Вплив інвестиційної активності підприємства на його інвестиційну привабливість

Размещено на http://www.allbest.ru/

Вплив інвестиційної активності підприємства на його інвестиційну привабливість

Ігнатюк В.В.

Гончар Т. М.

Малахова Ю. А.

Національний транспортний університет

Резюме

Статья посвящена исследованию инвестиционной привлекательности предприятия и влиянию на нее инвестиционной активности. Рассмотрены основные принципы эффективного управления инвестицион ной деятельностью предприятия. Определены задания инвестиционной деятельности, которые должны выполняться при реализации указанных принципов. Установлено, что характеристиками инвестицион ной деятельности являются ее эффективность, привлекательность и активность. Эффективность опреде ляет инвестиционную привлекательность хозяйствующего субъекта, а инвестиционная активность обеспе чивает эффективность инвестиционной деятельности. Исследовано влияние инвестиционной активности предприятия на его инвестиционную привлекательность. Определены пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия. Предложен процесс формирования инвестиционной привлекательности предприятия, соответствующих инвестиционных проектов и программ.

Ключевые слова: инвестиционная активность, инвестиционная привлекательность, предприятие, инве стиционная стратегия, инвестиционная деятельность.

Summary

The article is devoted to research of investment attractiveness of the enterprise, its interrelation with invest-ment activities. In the course of research the main principles of effective management of investment activity of the enterprise are considered. Among them, the complex and systematic nature of the formation of mana gerial decisions, the dynamism of management, the variability of approaches to the development of individual management decisions, orientation and coherence with the strategic goals of enterprise development, consis tency and correlation with the overall enterprise management system. The most important tasks of invest ment activity, which should be performed in the course of realization of these principles, are determined. It is established that the characteristics of investment activity is its efficiency, attractiveness and activi ties. Efficiency determines the investment attractiveness of a business entity for investors, and investment activities ensure the efficiency of investment activity. It is determined that the investment attractiveness of an enterprise is a set of positive factors that distinguish it from competitors, that is, a set of character istics owned by an enterprise that determines its place among alternative investment options. The influence of investment activities of the enterprise on its investment attractiveness is investigated. The necessity and ways of increase of investment attractiveness of the enterprise are determined, which will provide him with high level of competitiveness, thus creating conditions for further attraction of investments. The process of formation of investment attractiveness of the enterprise, corresponding investment projects and programs is offered. The content and significance of the investment strategy of the company as a process of ensuring its investment activity are considered. The results of the study suggest that investment activities are an important factor in ensuring a high level of its investment attractiveness. Under such conditions, investment activities should become an important means of management for the further development of the enterprise and the efficiency of its economic activity.

Keywords: investment activity, investment attractiveness, enterprise, investment strategy, investment activities.

Стаття присвячена дослідженню інвестиційної привабливості підприємства та впливу на неї інвести-ційної активності. Розглянуто основні принципи ефективного управління інвестиційною діяльністю підприємства. Визначено завдання інвестиційної діяльності, які мають виконуватися під час реаліза ції зазначених принципів. Встановлено, що характеристиками інвестиційної діяльності є її ефектив ність, привабливість та активність. Ефективність визначає інвестиційну привабливість господарюючого суб'єкта, а інвестиційна активність забезпечує ефективність інвестиційної діяльності. Досліджено вплив інвестиційної активності підприємства на його інвестиційну привабливість. Визначено шляхи підви щення інвестиційної привабливості підприємства. Запропоновано процес формування інвестиційної при вабливості підприємства, відповідних інвестиційних проектів та програм. інвестиційний привабливість управління

Ключові слова: інвестиційна активність, інвестиційна привабливість, підприємство, інвестиційна стра-тегія, інвестиційна діяльність.

Постановка проблеми. Загальновідомо, що ефек-тивне реформування економіки будь-якої країни, її структурні перетворення з якісним оновленням товаровиробництва, ринкової та соціальної інфра-структури неможливі без належного інвестування. Інвестиції забезпечують створення та впровадження новітніх технологій, систем сучасної організації та управління товаровиробництвом і збутом продукції, розвиток ринкової інфраструктури, інформатизацію суспільства тощо. Без них неможливе забезпечення конкурентоспроможності національного товарови-робництва, без чого не може бути також успішної інтеграції нашої країни в Європейське співтовари ство. Складні відтворювальні процеси відбуваються виключно на базі інвестування. Чим воно актив ніше, тим швидше темпи та вище ефективність ринкових перетворень. Висока активність інвести ційної діяльності на мікрорівні забезпечує розвиток суб'єктів господарювання, підвищує їх прибутко вість, чим зацікавлює потенційних інвесторів.

Аналіз останніх досліджень і публікацій. Питанню інвестиційної активності присвячені праці багатьох вітчизняних та зарубіжних вчених. Проблематикою інвестиційної активності займа ється значне коло науковців, зокрема Ю. Аніскін, І. Бланк, А. Бударова, І. Верхогляд, Є. Вибо- рова, І. Гришина, Є. Казакевич, Н. Клімова, Т. Майорова, К. Макконнелл, С. Брю, А. Мертенс, В. Оеецький, А. Попов, І. Ройзман, Л. Салімов, Г. Харламова, С. Шмідт, що свідчить про актуаль ність цього напряму досліджень.

Виділення не вирішених раніше частин загаль ної проблеми. Проте дослідженню інвестиційної активності як фактору, що визначає рівень інвес-тиційної привабливості підприємства, не приді лено достатньо уваги.

Мета статті. Метою роботи є дослідження інвес-тиційної активності та її впливу на інвестиційну привабливість підприємств.

Виклад основного матеріалу. Представники сучасної економічної теорії головною метою інвес-тиційної діяльності підприємства вважають забез-печення максимального добробуту власників під-приємства завдяки максимізації ринкової вартості підприємства. Таку думку поділяють усі сучасні вчені у сфері інвестиційного менеджменту. Вони вважають, що він якнайкраще реалізує фінансові інтереси власників підприємства, а саме оптимізує прибуток і ризики з урахуванням фактору часу.

Здійснення інвестиційної діяльності має осо бливе значення як на макро- так і на мікрорівнях. Підприємствам процес інвестування дає можли вість стійкого розвитку, сприяє нарощенню обся гів виробництва, збільшенню доходу, підвищенню конкурентоспроможності на ринку тощо.

Ефективне управління інвестиційною діяль ністю підприємства забезпечується виконанням таких основних умов:

1) комплексний і системний характер форму вання управлінських рішень; під час формування та реалізації інвестицій усі управлінські рішення найтісніше взаємозалежні та справляють прямий (чи непрямий) вплив на кінцеві результати фінан сової діяльності підприємства загалом; управління інвестиціями слід розглядати як комплексну функціональну керуючу систему, що забезпечує розроблення взаємозалежних і взаємодоповнюю чих управлінських рішень, кожне з яких робить певний внесок у загальну результативність діяль ності підприємства;

2) динамізм управління, пов'язаний з дина мікою факторів зовнішнього середовища за умов трансформації економіки та часу зі змі ною кон'юнктури інвестиційного, фінансового та товарного ринків; постійно змінюються в часі внутрішні умови функціонування підприємства; система управління інвестиційною діяльністю має особливу властивість щодо змін факторів зовніш нього середовища, потенціалу формування інвес тиційних ресурсів, темпів економічного розвитку, форм організації операційної, інвестиційної та фінансової діяльності, фінансового стану тощо;

3) варіативність підходів до розроблення окре мих управлінських рішень; обґрунтування кож ного управлінського рішення має враховувати можливі альтернативи; вибір проектів щодо їх реалізації та прийняття управлінських рішень ґрунтується на певній системі критеріїв, яка фор мується підприємством самостійно та має відпо відати вимогам суб'єкта господарювання у сфері управління інвестиційною діяльністю; критерії необхідно постійно переглядати та уточнювати залежно від мети та цілей підприємства;

4) узгодженість зі стратегічними цілями роз витку підприємства та орієнтованість на них; управлінські рішення щодо впровадження проек тів мають не суперечити головній меті діяльності підприємства, а відповідати стратегічним напрямам його розвитку щодо забезпечення ефектив ності цієї діяльності в майбутньому;

5) постійність та корельованість із загальною системою управління підприємством.

У процесі реалізації перерахованих принципів механізм інвестиційної діяльності має бути спря-мований на вирішення найважливіших завдань, зокрема забезпечення:

- високих темпів економічного розвитку під-приємства, його конкурентоспроможності за раху нок ефективної інвестиційної діяльності;

- максимальної дохідності (чи прибутковості) або досягнення соціального ефекту від інвестицій ної діяльності підприємства;

- мінімізації ризиків під час упровадження інвестицій та здійснення інвестиційної діяльності;

- оптимальної ліквідності інвестицій та мож-ливостей швидкого реінвестування капіталу за зміни зовнішніх та внутрішніх умов щодо здій снення інвестиційної діяльності;

- достатнього обсягу інвестиційних ресурсів та оптимізації їх структури;

- фінансової стійкості та платоспроможності підприємства в процесі інвестиційної діяльності шляхом розроблення прогнозів щодо впливу інвес-тиційної діяльності на рівень фінансової стійкості та платоспроможності підприємства;

- пошуку ефективних шляхів прискорення реалізації діючої інвестиційної програми підпри ємства [і].

Узагальнюючими характеристиками інвести ційної діяльності є її ефективність, привабливість та активність. Вирішальною характеристикою є ефективність, яка щодо капітальних інвестицій вимірюється показником рентабельності основної діяльності підприємства. Ефективність визна чає інвестиційну привабливість господарюючого суб'єкта для інвесторів та кредиторів, тобто мож ливість залучення коштів ззовні. Ефективність забезпечує інвестиційна активність, впливаючи на інвестиційну привабливість підприємств.

Актуальність підвищення рівня інвестиційної активності підприємств в економічному аспекті полягає в тому, що в умовах розвитку ринкових відносин інвестування є не тільки джерелом одер жання майбутніх вигід підприємствами, але й основним фактором зростання економіки країни загалом. Інвестиційну активність підприємства слід розуміти як узагальнюючу характеристику рівня напруженості та віддачі інвестиційної діяль ності в межах наявного фінансового потенціалу господарюючого суб'єкта. Рівень напруженості характеризують обсяги інвестиційної діяльності, віддачу - показники ефективності, а фінансовий потенціал визначає можливості залучення влас них та позикових інвестицій для здійснення інвес тиційної діяльності.

На зв'язок інвестиційної активності та інвести-ційної привабливості вказує В. Головатюк, який вважає, що на рівні регіону вони обумовлюють його інвестиційний клімат [2]. Л. Семенчук та С. Мороз вважають, що на мікрорівні інвести ційна активність впливає на інвестиційну при вабливість підприємства через визначення обсягу коштів, що вкладаються в підприємство, відсотка освоєння інвестицій, імовірності отримання інвес тором прибутку [3]. Ю. Самігулліна стверджує, що взаємозв'язок інвестиційної привабливості та інвестиційної активності для кожного зі структур них рівнів має характер кореляційної залежності, адже інвестиційна привабливість є узагальненою ознакою (незалежною змінною), а інвестиційна активність - залежною від нього результативною ознакою (залежною змінною) [4]. Н. Бібік вважає, що сукупність інвестиційної привабливості та інвестиційної активності становить інвестиційний клімат на підприємстві [5].

Інвестиційна активність значною мірою визна чає рівень інвестиційної привабливості підпри ємства. Інвестиційна привабливість підприємства є сукупністю позитивних факторів, які його від окремлюють від підприємств-конкурентів, тобто сукупністю характеристик, яким володіє підпри ємство, що визначає його місце серед альтерна тивних варіантів інвестування. Оцінювання при вабливості об'єкта інвестування здійснюється на основі аналізування компонентів його внутріш нього середовища як комплексного рішення для вкладення залучених ресурсів задля отримання соціально-економічного ефекту.

Актуальним шляхом підвищення інвестицій ної привабливості підприємства є дослідження напрямів з удосконалення всіх складових, що забезпечують його функціонування як цілісного механізму. До цих напрямів слід віднести такі:

1) вдосконалення операційного процесу за допо-могою підвищення його інтенсивності, а також за рахунок удосконалення відносин з клієнтами та процесів їх обслуговування, що включають обслу-говування та консультування, надання гарантій та відповідальність за утилізацію товару після його використання або закінчення терміну придатності;

2) вжиття заходів щодо підвищення рівня вико-ристання матеріально-технічної бази підприємства (забезпечення раціонального використання облад-нання дає змогу підприємству використовувати весь можливий потенціал для підвищення його фондовіддачі, а матеріально-технічна база під-приємства включає всі наявні технічні засоби, що використовуються для виготовлення продукції);

3) удосконалення управління логістичними процесами на підприємстві, що досягаються за рахунок економії часу та ресурсів, здійснюється в такій послідовності:

- оптимізація транспортних та інформаційних потоків;

- упровадження сучасних інноваційних техно-логій, які забезпечують якісне управління логіс тичними потоками;

- удосконалення управління логістичними процесами;

- економія витрат на всіх ланках діяльності підприємства;

4) підвищення рівня комунікативних та інфор-маційних процесів на підприємстві (сучасний бізнес потребує володіння актуальною та неупе- редженою інформацією для забезпечення оптимі- зації управлінських процесів, тому імплементація інформаційних систем дасть змогу підприємству своєчасно отримувати необхідну інформацію, що забезпечить поєднання внутрішніх та зовнішніх компонентів бізнес-середовища, дасть організа ційну гнучкість та підвищить рівень комунікатив ної взаємодії між суб'єктами господарювання);

5) забезпечення розвитку інноваційної діяль ності та інноваційної політики на підприємстві (інновації стосуються всіх елементів господарської діяльності підприємства та забезпечують реаліза цію нових підходів до вирішення завдань вироб ничої, управлінської, технологічної діяльності, а також безпосередньо впливають на загальну полі тику підприємства, формуючи спосіб досягнення стратегічних цілей, а також ідеологію та напрям його подальшого функціонування);?

6) ефективне використання інструментів люд-ського капіталу, яке досягається за рахунок:

- ефективного добору та розстановки кадрів;

- створення чітко регламентованої системи мотивації праці;

- удосконалення прийомів та методів управ ління персоналом;

- навчання персоналу за розробленими програ-мами підвищення кваліфікації;

7) створення заходів щодо підвищення іміджу під-приємства, під яким слід розуміти загальне уявлення про його діяльність (формування іміджу досягається за допомогою встановлення зв'язку з громадськістю, постачальниками та партнерами, сумлінного вико-нання правил і законів, створення власного бренду чи торгової марки, оздоровлення соціально-психоло-гічного клімату в робочому колективі тощо) [6; 7; 8].

Отже, виконання вищезазначених напрямів забезпечує формування інвестиційної привабли вості підприємства. Взаємодія цих напрямів дає змогу підприємству підвищити конкурентоспро можність, створюючи умови для подальшого над ходження інвестицій. Комплексне забезпечення реалізації напрямів інвестиційної привабливості вимагає проведення моніторингу всіх бізнес-про- цесів, який повинна здійснювати служба контролінгу, задля оптимізації наявних ресурсів та забезпечення злагодженої роботи всіх підрозділів підприємства для підвищення рівня його інвести ційної привабливості. Цей процес можна предста вити за допомогою циклу взаємодії та формування інвестиційної привабливості підприємства, який орієнтований на формування та вдосконалення всіх внутрішніх процесів (рис. 1).

Процес формування інвестиційної привабли вості є своєрідним уявленням про підприємство у суспільній свідомості споживачів, тобто образ цінностей, який впливає на суспільне сприйняття будь-якого суб'єкта господарювання, тому форму вання інвестиційної привабливості дає можливість підприємству налагодити довгострокові зв'язки з постачальниками, клієнтами, бізнес-партнерами та інвесторами, що є важливою умовою забезпе чення його інвестиційної активності.

Інвестиційна активність починається з визна чення інвестиційної стратегії підприємства. Під інвестиційною стратегією слід розуміти весь ком плекс довгострокових цілей та вибір найбільш ефективних шляхів їх досягнення. Інвестиційна стратегія підприємства повинна реалізовуватися в процесі операційної господарської діяльності за допомогою вибору.

Вибір стратегії залежить від:

- стадії життєвого циклу підприємства;

- стратегії розвитку загалом;

- стану ринків інвестиційних ресурсів;

- інвестиційної привабливості підприємства як об'єкта вкладення засобів [9].

Формування інвестиційної стратегії підприєм ства є складним творчим процесом, що ґрунтується на прогнозуванні окремих умов здійснення інвес тиційної діяльності та кон'юнктури інвестиційного ринку як загалом, так і в розрізі його окремих сег ментів. Ця стратегія завжди формується в рамках загальної стратегії економічного розвитку, погоджу ється з нею за цілями, етапами, строками реалізації.

Активна інвестиційна стратегія, що забезпе чує зростання прибутковості господарської діяль ності, припускає добір та реалізацію різних інвес тиційних проектів, активну поведінку на ринку. Випереджаюча стратегія пов'язана з інноваціями, що реалізують принципово нові технічні та техно логічні рішення, які одночасно відрізняються зна чним ступенем ризику їх інвестування.

Формування інвестиційної стратегії підпри ємства здійснюється в межах перетинання вза ємних інтересів як самого підприємства, так і його потенційного стратегічного інвестора. Довгостроковими конкретизованими цілями підприємства на різних етапах можуть бути досягнення визначених норми й маси прибутку, зростання масштабів виробництва шляхом збільшення торгового обігу та частки контро-льованого ринку, виробництво нової продукції, заміна зношеного та застарілого обладнання для зниження витрат виробництва, захист навко лишнього середовища тощо.

Висновки і пропозиції. Проведене дослідження дало змогу зробити висновок про те, що інвести ційна активність підприємства є важливим фак тором забезпечення високого рівня його інвести ційної привабливості. За таких умов інвестиційна активність повинна стати важливим об'єктом управління для подальшого розвитку підприєм ства та підвищення ефективності його господар ської діяльності.

Список використаних джерел

1. Пересада А. та ін. Інвестування : навчально-методичнийпосібник для самостійноговивченнядисципліни. Київ : КНЕУ, 2011. 251 с.

2. Головатюк В. ІнвестиційнапривабливістьінноваційноїсфериекономікиУкраїни : монографія / за наук.ред. В. Солов йова. Київ :Фенікс, 2012. 364 с.

3. Бланк И. Инвестиционный менеджмент :учебник. Киев:МП «Итем» ЛТД «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1995. 447 с.

4. СамігуллінаЮ. Управління інвестиційною привабливістю підприємства. Економічний вісник Донбасу. 2010. № 2. С. 90-94.

5. Бібік Н. Інвестиційна привабливість будівельного підприємства: економічні показники оцінки. Вісник Запорізького національного університету. 2014. № 1(21). С. 15-25.

6. Коваленко Н., Мархайчук М. Підвищення інвестиційної привабливості підприємства з позицій соціально орієнтова ного маркетингу. Маркетинг і менеджмент інновацій. 2013. № 4. С. 42-51.

7. Лазоренко Т., Цвєткова О. Управління інвестиційною привабливістю підприємства. Молодий вчений. 2014. № 12. С. 184-187.

8. Рудницька О,. Марків І. Інвестиційнапривабливістьпідприємств. 2014. ИКЬ: Ы4;р://епа.1р.еаи.иа:8080/Ь^^еат/ п^/29522/1/046_299_304^ (дата звернення: 20.05.2019).

9. Семенчук Л., Мороз С. Інвестиційна привабливість підприємства та методи її оцінювання. Бухгалтерський облік, аналіз та аудит.2016. Вип. 11. С. 898-901.

References:

1. Peresada A., Smirnov S., Onikienko A. (2011). Investuvannja [Investing]. Teaching method. manual for self. learndists. Kyiv : KNEU, 251 p.

2. Holovatyuk V. (2012). InvestycijnapryvablyvistjinnovacijnojisferyekonomikyUkrajiny [Investment attractiveness of the innovation sphere of economy of Ukraine]. Kyiv : Phoenix. (in Ukrainian)

3. Blank I. (1995). Investitsionnyymenedzhment [Investment Management]. Kyiv : MP “Item” Ltd United London London Trade Limited. (in Russian)

4. Samigulina Yu. (2010). Upravlinnjainvestycijnojupryvablyvistj u pidpryjemstva [Managing manager of investing in privatization of the enterprise]. Economical Bulletin of Donbas, no. 2, pp. 90--94.

5. Bibik N. (2014). Investycijnapryvablyvistjbudiveljnoghopidpryjemstva: ekonomichnipokaznykyocinky [Investment attractiveness of a construction company: economic indicators of estimation]. Bulletin of the Zaporizhzhya National University, no. 1(21), pp. 15--25.

6. Kovalenko N., Markhaychuk M. (2013). Pidvyshhennjainvestycijnojipryvablyvostipidpryjemstva z pozycijsocialjnoorijentovanoghomarketynghu [Increasing the investment attractiveness of the enterprise from the point of view of socially oriented marketing]. Marketing and Innovation Management, vol. 4, pp. 42--51.

7. Lazorenko T., Tsvetkova O. (2014). Upravlinnjainvestycijnojupryvablyvistjupidpryjemstva [Management of investment attractiveness of the enterprise]. Young scientist: collection of scientific works, no. 12, pp. 184--187.

8. Rudnitskaya O., Markiv I. (2014). Investycijnapryvablyvistjpidpryjemstv [The investment attractiveness of enterprises]. Available at: http://ena.lp.edu.ua:8080/bitstream/ntb/29522/1/046_299_304.pdf (accessed: 20 May 2019).

9. Semenchuk L., Moroz S. (2016). Investycijnapryvablyvistjpidpryjemstva ta metodyjijiocinjuvannj [Investment attractiveness of an enterprise and methods of its estimation]. Accounting, analysis and audit, vol. 11, pp. 898--901.

Размещено на Allbest.ru