Анализ финансовой отчетности ОАО "Стройпроект"
Наличие наиболее ликвидных активов, быстроты оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности - одни из основных факторов, от которых зависит успешность развития строительного бизнеса. Методика определения коэффициента среднесрочной ликвидности.
Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
Вид | статья |
Язык | русский |
Дата добавления | 01.05.2019 |
Размер файла | 16,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru
Размещено на http://www.allbest.ru
Финансово-хозяйственную деятельность строительных организаций отличают особенности формирования имущества и источников его образования. Успешность развития этого бизнеса зависит от наличия наиболее ликвидных активов, быстроты оборачиваемости запасов, дебиторской задолженности, рационального распределения собственного и заемного капитала, привлечения и своевременного погашения заемных средств.
В этой связи основными направлениями анализа финансового состояния фирмы (в т.ч. строительной организации) применительно к целям управления и потребностям пользователей возможности расширения и повышения информативности аналитической оценки являются:
- анализ ликвидности имущества;
- анализ оборачиваемости активов и пассивов;
- коэффициентный анализ финансового состояния;
- анализ рентабельности капитала и прибыльности деятельности.
В качестве источников информации для проведения анализа финансового состояния используются формы бухгалтерской отчетности и пояснительная записка. Углубленный анализ финансового положения фирмы применительно к целям управления на внутреннем уровне предполагает использование данных финансового, управленческого и налогового учета. Формирование бухгалтерской отчетности в соответствии с требованиями Приказа Минфина России от 02.07.2010 N 66н "О формах бухгалтерской отчетности организаций" диктует необходимость адаптации методики анализа финансового состояния применительно к новым отчетным форматам и порядку раскрытия показателей.
Анализ финансового состояния целесообразно начинать с определения ликвидности имущества и способности организации своевременно и в полном объеме выполнять текущие обязательства. Результаты анализа ликвидности важны для внутренних и внешних пользователей информации. Специфика деятельности экономического субъекта влияет на значения коэффициентов ликвидности. Несмотря на то, что показатели ликвидности имеют рекомендуемые нормативные значения, они не всегда приемлемы для оценки результатов финансово-хозяйственной деятельности конкретной фирмы. Так, для строительных организаций особое внимание следует обратить на остатки денежных средств и дебиторской задолженности, за счет которых можно обеспечить бесперебойность процесса строительства, а следовательно, на значения коэффициентов абсолютной и среднесрочной ликвидности. Достаточная сумма денежных средств позволит покрыть строительные затраты и управленческие расходы.
Традиционно для анализа ликвидности ведущими экономистами предлагается использовать 3 - 4 показателя (коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент ликвидности запасов). Для целей управления и прогнозирования рекомендуется расширить систему финансовых коэффициентов ликвидности за счет изменения интерпретации коэффициента абсолютной ликвидности и введения показателя ликвидности имущества применительно к прогнозированию банкротства и возможности погашения всех долгов имеющимся в наличии имуществом (табл. 1).
ликвидность строительный дебиторский
Таблица 1. Показатели ликвидности имущества ОАО "Стройпроект"
Наименование показателя |
Формула расчета |
Ед.изм. |
На 01.01.2011 |
На 01.01.2012 |
|
Коэффициент ликвидности имущества |
(Оборотные активы + Внеоборотные активы) / (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства) |
отн. ед. |
1,57 |
1,96 |
|
Коэффициент общей (текущей) ликвидности |
Оборотные активы / Краткосрочные обязательства |
отн. ед. |
4,39 |
4,72 |
|
Коэффициент среднесрочной ликвидности |
(Денежные средства и денежные эквиваленты + Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства |
отн. ед. |
1,29 |
1,72 |
|
Коэффициент срочной ликвидности |
(Денежные средства и денежные эквиваленты + Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)) / Краткосрочные обязательства |
отн. ед. |
0,13 |
0,22 |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
Денежные средства и денежные эквиваленты / Краткосрочные обязательства |
отн. ед. |
0,09 |
0,07 |
|
Чистый оборотный капитал |
Оборотные активы - Краткосрочные обязательства |
тыс. руб. |
1 559 396 |
1 369 989 |
|
Среднедневные платежи |
(Себестоимость продаж + Управленческие расходы + Коммерческие расходы - Амортизация + Налоговые выплаты + Прирост запасов материалов, незавершенного производства, готовой продукции) / Количество дней в анализируемом периоде |
тыс. руб. |
3 827 |
2 458 |
|
Коэффициент покрытия среднедневных платежей денежными средствами |
Денежные средства и денежные эквиваленты / Среднедневные платежи |
дни |
10,3 |
10,8 |
|
Данные таблицы 1 свидетельствуют о том, что текущие обязательства строительной фирмы покрыты денежными ресурсами лишь в размере 0,07 по итогам 2011 г., что ниже значения 2010 г. (0,09). При этом денежные средства покрывают более 10 дней платежей.
Погашение дебиторской задолженности покупателями жилья и объектов производственного назначения позволит руководству ОАО "Стройпроект" в полном объеме погасить краткосрочные долги перед поставщиками строительных материалов, персоналом и бюджетом. Причем значение коэффициента среднесрочной ликвидности к началу 2012 г. составило 1,7.
Анализ ликвидности должен быть дополнен исследованием оборачиваемости имущества и обязательств. Прежде всего, необходимо рассчитать и проанализировать период оборота денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности. Первые два коэффициента оборачиваемости необходимы для принятия эффективных управленческих решений по повышению платежеспособности на уровне экономического субъекта, а значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности является контрольным показателем для финансовых менеджеров и налоговых служб, т.к. он позволяет исчислить срок погашения наиболее срочных текущих обязательств.
Группировка коэффициентов оборачиваемости в днях в разрезе оборотных активов и кредиторской задолженности с экономической интерпретацией показателей применительно к новым форматам отчетности позволяет провести анализ "чистого цикла" строительной организации и сравнение "затратного цикла" и "кредитного цикла" (таблица 2).
Таблица 2. Анализ оборачиваемости активов и пассивов и расчет "чистого цикла" ОАО "Стройпроект", дни
Наименование показателя |
Формула расчета |
На 01.01.2011 |
На 01.01.2012 |
|
Оборот запасов |
Запасы (сред.) / Средняя за период выручка |
353,5 |
269,6 |
|
Оборот материалов |
Материалы (сред.) / Средняя за период выручка |
1,5 |
1,1 |
|
Оборот незавершенного производства |
Незавершенное производство (сред.) / Средняя за период выручка |
280,8 |
220,3 |
|
Оборот готовой продукции и товаров |
Готовая продукция и товары (сред.) / Средняя за период выручка |
51,7 |
34,3 |
|
Оборот дебиторской задолженности |
Дебиторская задолженность (сред.) / Средняя за период выручка |
133,4 |
133,6 |
|
Оборот дебиторской задолженности покупателей |
Дебиторская задолженность покупателей (сред.) / Средняя за период выручка |
34,5 |
41,9 |
|
Оборот прочих оборотных активов |
Прочие оборотные активы (сред.) / Средняя за период выручка |
55,6 |
50,7 |
|
"Затратный цикл" |
Сумма периодов оборота оборотных активов |
542,4 |
453,8 |
|
Оборот кредиторской задолженности |
Кредиторская задолженность (сред.) / Средняя за период выручка |
75,6 |
50,3 |
|
Оборот кредиторской задолженности поставщикам |
Кредиторская задолженность поставщикам (сред.) / Средняя за период выручка |
26,5 |
13,2 |
|
Оборот расчетов по налогам и сборам, по социальному страхованию и обеспечению |
Кредиторская задолженность по налогам и сборам, по социальному страхованию и обеспечению (сред.) / Средняя за период выручка |
12,7 |
9,6 |
|
Оборот расчетов с персоналом |
Кредиторская задолженность персоналу (сред.) / Средняя за период выручка |
1,3 |
0,2 |
|
Оборот прочих краткосрочных обязательств |
Прочие краткосрочные обязательства (сред.) / Средняя за период выручка |
1,2 |
0,8 |
|
"Кредитный цикл" |
Сумма периодов оборота краткосрочных обязательств |
76,9 |
51,1 |
|
"Чистый цикл" |
"Затратный цикл" - "Кредитный цикл" |
465,5 |
402,8 |
|
Данные таблицы 2 отражают существенное улучшение финансового положения ОАО "Стройпроект" к концу 2011 г. Активность строительной деятельности значительно увеличилась, об этом свидетельствует снижение периодов оборота запасов, материалов и затрат в незавершенном строительстве. Количество дней на погашение дебиторской задолженности практически не изменилось, а по расчетам с покупателями жилья и прочей недвижимости несколько возросло (на 7 дней). В целом оборотные активы использовались в течение 2011 г. эффективно. "Затратный цикл", связанный с осуществлением строительных работ по возведению строительных объектов, равен примерно 1 году и 3 месяцам.
Организация не испытывает финансовых трудностей с погашением кредиторской задолженности. Срок погашения всех текущих обязательств не превышает 3 месяцев (50,3 дня). Для расчетов по обязательным платежам организации необходимо всего лишь 9,6 дня, что ниже показателей прошлого года на 3 дня. Организация эффективно финансирует оборотный капитал за счет традиционных участников процесса строительства и не нуждается в привлечении внешних заимствований, о чем свидетельствует снижение "чистого цикла".
Для анализа финансового состояния организаций применительно к информационным интересам пользователей в экономической литературе предлагается использовать также различные коэффициенты. Оценка рекомендуемого набора аналитических коэффициентов, представленных в трудах ведущих российских и зарубежных ученых, а также анализ нормативных источников по финансовому анализу позволяют нам выделить и предложить для практического применения ограниченную группу коэффициентов. Они могут использоваться внутренними аналитиками и внешними пользователями, в частности, при прогнозировании и диагностике банкротства деятельности строительной организации. В таблице 3 представлена система показателей для проведения анализа финансового состояния организаций с учетом финансовых коэффициентов, рекомендованных Постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 N 367 "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа". В систему показателей включен коэффициент обеспеченности процентов по кредитам, т.к. строительный бизнес отличается масштабами финансирования и особенностями привлечения значительных кредитных ресурсов.
Таблица 3. Коэффициентный анализ финансового состояния ОАО "Стройпроект"
Наименование показателя |
Формула расчета |
Ед.изм. |
На 01.01.2011 |
На 01.01.2012 |
|
Коэффициент автономии |
Собственный капитал / (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства) |
отн. ед. |
0,57 |
0,95 |
|
Коэффициент общей платежеспособности |
Собственный капитал / Валюта баланса |
отн. ед. |
0,36 |
0,49 |
|
Коэффициент маневренности |
Чистый оборотный капитал / Собственный капитал |
отн. ед. |
1,79 |
1,30 |
|
Доля собственных источников финансирования оборотных активов |
Чистый оборотный капитал / Оборотные активы |
% |
77 |
79 |
|
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования |
Чистый оборотный капитал / Запасы |
отн. ед. |
1,26 |
1,44 |
|
Коэффициент обеспеченности процентов по кредитам |
Прибыль от продаж / Сумма процентов, начисленных за период |
отн. ед. |
3,57 |
30,56 |
|
Коэффициент иммобилизации |
Внеоборотные активы / Оборотные активы |
отн. ед. |
0,19 |
0,24 |
|
Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах |
Просроченная кредиторская задолженность / Совокупные пассивы |
% |
0 |
0 |
|
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам |
Дебиторская задолженность / Совокупные активы |
отн. ед. |
0,22 |
0,26 |
|
Как видно из данных табл. 3, наблюдается рост финансовой стабильности развития ОАО "Стройпроект" к началу 2012 г., о чем свидетельствуют значения коэффициентов финансового состояния. Несколько снизилось значение коэффициента маневренности использования собственных средств в результате уменьшения величины чистого оборотного капитала (табл. 1). Результаты анализа положительно характеризуют финансовое состояние строительной фирмы относительно возможности банкротства: организация полностью автономна (коэффициент автономии примерно равен 1), платежеспособна (доля собственного капитала составляет около 50%), мобильна (доля оборотных активов - 76%), деятельность финансируется за счет собственных средств (доля собственных источников финансирования - 79%), фирма не имеет просроченной кредиторской задолженности.
Строительная организация способна рассчитываться по кредитам банков и своевременно погашать банковские проценты. Прибыль от основной деятельности более чем в 30 раз превышает сумму начисленных за анализируемый период процентов.
Завершающим этапом аналитических процедур является анализ рентабельности капитала, прибыльности и безубыточности деятельности.
Применительно к особенностям раскрытия информации о капитале в бухгалтерском балансе целесообразно совокупный капитал организации разделить на внеоборотный, оборотный, собственный и заемный и, таким образом, представить группировку коэффициентов рентабельности капитала применительно к целям анализа (табл. 4).
Таблица 4. Анализ рентабельности капитала ОАО "Стройпроект", %
Наименование показателя |
Формула расчета |
На 01.01.2011 |
На 01.01.2012 |
|
Рентабельность совокупного капитала (активов) |
Чистая прибыль / Совокупные активы |
13 |
10 |
|
Рентабельность собственного капитала |
Чистая прибыль / Собственный капитал |
31 |
24 |
|
Рентабельность внеоборотного капитала |
Чистая прибыль / Внеоборотные активы |
74 |
59 |
|
Рентабельность оборотного капитала |
Чистая прибыль / Оборотные активы |
14 |
12 |
|
Финансовая отдача капитала в отчетном 2011 г. снизилась (о чем свидетельствуют показатели рентабельности) в результате снижения чистой прибыли на 8126 тыс. руб. по причине роста затрат на строительство и снижения прочих доходов.
В результате опережения темпов роста в ОАО "Стройпроект" выручки над темпами роста строительных расходов все же можно говорить о росте эффективности продаж строительных объектов и осуществления затрат (как постоянных, так и переменных) (табл. 5).
Таблица 5. Анализ прибыльности и безубыточности деятельности ОАО "Стройпроект"
Наименование показателя |
Формула расчета |
Ед.изм. |
На 01.01.2011 |
На 01.01.2012 |
|
Прибыльность продаж |
Прибыль от продаж / Выручка |
% |
10 |
22 |
|
Прибыльность деятельности (норма чистой прибыли) |
Чистая прибыль / Выручка |
% |
22 |
16 |
|
Прибыльность переменных затрат |
Прибыль от продаж / Переменные затраты |
% |
14 |
38 |
|
Прибыльность постоянных затрат |
Прибыль от продаж / Постоянные затраты |
% |
45 |
113 |
|
Прибыльность всех затрат |
Прибыль от продаж / (Себестоимость продаж + Коммерческие расходы + Управленческие расходы) |
% |
11 |
29 |
|
Маржинальная прибыль |
Выручка - Переменные затраты |
тыс. руб. |
341 316 |
612 535 |
|
Ценовой коэффициент |
Маржинальная прибыль / Выручка |
% |
32 |
42 |
|
Производственный рычаг |
Маржинальная прибыль / Прибыль от продаж |
% |
320,6 |
188,3 |
|
Точка безубыточности |
(Постоянные затраты / Маржинальная прибыль) x Выручка |
тыс. руб. |
741 907 |
686 710 |
|
"Запас прочности" |
(Выручка - Точка безубыточности) / Выручка |
% |
31 |
53 |
|
Норма чистой прибыли - это показатель, включенный в систему экономических индикаторов для прогнозирования банкротства при проведении финансового анализа и осуществления контрольных функций со стороны налоговой службы. В ОАО "Стройпроект" прибыльность всей деятельности снизилась на 6%.
В целях прогнозирования успешного развития бизнеса на перспективу целесообразно проведение расчетов по оценке безубыточности и определению запаса финансовой прочности организации. Такой анализ позволяет решить следующие управленческие задачи: определить минимально допустимый объем продаж, при котором будут покрываться все затраты, связанные с осуществлением основной деятельности фирмы; установить запас финансовой прочности компании и ее привлекательность на рынке товаров и услуг; выявить факторы, влияющие на изменение запаса прочности (выручка от продаж, величина постоянных затрат, значение цены).
В результате осуществления эффективной финансово-хозяйственной деятельности, роста выручки от продажи объектов строительства, оптимизации стоимости жилья, грамотной ценовой политики, применения различных действенных ценовых механизмов продажи строительных объектов "запас прочности" ОАО "Стройпроект" вырос до 53%.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса. Определение структуры имущества и источников его образования. Оценка структуры активов оборачиваемости. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности организации.
курсовая работа [280,4 K], добавлен 28.05.2016Анализ показателей прибыли, рентабельности, ликвидности и платежеспособности предприятия. Оценка финансовой устойчивости. Улучшение финансового положения организации путем сокращения величины дебиторской задолженности и пополнения ликвидных ресурсов.
курсовая работа [439,2 K], добавлен 14.08.2013Экономические факторы, влияющие на величину прибыли. Анализ движения денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности. Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Обценка оборачиваемости активов организации.
контрольная работа [356,3 K], добавлен 10.07.2011Анализ структуры имущества и источников его образования. Динамика показателей финансовой устойчивости. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса, оборачиваемости активов предприятия, дебиторской задолженности. Эффективность использования имущества.
курсовая работа [207,3 K], добавлен 06.05.2014Структура баланса ОАО "ВВС". Анализ темпов роста средней величины активов, выручки, прибыли. Динамика периодов оборачиваемости совокупного капитала, текущих активов, собственного капитала, материальных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности.
отчет по практике [650,7 K], добавлен 22.04.2014Состав и движение собственного капитала предприятия. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса. Оценка вероятности банкротства. Анализ затрат и факторов, влияющих на изменение прибыли. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности.
курсовая работа [435,4 K], добавлен 01.02.2016Понятие дебиторской и кредиторской задолженности. Влияние дебиторской задолженности на финансовые результаты предприятия и методика управления дебиторской задолженностью. Анализ состава и структуры баланса, показателей ликвидности и платежеспособности.
курсовая работа [964,1 K], добавлен 26.03.2011Расчет экономической эффективности предприятия: общая рентабельность, капиталоотдача, отдача производственных фондов и нематериальных активов. Определение производительности труда, оборачиваемости оборотных активов, запасов и дебиторской задолженности.
контрольная работа [22,5 K], добавлен 14.02.2012Экономическая сущность, классификация и факторы роста дебиторской задолженности, этапы формирования политики управления. Цели, задачи и методика анализа дебиторской задолженности. Анализ структуры и динамики дебиторской задолженности предприятия.
курсовая работа [41,7 K], добавлен 02.10.2011Предмет и задачи анализа финансово-хозяйственной деятельности строительной организации. Экспресс-анализ оценки ликвидности баланса, рентабельности, финансовой устойчивости строительного предприятия. Ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности.
курсовая работа [44,0 K], добавлен 04.02.2014Методика проведения финансового анализа. Анализ состава и размещения активов предприятия, динамики оборотных средств, структуры источников финансовых ресурсов, дебиторской задолженности, кредитоспособности и ликвидности, потенциального банкротства.
дипломная работа [103,0 K], добавлен 26.11.2015Финансовое планирование как важнейшая сфера деятельности любого субъекта хозяйствования в рыночной экономике. Характеристика коэффициентов ликвидности ООО "ТД ЯмалЭлектро". Факторы, от которых зависит уровень дебиторской задолженности предприятия.
дипломная работа [1,1 M], добавлен 24.11.2017Понятие и значение договорных отношений в сфере бизнеса. Подходы к управлению дебиторской задолженности и анализ ее оборачиваемости. Анализ хозяйственной деятельности ИП "СЛОБОДЯНИК М.А". Совершенствование механизма управления дебиторской задолженностью.
дипломная работа [218,1 K], добавлен 15.05.2013Теоретические аспекты управления, понятие, сущность и виды дебиторской задолженности. Подходы к управлению дебиторской задолженности и анализ ее оборачиваемости, анализ зарубежного опыта. Совершенствование механизма управления дебиторской задолженностью.
дипломная работа [294,1 K], добавлен 24.01.2010Общая характеристика ОАО "Экстра-М". Анализ динамики основных производственно-экономических показателей. Структура и динамика оборотных активов и источники их формирования. Уточненное значение показателя оборачиваемости дебиторской задолженности.
курсовая работа [499,3 K], добавлен 29.03.2011Горизонтальный и вертикальный анализ имущества предприятия. Анализ платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности, оборачиваемости, внеоборотных активов. Расчет финансового рычага на основе данных финансовой отчетности.
курсовая работа [784,4 K], добавлен 01.12.2013Характеристика предприятия, анализ равновесия между активами и источниками их формирования. Оценка оборачиваемости активов и дебиторской задолженности. Анализ движения денежных средств и платежеспособности на основе показателей ликвидности баланса.
курсовая работа [53,9 K], добавлен 03.03.2012Денежные средства как единственный вид оборотного капитала, обладающий абсолютной ликвидностью. Анализ основных показателей финансово-экономической деятельности ООО "БизнесПроект". Методика определения коэффициента денежной оборачиваемости активов.
курсовая работа [200,0 K], добавлен 16.09.2017Значение, задачи и источники информации, используемые для анализа дебиторской и кредиторской задолженности. Анализ показателей оборачиваемости кредиторской задолженности. Мероприятия по нормализации состояния расчетной дисциплины на предприятии.
курсовая работа [67,2 K], добавлен 18.12.2013Виды дебиторской задолженности, методика ее анализа в целях рационального управления. Комплексный анализ дебиторской задолженности ОАО "ЭР-Телеком". Мероприятия, направленные на совершенствование управления дебиторской задолженностью ОАО "ЭР-Телеком".
курсовая работа [69,0 K], добавлен 07.08.2011