Оценка вероятности банкротства ОАО "КамАЗ", г. Набережные Челны

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Омский государственный педагогический университет»

ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ОАО «КАМАЗ», Г.НАБЕРЕЖНЫЕ ЧЕЛНЫ

Ушакова М.А.

Научный руководитель

к.э.н., доцент Коваленко Е.В.

В условиях жесткой конкуренции, интеграции мировой экономики и глобализации, современному предприятию соответствуют такие черты, как финансовая устойчивость, конкурентоспособность, умение изменять организационную структуру и т.д. Однако не для всех организаций характерны вышеупомянутые черты. Резкое изменение условий хозяйствования вызвало появление такого термина, как несостоятельность (банкротство).

Банкротство - это такое состояние, при котором предприятие не может рассчитаться по своим обязательствам, и чаще всего оно предполагает прекращение конкретной коммерческой или иной деятельности [1, с. 4].

Банкротство - это финансовая несостоятельность, однако финансовая несостоятельность не всегда означает банкротство. Для его оценки рассчитывают систему аналитических показателей: ликвидность, финансовая устойчивость, деловая активность, интенсивность использования ресурсов и т.д.

Платежеспособность - важная характеристика финансового состояния, мультипликативно увязывающая все названные группы показателей и выражающаяся в сальдо встречных денежных потоков предприятия [2, с. 14].

О.В. Буреш выделяет следующие виды банкротства в экономике:

- реальное банкротство - юридически объявленная неспособность предприятия осуществлять эффективную хозяйственную деятельность вследствие значительных потерь используемого капитала;

- техническое банкротство - финансовая несостоятельность предприятия, характеризующаяся превышением его дебиторской задолженностью над кредиторской при значительном превосходстве объема его активов над объемом его обязательств;

- умышленное банкротство - банкротство предприятия-должника по вине его учредителей или иных лиц, в том числе по вине руководителя должника, которые имею право давать обязательные для должника указания либо иным образом определить его действия;

- финансовое банкротство - подача в арбитражный суд заявления о банкротстве должником, способным удовлетворить требования кредиторов в полном объеме.

Проявляются признаки неплатежеспособности в резком изменении структуры баланса, а именно: увеличении заемных средств, уменьшении денежных средств на светах, росте дебиторской задолженности, уменьшении собственных оборотных средств. Ухудшаются показатели финансовой устойчивости, их значения приближаются к неудовлетворительной оценке, снижаются показатели деловой активности и рентабельности [4, с.418].

Проанализируем вероятность банкротства ОАО «КАМАЗ».

ОАО «КАМАЗ» - это крупнейшая в России и СНГ автомобильная корпорация, основанная в 1969 году в Набережных Челнах (Республика Татарстан). Предприятие занимается производством большегрузных автомобилей (более 30 моделей, свыше 400 комплектаций), тракторов, прицепов, автобусов, дизельных двигателей и комплектующих, а так же предлагает лизинг от производителя.

Помимо производства и разработки предприятие занимается сервисным обслуживанием легковых и грузовых автомобилей, внешней и внутренней торговлей и другими видами деятельности.

Производственный комплекс организаций ОАО «КАМАЗ» охватывает весь технологический цикл производства грузовых автомобилей, начиная с разработки, изготовления, сборки автомобилей и заканчивая сбытом готовой продукции и сервисного сопровождения.

Клиенты ОАО «КАМАЗ» находятся в 76 регионах России. Это как представители среднего и малого бизнеса, так и крупные промышленные предприятия, федеральные министерства и ведомства. Клиенты предприятия представляют различные отрасли машиностроения, грузоперевозок, транспорта, сельского хозяйства, торговли, лесного и жилищно-коммунального хозяйства, нефте- и газодобывающей промышленности. Крупнейшие потребители продукции ОАО «КАМАЗ» в России - «ГАЗПРОМ», «ЛУКОЙЛ», «СУЭК», «ТНК» и другие.

Таблица 1

Анализ ликвидности баланса ОАО «КАМАЗ» за 2013 - 2014 гг., тыс. руб.

Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги приведённых групп по активу и пассиву. По результатам анализа видно, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. В 2014 году не соблюдается ни одно неравенство А1<П1, А2<П2, А3<П3,

А4>П4. В 2013 году соблюдалось лишь 1 неравенство А1<П1, А2>П2, А3<П3, А4>П4. Предприятию недостаточно денежных средств, чтобы погасить кредиторскую задолженность.

Коэффициенты ликвидности - финансовые показатели, которые рассчитываются на основании отчётности предприятия для определения способности организации погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей.

Таблица 2

Финансовые коэффициенты платежеспособности предприятия ОАО «КАМАЗ» за 2013-2014 гг.

банкротство ликвидность баланс неплатежеспособность

По данным таблицы можно сделать вывод о том, что организации недостаточно собственных оборотных средств для её текущей деятельности. Небольшой коэффициент абсолютной ликвидности говорит о недостаточно хорошей платежеспособности предприятия. Существует высокий финансовый риск, нестабильное состояние предприятия.

Двухфакторная модель Э.Альтмана - это одна из самых простых методик прогнозирования вероятности банкротства. Формула модели Альтмана принимает вид:

Z = -0,3877 - 1,0736 * Ктл + 0,0579 * (ЗК/П), (1)

Где Ктл - коэффициент текущей ликвидности; ЗК - заемный капитал; П - пассивы.

Также существует пятифакторная модель Альтмана, которая имеет вид:

Z = 1,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + Х5, (2)

Где X1 - оборотный капитал к сумме активов предприятия; X2 - нераспределенная прибыль к сумме активов предприятия; X3 - прибыль до налогообложения к общей стоимости активов; X4 - рыночная стоимость собственного капитала / бухгалтерская (балансовая) стоимость всех обязательств; Х5 - объем продаж к общей величине активов предприятия, характеризует рентабельность активов предприятия.

Таблица 3

Показатели вероятности банкротства по методике Э. Альтмана на предприятии ОАО «КАМАЗ» за 2013-2014 гг.

Делая вывод по 2-х факторной и 5-и факторной моделям, можно сказать, что у предприятия вероятность наступления банкротства возможна, но при определенных обстоятельствах. Причем в 2014 году ситуация улучшилась по сравнению с 2013 годом.

Известный финансовый аналитик У. Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью определения вероятности банкротства - пятифакторную модель.

Таблица 4

Расчет вероятности банкротства ОАО «КАМАЗ» по методике У. Бивера за 2013-2014 гг., тыс. руб.

Коэффициент Бивера имеет хорошее значение, однако в 2014 году он значительно снизился по сравнению с 2013 годом. Все остальные показатели о достаточно низком финансовом положении. Предприятие имеет невысокую способность покрытия оборотных активов за счет собственных средств.

Политика финансового оздоровления заключается в обеспечении наиболее эффективных форм и методов улучшения финансового состояния предприятия.

Для улучшения платежеспособности предприятия, рекомендуется проводить такие программы как:

- повышение надежности и качества выпускаемой продукции;

- выход на новые рынки сбыта;

- осуществление эффективных инвестиционных и инновационных проектов; -сокращение издержек собственного производства, сокращение количества неэффективно используемых основных средств и др.

Для определения характера несостоятельности предприятия и оценки вероятности угрозы банкротства все методики рекомендуется рассматривать на двух уровнях: качественный подход - анализ жизнеспособности предприятия и количественный подход - диагностика финансового состояния [3, с.71].

Выявление внутренних причин банкротства служит предметом анализа жизнеспособности предприятия. Понимание того, как все факторы и показатели влияют на предприятие, является первым шагом на пути преодоления банкротства.

Список используемой литературы

1. Байкина С.Г. Учет и анализ банкротств: Учебное пособие / С.Г. Байкина. 2-е изд. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2012. 220 с.

2. Буреш О.В. Стратегия и тактика финансового оздоровления и предупреждения банкротства: учебное пособие / О.В. Буреш, Л.Ю. Гербеева, Л.А. Солдатова, Н.В. Чигрова; Оренбургский гос. ун-т. Оренбург: ОГУ, 2013. 132 с.

3. Кукукина И.Г. Учет и анализ банкротства: Учебное пособие. 2-е изд., испр. И доп. / Под ред. И.Г. Кукукиной, И.А. Астраханцева. М.: Финансы и статистика, 2014. 304 с.

4. Никулина Н.Н. Финансовый менеджмент организации. Теория и практика: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Менеджмент организации» / Н.Н. Никулина, Д.В. Суходоев, Н.Д. Эриашвили. М.: ИНИТИ-ДАНА, 2012. 511 с.

5. Устав ОАО «КАМАЗ».

6. ОАО «КАМАЗ» [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://kamazleasing.ru.

Размещено на Allbest.ru