Введение

1. Теоретические аспекты лизинга и характеристика лизинговых услуг

1.1 История формирования лизинговых услуг: понятие и сущность лизинга

1.2 Виды и характеристика лизинговых услуг

2. Анализ развития рынка лизинговых услуг

2.1 Сравнительная характеристика лизинговых услуг в России и за рубежом

2.2 Перспективы развития лизинга

Заключение

Список литературы

Введение

Глубокие преобразования, происходящие в мировой экономике, требования, предъявляемые научно-техническим прогрессом к замене основных средств, а также необходимость наиболее эффективного использования финансовых ресурсов, требовали новых способов обновления материально-технической базы.

Лизинг стал одним из таких нетрадиционных и достаточно эффективных инвестиционных инструментов в последние десятилетия.

За последние три десятилетия популярность лизинга резко возросла; вместо того, чтобы занимать деньги, чтобы купить самолет, компьютер, реактор или спутник, фирма может взять его в аренду.

Авиационные и железнодорожные фирмы сдают в аренду большое количество оборудования, многие компании и мотели сдают в аренду свою недвижимость, а различные магазины сдают в аренду здания и склады. Даже коммунальные компании обратились к лизингу, потому что им становится все труднее брать деньги в кредит.

Актуальность развития лизинга в России, в том числе развитие рынка лизинга в СНГ, определяется, прежде всего, неблагоприятными условиями парка оборудования (значительная доля устаревшего оборудования, низкая эффективность его применения, отсутствие запасных частей и т. Д.).

Одним из решений этих проблем может стать лизинг, сочетающий элементы внешней торговли, кредитных и инвестиционных операций.

Цель работы - рассмотреть развитие рынка лизинговых услуг.

Задачи:

- рассмотреть историю формирования лизинговых услуг, понятие и сущность лизинга

- раскрыть виды и характеристику лизинговых услуг

- дать сравнительную характеристику лизинговых услуг в России и за рубежом

- проанализировать перспективы развития лизинга

Объектом в работе являются лизинговые услуги. Предметом - развитие лизинговых услуг.

Структурно работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка литературы.

1. Теоретические аспекты лизинга и характеристика лизинговых услуг

Сформированная как самостоятельная отрасль, лизинговая деятельность привлекала внимание не только предпринимателей, но и исследователей, экономистов, аналитиков [1-5]. Многие зарубежные и отечественные авторы обращают внимание на финансовый лизинг в своих работах, среди них: А.В. Караваева, В. Д. Газман, Е. Н. Орлова, В. Д. Газман. Были рассмотрены такие вопросы, как: цены на лизинг [6], теоретические основы управления системой лизинга [7], оценка финансово-экономической эффективности лизинговых операций [8], лизинг как инструмент инвестиционной политики [9], статистика развития лизинговой отрасли. [10]. Со временем лизинг стал мощной отраслью, которая может способствовать улучшению экономической ситуации в России, предоставляя предприятиям возможность своевременно обновлять производственные активы. Осознавая такую важность рынка финансовой аренды, необходимо обратить особое внимание на процесс его формирования не только в России, но и за рубежом, поскольку во многих странах мира рынок лизинга развит в гораздо большей степени, чем отечественный. один.

Изучая процесс становления и трансформации лизинговой отрасли, важно понимать, что финансовый лизинг - это не один и тот же продукт для разных стран, поскольку у каждой есть своя специфика. Более того, в ряде стран не существует гостиничного законодательства, которое бы регулировало лизинговые отношения, а разделение ренты на финансовую и операционную определяется положениями, регулирующими правила бухгалтерского и налогового учета соответствующих операций [11]. Однако, несмотря на существующие различия между рынками лизинговых услуг в разных странах, из-за специфики культуры, экономического развития и активности в сфере внешнеэкономической деятельности эта отрасль постепенно проходит примерно одинаковые этапы развития в каждом государстве.

Рассмотрим представленные этапы более подробно. Все знакомые арендные отношения не только предшествовали лизингу на протяжении нескольких тысячелетий, но и сегодня являются полноправным участником рынка востребованных услуг практически во всех странах мира [12].

Далее следует выделение лизинга в качестве самостоятельного источника финансирования основных средств. В этот период начинает формироваться нормативная база для нового вида экономической деятельности, появляются первые лизинговые компании, как уже упоминалось ранее, внедрение услуг финансового лизинга выходит на международный уровень. Лизинговая операция на данном этапе - это передача имущества арендатору во временное пользование, в ходе которого он оплачивает полную стоимость арендованного актива и, наконец, приобретает его в собственность в конце срока действия договора финансовой аренды по символическая стоимость [13]. Зачастую арендодатель является производителем или продавцом имущества.

Третий этап трансформации исследуемой отрасли обусловлен быстрым ростом числа компаний, специализирующихся на лизинге, и, как следствие, высоким уровнем конкуренции на этом рынке [14]. Во-первых, это стимулировало лизинговые компании более активно экспортировать свои услуги в другие страны, где отрасли еще не удалось достичь этого уровня развития. Во-вторых, чтобы сделать свой продукт более привлекательным и конкурентоспособным, арендодатели изменили свой подход к формированию графиков арендных платежей. Инновация заключалась в том, что теперь графики были ориентированы на потребности клиентов: они могли быть аннуитетными, нисходящими, восходящими, сезонными, кроме того, стоимость выкупа начала меняться и не всегда была символической [15]. Такие изменения дали финансовому лизингу преимущества перед альтернативными источниками финансирования, такими как кредит, и арендаторы получили более благоприятные и удобные условия, которые позволяют им оптимизировать расходную часть своего бюджета.

Лизинг приобретает и другие преимущества благодаря интенсивному формированию нормативной базы, которая определяет особенности учета операций финансовой аренды, а также предусматривает налоговые льготы по лизинговым операциям [16]. Опыт показывает, что эта стадия часто наиболее затяжная. Это связано с тем, что переход к следующему этапу предполагает не только завершение ряда описанных выше преобразований в лизинговой отрасли, но и определенный уровень экономического развития страны, в которой реализуются услуги. Кроме того, участие государственного аппарата имеет важное значение для перехода рынка финансового лизинга к операционному лизингу.

Для поддержания конкурентоспособности и прибыльности лизинговая отрасль должна быть наделена различными преференциями, а лизингодатели должны располагать достаточными финансовыми и кредитными ресурсами [17]. Кроме того, на данном этапе важным стимулирующим фактором является наличие конкуренции на внутреннем рынке страны со стороны иностранных международных компаний, а также готовность субъектов хозяйствования и государства активно перенимать и внедрять опыт другие страны. Готов к этому переходу должен быть как рынок лизинговых услуг вместе со сферой кредитования, так и вторичный рынок продажи предметов лизинга [18].

Следующий качественно новый этап - инновационный лизинг. Объем услуг финансового лизинга дополняет набор опций, предлагаемых клиенту, например: становится доступной модернизация, модернизация или замена предмета лизинга в рамках заключенного договора.

Это большой вклад в конкурентоспособность и динамичное развитие отрасли, но еще важнее разработка новых лизинговых продуктов. Такие продукты включают венчурный лизинг, который представляет собой финансирование начинающего бизнеса, обычно представляемого высокотехнологичными бизнес-проектами [19]. Для реализации таких услуг арендодатель должен иметь возможность качественно оценить все риски, связанные со спецификой инвестиций.

Еще одним нововведением на данном этапе является секьюритизация лизинговых активов. Задача лизинговых компаний - привлечь инвестиции, альтернативные кредитным возможностям. Выпуск облигаций или других ценных бумаг может быть использован в качестве такого инструмента.

В связи с острой необходимостью снижения кредитных рисков компаний, предоставляющих услуги финансового лизинга, начинают заключаться инновационные варианты лизинга. Это своего рода хеджирование, при котором продавец опциона на определенную премию (продавец получает его независимо от того, будет ли актив реализован или нет) обязуется купить арендованный актив у лизинговой компании.

Описанные выше процессы сопровождаются насыщением рынка лизинговых услуг, темпы роста новых объемов бизнеса снижаются. Из-за высокого уровня конкуренции на первый план выходит такой показатель, как стоимость лизинговых услуг. Стремясь сделать его более конкурентоспособным, арендодатели вынуждены направлять все больше усилий на снижение затрат [20]. Чтобы предоставить клиентам более выгодные условия, начинают создаваться совместные предприятия и альянсы, начинается процесс консолидации в исследуемой отрасли, характеризующийся значительной консолидацией лизинговых компаний. Кроме того, наблюдается еще большая активность в направлении освоения зарубежных рынков.

Начало третьего этапа было положено указом Президента Российской Федерации от 17 сентября 1994 г. № 1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности». Затем постепенно начали создавать сеть нормативных актов и приказов, направленных на регулирование отношений в сфере лизинговых услуг. Расширение специальной нормативно-правовой базы сделало отрасль более привлекательной для предпринимательства за счет повышения правовой определенности, а также предоставления определенных преференций участникам лизинговых отношений [22]. Коммерческие банки, в том числе иностранные, выступали в роли учредителей компаний.

Значимым событием для отрасли стало создание Российской ассоциации лизинговых компаний (ROSLEASING). Эта организация была основана в 1994 году, она была основана на важных задачах для быстро развивающегося рынка финансовой аренды:

- формирование системы поддержки лизинга;

- участие в нормотворческой деятельности, связанной с лизингом;

- создание условий для совместной реализации планов и проектов членами Ассоциации;

- создание благоприятного климата для развития лизинговой отрасли в целом;

- помощь в привлечении инвестиций в лизинговую отрасль;

- популяризация финансовой аренды.

Членами Ассоциации были уже действующие лизинговые компании и организации, которые только планировали освоить новый инвестиционный инструмент, кроме того, банки и страховые компании стали членами ROSLEASING [23].

Еще одной отличительной чертой этого рубежа в истории российского рынка финансового лизинга стало лицензирование. В последующие 4 года с момента вступления в силу постановления Правительства Российской Федерации от 24 декабря 1994 года № 1418 «О лицензировании отдельных видов деятельности» было выдано около 500 лицензий, 10% из которых принадлежали иностранным компаниям. Однако следует отметить, что многие хозяйствующие субъекты, получившие соответствующую лицензию и не реализовавшие свое право на деятельность в сфере лизинговых услуг, кроме того, некоторые организации получили лицензию на совершение одной или двух конкретных операций.

В заключение следует отметить, что в целом лизинг определяется как активно развивающийся перспективный сектор российской экономики. Финансовая аренда стала важным инвестиционным инструментом и в то же время срочно необходимым источником финансирования основных средств. Поскольку лизинг в России является более молодой отраслью, чем в ряде других стран, необходимо уделять больше внимания зарубежной практике и стараться максимально эффективно использовать этот опыт.

1.2 Виды и характеристика лизинговых услуг

На сегодняшний день лизинг является наиболее эффективным финансовым инструментом для покупки техники, оборудования и транспорта. Его уникальность заключается в удобном сочетании характеристик кредита и долгосрочной аренды, отсутствии залога и возможности снижения налоговой базы.

Лизинг за рубежом по сравнению с лизингом в России уже является устоявшимся инструментом развития экономики страны. На сегодняшний день тенденция, общая для всех западных компаний, заметна.

Организации сосредотачиваются на действиях, для которых они были созданы, освобождая себя от лишней собственности. Это позволяет компаниям выбирать более гибкие подходы в отношении текущей ситуации в экономике.

Первые лизинговые сделки в США возникли в 50-х годах. Здесь сосредоточена половина мирового оборота лизинговых контрактов.

Основной причиной быстрого развития лизинга в США являются льготные налоговые условия. В последнее время в стране наблюдается увеличение соглашений о возврате и операционном лизинге.

Крупные лизинговые компании в Америке: Golodefz Trading, Security Pacific рассмотреть, банк Amerilase Group.

В Великобритании была основана первая в мире лизинговая компания Birmingham Wagon Company. Компания арендовала вагоны для перевозки угля и полезных ископаемых.

В стране существует ассоциация, отвечающая за финансы и лизинг, в которой сосредоточено более 90% всех лизинговых контрактов в Великобритании.

Лизинг получил широкое распространение во Франции в 60-х годах. Наиболее распространенным видом лизинга во Франции является лизинг движимого объекта с правом покупки - «кредит-покупка». Деятельность французских лизинговых компаний подлежит государственному регулированию.

В России лизинг физическим лицам доступен в основном для покупки автомобилей, а в Штатах и Европе, в частности во Франции, лизинг конкурирует с банковскими кредитами и ипотекой.

Сегодня во Франции стремительно развивается лизинг судов и барж, транспортного оборудования, компьютерной и медицинской техники, воздушного лизинга.

Германия является европейским лидером по объему лизингового рынка. В стране существует огромное количество лизинговых компаний, входящих в лизинговые ассоциации. Также предусмотрено специальное законодательство для лизинговой деятельности в Германии.

В Германии финансовый лизинг с полной выплатой является обычным явлением, договор предусматривает фиксированный срок действия, без возможности расторжения, платежи при этом покрывают расходы на приобретение недвижимости и основные расходы по рефинансированию.

Развитие лизинга в Японии началось в 60-х годах. Крупнейшая лизинговая компания Японии "Gentury Leasing System".

В Японии существует специальная система поддержки малого бизнеса в форме лизинга.

Лизинговые отношения регулируются гражданским, коммерческим кодексом, а также судом.

Если лизинговая операция в Японии является договором купли-продажи, лизингополучатель имеет возможность снизить налоги в связи с амортизацией лизингового имущества, в противном случае это право используется лизингодателем.

Лизинг в Швеции распространился в 60-х годах. Широко используется малым и средним бизнесом.

Со стороны банков выставлены требования по обеспечению кредитов. А лизинг позволил упростить создавшуюся ситуацию, так как в этом случае кредитор был владельцем лизингового имущества.

Основной срок аренды имущества при лизинговых операциях в Швеции составляет около 3-5 лет, иногда до 9 лет.

Лизинговое законодательство в Швеции активно развивалось в 90-х годах после трехлетнего снижения объема лизинговых контрактов.

Лизинг в России появился в 90-х годах и, по сравнению с мировой практикой, существует недолгое время.

Из-за неразвитости российской экономики операционный тип лизинга не получил широкого распространения. Состояние рынка в России находится на начальном этапе, этапе развития финансового лизинга. В то же время расширяется ассортимент предлагаемого в лизинг оборудования.

Российская правовая база требует адаптации к лизинговой деятельности. Это приведет к развитию операционного лизинга, развитию рынка лизинга в целом и экономики страны.

Лизинг за рубежом по сравнению с лизингом в России уже является устоявшимся инструментом развития экономики страны. Сегодня тенденция, характерная для всех западных компаний, заметна [1].

Организации сосредотачиваются на деятельности, для которой они были созданы, освобождая себя от лишней собственности. Это позволяет компаниям выбирать более гибкие подходы в отношении текущей ситуации в экономике. Первые лизинговые сделки в США возникли в 50-х годах. Здесь сосредоточена половина мирового оборота лизинговых контрактов. Основной причиной быстрого развития лизинга в США являются льготные налоговые условия. В последнее время в стране наблюдается увеличение соглашений о возврате и операционном лизинге.

Крупные лизинговые компании в Америке: Golodefz Trading, Security Pacific рассмотреть, банк Amerilase Group. В Соединенном Королевстве первая в мире лизинговая компания, Бирмингем, была основана 20 марта 1855 года. Компания арендовала железнодорожные вагоны для перевозки угля и минеральных ресурсов. В настоящее время существует ассоциация, отвечающая за финансы и лизинг, в которой сосредоточено более 90% всех лизинговых контрактов в Великобритании.

Во Франции лизинг получил широкое распространение в 60-х годах. Наиболее распространенным видом лизинга во Франции является лизинг движимого объекта с правами на покупку - «кредит-покупка». Сегодня во Франции стремительно развивается лизинг судов и барж, транспортного оборудования, компьютерной и медицинской техники, воздушного лизинга.

Германия является европейским лидером по объему лизингового рынка. В стране существует огромное количество лизинговых компаний, входящих в лизинговые ассоциации.

В Германии финансовый лизинг с полной выплатой является обычным явлением, договор предусматривает фиксированный срок действия, без возможности расторжения, платежи при этом покрывают расходы на приобретение недвижимости и основные расходы по рефинансированию. Развитие лизинга в Японии началось в 60-х годах.

Крупнейшая лизинговая компания Японии «GenturyLeasingSystem». Существует специальная система поддержки малого бизнеса в виде лизинговых услуг.

Лизинговые отношения регулируются гражданским, коммерческим кодексом, а также судом. Если лизинговая операция в Японии является договором купли-продажи, лизингополучатель имеет возможность снизить налоги в связи с амортизацией лизингового имущества, в противном случае это право используется лизингодателем. Лизинг в Швеции распространился в 60-х годах. Широко использовался малым и средним бизнесом [2].

Основной срок аренды имущества при лизинговых операциях в Швеции составляет около 3-5 лет, иногда до 9 лет [2]. Рассмотрим особенности становления и развития лизинга в России. Лизинг в России появился в 90-х годах и, по сравнению с мировой практикой, существует недолгое время.

Из-за неразвитости российской экономики операционный тип лизинга не получил широкого распространения. Состояние рынка в России находится на стадии развития финансового лизинга. В то же время расширяется ассортимент предлагаемого в лизинг оборудования.

Российская правовая база требует адаптации к лизинговой деятельности. Это приведет к развитию операционного лизинга, развитию рынка лизинга в целом и экономики страны [3].

Рассмотрим динамику объема лизинговых операций. В 2016 году наблюдается увеличение объема лизингового рынка и количества лизинговых компаний. Объем нового бизнеса в 1 полугодии 2016 года вырос на 13% и составил 275 млрд рублей, что связано с увеличением розничного сегмента на 39%. Причиной стала активизация региональных сделок лизинговых компаний и улучшение условий финансирования Банка.

Таким образом, доля банковских кредитов в финансируемых фондах увеличилась впервые за последние три года. Рынок также поддержали операционные сделки, доля которых с 2014 года составляет более 10% в объеме нового бизнеса.

Во второй половине 2016 года рынок продолжит расти относительно низкой базы 2015 года из-за оживления розничных сделок. В результате, согласно базовому прогнозу RAEX (Эксперт РА), новый бизнес в 2016 году вырастет на 5%.

В то же время российский лизинговый рынок не насыщен и при более стабильной ситуации в экономике имеет потенциал для развития [4]. Сегодня, по сравнению с прошлыми годами, наблюдается снижение процентных ставок по лизинговым контрактам и уменьшение минимальной предоплаты. Одновременное урегулирование юридической стороны вопроса, по прогнозам, приведет к развитию рынка лизинга в России.

Россия за последние несколько лет перенесла несколько финансовых кризисов, в результате чего постоянно возникала потребность в инвестиционных вложениях в основные средства производства. В период кризиса многие отрасли понесли ущерб, компании закрывались из-за недостаточности средств, отсутствия заключенных договоров, невыполнения обязательств, и лизинговый бизнес не исключение. Лизинговые компании, основанные при крупных коммерческих банках, достаточно стабильно развивались, более мелкие - понесли ущерб. За период кризиса доля лизинга в ВВП снизилась, но за последние годы инвестиционные возможности улучшились.

В России еще рано говорить о лизинговом буме, российские предприниматели с настороженностью относятся к лизингу как к форме инвестиций, противоречия и недостаточная изученность этого финансового инструмента препятствуют активному использованию. Однако многие предприятия уже обратили внимание на лизинг и, изучив практический аспект лизинговой сделки, оценив получаемую выгоду по сравнению с банковским кредитом, активно используют лизинг в своей деятельности.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» совместно с Объединенной Лизинговой Ассоциацией подвели предварительные итоги исследования российского рынка лизинга за 9 месяцев 2018 года. Согласно проведенному анкетированию, лизинговый рынок второй год подряд продолжает демонстрировать рекордные объемы.

По предварительным данным исследования, объем нового бизнеса за январь-сентябрь 2018 года практически сравнялся с объемом рынка по итогам всего 2017 года и составил 1 010 млрд руб. (+42% по сравнению с 9 месяцами предыдущего года). Сумма новых лизинговых договоров за январь-сентябрь 2018 года составила 1 650 млрд руб. против 1 140 млрд руб. годом ранее, а объем лизингового портфеля на 01.10.18 достиг 4,1 трлн руб., увеличившись на 19% с начала текущего года.

Рисунок 1.2 - Объем и темп прироста нового бизнеса

Источник: [9]

Препятствия, тормозящие развитие лизинга в России можно разделить на три основные группы: препятствия технического характера; препятствия, имеющие системный характер для российской экономики; препятствия, обусловленные «юностью» российского рынка лизинга [11, с.10].

Некоторые из «технических» препятствий:

1) Некоторые положения федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» остаются недоработанными или не соответствуют практике лизинговой деятельности. Остается ряд противоречий и сложностей действующего законодательства и нормативных актов в области лизинга, налогообложения, бухучета, таможенной службы и др.

2) Норматив Центрального банка РФ, который устанавливает предельный лимит риска на одного заемщика, препятствует кредитованию банками лизинговых компаний в требуемом объеме. Необходимость повышения лимита является актуальной проблемой т.к. значительная часть лизинговых компаний создана при банках и кредитуется в банках. Банки, желающие увеличить объем лизинговых операций, фактически вынуждены создавать еще одну или более лизинговых компаний.

Некоторые из «системных» препятствий:

1) Сложности в системе страхования коммерческих рисков. Случаи страхования коммерческих рисков лизинговых сделок имеют пока только экспериментальный характер, а формулировки страховых организаций бывают неопределенными, ставки высокими.

2) Существующая арбитражная практика препятствует быстрому изъятию объекта лизинга в случае неплатежей лизингополучателя.

3) Вторичные рынки оборудования пока слабо развиты. Это не позволяет в полной мере рассматривать объект лизинга в качестве обеспечения.

4) Для многих лизинговых компаний «длинное и дешевое» финансирование является труднодоступным ввиду высоких рисков отечественных лизингополучателей.

Некоторые из препятствий, которые обусловлены «юностью» российского рынка лизинга:

1) Лизинговые компании зачастую испытывают трудности, связанные с подбором кадров. Однако уже сегодня заметна активность в сфере подготовки лизинговых специалистов.

2) Необходимость развития информационной инфраструктуры российского рынка лизинга.

Таким образом, можно сказать, что лизинговая отрасль в России имеет большие перспективы. В 2017 году рынок лизинга продемонстрировал рост, однако сегодня существует ряд факторов, препятствующих развитию лизинга, который имеет важное значение для развития российской экономики.