Управление финансовым состоянием организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты управления финансовым состоянием организации

1.1 Основные характеристики финансового состояния организации

1.2 Факторы, определяющие финансовое состояние организации

1.3 Анализ платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности

2. Управление финансовым состоянием организации ОАО «АВТОВАЗ»

2.1 Общеэкономическая характеристика ОАО «АВТОВАЗ»

2.2 Анализ финансового состояния ОАО «АВТОВАЗ»

2.3 Рекомендации по совершенствованию финансового состояния ОАО «АВТОВАЗ»

Заключение

Библиографический список



Введение

В современных экономических условиях деятельность предприятия является предметом внимания большого круга участников рыночных отношений, которые заинтересованы в результатах его функционирования: инвесторы, банки, поставщики, налоговые инспекции и так далее.

Финансовое состояние - главная характеристика экономической деятельности организации, которая выступает результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений на предприятии иследовательно, определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Тема курсовой работы - «Управление финансовым состоянием организации».

Для того чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, необходимо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Актуальность темы исследования состоит в том, что в современных условиях необходимо рационально оценивать и управлять финансовым состоянием для выживаемости предприятия. Финансовое состояние в большей степени определяет конкурентоспособность организации, его потенциал в деловом сотрудничестве.

Объектом исследования является ОАО «АВТОВАЗ». Предметом исследования является финансовое состояние ОАО «АВТОВАЗ».

Цель курсовой работы - изучить теоретическую областьуправления финансовым состоянием предприятия, и на примере ОАО «АВТОВАЗ» проанализировать его финансовое состояние.

Исходя из цели исследования, в работе поставлены следующие задачи:

1. Рассмотреть основные характеристики финансового состояния организации.

2. Изучить факторы, определяющие финансовое состояние организации.

3. Проанализировать платежеспособность, финансовую устойчивость и рентабельность организации.

4. Изучить общеэкономическую характеристику ОАО «АВТОВАЗ».

5. Провести анализ финансового состояния ОАО «АВТОВАЗ».

6. Дать рекомендации по совершенствованию финансового состояния ОАО «АВТОВАЗ».

Научной основой данной работы являются труды таких авторов, как Шеремет А.Д., Любушин Н.П., Ковалев В.В., Савицкая Г.В.и другие.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка литературы. В первой главе рассмотрены теоретические аспекты управления финансовым состоянием организации. Вторая глава посвящена анализу финансового состояния ОАО «АВТОВАЗ».



Глава 1. Теоретические аспекты управления финансовым состоянием организации

1.1 Основные характеристики финансового состояния организации

В современных рыночных условиях в основе стабильного положения организации лежит его финансовое состояние, которое показывает такое состояние финансовых ресурсов, при котором компания, маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их применения обеспечить бесперебойный процесс производства, реализации продукции, его расширение и обновление.

Рассмотрим различные трактовки понятия «финансового состояния».

По мнению Э.А Маркарьяна, под финансовым состоянием понимают совокупность показателей, которые характеризуют способность организации погасить свои долговые обязательства. В состав финансовой деятельности входят процессы создания, движения и обеспечения сохранности имущества организации, контроля за его применения. Финансовое состояние - это результат взаимодействия всех составляющих системы финансовых отношений организации [13, с.304].

Согласно А.Д. Шеремету и Р.С. Сайфулину, финансовое состояние организации характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, возможностью организации погашать свои обязательства в необходимый срок и в достаточном объеме, а также иными факторами [19, с.136].

По мнению Любушина Н.П., финансовое состояние - это способность компании финансировать свою деятельность и характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, которые необходимы для нормальной работы организации, целесообразностью их размещения и эффективностью применения, финансовыми взаимоотношениями с иными юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние бывает трех видов: устойчивое, неустойчивое и кризисное. Устойчивое финансовое состояние - это способность организации своевременно осуществлять платежи, финансировать свою работу на расширенной основе [11, с.291].

На финансовое состояние организации оказывают влияние результаты его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы хорошо осуществляются, то это эффективное влияет на финансовое положение организации, либо, если в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции наблюдается увеличение ее себестоимости, снижение выручки и суммы прибыли, то наблюдается ухудшение финансового состояния организации и его платежеспособности.

Устойчивое финансовое положение положительно влияет на осуществление производственных планов и обеспечение производства необходимыми ресурсами. Следовательно, финансовая деятельность как необходимая составляющая хозяйственной деятельности нацелена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, осуществление расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его применения.

Основная цель финансовой деятельности -установить необходимый объем финансовых ресурсов, определить их и применять для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

Финансовое состояние организации характеризуется размещением и применением средств (активов) и источниками их создания (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов)[17, с. 541].

Основная цель анализа финансового состояния - это оценка и сравнение с намеченным планом внутренних проблем организации для подготовки, обоснования и утверждения разных управленческих решений, в частности в области развития, выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства, покупки-продажи бизнеса или пакета акций, привлечения инвестиций (заемных средств) [8, с.199].

На рисунке 1 представлены основные задачи анализа финансового состояния организации [13, с.304].

Рисунок 1 - Задачи анализа финансового состояния организации

Анализ финансового состояния - это один из эффективных способов оценки текущего положения, отражающий мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяющий определить наиболее сложные проблемы управления существующими ресурсами и, следовательно, сократить усилия по приведению в соответствие целей и ресурсов предприятия с потребностями и возможностями действующего рынка. Для этой цели, необходимо регулярно осведомлять по необходимым вопросам, которые являются итогом отбора, оценки, анализа и интерпретации источников анализа финансового состояния предприятия [11, с.167].

Основной источник анализа финансового состояния организации является бухгалтерский баланс, который определяет состояние дел компании на момент его составления. Дляанализтакже применяются: отчет о прибылях и убытках, отчет об изменении капитала, отчет о движении денежных средств, приложения к бухгалтерскому балансу и пояснительная записка.

Финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).

Устойчивое финансовое состояниеявляется необходимым условием эффективной деятельности фирмы.Финансовое состояние предприятий (ФСП),его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, и в первую очередь - от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

Характеристика финансового состояния предприятия включает в себя следующие блоки представленные на рисунке2.

Рисунок 2 - Анализ финансового состояния предприятия

Таким образом, в данной работе под финансовым состоянием будем понимать совокупность показателей, которые характеризуют способность организации погасить свои долговые обязательства.Финансовое состояние организации характеризуется размещением и применением средств (активов) и источниками их создания (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Главная цель финансовой деятельности организации - это повышение активов, которые возможно при постоянной поддержке платежеспособности и финансовой устойчивости, а также при оптимальной структуре актива и пассива.

1.2 Факторы, определяющие финансовое состояние организации

Финансовое состояние организации - это сложная экономическая категория, которая отражает на конкретный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность компании к развитию.

В процессе оценки финансового состояния предприятия важно учитывать множество факторов, которые влияют на устойчивость финансового положения.

Факторы можно классифицировать по ряду признаков:по месту возникновения (внешние и внутренние);по важности результата (основные и второстепенные);по структуре (простые и сложные);по времени действия (постоянные и временные);общие и специфические; экстенсивные и интенсивные;поддающиеся и не поддающиеся количественной оценке и т.п.

На рисунке 3 представленная классификация факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия.

Рисунок 3 - Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия[1, с. 148]

В настоящее время проведение осуществление финансового анализа обладает строгойнаправленностью на определение эффективности применения привлекаемых ресурсов. Использование производственных и финансовых ресурсов предприятия (т.е. внутренних ресурсов) может обладать как экстенсивным, так и интенсивным характером. Экстенсивное применение ресурсов и экстенсивное развитие опираются на вовлечение в производство дополнительных ресурсов.

Интенсификация заключается в том, чтобы итоги производства росли быстрее, чем затраты на него, для того, чтобы вовлекая в производство сравнительно меньше ресурсов, можно было добиться больших результатов. Анализ интенсификации производства требует классификации факторов экстенсивного и интенсивного развития (рисунок 4).

В составе имущества предприятия особое место занимают оборотные активы, потому что от их объема, структуры и качества зависит устойчивость финансового состояния, так как:

Рисунок 4 - Факторы экономического развития[3, с. 489]

1. Результаты применения оборотных активов связаны с проблемой компромисса между прибыльностью и платежеспособностью, возникающей при повышении капитала в обороте с одновременным увеличением нормы прибыли и повышением риска утраты платежеспособности.

2. Платежеспособность и ликвидность баланса характеризуются структурой оборотных активов.

3.Устойчивость финансового состояния определяется в зависимости от размера обеспеченности оборотных активов собственными и заемными источниками финансирования.

Следовательно, одними из действующих факторов, которые оказывают влияние на финансовое состояние предприятия, является структура и эффективность применения оборотных активов[20].

Важным фактором, влияющим на параметры финансовой устойчивости, выступает наличие высококвалифицированного управленческого состава, который способен адекватно реагировать на меняющуюся внешнюю среду и принимать стратегически и тактически верные решения.

Комплексный фактор, который характеризует финансовое состояние организации и оказывает влияние на параметры финансовой устойчивости - это чувствительность к внутренним рискам.

На устойчивость организации влияют следующие факторы: положение предприятия на товарном рынке;выпуск пользующейся спросом продукции;его потенциал в деловом сотрудничестве;степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

Таким образом, можно сделать вывод, что в процессе оценки финансового состояния предприятия важно учитывать множество факторов, которые влияют на устойчивость финансового положения. Все факторы, оказывающие влияние на финансовое состояние предприятия, можно классифицировать по разным признакам: значимые и второстепенные, постоянные и временные, общие и специфические, экстенсивные и интенсивные, поддающиеся и не поддающиеся количественной оценке, внешние (экзогенные) и внутренние (эндогенные) и т.п.

1.3 Анализ платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности

Методика анализа финансового состояния - это совокупность приемов и способов, которые используются для исследования хозяйственных процессов.

Существует большое количество методик оценки финансового состояния предприятия, например, методика Селезневой Н.Н., Шеремета А.Д., Стояновой Е.С., Ковалева В.В., Донцовой Л.В., Никифоровой Н.А., Савицкой Г.В., Маркарьяна Э.А., и прочие. Разница между данными методиками состоит в подходах, способах, критериях и условиях проведения анализа.

Рассмотрим этапы анализа финансового состояния организации.

1.Анализ динамики состава и структуры активов организации.

На данном этапе создается представление о деятельности компании, определяются изменения в составе его имущества. Основным признаком группировки статей актива баланса является степень их ликвидности, по которому они делятся на внеоборотные (долгосрочные) и оборотные (текущие). Для анализа используют данные бухгалтерского баланса с помощью горизонтального и вертикального метода [4, с.107].

2.Анализ динамики состава и структуры собственного и заемного капитала (источников формирования активов).

Поступление, покупка, образование имущества может происходить за счет собственных и заемных средств, характеристика которых представлена в пассиве бухгалтерского баланса.Показатели структурной динамики устанавливают изменение удельного веса собственного и заемного капитала за период [2, с.168].

3.Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость показывает такое состояние финансовых ресурсов, при котором организация, свободно используя денежные средства, способно методом эффективного их применения обеспечить непрерывный и бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по расширению и обновлению производства [15, с.384].

Устойчивая организация - это такая организация, активы которой созданы с помощью надежных, устойчивых источников, другими словами за счет собственных. Следовательно, устойчивость это независимость от кредиторов при создании имущества.Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Абсолютный показатель финансовой устойчивости - соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для образования запасов и затрат, который равен разнице величины источников средств и величины запасов.Для характеристики источников средств, используют ряд показателей, которые отражают разную степень охвата видов источников (приложение 1)[12, с.127].

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования [18, с.189]:

- Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ФС), который определяется как разница между наличием собственных оборотных средств и величиной запасов и затрат (З):

ФС= СОС -З,

где

СОС - собственные оборотные средства,

З - величина запасов и затрат.

- Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников создания запасов и затрат (ФД), который равен разнице между наличием собственных и долгосрочных заемных источников и величиной запасов:

ФД= (СОС + ДИ) - З,

где

ДИ - долгосрочные заемные источники

- Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для создания запасов и затрат (ФО), который равен разницемежду общей величиной основных источников(СОС + ДИ + КрКиЗ + КЗп) и величиной запасов (З):

ФО= (СОС + ДИ + КрКиЗ + КЗп) -З,

Тип финансовой устойчивости определяется в зависимости от того, за счет каких источников созданы запасы [14, с.194]:

- Абсолютная финансовая устойчивость - запасы и затраты (З) покрываются собственными оборотными средствами, и организация не зависит от внешних источников. Такой вид финансовой устойчивости характеризуется неравенством:

З ? СДЗИ,

Данная устойчивость встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, который отвечает следующим условиям:

ФС ? 0; ФД ? 0; ФО ? 0, другими словами трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет вид: S = {1; 1; 1}.

- Нормальная финансовая устойчивостьхарактеризующаяся следующим неравенством:

СДЗИ<З ?СДЗИ + КрКиЗ + КЗп,

Такое соотношениеговорит о том, что сумма запасов и затрат выше суммы собственных и долгосрочных заемных источников создания оборотных активов, но ниже общей величины основных источников создания запасов: ФС < 0; ФД ? 0; ФО ? 0.Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости имеет вид: S = {0; 1; 1}.

- Неустойчивое финансовое состояниесвязанное с нарушением платежеспособности организации и представлено неравенством:

З> СДЗИ + КрКиЗ + КЗп

Такое состояние говорит о том, что сохраняется возможность восстановления равновесия с помощью пополнения источников собственных средств и отвечает следующим условиям: ФС < 0; ФД < 0; ФО ? 0.Значение трехмерного показателяданного типа финансовой устойчивости: S = {0; 0; 1}.

- Кризисное финансовое состояние - это состояние организации близкое к банкротству, при котором денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают кредиторскую задолженность и просроченные ссуды: ФС < 0; ФД < 0; ФО < 0. Значение трехмерного показателя в таком случае имеет вид:S = {0; 0; 0}.

Общий уровень финансовой устойчивости предприятия характеризуют рядом относительных показателей: коэффициент автономии (финансовой независимости), коэффициент задолженности, коэффициент финансового рычага, коэффициент финансирования, коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент соотношения мобильных и иммобильных средств.

4.Анализ финансовых коэффициентов состоит в том, чтобы изучить их в динамике за отчетный год и сравнении их значений с базисными или нормативными величинами - анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

Платежеспособность - это один из показателей, который характеризует финансовое положение организации, другими словами способность компании наличными денежными ресурсами вовремя погашать платежи по своим обязательствам при бесперебойном выполнении производственной деятельности [10, с.83].

Оценка платежеспособности происходит на основе характеристик ликвидности оборотных активов. Ликвидность предприятия этоего способность покрывать свои долговые обязательства активами, срок превращения которых в денежную наличность равен сроку погашения платежных обязательств [16, с.604].

Анализ ликвидности предприятия этоанализ ликвидности баланса, который состоит в том, чтобы сравнить средства по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по срокам их погашения в порядке увеличения сроков [6, с.379].

В таблице 2 представлено деление активов и пассивов по степени ликвидности (приложение 2).

Баланс является наиболее ликвидным, если:

А1 ? П1, другими словами наиболее ликвидные активы равны или перекрывают наиболее срочные обязательства;

А2 ? П2, другими словами быстрореализуемые активы равны или перекрывают краткосрочные обязательства;

А3 ? П3, другими словами медленно реализуемые активы равны или перекрывают долгосрочные активы;

А4 ? П4, другими словами постоянные пассивы равны или перекрывают труднореализуемые активы.

Для оценки платежеспособности применяют три относительных показателя, которые отличаются набором ликвидных активов, рассматриваемых в виде покрытия краткосрочных обязательств [14, с.211].

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает мгновенную платежеспособность организации. Платежеспособность организации с учетом предстоящих поступлений от дебиторов - коэффициент текущей ликвидности. Прогнозируемые платежные возможности компании при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации существующих запасов является коэффициентом покрытия.Алгоритм расчета относительных коэффициентов ликвидности и их экономический смысл рассмотрен в таблице 3(приложение 3) [9, с.268].

Для измерения платежеспособности применяют следующие коэффициенты, которые представлены в таблице 4 (приложение 4)[13, с.405].

Данные коэффициенты платежеспособности позволяют в системе изучить платежеспособностьорганизации и тенденции ее развития.

5.Анализ деловой активности позволяет определить стабильность финансового положения компании в условиях рыночной экономики.

Деловая активность организации проявляется в скорости оборота его средств: чем больше скорость оборота активов предприятия, тем выше ее доходность [5, с.149]. Деловая активность характеризуется качественными и количественными показателями.

6.Анализ рентабельности

Рентабельность - это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса [16, с.296]. Она характеризует прибыль, которая получается с каждого рубля средств, вложенных в организацию или иные финансовые операции. Система показателей рентабельности основывается на составе имущества компании, в которое вкладываются капиталы, и проводимых предпринимателем хозяйственных и финансовых операциях.

Показатели рентабельности изучают прибыльность с разнообразных позиций. Общая формула расчета рентабельности:

R = П / V,

где

П - прибыль

V - объем, например выручки.

В качестве числителя может выступать: прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль, валовая прибыль. В качестве знаменателя могут выступать: активы организации, собственный капитал, выручка, себестоимость проданной продукции и др.

На рисунке 4 представлены группы показателей рентабельности, рассчитываемых на базе финансовой отчетности.

Рисунок 4 - Группы показателей рентабельности

На уровень и динамику показателей рентабельности влияет вся совокупность производственно-хозяйственных факторов:

-уровень организации производства и управления;

- структура капитала и его источников;

- степень применения производственных ресурсов;

- объем, качество и структура продукции;

- затраты на производство и себестоимость изделий;

- прибыль по видам деятельности и направления ее применения [19, с.243].

Таким образом, можно сделать вывод, что анализ финансового состояния предприятия охватывает различные виды анализа, с целью оценки сложившегося финансовое положение компании и определения причин, которые вызвали его, а также определения существующих возможностей и резервов улучшения финансового состояния. Платежеспособность и финансовая устойчивость есть важнейшие характеристики финансово-экономической деятельности организации в условиях рыночной экономики. Анализ платежеспособности необходим не только для самой организации с целью оценки и прогнозирования их дальнейшей финансовой деятельности, но и для их внешних партнеров и потенциальных инвесторов. Система показателей рентабельности - относительные показатели результатов деятельности предприятия, характеризующие степень применения ресурсов предприятия и затрат в соотношении с суммой прибыли.



2. Управление финансовым состоянием организации ОАО «АВТОВАЗ»

2.1 Общеэкономическая характеристика ОАО «АВТОВАЗ»

ОАО «АвтоВАЗ» было создано на основе ПО «АвтоВАЗ» 5 января 1993 году (регистрационный номер - 2925) Государственным комитетом по управлению государственным имуществом в соответствии с Указом Президента Российской Федерации «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества».

ОАО «АвтоВАЗ» ведет свою историю с 1966 года, когда было принято правительственное постановление о строительстве в городе Тольятти завода по производству легковых автомобилей. Основным партнером АвтоВАЗа на тот момент был итальянский концерн FIAT, с которым было подписано генеральное соглашение о сотрудничестве, а разработки FIAT стали базовыми для российской автомобильной промышленности.С 1970 года завод произвел более 28 миллионов автомобилей LADA.

В 2001 г. АвтоВАЗ подписал генеральное соглашение с корпорацией GeneralMotors и Европейским банком реконструкции и развития о создании совместного предприятия по выпуску легковых автомобилей, а уже в 2002 г. на рынке появилась ChevroletNiva - представитель новогосемейства российских внедорожников.

В настоящий момент ОАО «АВТОВАЗ» - это один из крупнейших промышленных комплексов страны, ежегодно выпускающий около 700 тыс. автомобилей. АВТОВАЗ является градообразующим предприятием для г.Тольятти и одним из крупнейших налогоплательщиков России и Самарской области: в 2006 г. объем налогов, выплаченных ОАО «АВТОВАЗ» в бюджеты всех уровней, а также в бюджетные и внебюджетные фонды превысил 16 млрд. руб., что соответствует 0,3% объема федерального бюджета России. На АВТОВАЗетрудятся более 117 тыс. человек. По объему производства ОАО «АвтоВАЗ» входит в двадцатку ведущих мировых автомобильных компаний.

Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

производство автомобилей, запасных частей, продукции станкостроения, инструмента, в том числе режущего, товаров народного потребления и оказание услуг населению;

проектная, научно-исследовательская, проведение технических, технико-экономических и иных экспертиз и консультаций;

строительные, монтажные, пуско-наладочные и отделочные работы;

производство продукции производственно-технического назначения;

информационное обслуживание, связь;

защита сведений, составляющих коммерческую тайну, и иную конфиденциальную информацию;

защита сведений, составляющих государственную тайну Российской Федерации;

оказание услуг в области защиты государственной тайны Российской Федерации;

торговая, торгово-посредническая, закупочная, сбытовая;

организация и проведение выставок, выставок-продаж, ярмарок, аукционов, торгов как в Российской Федерации, так и за ее пределами, в том числе в иностранных государствах;

транспортирование грузов на всех видах транспорта;

Высшим органом управления ОАО «АВТОВАЗ» является общее собрание акционеров. Основные полномочия по управлению обществом делегируются акционерами совету директоров. Совет директоров в целях обеспечения оперативного управления обществом назначает единоличный исполнительный орган - генерального директора.

Доля рынка в России «Автоваза» за последние 10 лет резко выросла с 0,5% до 30%. Однако в последние годы , особенно после кризиса 2008 года, компания испытывает некоторые трудности: Общество за 2013 получило убыток, наблюдается ухудшение некоторых финансовых показателей.

Наблюдаемое снижение продаж на автомобильном рынке России , а также перенос запусков новых моделей на более поздний срок привели к ухудшению текущих показателей деятельности Общества. По итогам 2013 года «Автоваз» получил убыток в 6 899 млн.руб, а его краткосрочные обязательства превысили оборотные активы на 428 млн. руб.

В 2013 году общество продолжило модернизацию производства в связи с обновлением модельного ряда. Общая сумма привлеченных кредитных средств составила 20 707 млн.руб, в том числе направленных на финансирование инвестиционное деятельности 14 567 млн. руб.

В связи со снижением прибыли и увеличении кредитного портфеля, общество не выполнило ограничительные финансовые условия, установленные кредитными договорами рядом банков, на общую сумму 8 791 млн.руб, в результате чего долгосрочная задолженность Общества 5 469 млн.руб была включена в состав краткосрочных обязательств.

Не смотря на сложившуюся ситуацию на Автомобильном рынке России, Общество намерено продолжить свою деятельность в обозримом будущем. И с целью обеспечения прибыльность компании, улучшения текущих финансовых показателей, Обществом предпринимается целый комплекс мер, включающий следующие мероприятия:

Оптимизация модельного ряда и комплектации производимых автомобилей

Контроль и регулирование запасов готовой продукции

Работа с поставщиками по снижению закупочных цен

Ограничение периода расчетов с покупателями до 30 дней

Увеличение периода расчетов с поставщиками

Сокращение накладных расчетов

Оптимизация затрат , за счет снижения численности руководителей и служащих на 2,5 тыс человек.

Согласно прогнозу общества на 2014 год, ожидается, что денежные потоки будут положительными и частично будут использованы на инвестиционную деятельность.

Потребителями «АвтоВАЗа» выступают как физические лица, заинтересованные в приобретении автомобиля для личного или иного пользования, так и юридические лица, покупающие автомобили для использования их внутри организации для различных целей.

Поставка продукции ОАО "АВТОВАЗ" осуществляется по двум направлениям: внутренний и внешние рынки. Основные рынки сбыта продукции ОАО "АВТОВАЗ" в России: г. Москва и Московская область, г. Санкт-Петербург и Ленинградская область, Республика Татарстан, Краснодарский край, Республика Башкортостан, Самарская, Свердловская, Ростовская, Пермская и Нижегородская области.Основная часть экспортных поставок продукции ОАО "АВТОВАЗ" осуществляется в Украину, Азербайджан, Германию, Казахстан, Молдову, Беларусь, Северную Корею, Египет, Кыргызстан, Туркменистан, Узбекистан.

Так как АВТОВАЗ является крупным предприятием, у него имеется множество источников инвестирования, как российских, так и зарубежных, основными являются:

ОАО «ВТБ»

ОАО «МДМ-Банк»

ОАО «Альфа-банк»

HVB (Германия)

DeutschebankLuxemburgидр.

ОАО «АвтоВАЗ» работает с большим числом поставщиков многих соседних городов, а также других странах, наиболее крупные из них:

ОАО «ЗиТ» является основным поставщиком электрооборудования на все отечественные автомобильные конвейеры;

ЗАО «Концерн «ПРАМО» - один из ведущих производителей автомобильного и моторного оборудования в России;

ОАО «Владимирский электромоторный завод» - крупнейший российский производитель асинхронных электродвигателей;

ОАО «АвтоВАЗАгрегат»

MUBEA-HZP s.r.o. Чехия

прочие поставщики.

Среди предприятий, осуществляющих сборку легковых автомобилей на территории России, основными конкурентами ОАО «АВТОВАЗ» являются:

ЗАО «Автотор» г. Калининград (Kia, BMW, Hummer, Cadillac, Chevrolet, Opel);ЗАО «GM-АВТОВАЗ», г. Тольятти (Chevrolet); ООО «ТАГАЗ»,Ростовская обл. (Hyundai, Tagaz, Vortex); ОАО «Автофрамос», г.Москва (Renault);ООО «АК ДерВейс», Карачаево-Черкесская Республика (Derways, Lifan);ЗАО «Форд Мотор Компани», Ленинградская обл. (Ford) и др. финансовый платежеспособность рентабельность актив

2.2 Анализ финансового состояния ОАО «АВТОВАЗ»

Основным инструментом для оценки финансового положения предприятия служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Для того чтобы оценить насколько эффективно ОАО «АВТОВАЗ» управляет активами и пассивами проведем анализ агрегированного бухгалтерского баланса (приложение 5).

Анализируя актив баланса (приложение 1) видно, что общая величина активов на 2011 год по сравнению с 2010 увеличилась всего на 6 417 млн.руб.(5,07%).Увеличение активов предприятия произошло на счет повышения внеоборотных активов на 9 632 млн.руб. В большей степени это свидетельствует о увеличении финансовых вложения на 2 478,млн.руб или на 45,9 %, которое указывает на инвестиционную направленность вложений предприятия. Так же прирост произошел за счет увеличения основных средств на 3 581 млн.руб. и прочих внеоборотныхактивов на 3 573 млн.руб.
В то же время произошло сокращение оборотных активов на 3 215 млн.руб. Это произошло за счет уменьшения запасов на 2 567 млн.руб., финансовых вложений на 1 006 млн.руб, и большую долю составляет уменьшение денежных средств на 43,1 % или на 4 442 млн.руб. Доля дебиторской задолженности в структуре имущества предприятия за анализируемый период возросла с 6,06 % до 9,4%. С одной стороны рост дебиторской задолженности обусловлен ростом выручки, а с другой стороны темп роста выручки в 2 раза меньше темпа роста дебиторской задолженности. дебиторской задолженности и ее доли может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объеме продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей.Так же наблюдается превышение оборотных активов (44 890 млн.руб.) над краткосрочными обязательствами (30 395 млн.руб.)что обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов.

Анализируя состав и структуру можно отметить, что общая величина на 2011 год увеличилась на 6 417 млн.руб. Основным источником формирования совокупных активов предприятия являются заемные средства, доля которых составляет 54,8 %, что свидетельствует о повышении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. А уставной капитал остается неизменным и составляет 9 250 млн.руб.

Сравним отчеты о финансовых результатах ОАО «АВТОВАЗ» за 2010 и 2011 года (приложение 6).

Таким образом, в отчетном году по сравнению с прошлым годом величина прибыли до налогообложения возросла на 1 418 млн.руб.(68,9%) за счет увеличения суммы прибыли от продаж на 60 тыс.руб.(1,3%). А величина прибыли от продаж увеличилась на 60 тыс.руб., или на 1,3 %, за счет роста выручки на 37 819 млн.руб., или на 27,6 %, при росте себестоимости продаж на 32 661 млн.руб., управленческих расходов на 2 951 млн.руб., и коммерческих расходов на 2 147 млн.руб.

За отчетный год величина чистой прибыли возросла на 634 тыс.руб., или на 25,6 %, за счет увеличения прибыли до налогообложения на 1 418 млн.руб., или на 68,9%.

Таким образом, можно констатировать увеличение всех ее финансовых результатов в 2011 году по сравнению с данными 2010 года в большей или меньшей степени, что является, безусловно, позитивным явлением, свидетельствующим о достаточной успешности финансово-хозяйственной деятельности данного предприятия.

На основе анализа вышеперечисленных показателей подсчитаем коэффициенты.

Для начала рассмотрим коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия, которые характеризуют структуру используемого капитала в аспекте степени финансовой стабильности его функционирования и развития.

Таблица 6 Ї Основные показатели оценки финансовой устойчивости

Показатели	2010 г.	2011 г.
Коэффициент автономии (Собственный капитал / Валюта баланса)	0,09	0,24
Коэффициент финансирования (Заемный капитал / Собственный капитал)	9,7	3,1
Коэффициент задолженности (заемный капитал/общий капитал)	0,9	0,7

Коэффициент автономии на начало и конец анализируемого периода (0,09 - 0.24) был ниже нормативного значения (0.5), что соответствует ограниченной финансовой независимости предприятия.Изменение коэффициента автономии является величиной положительной, что указывает на его позитивную динамику в течение анализируемого периода.

Коэффициент финансирования достаточно высокий, это означает что предприятие финансируется в большей степени за счет заемных средств.

Коэффициент задолженности снижается за анализируемый период (0,9-0,7), что является позитивным явлением, так как чем ниже этот показатель, тем меньшей считается задолженность предприятия.

Таблица 7 - Основные показатели оценки ликвидности и платежеспособности

Показатели	2010 г.	2011 г.
Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности(ДЗ/КЗ)	0,36	0,53
Коэффициент абсолютной ликвидности ((ДС + КФВ / КЗС))	0,26	0,39
Коэффициент текущей ликвидности( (ДС + КФВ + ДЗ)/ КЗК))	0,38	0,8

Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности не соответствует нормативному значению (>1), это означает, что кредиторская задолженность превышает дебиторскую, следовательно создается угроза финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2011 г. составил 0,39, превысив показатель предыдущего года. Следовательно, при небольшом значении коэффициента повышается способность компании своевременно погасить свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы. Ликвидность АВТОВАЗа не соответствует нормативному уровню: коэффициент текущей ликвидности не превышает единицу. Но коэффициент текущей ликвидности в 2011 г. по сравнению с 2010 г. повысился, что является положительным явлением.

Таблица 8 - Показатели рентабельности ОАО «АВТОВАЗ»

Показатели	2010 г.	2011 г.
Рентабельность продаж	3,3	2,6
Рентабельность производства	0,04	0,03
Рентабельность имущества	1,9	2,4
Рентабельность собственного капитала	11,2	14,05

Рентабельность продаж - показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль реализованной продукции. Уменьшение на 0,7% в отчетном году свидетельствует о снижении спроса на продукцию.

Коэффициент рентабельности производства не высокий (0,04-0,03), так как большая доля занимает себестоимость в составе выручки.

Коэффициент рентабельности имущества увеличивается в отчетном году на 2,85%. Данный показатель позволяет сделать общий вывод, насколько хорошо идут дела у предприятия. Чем выше данный коэффициент, тем лучше.

Таблица 9 Ї Основные показатели оборачиваемости активов

Показатели	2010 г.	2011 г.
Оборачиваемость чистых активов Период оборота активов:	1,05 342,9	1,35 266,6
Оборачиваемость оборотных активов Период оборота:	2,85 126,3	3,89 92,5
Оборачиваемость дебиторской задолженности Период оборота:	13,6 26,5	17,3 20,8

Коэффициент рентабельности собственного капитала увеличился в отчетном году, следовательно, предприятие получило в 2010 доход на единицу собственных средств меньший, чем в 2011 году. Повышение этого показателя может говорить о повышении эффективности использования собственного капитала.Остальные показатели рентабельность тоже увеличились в отчетном году, следовательно, прибыльность предприятия увеличилась.

Важной составной частью финансовой политики ОАО «АВТОВАЗ» является повышение эффективности бизнес процессов. Итогом проводимой компанией политики является улучшение показателей, характеризующих деловую активность общества.

Оборачиваемость оборотных активов возросла на 1,04%. Рост показателя в динамике свидетельствует о повышении эффективности использования оборотных активов в целом по предприятию.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился в отчетном году на 3,7%. Чем выше оборачиваемость, тем быстрее инкассируется дебиторская задолженность.

Таким образом, проведя анализ финансового состояния, можно прийти к выводу, что ОАО «АВТОВАЗ»находится в неблагоприятном положении. Во-первых, за исследуемый период значения коэффициента ликвидности немного ниже рекомендуемых, во-вторых, рассматривая показатели финансовой устойчивости «АВТОВАЗ» свидетельствуют о том, что предприятие финансируется в большей степени за счет заемных средств и испытывает недостаток собственного капитала, и, в-третьих, рентабельность продаж с каждым годом снижалась.

2.3 Рекомендации по совершенствованию финансового состояния ОАО «АВТОВАЗ»

Подведение итогов и разработка предложений по повышению эффективности деятельности можно назвать заключительным этапом финансового анализа организации, которые необходимо направить на определение итоговых заключений и выводов о финансовом состоянии организации. В данном случае речь идет о финансово-экономических возможностях ОАО «АВТОВАЗ» (экономическом потенциале предприятия, а также выработке конкретных мероприятий, направленных на улучшение финансового состояния организации, о которых будет рассказано ниже).

По результатам анализа следует выработать главную финансовую стратегию и составить план финансового оздоровления предприятия с целью вывода его из «опасной зоны» с помощью комплексного использования внутренних и внешних резервов.

Анализируя ОАО «АВТОВАЗ» за 2010-2011 гг., можно сделать вывод, что предприятие находится в тяжелом финансовом состоянии, о чем свидетельствуют рассчитанные коэффициенты. Для того, чтобы улучшить финансовое состояние организации, необходимо осуществить определенные мероприятия:

А) Показатель рентабельности производства

Как показали расчеты, показатель рентабельности производства 2011 года снизился по отношению к 2010 году, несмотря на то, что он итак был достаточно невысок. Это говорит о чрезмерно затратных технологиях производства продукции и крайне малой прибыли от продаж.

Основное внимание необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий; использования вторичного сырья; организации действенного учета и контроля над использованием ресурсов; изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии; материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Если сократить расходы на производство, хотя бы на 30% в отчетном году, мы увидим положительную динамику:



Rпроизводства =

Б) Рентабельность продаж

Показатель рентабельности продаж также снизился к 2011 году, однако более значительно. Это свидетельствует о снижении спроса на продукцию организации.

Маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции. Необходимо также подумать о клиентоориентированности организации, а также помощи дилерам и новым ретэйлерам. Если подобные меры помогут повысить прибыль от продаж примерно на 2 000 млн. в отчетном году, результат будет значительным.

Rпродаж =

В) Коэффициенты ликвидности и рост дебиторской задолженности по отношению к выручке

Как видно из баланса - темп роста выручки в 2 раза меньше темпа роста дебиторской задолженности. Это негативно сказывается на скорости оборачиваемости товаров в деньги. Чтобы дебиторы своевременно возвращали свои долги, ОАО «АВТОВАЗ» необходимо проводить активную работу по отсылкам предупреждений в письменном виде, обзванивая наиболее крупных должников. От предприятий должны браться гарантийные письма об обязанности погашения задолженности за продукцию с указанным графиком погашения и следует проследить за выполнением данных гарантий. Если дебиторы не выполняют данные обязанности, их дела должны подаваться в арбитражный суд. Если коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности возрастет до с 17,3% до 25% за отчетный период, то период ее оборота значительно сократится и будет ближе к темпу роста выручки.

Пдз =

В целом в особо тяжелых случаях необходимо пересмотреть бизнес-модель и провести реструктуризацию, т.е. фундаментально пересмотреть и, возможно, в корне изменить производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие бизнес процессы.

Для успешного управления финансовой устойчивостью необходимо прекрасно представлять ее сущность, которая, по мнению автора данной работы, заключается в обеспечении стабильной платежеспособности за счет достаточной доли собственного капитала в составе источников финансирования. Это делает предприятие независимым от внешних негативных воздействий, в том числе обеспечивается независимость от кредиторов и тем самым снижается возможный риск банкротства.

Системное снижение издержек производства является одним из основных средств повышения прибыльности предприятия. Поэтому разработка и внедрение мероприятий по снижению себестоимости товарной продукции непосредственным образом обеспечит улучшение таких результативных показателей работы организации, как прибыль и рентабельность.

Отрицательные темпы прироста объема реализации продукции ОАО «АВТОВАЗ» требуют дополнительного привлечения финансовых ресурсов или генерирования дополнительного их объема, не обеспечивая эффективного использования средств. Предприятию необходимо внести коррективы в свою стратегию финансового оздоровления, изменяя данные параметры финансового оздоровления, а именно: рентабельность реализации продукции, капитализацию чистой прибыли, оборачиваемость активов, эффективность инвестиционной деятельности предприятия.

Предприятия должны разрабатывать и осуществлять мероприятия по сокращению расходов и сохранению на определенном уровне доходов, в лучшем случае - их увеличению.

Таким образом, реализация вышеизложенных мероприятий, будет способствовать улучшению финансового состояния анализируемого предприятия.



Заключение

Целью исследования курсовой работы являлось изучениеуправления финансовым состоянием организации, и провести анализ финансовогосостояния ОАО «АВТОВАЗ».

В первой главе курсовой работы были рассмотрены теоретическиеаспекты управления финансовым состоянием организации. На основании изложенного материала, можно сделать вывод, чтофинансовое состояние - это совокупность показателей, которые характеризуют способность организации погасить свои долговые обязательства.Финансовое состояние организации характеризуется размещением и применением средств (активов) и источниками их создания (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Главная цель финансовой деятельности организации - это повышение активов, которые возможно при постоянной поддержке платежеспособности и финансовой устойчивости, а также при оптимальной структуре актива и пассива.

В процессе оценки финансового состояния предприятия важно учитывать множество факторов, которые влияют на устойчивость финансового положения. Все факторы, оказывающие влияние на финансовое состояние предприятия, можно классифицировать по разным признакам: значимые и второстепенные, постоянные и временные, общие и специфические, экстенсивные и интенсивные, поддающиеся и не поддающиеся количественной оценке, внешние (экзогенные) и внутренние (эндогенные) и т.п.

Анализ финансового состояния предприятия охватывает различные виды анализа, с целью оценки сложившегося финансовое положение компании и определения причин, которые вызвали его, а также определения существующих возможностей и резервов улучшения финансового состояния. Платежеспособность и финансовая устойчивость есть важнейшие характеристики финансово-экономической деятельности организации в условиях рыночной экономики. Анализ платежеспособности необходим не только для самой организации с целью оценки и прогнозирования их дальнейшей финансовой деятельности, но и для их внешних партнеров и потенциальных инвесторов. Система показателей рентабельности - относительные показатели результатов деятельности предприятия, характеризующие степень применения ресурсов предприятия и затрат в соотношении с суммой прибыли.

Во второй главе на основании проведенного анализа были сделаны соответствующие выводы и предложены рекомендации по совершенствованию финансового состояния ОАО «АВТОВАЗ».



Библиографический список

1 Адаев Ю.В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка. / Адаев Ю.В. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 311 с.

2 Банк В.Р., Банк С.В, Тараскина А.В. Финансовый анализ: учебное пособие. - М.: ТК Велби, Издательства Проспект, 2008. - 344с.

3 Бухгалтерский финансовый учет. Бычкова С.М., Бадмаева Д.Г. М.: Эксмо, 2008. -- 528 с.

4 Губин В.Э., Губина О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник. - М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2009. - 336с.

5 Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ годовой бухгалтерской отчетности. - М.: ДИС, 2008. - 216 с.

6 Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учебник. - М.: Проспект, 2008. - 624 с.

7 Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 768с.

8 Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 512с.

9 Колчина Н.В. Финансовый менеджмент: технологии управления финансами предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 464 с.

10 Крылов Э.И, Власов В.М, Иванова И.В.Управление финансовым состоянием предприятия (организации): учебное пособие. - М.: Эксмо, 2008. - 416 с.

11 Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 448 с.

12 Маркарьян Э.А., Герасименко Г.Л., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: учебное пособие. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008. - 224 с.

13 Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Феникс, 2009. - 560 с.

14 Никитина Н.В. Финансовый менеджмент. - М.: Кнорус, 2010. - 336 с.

15 Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 512 с.

16 Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник. - 12-е изд., испр. и доп. - М.: Новое знание, 2008. - 679с

17 Селезнева Н.Н., ИоноваАФ.. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб.пособие для вузов.-- 2-е изд., перераб. и доп. -- М.: ЮНИТИ-ДАНА,2008. - 639 с.

18 Черняк В.З. Финансовый анализ: учебник. - М.: Экзамен, 2008. - 414с.

19 Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 343с.



Приложение

Таблица 1 - Показатели, отражающие степень охвата видов источников[12, с.127]

...