Влияние стихийных бедствий и техногенных катастроф на российский фондовый рынок
Выявление воздействия природных и техногенных катастроф на российский фондовый рынок, на аномальную доходность акций российских компаний. Анализ моделей для оценки влияния катастроф на доходность акций. Поиск факторов, влияющих на аномальную доходность.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 16.07.2020 |
| Размер файла | 619,7 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Модель постоянной средней доходности + Event Study (рыночный метод)
Землетрясение в Лушане, Китай (2013)
Никакого влияния (результат не значим)
Приложение 2
Сравнение исследований о стихийных бедствиях по отраслям
|
Тип катастрофы |
Фондовый рынок |
Модель |
Выбор катастроф |
Результат |
||
|
Fink and Fink, 2013 |
Стихийное бедствие |
Все фирмы с с кодом SIC 2911, (Petroleum Refining) |
EGARCH (1,1) |
Корректировки в прогнозах тропических штормов (National Hurricane Center's Forecast), 1990 - 2009 |
Повышение доходности компаний из нефтеперерабатывающей отрасли |
|
|
Mazzocchi, 2010 |
Стихийное бедствие |
Авиакомпании, торгующиеся на лондонской, франкфуртской, парижской и стокгольмской бирже |
Event Study (рыночный метод) |
Извержение исландского вулкана |
Негативное влияние на акции авиакомпаний в день катастрофы |
|
|
Wang and Kutan, 2013 |
Стихийное бедствие |
10 разных индексов Японии и США |
EGARCH (1,1) |
The National Geophysical Data Center, 120 катастроф в Японии и 100 в США (1989 - 2011) |
Повышение доходности страховых компаний |
|
|
Ruiz, 2010 |
Стихийное бедствие |
42 фирмы, обращающиеся на бирже Сантьяго |
GARCH (1,1) |
Землетрясение в Чили (2010) |
Повышение доходности в банковском секторе, ритейле, строительстве, негативный эффект для недвижимости, производства продуктов питания, лесного хозяйства |
Приложение 3
Сравнение исследований о техногенных катастрофах
|
Тип катастрофы |
Фондовый рынок |
Модель |
Выбор катастроф |
Результат |
||
|
Hamilton, 1995 |
Техногенные |
Цены акций фирм, обращающихся на Нью-Йоркской и американской биржах |
Event Study (рыночная модель) |
Данные о загрязнении воздуха, выпущенные компанией APA (1989) |
Падение цены акций и отрицательная средняя аномальная доходность в течение следующего дня у компаний с высоким уровнем выбросов |
|
|
Corbet, Larkin, McMullan, 2019 |
Техногенные |
Индекс S&P 500 |
Event Study (GARCH) |
Поиск новостей по ключевым словам в Bloomberg и US Chemical Safety Board (2000-2013), 77 событий |
Немедленное увеличение волатильности фондового рынка, негативная реакция на некоторые бедствия, продолжительность воздействия: от двух дней до четырех недель в зависимости от типа |
|
|
Laguna and Capelle-Blancard, 2010 |
Техногенные |
Цены акций фирм-участников (10 стран) |
Event Study (Рыночная модель) |
База данных Factiva (поиск по словам), 1990-2005, 64 события |
Нефтехимические компании испытывают падение рыночной стоимости от ?0.76% до ?1.26% в течение двух дней после катастрофы |
|
|
Sprecher and Pertl, 1983 |
Техногенные |
Фирмы, обращающиеся на американской и нью-йоркской биржах |
Event Study (Рыночная модель) |
Новости о крупных катастрофах (потеря стоимостью более 10% капитализации компании) из журналов (1969 - 1976), 27 событий |
Фирмы в среднем испытывают потери в доходности, равные 4% в день аварии |
|
|
Ho, Qiu, Tang, 2012 |
Техногенные |
Авиакомпании, обращающиеся на биржах NYSE, AMEX или Nasdaq |
Event Study (рыночная модель) |
Данные об авиакатастрофах (с наличием жертв) из ASN Aviation Safety Database (1950 - 2009), 113 событий |
Капитализация компаний падает тем больше, чем более разрушительным была авария |
|
|
Scholtens and Boersen, 2011 |
Техногенные |
Энергетические компании США |
Event Study (рыночная модель) |
База данных Sovacool (1907-2007), 209 событий |
Отсутствует эффект даже от катастроф со значительными жертвами |
|
|
Jones and Rubin, 2001 |
Техногенные |
Акции нефтяных и электроэнергетических компаний США |
Event Study (рыночная модель) |
Катастрофы, негативно повлиявшие на окружающую среду из Wall Street Journal (1970 - 1992), 73 события |
Нет значимого влияния |
Приложение 4
Сравнение исследований о техногенных VS стихийных катастрофах
|
Тип катастрофы |
Фондовый рынок |
Модель |
Выбор катастроф |
Результат |
||
|
Tavor and Teitler-Regev, 2019 |
Техногенные VS Стихийные |
Несколько разных индексов цен со всего мира |
Регрессия, индекс пессимизма |
Катастрофы из разных новостных источников (1983-2013), 344 события |
Стихийные бедствия вызывают 3-дневное снижение фондового индекса и оказывают более сильное воздействие, чем промышленные бедствия, которые вызывают только немедленное снижение |
|
|
Kowalewski, Spiewanowski, 2020 |
Техногенные VS Стихийные |
Фирмы, производящие калийные удобрения, разведочные фирмы |
Event Study (Рыночная модель) |
Поиск катастроф по словам в базе данных (1986-2019), 55 событий |
Накопленная аномальная доходность: -1,15%, стихийные бедствия имеют больший эффект |
Приложение 5
Таблица с техногенными катастрофами
|
Номер |
Дата |
Катастрофа |
Компания |
Новость |
Отрасль |
Тип катастрофы |
|
|
1 |
04.08.2017 |
Подтопление насосной станции произошло на руднике "Мир" |
АЛРОСА |
https://tass.ru/proisshestviya/4461913 |
Металлургия и добыча полезных ископаемых |
Потоп |
|
|
2 |
25.11.2016 |
Вывал горной массы на подземном руднике «Удачный» |
АЛРОСА |
https://www.kommersant.ru/doc/3154768 |
Металлургия и добыча полезных ископаемых |
Обрушение |
|
|
3 |
11.07.2018 |
Несанкционированный взрыв на руднике «Удачный» |
АЛРОСА |
https://www.rbc.ru/rbcfreenews/5b4560e79a794720862cd701 |
Металлургия и добыча полезных ископаемых |
Взрыв |
|
|
4 |
09.10.2012 |
Обвал на руднике по добыче алмазов "Мир" в Якутии |
АЛРОСА |
https://ria.ru/20121009/770011210.html |
Металлургия и добыча полезных ископаемых |
Обрушение |
|
|
5 |
06.05.2019 |
Самолет компании сгорел в московском аэропорту Шереметьево |
Аэрофлот |
https://www.rbc.ru/society/05/05/2019/5ccf09789a7947020e7569d1 |
Транспорт |
Пожар |
|
|
6 |
25.02.2016 |
Взрыв на угольной шахте Северная |
Северсталь |
https://tass.ru/proisshestviya/2696765 |
Металлургия и добыча полезных ископаемых |
Взрыв |
|
|
7 |
11.02.2013 |
Взрыв метана в одном из добычных забоев шахты «Воркутинская» |
Северсталь |
https://www.vedomosti.ru/library/articles/2013/02/11/na_shahte_severstali_v_komi_proizoshel_vzryv_pod_zavalami |
Металлургия и добыча полезных ископаемых |
Взрыв |
|
|
8 |
12.03.2020 |
Прорыв газопровода с последующим возгоранием |
Газпром |
https://www.interfax.ru/russia/698754 |
Нефтегазодобыча и нефтепереработка |
Пожар |
|
|
9 |
24.05.2019 |
Разрыв трубы диаметром 1400 мм с последующим возгоранием газа |
Газпром |
https://ria.ru/20190524/1554867677.html |
Нефтегазодобыча и нефтепереработка |
Пожар |
|
|
10 |
29.07.2019 |
Взрыв во время проведения ремонтно-восстановительных работ |
Газпром |
https://www.kommersant.ru/doc/4045764 |
Нефтегазодобыча и нефтепереработка |
Взрыв |
|
|
11 |
20.03.2018 |
На трубопроводе «Газпром трансгаз Сургут» в результате воздеи?ствия токсичного газа погибли люди |
Газпром |
https://wwf.ru/upload/iblock/b3d/Gazprom-2018.pdf |
Нефтегазодобыча и нефтепереработка |
Выброс/утечка токсичных веществ |
|
|
12 |
05.10.2017 |
Возгорание на бензиновом резервуаре |
ЛУКОЙЛ |
https://www.vedomosti.ru/business/news/2017/10/05/736744-chetire-pogibli |
Нефтегазодобыча и нефтепереработка |
Пожар |
|
|
13 |
09.01.2020 |
в Ухте загорелся нефтеперерабатывающий завод |
ЛУКОЙЛ |
https://www.rbc.ru/photoreport/09/01/2020/5e174c9a9a79473d5ef6bc0a |
Нефтегазодобыча и нефтепереработка |
Пожар |
|
|
14 |
19.05.2017 |
Авария на сети "Мегафона", из-за которой не работала голосовая связь оператора в Москве и нескольких крупных городах Поволжья |
Мегафон |
https://www.vedomosti.ru/technology/articles/2017/05/19/690704-megafon |
Телекоммуникации |
Системная авария |
|
|
15 |
13.02.2019 |
Крановщица и ее 30-летний стажер погибли в результате пожара на Челябинском металлургическом комбинате |
Мечел |
https://www.pravda.ru/news/accidents/1407096-chelyabinsk/ |
Металлургия и добыча полезных ископаемых |
Пожар |
|
|
16 |
11.03.2010 |
На челябинском заводе прогремел взрыв |
Мечел |
https://www.forbes.ru/news/46109-odin-chelovek-pogib-iz-za-avarii-na-zavode-mechela |
Металлургия и добыча полезных ископаемых |
Взрыв |
|
|
17 |
03.12.2018 |
Рабочий погиб при обрушении на Магнитогорском металлургическом комбинате |
ММК |
https://ria.ru/20181201/1536948137.html |
Металлургия и добыча полезных ископаемых |
Обрушение |
|
|
18 |
13.07.2018 |
Взрыв на предприятии «Сургутнефтегаза», возбуждено уголовное дело |
Сургутнефтегаз |
https://www.kommersant.ru/doc/3687263 |
Нефтегазодобыча и нефтепереработка |
Взрыв |
|
|
19 |
18.11.2014 |
На руднике "Соликамск-2" поднялся уровень подземных вод, в результате чего провалился грунт |
Уралкалий |
https://www.rbc.ru/business/18/11/2014/546b5a52cbb20fc5fdbad0a6 |
Химия и нефтехимия |
Потоп |
|
|
20 |
18.02.2010 |
Из-за обвала в одной из шахт "Уралкалия" погиб рабочий |
Уралкалий |
https://www.interfax.ru/business/124310 |
Химия и нефтехимия |
Выброс/утечка токсичных веществ |
|
|
21 |
08.02.2013 |
На промышленной площадке ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат" в Липецке произошла утечка бензола |
НЛМК |
https://www.vedomosti.ru/library/news/2013/02/08/pri_utechke_benzola_na_nlmk_v_lipecke_pogibli_dva_cheloveka |
Металлургия и добыча полезных ископаемых |
Выброс/утечка токсичных веществ |
|
|
22 |
20.10.2010 |
На трубопроводе произошел взрыв газа |
НОВАТЭК |
https://www.rbc.ru/society/21/10/2010/5703df9d9a79473c0df15e8e?from=materials_on_subject |
Нефтегазодобыча и нефтепереработка |
Взрыв |
|
|
23 |
23.05.2016 |
На карьере «Восточный» произошел обвал на технологическую дорогу (50 000-70 000 кубометров горной массы) |
Полюс |
https://www.vedomosti.ru/business/articles/2016/05/23/641990-karere-polyusa |
Металлургия и добыча полезных ископаемых |
Обрушение |
|
|
24 |
16.08.2019 |
Массовая авария вызвала испытывают трудности с подключением к сети в нескольких регионах |
Ростелеком |
https://www.vedomosti.ru/technology/news/2019/08/16/808982-rostelekom-sboya |
Телекоммуникации |
Системная авария |
|
|
26 |
10.04.2018 |
Разлив топлива в Саратовской области из-за аварии на нефтепроводе |
Транснефть |
https://www.rbc.ru/business/10/04/2018/5accc1a09a79475b6da9027d |
Нефтегазодобыча и нефтепереработка |
Розлив топлива |
|
|
27 |
18.01.2018 |
В Саратовской области загорелась нефть после прорыва нефтепровода, сгорело несколько домов |
Транснефть |
https://www.vedomosti.ru/business/articles/2018/01/18/748284-razliv-nefti |
Нефтегазодобыча и нефтепереработка |
Пожар |
|
|
28 |
24.12.2018 |
Пожар на шахте в Соликамске. Девять человек погибло под землей |
Уралкалий |
https://www.interfax.ru/russia/643715 |
Химия и нефтехимия |
Пожар |
|
|
29 |
18.07.2016 |
На нефтеперерабатывающем заводе в Уфе произошел взрыв с возгоранием установки гидрокрекинга, погибли шесть человек |
Башнефть |
https://www.rbc.ru/rbcfreenews/5789e6249a7947caf488c545 |
Нефтегазодобыча и нефтепереработка |
Пожар |
|
|
30 |
12.05.2010 |
Два взрыва, произошедшие в мае 2010 года на крупнейшей угольной шахте в России (91 человек погиб) |
Распадская |
http://www.rian.ru/society/20100511/233069454.html |
Металлургия и добыча полезных ископаемых |
Взрыв |
|
|
31 |
14.11.2012 |
В Пермском крае произошла утечка парогазовой смеси из хлорирующей установки |
ВСМПО-АВИСМА |
https://www.kommersant.ru/doc/2067039 |
Металлургия и добыча полезных ископаемых |
Взрыв |
|
|
32 |
19.04.2019 |
Произошел пожар на заводе, в итоге пострадали 17 человек, четверо скончались |
Нижнекамскнефтехим |
https://ria.ru/20190422/1552924263.html |
Химия и нефтехимия |
Пожар |
|
|
33 |
22.04.2010 |
Разлив нефти в Мексиканском заливе |
Вritish Petroleum BP |
https://ria.ru/20140422/1004524045.html |
Нефтегазодобыча и нефтепереработка |
Розлив топлива |
|
|
34 |
08.07.2013 |
Взрыв состава с нефтью |
The Montreal, Maine and Atlantic Railway |
https://www.interfax.ru/photo/1417/18339 |
Транспорт |
Взрыв |
|
|
35 |
04.08.2014 |
Взрыв на фабрике в Китае (город Куньшань) |
Kunshan Zhongrong Metal Products Co., Ltd |
https://www.interfax.ru/world/389171 |
Промышленность |
Взрыв |
|
|
36 |
26.11.2012 |
Пожар на фабрике в Бангладеш |
Tazreen Fashion |
https://www.nytimes.com/2012/12/18/world/asia/bangladesh-factory-fire-caused-by-gross-negligence.html |
Промышленность |
Пожар |
|
|
37 |
11.09.2012 |
Пожары на фабриках в Пакистане |
- |
https://ria.ru/20120912/748415457.html |
Промышленность |
Пожар |
|
|
38 |
27.08.2012 |
Взрыв на заводе в Венесуэлле |
PDVSA |
https://www.rbc.ru/society/27/08/2012/5703fbef9a7947ac81a6b1d3 |
Нефтегазодобыча и нефтепереработка |
Взрыв |
|
|
39 |
21.08.2009 |
Розлив нефти в Австралии |
PTTEP Australasia |
https://ria.ru/20100624/249762195.html |
Нефтегазодобыча и нефтепереработка |
Розлив топлива |
|
|
40 |
07.12.2007 |
Розлив нефти в Южной Корее |
Samsung Heavy Industries |
https://www.rbc.ru/society/07/12/2007/5703ca359a79470eaf7682e7 |
Транспорт |
Розлив топлива |
|
|
41 |
11.03.2011 |
Авария на АЭС Фукусима-1 |
https://ria.ru/20130311/926334197.html |
Электроэнергетика |
Выброс/утечка токсичных веществ |
||
|
42 |
23.07.2018 |
Прорыв дамбы в Лаосе |
https://ria.ru/20180725/1525317483.html |
Электроэнергетика |
Прорыв дамбы |
||
|
43 |
13.05.2014 |
Взрыв на шахте в Соме |
Soma Kцmьr Эюletmeleri A.Ю. |
https://www.gazeta.ru/social/2014/12/18/6351261.shtml |
Металлургия и добыча полезных ископаемых |
Взрыв |
|
|
44 |
25.01.2019 |
Прорыв дамбы в Брумадинью, Бразилия |
- |
https://www.bbc.com/russian/features-47555565 |
Металлургия и добыча полезных ископаемых |
Прорыв дамбы |
Приложение 6
Таблица со стихийными бедствиями
|
Номер |
Дата |
Стихийное бедствие |
Критерий выбора |
Новость |
Тип катастрофы |
|
|
1 |
12.08.2013 |
Наводнение на Дальнем Востоке |
Погибших: 1 из РФ, 84 из КНР |
https://m.gazeta.ru/social/2013/12/24/5817637.shtml |
Наводнение |
|
|
2 |
15.02.2013 |
Челябинский метеорит |
Мощность взрыва составила от 300 до 500 килотонн, что примерно в двадцать раз превосходит мощность атомной бомбы, сброшенной на Хиросиму. |
https://m.gazeta.ru/social/2013/12/24/5817637.shtml |
Метеорит |
|
|
3 |
29.05.2017 |
Ураган в москве |
Погибли 18 человек, город - Москва |
https://tass.ru/info/4291347 |
Ураган |
|
|
4 |
12.07.2010 |
Смог в москве |
Город - Москва |
https://ria.ru/moscow_smog_28072010/ |
Аномальная жара |
|
|
5 |
15.08.2016 |
Потоп в москве |
Город - Москва |
https://www.vesti.ru/doc.html?id=2787852 |
Наводнение |
|
|
6 |
13.04.2015 |
Крупный пожар в Хакасии |
Погиб 31 человек |
https://www.krsk.kp.ru/daily/26514/3410846/ |
Пожар |
|
|
7 |
05.02.2018 |
Сильный снегопад в москве |
Город - Москва |
https://www.interfax.ru/moscow/598497 |
Осадки |
|
|
8 |
27.12.2010 |
Ледяной дождь в Москве |
Город - Москва |
https://www.gazeta.ru/social/2010/12/26/3478198.shtml |
Осадки |
|
|
9 |
06.07.2012 |
Наводнение в Красноярском крае |
Более 10 погибших |
https://www.gazeta.ru/social/2012/07/07/4673161.shtml |
Наводнение |
|
|
10 |
09.01.2017 |
Аномальный холод в Москве |
Город - Москва |
https://www.interfax.ru/moscow/544360 |
Аномальный холод |
|
|
11 |
29.07.2019 |
Аномальный холод летом в Москве |
Город - Москва |
https://www.m24.ru/news/obshchestvo/27072019/84303 |
Аномальный холод |
|
|
12 |
20.06.2019 |
Аномальная жара в Москве |
Город - Москва |
https://rueconomics.ru/region/msk/397470-anomalnaya-zhara-v-moskve-mozhet-pobit-stoletnii-rekord |
Аномальная жара |
|
|
13 |
18.02.2020 |
Рекордная температура в феврале в Москве |
Город - Москва |
https://www.rbc.ru/society/18/02/2020/5e4b6a759a79477cdb68dbd5 |
Аномальная жара |
|
|
14 |
16.01.2020 |
Рекордно высокая температура зимой в Москве |
Город - Москва |
https://mperspektiva.ru/topics/temperaturnyy-rekord-95-letney-davnosti-pobit-v-moskve/ |
Аномальная жара |
|
|
15 |
12.01.2010 |
Землетрясение в Гаити |
Более 40 погибших |
https://ria.ru/20200112/1563250255.html |
Землетрясение |
|
|
16 |
10.03.2011 |
Цунами Тохоку в Японии |
Более 40 погибших |
https://tass.ru/proisshestviya/2724976 |
Цунами |
|
|
17 |
15.04.2010 |
Вулкан в Исландии |
Более 40 погибших |
https://lenta.ru/articles/2010/04/16/volcano/ |
Извержение вулкана |
|
|
18 |
01.03.2010 |
Цунами в Чили |
Более 40 погибших |
https://www.bbc.com/russian/international/2010/02/100227_chile_quake.shtml |
Цунами |
|
|
19 |
14.04.2016 |
Землетрясение в Японии |
Более 40 погибших |
https://ria.ru/20161122/1481863225.html |
Землетрясение |
|
|
20 |
05.08.2011 |
Наводнение в Таиланле |
Более 40 погибших |
https://www.bbc.com/russian/international/2011/10/111021_thailand_floods_drainage |
Наводнение |
|
|
21 |
23.10.2012 |
Ураган Сэнди в США |
Более 40 погибших |
https://ria.ru/20121030/907878076.html |
Ураган |
|
|
22 |
12.05.2008 |
Землетрясение в Китае |
Более 40 погибших |
https://www.gazeta.ru/science/2018/05/12_a_11748493.shtml |
Землетрясение |
|
|
23 |
08.09.2008 |
Ураган Айк в США |
Более 40 погибших |
https://ria.ru/20080915/151263279.html |
Ураган |
|
|
24 |
22.02.2011 |
Землетрясение в Новой Зеландии |
Более 40 погибших |
https://ria.ru/newzealand_earthquake_20110222/ |
Землетрясение |
|
|
25 |
04.11.2013 |
Тайфун Хайян на Филлипинах |
Более 40 погибших |
https://www.bbc.com/russian/international/2013/11/131110_philippines_typhoon_update |
Циклон |
|
|
26 |
04.08.2014 |
Лудяньское землетрясение в Китае |
Более 40 погибших |
https://www.bbc.com/news/world-asia-china-28630110 |
Землетрясение |
|
|
27 |
27.04.2015 |
Землетрясения в Непале |
Более 40 погибших |
https://www.bbc.com/news/world-asia-32479909 |
Землетрясение |
|
|
28 |
18.04.2016 |
Землетрясение в Эквадоре |
Более 40 погибших |
https://edition.cnn.com/2016/04/17/americas/ecuador-deadly-earthquake/index.html |
Землетрясение |
|
|
29 |
19.09.2017 |
Ураган Мария в Пуэрто-Рико |
Более 40 погибших |
https://www.nytimes.com/2017/09/21/us/hurricane-maria-puerto-rico.html |
Ураган |
|
|
30 |
24.07.2018 |
Пожары в Греции |
Более 40 погибших |
https://www.bbc.com/russian/news-44936272 |
Пожар |
|
|
31 |
06.08.2018 |
Землетрясение на острове Ломбок в Индонезии |
Более 40 погибших |
https://disasters.nasa.gov/lombok-indonesia-earthquake-2018 |
Землетрясение |
|
|
32 |
02.05.2008 |
Циклон Наргис в Мьянме |
Более 40 погибших |
https://earthobservatory.nasa.gov/images/19860/cyclone-nargis |
Циклон |
|
|
33 |
27.04.2011 |
Торнадо в Алабаме, CША |
Более 40 погибших |
https://lenta.ru/articles/2011/04/29/tornado/ |
Торнадо |
|
|
34 |
23.05.2011 |
Торнадо в Джоплине, Миссури, США |
Более 40 погибших |
https://www.vesti.ru/doc.html?id=464063 |
Торнадо |
|
|
35 |
21.05.2015 |
Аномальная жара в Индии |
Более 40 погибших |
https://www.bbc.com/russian/international/2015/05/150525_india_heat_wave_deaths |
Аномальная жара |
|
|
36 |
26.10.2010 |
Извержение вулкана на острове Ява в Индонезии |
Более 40 погибших |
https://www.bbc.com/russian/international/2010/11/101103_indonesia_volcano_new.shtml |
Извержение вулкана |
|
|
37 |
06.01.2014 |
Извержение вулкана на острове Суматра в Индонезии |
Более 40 погибших |
https://www.bbc.com/russian/international/2014/02/140201_indonesia_volcano_eruption |
Извержение вулкана |
|
|
38 |
29.09.2014 |
Извержение вулкана Онтаке в Японии |
Более 40 погибших |
https://www.interfax.ru/world/399176 |
Извержение вулкана |
|
|
39 |
25.10.2010 |
Землетрясение у берегов Суматры в Индонезии |
Более 40 погибших |
https://www.rbc.ru/society/09/05/2010/5703da029a79470ab50206e6 |
Землетрясение |
|
|
40 |
28.09.2018 |
Цунами в Зондском проливе в Индонезии |
Более 40 погибших |
https://ria.ru/20181223/1548505466.html |
Цунами |
|
|
41 |
08.10.2018 |
Ураган Майкл в США |
Более 40 погибших |
https://edition.cnn.com/2019/04/19/weather/hurricane-michael-upgraded-category-5/index.html |
Ураган |
|
|
42 |
26.08.2019 |
Ураган Дориан в США |
Более 40 погибших |
https://ria.ru/20190910/1558525427.html |
Ураган |
|
|
43 |
30.08.2017 |
Ураган Ирма в США |
Более 40 погибших |
https://www.interfax.ru/world/578858 |
Ураган |
|
|
44 |
17.06.2013 |
Наводнение в Индии |
Более 40 погибших |
https://www.gazeta.ru/social/2013/06/24/5391681.shtml |
Наводнение |
|
|
45 |
10.05.2010 |
Наводнение в Китае |
Более 40 погибших |
https://ria.ru/floods_in_China_30062010/ |
Наводнение |
|
|
46 |
12.11.2007 |
Циклон Сидр в Бангладеше |
Более 40 погибших |
https://www.telegraph.co.uk/news/worldnews/1569832/Bangladesh-cyclone-death-toll-hits-15000.html |
Циклон |
|
|
47 |
04.03.2019 |
Циклон Идаи в индийском океане |
Более 40 погибших |
https://ru.euronews.com/2019/03/20/mozambique-death-toll-up |
Циклон |
|
|
48 |
01.01.2020 |
Наводнение в Джакарте, Индонезия |
Более 40 погибших |
https://ria.ru/20200106/1563149403.html |
Наводнение |
|
|
49 |
22.06.2015 |
Аномальная жара в Пакистане |
Более 40 погибших |
https://www.rbc.ru/rbcfreenews/558c29739a7947a5801640ab |
Аномальная жара |
|
|
50 |
17.08.2017 |
Ураган Харви в США |
Более 40 погибших |
https://www.rbc.ru/society/03/09/2017/59ac27029a794703b688eee9 |
Ураган |
Приложение 7
Формулы для расчета тестовых статистик
T-статистика:
где CAR - кумулятивная избыточная доходность,
AR - избыточная доходность,
N - количество дней в событийном окне,
AR_SD - стандартное отклонение аномальных доходностей.
Adjusted Patell test:
Для подсчета тестовой статистики Пателля, сначала нужно стандартизировать аномальные доходности по следующей формуле:
где - стандартное отклонение аномальных доходностей, скорректированное на ошибку прогноза (см. приложение N),
- аномальная доходность компании i в день t
Тестовые статистики по формуле Пателля для AAR и CAAR соответственно:
Где - сумма стандартизированных аномальных доходностей для всех событий (компаний) в день t,
- сумма стандартизированных аномальных доходностей для всех событий (компаний) в событийном окне,
и - стандартные отклонения
Модифицированная же статистика считается по следующей формуле:
Где r - это среднее значение кросс-корреляции в выборке,
N - количество событий.
Adjusted BMP test:
Что касается BMP теста, тестовые статистики для него имеют следующие формулы:
Где - сумма стандартизированных аномальных доходностей для всех событий (компаний) в день t,
N - количество событий,
- среднее по стандартизированным аномальным доходностям для всех событий (компаний) в событийном окне
и - стандартные отклонения
Модифицированная статистика считается по следующей формуле:
Где r - это среднее значение кросс-корреляции в выборке,
N - количество событий.
(Kolari and Pynnцnen, 2010)
Rank test
Где - ранг избыточных доходностей, деленный на (1 + количество не пропущенных доходностей фирм),
- стандартное отклонение
- это средний ранг по фирмам и времени в событийном окне
- количество дней в событийном окне
(Corrado and Zivney, 1992)
Приложение 8
Усредненные аномальные доходности отраслевых индексов от стихийных бедствий
|
AAR |
|||||||||
|
День |
Металлургия и горнодобывающая отрасль |
Телекоммуникации |
Электроэнергетика |
Нефтегазодобыча и нефтепереработка |
Финансы |
Потребительские товары |
Химия и нефтехимия |
Транспорт |
|
|
-5 |
0,02% |
0,12% |
-0,16% |
-0,02% |
0,18% |
0,03% |
-0,15% |
-0,02%** |
|
|
-4 |
-0,11% |
0,02% |
0,19% |
-0,05% |
0,10% |
-0,10% |
-0,02% |
-0,47% |
|
|
-3 |
-0,19%** |
-0,01% |
0,14% |
0,01% |
0,02% |
-0,14% |
-0,18% |
-0,05% |
|
|
-2 |
-0,08% |
-0,03% |
0,17% |
-0,06%* |
0,02% |
0,01% |
-0,11% |
-0,21% |
|
|
-1 |
-0,06% |
-0,08% |
-0,29%** |
0,06% |
-0,20%** |
-0,17% |
-0,29%*** |
0,17% |
|
|
0 |
-0,02% |
0,01% |
-0,11% |
0,01% |
-0,06% |
0,07% |
-0,09% |
-0,41%* |
|
|
1 |
0,06% |
0,04% |
-0,22%* |
0,10% |
0,10% |
-0,22% |
-0,12% |
-0,15% |
|
|
2 |
0,18% |
-0,21%* |
-0,03% |
0,07% |
0,02% |
0,03% |
0,02% |
-0,04% |
|
|
3 |
0,04% |
-0,11% |
0,01% |
0,04% |
0,11% |
-0,15% |
0,45% |
-0,06% |
|
|
4 |
-0,09%* |
-0,15% |
-0,22%** |
0,13% |
-0,10% |
-0,33%* |
-0,05% |
0,23% |
|
|
5 |
0,03% |
0,17% |
0,06% |
-0,05% |
0,11% |
-0,13% |
-0,16%* |
-0,49%** |
|
|
6 |
-0,14% |
-0,06% |
-0,19% |
-0,01% |
-0,12%* |
-0,01% |
0,21% |
-0,29% |
|
|
7 |
-0,05% |
-0,15% |
-0,04% |
0,01% |
-0,10% |
-0,19%* |
0,01% |
-0,43%* |
|
|
8 |
-0,10% |
0,13% |
0,24% |
0,04% |
-0,13% |
-0,05% |
-0,15% |
0,15% |
|
|
9 |
-0,09% |
0,02% |
0,09% |
0,07% |
-0,09% |
-0,19%* |
0,10% |
-0,04% |
|
|
10 |
0,21% |
-0,29%* |
-0,07% |
-0,01% |
-0,11% |
-0,15% |
-0,03% |
-0,08% |
|
|
11 |
-0,21%* |
-0,12% |
-0,17%** |
0,04% |
-0,01% |
0,02% |
0,12% |
-0,09% |
|
|
12 |
0,04% |
0,12% |
-0,04% |
0,02% |
-0,12% |
-0,03% |
0,10% |
0,03% |
|
|
13 |
0,00% |
-0,11% |
-0,19% |
-0,07% |
0,21% |
-0,07% |
0,35% |
-0,18% |
|
|
14 |
0,01% |
0,05% |
-0,07% |
0,04% |
-0,14% |
0,13% |
-0,11% |
0,19% |
|
|
15 |
0,05% |
-0,21% |
-0,08% |
-0,10%* |
0,03% |
-0,30%* |
0,21% |
-0,12% |
|
|
16 |
-0,06% |
0,07% |
0,02% |
-0,01% |
-0,06% |
0,18% |
-0,08% |
0,10% |
|
|
17 |
0,03% |
0,07% |
0,13% |
-0,06% |
0,16% |
0,05% |
0,19% |
0,38% |
|
|
18 |
0,05% |
0,22% |
-0,11% |
0,01% |
-0,29%** |
0,03% |
0,07% |
-0,45%** |
|
|
19 |
-0,06% |
-0,03% |
-0,09% |
0,02% |
-0,13% |
-0,08% |
-0,07% |
0,11% |
|
|
20 |
-0,19% |
-0,09% |
0,02% |
0,04% |
-0,28%** |
-0,09% |
0,03% |
0,18% |
Комментарий: результат считается значимым, если он значим по двум из трех тестов; * - значим на уровне 10%, ** - значим на уровне 5%, *** - значим на уровне 1%.
Приложение 9
Усредненные аномальные доходности российского рынка от разных видов стихийных бедствий
|
AAR/CAAR |
||||||||||||
|
День |
Наводнение |
Ураган |
Аномальная жара |
Пожар |
Осадки |
Аномальный холод |
Землетрясение |
Цунами |
Извержение вулкана |
Циклон |
Торнадо |
|
|
-5 |
0,67% |
0,41% |
0,30% |
-0,03% |
-0,48% |
0,18% |
0,04% |
0,62% |
0,08% |
-0,11% |
0,42% |
|
|
-4 |
0,15% |
0,21% |
0,66% |
-0,57% |
0,05% |
1,38% |
0,79% |
-0,83% |
0,29% |
-0,15% |
-0,58%* |
|
|
-3 |
-0,37% |
-0,15% |
-0,19% |
-0,98% |
0,31% |
-0,94%** |
-0,02% |
0,57% |
0,21% |
-0,01% |
0,88% |
|
|
-2 |
-1,07%* |
-0,64%* |
-0,42% |
-1,04% |
0,19% |
-0,72%* |
-0,08% |
-1,41%* |
-0,35% |
0,02% |
-0,64% |
|
|
-1 |
0,09% |
-0,57% |
-0,15% |
-0,07% |
-0,88%* |
-0,01% |
1,27% |
0,79% |
0,58% |
-0,31% |
-0,98%* |
|
|
0 |
-0,92%* |
0,33% |
0,55% |
0,93% |
-0,62% |
0,08% |
-0,24% |
0,07% |
-1,21% |
-0,07%** |
-1,64%** |
|
|
1 |
0,73% |
-1,24%** |
0,43% |
-0,92% |
-0,96% |
0,58% |
0,44% |
-0,11% |
-0,99% |
-0,33%* |
0,87% |
|
|
2 |
-0,06% |
-0,79%* |
-0,16% |
1,06% |
0,59% |
-0,44% |
0,29% |
-0,04% |
-0,90% |
0,43% |
0,21% |
|
|
3 |
-1,53%* |
-0,91%* |
-0,75%** |
0,17% |
-0,46% |
-0,42% |
0,08% |
0,08% |
0,06% |
0,28% |
-1,77%** |
|
|
4 |
-0,12% |
1,29% |
-0,63% |
-0,91% |
-0,07% |
-1,52% *** |
1,03% |
0,31% |
0,19% |
0,58% |
-0,10% |
|
|
5 |
0,71% |
-0,65% |
-0,16% |
1,30% |
1,69% |
-0,72%* |
0,23% |
0,44% |
0,04% |
-0,13% |
-0,27% |
|
|
6 |
0,24% |
-2,17% |
-1,10%* |
0,58% |
0,23% |
0,28% |
-0,55% |
-0,05% |
0,37% |
0,64% |
1,72% |
|
|
7 |
-0,71% |
-0,19% |
-0,70% |
-1,48%* |
-0,14% |
-0,46% |
-0,20% |
0,31% |
0,09% |
-0,32% |
-2,09%* |
|
|
8 |
0,42% |
3,30% |
0,63% |
-0,48% |
0,79% |
0,12% |
-0,31% |
-1,07%* |
0,15% |
0,31% |
0,24% |
|
|
9 |
-0,07% |
0,17% |
0,15% |
0,57% |
-0,54% |
-0,49% |
0,03% |
0,18% |
-1,23%** |
0,94% |
-1,13%** |
|
|
10 |
-1,02%* |
-0,90%** |
0,16% |
0,06% |
-0,20% |
-0,23% |
-0,56% |
1,20% |
0,53% |
0,82% |
-0,49% |
|
|
11 |
0,39% |
0,01% |
-0,23% |
-0,49%* |
-0,68% |
0,38% |
-0,26% |
-0,15% |
-0,48% |
-0,60% |
1,40% |
|
|
12 |
0,16% |
0,02% |
-1,11%** |
0,06% |
1,34% |
-0,88% |
0,12% |
0,03% |
-1,09%* |
0,52% |
0,09% |
|
|
13 |
0,32% |
-0,12% |
-0,68% *** |
-0,28% |
-0,58% |
0,87% |
0,06% |
-0,71% |
-1,22%** |
-1,06%* |
-0,06% |
|
|
14 |
0,16% |
-1,06%* |
-0,30% |
1,11% |
0,09% |
0,52% |
-0,33% |
-0,25% |
-0,07% |
0,75% |
-1,27%* |
|
|
15 |
0,54% |
0,44% |
-1,19% |
-0,34% |
0,46% |
-0,19% |
0,42% |
-0,79%* |
-1,56% |
-0,29% |
0,66% |
|
|
16 |
0,84% |
0,05% |
2,87% |
-1,23% |
-0,98%** |
-0,04% |
0,11% |
-0,05% |
1,88% |
-1,16%** |
0,34% |
|
|
17 |
0,04% |
-0,21% |
-0,38% |
0,44% |
-0,59% |
0,23% |
-0,31% |
0,20% |
-0,59% |
0,88% |
-0,52%** |
|
|
18 |
1,07% |
-0,34% |
0,17% |
-0,32% |
-0,70% |
-0,38% |
-0,85%* |
0,83% |
-1,01%* |
0,51% |
0,14% |
|
|
19 |
-0,12% |
-2,49%** |
-0,37% |
-0,36% |
1,22% |
-0,18% |
-0,37% |
0,06% |
0,32% |
0,70% |
-0,46% |
|
|
20 |
-0,19% |
0,17% |
-0,20% |
0,20% |
0,23% |
-0,51% |
-0,41% |
-0,79%* |
0,37% |
0,20% |
0,88% |
Комментарий: результат считается значимым, если он значим по двум из трех тестов; * - значим на уровне 10%, ** - значим на уровне 5%, *** - значим на уровне 1%
Приложение 10
Усредненные аномальные доходности российского рынка от российских и зарубежных стихийных бедствий
|
AAR |
|||
|
День |
Зарубежные |
Российские |
|
|
-5 |
0,39% |
0,17% |
|
|
-4 |
0,34% |
0,21% |
|
|
-3 |
-0,06% |
-0,10% |
|
|
-2 |
-0,03% |
-0,66%*** |
|
|
-1 |
-0,14% |
0,19% |
|
|
0 |
0,07% |
-0,33%** |
|
|
1 |
0,12% |
-0,18% |
|
|
2 |
0,21% |
-0,18% |
|
|
3 |
-0,70%*** |
-0,45%** |
|
|
4 |
-0,89%*** |
0,63% |
|
|
5 |
0,46% |
-0,05% |
|
|
6 |
-0,09% |
-0,44% |
|
|
7 |
-0,55%* |
-0,40%** |
|
|
8 |
0,36% |
0,71% |
|
|
9 |
0,22% |
-0,14% |
|
|
10 |
-0,29%** |
-0,22% |
|
|
11 |
-0,58%** |
0,08% |
|
|
12 |
-0,40%** |
0,05% |
|
|
13 |
-0,22%** |
-0,28%* |
|
|
14 |
0,38% |
-0,41%** |
|
|
15 |
-0,31%*** |
0,01% |
|
|
16 |
1,10% |
0,21% |
|
|
17 |
-0,09% |
-0,13% |
|
|
18 |
0,18% |
-0,18% |
Подобные документы
История развития финансового рынка России, сущность и виды акций. Фондовый рынок и крупнейшие эмитенты российского рынка акций, рынок акций "второго эшелона". Влияние мирового финансового кризиса на российский рынок, современное состояние рынка акций.
курсовая работа [350,2 K], добавлен 18.04.2010Понятие и свойства, виды цен и классификация, доходность акций; обыкновенные и привилегированные акции. Фундаментальные факторы развития российского рынка акций, крупнейшие эмитенты рынка. Акции "второго эшелона", современный рынок первичного размещения.
курсовая работа [43,9 K], добавлен 09.11.2009Определение негативного влияния пиратства, которое подрывает продажи в альтернативных магазинах. Исследование связи пиратства и доходности акций компаний. Ознакомление с количеством релизов официальных и пиратских игр. Анализ рыночной модели CAPM.
дипломная работа [597,4 K], добавлен 23.08.2017Обоснования направления влияния дивидендных выплат. Политика выплаты российских компаний. Метод event study. Расчет нормальной доходности акции, влияние объявлений о дивидендных выплатах на цены. Усредненная избыточная доходность по типам новостей.
курсовая работа [454,5 K], добавлен 13.10.2016Место и роль российского рынка акций в экономических отношения. Оценка динамики объема, состава и структуры фондовой системы. Анализ места рыночной концепции ценных бумаг в системе финансовых механизмов. Исследование капитализации компаний России.
курсовая работа [607,8 K], добавлен 16.09.2017Экономическая сущность и роль ценных бумаг. Финансовые инструменты, используемые на рынке ценных бумаг. Доходность ценных бумаг и модели оценки акций. Принципы оценки стоимости облигаций и индексы на рынке ценных бумаг. Опционы, фьючерсные сделки.
учебное пособие [606,1 K], добавлен 15.01.2009Стоимостная оценка акции. Методы оценки акций. Определение курсовой стоимости акции. Стоимостная оценка облигации. Ценообразование бескупонной облигации. Облигации с постоянным купонным доходом. Понятие доходность к погашению (доходность до погашения).
контрольная работа [56,9 K], добавлен 16.06.2010Расчет фактической, ожидаемой и безрисковой доходности и риска по акциям. Определение привлекательности акций для инвестирования. Определение коэффициента Шарпа. Сравнение выбранного портфеля акций с индексным портфелем. Доходность акции на единицу риска.
курсовая работа [1,6 M], добавлен 24.05.2012Мотивы и интересы сторон в размещении акций, преимущества и недостатки, процедура проведения. Особенности вторичных размещений акций (SPO). Анализ долгосрочной доходности при проведении размещений акций российскими компаниями, обзор рынка в России.
дипломная работа [2,0 M], добавлен 03.07.2017Исследование влияния деятельности рейтинговых агентств на доходность еврооблигаций российских эмитентов, обращающихся на зарубежных торговых площадках. Анализ показателей доходности ценных бумаг в определенные временные периоды методом Event Study.
дипломная работа [244,5 K], добавлен 31.08.2016Ценные бумаги как экономическая категория, определяющая имущественные права владельца на долю совокупного капитала, на распределение и перераспределение прибыли. Виды и классификация акций и облигаций, их реквизиты, доходность и риски, рыночная цена.
контрольная работа [50,2 K], добавлен 17.03.2015Виды информации о компании, специфика ее влияния на цены акций компании. Установление связи между отчетным событием и ценой акции предприятия. Влияние публикации финансовой отчетности на цены акций компаний нефтегазовой отрасли: выборка, модель.
дипломная работа [1,3 M], добавлен 28.09.2017Теоретическое изучение основных методов оценки стоимости бизнеса и подходов компаний к оценке стоимости акций. Выявление и анализ особенностей оценки стоимости обыкновенных акций. Проведение оценки рыночной стоимости 100% пакета акций ОАО "Вертикаль".
дипломная работа [322,7 K], добавлен 04.08.2012Выявление теоретических аспектов слияния и поглощения, анализ статистики и результативности рынка M&A. Выбор метода для оценки эффективности сделок слияний и поглощений. Детерминанты, влияющие на доходность сделок при покупке компаний разных типов.
дипломная работа [185,3 K], добавлен 30.12.2015Общее понятие и теории инвестиционного портфеля. Сущность портфельных рисков, пути их диверсификации. Модель оценки доходности финансовых активов (САРМ): основные предпосылки и особенности построения. Бета-коэффициенты ликвидных Российских акций.
контрольная работа [270,6 K], добавлен 16.02.2011Модели оценки влияния валютных рисков на доходность компании. Суть методики в области ценообразования активов. Анализ модели определения детерминант, влияющей на степень подверженности денежным угрозам. Определение рентабельности активов и прибыли.
дипломная работа [416,7 K], добавлен 26.08.2017Характеристика современного состояния нефтяного сектора экономики РФ. Проблемы и тенденции экономического развития нефтяной отрасли. Факторы, влияющие на стоимость акций компаний различных отраслей. Динамика цен акций российских нефтяных компаний.
дипломная работа [1,0 M], добавлен 23.08.2017Исследование фондового рынка Украины, анализ динамики его развития, выявление перспектив. Характеристика фондового рынка как элемента финансового рынка, первичный и вторичный рынок ценных бумаг. Развитие законодательной базы, регулирующей фондовый рынок.
курсовая работа [383,3 K], добавлен 02.03.2010Сущность, стоимость, качество, цена, эмиссия, формы и срок существования ценных бумаг. Характеристика, особенности, виды, обязательства, выпуск, доходность акций, облигаций, векселей. Форвардные, фьючерсные, опционные контракты. Функции фондовой биржи.
шпаргалка [245,3 K], добавлен 26.04.2009Закономерности функционирования и значение фондового рынка в экономике государства. Основные элементы рынка и их взаимосвязь. Состояние и перспективы финансового рынка Приволжского Федерального округа. Определение среднего курса акций в отчетном периоде.
контрольная работа [1,4 M], добавлен 22.09.2009
