Управление рыночной стоимостью в процессе формирования оптимальной стратегии финансовой безопасности

Размещено на http://www.allbest.ru/

Управление рыночной стоимостью в процессе формирования оптимальной стратегии финансовой безопасности

Попов М.И.

к.э.н., доцент, Луганский национальный университет

Рахманая И.А.

к.э.н., доцент, Луганский национальный университет

Ключевые слова: финансовая безопасность предприятия, рыночная стоимость, стратегия предприятия, оценка стоимости предприятия.

Финансовая безопасность предприятия является неотъемлемой составляющей долгосрочной работоспособности субъектов хозяйствования. Современные подходы к исследованию деятельности субъектов хозяйствования опираются на оценку экономической эффективности использования ресурсов, определение факторов и степени их влияния на формирование полученных результатов, определение стратегических перспектив и дальнейшего развития. В связи с этим важнейшей задачей развития субъектов хозяйствования является прогнозирование его будущего финансового состояния, оптимальный выбор стратегии финансовой безопасности и контроль за уровнем финансовых рисков.

Разработка и реализация стратегии финансовой безопасности предприятия предусматривает эффективное реагирование на изменение внешних и внутренних факторов, которые являются необходимым условием для обеспечения стабильного использования производственных и финансовых ресурсов, рост рыночной стоимости, достижение удовлетворительного финансового состояния и обеспечения стабильных финансово-экономических показателей деятельности предприятия, благодаря этому предприятие сможет успешно выходить на новые рынки сбыта и быть конкурентоспособным.

Финансовая безопасность - это количественный и качественно детерминированный уровень его финансового состояния, обеспечивающий стабильную защищенность его приоритетных сбалансированных финансовых интересов от идентифицированных реальных и потенциальных угроз внешнего и внутреннего характера, параметры которого определяются на основе его финансовой философии и создают необходимые предпосылки финансовой поддержки его устойчивого роста в текущем и перспективном периоде.

Финансовая безопасность обеспечивается на основе стабильного финансового развития предприятия, способствующего созданию условий работоспособности финансового механизма, который способен адаптироваться к изменяющимся условиям внутренней и внешней среды.

Стратегия финансовой безопасности предприятия разрабатывается финансовым руководством. Ее реализацией занимаются финансовые службы, производственные структуры и другие подразделения и отдельные работники предприятия.

Реализация стратегии финансовой безопасности довольно часто недостаточно проработана в плане методического обеспечения. Зачастую у субъектов хозяйствования возникает проблема именно на уровне перехода от стратегии к конкретным действиям. Особенно остро эта проблема стоит на крупных вертикально интегрированных предприятиях, где возникает необходимость декомпозиции целей и задач по различным хозяйственным единицам, уровням управления и т.д.

Оценка стоимости предприятия - это объективный показатель результатов деятельности предприятия. Определение стоимости крайне важно для оценки эффективности принятия управленческих решений, направленных на увеличение стоимости предприятия. В связи с тем, что балансовая стоимость активов обычно сильно отличается от их рыночной стоимости, однозначно прослеживается необходимость их оценки при привлечении инвестиций и кредитных ресурсов. Рутгайзер В.М. Оценка стоимости бизнеса. 2-е изд. - К.: Маросейка, 2008. - 432 с.

Для проведения оценки стоимости предприятия необходимо построить систему последовательных действий, определяющих процесс проведения оценки стоимости предприятия:

1. Проведение оценки целей стоимости предприятия;

2. Выбор основных методов оценки стоимости и его обоснования;

3. Оценка стоимости предприятия выбранным методом;

4. Подготовка отчета об оценке стоимости предприятия.

Расчеты рыночной стоимости предприятия осуществляют с позиции трех подходов, каждый из которых позволяет подчеркнуть определенные характеристики объекта. В целом существует три подхода к проведению оценки стоимости бизнеса: доходный, затратный и сравнительный (табл. 1).

Таблица 1 Основные методы в оценке стоимости предприятия

Однако использование всех методов, приведенных в таблице 1 невозможно, так как в Луганской Народной Республике отсутствует кредитование, биржевой и внебиржевой рынки. На основании приведенных факторов можно разработать систему следующих основных показателей для предприятий республики (табл. 2).

Таблица 2Основные показатели оценки стоимости

Затратный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта недвижимости, основанных на определении затрат, необходимых для восстановления либо замещения объекта недвижимости, с учетом его износа. Затратный подход основан на принципе замещения, согласно которому предполагается, что разумный покупатель не заплатит за объект недвижимости больше, чем стоимость строительства объекта, аналогичного по своей полезности оцениваемому объекту. Чеботарев Н.Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). - М.: Дашков, 2014. - 435 с.

Доходный подход - это совокупность методов оценки стоимости предприятия, основанных на определении ожидаемых доходов от использования объекта исследования. При проведении расчетов с позиции доходного подхода основным фактором, определяющим величину стоимости предприятия, является доход. Чем выше доход предприятия, тем больше величина рыночной стоимости при прочих равных условиях.

Поэтому расчет ставки дисконтирования, используемой для расчета стоимости предприятий, необходимо осуществлять республики методом экспертных оценок (табл. 3)

финансовый безопасность рыночный стоимость

Таблица 3Расчет ставки дисконтирования методом экспертных оценок для оценки стоимости предприятия

Выбор окончательной величины стоимости объекта оценки зависит от множества факторов, среди которых можно отметить имеющуюся информацию, степень ее достоверности, цель, с которой производились оценочные действия и многое другое. Итоговая величина стоимости определяется в соответствии со значениями стоимости, полученными в результате применения классических подходов к оценке.

Для согласования результатов оценки, полученных в результате применения различных подходов, применяют метод весовых коэффициентов, суть которого заключается в приведении разрозненных стоимостей, полученных в результате расчетов классическими подходами, к итоговой стоимости объекта оценки.

Рыночная стоимость объекта оценки определяется по формуле: Рейли Р., Швайс Р. Синтез оценки и получение заключения об оценке / Пер. с англ. Бюро переводов Ройд. - https://www.cfin.ru/appraisal/other/synthesis.shtml

V - окончательная стоимость объекта оценки;

V_ДП; V_ЗП - стоимость объекта оценки, полученная при помощи доходного, сравнительного и затратного подходов;

d_ДП; d_ЗП - степень точности для каждого из подходов, принятая оценщиком на основе его опыта и полученных данных.

Удельные веса назначаются оценщиком самостоятельно, исходя из его профессионального мнения по поводу «качества» результата применяемых подходов.

В процессе оценки и управления рыночной стоимостью субъекта хозяйствования, принимая во внимание специфику деятельности объекта оценки, факт того, что предприятие следует рассматривать как приносящее доход, а также учитывая достоверность сведений, полученных в результате расчетов, используя этапы процесса реализации стратегии финансовой безопасности, можно сформировать оптимальную стратегию финансовой безопасности.

Размещено на Allbest.ru