Рынок ценных бумаг

Размещено на http://allbest.ru

Реферат

на тему: «Рынок ценных бумаг»

Москва 2019



Содержание

Введение

1. Теоретическая часть

1.1 Рынок

1.2 Рынок Ценных бумаг

1.3 Функции рынка Ценных бумаг

1.4 Виды РЦБ

1.5 Ценные бумаги

1.6 Рынок ЦБ в Российской Федерации

2. Практическая часть

2.1 Работа Хедж-фондов

Вывод

Список использованных материалов



Введение

Микроэкономика (др.-греч мйксьт -- маленький; п?кпт -- дом; ньмпт -- закон)- раздел экономической теории, изучающий функционирование экономических агентов в ходе их производной, распределительной, потребительской и обменной деятельности. [Тарасевич Л.С., Гребенников П. И., Леусский А. И. «Микроэкономика» 2006г-374стр.]

То есть «микроэкономика» -- это наука, занимающаяся изучением процессов, происходящих между производителем (поставщиком услуг) и потребителем, при этом могут существовать разные посредники. Все эти процессы происходят по всевозможным правилам устанавливаемые на базе взаимоотношений между производителем и потребителем. А местом реализации является рынок.

В наше время товаром может являться не только физический предмет (автомобиль, дом, продукты питания и т.д.), который находиться в физическом владении, но и условная возможность владеть чем-то, что по сути является символичным владением.

Одним из таких товаров являются ценные бумаги (акции, облигации и т.д.), являющаяся бумагой, но при этом имеющая большую ценность нежели обычный лист.

Лицо имеющее ценную бумагу, по сути является владельцем капитала и дохода с этого капитала.

А ценная бумага является юридически подкрепленным документом, заверяющий право владения этим капиталом. Из этого можно сделать вывод, что при покупки какой-либо ценной бумаги, лицо становиться владельцем фиктивного капитала, но при этом по факту не имеет его на руках.

Местом осуществления действий над ценными бумагами является «Рынок ценных бумаг», который, принято считать, образовался с момента появления «Рынка государственных ценных бумаг» в XV--XVI веках.

На данный момент рынок ценных бумаг является одним из крупнейших источников капитала и имеет огромную роль для экономики всего мира.

По этой причине я попытаюсь осветить устройство рынка и процессы, происходящие на нем. Для начала затронув вопрос «Что такое рынок?», а в дальнейшем разобрать рынок ценных бумаг теоретически и практически.



1. Теоретическая часть

1.1 Рынок

“Рынок-всякий институт или механизм, который сводит вместе покупателей (представителей спроса) и продавцов (поставщиков) конкретного товара или услуг.” [К. Макконнелл, С. Брю «Экономикс: Принципы, проблемы и политика» 1992.]

Рынок в экономической науке -- это совокупность торговых отношений между субъектами рынка по поводу купле-продажи товаров и услуг, которое основывается на взаимном согласии, эквивалентности и конкуренции. Рынок может отличать по структуре, что в свою очередь подразyмевает деление по объектам рынка, географическому положению, механизму функционирования, степени насыщенности, в соответствии с действующим законодательством.



Основными функциями рынка является:

1. Информационная

2. Цен образующая

3. Посредническая

4. Регулирующая

5. Стимулирующая

6. Оздоровляющая

Рынок выполняет ряд своих функций и при этом является:

1. Универсальным средством перемещения жизненных благ между людьми, территориями, госудaрствами. Товарно-денежные отношения значительно ускоряют процесс движения товаров от производителей к потребителям, вовлекая в оборот многочисленные ресурсы общества.

2. Уникальным регулятором экономики, прежде всего предложения и спроса.

Рынок стимулирует производство товаров и услуг, обеспечивает равновесие спроса и предложения без принуждения и приказов, а с помощью «невидимой руки» [А. Смит]

3. Независимым распределителем жизненных благ между потребителями на эквивалентной и возмездной основе (каждый дает, только беря, и берет, только давая)

4. Объективным оценщиком способностей каждого потребителя, предпринимателя, производителя и т.п., выявляя пользу для общества, объективно вознаграждая.

Также различают рынки по товарам, распространяемым посредством этого рынка. Одним из крупнейших рынков по количеству капитала является рынок ценных бумаг.



1.2 Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (фондовый/финансовый рынок) - сфера обращения ценных бумаг (финансовых активов), т.е. документов, выражающих имущественные права и дающих право на получение определенного дохода (акций, облигаций, векселей и т.д.).

Рынок ценных бумаг позволяет мобилизовать временно свободные средства предприятий и сбережения населения с целью инвестирования их в экономику, эффективного распределения между отраслями и предприятиями, реализовать право на получение вознаграждения с помощью эффективного ценообразования, обеспечить ликвидность долговременных вложений. Рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный.

На первичном рынке ценных бумаг продаются новые, только что выпущенные (эмитированные) ценные бумаги. Как правило, фирма-эмитент размещает свои ценные бумаги при посредничестве банков и др. финансовых институтов по подписке (акционерное общество открытого типа) или среди ограниченного числа акционеров-учредителей (акционерное общество закрытого типа). Эмитентом ценных бумаг может выступать любое юридическое лицо. Вторичный рынок ценных бумаг - это торговля ценными бумагами между различными инвесторами, финансово-кредитными институтами и посредниками после первоначальной продажи их эмитентом. [Словарь-справочник: экономика, внешняя торговля, выставки / авт.-сост. П.А. Кошель; под общ. ред. В.Л. Малькевича. - М.: О-во сохранения лит. наследия, 2012. - 344 с.: ил. 5.]

Из выше сказанного следует, что рынок ценных бумаг -- это некий инструмент, помогающий реализовать движение ценных бумаг между субъектами рынка. При этом у рынка ценных бумаг существует ряд функций и подразделение на виды.



1.3 Функции рынка ценных бумаг

Основные функции:

· Обще рыночная функция:

· коммерческая- связанная с получением прибыли от операций на рынке

· ценовая функция- рынок обеспечивает процесс ценообразования и постоянное изменение рыночной ценны

· информационная - обеспечение участников рынка ценных бумаг информацией об объектах рынка

· регулирование - создание и установка правил торговли, решение споров между участниками и образование органов контроля и управления.

· Специфические функции для рынка ценных бумаг:

Ш Распределительная- то есть распределяются и перераспределяются денежные средства и финансовые риски между отраслями производства и сферами деятельности.

ПОТОКИ ФИНАНСОВЫХ СРЕДСТВ НВ РЫНОК ЦБ



1.4 Виды рынков ценных бумаг

Рынки ценных бумаг можно разделить по разным критериям, в том числе:

Ш по стадиям процесса реализации ценных бумаг (первичный и вторичный)

Ш по правилам торговли ценными бумагами (организованный и неорганизованный)

Ш по степени автоматизации торговли (традиционный и компьютеризованный)

Ш по эмитентам (рынок государственных, региональных и муниципальных, корпоративных и банковских ценных бумаг)

Ш по времени исполнения сделок с бумагами (кассовый и срочный)

Первичный рынок ценных бумаг - приобретение ценных бумаг их первыми владельцами; это первая стадия процесса реализация ценный бумаги; это первое проявление ценной бумаги на рынке, обставленное определенными правилами и требованиями.

Вторичный рынок ценных бумаг - обращение ранее выпущенных ценных бумаг; это совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги.

Организованный рынок ценных бумаг - это их обращение на основе твёрдо устойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками-участниками рынка по поручению других участников рынка. Неограниченный рынок - это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

Биржевой рынок ценных бумаг - это и торговля ценными бумагами на фондовых биржах.

Внебиржевой рынок ценных бумаг - это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу.

Биржевой рынок - это всегда организованный рынок ценных бумаг, так как торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые тщательно отбираются среди всех других участников рынка.

Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам.

1.5 Ценные бумаги

Ценные бумаги - необходимый атрибут рыночного хозяйства. Как объекты гражданских прав они относятся к вещам, будучи их особой разновидностью. [Гражданский кодекс РФ ст.128]

Раньше на рынке ценных бумаг, в большинстве своем, торговля велась в основном государственными ценными бумагами (облигациями, предъявительскими сберкнижками, выигравшими лотерейными билетами). А между юридическими лицами использовались расчетные чеки.

В дальнейшем с перехода к рыночной экономики оборот ценных бумаг значительно вырос, при этом большее внимание начало уделяться «инвестиционным» бумагам (акции и облигации частных коммерческих компаний).

Так на данный момент мы пришли к тому, что на рынке существуют десятки видов ценных бумаг.

Основные ценные бумаги:

Ш акция;

Ш облигация;

Ш вексель;

Ш банковские сертификаты;

Ш коносамент;

Ш чек;

Ш варрант;

Ш депозитный сертификат;

Ш сберегательный сертификат;

Ш закладная;

Ш трастовый сертификат;

Ш валюта;

Рассмотрим несколько наиболее известных и часто встречаемых видов ценных бумаг:

Акция - ценная бумага, свидетельствующая о внесении пая в капитал акционерного общества и дающая право на получение части прибыли в виде дивиденда. Есть два основных вида акций: привилегированные и обыкновенные.

По обыкновенным акциям выплачиваются дивиденды, зависящие от величины прибыли акционерной компании в данном году; по привилегированным - фиксированный процент независимо от текущей прибыли компании.

Облигация - ценная бумага, удостоверяющая, что ее обладатель внес денежные средства, и подтверждающая обязательство возместить ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой процента. Распространяются между предприятиями и гражданами исключительно на добровольной основе.

Вексель - вид ценной бумаги, денежное обязательство. Безусловный и бесспорный долговой документ строго установленной законом формы. Различают вексель простой и переводный (тратта). Передача векселя от одного лица другому оформляется переда точной надписью - индоссаментом.

Чек - специальный денежный документ установленной формы, содержащий письменное распоряжение банку выдать наличными или перечислить определенную сумму с текущего счета чекодателя. В числе разнообразных чеков: банковские, иностранные, от крытые, расчетные, туристские и др.

Закладная - документ о предоставлении должником в залог недвижимого имущества (строения, земли), который дает кредитору право реализации данного имущества с торгов при неуплате денежного обязательства в обусловленный срок.

3акладная должна быть нотариально заверена.[Словарь-справочник: экономика, внешняя торговля, выставки / авт.-сост. П.А. Кошель; под общ. ред. В.Л. Малькевича. - М.: О-во сохранения лит. наследия, 2012. - 344 с.: ил. 5.]



1.6 Рынок ценных бумаг в Российской Федерации

Работа рынка ценных бумаг в Российской Федерации урегулирована в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» (Принят Государственной Думой 20 марта 1996 года, одобрен Советом Федерации 11 апреля 1996 года.)

Задачей этого закона является - обеспечить финансовую безопасность участников рынка и стандартизировать процедуры.

Другими словами, защитить инвесторов, обеспечить эффективную и бесперебойную работу рынков, минимизировать воздействие неблагоприятной рыночной конъюнктуры на экономику, поддерживать конкуренцию и защищать рынок от недобросовестной практики.

На российском рынке ЦБ производиться большое количество операций над различными ценными бумагами (акции, фьючерсы, опционы, паи инвестиционных фондов, векселя и другие бумаги). При этом нужно упомянуть о том, что российский рынок имеет большое количество частных инвесторов -- это связанно с тем что рынок в России довольно молодой и имеет более большую динамику и обширность в отличии от рынков Америки или Великобритании. В большенстве на внутренем рынке ЦБ представлены бумаги госудаоственных или имеющих госудаоственное регулирование компаний и банков. Ярким примерами является ПАО «Газпром» и ПАО «Сбербанк» более 50% акций которых принадлежат государству или в лице Центрального банка Р.Ф. Но при этом определённая доля акций и цееных бумаг этих компаний находятся в открытом обращении. Так лююой гражданин может приобрести ценные бумаги по средством банка или бирж, для получения финансовой выгоды.

Также на внутренем рынке представлены акции частных компаний, но их количество находиться в меньшесве по сравнению с гос-корпарациями.



Архетиктура финансового рынка (ЦБ)



2. Практическая часть

Для более глубокого изучения Фондового рынка мы изучим операции над ценными бумагами с практической стороны их ценообразование, а также крупных игроков на рынке.

Как мы уже разобрали Фондовый рынок -- это институт для проведения операций над ценными бумагами. Эти операции как мы выяснили могут проводить всевозможные лица начиная от государств, которые выводят долговые обязательства, так и акции- облигаций компаний, находящихся в государственном подчинении, заканчивая обычными физическими лицами (людьми). Но для нашего разбора мы рассмотрим один из крупнейших, и необычных для других рынков, субъект. А именно Хедж-фонд.

Хедж-фонд (от англ. hedge -- преграда, защита, страховка, гарантия) -- инвестиционный фонд, ориентированный на максимизацию доходности при заданном риске или минимизацию рисков для заданной доходности. Представляет собой пул активов инвесторов, управляющийся профессионалами в интересах инвесторов. Используют сложные торговые стратегии, которые часто включают кредитное плечо, короткие продажи и деривативы.

Хедж-фонд является одним из наиболее популярных финансовых инструментов используемый на рынке. По статистике на данный момент количество хедж-фондов в мире превышает десяток тысяч, из которых треть приходиться на европейский фонды, а основная масса зарегистрирована на территории США и оффшорных зон. Основной отличительной чертой хедж-фонда является, то что фонд (капитал) является инвестициями с помощью которых фонд проводит операции на фондовом рынке распределяя прибыль между инвесторами по мере их вклада в уставной фонд. Но при этом инвесторы не вовлечены в управление фондом. Управление происходит профессиональными инвестиционными управляющими.

При этом инвестором хедж-фонда может стать далеко не каждый, к примеру, в связи с законодательством США хедж-фонды могут обслуживать только профессиональных инвесторов, с первоначальным взносом не менее 5 млн. долларов США частных инвесторов и не менее 25 млн. для квалифицированный институциональный инвестор. В офшорных зонах эта сумма более лояльна и составляет 100.000$.

Первый хедж-фонд был образован в середине 20-го столетия, он назывался A.W.Jоnes & Cо. За короткий срок это компания смогла достигнуть доходности порядка 670%, что привлекло большое внимание к ее деятельности. Так стратегия хедж-фондов получило распространение. Но наибольшее развитее хедж-фонды получили со второй половины 80-х годов прошлого века.

Наиболее популярным местом расположения (офисов) фондов является столица Великобритании Лондон, на который приходиться 31% этого рынка (в США 27%).



Капитал в Хедж-фондах

На данном графике показан рост денежных средств вовлечённых в рынок хедж-фондов (данные указаны в млрд. долларов США). И не вооружённым взглядом можно заметить высоки прирост на период с 2000 года по 2008 года. Это связанно с использованием высоких технологий (оцифровки) и увеличением всего фондового рынка (резкое увеличение компаний, выпускающих в открытый доступ свои ценные бумаги).

Но в 2008 году в связи с мировым кризом, который обрушил экономики стран, рынки, в том числе большой удар приняли Хедж-фонды, что привело многие из них к банкротству, но были и те компании, что предвидели крах и сыграли на понижение. Что значит сыграть на понижение? Для того что бы понять это, нужно разобраться, как хедж-фонды зарабатывают и как вообще зарабатывать на фондовом рынке.

2.1 Работа хедж-фондов

Из описанного выше мы понимаем, что хедж-фонд -- это инвестиционный институт, то есть это предприятие, направленное на получение прибыли с инвестиций. Прибыль в свою очередь может быть получена различными способами:

v получение прибыли с дивидендов с акций либо облигаций, при этом прибыль зависит от доли (процента) ценных бумаг, из общего количества, находящийся во владении инвестора, в нашем случае фонда;

v игра на рынке ценных бумаг - то есть получение прибыли от разницы в цене ценных бумаг. При этом нужно учесть, что стоимость ценный бумаги на фондовом рынке может изменять каждую секунду и не обязательно расти. Для прогнозирования стоимости могут использоваться всевозможные инструменты начиная математическим прогнозированием, заканчивая прогнозированием, основанным на данных (информации) полученных от разных источников.

Математическое прогнозирование- может быть разным в зависимости от конкретного случая, но всегда есть одна схожая черта -- это использование в прогнозировании математических законов. Эти прогнозы являются довольно точными по сколько математически доказаны, но они не всегда выгодны так как что бы определить какие ценные бумаги будут расти, а какие будут падать в цене необходимо проводить анализ большого количества объектов рынка, а поскольку динамика рынка очень высока, данные полученные этим методом могут быть не актуальны. По этой причине что бы сузить круг объектов изучения математического прогнозирования, сначала подбирают бумаги на основе информации (прогнозирование на основе информации).

Прогнозирование с помощью анализа данных (информации)- суть такого прогнозирования заключается в том, что, имея информацию о каких-либо движений компаний, представленных на рынке ценных бумаг (к примеру слияние компаний или выпуск новой продукции, имеющей право на успех и так далее) можно сделать выводы о положительной либо отрицательной динамики ценных бумаг данной компании.

Пример: Предположим, что мы получили информацию, что научно-исследовательское подразделение фармацевтической компании, в следствии лабораторных исследований смогла произвести лекарство от ранее не излечимой болезни, при этом проводились клинические испытание и лекарство в скором времени должно быть выпущено в продажу и будет иметь спрос. Из этого мы можем сделать вывод что акции данной компании взлетят в цене и для получения прибыли мы скупаем ее акции, чтобы после вывода лекарства и улучшения рентабельности компании, а это значит поднятия цен на ее ценные бумаги, продать купленные нами акции по выгодной нам цене. При этом проводятся математические расчеты для определения оптимальной цены покупки и продажи.

График стоимости акции за 4 минуты торгов.

При этом хедж-фонды «играют» не только на повышении цен, но и на понижении (продажа без покрытия, шорт, короткая позиция). Это возможно если условия контракта предусматривают его исполнение (поставку) через некоторое время или при маржинальной торговле, когда разрешено продавать взятый у брокера в кредит товар с предполагаемой последующей покупкой аналогичного товара и возврата кредита в натуральном (товарном) виде. Торговец надеется, что цена упадёт и он сможет дешевле выкупить ранее проданный товар. Этот механизм обеспечивает возможность получать прибыль при снижении цен.

Динамика стоимости акции условной компании за 2008-2018 года

Игроков на понижение принято называть «медведями», а игроков на повышение «быками». Это связанно с аналогией поведения животных при нападении, быки бьют снизу в верх, медведи сверху в низ.

Что бы понять, что акция понизиться в стоимости также используют прогнозирование. Самый легкий способ прогнозирования -- это рассматривание прямых конкурентов.

Пример: Предположим, что у фармацевтической компании из предыдущего примера был прямой конкурент пытавшийся произвести аналогичный препарат. Но поскольку вторую компанию опередили то ее положение на рынке было подкошено. И мы можем ставить на понижение стоимости её акций.

Спекуляции ценными бумагами инвесторами проходят строго в переделённое время, время работы биржи где реализуется интересующая бумага, при этом существует множество бирж, работающих в разное время.

Московская фондовая биржа 9:30-19:00(UTC+3)

Нью-Йоркская фондовая биржа 9:30-16:00(UTC-5) и так далее.



Вывод

Рынок Ценных бумаг (фондовый рынок) это финансовый-инвестиционный институт, предназначенный для торговли ценными бумагами (акции, облигации, государственные долговые бумаги и так далее), обмена информации и контроля рынка. Для компаний фондовый рынок интересен привлечением дополнительного капитала за счет выведения своих ценных бумаг на рынок и их продажи. Для инвесторов рынок ценных бумаг привлекателен возможностью получения прибыли в виде дивидендов в долгосрочном периоде, но также получением прибыли в краткосрочный период с помощью спекуляции ценными бумагами и «игры» на их стоимости.

Рынок ценных бумаг имеет сложное устройство взаимоотношений между компаниями и инвесторами, а также свои правила торговли, которые различаются в зависимости от ценной бумаги и страны в которой она реализуется. Также на рынке осуществляется регулирование всех субъектов и объектов рынка.

На рынке присутствуют большое количество институтов начиная от частных инвесторов заканчивая крупными фондами, это связанно с масштабами с самого рынка и капиталом, находящимся на этом рынке дающий возможность приумножить свое состояние. Но при этом с большой доходностью фондовый рынок имеет большие риски, которые могут привести к банкротству даже крупных инвесторов «игроков» с многомиллиардными фондами. По этой причине во многих странах есть регламенты, не позволяющие людям без должной подготовки входить на рынок. Ведь последствия процессов на рынке ценных бумаг отражается не только на нем самом и субъектах рынка, но и на экономики стран и мира в целом.

Товаром фондового рынка выступают ценные бумаги они могут быть долевыми, как акция, при покупке которой инвестор по сути покупаете долю в компании представленной этой акцией, доля в свою очередь зависит от общего количества акций, выпущенных компанией. При этом имея долю инвестор может быть не допущен к управлению, это зависит от доли и договора купле продажи акции.

Также существуют долговые ценные бумаги такие как облигации, покупая облигации инвестор по сути одалживает свой капитал под процент, в случае долговых ценных бумаг инвестор не как не может повлиять на управление компании в отличии от долевых бумаг.

В свою очередь все ценные бумаги имеют две ценны: номинальную и курсовую стоимость. Номинальная стоимость это ценна с которой начались реализоваться ценные бумаги, обычно она бывает указана на самой бумаге. А курсовая стоимость это цена которая определяется спросом и предложением на конкретную бумагу. Изменения курсовой стоимости происходят ежесекундно, это является результатом работы компаний, ценные бумаги которых представлены на рынке.

Рынок ценных бумаг относительно за короткий промежуток времени, стал одним из самых больших по капиталу, привлеченному на рынок. И сумел получить огромное влияние на экономику в целом. Не зря при оценке экономической ситуации в странах рассматривают индексы стоимости ценных бумаг крупнейших компаний, зарегистрированных и ведущих свою деятельность в этой стране. финансовый обменный ценный рынок



Список источников

1. “Рынок ценных” бумаг Кановская Мария Борисовна

2. Кузнецов М.В., Овчинников А.С. “Технический анализ рынка ценных бумаг. “- М.: Инфра-М, 2009

3. “Словарь-справочник: экономика, внешняя торговля, выставки” автор-составитель П.А. Кошель; под общей редакцией В.Л. Малькевича. - Москва.: Общество сохранения литературного наследия, 2012. - 344 с.: ил. 5.

4. Гражданский кодекс Российской Федерации

5. Видео материалы www.Yоu-Tube.cоm

6. Электронная энциклопедия www.Wikipedia.оrg

7. “Большая игра на понижение. Тайные пружины финансовой катастрофы” Майкл Льюис 2010 год.

Размещено на Allbest.ru

...