Анализ денежных потоков страховой организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Анализ денежных потоков страховой организации

Анализ денежных средств традиционно начинают с оценки объема и структуры денежных потоков в разрезе различных видов деятельности. Показатели, характеризующие объемы денежных поступлений и выплат СПАО «Ингосстрах» представлены в табл. 1.

Таблица 1. Показатели, характеризующие объемы денежных поступлений и выплат, тыс. руб.

Источник: Бухгалтерская отчетность СПАО «Ингосстрах».

Анализ представленных данных показывает, что объемы денежных потоков по текущей страховой деятельности в 2013 г. на 3,6-6,6% больше, чем в 2012 г. Однако темпы роста не превышают показателей инфляции в целом по стране за 2013 г. (6,5%, по данным Росстата), что свидетельствует больше о сохранении позиций, нежели о росте масштабов страхового бизнеса.

По инвестиционной деятельности, напротив, наблюдается существенное сокращение объемов денежных потоков на 20-30%, а инвестиционная деятельность должна являться для страховых компаний основным источником получения прибыли и зарабатывания денежных доходов. Если говорить о денежном обороте в целом по компании, то видно, что объемы денежных поступлений и выплат сократились на 6,6-8,4%.

Отметим тот факт, что сумма остатка денежных средств страховой организации в 2012 г. сократилась на 1 230 604 тыс. руб. (наблюдается дефицитный денежный поток), при этом чистая прибыль компании составила 1 830 012 тыс. руб.

В 2013 г. компания заработала всего 518 678 тыс. руб. чистой прибыли, но объем денежных средств на счетах компании увеличился на 1 690 730 тыс. руб. (избыточный денежный поток).

Компании необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на результаты деятельности. При дефицитном денежном потоке снижаются ликвидность и уровень платежеспособности страховой компании, что приводит к проблемам при выплате страхового возмещения, к росту просроченной задолженности перед страхователями. При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате их инфляционного обесценения, замедляется оборачиваемость капитала, теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных ресурсов в инвестиционном процессе.

Причины расхождения суммы прибыли с величиной прироста денежных средств можно выяснить, применив методику косвенного анализа денежных средств.

Структурный анализ денежных потоков страховой организации позволяет определить вид деятельности, обеспечивающий наибольшее поступление денежных средств (табл. 2).

Таблица 2. Структурно-динамический анализ денежных потоков

В результате структурного анализа денежных потоков выясняется, какой вид деятельности вызвал преобладающее поступление денежных средств, а на ведение какого вида деятельности в основном расходовались денежные ресурсы. Наибольший объем денежной массы обеспечивает текущая страховая деятельность.

Ее доля в общей сумме поступления денежных средств составляет 56,52% в 2012 г. и 62,73% - в 2013 г., в общей сумме расходования денежных средств - 56,69% - в 2012 г. и 65,99% - в 2013 г.

Соответственно, доля инвестиционной деятельности в общей сумме поступления денежных средств составляет 43,48% в 2012 г. и 37,27% - в 2013 г., в общей сумме расходования денежных средств - 43,28% - в 2012 г. и 34% - в 2013 г.

Движения денежных средств в рамках ведения финансовой деятельности у СПАО «Ингосстрах» практически нет, как результат - абсолютная независимость от банковского кредитования.

Структуру денежного потока организации наглядно характеризуют рис. 1, 2.

Рисунок 1. Структура положительного денежного потока

Рисунок 2. Структура отрицательного денежного потока

В ходе анализа следует также определить операции, генерирующие основные денежные потоки. Для страховой организации это конечно, поступление страховых премий:

- 2012г. - 44,44%

- 2013г. - 48,29%

Поступления денежных средств от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам):

- 2012г. - 12,12%

- 2013г. - 13,28%

Иные поступления в рамках ведения инвестиционной деятельности:

- 2012г. - 28,68%

- 2013г. - 20,91%

Основные направления расходования денежных средств - это выплаты по договорам страхования, сострахования и перестрахования:

- 2012г. - 27,52%

- 2013г. - 29,98%

Выплаты в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам:

2012г. - 14,39%

2013г. - 13,23%

Результаты структурно-динамического анализа движения денежных средств позволяют определить место страховой компании по критериям эффективности генерирования денежных потоков, результативности использования денежных средств в рамках различных видов деятельности, темпам наращивания денежной массы, темпам прироста денежного сальдо и др. денежный актив выплата страховой

Вместе с тем они не раскрывают взаимосвязи полученного конечного финансового результата (чистой прибыли или убытка) и изменения денежных средств на счетах организации. Для этого используется косвенный метод формирования отчета о движении денежных средств страховщика и его анализа. Если рассуждать теоретически, то чистая прибыль страховой организации за отчетный период должна соответствовать величине прироста остатка денежных средств. Однако различие методов расчета этих показателей в практике ведения бухгалтерского учета и составления финансовой отчетности (чистая прибыль организации определяется методом начисления, а остаток денежных средств - кассовым методом) приводит к их значительному отличию друг от друга.

В связи с этим необходимо проведение ряда корректировочных процедур, в результате которых величина чистой прибыли отчетного периода становится равной приросту денежных средств за этот период.

Такие корректировки условно подразделяются на три группы по характеру хозяйственных операций:

- корректировки, связанные с несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям;

- корректировки, связанные с операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств (осуществление финансовых вложений, приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности, получение и погашение кредитов и т.д.);

- корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающими движения денежных средств (начисление амортизации основных средств, доходных вложений в материальные ценности, нематериальных активов).

Корректировочные процедуры затрагивают практически все счета бухгалтерского учета и балансовые статьи, поэтому расчеты должны проводиться с учетом того, что увеличение сумм по статьям активов приводит к дополнительному оттоку денежных средств, а сокращение - к их притоку. По статьям пассивов, наоборот, увеличение сумм приводит к дополнительному притоку денежных средств, а сокращение - к их оттоку. Поэтому, чтобы достичь соответствия между суммой прироста остатков денежных средств и скорректированной суммой чистой прибыли, необходимо чистую прибыль увеличивать на сумму приращения капитала и уменьшать на сумму приращения активов, и наоборот.

Методику косвенного анализа денежных средств страховой организации также рассмотрим на примере данных бухгалтерской финансовой отчетности. Показатели бухгалтерского баланса страховщика представлены в табл. 3.

Таблица 3. Динамика статей актива и пассива бухгалтерского баланса, тыс. руб.

Результаты анализа движения денежных средств косвенным методом по данным компании за 2012г. и 2013г. представлены в табл. 4.

Таблица 4. Анализ движения денежных средств косвенным методом, тыс. руб.

В 2012 г. компания получила чистую прибыль в размере 1 830 012 тыс. руб. Однако такая ситуация сложилась на фоне оттока денежных средств, в результате был получен отрицательный чистый денежный поток в размере 1 308 531 тыс. руб.

Анализируя денежные потоки, реконструированные в соответствии с правилами косвенного метода анализа денежных потоков, необходимо отметить, что структура притоков и оттоков не совсем характерна для процветающего страхового бизнеса. К сокращению остатка денежных средств в два раза привело увеличение сумм дебиторской задолженности и увеличение доли перестраховщиков в страховых резервах по страхованию иному, чем страхование жизни. Таким образом, в результате ведения текущей, инвестиционной и финансовой деятельности образовался дефицит денежных средств на сумму 1 308 531 тыс. руб.

В 2013 г. СПАО «Ингосстрах» получило чистую прибыль в размере 518 678 тыс. руб., при этом остаток денежных средств на счетах увеличился в 3,3 раза по сравнению с суммой заработанной прибыли - на 1 742 652 тыс. руб., что свидетельствует о повышении эффективности использования денежных средств в организации.

В первую очередь увеличение положительного денежного потока было связано с реализацией финансовых вложений в сумме 4 642 014 тыс. руб. и ростом сумм страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни на 8 361 033 тыс. руб.

Существенное отрицательное влияние на денежный поток оказало изменение доли перестраховщиков в страховых резервах по страхованию иному, чем страхование жизни (отток на 8 158 815 тыс. руб.), увеличение суммы дебиторской задолженности (отток на 2 679 162 тыс. руб.) и осуществление вложений в основные средства, доходные вложения в материальные ценности, нематериальные активы (отток на 1 100 362 тыс. руб.).

Таким образом, приведенная методика косвенного анализа денежных средств по данным публичной бухгалтерской отчетности позволила установить, какие факторы обусловили отличие величины чистой прибыли от суммы изменения денежных средств страховой организации за анализируемый период.

Анализ эффективности использования денежных ресурсов страховой организацией

Рассчитаем коэффициенты, характеризующие эффективность использования денежных ресурсов субъектом страхового бизнеса. В экономической литературе по экономическому анализу предлагается большое количество показателей эффективности использования денежных средств. Остановимся на ключевых для страховых компаний показателях.

Коэффициент эффективности использования денежных средств, характеризующий процент (долю) чистого денежного потока по отношению к общей сумме расходования денежных средств); определяется по формуле:

Где,

ЧДП - чистый денежный поток за анализируемый период, тыс. руб.;

ОДС - отток денежных средств за анализируемый период, тыс. руб.

Коэффициент рентабельности положительного денежного потока, показывающий долю чистой прибыли в величине положительного денежного потока страховой организации); определяется по формуле:

Где,

ЧП - чистая прибыль, полученная страховой компанией за анализируемый период, тыс. руб.;

ПДП - положительный денежный поток за анализируемый период, тыс. руб.

Коэффициент обеспеченности страховой организации денежными средствами, характеризующий среднее количество дней, в течение которых страховая компания сможет работать без притока дополнительных денежных средств; определяется по формуле:

Где,

- средняя за период величина денежных средств, рассчитанная по бухгалтерскому балансу страховщика или отчету о движении денежных средств страховщика, тыс. руб.;

- отток денежных средств по текущей (страховой) деятельности за анализируемый период, тыс. руб.

На основании отчета о движении денежных средств страховщика также рассчитывают коэффициенты платежеспособности, которые могут быть определены одним из двух способов.

Первый способ:

где - коэффициент платежеспособности (1-й способ расчета);

- остаток денежных средств на начало года по данным бухгалтерского баланса страховщика или отчета о движении денежных средств страховщика, тыс. руб.;

ОДП - отрицательный денежный поток за анализируемый период, тыс. руб.

Рассчитанный таким образом коэффициент платежеспособности позволяет определить, до какого уровня могут быть сокращены поступления денежных средств, чтобы можно было осуществлять необходимые платежи. Нижней допустимой границей значения данного показателя является единица.

Второй способ:

где - коэффициент платежеспособности (2-й способ расчета).

Значение этого коэффициента также не должно быть меньше единицы, иначе возникший дефицит денежных средств страховая организация будет возмещать за счет накопленного на начало отчетного периода остатка денежных средств. Расчет коэффициентов эффективности денежных потоков представлен в табл. 5.

Таблица 5. Уровень и динамика коэффициентов эффективности денежных потоков

Уровень коэффициента эффективности денежных потоков очень низкий, но наблюдается его положительная динамика:

- 2012г. - 0,76%

- 2013г. - 1,14%

Указанная динамика указывает на повышение эффективности использования денежных средств организацией.

Коэффициент рентабельности положительного денежного потока имеет крайне низкие значения и в динамике снизился с 1,14% - в 2012 г. до 0,35% - в 2013 г.

Средний период обеспеченности страховой организации денежными средствами составляет восемь дней, что соответствует среднеотраслевым значениям по данному показателю. По результатам расчета коэффициентов платежеспособности видно, что в 2012 г. расход денежных средств превысил их поступление, а в 2013 г. ситуация изменилась кардинально - поступление денежных средств превышает их расходование, что свидетельствует о повышении эффективности системы управления денежными потоками в организации и платежеспособности.

Источник: Экономический анализ: теория и практика. 2014. №45 (396)

Размещено на Allbest.ru