилищник-3» за 2015 год.

Х1= 0

Х3= 1923:22878=0,08

Х5=66930:22878=2.93

Z=3.3*0.08+2.93=3,194

Вероятность банкротства на данном предприятии была очень низкой (Z>2,99). Предприятие имело хороший коэффициент покрытия и отдачу активов, но существует несколько показателей, которые могут привести предприятие в состояние банкротства это дебиторская и кредиторская задолженности. [10,11,12,13,14]

Таблица 1.2 Анализ дебиторской задолженности

Показатели	2014г.	2015г.	Отклонение	Темп роста, %
Выручка	61882	66930	8,2	108,2
Дебиторская задолженность	18794	18110	-3,8	96,4
Коэффициент оборачиваемости	3,29	5,7	1,7	42,3
Привлечение оборотных активов	110,9	64,3	0,6	-72
Высвождение (привлечение) оборотных активов в результате динамики оборачиваемости =(Поб1-Поб0)*В1/365= (64,3-110,9)*66930/365= -8545

Минус в нашем расчете указывает нам на то, что происходит высвобождение оборотных средств анализируемого предприятия.

2.3 Мероприятия по снижению угрозы банкротства

Проведенный анализ показал, что организация имеет устойчивое финансовое положение и имеет достаточную ликвидность активов, а, следовательно, вероятность банкротства все же не присутствует. Для эффективности ситуации, организации, прежде всего, необходимо повысить экономическую эффективность.

1. Увеличить долю уставного капитала, возможно за счет привлечения инвестора;

2. Удержание и расширение клиентской базы, сохранение договорных отношений с крупными промышленными потребителями;

3. Повышение уровня устойчивости финансово-экономического положения за счет организации мер по обеспечению платежной дисциплины потребителей, эффективной работы на оптовом рынке, принятию необходимых тарифных решений, соответствующих интересам общества и учитывающих имеющиеся риски, совершенствования управления финансовыми ресурсами;

4. Повышение качества оказываемых обществом услуг контрагентам и расширение соответствующего сервиса, в том числе эффективности работы с населением;

5. Увеличить прибыльности продаж;

6. Стабилизировать поток денежной наличности, и, как следствие улучшатся показатели абсолютной ликвидности баланса и рентабельности.

С целью совершенствования финансового состояния ООО « УК Жилищник-3» целесообразно проводить мероприятия по сокращению дебиторской задолженности предприятия. Для этого можно предложить следующие мероприятия:

1. Исключение из числа партнеров предприятия дебиторов с наиболее высоким и зачастую неоправданным уровнем риска, во избежание длительных задержек оплаты и риска неплатежей.

2. Формирование условий обеспечения взыскания дебиторской задолженности. В процессе формирования этих условий на предприятии должна быть определена система мер, гарантирующих получение долга.

3. Формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательства контрагентами-дебиторами. Начисляя и предъявляя покупателям и заказчикам пени за пользование чужими денежными средствами можно компенсировать задержку в получении денежных средств.

4. Контроль соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.[1516,17,18,19,20]

Заключение

В настоящее время основным нормативным документом, регламентирующим процедуру банкротства, является Федеральный закон “О несостоятельности (банкротстве)” от 26.10.2002 N 127-ФЗ. Признаком банкротства юридического лица по новому закону считается неспособность юридического лица удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.

Сам процесс банкротства состоит из ряда сменяющих друг друга процедур: наблюдения - процедуры банкротства, вводимой с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом с целью обеспечения сохранности имущества и проведения анализа финансового состояния должника; внешнего управления - процедуры банкротства, которую арбитражный суд на основании решения собрания кредиторов вводит в целях восстановления платежеспособности должника с передачей полномочий управления должником внешнему управляющему; конкурсного производства - процедуры банкротства, проводимой в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов из средств, полученных путем продажи в установленном порядке имущества должника.

В настоящее время используются множество моделей оценки риска банкротства. Однако все они используют ограниченное количество показателей. Это может привести к тому, что влияние на финансовое состояние других важных показателей не учитывается.

Все методики в силу отсутствия достаточной формализации предписываемых ситуаций, страдают сильной зависимостью от субъекта анализа, т.е. от опыта и убеждений аналитика. Они, как правило, многословны и зачастую дают противоречивое толкование полученным цифрам.

Очевидно, что в кризисной экономике особенно остро ощущается потребность в создании такой методики, которая давала бы наиболее близкое к реальности отражение финансового состояния. В тоже время попытка создания универсальной методики, которая подошла бы разным сферам экономики, представляется сомнительной уже в силу того, что слишком велики отличия в балансовых пропорциях одной отрасли от другой.

Исследования зарубежных ученых в области предсказания банкротства показывают, что из множества финансовых показателей можно выбрать лишь несколько полезных и более точно предсказывающих банкротство. Вслед за многими российскими авторами можно отметить, что многочисленные попытки применения иностранных моделей прогнозирования банкротства в отечественных условиях не принесли достаточно точных результатов в силу различий ситуации в экономике. Были предложены различные способы адаптации «импортных» моделей к российским условиям, но корректность этой адаптации также вызывает сомнения у специалистов. Многие методики трудно применять из-за условий ограниченности данных, в которые попадает практически каждый сторонний исследователь состояния предприятия. Обычно приходится использовать только данные бухгалтерской отчетности. Это обстоятельство ограничивает круг методик, которые могут быть применены исключительно количественными коэффициентными. Нет возможности использовать качественные методы и методы балльных оценок.

Рассмотренная модель оценки риска банкротства Э. Альтмана имеет ряд достоинств, она позволяет с достаточной точностью оценить вероятность банкротства, может быть построена в условиях ограниченного объема информации.

Но применять эту модель в России необходимо с осторожностью, т. к. имеются различия в учете отдельных показателей, влияние инфляции на их формирование, несоответствие балансовой и рыночной стоимости отдельных активов. Модель Альтмана можно быть использовать в качестве ориентира, дополнив системой качественных показателей.

Все задачи, поставленными при написании работы были выполнены, а именно:

- изучение сущности, видов и причин банкротства;

- изучение законодательно-нормативной базы, регулирующей отношения несостоятельности и банкротства в Российской Федерации на современном этапе;

- рассмотрение методов оценки и прогнозирования вероятности банкротства предприятия;

- прогнозирование вероятности банкротства с использованием различных методик;

Библиографический список

1. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 13.07.2015) "О несостоятельности (банкротстве)" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.10.2015)

2. Антикризисное управление при угрозе банкротства.//(http:/www.5ballov.ru)

3. Антикризисное управление предприятиями и банками: Учебно-практическое пособие. М.: Дело, 2013 г.

4. Корпоративные финансы. Жуйриков А.Н. Алматы - 2014 г.

5. Экономика предприятия: Учебник под ред. А.Е. Карлика, Л.М. Шухгальтер. - М.: ИНФРА-М, 2014 г.

6. Крыжановский В.Г. Антикризисное управление: учеб. пособие для технических вузов / В.Г. Крыжановский, В.И. Лапенков, В. И. Лютер и др./ под ред. Э.С. Минаева и В.П. Панагушина. - М.:ПРИОР, 2013. - 432 с.

7. UKGIL-3@mail.ru

8. Ковалева А.М. Финансы: учеб. пособие / под ред. проф. А. М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 268 с.

9. Базаров Г.З. Теория и практика антикризисного управления: учебник для вузов / Г.З. Базаров, С.Г. Беляев, Л.П. Белых и др./ под ред. С.Г. Беляева и В.И. Кошкина. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2013. - 469 с.

10. Короткова Э.М. Антиризисное управление: учебник / под ред. Э. М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 432 с.

11. Конина О.В. Финансовая диагностика: учеб. пособие / О.В. Конина. - Волгоград: ВГХУ, «Политехник», 2014.- 286 с.

12. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: учеб. пособие / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. - М.: ИНФРА-М, 2014. - 256 с.

13. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки: учеб. пособие / М.Н. Крейнина. - М.: ДИС, 2015.- 159 С.

14. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Т..Б. Бердникова. - М., 2013

15. Муравьев А.И. Экономическая диагностика при хозрасчете и самофинансировании: учеб. пособие / под ред. А.И. Муравьева. - Ереван, 2013. - 132 с.

16. Глазов М.М. Функциональная диагностика и аудит: учеб. пособие / М.М. Глазов. - СПб: СПбГУЭФ, 2014.- 302 с.

17. Федорова Г. В. Учебное пособие - Учет и анализ банкротств. 2008 г. ООО "Омега-Л"

18. www.bankrotstvo.ru

19. www.mosuruslugi.ru

20. Кукунина И.Г., Астраханцева И.А. Учет и анализ банкротсв. «Финансы и статистика». - М., 2012 г. -302 с.

Размещено на Allbest.ru

...