Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Бюджетное профессиональное образовательное учреждение Чувашской Республики «Чебоксарский экономико-технологический колледж» Министерства образования и молодежной политики Чувашской Республики

Основные направления реализации финансового менеджмента в обществе с ограниченной ответственностью «Чебоксарский хлебозавод №1»

Семенова Т.Ю.

Финансовый менеджмент -- это деятельность предприятия, направленная на управление финансами, посредством использования различных приемов, методов и средств для повышения доходности, и минимизации рисков.

Основной целью финансового менеджмента является получение максимальной финансовой выгоды от функционирования предприятия в интересах его собственников.

Актуальность темы исследовательской работы заключается в том, что в условиях рынка эффективное использование основных методов финансового менеджмента, позволяет формировать необходимый финансовый ресурсный потенциал высоких темпов прироста операционной деятельности предприятия, обеспечивать постоянный рост собственного капитала, существенно повышать его конкурентную позицию на товарном и финансовом рынках, обеспечивать стабильное экономическое развитие в стратегической перспективе.

Целью научно-исследовательской работы является реализация основных методов финансового менеджмента на ООО «ЧХЗ №1».

Исходя из цели, были сформированы следующие задачи:

1. Рассмотреть основные понятия и направления финансового менеджмента;

2. Проанализировать основные экономические показатели ООО «ЧХЗ №1»;

3. Рассчитать финансовые показатели платежеспособности ООО «ЧХЗ №1»;

4. Определить финансовый рычаг и финансовое плечо на ООО «ЧХЗ №1»;

5. Рассчитать основные показатели банкротства ООО «ЧХЗ №1» по методу Альфана;

6. Определить показатели, характеризующие финансовую устойчивость ООО «ЧХЗ №1»;

7. Проанализировать коэффициенты деловой активности на ООО «ЧХЗ №1»;

8. Разработать мероприятия по улучшению эффективности использования финансового менеджмента на ООО «ЧХЗ №1».

Объектом данной работы является ООО «ЧХЗ №1». Предметом являются основные направления финансового менеджмента, как один из основных рычагов характеризующих финансовую устойчивость предприятия и его платежеспособность.

Финансы - это совокупность денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг) и включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др.

Финансовый менеджмент - наука об управлении всеми этими процессами. Управление финансами предприятия предполагает разработку методов, которые предприятие ставит пред собой для достижения определенных целей, конечной из которых является обеспечение прочного и устойчивого финансового состояния.

Финансовый менеджмент направлен на увеличение финансовых ресурсов, инвестиций и наращивание объема капитала. Его можно представить следующей схемой:

Рис. 1. Общая схема финансового менеджмента

Финансовый менеджмент - это вид профессиональной деятельности, направленной на управление финансово-хозяйственной деятельностью фирмы на основе современных методов.

Так основными стратегическими задачами финансового менеджмента на ООО «ЧХЗ №1» являются:

1. Увеличение прибыли предприятия.

2. Обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия.

3. Обеспечение платежеспособности и ликвидности предприятия.

4. Обеспечение достаточного уровня рентабельности и продаж.

5. Формирование гибкой ценовой политики и снижение издержек.

6. Обеспечение финансовой устойчивости в долгосрочном периоде и избежание крупных финансовых неудач.

7. Закрепление позиций компании на занимаемом рынке или расширение существующего рыночного сегмента и так далее.

Финансовый менеджмент как система управления состоит из двух подсистем:

1. управляемая подсистема (объект управления)

2. управляющая подсистема (субъект управления)

Схематично данную иерархию можно представить следующим образом (рис.2).

Рис.2 Иерархическая структура финансового менеджмента

Объект управления - это совокупность условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между предприятиями и их подразделениями в хозяйственном процессе.

Субъект управления - это отдельная группа специалистов (финансовая дирекция, финансовый менеджер), которая посредством различных форм управленческого воздействия обеспечивает целенаправленное функционирование объекта, т.е. финансов предприятия.

Функции финансового менеджмента заключаются в анализе и оценке финансового состояния предприятия, управлении структурой капитала, оборотными средствами, ликвидностью и финансовыми рисками, в привлечении источников финансирования и их использованию, принятие финансовых решений по перспективам развития предприятия и так далее.

Финансы каждого предприятия охватывают денежные отношения:

1. с другими организациями (оплата поставок сырья, товаров, других материальных ценностей, реализация продукции, при получении финансовых и коммерческих кредитов, при вложении капитала и т.д.);

2. с учредителями (при распределении прибыли);

3. с трудовым коллективом (при оплате труда, при распределении доходов и прибыли, при уплате дивидендов по акциям, процентов по облигациям и т.д.);

4. с государственными органами управления (при уплате налогов и т.д.).

В этой связи можно выделить следующие основные функции финансового менеджмента:

5. формирование денежных средств (доходы);

6. использование этих средств (расходы);

7. контроль за их формированием и использованием.

8. Функции объекта управления:

9. организация денежного оборота;

10. обеспечение финансовыми средствами и инвестиционными инструментами;

11. обеспечение основными и оборотными фондами;

12. организация финансовой работы.

Для внедрения основных направлений финансового менеджмента на ООО «ЧХЗ №1» необходимо провести анализ основных экономических показателей и определить финансовое положение ООО «ЧХЗ №1» на 2014 г.

В таблице 1 представлены основные экономические показатели ООО «ЧХЗ № 1» за 2013-2014 гг.

Таблица 1. Основные экономические показатели ОАО «Хлеб» за 2013-2014 гг.

Показатели	Годы	Отклонение (+,-)	Темп изменения, %
	2013	2014	2013 от 2014г.	2014 к 2013г.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	627985	672426	+44441	107,08
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.	97465	121607,5	+24142,5	124,77
Выручка на рубль стоимости основных фондов, руб.	6,44	5,53	-0,91	85,82
Среднесписочная численность работников, чел.	1025	1249	+224	121,85
Выручка на одного работника, тыс. руб.	612,67	538,37	-74,3	87,87
Среднемесячная оплата труда, руб.	16109	14153	-1956	87,86
Полная себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	614189	647011	+32822	105,34
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	13796	25415	+11619	184,22
Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.	7931	22441	+14510	282,95
Чистая прибыль (убыток), тыс.руб.	6389	16861	+10472	263,91
Затраты на рубль проданной продукции, руб.	0,8	0,78	-0,02	98,39
Рентабельность продукции, товаров, работ, услуг, %	2,76	4,83	+2,07	-
Коэффициент текущей ликвидности	1,23	0,89	-0,34	-
Коэффициент финансового риска	0,58	0,34	-0,24	-
Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала	1,63	1,39	-0,24	-

По данным таблицы 1 видно, что в 2014 году по сравнению с 2013 годом выручка от продажи в ООО «ЧХЗ №1» возросла на 7%, что составляет 44441тыс. руб. Также увеличилась среднегодовая стоимость основных производственных фондов и составила 121607,5 тыс. руб., что на 24142,5 тыс. руб. или на 24,77% больше по сравнению с 2013 годом. Выручка на рубль стоимости основных фондов в 2014 году по сравнению с 2013 годом уменьшилась на 0,91 тыс. руб. или на 14%, снижение данного показателя означает, что на предприятии в 2014 году нерационально использовалось имеющееся оборудование.

В ООО «ЧХЗ №1» наблюдается увеличение численности персонала, так в 2014 году численность выросла по сравнению с 2013 годом на 22% или на 224 человека. Увеличение среднесписочной численности работников повлекло за собой снижение среднемесячной оплаты труда. Так, среднемесячная заработная плата персонала в 2014 году по сравнению с 2013 годом уменьшилась на 12% или на 1956 тыс. руб., за счет снижения производительности труда.

Полная себестоимость проданных товаров работ, услуг в2014 г оду увеличилась на 32822 тыс. руб. или на 5% по сравнению с 2013 годом, это связано с увеличением коммерческих расходов.

В 2014 году в ООО «ЧХЗ №1» рост объема продаж поспособствовал увеличению прибыли от продаж по сравнению с 2013 годом на 84,22% или на 11619 тыс. руб. Прибыль до налогообложения в 2014 году увеличилась в 3 раза. Чистая прибыль предприятия имеет тенденцию роста, если в 2013 году чистая прибыль составляла 6389 тыс. руб., то в 2014 году ее величина возросла в 2,5 раза и составила 16861 тыс. руб.

Затраты на один рубль проданной продукции в 2014 году составили 78 копеек, что на 2 копейки ниже по сравнению с 2013 годом.

Рентабельность затрат показывает сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Так в 2014 году данный показатель увеличился в 2 раза, с 2,76 % до 4,83 %.

Коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного значения, это свидетельствует о том, что организация не может погасить текущие обязательства за счет оборотных активов. Коэффициент финансового риска показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств. Данный показатель в 2014 по сравнению с 2013 годом уменьшился на 0,24, это свидетельствует об усилении независимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Снижение коэффициента оборачиваемости совокупного капитала с 1,63 до 1,39 связано с уменьшением доли оборотного капитала.

В 2014 году деятельность ООО «ЧХЗ №1» была эффективной. Об этом свидетельствуют:

рост чистой прибыли в 2,5 раза;

рост рентабельности продукции в 2 раза;

рост прибыли от продаж.

В ООО «ЧХЗ №1» необходимо повысить производительность труда, путем уменьшения трудовых затрат на единицу производимого продукта; уменьшения времени производства и обращения продукта. От данного показателя также зависит эффективность использования основных фондов. Для повышения коэффициента текущей ликвидности до нормативного значения необходимо ускорить оборачиваемость активов. Сокращение производственного цикла позволит менее ликвидным активам (запасам) быстрее превращаться в высоколиквидные активы (дебиторскую задолженность, денежные средства). Ускорение оборачиваемости капитала можно достигнуть путем сокращения продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства, улучшения организации материально-технического снабжения с целью бесперебойных поставок и сокращения времени нахождения капитала в запасах.

Уменьшить затраты ООО «ЧХЗ №1» поможет поиск поставщиков, устанавливающих более низкие цены на свои услуги; экономия освещения, отопления, потребления воды; передача части технологических операций на сторону, с целью сокращения части своих производственных фондов.

На рисунке 3 представлена динамика валюты баланса ООО «ЧХЗ №1» за 2013- 2014 гг. (в тыс. руб.).

Рис. 3. Динамика валюты баланса ООО «ЧХЗ №1» за 2013-2014 гг. (в тыс. руб.)

Как видно по рис. 3, динамика валюты баланса на ООО «ЧХЗ №1» в 2014 году по сравнению с 2013 годом увеличилась на 13% (21099 тыс. руб.). Увеличение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о расширении производственной деятельности.

Для анализа ликвидности баланса составляется таблица «Группировки активов организации по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения обязательств».

Таблица 2 Группировки активов организации по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения обязательств

	Активы			Пассивы
Название группы	Обоз.	Состав	Название группы	Обоз.	Состав
		31.12.13	31.12.14			31.12.13	31.12.14
Наиболее ликвидные активы	А1	8088	4622	Наиболее срочные обязательства	П1	31492	46985
Быстро реализуемые активы	А2	15999	11454	Краткосрочные пассивы	П2	10060	0
Медленно реализуемые активы	А3	27064	30049	Долгосрочные пассивы	П3	3894	1512
Трудно реализуемые активы	А4	108545	134670	Постоянные пассивы	П4	114250	132298
Итого активы	ВА	159696	180795	Итого пассивы	ВР	159696	180795

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Результаты расчетов по данным ООО «ЧХЗ №1» на 2014 год показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

{А1< П1; А2 >П2; A3 > ПЗ; А4 < П4}

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе) на 23404 тыс. руб.

Выполнение второго неравенства говорит о том, что организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

Выполнение третьего неравенства А3 > П3 свидетельствует о том, что в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение четвертого условия A4<П4 свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.

Следовательно, ликвидность баланса характеризуется как недостаточная, в связи с невыполнение первого неравенства А1< П1. Предприятие не сможет в ближайшие к отчетной дате время оплатить наиболее срочные обязательства.

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности.

С помощью общего показателя платежеспособности осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Различные показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической» оценки. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

В таблице 3 представлены финансовые коэффициенты платежеспособности ООО «ЧХЗ №1» на 2014 год.

Таблица 3 Финансовые коэффициенты платежеспособности ООО «ЧХЗ №1» на 2014 год

Коэффициенты платежеспособности	На начало 2014г.	На конец 2014г.	Отклон.
1. Общий показатель ликвидности (L1)	0,642	0,408	+0,234
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	0,195	0,098	-0,096
3. Коэффициент критической оценки (L3)	0,580	0,342	-0,238
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)	1,231	0,982	-0,249
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	2,819	-34,941	-37,760
6. Доля оборотных средств в активах (L6)	0,320	0,255	-0,065
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	0,112	-0,051	-0,163

Коэффициент общей ликвидности (L1) показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятии может быть погашена за счет всей суммы его оборотных активов. В анализируемом периоде уровень общей ликвидности предприятия снизился, не достигнув оптимального значения. При этом данный показатель показывает, что после погашения долгов у предприятия могут не остаться оборотные активы для продолжения деятельности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. На 31.12.2014 года способность предприятия погасить краткосрочные долги за счет наиболее ликвидных средств снизилась на 0,096 оборота - это говорит о том, что ООО «ЧХЗ №1» не сможет погасить в ближайшее время краткосрочные долги за счет денежных средств.

Коэффициент критической оценки (L3) показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по счетам. Уровень коэффициента быстрой ликвидности считается недостаточным. За анализируемый период наблюдается снижение платежеспособности предприятия с 0,580 до 0,342.

Коэффициент текущей ликвидности (L4) показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. Уровень коэффициента текущей ликвидности считается недостаточным. Предприятие не в состоянии обеспечить резервный запас для компенсации убытков, которые могут возникнуть при размещении и ликвидации всех текущих активов. Показатель текущий ликвидности на конец 2013 года снизился на 0,249 оборота по сравнению с началом года.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. За 2014 год наблюдается снижение анализируемого показателя, что свидетельствует о резком снижении маневренности собственного капитала. На начало периода данный показатель составлял 2,819 оборота, а к концу 2014 года 34,941 оборота, такая динамика отрицательно характеризует финансовую устойчивость предприятия.

Доля оборотных средств в активах (L6) на ООО «ЧХЗ №1» уменьшилась на 0,065.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. За анализируемый период обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами снизилась с 0,112 до -0,051.

Финансовое положение организации на основании расчетов данных коэффициентов не устойчивое. ООО «ЧХЗ №1» не в состоянии обеспечить резервный запас для компенсации убытков, которые могут возникнуть при размещении и ликвидации всех текущих активов, также резкое снижение маневренности собственного капитала отрицательно сказывается на деятельности предприятия.

Эффект финансового рычага (ЭФР) - это приращение рентабельности собственных средств, получаемое при использовании заемных средств, при условии, что экономическая рентабельность активов фирмы больше ставки процента по кредиту.

РСС = (1 - ННП)*ЭР + ЭФР

ЭФР = (1 - ННП)*Дифференциал*Плечо

Плечо = ЗС/СС;

Дифференциал = ЭР - СРСП;

Где ННП - налог на прибыль;

ЗС - заемные средства;

СС - собственные средства;

ЭР - экономическая рентабельность;

СРСП - средняя расчетная ставка процента по кредитам.

Дифференциал финансового рычага - это важнейший информационный импульс для организации, так как он позволяет определить уровень (меру) риска предоставления новых займов организации. Чем больше дифференциал, тем меньше риск для предприятия, и наоборот. Дифференциал ЭФР должен быть положительным. Организация имеет определенные рычаги воздействия на дифференциал, однако влияние ограничено возможностями наращивания производства.

Плечо финансового рычага несет принципиальную информацию как для организации. Большое плечо означает значительный риск для обоих участников экономического процесса.

Таким образом, эффект финансового рычага позволяет определять и возможности привлечения заемных средств для повышения рентабельности собственных средств, и связанный с этим финансовый риск (для организации и банков).

Таблица 4

Показатель	за 2014 г.	за 2013 г.
Прибыль от обычной деятельности (ЧП)	16 861	6 389
Прибыль до налогообложения (БП)	22 441	7 931
Проценты к уплате (ПУ)	681	0
Прибыль до уплаты процентов и налогов (НРЭИ=БП+ПУ)	23 122	7 931
Налог на прибыль (ННП), в %	20	20
Заемные средства (ЗС)	48497	45446
Собственные средства (СС)	132 298	114250
Капитал компании (К=СС+ЗС)	180 795	159696
Экономическая рентабельность	13%	5%
Средняя расчетная ставка процента по кредитам за анализируемый период, за 12 мес. (СРСП=ПУ/ЗС)	0,51%	0,00%
Плечо рычага (ЗС/СС)	0,37	0,40
Дифференциал (ЭР-СРСП)	12,67%	5,32%
Эффект финансового рычага (ЭФР)	3,75%	1,71%
Рентабельность собственных средств (РСС=ЧП/СС)	12,74%	5,59%
На основании проведенных расчетов можно сделать вывод:	присутствует приращение 3,75% к рентабельности СС за счет использования заемных средств	присутствует приращение 1,71% к рентабельности СС за счет использования заемных средств

Финансовая устойчивость ООО ЧХЗ №1 характеризуется низким процентом заимствования краткосрочных кредитов, что отражается при оценке расчетов финансового плеча (финансового рычага).

Таким образом, из расчета эффекта финансового рычагаза 2014 год можно сделать вывод, что его дифференциал, а значит и сам ЭФР имели положительное значение. Проценты по заемным средствам в 2014 году не превышали величину чистой прибыли на единицу активов предприятия (дифференциал финансового рычага). Превышение величины собственных средств над заемными положительно влияет на величину плеча рычага, его финансовую эффективность.

Эффективное внедрение мероприятий финансового менеджмента в ООО «ЧХЗ №1» не может быть реализовано без расчета показателей диагностики вероятности банкротства организации и оценки неудовлетворительной структуры баланса, который проводится на основе трех показателей:

коэффициента текущей ликвидности (L4);

коэффициента обеспеченности собственными средствами (L7);

коэффициента утраты (восстановления) платежеспособности, которые рассчитываются следующим образом:

Квп = (К1ф + 6/Т (К1ф - К1н)) / 2

где Квп - коэффициент восстановления платежеспособности

К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

К1н - коэффициент текущей ликвидности в начале отчетного периода;

К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

К1норм = 2;

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах; Т - отчетный период в месяцах.

Куп = (К1ф + 3/Т (К1ф - К1н)) / К1норм

где Куп - коэффициент утраты платежеспособности

К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);

К1н - коэффициент текущей ликвидности в начале отчетного периода;

К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

К1норм = 2;

3 - период утраты платежеспособности предприятия в месяцах; Т - отчетный период в месяцах.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платежеспособности -- на период 3 месяца.

В таблице 5 представлена оценка структуры баланса ООО «ЧХЗ №1» на2014 год.

Таблица 5 Оценка структуры баланса ООО «ЧХЗ №1» на 2014 год

Наименование показателя	Расчетный период	Ограничения	На конец 2013г.	Отклонение от норматива
Коэффициент текущей ликвидности		>=2	0,982	+3,492
Коэффициент обеспеченности собственными средствами		>=0,1	-0,051	+0,151
Коэффициент восстановления платежеспособности	6 месяцев	>=1	0,236	+0,764
Коэффициент утраты платежеспособности	3 месяца	>=1	0,239	+0,761

По данным таблицы 4 можно сделать следующие выводы:

В ООО «ЧХЗ №1» коэффициент восстановления платежеспособности принимает значение < 1, это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности меньше 1, это свидетельствует о наличии реальной угрозы для предприятия утратить платежеспособность.

В таблице 6 представлены показатели Бивера для диагностики вероятности банкротства организации.

Таблица 6 Показатели Бивера для диагностики вероятности банкротства организации

Показатель	Расчет	Значения показателя
		Группа I (благополучные компании)	Группа II (за 5 лет до банкротства)	Группа III (за 1 год до банкротства)
Коэффициент Бивера	(Чистая прибыль + Амортизация)/ (Долгосрочные + текущие обязательства)	0,4-0,45	0,17	-0,15
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	Оборотные активы/ Текущие обязательства	2 < L4< 3,2	1 < L4 < 2	L4<1
Экономическая рентабельность	Чистая прибыль/ Валюта баланса	6-8%	4%	-22%
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами	(Собственный капитал - Внеоборотные активы)/ Валюта баланса	-0,4	<0,4-0,3	- 0,06

В таблице 7 представлена диагностика банкротства по системе Бивера в ООО «ЧХЗ №1» на 2014 год.

Таблица 7 Диагностика банкротства по системе Бивера на ООО «ЧХЗ №1» на 2014 год

Показатель	Расчет	Значения показателя
		Группа I (благополучные компании)	Группа II (за 5 лет до банкротства)	Группа III (за 1 год до банкротства)
Коэффициент Бивера	(Чистая прибыль + Амортизация)/ (Долгосрочные + текущие обязательства)	-	0,35	-
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	Оборотные активы /Текущие обязательства	-	-	0,98
Экономическая рентабельность	Чистая прибыль/ Валюта баланса	9%	-	-
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами	(Собственный капитал - Внеоборотные активы)/ Валюта баланса	-	-	-0,01

Таким образом, по данным таблицы 6 предприятие на 2014 год является финансово не устойчивым и находится за год до банкротства.

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.

Коэффициент капитализации = Заемный капитал / Собственный капитал

Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования = Собственные оборотные средства / Оборотные активы

Коэффициент финансовой независимости = собственный капитал / валюта (общий итог) баланса

Коэффициент финансирования = Собственный капитал / заемный капитал

Коэффициент финансовой устойчивости = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / валюта баланса

В таблице 8 представлены показатели, характеризующие финансовую устойчивость ООО «ЧХЗ №1» в 2014 году.

Таблица 8 Показатели, характеризующие финансовую устойчивость ООО «ЧХЗ №1» в 2014 году

Показатели	Оптимальное значение	На начало периода	На конец периода	Отклонение
Коэффициент капитализации (U1)	<=1,5	0,398	0,367	-0,031
Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (U2)	>=0,6-0,8	1,234	1,868	+0,635
Коэффициент финансовой независимости (U3)	>=0,4	0,715	0,732	+0,016
Коэффициент финансирования (U4)	>=1	2,514	2,728	+0,214
Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	>=0,7	0,740	0,740	-

Как показывают данные таблицы 7, динамика коэффициента капитализации (U1) свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был < 1,5. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства.

Уровень этого коэффициента сопоставим для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда U2 > 50%, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда U2 < 50%, особенно если значительно ниже, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации. По данным таблицы 8 этот коэффициент достаточно высок. ООО «ЧХЗ №1» не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов.

Значение коэффициента финансовой независимости (U3) выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежат 73,2% в стоимости имущества. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (U4) равное 0,74.

Финансовую устойчивость предприятия также отражают коэффициенты деловой активности ООО «ЧХЗ №1» за 2014 год.

Таблица 9 Коэффициенты деловой активности на ООО «ЧХЗ №1» за 2014 год

Показатели	На конец 2014 г.	На начало 2014 г.	Отклонение (+.-)
Ресурсоотдача (d1)	0,149	0,081	0,068
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (d2)	0,523	0,284	0,239
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (d5)	0,206	0,112	0,094
Срок оборачиваемости материальных средств (запасов) (d6)	1,120	2,064	-0,943
Срок оборачиваемости денежных средств (d7)	105,811	98,817	6,993
Средний срок погашения дебиторской задолженности (d9)	48,987	45,750	3,238
Средний срок погашения кредиторской задолженности (d11)	17,137	16,004	1,133

Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача d1) или коэффициент трансформации, отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников.

За 2014 год в ООО «ЧХЗ №1» показатель ресурсоотдачи увеличился с 0,081 до 0,149 оборотов. Значит, в организации быстрее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Этот показатель деловой активности имеет большое аналитическое значение, так как он тесно связан с прибыльностью организации, а следовательно, влияет на результативность финансово-хозяйственной деятельности.

Оборачиваемость запасов характеризуется коэффициентом d6. Чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание, тем быстрее можно погашать долги. Известно, что в условиях нормально функционирующей рыночной экономики оптимальная величина оборачиваемости материальных запасов 4-8 раз в год. Это, правда, приемлемо лишь для производственных организаций. Оборачиваемость долгосрочных активов колеблется от 1 до 7 в зависимости от капиталоемкости производства.

Устойчивость финансового положения ООО «ЧХЗ №1» и его деловая активность характеризуются соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Высокая оборачиваемость кредиторской задолженности может свидетельствовать об улучшении платежной дисциплины предприятия в отношениях с поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом предприятия, прочими кредиторами - своевременное погашение предприятием своей задолженности перед кредиторами и (или) сокращение покупок с отсрочкой платежа (коммерческого кредита поставщиков).

Повышение оборачиваемости денежных средств свидетельствует о рациональной организации работы предприятия, допускающего увеличения использования высоколиквидных активов, основное назначение которых - обслуживание производственно - хозяйственного оборота предприятия.

Скорость отдачи на собственный капитал (d5) отражает активность использования денежных средств. В ООО «ЧХЗ №1» этот показатель в 2014 году больше, чем в 2013 году. Его значение увеличилось с 0,112 до 0,206 оборота.

В результате своей деятельности ООО «ЧХЗ №1» для повышения эффективности использования основных фондов и уменьшения степени их износа может использовать такие пути:

1. увеличение сменности работы оборудования;

2. увеличение степени использования мощности оборудования;

3. повышение уровня организации ухода за фондами;

4. своевременное проведение капитального ремонта, а также планово-предупредительных мероприятий;

5. повышение качества трудовой дисциплины;

6. обеспечение производства необходимым числом рабочих;

7. обеспеченность материалами и инвентарем и т.д.

Сокращение продолжительности производственного цикла может быть достигнуто за счет:

1. использования новейших технологий;

2. повышения уровня производительности труда, трудовых и материальных ресурсов;

3. улучшения организации материально- технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

4. ускорения процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

5. сокращения времени нахождения средств по дебиторской задолженности;

6. повышения уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организация эффективной рекламы и т.п.)

Чтобы избежать риска потерь от несвоевременной поставки материальных ценностей, ООО «ЧХЗ №1» необходимо проверять платежеспособность поставщиков сырья, материалов, запчастей и т.д. Кроме того, для снижения ООО «ЧХЗ №1» может создавать резервы на случай непредвиденных затрат, создавать резервные запасы исходных материалов и пр.

Еще одним способом избежания рисковых ситуаций является изменение состава оборотных активов с менее ликвидных на более ликвидные. Плюс в том, что если в будущем возникнет сложность с оплатой наличными средствами, всегда можно быстро найти средства при помощи более ликвидных активов.

Чтобы не допустить некоторых неприятностей следует ограничить особо рискованные мероприятия, но эта мера временна, так как данные процессы задействованы непосредственно в основном производстве и приносят основной поток денежных средств.

Таким образом, можно сделать следующие выводы.

Финансовый менеджмент - это система, функционирование которой направлено на достижение общих целей управления предприятием. Финансовый менеджмент - один из необходимых элементов экономического управления деятельностью предприятия.

Осуществление любой хозяйственной деятельности сопровождается движением финансовых и денежных потоков. Такое движение порождается самим фактом наличия деловых взаимоотношений данного предприятия с другими юридическими лицами.

финансовый менеджмент платежеспособность

Список источников

1. Бугрова С.М. Б90 Финансовый менеджмент: учебное пособие / С.М. Бугрова, Н.М. Гук, 2013. - 177 с

2. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерский отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова - М : Дело и сервис, 2012.

3. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. К56 Финансы организаций (предприятий): учe6. -- М.: ТК Вея- би, Изд-во Проспект, 2012.-- 352 с.

Размещено на Allbest.ru

...