Инвестиционного проекта по модернизации и расширению производства винно-водочной продукции открытого акционерного общества "Бенат"

Таблица 6.2.1. Баланс ОАО «Бенат», т. руб.

Таблица 6.2.2. Отчет о прибылях и убытках ОАО «Бенат», т. руб.

На основе баланса и отчета о прибылях и убытках ОАО «Бенат» можно сделать следующие выводы:

по итогам работы за 2000 год предприятие получило прибыль в размере 4 934,4 тыс. руб., по сравнению с 1999 годом темп роста составил 147,6 %;

темп роста выручки от реализации продукции, работ и услуг за 1999-2000 годы - 137,9 %;

себестоимость продукции, работ и услуг в 1999-2000 годах увеличилась на 41,3 %;

темпы роста себестоимости продукции опережают рост выручки, доля себестоимости в выручке составляла в 1999 году 93,6 %, в 2000 году - 95,9 %;

в 2000 году произошло увеличение активов на 58 %, за счет увеличения в 1,4 раза стоимости основных средств, в 1,7 раза стоимости оборотных активов;

в течение 1999 - 2000 годов наблюдается рост дебиторской задолженности в 1,9 раза;

структура дебиторской задолженности выглядит следующим образом:

Таблица 6.2.3. Структура дебиторской задолженности ОАО «Бенат», %

за анализируемый период изменилась структура соотношения собственного и заемного капитала: собственные средства предприятия уменьшились на 75,2%, а заемные средства возросли на 13,2 %.

В таблице 6.2.5. представлены финансовые показатели деятельности ОАО «Бенат».

Таблица 6.2.5. Финансовые показатели деятельности ОАО «Бенат».

Оценка финансовой устойчивости компании.

Показатель источники собственных средств в процентах от суммы пассивов отражает степень финансовой независимости предприятия от кредиторов. В большинстве стран считается, что если такого рода показатель превышает 50 %, то риск кредиторов минимален. В российской практике нормативное значение данного показателя принято в размере не менее 30 %. Значения показателя ОАО «Бенат» на 1.01.2001г. 12,87 % свидетельствуют о том, что заемный капитал предприятия значительно превышает собственный.

Сумма собственных активов показывает сумму имущества предприятия, которое достанется акционерам в случае распродажи имущества по остаточной стоимости. В 2000 году произошло снижение данного показателя на 75,4 %, в результате увеличения доли кредиторской задолженности.

Темп роста собственных активов в 2000 г. составил 24,6 %.

Оценка платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности, характеризует степень платежеспособности предприятия при условии продажи всех имеющихся в наличии оборотных средств (ценных бумаг, дебиторской задолженности, готовой продукции, сырья и полуфабрикатов). За 1999 - 2000 годы снизился на 2,6 % и его значение составило на 1.01.2001 года - 0,76.

Согласно методическим положениям, утвержденным распоряжением ФУДН от 12.08.1994 г. № 31-р, если коэффициент ликвидности меньше 2,0, предприятие может быть признано неплатежеспособным.

Вывод: на основе коэффициентов, рассчитанных по балансу, можно сделать вывод, что вся прибыль, полученная от финансово - хозяйственной деятельности, используется на развитие предприятия, обновление оборудования. Таким образом, необходимо принять меры, направленные на модернизацию существующего производства, что позволит более рационально использовать собственные оборотные средства и обеспечить стабильную финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.

Оценка рентабельности деятельности компании.

Выручка от реализации составила за 2000 год 141 042 тыс. руб., рост выручки по сравнению с 1999 г. составил 137,8%.

За 1999 - 2000 гг. предприятие имеет чистую прибыль, о чем свидетельствуют показатели рентабельности продукции и рентабельности основной деятельности. Размер чистой прибыли за 1999 год составил 3 341 тыс. рублей, за 2000 год - 4 931,4 тыс. рублей.

По состоянию на 1.01.2001г. рентабельность продукции ОАО «Бенат» составила 3,4%, рентабельность основной деятельности - 3,3 %.

Вывод: по итогам за 1999 - 2000 годы по ОАО «Бенат» значения показателей рентабельности имеют положительные значения и свидетельствуют о том, что выпуск продукции превысил точку безубыточности предприятия.

7. Финансовый план

7.1 Объем финансирования проекта по источникам

Объем финансирования инвестиционного проекта ОАО «Бенат» представлен в таблице 3.

Проектом предусмотрено получение инвестиционных средств на возвратной основе. Основные условия предоставления инвестиций:

Ставка процента за пользование инвестиционными ресурсами- 5 %

Расчетная окупаемость проекта- 5 лет

Другие источники финансирования проектом не предусмотрены. Использование привлеченных средств предполагается осуществлять согласно производственного плана (таблица 1).

7.2 Финансовые результаты реализации инвестиционного проекта

Расшифровка финансовых результатов реализации инвестиционного проекта представлена в таблице 8, кратко в таблице 7.2.1. и показывает предполагаемое распределение выручки, полученной от продажи продукции и объем чистой прибыли.

Таблица 7.2.1. Финансовые результаты реализации инвестиционного проекта

7.3 План денежных поступлений и выплат

План денежных поступлений и выплат ОАО «Бенат» представлен в таблице 9

7.4 Эффективность инвестиционных проектов

Эффективность инвестиционного проекта была оценена по следующим показателям:

срок окупаемости;

точка безубыточности;

бюджетный эффект;

чистый дисконтированный доход (ЧДД);

внутренняя норма доходности (ВНД);

индекс доходности (ИД).

7.4.1 Срок окупаемости

Расчет срока окупаемости проекта приведен в таблице 7.4.1.

Таблица 7.4.1. Расчет срока окупаемости проекта

Исходя из данных таблицы 7.4.1. срок окупаемости проекта составил: 23 мес.

Число лет, Невозмещенная стоимость на нач. года окупаемости

Срок окупаемости = предшествующих году + окупаемости приток наличности в течение года окупаемости

Дисконтированный срок окупаемости проекта (с учетом фактора времени) составляет 39 месяцев и показывает, в течение какого срока инвестиции будут «заморожены», так как реальный доход начнет поступать только после окончания срока окупаемости.

Срок окупаемости проекта на 21 месяц меньше периода пользования заемными средствами.

7.4.2 Точка безубыточности

Точка безубыточности соответствует объему реализации, начиная с которого выпуск продукции должен приносит прибыль.

Точка безубыточности инвестиционного проекта составляет 449 тыс. руб., уже пройден предприятием. Планируемые объемы реализации превышают точку безубыточности в 1844 раз.

Точка безубыточности рассчитывается как отношение величины постоянных расходов к разнице цены продукции и величины переменных расходов, деленной на объем реализации продукции.

7.4.3 Бюджетный эффект инвестиционного проекта

Расчет бюджетного эффекта проекта приведен в таблице 10.

Данные таблицы 10 свидетельствуют о том, что реализация данного проекта позволит получить в областной бюджет чистый доход в размере 3 264 641 тыс. руб., который представляет собой разницу между поступлениями в бюджет и выплатами из бюджета, произведенными по итогам деятельности ОАО «Бенат» в течение срока реализации проекта.

Чистый дисконтированный бюджетный доход области от реализации инвестиционного проекта определяется суммой погодовых сальдо поступлений и выплат в бюджет, приведенных к ценам первого года реализации проекта и равен 2 195 338 тыс. руб.

Для оценки бюджетной эффективности инвестиционного проекта был принят коэффициент дисконтирования равный отношению ставки рефинансирования, установленной Центральным Банком на 15.04.2001 года (25% годовых), и объявленного Правительством РФ на текущий год темпа инфляции (12 % годовых).

7.4.4 Чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта

Расчет чистого дисконтированного дохода инвестиционного проекта приведен в таблице 9.

Чистый дисконтированный доход проекта равен 69 642 тыс. руб. и показывает, насколько возрастет стоимость активов инвестора от реализации данного проекта.

При расчете чистого дисконтированного дохода была принята норма дисконта равная требуемой инвестором норме доходности (12 % годовых).

7.4.5 Внутренняя норма доходности (IRR)

Внутренняя норма доходности инвестиционного проекта равна 26 % и представляет собой норму дисконта, при которой чистый дисконтированный доход проекта равен сумме приведенных капиталовложений.

Внутренняя норма доходности превышает, требуемую инвестором, максимальную ставку процента за пользование инвестиционными средствами (12 % годовых), что обеспечивает «запас прочности» проекта, отражает его устойчивость в условиях возможного повышения риска.

7.4.6 Индекс доходности

Индекс доходности проекта оценивает эффективность единицы затрат и составляет 1,3. Индекс доходности превышает 1 и свидетельствует об эффективности инвестиционного проекта на всей протяженности проекта.

8. Риски и минимизация рисков

8.1 Финансово-экономические риски

На финансово-хозяйственную деятельность ОАО «Бенат» могут оказывать влияние следующие виды финансово-экономических рисков:

риски, связанные с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, - данный вид риска невозможно спрогнозировать и предотвратить. К данным рискам относятся налоговые риски, связанные с изменением налогооблагаемой базы и размера ставок по уплачиваемым налогам в сторону увеличения;

внешнеэкономический риск - приобретение оборудования и его поставка осуществляется иностранным поставщиком, в связи с этим, вероятность влияния внешнеэкономического риска достаточно велика;

валютный риск - существует возможность неблагоприятного воздействия изменений обменного курса на деятельность предприятия, с одной стороны, приобретение оборудования осуществляется денежными средствами по курсу Центрального Банка, с другой стороны, импортная ликеро - водочная продукция является одним из конкурентов продукции, выпускаемой предприятием;

процентный риск - теоретически возможно повышение ставки рефинансирования ЦБ РФ и, как следствие, повышение процентной ставки по кредиту;

риск не возврата заемных средств или «дель кредере» - в том случае, если проект не будет профинансирован в полном объеме, реализация инвестиционной программы модернизации и расширения производства ОАО «Бенат» не позволит достичь поставленных целей и, как следствие, выйти на прогнозируемую прибыль и осуществить возврат заемных средств, данный риск можно оценить как низкий.

8.2 Коммерческие РИСКИ

Влияние коммерческих рисков (маркетинговых и деловых) на деятельность общества:

риск, связанный с изменением цен на продукцию ОАО «Бенат», - повышение цен на реализуемую продукцию может повлечь снижение объемов продаж, для снижения степени риска необходима разработка гибкой ценовой политики;

риск, связанный с изменчивостью спроса на продукцию - спрос на продукцию предприятия является малоэластичным, но при этом подвержен сезонным колебаниями, для снижения данного риска система организации сбыта предприятия построена на работе по предварительным заявкам от оптовых потребителей - данный риск можно оценить как низкий.

8.3 Риски, связанные с реализацией проекта

8.3.1 Инвестиционные РИСКИ

К основным факторам риска, которые могут повлиять на реализацию проекта, относятся также:

инвестиционные риски:

риски, связанные с предприятием и подготовкой проекта, - поскольку подготовка проекта завершена, учитывается риск неполучения кредита, который можно оценить как средний;

риски незавершения модернизации - незавершение модернизации возможно в случае прекращения финансирования проекта. Однако, следует отметить, что согласно графику финансирования проекта, поступление инвестиционных средств осуществляется одной суммой в первый квартал реализации проекта, следовательно, риск незавершения модернизации можно оценить как низкий;

риск превышения затрат - при составлении данного бизнес-плана был принят принцип консервативных допущений - были предусмотрены все возможные потери, но учтены только те поступления, в получении которых есть полная уверенность. Поэтому риск превышения затрат можно оценить как минимальный;

риск консервации проекта - возникновение данного вида риска возможно при прекращении финансирования проекта. В данном случае могут быть рассмотрены альтернативные источники финансирования;

8.3.2 Эксплуатационные РИСКИ

Эксплуатационные риски - при покупке и эксплуатации оборудования возможен риск его поломки или отказа работы. Для предотвращения данного вида риска, ОАО «Бенат» предусмотрено заключение договоров на поставку оборудования с надежными производителями, предоставляющими гарантии.

8.4 Социально-политические риски

В России социально-политические риски можно охарактеризовать как опасность возникновения таких событий, как:

смена Правительства или война;

конфронтация между органами исполнительной и законодательной власти;

ограничение свободной торговли;

необоснованные или чрезмерные налоги (непостоянство налоговой системы).

Противоречивость и изменчивость законодательных актов является на сегодняшний день одним из основных социально-политических рисков.

Неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятных социально-экономических изменений в стране или регионе - данный вид риска невозможно спрогнозировать и предотвратить.

8.5 Форс-мажорные обстоятельства

К форс-мажорным обстоятельствам относятся: эпидемии, пожары, наводнения, аварии, другие стихийные бедствия.

Эпидемии и пожары внутри предприятия можно полностью исключить при условии должного соблюдения требований техники безопасности, санитарии и гигиены.

В целом, форс-мажорные обстоятельства невозможно спрогнозировать и предотвратить.

В целях оценки влияния рисков на инвестиционный проект основные экономические показатели предприятия были просчитаны с учетом поправки на риск проекта.

Таблица 8.5.1. Величина поправок на риск инвестиционных проектов.

С учетом целей проекта и возможных рисков была выбрана поправка на риск в размере 10 % и рассчитаны показатели эффективности проекта.

Таблица 8.5.2 Показатели эффективности проекта с учетом поправок на риск.

Приложение

Таблица 1 Потребность в капитальных вложениях согласно проектно-сметной документации в тыс. рублях (в среднегодовых ценах)

Таблица 2 Инвестиции (в период строительства и эксплуатации) (тыс. руб.)

Таблица 3 Источники средств (на начало реализации проекта) (тыс. руб.)

Таблица 4 Производство и реализация продукции

Подобные документы

• Оценка эффективности инвестиционного проекта

  Разработка плана движения денежных средств по реализации инвестиционного проекта по расширению производства. Определение динамических показателей экономической эффективности совокупных инвестиционных затрат проекта. Расчет справедливой стоимости акции.
  
  контрольная работа [27,2 K], добавлен 07.04.2015
  

• Разработка и анализ финансового плана инвестиционного проекта

  Исходные финансовые данные проекта, планируемый темп инфляции и расчет капитальных вложений. Балансовая стоимость на конец года. Прибыль до и после выплаты налогов. Прогнозы потоков денежных средств от производственно-хозяйственной деятельности.
  
  курсовая работа [52,8 K], добавлен 25.03.2009
  

• Финансовое обеспечение капитальных вложений в СПК "Расловское"

  Сущность, классификация и источники финансирования капитальных вложений, их роль в укреплении материально-технической базы организации. Финансирование и кредитование капитальных вложений и строительства. Разработка проектно-сметной документации.
  
  курсовая работа [56,5 K], добавлен 18.03.2013
  

• Основы инвестиционной деятельности

  Сущность и виды инвестиций. Структура инвестиционного цикла. Методики оценки эффективности инвестиционного проекта. Чистая приведенная стоимость. Расчет и анализ показателей эффективности инвестиционного проекта. Сущность проекта и его финансирование.
  
  курсовая работа [78,1 K], добавлен 18.09.2013
  

• Инвестиции

  Цели инвестиционного проекта и источники его финансирования. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта по расширению и модернизации производственных мощностей на примере ЗАО "Детчинский комбикормовый завод". Охрана труда и экология.
  
  дипломная работа [199,9 K], добавлен 18.11.2008
  

• Экономическая эффективность разработки и реализации инвестиционного проекта

  Описание инвестиционного проекта. План производства и реализации продукции. Определение производственных издержек. Обоснование результативности деятельности организаций в рамках проекта в целом. Коммерческая оценка эффективности проекта для инвестора.
  
  курсовая работа [236,7 K], добавлен 08.12.2010
  

• Выбор инвестиционного проекта

  Учет начальных капитальных вложений, выгоды от проекта, ставки дисконтирования при выборе инвестиционного проекта. Создание фонда инвестирования, получение прибыли как движущий мотив и цель капиталовложений, соотношение прямых и косвенных инвестиций.
  
  контрольная работа [32,0 K], добавлен 12.05.2010
  

• Покупка и реализация доли в обществах с ограниченной ответственностью: бухгалтерский учет и налогообложение

  Обособление понятий "имущество" и "имущественные права". Квалификация доли в уставном капитале общества как имущественного права. Покупка долей иностранной организации в уставном капитале общества. Реализация долей в уставном капитале общества.
  
  реферат [14,9 K], добавлен 09.12.2006
  

• Оценка эффективности инвестиционного проекта по производству элитной косметики

  Характеристика финансового состояния ООО "Мир Beauty". Особенности реализации инвестиционного проекта по расширению ассортимента и количества выпускаемой продукции. Определение финансовой состоятельности и дисконтированного срока окупаемости проекта.
  
  контрольная работа [34,2 K], добавлен 18.10.2013
  

• Экономическое обоснование инвестиционного проекта по строительству завода сухих строительных смесей

  Расчет производственной мощности завода, капитальных вложений, материальных затрат, себестоимости и цены продукции, численности работающих. Технология производства сухих строительных смесей. Финансово-экономические показатели инвестиционного проекта.
  
  курсовая работа [186,4 K], добавлен 01.01.2013
  

• Финансирование инвестиционного проекта

  Оценка финансовой реализуемости инвестиционного проекта. Денежные притоки и оттоки от операционной и инвестиционной деятельности предприятия. Типовые ситуации осуществления капитальных вложений. Взаимосвязи текущего и стратегического планирования.
  
  контрольная работа [40,7 K], добавлен 02.10.2013
  

• Разработка инвестиционного проекта на примере ООО "Гермес"

  Понятие, принципы оценки, классификация, этапы разработки и реализации инвестиционного проекта. Метод расчета чистой приведенной стоимости. Анализ ликвидности баланса. Организационные и финансовые аспекты инвестиционного проектирования в ООО "Гермес".
  
  дипломная работа [1023,3 K], добавлен 31.05.2015
  

• Расчет прибыли инвестиционного проекта

  Определение величины сложной процентной ставки инвестиционного проекта. Что относится к притокам (оттокам) денежных средств от инвестиционной деятельности. Основные преимущества чистой текущей стоимости. Расчет чистой среднегодовой прибыли по проекту.
  
  контрольная работа [323,2 K], добавлен 29.03.2011
  

• Оценка целесообразности инвестиций в реализацию инвестиционного проекта

  Расчет средневзвешенной стоимости инвестиционных ресурсов. Определение доходности инвестиционного проекта. Оценка эффективности участия в проекте предприятия-проектоустроителя. Анализ ликвидности, платежеспособности и безубыточности капитальных вложений.
  
  курсовая работа [2,2 M], добавлен 01.05.2015
  

• Оценка эффективности инвестиционного проекта

  Экономическая сущность и жизненный цикл инвестиционного проекта. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционных проектов. Понятие о неопределенности и риске, основные методы оценки риска. Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений.
  
  курсовая работа [3,2 M], добавлен 08.09.2015
  

• Разработка бизнес-плана на примере ООО "ОСК"

  Бизнес-план инвестиционного проекта развития производства строительного предприятия. Показатели экономической эффективности, риски стадий проекта. Распределение капитальных вложений (единовременных затрат) по направлениям расходования средств, доходность.
  
  курсовая работа [111,6 K], добавлен 13.01.2011
  

• Оценка эффективности инвестиционного проекта на примере ОАО "Саянскхимпласт"

  Характеристика понятия инвестиционного проекта и проектного цикла. Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Саянскхимпласт". Особенности расчета эффективности и целесообразности инвестиционного проекта строительства газоперерабатывающего комплекса.
  
  дипломная работа [153,0 K], добавлен 08.07.2010
  

• расчет сметной стоимости переоборудования торгового помещения под парикмахерскую

  Расчет сметной стоимости переоборудования офисного помещения под парикмахерскую: сумма денежных средств, необходимых для осуществления строительства, определение размера капитальных вложений, финансирование строительства, расходы на оборудования.
  
  курсовая работа [51,0 K], добавлен 03.01.2008
  

• Анализ эффективности инвестиционного проекта (на примере ОАО "ТАНЕКО")

  Изучение этапов оценки эффективности инвестиционного проекта создания Комплекса НПиНХЗ в Нижнекамске. Определение связи между типом инвестиций и уровнем риска. Обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений.
  
  дипломная работа [597,9 K], добавлен 24.11.2010
  

• Финансовые ресурсы спортивного проекта

  Обоснование проектного финансирования инвестиционного проекта создания спортивно-развлекательного комплекса мини-гольф клуба. Расчетная стоимость строительства и инвентаря. Анализ прибыльности проекта, плановые доходы и расходы на содержание клуба.
  
  курсовая работа [769,1 K], добавлен 21.02.2012
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам