Формування фінансових ресурсів

Размещено на http://www.allbest.ru/

Зміст

Вступ

1. Технологія оцінки та аналізу формування фінансових ресурсів

2. Удосконалення організації фінансування підприємства аграрного ринку

2.1 Комплексна оцінка рівня забезпечення фінансовими ресурсами підприємства

2.2 Ідентифікація чинників впливу на формування фінансових ресурсів підприємства аграрного ринку

Висновки

Використана література

Вступ

В сучасних умовах господарювання агропромисловий комплекс залишається одним із найважливіших секторів економіки. Сталий розвиток підприємства аграрного сектору економіки України значною мірою залежить від ефективності аграрної політики та від його ступеня забезпеченості фінансовими ресурсами. Адже від своєчасного, стабільного, збалансованого, доступного фінансування залежить ефективність, прибутковість і конкурентоспроможність ведення агропромислового виробництва. Так як аграрна сфера є стратегічно важливою для держави, то існує необхідність використання бюджетних коштів для фінансування агропромислового виробництва, що зумовлена як специфікою галузі, так і рядом особливостей, які притаманні цій галузі. фінансовий аграрний забезпечення

При обмеженості бюджетних ресурсів особливого значення набуває необхідність фінансування задля розвитку суб'єкта аграрного сектору. У формуванні фонду коштів забезпеченого ресурсами підприємства важливе місце займають інструменти бюджетної, податкової, митної, грошово-кредитної, цінової та інвестиційної політики.

Дослідження процесів формування фінансових ресурсів сільськогосподарського підприємства знайшли своє відображення у публікаціях Г.О. Андрусенко [1], К.С. Бородін [5], М.Я. Дем'яненко [6], А.В. Зеленський [7], К.В. Ілляшенко [8], І.В. Комарова [9], Г.І. Мостовий [1], О.І. Стародуб [15] та ін.

Віддаючи належне доробкам провідних учених, варто зазначити, що в економічній літературі недостатньо досліджено питання, що пов'язані з фінансовим забезпеченням підприємства аграрного ринку як комплексної системи.

Метою роботи є узагальнення теоретичних засад формування фінансових ресурсів підприємства аграрного ринку України та розробка практичних рекомендацій щодо удосконалення складових фінансового забезпечення підприємства аграрного ринку.

Досягнення поставленої мети зумовило необхідність постановки таких завдань:

оцінити етапи формування фінансових ресурсів підприємства аграрного ринку;

розглянути технологію формування фінансових ресурсів;

оцінити рівень забезпечення фінансовими ресурсами підприємства аграрного ринку;

удосконалити процес визначення рівня формування фінансових ресурсів підприємства аграрного ринку;

підвищити ефективність використання фінансових ресурсів підприємства аграрного ринку.

Об'єктом дослідження є складові формування фінансових ресурсів підприємства аграрного ринку. Предметом дослідження є економічні відносини, що виникають у процесі фінансування підприємства аграрного сектору економіки.

У процесі дослідження використано ряд загальнонаукових та спеціальних методів наукового пізнання, а саме: порівняльний аналіз, логіко-схематичний, аналізу та синтезу, статистичних порівнянь, економіко-статичного моделювання, графічний, абстрактно-логічний.

Інформаційною базою для написання даної роботи становили розробки вітчизняних та зарубіжних вчених, законодавчі акти України, нормативні документи, дані звітності підприємств та офіційні ресурси мережі Інтернет.

1. Технологія оцінки та аналізу формування фінансових ресурсів

В умовах ринкової економіки фінансові ресурси виконують вирішальну роль в ефективному функціонуванні підприємств. Фінансові результати діяльності будь-якого підприємства залежать від правильності джерел формування та напрямів використання фінансових ресурсів. На даний час відсутній єдиний підхід щодо аналізу фінансових ресурсів підприємства зі встановленим набором аналітичних показників та коефіцієнтів. Саме тому фінансовим аналітикам важко обрати найбільш правильний і найпростіший шлях для аналізу фінансових ресурсів підприємства.

Технологія аналізу фінансових ресурсів підприємства полягає у виявленні методів формування і обробки даних про фінансові ресурси, які дають об'єктивну оцінку фінансового стану, тенденцій розвитку та виявлення резервів підвищення ефективності використання грошових коштів та шляхів їх реалізації, що представлено на рис.1

Рис. 1. Технологія аналізу та оцінки формування фінансових ресурсів

Основою інформаційної бази фінансового аналізу фінансових ресурсів на підприємстві є фінансова звітність та дані фінансового ринку про вартість фінансових ресурсів.

Важливим напрямком, що впливає на підвищення ефективності господарювання, є створення інформаційних баз даних щодо забезпечення фінансовими ресурсами - зібрані оброблені і розподілені дані щодо фінансових ресурсів підприємства і їх потоків, фінансового стану й основних результатів фінансової діяльності підприємства.

Рис. 2. Технологія аналізу та оцінки формування фінансових ресурсів

Що стосується досягнення основної мети - оцінки фінансового стану підприємства та виявлення можливостей підвищення ефективності формування й використання фінансових ресурсів, то були використані такі методи аналізу [2]:

Горизонтальний аналіз - дозволяє встановити динаміку джерел формування та напрямів використання фінансових ресурсів підприємства шляхом встановлення абсолютних та відносних відхилень за статтями пасиву та активу балансу.

Вертикальний аналіз - дозволяє визначити питому вагу кожної статті пасиву та активу в підсумку балансу на певний момент часу, тобто дослідити структуру джерел формування фінансових ресурсів та майна підприємства в статистиці.

Аналіз фінансових ресурсів підприємства - важливий елемент загальної системи управління підприємством, це система способів опрацювання, трансформації та використання інформації для забезпечення його конкурентоспроможності.

Для проведення якісної оцінки фінансових ресурсів підприємства та виявлення можливостей підвищення ефективності їх формування й використання можуть застосовуватися такі методи аналізу:

- класичні методи аналізу господарської діяльності та фінансового аналізу: ланцюгових підстановок, арифметичних різниць, балансовий, відсоткових чисел, диференціальний, логарифмічний, інтегральний, простих та складних відсотків, дисконтування;

- традиційні методи економічної статистики: середніх та відносних величин, групування, графічний, індексний, елементарні методи обробки показників у динаміці;

- методи математичної статистики вивчення зв'язків: кореляційний, регресивний, дискримінантний, дисперсійний, факторний, коваріаційний аналіз та ін.;

- економетричні методи: матричні, теорії міжгалузевого балансу [5].

Згідно з представленою схемою(рис. 4), аналіз формування фінансових ресурсів підприємств передбачає два послідовних етапи:

на першому етапі дослідження здійснюється оцінка джерел формування фінансових ресурсів, на другому - аналіз активів суб'єкта господарювання.



Рис. 3 Структурно-логічна схема аналізу фінансових ресурсів підприємств

На основі систематизації наявних науково-методичних підходів запропонована структурно-логічна схема аналізу фінансових ресурсів, яка передбачає виконання низки послідовних взаємопов'язаних етапів та через поліпшення рівня виконання аналізу на підприємстві дає змогу підвищити ефективність формування і використання фінансових ресурсів, що, своєю чергою, сприятиме досягненню стратегічних цілей розвитку суб'єкта господарювання.

Отже, спираючись на запропоновані методи оцінки фінансових ресурсів підприємства, враховуючи ієрархією організаційної структури в управлінні підприємством, було розроблено матрицю цільових показників (індексів) інтегральної оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами на підприємстві торгівлі (табл. 3).



Рис. 4. Технологія аналізу та оцінки формування фінансових ресурсів

За допомогою запропонованого методичного інструментарію можна здійснювати комплексну інтегральну оцінку ефективності формування фінансових ресурсів на різних етапах трансформації фінансових ресурсів: у процесі їх формування, розміщення, використання та відтворення.

Локальні цільові показники (коефіцієнти) ефективності управління фінансовими ресурсами розраховуються у вигляді індексів, які відображають рівень відповідності їх фактичних значень еталонним (рекомендованим нормативам, оптимальним значенням у групах та підгрупах підприємств).

Для показників, позитивна тенденція яких проявляється в збільшенні абсолютного значення, застосовується нормалізуюча функція (1.1):

(1.1)

Якщо позитивна динаміка показника полягає у зменшенні його значення, застосовується нормалізуюча функція(1.2):

(1.2)

де Кі - локальний індекс цільового показника (коефіцієнта);

Хij - цільовий показник (коефіцієнт);

Рopt - оптимальне (рекомендоване) значення показника.

На основі локальних індексів розраховуються інтегральні індекси фінансової стійкості (ІФС). Інтегральний індекс (І ЕУФР) є узагальнюючим показником оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами на підприємстві.

Побудова показника ефективності використання полягає в визначені елементів матриці спостережень та їх стандартизації, після чого проводиться диференціація ознак. При цьому всі змінні необхідно розділити на стимулятори та дестимулятори.

Основою такого розподілу являється характерний вплив кожного з показників на рівень розвитку об'єкта, який вивчається. Ознаки, котрі впливають позитивно (стимулювання) на загальний рівень розвитку об'єкта, називають стимуляторами, ознаки, які несуть негативний вплив, називають дестимуляторами. Такий поділ - основа для побудови вектора - еталону. Елементи цього вектора мають координати Хоі і формуються з значень показників за формулою (1.3):

Хоі = max xij (стимулятор) (1.3)

Xoi = min xij (дестимулятор)

Ро = (+ ; - ; - ; + ; + ; - ; + ;),

де х 1, х 4, х 5, х 7 - стимулятор (+);

х 2, х 3, х 6 - дестимулятор (-).

Наступним етапом визначення показника таксономічного рівня розвитку являється визначення відстаней між окремими спостереженнями (періодами) і вектором-еталоном. Відстань між точкою-одиницею та точкою Ро розраховується за формулою:

Сio = v У (Zij - Zoj)І, (1.4)

де Zij - стандартизоване значення j - того показника в період часу і;

Zoj - стандартизоване значення і -того показника в еталоні.

Отримані відстані слугують початком, для розрахунку показника рівня розвитку. Визначено таксономічний показник коефіцієнта розвитку за формулою:

Кі = 1 - di (1.5)

Для цього розраховано необхідні показники:

Co = Co + 2*So (1.6)

Co = 1/m * ? Cio (1.7)

So = v 1/m * ? (Cio - Co) (1.8)

Зважаючи на наявний сьогодні у аграрних підприємств дефіцит фінансових ресурсів, важливим моментом здійснення підприємствами можна вважати підвищення фінансової стійкості підприємств як індикатора наявності у нього достатнього розміру власних фінансових ресурсів.

Одна з найважливіших характеристик фінансових ресурсів підприємства становить сукупність показників ефективності формування фінансових ресурсів, які дають змогу оцінити оптимальність структури фінансових ресурсів підприємства та ступінь його фінансової стабільності у процесі передбачуваного розвитку. Це є дуже важливим для постачальників фінансових ресурсів, маємо на увазі інвесторів та банківські установи, і для самого підприємства при визначенні перспективного варіанта організації фінансових ресурсів та формуванні фінансової стратегії.

Основними показниками, які характеризують фінансову стійкість підприємства, його незалежність від позикових коштів, є коефіцієнти автономії, фінансової стабільності (власних та позикових коштів), фінансового лівериджу (залежно від довгострокових зобов'язань), забезпеченості власними коштами, фінансової залежності, відношення позикових і власних коштів, маневреності робочого та власного капіталу.

За допомогою відносних показників фінансової стійкості підприємства визначаємо рівень його залежності від зовнішніх джерел фінансування.

Таблиця 1

Показники оцінки фінансової стійкості

Показник	Джерело інформації, ф.1	Нормативне значення	Пояснення
Коефіцієнт автономії	В(к) / Б	0,5, збільш.	В(к) - власний капітал
Коефіцієнт фінансової залежності	Б / В(к)	2, зменш.	Б - баланс
Коефіцієнт фінансового ризику	П(к) / В(к)	0,5, крит. - 1	П(к) - позичковий капітал
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	В(об к) / В(к)	0, збільш.	В(об к) - власний оборотний капітал
Коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень	З(д) / А(н)	-	З(д) - довгострокові зобов'язання
Коефіцієнт довгострокового залучення коштів	З(д) / В(к) + З(д)	0,4	А(н) - необоротні активи
Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел	В(к) / В(к) + З(д)	0,6

Розглянемо детальніше сутність зазначених показників, дослідимо порядок їх обчислення, що пропонується нами, (табл. 1) та економічне обґрунтування.

Першим пропонуємо обчислювати коефіцієнт фінансової незалежності, який характеризує можливість виконати зовнішні зобов'язання за рахунок власних фінансових ресурсів підприємства.

Чим більшим є значення цього коефіцієнта, тим більш фінансово стійким, стабільним та незалежним від зовнішніх кредиторів є підприємство. Необхідно наголосити на винятковому його значенні в сучасних умовах господарювання для спільних, малих, середніх, акціонерних та інших підприємств, оскільки він характеризує інтереси засновників, власників акцій та кредиторів.

Другим, не менш важливим показником оцінки ефективності формування фінансових ресурсів підприємства, є коефіцієнт фінансової стабільності.

Цей коефіцієнт характеризує забезпеченість заборгованості власними фінансовими ресурсами. Зростання показника у динаміці свідчить про посилення незалежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів, тобто про певне підвищення фінансової стійкості та навпаки.

Необхідно зауважити, що серед економістів немає єдиного погляду на формування оптимальної структури капіталу. На практиці питання оптимального співвідношення величини власних і позикових фінансових ресурсів не вирішується однозначно, кожне підприємство повинно формувати свій власний підхід щодо вирішення окресленої проблеми.

Коефіцієнти фінансової незалежності та фінансової стабільності дають найбільш загальну оцінку фінансової стійкості підприємства, але, на нашу думку, для встановлення ефективності формування фінансових ресурсів підприємства, окрім них потрібно додатково визначати й наступні коефіцієнти, що дасть чіткіше уявлення про порядок формування фінансових ресурсів підприємством.

Далі розглянемо коефіцієнт маневреності власних фінансових ресурсів. Вищезазначений показник характеризує частку власних фінансових ресурсів, інвестованих в оборотні активи, у загальному обсягу власних фінансових ресурсів (тобто яка частина власних фінансових ресурсів знаходиться у високоліквідній його формі).

Збільшення цього коефіцієнта автоматично викличе зменшення інших показників, до прикладу коефіцієнта фінансової незалежності, що в свою чергу призведе до посилення залежності підприємства від кредиторів.

Останнім показником у даному блоці є коефіцієнт забезпечення оборотних активів власними коштами. Тобто, чим вища частка власних коштів позичальника (одержувача коштів), тим безпечнішим для кредитора є укладання кредитних угод.

За результатами аналізу даних в табл. 1 ми можемо визначити тип фінансової стійкості ТОВ "Добробут" за 2016-2018 роки.

Таблиця 2

Типи фінансової стійкості підприємства

Абсолютна фінансова стійкість	Нормальна фінансова стійкість	Нестійкий фінансовий стан	Кризовий фінансовий стан
	ВОК - З < 0

Отже, на основі такої оцінки за зазначеним комплексом показників, можна не тільки здійснити оцінку ефективності фінансових ресурсів підприємства в розрізі аспектів ефективності формування, розміщення та використання, а й виявити потенційні можливості (резерви) підвищення ефективності управління фінансовими ресурсами загалом та процесами формування, розміщення та використання фінансових ресурсів підприємства зокрема.

2. Удосконалення організації фінансування підприємства аграрного ринку

2.1 Комплексна оцінка рівня забезпечення фінансовими ресурсами підприємства

У сучасних умовах розвитку аграрного ринку для прийняття ефективних управлінських рішень і оцінки впливу на стан фінансування підприємства аграрного ринку, необхідно постійно виконувати пошук оптимального взаємозв'язку між фінансовими ресурсами і кількістю економічних благ, котрі виготовляються за допомогою цих ресурсів. Ефективність функціонування та стабільність підприємства багато в чому залежить від рівня його забезпечення фінансовими ресурсами.

Деякі вчені-науковці, такі як І. А. Фесенко [24], Н.Н. Пойда - Носик [26], В.М. Опарін [22], що пропонують різну методику розрахунку рівня забезпечення фінансовими ресурсами підприємства, розглядають теоретичну, методичну та практичну основу фінансового аналізу.

Таксономія - це наука про правила благоустрою та класифікацій. Спочатку це поняття використовувалось лише для визначення науки, класифікацією рослин та тварин. В теперішній момент все частіше таксономією стали користуватися представники економічних дисциплін [29].

Реалізація методу таксономії передбачає побудову інтегрального показника, що узагальнює характеристики об'єкта дослідження у конкретний момент часу. Головною метою використання даного методу є отримання інформації про наявність або відсутність однорідності в досліджуваній сукупності об'єктів, а до його переваг відносять простоту обробки багатомірного статистичного матеріалу, вираженого у різних вимірниках. Спочатку це поняття вживалося тільки для визначення науки, що займається класифікацією рослин і тварин. Зараз поняття й методи таксономії знаходять застосування для впорядкування й розбивки на групи об'єктів різної природи, а не тільки біологічних. Ними стали користуватися антропологи, потім географи, а останнім часом до таксономії все частіше удаються представники різних економічних дисциплін. Основним поняттям, використовуваним у таксономічних методах, є так звана таксономічна відстань. Це - відстань між точками багатомірного простору, обчислювальна найчастіше за правилами аналітичної геометрії. Розмірність простору визначається числом ознак, що характеризують одиниці досліджуваної сукупності. У двоїстій задачі, у якій ознаки виступають у ролі об'єктів дослідження, розмірність простору визначається числом структурних одиниць. Таким чином, таксономічна відстань обчислюється між точками-одиницями, або точками-ознаками, розташованими в багатомірному просторі. Обчислені відстані дозволяють визначити положення кожної точки щодо інших точок і, отже, визначити місце цієї точки у всій сукупності, що уможливлює їхнє упорядкування й класифікацію.

Алгоритм побудови таксономічного показника оцінки рівня забезпечення фінансовими ресурсами представлено на рис.3.1.

Вихідними даними для оцінки рівня забезпеченості фінансовими ресурсами ТОВ "Добробут" являються показники фінансової стійкості (табл.2.1). Така постановка задачі дозволила отримати загальну картину змін, які відбуваються в наборі ознак, котрі вивчаються в динаміці.

Таблиця 2.1

Вихідні дані для розрахунку таксономічного показника рівня забезпечення фінансовими ресурсами підприємства

Показник	Первісні значення за роками, Xj	Стимулятор / Дестимулятор
	2016	2017	2018
1. Коефіцієнт автономії	0,30	0,23	0,57	Стимулятор
2. Коефіцієнт фінансової залежності	3,33	4,40	1,77	Дестимулятор
3. Коефіцієнт фінансового ризику	2,33	3,40	0,77	Дестимулятор
4. Коефіцієнт маневреності власного капіталу	0,69	0,54	-0,77	Стимулятор
5. Коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень	0,01	0,005	0,01	Стимулятор
6. Коефіцієнт довгострокового залучення коштів	0,003	0,002	0,003	Дестимулятор
7. Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел	0,997	0,998	0,997	Стимулятор

Побудову таксономічного показника рівня розвитку розпочато з формування матриці спостережень (Х), яка має наступний вигляд:

Х =	0,30	0,23	0,57
	3,33	4,40	1,77
	2,33	3,40	0,77
	0,69	0,54	-0,77
	0,01	0,005	0,01
	0,003	0,002	0,003
	0,997	0,998	0,997

Елементи цієї матриці - це показники, виражені в спеціальних ознаках в одиницях виміру. Тому для проведення наступних розрахунків необхідна стандартизація, котра дозволяє привести всю одиницю виміру до безрозмірної величини, тобто зрівняти значення ознак.

Стандартизовано значення елементів матриці спостережень. Для цього визначено середнє значення за кожним показником.

Х 1 ср. = 0,36; Х 2 ср. = 3,16; Х 3 ср. = 2,16; Х 4 ср. = 0,15; Х 5 ср. = 0,007;

Х 6 ср. = 0,003; Х 7 ср. = 0,997

Стандартизувати показники можна за формулою (2.1):

Zi = Xi / X (2.1)

Побудова показника ефективності використання полягає в визначені елементів матриці спостережень та їх стандартизації, після чого проводиться диференціація ознак. При цьому всі змінні необхідно розділити на стимулятори та дестимулятори.

Стандартизована матриця має вигляд:

Z =	-1,01	-2,16	3,17
	0,05	0,35	-0,40
	0,05	0,35	-0,40
	0,42	0,30	-0,72
	203,86	-122,52	-81,34
	1241,12	-906,53	-334,58
	-1241,12	906,53	334,58

Основою такого розподілу являється характерний вплив кожного з показників на рівень розвитку об'єкта, який вивчається. Ознаки, котрі впливають позитивно (стимулювання) на загальний рівень розвитку об'єкта, називають стимуляторами, ознаки, які несуть негативний вплив, називають дестимуляторами. Такий поділ - основа для побудови вектора - еталону. Елементи цього вектора мають координати Хоі і формуються з значень показників за формулою (2.2):

Хоі = max xij (стимулятор) (2.2)

Xoi = min xij (дестимулятор)

Ро = (+ ; - ; - ; + ; + ; - ; + ;),

де х 1, х 4, х 5, х 7 - стимулятор (+);

х 2, х 3, х 6 - дестимулятор (-).

Таким чином, для підприємства аграрного ринку ТОВ "Добробут" вектор-еталон має такі координати:

Ро = (3,17; -0,40; -0,40; 0,42; 203,86; -906,53; 906,53).

Наступним етапом визначення показника таксономічного рівня розвитку являється визначення відстаней між окремими спостереженнями (періодами) і вектором-еталоном. Відстань між точкою-одиницею та точкою Ро розраховується за формулою:

Сio = v У (Zij - Zoj)І, (2.3)

де Zij - стандартизоване значення j - того показника в період часу і;

Zoj - стандартизоване значення і -того показника в еталоні.

Отримані відстані між точкою-одиницею та точкою Ро представлено в табл. 2.2.

Таблиця 2.2

Відстань між точкою-одиницею та точкою Ро

№	Показник	2016	2017	2018
1	Коефіцієнт автономії	17,47	28,41	0,00
2	Коефіцієнт фінансової залежності	0,20	0,57	0,00
3	Коефіцієнт фінансового ризику	0,20	0,57	0,00
4	Коефіцієнт маневреності власного капіталу	0,00	0,01	1,30
5	Коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень	0,00	106523,51	81342,01
6	Коефіцієнт довгострокового залучення коштів	4612397,10	0,00	327126,46
7	Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел	4612397,10	0,00	327126,46

Отримані відстані слугують початком, для розрахунку показника рівня розвитку.

Визначено таксономічний показник коефіцієнта розвитку за формулою:

Кі = 1 - di (2.4)

Для цього розраховано необхідні показники:

Co = Co + 2*So (2.5)

Co = 1/m * ? Cio (2.6)

So = v 1/m * ? (Cio - Co) (2.7)

Визначено середні відстані:

Co = (17,47+ 28,41+ 0,20 + 0,57 + 0,20 + 0,57 + 0,01 + 1,30 +106523,51

+ 81342,01+ 4612397,10+ 327126,46 + 4612397,10+ 327126,46) / 14 = 1407,11

Визначено So за формулою (2.7):

So = 1172,90

Знайдено відстань за формулою (2.5):

Со = 1407,11+ 2 Ч 1172,90 = 3752,91

Розрахунок dі представлений в табл. 2.3.

Таблиця 2.3

Проміжні розрахунки показника dі

	2016 рік	2017 рік	2018 рік
dі	3037,24/3752,91 = 0,81	326,42/3752,91 = 0,09	857,67/3752,91 = 0,23

Визначено рівень коефіцієнту таксономії у динаміці з 2016 - 2018 років (табл.2.4).Таблиця 2.4

Знаходження коефіцієнта таксономії

	2016 рік	2017 рік	2018 рік
Кі	1 - 0,81 = 0,19	1 - 0,09 = 0,91	1 - 0,23 = 0,77

Як видно з табл. 2.4., значення таксономічного показника змінюється в межах від 0 до 1 зростання показника та його наближення до 1 свідчить про покращення фінансового стану підприємства та його структури капіталу, і навпаки.

Зазначено, що таксономічний показник синтетично характеризує зміни значень ознак досліджуваних груп. Інтерпретація даного показника така: він приймає високі значення за великих значень стимуляторів і низькі значення - малих значень стимуляторів.

На рис. 2.2 графічно зображено динаміку зміни інтегрального показника рівня забезпеченості фінансовими ресурсами підприємства.

Рис. 2.2. Динаміка коефіцієнта таксономії ТОВ "Добробут" за 2016-2018 роки

На рис. 2.2 видно, що коефіцієнт таксономії на ТОВ "Добробут" нестабільний на протязі аналізованого періоду. Значення показника досягло максимуму в 2017 р., що свідчить про найвищий рівень забезпечення фінансовими ресурсами підприємства в даному періоді та відсутність кризових явищ у його діяльності. В 2016 р. показник значно менший, що свідчить про погіршення стану фінансування. До такої динаміки інтегрального показника призвело зменшення коефіцієнта автономії та маневреності власного капіталу, проте вони продовжують знаходитись у межах не рекомендованих значень, отже, незважаючи на наявність негативної тенденції, не можна стверджувати про виникнення та розвиток кризових явищ у діяльності ТОВ "Добробут". Однак з огляду на динаміку таксономічного показника, керівництву підприємства варто звернути увагу на недопущення подальшого падіння рівня забезпечення фінансовими ресурсами підприємства, а також забезпечити зростання рентабельності діяльності підприємства.

2.2 Ідентифікація чинників впливу на формування фінансових ресурсів підприємства аграрного ринку

Сучасним світовим трендом є перспективність розвитку аграрного ринку, що для України є також актуальним. Це пояснюється багатьма об'єктивними та суб'єктивними чинниками: зростання чисельності населення в світі, зменшення площ родючих ґрунтів та водних ресурсів, підвищення рівня життя та вимог до якості продуктів харчування, зростання цін на продовольство. Динамічному розвитку підприємства аграрного ринку в Україні сприяє рівень його забезпечення фінансовими ресурсами.

Розв'язання проблем забезпеченості фінансовими ресурсами підприємств аграрного ринку та прибутковості їх діяльності тісно пов'язані з підвищенням дієвості функціонування підприємства. У цьому контексті важливим є вивчення впливу показників фінансової стійкості на рівень забезпечення фінансовими ресурсами. Для вирішення цього питання застосовано регресійний аналіз, який оцінює зв'язок забезпечення фінансовими ресурсами з даними факторами.

Регресійний аналіз - це аналіз, що дозволяє визначити кореляційний зв'язок між факторами та залежною величиною; це метод визначення відокремленого спільного впливу факторів на результативну ознаку та кількісну оцінку цього впливу шляхом використання відповідних критеріїв [11].

Регресійний аналіз проводиться на основі побудованого рівняння регресії й визначає внесок кожної незалежної змінної у варіацію досліджуваної (прогнозованої) залежної змінної величини. Існує проста лінійна регресія та множинна регресія, що застосовують у разі впливу двох і більше змінних на головну компоненту. На вартість об'єкта фінансування впливає багато факторів, тому в подальшому аналізі застосовано множинну регресію [11]:

Y = a + b1 Ч x1 + b2 Ч x2 + … + bp Ч xp, (2.8)

де b1, b2, bp - коефіцієнти регресії, що характеризують середню зміну результату зі зміною відповідного параметру на одиницю при зміні значень інших факторів, закріплених на середньому рівні;

a - вільний член рівняння регресії, значення Y при х = 0;

Y - залежна змінна (результативна ознака);

x1, x2, xp - незалежна змінна (ознака-фактор)

Регресійний аналіз має на меті не лише визначення ступеня детермінованості варіації залежної змінної незалежними змінними, а й прогнозування значення залежної на основі незалежної та визначення внеску окремих незалежних змінних у варіацію залежної.

Множинний регресійний аналіз відбувається за алгоритмом, представленим на рис. 2.3.



На рис. 2.3 видно, що на першому етапі регресійного аналізу відбувається визначення його елементів. Серед основних факторів, що впливають на рівень забезпечення підприємства аграрного ринку фінансовими ресурсами, виділено: коефіцієнт автономії, фінансової залежності, фінансового ризику, маневреності власного капіталу, коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень, довгострокового залучення коштів, фінансової незалежності капіталізованих джерел. Саме ці фактори будуть використовуватися у подальшому аналізі. Вихідні дані подано в табл. 2.5.

З табл. 2.5 видно, що в якості результативної змінної Y - рівень забезпечення фінансовими ресурсами ТОВ "Добробут" протягом 2016-2018 років, розрахований за допомогою таксономічного показника в табл.2.4, в якості факторів: X1 - коефіцієнт автономії, Х 2 - коефіцієнт фінансової залежності, Х 3 - коефіцієнт фінансового ризику, Х 4 - коефіцієнт маневреності власного капіталу, Х 5 - коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень, Х 6 - коефіцієнт довгострокового залучення коштів, Х 7 - коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел.

Таблиця 2.5

Вихідні дані для регресійного аналізу рівня забезпечення фінансовими ресурсами ТОВ "Добробут"

Роки	Рівень забезпечення підприємства фінансовими ресурсами	Коефіцієнт автономії	Коефіцієнт фінансової залежності	Коефіцієнт фінансового ризику	Коефіцієнт маневреності власного капіталу	Коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень	Коефіцієнт довгострокового залучення коштів	Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел
	Y	Х 1	Х 2	Х 3	Х 4	Х 5	Х 6	Х 7
2016	0,19	0,3	3,33	2,33	0,69	0,01	0,003	0,997
2017	0,91	0,23	4,4	3,4	0,54	0,005	0,002	0,998
2018	0,77	0,57	1,77	0,77	-0,77	0,01	0,003	0,997

Етап "оцінка параметрів моделі" передбачає або розрахунок парних коефіцієнтів кореляції стандартизованих даних, або оцінку за методом найменших квадратів. Для побудови регресії застосовано останній. Цей метод дозволяє отримати такі оцінки параметрів, за яких сума квадратів відхилення фактичних даних результативної ознаки від розрахункової мінімальна. Таким чином, рішення рівняння регресії зводиться до знаходження екстремуму функції змінних.

Результати розрахунків у програмі Statistica, на основі яких побудовано лінійну регресійну модель залежності інтегрального показнику рівня забезпечення фінансовими ресурсами підприємства аграрного ринку ТОВ "Добробут" від факторів фінансової стійкості наведено в табл. 2.6.

У табл. 2.6 наведено наступні результати побудови регресії: і-коефіцієнт (Beta) і коефіцієнти регресії bi з стандартними похибками, значення t-критерію та фактичні рівні істотності p-level.

Проаналізувавши отримані результати побудови регресії можна зробити висновок, що побудована модель є адекватною.

Таблиця 2.6

Параметри та відповідні їм критерії

Параметр моделі	-коефі- цієнти (Beta)	Стандартна похибка - коефіцієнтів (St. Err. of Beta)	Коефіцієнт регресії (В)	Стандартна похибка коефіцієнта регресії (St. Err. of B)	t-критерій Стьюдента	Рівень значимості (p-level)
Х 1	0,4937	0,1201	17,24	4,20	4,1092	0,00050
Х 4	-0,5012	0,1201	-3,72	0,89	-4,1723	0,00043
R= 0,9129

Але, разом з тим, у побудованій моделі є п'ять факторів, що незначно впливають на результуючий показник - це фактори Х 2, Х 3, Х 5, Х 6, Х 7. Для кожного параметра моделі розраховано значення критерію Стьюдента, які дозволяють судити про значущість того чи іншого параметра. Так, для параметрів при Х 2, Х 3, Х 5, Х 6, Х 7 розрахункові значення критерію Стьюдента не перевищують табличні (р>0,05), що свідчить про їх незначущість. Отже, ці фактори є зайвими в моделі.

Табличне значення t-критерію для Х 1 та Х 4 з рівнем значимості б = 0,05 становить tтабл. = 2,02. Перевірено значення tр та tтабл. для даних параметрів:

tр = 4,1092 > tтабл. - для коефіцієнта Х 1 ;

tр = 4,1723 > tтабл. - для коефіцієнта Х 4;

Таким чином, дані коефіцієнти є статистично значимими.

Перевірено адекватність побудованої моделі з допомогою коефіцієнту детермінації та критерію Фішера. Коефіцієнт детермінації - частка дисперсії залежної змінної, яка пояснюється моделлю залежності, тобто змінними. Коефіцієнт детермінації - критерій, за допомогою якого вимірюється щільність зв'язку між показниками. Тобто, розрахунок цих показників дає змогу оцінити лінійну залежність зміни значення Y від зміни значення Х, визначити вплив різних випадкових факторів. Чим більш наближений показник до 1, тим краще пояснена модель з погляду на вплив змінних [11].

Для вихідних даних коефіцієнт детермінації становить 0,9129 або 91,29%, тобто представлені змінні Х 1, Х 4 характеризують рівень забезпечення фінансовими ресурсами на 91,29 %. Інші 8,71 % можна пояснити випадковими факторами.

Критерій Фішера - критерій, що застосовують для порівняння двох відносних показників, які характеризують частоту конкретної ознаки, що має два значення. Критерій Фішера відносять до критеріїв розсіювання [6].

У регресійному аналізі він дає змогу перевірити доцільність включення або виключення незалежної змінної в модель. Так як у нашому випадку фактичне значення коефіцієнту перевищує табличне (110,09 ? 12,54) можна говорити про адекватність моделі. Таким чином, перевірка коефіцієнтів моделі залежності рівня фінансування підприємства (забезпечення фінансовими ресурсами) від показників, які характеризують фінансову стійкість, підтвердила адекватність побудованої моделі.

Моделювання - це наукова теорія побудови і реалізації моделей, за допомогою яких досліджуються явища, процеси в природі і суспільному житті. Побудова економіко - математичних моделей - складний процес, який вимагає глибоких знань з економічної теорії, предмета дослідження і математичного інструментарію. Економіко-математична модель дозволяє об'єднати складні, а іноді й нечітко визначені фактори, пов'язані з проблемою прийняття рішень, у логічно чітку схему, яку можна детально проаналізувати. Такий аналіз дозволяє одержати й оцінити альтернативні можливості функціонування економічної системи та передбачити наслідки управлінських рішень [20].

Проведений аналіз дозволив зробити висновок, що модель залежності рівня забезпечення фінансовими ресурсами від факторів фінансової стійкості має вид:

Y = 94142,8 + 17,24 * Х 1 - 3,72 * Х 4, (2.9)

де Y - інтегральний показник рівня забезпечення підприємства фінансовими ресурсами;

Х 1 - коефіцієнт автономії;

Х 4 - коефіцієнт маневреності власного капіталу.

Аналізуючи коефіцієнти регресії видно, що при збільшенні коефіцієнту автономії на 1, рівень забезпечення фінансовими ресурсами ТОВ "Добробут" збільшується на 17,24 відсотки при інших рівних умовах. Позитивне значення параметру Х 1 свідчить про те, що зростання відповідного показника спричиняє збільшення рівня забезпеченості фінансовими ресурсами. Відмічено, що зворотній зв'язок мають змінні X4 та Y. При зменшенні коефіцієнту маневреності власного капіталу на 1 порівняно з минулим роком, рівень забезпечення фінансовими ресурсами ТОВ "Добробут" зменшується на 3,72. Результати регресійного аналізу показали, що на інтегральний показник рівня забезпечення фінансовими ресурсами ТОВ "Добробут" впливають наступні фактори: власні кошти в загальній сумі коштів, авансованих у його діяльність (коефіцієнт автономії) та гнучкість використання власного капіталу (коефіцієнт маневреності власного капіталу). У результаті аналізу встановлено, що щільність зв'язку між результуючим фактором (інтегральним показником рівня забезпечення фінансовими ресурсами ТОВ "Добробут") та факторами становить 91,29%, що свідчить про прямий сильний зв'язок.

Проведені дослідження за даною проблемою дозволяють дійти висновку, що для оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємства, є необхідним формування особливої системи фінансових коефіцієнтів. Це забезпечить можливість загального і повного дослідження ефективності процесів формування, розміщення та використання фінансових ресурсів підприємства, надасть можливість своєчасно визначати зміни в загальних тенденціях їх розвитку.

Отже, фінансові ресурси є найціннішим активом підприємств, який, перебуваючи у постійному обороті, забезпечує провадження операційної, інвестиційної та фінансової діяльності. Велике значення фінансових ресурсів для функціонування підприємства зумовлює необхідність у своєчасному та якісному аналізі джерел формування активів підприємства.

Аналіз отриманих даних може сприяти покращенню розвитку аграрного ринку України та пошуку нових шляхів покращення агробізнесу як перспективної галузі. Зокрема необхідно збільшувати частку власного капіталу та позбавлятися залежності від зовнішніх джерел фінансування. Також необхідно звернути увагу на динаміку деяких показників фінансової стійкості. Таких як коефіцієнт автономії, коефіцієнт маневреності власного капіталу та коефіцієнту фінансової залежності.

Висновки

В результаті проведеного дослідження отримано наступні результати:

Розглянуто технологію аналізу та оцінки формування фінансових ресурсів підприємства, що полягає у виявленні методів формування і обробки даних про фінансові ресурси, які дають об'єктивну оцінку фінансового стану, тенденцій розвитку та виявлення резервів підвищення ефективності використання грошових коштів та шляхів їх реалізації

Оцінили рівень забезпечення фінансовими ресурсами підприємства аграрного ринку за допомогою таксономічного показника, значення якого досягло максимуму в 2017 р., що свідчить про найвищий рівень забезпечення фінансовими ресурсами підприємства в даному періоді та відсутність кризових явищ у його діяльності. В 2016 р. показник значно менший, що свідчить про погіршення стану фінансування. До такої динаміки інтегрального показника призвело зменшення коефіцієнта автономії та маневреності власного капіталу, проте вони продовжують знаходитись у межах не рекомендованих значень, отже, незважаючи на наявність негативної тенденції, не можна стверджувати про виникнення та розвиток кризових явищ у діяльності ТОВ "Добробут".

Також за допомогою регресійного аналізу проаналізовано вплив показників фінансової стійкості на рівень забезпечення фінансовими ресурсами підприємства аграрного ринку, в результаті отримали висновок, що модель залежності рівня забезпечення фінансовими ресурсами від факторів фінансової стійкості має вид

Y = 94142,8 + 17,24 * Х 1 - 3,72 * Х 4,

де Y - інтегральний показник рівня забезпечення підприємства фінансовими ресурсами,

Х 1 - коефіцієнт автономії,

Х 4 - коефіцієнт маневреності власного капіталу,

Тобто на інтегральний показник рівня забезпечення фінансовими ресурсами ТОВ "Добробут" впливають наступні фактори: власні кошти в загальній сумі коштів, авансованих у його діяльність (коефіцієнт автономії) та гнучкість використання власного капіталу (коефіцієнт маневреності власного капіталу).

У результаті аналізу встановлено, що щільність зв'язку між результуючим фактором (інтегральним показником рівня забезпечення фінансовими ресурсами ТОВ "Добробут") та факторами становить 91,29%, що свідчить про прямий сильний зв'язок.

7. Удосконалили процес визначення рівня фінансування підприємства аграрного ринку. Зокрема виокремлено необхідність збільшувати частку власного капіталу та позбавлятися залежності від зовнішніх джерел фінансування. Також необхідно звернути увагу на динаміку деяких показників фінансової стійкості. Таких як коефіцієнт автономії, коефіцієнт маневреності власного капіталу та коефіцієнту фінансової залежності.

Використана література

1. Бадевитц З. Фінансування та інвестиції на підприємствах АПК / З. Бадевитц, Е.А. Безверха, Д.С. Алексанов. - Омськ, 1999. - С. 18.

2. Березнева Ю.В. Особливості підвищення кваліфікації персоналу сільськогосподарського підприємства / Ю.В. Березнева // Розвиток європейського простору очима молоді: економічні, соціальні та правові аспекти: матеріали Всеукр. наук.-практ. конф. молодих учених та студентів. - 22 квітня 2016 р. - Х. : Вид-во "НТМТ", 2016. - С. 403 - 406.

3. Бернар В. Тлумачний економічний і фінансовий словник: французька, російська, англійська, німецька, іспанська термінологія / В. Бернар, Ж.-К. Коллі. - М., 1997. - С. 739-740.

4. Бізнес-гід [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://agrotrade-company.business-guide.com.ua/

5. Бородін К.С. Финансирование общей сельскохозяйственной политики в ЕС / К. Бородин // Международный сельскохозяйственный журнал. - 2005. - №3. - С.13-17.

6. Буреева Н.Н. Многомерный статистический анализ с использованием ППП "STATISTICA". Учебно-методический материал по программе повышения квалификации "Применение программных средств в научных исследованиях и преподавании математики и механики" / Н.Н. Буреева // Нижний Новгород. - 2007. - 112 с.

7. Бусяк В.А. Удосконалення управління ефективністю використання ресурсів агропромислового підприємства: дипломна робота на здобуття освітньо-кваліфікаційного рівня магістра: спец. 8.03050401 "Економіка підприємства" / В.А. Бусяк. - Х. : ХНЕУ ім. С. Кузнеця,3..

8. Воловик І. А. Моніторинг показників-індикаторів оцінки фінансового стану сільськогосподарських підприємств / І. А. Воловик // Економіка: проблеми теорії та практики. - 2012. - № 1.- С. 69-76.

9. Дем'яненко М.Я. Фінанси в період реформування агропромислового виробництва: монографія / М.Я. Дем'яненко. - К. : ІАЕ УААН, 2011. - 645 с.

10. Дудко Н.В. Державна підтримка малого підприємництва України / Н.В. Дудко // Управління розвитком. - 2013. - № 8. - С. 116-118.

11. Єгоршин А.А. Корреляционно-регрессионный анализ. Курс лекций и лабораторных работ / А.А. Егоршин, Л.М. Малярец. - Х. : Основа, 1998. - 208 с.

12. Єдиний державний веб-портал відкритих даних [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://data.gov.ua/

13. Зеленський А.В. Перспективи запровадження в Україні системи кредитування сільгоспвиробників під заставу аграрних розписок / А.В. Зеленський // Сучасні тенденції розвитку фінансових та інноваційно-інвестиційних процесів в Україні: матеріали ІІ міжнар. наук.-практ. конф. - Вінниця: ВНТУ, 2013. - С. 27-29.

14. Ілляшенко К.В. Перспективні напрями розвитку інвестиційної політики в АПК України / К.В. Ілляшенко // Економіка АПК. - 2007. - №11. - С.121-125.

15. Інформаційно-аналітична платформа "YouControl" [Електронний ресурс]. - Режим доступу: https://youcontrol.com.ua

16. Кобута І., Внутрішня підтримка сільського господарства в контексті приєднання України до Світової організації торгівлі / І. Кобута, О. Шевцов // Актуальні питання аграрної політики: зб. робіт - К., 2002.

17. Ковальов М.В. Обґрунтування шляхів підвищення ефективності сільськогосподарського підприємства: дипломна робота на здобуття освітньо-кваліфікаційного рівня магістра: спец. 8.03050401 "Економіка підприємства" / М.В. Ковальов. - Х.: ХНЕУ ім. С. Кузнеця, 2017.

18. Комарова І. В. Фінансове забезпечення аграрного сектора України за рахунок бюджетних коштів / І. В. Комарова // Вісник Бердянського університету менеджменту і бізнесу. - 2011. - № 4(16). - С. 161-165.

19. Кудрін Є. С. Проблеми оподаткування сільськогосподарського сектору України / Є. С. Кудрін // Управління розвитком. - 2013. - № 21. - С. 101-103.

20. Куліков П.М. Економіко-математичне моделювання фінансового стану підприємства: Навчальний посібник / П. Куліков, Г. Іващенко // Харків: ХНЕУ "Інжек". - 2009. - С. 151.

21. Лупенко Ю. Сучасні інструменти для фінансування аграрного сектору економіки / Ю. Лупенко, В. Фещенко [Електронний ресурс] - Режим доступу: http://ufin.com.ua/analit_mat/sdu/132.htm

22. Опарін В.М. Фінансові ресурси: проблеми визначення та розміщення / В.М. Опарін // Вісник НБУ. - 2016. - № 5. - С. 11.

23. Офіційний сайт Державного комітету статистики України [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua/

24. Офіційний сайт НБУ [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://www.bank.gov.ua/doccatalog/document?id

25. Писарева О.А. Особливості аналізу рентабельності діяльності сільськогосподарських підприємств / О.А. Писарева // Управління розвитком. - 2014. - №4. - С. 96 - 98

26. Пойда-Носик Н.Н. Фінансові ресурси підприємства / Н.Н. Пойда-Носик, С.С. Грабарчук // Фінанси України. - 2013. - № 1. - С. 96-103.

27. Постанова Правління Національного банку України № 23 від 25.01.2012 р. "Про затвердження Положення про порядок формування та використання банками України резервів для відшкодування можливих втрат за активними банківськими операціями" [Електронний ресурс] - Режим доступу: http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show /z0231-12/print1383659386505514.

28. Про державне регулювання імпорту сільськогосподарської продукції : Закон України від 17 липня 1997 р. [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://www.rada.gov.ua.

29. Про державний земельний кадастр: Закон України від 01.01.2017 підстава 1774-19 [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/3613-17

30. Про державну підтримку сільського господарства України: Закон України від 01 січня 2017р [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://www.rada.gov.ua

31. Проект Єдиної комплексної стратегії розвитку сільського господарства та сільських територій на 2015-2020 роки [Електронний ресурс] - Режим доступу: http://minagro.gov.ua/node/16025

32. Сабліна Н.В. Використання методу таксономії для аналізу ресурсів підприємства [Електроний ресурс] / Н.В. Сабліна, В.А. Теличко. - Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua/portal/Soc-_Gum/Bi/2009_3/78-82.pdf.

33. Сєрова І. А. Оцінка розвитку сільського господарства: проблеми порівняння / І. А. Сєрова // Сучасний стан та проблеми розвитку статистики, обліку та аудиту в умовах глобалізації та енергозбереження: матеріали міжнародної науково-практичної конференції 6-7 квітня 2016 року. - Дніпропетровськ, 2016. - С.121-125.

34. Стародуб О. І. Удосконалення системи бюджетного фінансування аграрного сектору економіки України Економіка АПК [Електронний ресурс] / О. І. Стародуб. - Режим доступу: http://nbuv.gov.ua/UJRN/E_apk_2015_6_17.

35. Статистичний щорічник України за 2016 рік / Держкомстат України; за ред. О.Г. Осауленка. - К. "Консультант", 2017 - 611 с.

36. Фесенко І. А. Форми фінансування розвитку малих підприємств / І. А. Фесенко // Збірник наукових праць "Велес" за матеріалами міжнар. наук.-практ. конф. 30 бер. 2016 р.: "Актуальні проблеми розвитку світової науки", 2 частина, м. Київ: збірник тез. - К.: Центр наукових публікацій, 2016. - С. 99-103.

37. Шиян Д. Циклічність у формуванні сталого розвитку сільського господарства: монографія / Д.В. Шиян / Харків: Вид. ХНАУ, 2015. - 349 с.

Размещено на Allbest.ru

...