Развитие анализа финансового состояния предприятия в условиях неопределенности и кризиса

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФГБОУ ВО "Башкирский государственный аграрный университет"

Развитие анализа финансового состояния предприятия в условиях неопределенности и кризиса

Муратова Л.И., Нигматуллина Г.Р.

В условиях перехода на рыночную систему отношений экономика России претерпевает определенные изменения. Предприятия на первый план выдвигают проблему конкурентоспособности. Для того, чтобы выжить в современных условиях, руководству предприятия необходимо проводить финансовую диагностику как своего, так и других предприятий и выявлять слабые позиции для дальнейшего улучшения.

Финансовое состояние предприятия - это система показателей, отражающих наличие, размещение и использование ресурсов, финансовую устойчивость предприятия, ликвидность баланса; характеризуется платежеспособностью, прибыльностью, эффективностью использования активов и капитала, ликвидностью [1].

Система взаимосвязанных экономических показателей позволяет раскрыть количественные и качественные характеристики производственной, финансовой и инвестиционной деятельности предприятия [2]. Обеспеченность предприятия собственными средствами, возможность в определенные договором сроки погашать задолженности, деловая активность определяют устойчивое финансовое состояние хозяйствующего субъекта.

Финансовый кризис хозяйствующего субъекта определяет неспособность экономического субъекта находиться в финансовом равновесии, вести эффективную экономическую деятельность, устранять несоответствия между фактическим финансовым положением и необходимым размером финансовых средств для удовлетворения потребностей субъекта [3].

Финансовые кризисы экономических субъектов можно классифицировать по следующим признакам:

1. По источникам происхождения финансовый кризис подразделяется на следующие виды [4]:

- финансовый кризис, происходящий из-за внутренних факторов. К ним можно отнести неэффективное финансовое управление, неверную финансовую политику в отношении отдельных элементов финансовой деятельности, невнимание к определенным видам финансовых рисков и другие. В ряде случаев такой кризис разрешается за счет внутреннего антикризисного управления.

- финансовый кризис, определяемый внешними факторами. К таким можно отнести усиление налогового бремени, цикличное развитие экономики страны. финансовый кризис экономический управление

- финансовый кризис, определяемый и внутренними, и внешними факторами. Для разрешения такого вида финансового кризиса требуется длительный срок.

2. По охвату финансовый кризис бывает структурным и системным.

3. По формам структурный финансовый кризис предприятия делят на следующие группы:

- финансовый кризис вследствие неоптимальной структуры капитала предприятия (высокая доля используемого заемного капитала).

- финансовый кризис вследствие неоптимальной структуры активов предприятия (высокая доля внеоборотных активов предприятия).

- финансовый кризис вследствие неурегулированности денежных потоков предприятия (несбалансированность объемов положительного и отрицательного денежных потоков предприятия).

- финансовый кризис вследствие неоптимальной структуры инвестиций (избыток высокообъемных реальных инвестиционных проектов).

- финансовый кризис вследствие неоптимальной структуры прочих параметров финансовой деятельности предприятия (состав портфеля дебиторской задолженности предприятия, состав его издержек в разрезе постоянных и переменных статей).

4. По степени воздействия на финансовую деятельность различают:

- Финансовый кризис легкой степени - разрешается использованием внутренних механизмов антикризисного управления.

- Финансовый кризис сложной степени - разрешается полным использованием всех внутренних механизмов финансовой стабилизации.

- Катастрофический финансовый кризис - разрешается при помощи внешних эффективных форм санации.

5. По времени финансовый кризис предприятия делят на [5]:

- Краткосрочный финансовый кризис - продолжительность кризиса составляет несколько месяцев, как правило, в течение одного квартала.

- Среднесрочный финансовый кризис - продолжительность составляет период до одного года.

- Долгосрочный финансовый кризис - продолжительность кризиса более одного года.

6. По способам выхода выделяют:

- финансовый кризис, разрешаемый на основе использования только внутренних механизмов.

- финансовый кризис, разрешаемый с помощью внешней санации.

- непреодолимый финансовый кризис.

7. По возможным последствиям выделяют следующие виды финансового кризиса предприятия [6]:

- финансовый кризис, в ходе которого восстановилась финансовая деятельность в прежних параметрах. Как правило, такой кризис бывает краткосрочным.

- финансовый кризис, в ходе которого обновилась финансовая деятельность. Как правило, такие последствия возникают после системного кризиса.

- финансовый кризис, приведший к банкротству (ликвидации) предприятия.

Недопущение финансового кризиса, принятие необходимых мер по выводу предприятия из кризисного состояния, а также устранение негативных последствий является предметом антикризисного финансового управления предприятием.

Антикризисное финансовое управление определяется как система правил и методов разработки и осуществления комплекса управленческих мероприятий, направленных на недопущение и устранение возможных финансовых кризисов хозяйствующего субъекта, а также уменьшение их возможных негативных последствий.

Диагностика финансового кризиса преследует главную цель - заблаговременное выявление признаков кризисного развития предприятия и ранняя оценка масштабов кризисного его состояния [7].

Диагностика финансового состояния на основе коэффициентного метода нами была выполнена на материалах ОАО Дюртюлинский хлебозавод» Республики Башкортостан за 2015 г. [8].

Важными показателями, характеризующими финансовое состояние хозяйствующих субъектов, являются коэффициенты ликвидности активов [9].

Расчеты коэффициентов ликвидности приведены в таблице 1.

Таблица 1. Оценка ликвидности ОАО «Дюртюлинский хлебозавод»

Результаты анализа показывают, что на конец 2015 года коэффициенты ликвидности активов в исследуемой организации не соответствуют допустимым значениям.

В целях обеспечения полноты диагностики финансового состояния объекта исследования нами выполнены расчеты системы дополнительных показателей.

Коэффициент автономии (Кавт) определяет независимость хозяйствующего субъекта от сторонних организаций.

К_авт = Итог III раздела баланса / Валюта баланса

Допустимое значение коэффициента автономии составляет ? 0,5.

На конец отчетного периода организация не располагает собственными источниками формирования имущества, т.е. находится в полной зависимости от заемных и привлеченных источников.

Поэтому расчет значений коэффициентов соотношения заемных и собственных средств, плеча финансового рычага, коэффициента маневренности не имеет экономического смысла.

Показателями, характеризующими эффективность финансово-хозяйственной деятельности организации, являются показатели деловой активности, экономическое содержание которых заключается в скорости осуществления финансово-хозяйственных операций или в скорости оборота активов.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов определяется отношением суммы продаж (выручки от реализации) к сумме оборотных активов.

К_оба=Выручка (нетто) от реализации / Стоимость оборотных активов

К_оба=52493/12287=4,27

При этом оборотные активы потреблялись и вновь возобновлялись более 4-х раз в год.

Коэффициент оборачиваемости запасов определяется отношением суммы продажи (выручки от реализации) к стоимости запасов, отраженных во втором разделе актива баланса.

На наш взгляд, наиболее достоверное значение оборачиваемости запасов характеризует расчет показателя деловой активности по сумме израсходованных в течение года запасов, отраженных в пояснительной записке к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах [9].

К_обз= Выручка / Сумма израсходованных запасов

К_обз2015= 52493 / 119487 = 0,44

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности дает информацию о том, сколько раз за год взыскивалась дебиторская задолженность:

К_обдз=Выручка (нетто) от реализации / Сумма дебиторской задолженности

К_обдз=52493/7810 = 6,72

Как видим из проведенных исследований, скорость оборота дебиторской задолженности увеличилась.

Для оценки вероятности банкротства организации следует рассчитывать Z-счет Альтмана при помощи следующей формулы: Z-счет = 0,717T₁ + 0,847T₂ + 3,107T₃ + 0,42T₄ + 0,998T₅ Расчеты приведем в таблице 2.

Таблица 2 Оценка банкротства ОАО «Дюртюлинский хлебозавод»

Вероятность банкротства следует определять, ориентируясь на полученные коэффициенты:

• Если меньше 1.23 - высокая вероятность банкротства; ? В пределах от 1.23 до 2.9 - средняя вероятность банкротства;

• от 2.9 и выше - низкая вероятность банкротства.

Для ОАО "Дюртюлинский хлебозавод" значение Z-счета составило 2,3. Такое значение показателя говорит о существовании вероятности банкротства ОАО "Дюртюлинский хлебозавод". Но при этом следует учитывать тот факт, что показатель имеет условный характер в силу влияния специфики отрасли. И данное значение не дает исключительно достоверной информации о степени банкротства.

По результатам выполненных исследований можно отметить, что ОАО «Дюртюлинский хлебозавод» на конец 2015 года не располагает собственными источниками формирования имущества и находится в предбанкротном состоянии.

В целях обеспечения дальнейшего функционирования хлебозавода является целесообразным продажа бизнеса и передачи всей суммы задолженностей новому инвестору.

Библиографический список

1. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. Н.А. Сафронова. - М.: Юристь, 2009. - 608 с.

2. Большаков С.В. Основы управления финансами: Учебное пособие. - М.: ФБК-Пресс, 2009. - 365 с.

3. Финансовый менеджмент / Под ред. В.С. Золотарева. - Ростов н/Д.: Феникс, 2009. - 223 с.

4. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - Киев: Эльга, 2008. - 656 с.

5. Бродский Б.Е. Антикризисное управление: Учебник. - М.: Омега-Л, 2009. - 456 с.

6. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - Киев: Эльга, 2008. - 656 с.

7. Балабанов Т.И. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. - 3-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 526 с.

8. Бухгалтерская (финансовая) отчетность ОАО «Дюртюлинский хлебозавод» [Электронный ресурс] : Режим доступа: https://edisclosure.ru/portal/files.aspx?id=27552&type=3

9. Муратова, Л.И. Анализ финансового состояния «ОАО Дюртюлинский хлебозавод» [Текст] / Бухгалтерский учет, анализ и аудит. Итоги Научно-практической студенческой конференции по производственной практике - Уфа: ФГБОУ ВО Башкирский ГАУ, 2015. -169 с.

Размещено на Allbest.ru