Финансовая инженерия и субъекты, принимающие финансовые решения

Размещено на http://www.allbest.ru/

Финансовая инженерия и субъекты, принимающие финансовые решения

А.В. Коваль Магистрант, Волгоградский государственный технический университет

А.Н. Сырбу, к.э.н., доцент кафедры менеджмента, маркетинга и организации производства, Волгоградский государственный технический университет Ул. Ленина, д. 28, Волгоград, Россия, 117198.

Развитие современного финансового рынка основывается на инновационных инструментах и технологиях, которые позволяют более эффективно использовать финансовые активы, укреплять финансовую устойчивость и сокращать финансовые риски. В статье рассматривается финансовый инжиниринг как одно из приоритетных направлений развития финансовых рынков. В отношении российского финансового рынка делается вывод, что его развитие в первую очередь будет связано с заимствованием финансовых инноваций с финансовых рынков развитых стран.

Ключевые слова: финансовый рынок, инновации на финансовом рынке, финансовый инжиниринг, финансовые инструменты, секьюритезация активов.

финансовый инжиниринг рынок инновация

Financial engineering and subjects, making financial decisions

А.V. Koval,

master student,

Volgograd State Technical University

A.N. Sirbu,

Ph.D., assistant professor of management, marketing and production organization,

Volgograd State Technical University

Str. Lenina 28, Volgograd, Russia, 117198.

The development of modern financial markets is based on innovative tools and technologies that make more efficient use of financial assets strengthen financial stability and reduce financial risks. The article discusses financial engineering as one of the priority directions of development of financial markets. Regarding Russian financial market concluded that its development will be primarily associated with the borrowing of financial innovation from the financial markets of developed countries.

Keywords: financial markets, innovations on financial markets, financial engineering, financial instruments, securitization of assets.

В наше время происходит финансово - экономическая глобализация, представляющая собой интернационализацию производства, капитала и информации на принципиально новом качественном уровне, сопровождающаяся адекватным изменением хозяйственных отношений. При этом своевременная информация и ее носители, а может быть и посредники в ряде случаев, играют основную роль в принятии решений финансового характера.

Одним из направлений развития финансовых рынков является финансовый инжиниринг - творческий процесс создания финансовых продуктов, финансовых технологий и институтов, направленный на получение финансовых выгод.[1.С.30] Модернизация существующих и создание новых финансовых продуктов и услуг стало ведущим фактором развития финансовых рынков за последние десятилетия. При этом перспективным является не сам процесс увеличения различных финансовых инструментов, а поиск оптимальных комбинаций имеющихся на фоне минимальных рисков. Решение о реализации той или иной комбинации финансовых инструментов принимает специалист, наделенный определенным уровнем информации о преимуществах данной комбинации.

Финансовый инжиниринг неразрывно связан с финансовыми рынками и как следствие регулируется и ограничивается правовыми нормами, действующими на этих рынках, а также представлениями субъектов, и в том числе финансовых игроков об исходе финансовых операций. Таким образом, существование каких-либо финансовых инноваций и в целом развитие финансового инжиниринга в большей степени определяется законодательством, действующим в данной стране, а также уровнем развития потенциальных возможностей игроков в лице профессиональных участников и посредников, а также финансового рынка в целом.

Расширение спектра производных финансовых инструментов и развития срочного рынка является одним из приоритетных направлений развития финансовых инструментов в целом. Как следствие создание в ближайшей перспективе новых инструментов срочного рынка и улучшение его институциональной инфраструктуры становится одним из приоритетных направлений развития финансового инжиниринга. При этом особую роль отводят обслуживающей финансовой инфраструктуре, а именно организационным посредникам и субъектам, оказывающим услуги по финансовой деятельности (аудиторские, информационные агентства, рейтинговые, риэлтерские, консалтинговые фирмы и т.д.). Потенциал, которых должен быть достаточным для обеспечения устойчивого роста финансовых услуг для их пользователей.

Еще одним направлением использования финансового инжиниринга является секьюритизация активов. Введение в оборот финансовых инструментов, в основе создания которых лежит секьюритизация активов, позволит удовлетворить спрос финансовых институтов и предприятий на финансовые ресурсы, который постоянно увеличивается за счет экономического роста. Все это дает инвесторам возможность широкого выбора новых финансовых инструментов для инвестиций, а также возможность реализации более рисковых стратегий, ранее недоступных.[2.С.106]

Одним из основных направлений развития финансового инжиниринга на основе секьюритизации активов можно назвать создание инструментов рынка ипотечных ценных бумаг (ИЦБ).

Еще одним видом развития финансового инжиниринга можно назвать разработку инфраструктурных облигаций - нового вида долговых инструментов, основой для развития которого может послужить создание нормативной базы для выпуска финансовых инструментов, которые позволят привлекать инвестиции в долгосрочные проекты по развитию жилищно-коммунальной, энергетической, транспортной, социальной инфраструктуры, формой реализации которых выступает государственно-частное партнерство.

Мировой опыт показывает, что использование инфраструктурных облигаций позволяет покрывать до 20% потребности ресурсов на крупные инфраструктурные проекты. [3.С.14]

В отношении российского финансового рынка можно сделать вывод, что определенные неинновационные финансовые инструменты развитых стран в нашей стране являются инновациями.

Примером таких финансовых продуктов могут послужить гибридные ценные бумаги. Гибридная ценная бумага - ценная бумага, конструкция которой совмещает в себе компоненты нескольких элементарных рынков. Простейшие гибридные ценные бумаги можно назвать наиболее применимой финансовой инновацией, которая в ближайшем будущем окажется в арсенале инвестиционных банков.

Другим направлением развития финансового инжиниринга можно назвать создание таких инструментов финансового рынка как кредитные деривативы, своп конвертации, кредитные ноты, облигации - «подушки», средства специального назначения SPV и российские депозитарные расписки.

Опираясь на ключевые направления развития финансового инжиниринга, важно отметить общие тенденции, которые будут характерны для процесса создания отечественных финансовых инноваций. К ним можно отнести следующие: заимствование финансовых инноваций с финансовых рынков развитых стран, большая роль финансового инжиниринга в развитии финансового рынка, а также совершенствованием его правовой инфраструктуры на основании процессов финансовой глобализации.

У финансового рынка много различных векторов развития, которые сопровождаются усложнением взаимосвязей между различными участниками рынка и повышением роли финансовых посредников в экономике страны и жизни общества. Однако по мере развития экономики наиболее очевидным фактором развития финансового рынка станет появление и развитие новых более сложных финансовых инструментов с участием потенциала субъектов принимающих решение их реализации.

Литература

1. Воронов В.С. Финансовые инновации и проблемы адаптации патентных систем// Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. 2010. № 5. С. 29-40.

2. Сысоева Е.Ф., Козлов Д.С. Стратегические направления развития рынка финансовых инноваций в России// Известия Юго-Западного государственного университета. 2011. № 6 (39). Ч. 1,C.104-111.

3. Колини Г. Инфраструктурные облигации: амбиции и реальность // Корпоративный юрист. 2009. №12. С.13-17.

Размещено на Allbest.ru