Теоретические аспекты понятия "государственный долг"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Северо-Казахстанский государственный университет

имени Манаша Козыбаева

Теоретические аспекты понятия «государственный долг»

И.Е. Герасименко

В статье рассматриваются понятие «государственный долг», его структура на примере Республики Казахстан в динамике за 2005-2010 гг., проанализированы основные способы его сокращения.

Ключевые слова: государственный долг, внешний государственный долг, внутренний государственный долг.

Проблема обслуживания государственного долга - один из ключевых факторов макроэкономической стабильности в стране. От решения этой проблемы будет зависеть бюджетная дееспособность страны, состояние ее валютных резервов, а следовательно, и стабильность национальной валюты.

Согласно ст. 201 Бюджетного кодекса Республики Казахстан от 4 декабря 2008 г. государственным долгом является сумма на определенную дату полученных (освоенных) и непогашенных государственных займов, а также долговых обязательств на определенную дату, отнесенных в соответствии с законодательными актами Республики Казахстан на долг Правительства Республики Казахстан, Национального банка Республики Казахстан или решениями маслихатов на долг местных исполнительных органов, без учета взаимных требований [1].

Нормативные правовые акты, отражающие нормы по вопросам государственного заимствования и долга:

- Бюджетный кодекс Республики Казахстан от 4 декабря 2008 г. (разд. 12 «Государственные и гарантированные государством заимствование и долг, поручительство государства»);

- Правила исполнения бюджета и его кассового обслуживания, утвержденные постановлением Правительства Республики Казахстан от 26.02.2009 г. № 220 (разд. 12 «Государственные и гарантированные государством займы и займы, привлекаемые под поручительства государства»).

Государственный долг вызван использованием государственных займов в качестве одной из форм привлечения денежных ресурсов для расширения воспроизводства и удовлетворения общественных потребностей. Причиной возникновения и нарастания государственного долга является постоянный дефицит государственного бюджета. Так, в Республике Казахстан дефицит государственного бюджета в 2008 г. составил 333238,8 млн тенге, в 2009 г. - 492692,6 млн тенге, а в 2010 г. - 527264,2 млн тенге. При этом наличие государственного долга не является исключением в экономике, скорее правилом: экономически развитые страны имеют значительный внутренний долг. В развитых странах государственный долг и вызывавшие его дефициты бюджета представляют собой встроенные в экономический цикл факторы стабилизации экономики и ее развития.

Государственный долг подразделяется на внутренний и внешний.

Внешний государственный долг - это составная часть государственного долга по внешним займам и другим долговым обязательствам перед кредиторами-нерезидентами. Наличие внешнего долга страны является нормальной мировой практикой. Масштабное привлечение займов может привести страну к зависимости от кредиторов. Для относительной характеристики величины государственного долга в мировой практике используются специальные показатели - относительные параметры внешнего долга. Они включают отношение долговых платежей (по погашению и обслуживанию долга) к экспорту товаров и услуг. По классификации Международного банка реконструкции и развития низким уровнем внешней задолженности считается отношение меньше 18%, умеренным - 18-30%.

Другими показателями также являются:

ь отношение валового внешнего долга к ВВП (менее 48% - низкая; 48-80% - умеренная задолженность);

ь отношение валового внешнего долга к экспорту товаров и услуг (менее 132% - низкая; 132-220% - умеренная);

ь отношение платежей вознаграждения к экспорту товаров и услуг (менее 12% - низкая; 12-20% - умеренная).

Основными кредиторами внешнего долга, как правило, являются другие государства, международные финансовые организации (Международный валютный фонд), а также частные фонды-нерезиденты. Для Республики Казахстан основными кредиторами являются следующие организации: Международный банк реконструкции и развития, Азиатский банк развития, Европейский банк реконструкции и развития, Исламский банк развития, Саудовский фонд развития, Кувейтский фонд арабского экономического развития, Фонд развития Абу-Даби, Иностранные коммерческие банки, Кредитное агентство Правительства Германии, Японский банк международного сотрудничества.

Внутренний государственный долг - это составная часть государственного долга по внутренним займам и другим долговым обязательствам перед кредиторами-резидентами. Экономически развитые страны, как правило, имеют значительный государственный внутренний долг. Имеет место положительнй эффект от дополнительных финансовых ресурсов, однако присутствует и ряд отрицательных последствий наличия внутреннего государственного долга:

ь погашение задолженности производится за счет бюджетных средств;

ь для уменьшения долга государство может увеличивать налоги, что может привести к макроэкономическим последствиям, например, к уменьшению инвестиций;

ь действует эффект «вытеснения инвестиций» частных предпринимателей.

Таблица 1

Государственный долг Республики Казахстан

Анализ государственного долга РК (табл.1) показал, что в 2006 г. государственный долг увеличился по сравнению с 2005 г. на 440916,4 млн тенге (что составило 63%), а вот в 2007 г. наблюдается снижение государственного долга на 227994,6 млн тенге по сравнению с предыдущим годом (на 20%). В 2008 г. вновь произошел рост на 412403,6 млн тенге, что на 45% больше, чем в предыдущем году. В 2009 и в 2010 гг. также наблюдается тенденция роста государственного долга. В 2009 г. государственный долг вырос на 57% (в денежном выражении это 763437,2 млн тенге), а в 2010 г. - на 50% (в абсолютном выражении - на 1043187,9 млн тенге). При этом долг правительства с каждым годом растет. Так, в 2006 и в 2007 гг. долг правительства вырос на 13%, в 2008 г. - на 49%, в 2009 г. - на 59%, а в 2010 г. - на 37%. Анализ долга Национального банка РК показал: в 2006 г. долг увеличился в 3,3 раза, что в стоимостном выражении составило 372103,3 млн тенге, а в 2007 г. сократился на 57% (на 304166,7 млн тенге). С 2008 по 20010 г. отмечается ежегодный рост долга. Так, в 2008 г. долг вырос на 36%, в 2009 г. - на 52%, а в 2010 г. - на 90%. Долг местных исполнительных органов РК сократился на 14%, в 2008 г. увеличился на 6%, в 2009 г. вновь сократился на 2%, а в 2010 г. - увеличился на 46%. В государственный долг не входят взаимные требования (долг местных исполнительных органов перед Правительством Республики Казахстан). Долг Правительства РК в государственном долге (табл. 2) занимает 71-77%, лишь в 2006 г. доля долга Правительства составила 53%Долг Национального банка РК занимает 23-29%, лишь в 2006 г. он составил 47% от государственного долга. При этом долг местных исполнительных органов РК перед Правительством РК варьирует в пределах 90-97%, лишь в 2010 г. - 86%. Долг местных исполнительных органов перед прочими кредиторами составляет 3-10%, а в 2010 г. - 14%.

Таблица 2

Доля государственного долга РК, %

государственный долг

В соответствии со ст. 3 Бюджетного кодекса Республики Казахстан от 4 декабря 2008 г. гарантированный государством долг - сумма на определенную дату полученных и непогашенных негосударственных займов, обеспеченных государственными гарантиями; гарантированный государством заем - негосударственный заем, обеспеченный государственной гарантией [1].

В соответствии со ст. 213 Бюджетного кодекса Республики Казахстан от 4 декабря 2008 г. государственной (правительственной, суверенной) гарантией Республики Казахстан является обязательство Правительства Республики Казахстан перед заимодателем полностью или частично погасить задолженность в случае неуплаты заемщиком-резидентом Республики Казахстан причитающейся с него суммы в установленный срок [1].

Государственные гарантии предоставляются заимодателям в качестве обеспечения исполнения резидентами Республики Казахстан обязательств по полученным ими негосударственным займам.

Исключительным правом предоставления государственных гарантий от имени Республики Казахстан по займам обладает Правительство Республики Казахстан.

По поручению Правительства Республики Казахстан центральный уполномоченный орган по исполнению бюджета осуществляет предоставление государственных гарантий на условиях и в порядке, определяемых Правительством Республики Казахстан.

Гарантированный государственный долг в 2006 г. по сравнению с предыдущим сократился на 6%, в 2007 г. - на 12%, в 2008 г. - увеличился на 4%. В 2009 г. гарантированный государственный долг увеличился на 17%, а в 2010 г. вновь произошло сокращение на 34%. С 2009 г. добавлена статья «долг по поручительствам государства», в 2010 г. долг по данной статье увеличился на 2%, что в абсолютном выражении составило 874,5 млн тенге.

Управление государственным долгом - это деятельность государства в лице уполномоченных органов по обеспечению рационального и эффективного заимствования и оптимизации стоимости обслуживания государственного кредита. Управление государственным долгом включает в себя следующее [2]:

1. Ежегодная оценка состояния и прогноза на предстоящий десятилетний период государственного и гарантированного государством заимствования и долга с определением в ней показателей, в соответствии с которыми устанавливаются объемы погашения и обслуживания, лимиты правительственного долга, заимствования и долга местных исполнительных органов, предоставления государственных гарантий.

2. Определение объемов, форм и условий заимствования Правительством РК лимитов и объемов погашения и обслуживания правительственного долга, лимитов заимствования и долга местных исполнительных органов, утверждаемых в республиканском и местных бюджетах на соответствующий год. По займам Национального банка эти процедуры осуществляются самим Национальным банком РК.

3. Регистрация займов Национального банка РК, Правительства и местных исполнительных органов; контроль и мониторинг условий правительственных займов и займов местных исполнительных органов и их изменений.

4. Осуществляемые Министерством финансов РК контроль и мониторинг получения, погашения и обслуживания займов Правительства и местных исполнительных органов.

5. Подготовка и реализация мероприятий по оптимизации структуры долга, в т.ч. по государственным ценным бумагам, по реструктуризации государственного долга, управлению рисками государственного заимствования.

Обслуживание государственного долга представляет собой совокупные выплаты во времени вознаграждения (интереса), комиссионных и иных платежей, вытекающих из условий заимствования.

Погашение долга - возврат заемщиком полученных ссуд займа в установленном договорами с кредиторами порядке, выполнение в установленном порядке других составляющих долговых обязательств.

К методам управления государственным долгом относятся:

- рефинансирование;

- конверсия;

- консолидация;

- унификация;

- обмен облигаций по регрессивному соотношению;

- отсрочка погашения займа;

- отказ от государственного долга (аннулирование) [2].

Рефинасирование - это погашение имеющейся государственной задолженности за счет выпуска нового займа. При этом облигации нового займа выдаются взамен ранее выпущенных в одинаковом стоимостном соотношении без учета курсовой разницы.

Конверсия - изменение условий ранее выпущенного займа по доходности как в меньшую, так и в большую сторону. Первое - при значительных расходах по долгу, второе - при наличии инфляции или с целью усиления заинтересованности населения в приобретении облигаций займа.

Консолидация - это изменение первоначальных условий займа по срокам - с их продлением или сокращением.

Унификация - это объединение нескольких займов в один, что упрощает управление государственным долгом.

Обмен облигациями по регрессивному соотношению производится в случае дефляции национальной денежной единицы, и государству невыгодно рассчитываться по займам более «дорогими деньгами», чем они были при выпуске.

Отсрочка погашения займов применяется при значительной государственной задолженности, а также связанных с ней финансовых затруднениях, и Правительство объявляет о переносе сроков погашения займов и выплаты доходов по ним на более поздние сроки.

Отказ от уплаты государственного долга (аннулирование) происходит, как правило, при смене политического режима в стране и непризнании новым правительством прежних обязательств по причинам их неправомерности. Отказ также может быть следствием банкротства государства [2].

Итак, наличие государственного долга не является ни положительным, ни отрицательным фактором для экономики страны. Развитие национальной экономики невозможно без иностранных кредиторов, инвестиций в сырьевые отрасли, привлечения передовых технологий в экспортные и импортозамещающие отрасли, в аграрный сектор и производство потребительских товаров. Но вместе с тем, государству не следует забывать о том, что привлечение иностранного капитала и валютных ресурсов требует обоснованного подхода в части высокоэффективного их использования, должной отдачи заемных средств. Увеличение внешнего долга может привести к долговременным отрицательным экономическим последствиям, связанным с изменением курса национальной валюты, соотношения экспорта и импорта, затруднениями в развитии отечественной экономики.

Библиографический список

1. Бюджетный кодекс Республики Казахстан от 4 декабря 2008 г. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.zakon.kz/211958-bjudzhetnyjj-kodeks-rk-2011.html.

2. Мельников, В.Д. Основы финансов: учебник / В.Д. Мельников. - Алматы: LEM, 2005. - 560 с. - ISBN 9965-714-53-3.

3. Официальный сайт Министерства финансов Республики Казахстан [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.minfin.kz.

Размещено на Allbest.ru