Особенности и проблемы управления денежными потоками на предприятии

Размещено на http://www.allbest.ru/

Новгородский государственный университет имени Ярослава Мудрого

Институт экономики и управления

ОСОБЕННОСТИ И ПРОБЛЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ

Трифонова Алина Александровна,

студентка гр.2631

Логутова Светлана Вениаминовна,

научный руководитель

Аннотация

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности предприятий любой отрасли. Эффективное управление денежными средствами повышает степень финансовой и производственной гибкости предприятия, поскольку денежные потоки затрагивают все сферы деятельности компании. В статье рассмотрены различные точки зрения определения категории "денежные потоки" и система управления ими, а также проблемы, возникающие в процессе управления денежными потоками на предприятии в целом и отдельно в филиальных сетях.

Ключевые слова: централизованные и децентрализованные денежные потоки, управление денежными потоками, филиал коммерческого предприятия, проблемы.

Разработка основных положений концепции денежных потоков, появившейся еще в середине 50-х годов XX века в США, принадлежит зарубежным экономистам. Недавнее возникновение данной концепции объясняет отсутствие до сих пор единого понятия, относящегося к денежным потокам. денежный платежеспособность управление

Вопросами управления финансовыми потоками занимались как зарубежные ученые, так и отечественные экономисты.

Среди зарубежных авторов можно выделить таких как Л.А. Бернстайн, Ю. Бригхем, Б. Коласс, Дж. К. Ван Хорн и других.

В частности, по мнению американского ученого Л.А. Бернстайна "сам по себе термин "поток денежных средств", не имеющий соответствующего толкования, не имеет смысла. Предприятие может испытывать приток денежных средств, оно же может испытывать и отток денежных средств".

Еще один американский ученый Дж. К. Ван Хорн считает, что "движение денежных средств фирмы представлено непрерывным процессом. Объем денежных средств изменяется в зависимости от объема продаж, погашения дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования"[1].

Отечественными авторами, занимавшимися проблемами управления денежными потоками, являются Балабанова И.Т., Ковалева В.В., Бочарова В.В., Сорокиной Е.М. и другие.

В.В. Бочаров дает такое определение денежных потоков: "…объем денежных средств, получаемый или выплачиваемый предприятием в течение отчетного или планируемого периода".

Кандидат экономических наук Е.М. Сорокина определяет денежные потоки как "движение денежных средств, т. е. поступление и использование их за определенный период времени".

В целом работы вышеуказанных авторов не дают полного предоставления о денежных потоках.

Структура денежного потока состоит из денежного притока и денежного оттока. Разность между притоком и оттоком денежных средств в анализируемом периоде образует чистый денежный поток.

Система управления денежными потоками предполагает наличие взаимосвязанных между собой элементов. Этими элементами являются цели, задачи, объекты, субъекты, методы и информационное обеспечение[3].

Цель системы управления денежными потоками - повышение платежеспособности компании за счет более рационального использования денежных средств, снижения различий в объемах поступления и расходования денежных активов.

Задачи, решаемые в процессе управления денежными потоками:

1. Формирование достаточного объема денежных ресурсов предприятия;

2. Повышение эффективности использования денежных средств;

3. Максимизация чистого денежного потока;

5. Минимизация потерь стоимости денежных средств.

На объекты системы управления денежными потоками воздействуют субъекты управления денежными потоками (рисунок 1). ЦФО представлено подразделением, которое является инициатором оплаты счетов, обосновывает ее необходимость и отвечает за своевременное предоставление всех документов по оплаченным счетам[4].

Рисунок 1 - Связь субъектов и объектов системы управления денежными потоками

Изучение практики многих отечественных предприятий дает возможность сформировать несколько типичных проблем управления денежным потоком:

1. Осуществление различных операций с денежными средствами отличается от управления денежным потоком. Оперативное управление деньгами является задачей финансового директора, но, в то же время, другие руководители несут ответственность за большинство других элементов, входящих в систему. Например, большое влияние на приток денежных средств оказывает реализация продукции клиенту и возврат дебиторской задолженности, за их осуществление отвечает коммерческий директор. Перед этим проводится большая работа по изучению рыночных условий, потребностей клиентов, выбору ассортимента, непосредственно работа по поиску клиентов и прочее.

2. "Занос" в крайности. Первая крайность (более актуальна в условиях кризиса): финансовый директор единолично принимает решения в части управления денежным потоком. В результатеснижение эффективности бизнеса, поскольку отделы продаж, логистики и другие "связаны по рукам и ногам". Вторая крайность финансовый отдел полностью подчинен интересам других подразделений. При таком подходе в компании очень быстро могут закончиться деньги.

В настоящее время многие предприятия формируют и расширяют межрегиональные филиальные сети, в результате которых образуются территориально удаленные филиалы.

Денежные потоки филиала подразделяются на два типа, так как он является зависимым подразделением предприятия: централизованные и децентрализованные.

Централизованные потоки это платежи филиала, которые производятся через расчетный счет головной компании. Платежи филиала, осуществляемые через расчетный счет филиала, являются децентрализованными. Децентрализованные потоки возникают в связи с невозможностью головной компании полностью управлять денежными потоками филиала из-за его территориальной удаленности.

Следовательно, полномочия и ответственность по управлению децентрализованными потоками полностью передаются филиалу предприятия. Относительно централизованных платежей в пределах установленных полномочий филиал имеет ограниченное управление.

С одной стороны, денежные потоки оказывают прямое воздействие на уровень ликвидности любого предприятия, а с другой влияют на эффективность его деятельности и финансовое состояние в целом. Именно поэтому одной из главных задач финансовой службы любого предприятия является эффективное управление денежными потоками. Однако управление денежными потоками в филиалах, находящихся на удаленных территориях, связано с рядом проблем.

Во-первых, в филиалах предприятия часто отсутствуют специальные внутренние документы, регламентирующие управление денежными потоками. В этом случае используется документация головной компании. Следовательно, отсутствие специализированного внутри филиального регламента лишает возможности сформировать в филиале системное представление об управлении платежами как о структурированном процессе. В итоге в подразделениях нет достаточно качественного контроля за управлением денежными потоками.

Во-вторых, для анализа движения денежных потоков в филиалах применяется в основном только традиционный анализ финансового состояния с использованием специальных коэффициентов, т.е. рассчитываются показатели ликвидности, где в качестве составляющей используется показатель размера остатка денежных средств.

В-третьих, в теории финансового менеджмента нет разработанной методики проведения анализа децентрализованных денежных потоков, а также не определены специальные коэффициенты, характеризующие состояние денежных средств и их движение [2].

Основной причиной перечисленных выше и многих других проблем можно считать не полностью сформированный и недостаточно развитый финансовый менеджмент в России. Россия, в отличие от западных стран, сравнительно недавно перешла к рыночной экономике. В результате лишь частично разработаны адаптированные для российской специфики концептуальные основы и система управления финансами в целом и денежными потоками в частности. Вместе с тем, отсутствует практический опыт применения методов и инструментов управления денежными потоками.

Список литературы

1. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1997 г. 800с.

2. Завьялова Л.В., Антонова А.Е. Особенности и проблемы управления денежными потоками в филиале коммерческого предприятия // Вестник Омского университета. Серия "Экономика" 2011. №1. С. 212-218.

3. Киселев М.В. Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: Изд-во "АиН", 2010. - 367 с.

4. Ситников В.Н. Управление финансовыми потоками на предприятии // Современная наука: актуальные проблемы теории и практики. 2012. Режим доступа: http://www.nauteh-journal.ru/(19.03.2016).

Размещено на Allbest.ru