Анализ финансового состояния и диагностика угрозы банкротства ЗАО "Производственно-коммерческая фирма "НК"

Размещено на http://allbest.ru

8

Старооскольский технологический институт им. А.А. Угарова

Кафедра «Экономика, управление и организация производства»

Анализ финансового состояния и диагностика угрозы банкротства ЗАО «Производственно-коммерческая фирма «НК»

Агеева Елена Сергеевна, кандидат экономических наук, доцент.

Огуля Ольга Александровна, студент

Положенцева Виктория Васильевна, студент

г. Старый Оскол, Россия

В современных условиях хозяйствования для осуществления контроля за финансовой деятельность предприятия стало необходимостью осуществление полного финансового анализа бухгалтерской отчетности.

Целью проведения анализа является раскрытие проблем, тесно связанных с платежеспособностью, финансовой устойчивостью, а следовательно - определение несостоятельности хозяйствующего субъекта [1, с.256].

Объектом анализа является организация ЗАО «Производственно-Коммерческая Фирма «НК», крупная организация, находящаяся на территории г. Старый Оскол Белгородской области, основным видом деятельности, которой является производство огнеупоров.

Проведем анализ финансового состояния ЗАО «Производственно-Коммерческая Фирма «НК», за 2016-2017 гг., используя данные бухгалтерской (финансовой) отчетности. Результаты анализа представлены в таблице 1.

Таблица 1 - Анализ финансового состояния ЗАО «Производственно-Коммерская Фирма «НК»

По итогам проведённого анализа можно сделать следующие выводы: положительной тенденцией деятельности предприятия является рост среднемесячной выручки на 14,76%.

Данный показатель характеризует доходы организации за анализируемый период и определяет основной финансовый ресурс. Также в организации с 2016 по 2017 гг. произошло увеличение численности работников на 16,77%. бухгалтерский финансовый банкротство

Это значит, что ЗАО «Производственно-коммерческая фирма «НК» пополняет свои кадры новыми квалифицированными работниками. Благоприятной тенденцией является увеличение коэффициента обеспеченности оборотными средствами на 50,89%. Данный показатель оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы.

Отметим также увеличение рентабельности продаж на 5,25%, что является благоприятным фактором производства.

Негативной тенденцией является уменьшение среднемесячной выработки на 1 работника на 1,63%,что влияет на снижение эффективности трудовых ресурсов и уровня производительности труда. Также эффективность внеоборотного капитала снизилась на 18,18%, что свидетельствует о недостаточной загруженности имеющегося оборудования.

Выделим также снижение коэффициента финансовой независимости на 23,33%. Чем меньше данный показатель, тем менее вероятнее организация погасит долги за счет собственных средств.

В целом, на предприятии наблюдается положительная тенденция, но следует произвести мероприятия по усовершенствованию и устранению негативных факторов: повысить эффективность использования трудовых ресурсов организации, улучшить управление производительностью труда, увеличить собственные средства в обороте, полностью использовать имеющееся оборудование на предприятие.

В результате анализа финансового состояния ЗАО «Производственно-Коммерческая Фирма «НК» можно охарактеризовать финансовое состояние предприятия как нормальное.

Подтвердим результаты анализа с помощью моделей диагностики угрозы банкротства: двухфакторной модели, четырехфакторной модели оценки угрозы банкротства Лиса, четырехфакторной модели оценки угрозы банкротства Таффлера, пятифакторной усовершенствованной модели оценки угрозы банкротства Э. Альтмана, модели прогноза риска банкротства Иркутской государственной экономической академии.

Формула двухфакторной модели имеет вид:

Z = -- 0,3877 -- 1,0736 * К_тл + 0,579 * К_зс, [3, С.43].

Представим расчет показателей К_тл и К_зс за 2016 - 2017 гг. в таблице 2:

Таблица 2 - Порядок расчета показателей К_тл и К_зс ЗАО «Производственно-Коммерческая Фирма «НК» 2016 - 2017 гг.

Подставив полученные значения в двухфакторную модель, произведем оценку вероятности угрозы банкротства:

Z₍₂₀₁₆₎ -0,3877-1,0736*1,498+0,579*0,695 = -1,593;

Z₍₂₀₁₇₎ = -0,3877-1,0736*0,623+0,579*0,767 = -0,612.

Обобщим данные промежуточных расчетов и итоговые значения и представим их в таблице 3:

Таблица 3 - Расчет Z-счета по двухфакторной модели

По итогам проведенного анализа можно сделать следующие выводы: Z<0,вероятность банкротства меньше 50% и уменьшается по мере уменьшения значения Z, соответственно угроза банкротства в течение ближайшего года для предприятия мала.

Весьма проблематично констатировать проблему, основываясь лишь на результатах анализа вероятности банкротства одной из методик оценки. Произведем оценку угрозы банкротства предприятия, используя модель Лиса.

Формула Лиса имеет следующий вид:

Z = 0,063*X₁+0,092*X₂+0,057*X₃+0,001*X_4.

Отразим расчет показателей X₁,X₂,X₃,X₄ за 2016-2017гг. и представим его в таблице 4:

Таблица 4 -- Порядок расчета показателей Х₁-Х₄ ЗАО «Производственно-Коммерческая Фирма «НК» 2016 - 2017 гг. по формуле Лиса

Произведем расчет итогового показателя (Z счета), используя формулу:

Z_(2016)= 0,063*0,425+0,092*0,163+0,057*0,247+0,001*0,438 0,027+0,015+0,014+0,0004=0,056

Z₍₂₀₁₇₎ = 0,063*0,477+0,092*0,117+0,057*0,196+0,001*0,3 = 0,03+0,01+0,011+0,0003=0,051.

Подведем итог по данным промежуточных расчетов и итоговым значениям и представим их в таблице 5:

Таблица 5 - Расчет Z-счета по формуле Лиса

По итогам проведённого анализа можно сделать следующие выводы: проанализировав показатели Z-счета за 2016 г., которые составили 0,056 и за 2017 г. -- 0,051, сравнили, что показатели Z-счета > 0,037, соответственно состояние компании диагностируется как нормальное.

Далее произведем оценку вероятности банкротства предприятия на основе достаточно известной среди зарубежных и отечественных экономистов модели Таффлера.

Четырехфакторная модель оценки угрозы банкротства Таффлера - имеет следующий вид:

Z = 0,53*X₁+0,13*X₂+0,18*X₃+0,168*X₄,

Представим расчет показателей модели Таффлера за 2016-2017гг. в таблице 6:

Таблица 6 -- Порядок расчета показателей Х₁-Х₄ за ЗАО «Производственно- Коммерческая Фирма «НК» 2016 - 2017 гг. по модели Таффлера

Итоговый показатель Z рассчитывается следующим образом:

Zсчёт₍₂₀₁₆₎ = 0,53*0,574+0,13*1,498+0,18*0,284+0,168*4,561 = 0,304+0,195+0,051+0,766 = 1,32

Zсчёт₍₂₀₁₇₎ = 0,53*1,153+0,13*0,623+0,18*0,765+0,168*3,389 = 0,61+0,8+0,138+0,569 = 2,12.

Обобщим данные промежуточных расчетов и итоговые значения и представим их в таблице 7:

Таблица 7- Показатели оценки угрозы банкротства модели Таффлера

По итогам проведённого анализа можно сделать следующие выводы. Проанализировав и сравнив результат Z-счета в 2016 г., который составил 1,32 с результатом в 2017 г. который составляет 2,12 отметим, что угроза банкротства снизилась на 0,8, и состояние компании классифицируется как нормальное, наблюдается положительная тенденция.

Подтвердим или опровергнем результаты анализа, используя модель оценки грозы банкротства Э. Альтмана.

Усовершенствованная модель оценки угрозы банкротства Э. Альтмана имеет вид:

-- для производственных предприятий:

Z = 0,717*X₁+0,847*X₂+3,107*X₃+0,420*X₄+0,998*X₅

-для непроизводственных предприятий:

Z = 6,56*X₁+3,26*X₂+6,72*X₃+0,420*X₄, [3, с.44].

ЗАО «Производственно-Коммерческая Фирма «НК» является производственным предприятием, поэтому применим первую из выше представленных моделей. Рассчитаем промежуточные показатели в табл.8:

Таблица 8 -- Порядок расчета показателей Х₁-Х₅ за ЗАО «Производственно- Коммерческая Фирма «НК» 2016 - 2017 гг. по модели Альтмана для производственных предприятий

Произведем расчет результативного показателя (Z счета), используя формулу:

Z_(2016)=0,717*0,709 + 0,847*0,247 + 3,107*0,157 + 0,420*0,438 + 0,998*4,561 = 5,88;

Z(₂₀₁₇₎=0,717*(-2,884) + 0,847*0,196 + 3,107*0,113 + 0,420*0,304 + 0,998*3,389 =2.

Представим данные промежуточных расчетов и итоговых значений Z-счета в таблице 9:

Таблица 9- Показатели оценки угрозы банкротства модели Э. Альтмана

Представим пограничные значения Z-счета, которые представлены в таблице 10.

Таблица 10 -- Пограничные значения Z-счета

Таким образом, применяя пограничные значения Z-счета, можно сделать следующие выводы. В 2016 г. показатель составил 5,88, что значительно выше, чем 2,90 - таким образом, предприятие находится в зоне «низкой угрозы банкротства». Однако в 2017 г. Z-счет равен 2 и попадает в зону неведения, т.к. данное значение находится между 1,23-1,29, что соответственно является неблагоприятным фактором.

В заключении проводимого исследования агрегируем данные всех представленный моделей и представим результаты в таблице 11:

Таблица 11 - Итоговые результаты анализа угрозы банкротства в ЗАО «Производственно- Коммерческая Фирма «НК»

Подведём итоги проведённого анализа финансового состояния организации ЗАО «Производственно -- Коммерческая Фирма «НК». На основании анализа показателей финансового состояния, применения различных моделей оценки угрозы банкротства, можно сделать вывод о достаточно устойчивом финансовом положении предприятия.

Также следует отметить, что для того чтобы избежать негативных результатов деятельности хозяйствующего субъекта, необходимо постоянно осуществлять анализ финансового состояния предприятия и диагностику угрозы банкротства.

Список литературы

1. Н.В. Войтоловский, А.П. Калинина, И.И. Мазурова. Комплексный экономический анализ предприятия //Под ред. - СПб.: Питер. -2013.-С.576.

2. А.П.Соколов. Практикум по анализу, диагностике и учету банкротств // Под ред. - Ульяновск.- 2011.-С.114.

Аннотация

Анализ финансового состояния и диагностика угрозы банкротства ЗАО «Производственно-коммерческая фирма «НК». Агеева Елена Сергеевна, кандидат экономических наук, доцент. Огуля Ольга Александровна, студент. Положенцева Виктория Васильевна, студент. Старооскольский технологический институт им. А.А. Угарова, кафедра «Экономика, управление и организация производства». г. Старый Оскол, Россия

В статье проведен анализ финансового состояния предприятия, произведена оценка финансовой устойчивости и платежеспособности, с помощью двухфакторной модели, моделей Лиса, Таффлера, Э.Альтмана, четырехфакторной модели прогноза риска банкротства (модель R-счета) определена оценка угрозы банкротства, а также предложены мероприятия по улучшению финансового состояния анализируемого предприятия.

Ключевые слова: Банкротство, платежеспособность, финансовая устойчивость, Z-счет Лиса, Z-счет Таффлера, Z-счет Э.Альтмана, R-счет.

Размещено на Allbest.ru