Источники финансирования инвестиционной деятельности

Размещено на http://www.allbest.ru/

Источники финансирования инвестиционной деятельности

Котелянец Екатерина Юрьевна

студентка группы ЭМФ-455

Волгоградский государственный технический университет,

Воротилова Ольга Александровна

Кандидат экономических наук

доцент кафедры «Экономика и финансы предприятий»,

Волгоградский государственный технический университет,

Аннотация

В российских экономических реалиях особую важность приобретает вопрос о том, каков потенциал активизации инвестиционного процесса. В статье рассмотрены понятие источников финансирования, их классификация, а также представлен анализ инвестиции в основной капитал в Российской Федерации по источникам финансирования. Определены некоторые возможности для активизации инвестиционного процесса.

Ключевые слова: источники финансирования инвестиционной деятельности, инвестиции в основной капитал, инвестиционная активность, активизации инвестиционного процесса, Россия.

инвестиция финансирование капитал

Abstract

In the Russian economic realities of particular importance is the question of what are the potential activation of the investment process. The article discusses the concept of funding sources, their classification, as well as an analysis of investment in fixed assets in the Russian Federation by funding source. Identified a number of opportunities to enhance the investment process.

Keywords: sources of financing investment, investment in fixed assets, investment activity, activation of the investment process, Russia.

Источниками финансирования инвестиций являются фонды и потоки денежных средств, которые используются в качестве инвестиционных ресурсов. Содержание этих источников определяет перспективы развития инвестиционной сферы экономики.

В рыночной экономике классификация источников финансирования инвестиционной деятельности очень разнообразна, а также существуют различия источников финансирования в российской практике от зарубежной. Среди основных классификаций можно выделить следующие:

1. По отношениям собственности выделяют собственные и заемные источники финансирования., т.е. какая-либо инвестиция может быть профинансирована либо за счет собственных ресурсов фирмы, либо за счет привлечения внешних. 1

2.По видам собственности выделяют государственные ресурсы - бюджетные ассигнования из бюджетов разных уровней, фонда поддержки предпринимательства, внебюджетных фондов, которые представляютя безвозмездно или на льготной основе.

Иностранные инвестиции - это капитал иностранных юридических и физических лиц в форме участия в уставном капитале совместных предприятий или же прямых вложений денежных средств международных организаций, финансовых учреждений различных форм собственности и частных лиц.

3.По временным характеристикам источники финансирования можно разделить на краткосрочные (до 12 месяцев) и долгосрочны (свыше 12 месяцев). То есть по истечении определенного срока привлеченные средства должны быть возвращены их поставщику, чем длительнее период пользования, тем в менее оборачивающиеся активы могут быть инвестированы средства7.

В соответствии с законодательством инвестиционная деятельность на территории Российской Федерации может финансироваться за счет:

1) собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц);

2) заемных финансовых средств инвестора (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);

3) привлеченных финансовых средств инвестора (средства, от продажи акций, паевые и иные взносы);

4) денежных средств, централизуемых союзами предприятий в установленном порядке;

5) инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов, местных бюджетов и внебюджетных фондов;

6) иностранные инвестиции9.

Рост российской экономики в значительной степени связан с усилением инвестиционной активности государства, а модернизация экономики заявлена как основная задача Правительства РФ на ближайшую перспективу 5.

В течение последних десятилетий российская экономика обладала сырьевой направленностью: более 25% ВВП создавалось за счет продажи различных сырьевых продуктов. Необходимо создание новой экономики с развитым обрабатывающим сектором, которое возможно только при наличии современных основных средств 8. Однако, не смотря на существенные сдвиги, в стране продолжается процесс старения основных производственных фондов: степень их износа увеличилась с 41,2% в 2001 г. до 53,3% в 2014 г.

Проанализируем структуру инвестиций в основной капитал по источникам финансирования.

Таблица 2- Инвестиции в основной капитал в Российской Федерации по источникам финансирования

Источник: авторская, по материалам 6

В 2014 году наблюдается падение инвестиций в основной капитал, что стало следствием негативных тенденций, которые сложились в строительно-инвестиционном комплексе в 2013 г и крайне низкой деловой активностью в конце 2012 г. Инвестиции в основной капитал в 2014 г. составили 95,0%, а объемов работ в строительстве - 96,2% от соответствующих показателей предыдущего года.

Как видно из таблицы структура финансирования инвестиционной деятельности по источникам финансирования с течением времени меняется, что обусловлено резким падением деловой активности вышестоящих организаций, представленных крупными холдингами, акционерными компаниями и финансово-промышленными группами с государственным участием.

По итогам 2014 г. доля собственных средств предприятий повысилась до 48,1% за счет падения привлеченных средств. Доля инвестиций вышестоящих организацией в структуре источников финансирования сократилась до 12,7% в 2014 г. против 16,8% в 2012 г. и 13% в 2013 г.. Изменение привлеченных средств в источниках финансирования также сопровождалось изменением их структуры. Доля бюджетных средств в источниках финансирования инвестиций в основной капитал в период 2012-2014 гг. в среднем была на уровне 18 % и оставалась ниже показателей докризисного уровня.

Сокращение объемов иностранных кредитов при незначительном масштабе прямых иностранных инвестиций стало регулятором снижения общего объема инвестиций, поступающих из-за рубежа, в структуре инвестиций в основной капитал до минимального за последние четырнадцать лет уровня - 1,1% в 2014 г.

Таким образом по меркам экономик развитых стран объем инвестиций в основной капитал российской экономики недопустимо мал. Среди причин низкой инвестиционной активности отечественных предприятий можно выделить следующие:

- недостаток собственных финансовых средств;

- неопределенность экономической ситуации в стране;

- высокий процент по кредиту 3.

Исходя из анализа, можно сделать вывод, что в России наблюдается замедление инвестиционного процесса в, что объясняет низкие темпы модернизации российской экономики и затрудняет ее выход на траекторию устойчивого роста 2.

В российских реалиях существуют следующие возможности для активизации инвестиционного процесса:

- наличие у российских предприятий собственных инвестиционных ресурсов, т.е. самофинансирование. На их долю приходится более 75% всех собственных инвестиционных ресурсов в экономике России;

- меры государственной поддержки инвестиционной деятельности, т.е. целенаправленное проведение бюджетной и тарифной политики, что может способствовать эффективному не инфляционному увеличению инвестиционной активности в различных секторах российской экономики;

- активизация инвестиционного процесса за счет ресурсов российской банковской системы 4.

В статье рассмотрены лишь некоторые из возможных вариантов улучшения инвестиционного процесса в России. При этом не следует забывать, что финансовые ресурсы крайне ограничены. Для того, чтобы активизировать этот процесс, необходимо использовать весь набор инструментов, наиболее действенные из которых -- институциональные преобразования. Улучшение инвестиционного климата, повышение конкуренции и снижение административных барьеров будут способствовать росту эффективности и производственной, и инвестиционной деятельности российских предприятий, а также возрастет их привлекательность в глазах для инвесторов.

Литература

1 Антонова З.Г. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие/ З.Г. Антонова -М.: - Томск, 2009. -395с.

2 Березинская О., Ведев А. Инвестиционный процесс в российской экономике: потенциал и направления активизации// Вопросы экономики -2014.- №4 - С.4-16

3 Изряднова О. Инвестиции в основной капитал// Экономической развитие России.-2014.- №4 - С.24-27

4 Обухова, С.В. Инвестиционная привлекательность регионов ЮФО / Обухова С.В., Федотова Г.В. // Институты и механизмы инновационного развития: мировой опыт и российская практика : матер. 3-й междунар. науч.-практ. конф,- 2013. - C. 220-224.

5 Путин В.В. О наших экономических задачах // Известия -2012-№3 - с.5

6 Федеральная служба государственной статистики. - Режим доступа: http://www.gks.ru/ (дата обращения:26.04.2015)

7 Федорова Е.М. Инвестиции на рынке товаров и услуг : учеб. пособие / Российский гос. торгово-экономический ун-т (РГТЭУ) -2013. - 182 с.

8 Цветков В.А. Об отправной точке неоиндустриальной модернизации //Экономист.- 2010. -№ 11.- С. 17.

9 Источники финансирования инвестиционной деятельности . - Режим доступа: http://www.tamognia.ru/faq/detail.php?ID=1605272 (дата обращения: 26.04.2015)

Размещено на Allbest.ru