Финансовая устойчивость организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Актуальность исследования вопросов анализа финансовой устойчивости заключается в том, что в период кризисных явлений, которые происходят в экономике России, управление финансовой устойчивостью приобретает главное значение для поддержания ликвидности, платежеспособности и конкурентоспособности организаций.

Важным этапом анализа финансового состояния организации является анализ её платежеспособности и финансовой устойчивости. Он позволяет дать оценку деятельности организации в различных сферах и разработать её финансовую политику, которая позволит достичь цели, поставленной при образовании организации.

Целью данной работы является изучение платежеспособности, финансовой устойчивости, а также определение путей их оптимизации.

В соответствии с поставленной целью, в работе предполагается решение следующих задач:

-определить экономическую сущность платежеспособности и устойчивости;

-изучить методику расчета основных показателей платежеспособности и финансовой устойчивости;

Теоретической основой исследования явились труды отечественных и зарубежных ученых по исследуемой теме, нормативно-правовые акты, материалы периодических изданий, материалы еженедельников и журналов, информационно-справочные системы правовой информации, а также электронные версии различных изданий, которые затронули исследование темы.

Предметом исследования является бухгалтерский учет. Информационной базой финансового анализа является бухгалтерская отчетность.

Общая характеристика платежеспособности и финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость - это состояние счетов организации, гарантирующее ее постоянную платежеспособность. В широком смысле под финансовой устойчивостью организации следует понимать ее способность не только поддерживать достигнутый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, но и наращивать его, гарантируя при этом платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. При этом организация должна сохранить структурное равновесие активов и пассивов в динамично изменяющихся рыночных условиях, а также под воздействием внутренних факторов.

Финансовая устойчивость организации рассматривается главным образом с позиции накопления финансовых ресурсов для выполнения кредитных обязательств к определенному назначенному сроку. Обязательно стоит учесть, что понятие «финансовая устойчивость» несколько шире, чем понятие «платежеспособность». Кроме того, коэффициенты платежеспособности меняются во времени гораздо быстрее коэффициентов финансовой устойчивости. Развитие организации в долгосрочной перспективе зависит не только от состояния её денежных фондов, но и от прогнозируемой динамики изменения конъюнктуры рынка. Основными критериями финансовой устойчивости организации при ее оценке в рамках данного подхода являются как абсолютные показатели (прибыль, собственный капитал и др.), так и относительные (рентабельность капитала, рентабельность деятельности и др.). При этом нужно учитывать, что повышение показателей ликвидности, рентабельности, платежеспособности не всегда свидетельствует об укреплении финансовой устойчивости, в силу того, что: высокий темп прироста прибыли может сопровождаться повышением уровня риска, что повлечет за собой снижение финансовой устойчивости; все перечисленные показатели имеют краткосрочный и среднесрочный характер, то есть не отражают направления стратегического развития. Поэтому для анализа понятия финансовой устойчивости в долгосрочном периоде необходимо более широко использовать показатели, которые учитывают связь организации с внешней средой.

Применительно к организации финансовая устойчивость в зависимости от факторов, влияющих на нее, может быть: Халяпин А.А. Оптимизация структуры бухгалтерского баланса как фактор повышения финансовой устойчивости организации// Политематический сетевой электронный научный журнал Кубанского государственного аграрного университета № 120 - 2016

1. Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние организации, при котором обеспечивается стабильно высокий результат ее функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внешних и внутренних факторов.

2. Внешняя устойчивость организации обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется её деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

3. Общая устойчивость организации - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития организации, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации и отсутствию у неё средств, для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты организации излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Высшей формой устойчивости организации является её способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого организация должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособной.

Залогом устойчивого финансового состояния организации является наличие у нее достаточно объема средств для формирования структуры активов, чтобы она отвечала сложившимся и перспективным потребностям бизнеса. Для этого необходимы надежные и по возможности относительно не дорогие источники формирования активов, которыми, как правило, становятся заемные источники.

Задача обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы в основе политики финансирования бизнеса соблюдался баланс между наращением объема финансовых ресурсов и сопутствующим этому процессу ростом финансовой зависимости, с одной стороны, и достижением такого прироста отдачи (эффективности) финансовых ресурсов, которые мог компенсировать усиление финансовых рисков, - с другой. Для предотвращения (или по крайней мере минимизации) финансовых рисков необходимо выполнять обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, соблюдение которого может выражаться в формировании различных внутренних резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.

Главным условием обеспечения финансовой устойчивости организации является рост объема продаж, который является источником покрытия текущих затрат, формирует необходимую для нормального функционирования величину прибыли. В этих условиях роста прибыли финансовое состояние организации укрепляется, появляются возможности расширения бизнеса, вложение средств в совершенстве материально-технической базы, освоение новых технологий и пр.

В рамках анализа финансовой отчётности о высоком уровне финансовой устойчивости организации будут свидетельствовать высокие значения показателей, отражающих платежеспособность, ликвидность баланса, кредитоспособность, оборачиваемость средств, рентабельность.

Объектами анализа финансовой устойчивости организации с целью ее комплексной оценки являются:

- наличие и размещение капитала, эффективность его использования;

- оптимальность структуры пассивов (соответствие уровня финансовой независимости и степени финансового риска);

-оптимальность структуры активов (соответствие уровня ликвидности активов и степени производственного риска);

- платежеспособность и инвестиционная привлекательность;

-вероятность банкротства;

- порог рентабельности и запас финансовой прочности.

К основным задачам анализа финансовой устойчивости организации относятся:

- оценка финансового положения организации на основе системы критериальных показателей;

- выявление и измерение значимости факторов хозяйственной деятельности организации, оказывающих влияние на уровень ее финансовой устойчивости;

- прогнозирование финансового состояния и финансовых результатов организации, исходя из сложившихся условий ведения бизнеса, наличия ресурсов;

- обоснование управленческих решений, направленных на реализацию резервов укрепления финансового состояния организации путем создания различных вариантов финансовых моделей развития организации.

Основными задачами анализа платежеспособности являются: Коваленко О.Г. Анализ и оценка платежеспособности организации // Современные научные исследования и инновации. 2016. № 11

- своевременная и объективная диагностика платежеспособности организации;

- установление нарушений и изучение причин их образования.

- поиск резервов улучшения платежеспособности организации;

- разработка конкретных рекомендаций, которые направлены на более эффективное расходование финансовых ресурсов и повышение платежеспособности организации.

Анализ степени платежеспособности организации необходим с целью осуществления:

? прогнозирования финансового положения организации;

? своевременной оплаты задолженностей перед сотрудниками, государством, поставщиками, акционерами;

? увеличения степени доверия партнеров и инвесторов при осуществлении общей работы;

? оплаты в полном объеме кредитов и оценки эффективности их применения.

Существует несколько подходов к анализу финансовой устойчивости организации: Халяпин А.А. Оптимизация структуры бухгалтерского баланса как фактор повышения финансовой устойчивости организации// Политематический сетевой электронный научный журнал Кубанского государственного аграрного университета № 120 - 2016

1. Нормативный подход к анализу коэффициентов финансовой устойчивости. Полная формализация решения задачи оптимизации целевой функции (ожидаемой отдачи на собственные средства) предполагает применение позитивного подхода. Этот подход означает, что путем вероятностного анализа и моделирования пар устанавливается математическая взаимозависимость между показателями финансового состояния и эффективности. Чаще используется нормативный подход - более грубый, однако реально осуществимый на практике. Суть нормативного подхода заключается в том, что для организации с учетом её отраслевой и индивидуальной специфики устанавливаются нормативные значения коэффициентов финансовой стабильности. Нормативы фиксируют оптимальное и минимально допустимое значения коэффициента.

2. Выделение аспектов краткосрочной и долгосрочной финансовой устойчивости организации. Различение кратко- и долгосрочной платежеспособности при проведении анализа необходимо потому, что эти два аспекта финансовой стабильности имеют принципиально различную подоплеку в контексте принятия управленческих решений и по-разному связаны с динамикой эффективности деятельности организации.

Долгосрочная платежеспособность - это гарантия организации от банкротства в стратегической перспективе. Цели долгосрочной платежеспособности и цели повышения эффективности деятельности в стратегическом аспекте являются взаимосвязанными, так как капитализация полученной прибыли организации увеличивает размер её собственных средств и, следовательно, делает её более устойчивой.

Краткосрочная платежеспособность - это гарантия организации от неплатежей по текущим обязательствам. Здесь цели повышения эффективности и цели повышения платежеспособности являются конфликтными.

Руководство организации, решая вопрос распределения свободных денежных средств, может инвестировать их в прирост основных фондов и капитальное строительство, то есть в увеличение текущей и будущей прибыли. Однако в этом случае величина чистого оборотного капитала может оказаться недостаточной для погашения текущих обязательств. Можно поступить и наоборот, снизив уровень финансового риска, пожертвовав задачами повышения производственной эффективности. Следует отметить и тот факт, что цели и методы повышения кратко- и долгосрочной платежеспособности во многом автономны друг от друга. Так, политика замещения собственных средств долгосрочным привлечением кредитов не отражается на текущей платежеспособности организации, но снижает её долгосрочную платежеспособность. Платежеспособность в международной практике означает достаточность ликвидных активов для погашения в любой момент всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами. Превышение ликвидных активов над обязательствами данного вида означает финансовую устойчивость. Таким образом, главный признак устойчивости - это наличие чистых ликвидных активов. Все термины, которые традиционно используются при оценке финансового состояния организации, четко связаны со статьями бухгалтерского баланса, с его активами и пассивами.

Ликвидные активы - это мобильные платежные средства, которыми можно расплатиться с кредиторами - при наступлении срока платежа или по досрочному требованию - без промедления.

К ликвидным активам относятся денежные средства (в кассе, на расчетном счете в банке; на валютных счетах внутри страны и за рубежом, аккредитивы, чековые книжки), а также легкореализуемые финансовые активы (депозиты - вклады в банке под проценты, государственные казначейские обязательства; облигации и другие ценные бумаги, аналоги которых свободно продаются и покупаются, котируются на бирже).



Методы расчета основных показателей платежеспособности и финансовой устойчивости организации

Методика оценки платежеспособности по показателям требует последовательных аналитических шагов и расчетов. Как правило, общий анализ ликвидности организации состоит из двух основных этапов:

расчет абсолютных показателей ликвидности;

расчет относительных показателей ликвидности.

Абсолютные показатели выявляют следующие типы финансовой устойчивости:

- абсолютная устойчивость при достаточности оборотных средств и гарантированной платежеспособности организации;

З < (СК - ВА) + ККЗ + КЗ,

где З - запасы, СК - собственный капитал, ВА - внеоборотные активы, ККЗ - краткосрочные кредиты и займы, КЗ - кредиторская задолженность.

- нормальная устойчивость финансового состояния организации, при этом для обеспечения запасов, включая собственные оборотные средства, привлекаются долгосрочные кредиты и займы;

З = (СК - ВА) + ККЗ + КЗ

- неустойчивое финансовое положение, при котором для обеспечения необходимых запасов, кроме собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов, привлекаются краткосрочные кредиты и займы;

платежеспособность финансовый устойчивость

З = (СК - ВА) + ККЗ + КЗ + СКоо,

где СКоо - особая часть собственного капитала, предназначенная для обслуживания краткосрочных обязательств, которая сдерживает финансовую напряженность.

- кризисное финансовое состояние, когда для обеспечения запасов не имеется «нормальных» источников их формирования.

З > (СК - ВА) + ККЗ + КЗ + СКоо

Относительные показатели финансовой устойчивости объединяют несколько групп показателей: Фридман А. М. Финансы организации (предприятия): учебник - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2016

1. Показатели структуры капитала, характеризующие финансовую независимость от внешних заемных средств, а именно:

- коэффициент финансовой независимости или коэффициент автономии как важнейшая характеристика устойчивости финансового состояния организации и её независимости от заемных источников. Увеличение коэффициента финансовой независимости свидетельствует о динамике роста финансовой независимости, гарантируя погашение организацией финансовых обязательств. Соответственно, чем выше значение коэффициента, тем лучше финансовое состояние организации;

- коэффициент финансовой устойчивости - определяет удельный вес в общей стоимости имущества всех источников средств, которые организация может использовать без ущерба для кредиторов;

- коэффициент финансовой зависимости - устанавливает зависимость деятельности организации от заемного капитала и рассчитывается как отношение заемного капитала к общему;

- коэффициент финансового риска как отношение заемного капитала к собственному. Этот показатель свидетельствует о финансовой независимости организации от привлеченных заемных средств и показывает, сколько заемных средств привлекает организация на 1 руб.

2. Показатели, характеризующие состояние оборотных средств:

- коэффициент маневрирования собственного оборотного капитала, рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала к общей сумме собственного капитала.

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Уровень данного коэффициента оценивается в зависимости от того, в каком состоянии материальные запасы. Если организация имеет запасы сырья, материалов, полуфабрикатов, которые в значительной степени превышают нормальные потребности производства, то собственный оборотный капитал не может покрыть их полностью. В этом случае коэффициент будет меньше единицы. Если же организации испытывает недостаток производственных запасов для осуществления нормального производственного процесса, коэффициент будет выше единицы.

3. Показатели, характеризующие состояние основных средств:

- коэффициент эффективности использования финансовых ресурсов. Это отношение валовой прибыли организации к валюте баланса. Он позволяет определить, за какой период времени прибыль, полученная организацией, может компенсировать стоимость имущества;

- коэффициент эффективности собственного капитала, составляет интерес для владельцев организаций, так как дает обобщающую оценку эффективности вложений средств в данную организацию.

Приведенные выше показатели позволяют с определенной степенью объективности оценить финансовое состояние организации. При этом финансовое состояние считается неудовлетворительным, если значения коэффициентов ниже или выше нормативных (рекомендованных) значений (в зависимости от показателя). Ионова Ю. Г., Леднев В. А., Андреева М. Ю. Финансовый менеджмент: учебник - М.: Московский финансово-промышленный университет «Синергия», 2016

Название коэффициента	Расчетная формула	Пояснение
Коэффициент абсолютной ликвидности	= == где ДС (С) - денежные средства; КФВ(FR) - краткосрочные финансовые вложения; КО(STL)-краткосрочные обязательства	Показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить по состоянию на дату составления баланса. Рекомендуемое значение > 0,2-0,5. Меньшее значение свидетельствует о неспособности хозяйствующего субъекта к погашению наиболее срочных обязательств наличными денежными средствами
Коэффициент срочной ликвидности	=+= где ДЗ (AR) - средняя величина дебиторской задолженности за период	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и средств в расчетах. Рекомендуемое значение 0,7-1. Меньшее значение указывает на необходимость работы с дебиторами для преобразования дебиторской задолженности в денежные средства
Коэффициент текущей ликвидности	== = где ОА(CA) - оборотные активы; КО(STL) - краткосрочные обязательства	Показывает достаточность оборотных средств у организации для покрытия своих краткосрочных обязательств. Рекомендуемое значение 1-2,5. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств
Коэффициент собственной платежеспособности	= = где СК(Е) - собственный капитал; BA(LLA) - внеоборотные активы; КО(STL) - краткосрочные (текущие) обязательства	Показывает, какую долю собственных оборотных средств можно направить на покрытие краткосрочных обязательств
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	= = где ВБ (В) - валюта баланса	Показывает долю собственности владельцев хозяйствующего субъекта в общей сумме средств. Рекомендуемое значение 0,4<0,6
Коэффициент финансовой устойчивости	= = где ДО(LTL) - долгосрочные обязательства	Показывает, какая часть активов финансируется за счет собственных и долгосрочных заемных средств. Рекомендуемое значение >0,6
Коэффициент финансового рычага	= = где ЗК(LC) - заемный капитал	Показывает долю заемного капитала, приходящуюся на единицу собственного капитала хозяйствующего субъекта. Рост коэффициента свидетельствует о повышении финансового риска. Рекомендуемое значение <1,5 (для компаний, работающих на российском рынке
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	= = где ОА(CA ) - оборотные активы	Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств. Уменьшение свидетельствует о снижении финансовой устойчивости

Таблица 1 - Коэффициенты ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости.

Практически у всех организаций существует два источника финансирования деятельности: собственные и привлеченные.

Собственные источники финансирования деятельности - это суммы, которые организации не нужно отдавать кредиторам.

Привлеченные источники средств - это суммы, которые характеризуются четко определенным сроком существования - до момента, когда нужно будет погашать кредиторскую задолженность, или возвращать существующий кредит.

Сопоставлением объема собственных источников с объемом привлеченных источников определяется финансовая устойчивость организации или степень ее зависимости от привлеченных источников финансирования. Финансовая устойчивость определяется при расчете соотношения собственных и заемных средств. Если организация хочет иметь в своем обороте заемные средства, она должна обеспечить достаточно высокий уровень платежеспособности, при котором кредиторы предоставят ей эти заемные средства.

Для осуществления данных расчетов на первом этапе проводится группировка всех активов и соответствующих им обязательств бухгалтерского баланса организации. Активы группируются непосредственно по степени ликвидности, то есть по времени их возврата в денежные средства и делятся на следующие группы: Коваленко О.Г. Анализ и оценка платежеспособности организации // Современные научные исследования и инновации. 2016. № 11

А1 - наиболее ликвидные активы - краткосрочные финансовые вложения и денежные средства организации;

А2 - быстрореализуемые активы - дебиторские задолженности, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

А3 - медленно реализуемые активы (запасы, дебиторская задолженность), платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев с момента отчетной даты;

А4 - труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса.

В соответствии с каждой группой активов формируются обязательства по срокам наступления платежа, иначе говоря, по степени срочности их оплаты. Они распределяются на следующие четыре группы:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные заемные средства;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные обязательства;

П4 - устойчивые (постоянные) пассивы - статьи раздела III пассива баланса «Капитал и резервы».

Баланс экономического субъекта считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующая система неравенств:

А1 ? П1

А2 ? П2

А3 ? П3

А4 ? П4.

Первые два неравенства показывают текущую ликвидность, т.е. платежеспособность организации в краткосрочной перспективе, третье неравенство характеризует среднесрочную платежеспособность, соблюдение четвертого неравенства является необходимым условием финансовой устойчивости организации и показывает наличие у экономического субъекта собственного оборотного капитала, необходимого для финансирования производственных запасов.

В дополнении стоит отметить, что анализ платежеспособности и кредитоспособности организации проводится не только руководителями и специальными службами организации, но и её непосредственными учредителями и инвесторами. Такой анализ осуществляется в целях определения эффективности применения и расходования ресурсов, установления степени рисков, осуществления оценки условий предоставления кредитов - для банковских организаций, исполнения плана поступлений в бюджет - для налоговых инспекций и т.д.

Исходя из этого данный анализ можно разделить на внешний и внутренний. Внутренний анализ осуществляется определенными службами организации. Его итоги применяются с целью планирования, контроля и дальнейшего прогнозирования. В качестве его главной цели можно выделить установление планомерного поступления денежных ресурсов и размещение заемных и собственных ресурсов так, чтобы гарантировать нормальную работу организации, извлечение максимальной прибыли, а также исключение риска банкротства. Внешний анализ выполняется поставщиками материалов и финансовых ресурсов, инвесторами, а также контролирующими органами исходя из информации, представленной в опубликованной финансовой отчетности. Главной целью внешнего анализа является определение возможности действительно выгодного вложения средств, так, чтобы была гарантия максимального дохода и исключения любого риска потери.

В качестве главных источников сведений, необходимых для проведения анализа платежеспособности организации выступают бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении капитала и другие формы отчетности, информация первичного и аналитического бухгалтерского учета, расшифровывающая и детализирующая отдельные статьи баланса.

Информационная база определения финансовой устойчивости организации

Рекомендованные Минфином России формы бухгалтерской отчетности во многом отвечают информационным потребностям пользователей финансовой отчетности. Вместе с тем, хотя бухгалтерская (финансовая) отчетность является важнейшим источником получения информации для анализа финансовой устойчивости, ограничиваться только ей нельзя. Для этих целей привлекается целый ряд разнообразной документации с большей или меньшей степенью значимости и информационных возможностей. Ендовицкий Д. А. , Беленов Б. О. , Пожидаева Т. А. , Коменденко С. Н. , Купрюшина О. М. - Издательский дом ВГУ, 2015



Наименование информационного источника	Содержание (структура) документа	Наиболее значимая информация для целей анализа финансовой устойчивости
1. Регистры синтетического и аналитического учета	Первичная документация, накопительные ведомости, оборотно-сальдовые ведомости, производственные отчеты, журналы-ордера, Главная книга и др.	Направление и характер движения денежных средств и товарно-материальных ценностей по счетам бухгалтерского учета
2. Бухгалтерская отчетность (типовые формы)	«Бухгалтерский баланс» (ф. № 1); «Отчет о прибылях и убытках» (ф. № 2); «Отчет об изменениях капитала» (ф. № 3); «Отчет о движении денежных средств» (ф. № 4); Приложение к бухгалтерскому балансу (ф. № 5); пояснительная записка	Состав и структура средств организации и источников их формирования на отчетные даты; финансовые результаты деятельности; направления притока и оттока денежных средств в разрезе видов деятельности; имущественное положение и др., информация, раскрываемая в пояснительной записке
3. Статистическая отчетность	Сведения о производстве и отгрузке товаров» (ф. № П-1); «Сведения об инвестициях» (ф. № П-2); «Сведения о финансовом состоянии организации» (ф. № П-3); «Сведения о численности, заработной плате и движении работников» (ф. № П-4); «Сведения о просроченной задолженности по заработной плате» (ф. № 3-ф) и др.	Информация о финансовых вложениях, инвестициях в нефинансовые активы, источниках инвестиционных вложений. Данные о состоянии расчетов с организациями России и зарубежных стран, данные о доходах и расходах и др.
4. Бюджеты	Бюджет продаж; бюджет производства; бюджет основных материалов; бюджет расходов по вознаграждениям работников; бюджет производственных запасов; бюджет производственной себестоимости; бюджет денежных средств; прогнозные формы отчетности (баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств, прогнозный расчет чистых активов)	Информация о будущих доходах и расходах организации, средствах финансирования и направления вложения ресурсов, поступлении и расходовании денежных средств от основной, финансовой и инвестиционной деятельностей и др. для целей перспективного анализа финансовой устойчивости.
5. Производственно-финансовый план (бизнес-план)	Юридический статус; П. Организационная структура; III. Основные экономические показатели; IV. Производственная программа; V. Ценообразование; VI. Инвестиционная деятельность (Капитальные вложения (ф. № 26); Ввод в действие производственных мощностей (ф. № 27); Источники финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений (ф. № 28); VII. Финансовая деятельность (Расчет поступления средств и результатов от реализации продукции (ф. № 29); Финансовые результаты деятельности предприятия и валовой доход (ф. № 30); Кредиторская задолженность (ф. № 31); Финансовый план (ф. № 32); Расчет потребности в кредитах (ф. № 33); Баланс доходов и расходов внутрихозяйственных подразделений (ф. № 34)	Перспективная оценка масштабов производства, доходов и расходов, состояния дебиторской и кредиторской задолженностей, финансовых результатов
6. Аудиторское заключение	Безусловно положительное или модифицированное с оговор- кой аудиторское заключение (вводная часть, аналитическая часть, итоговая часть)	Степень достоверности бухгалтерской отчетности и ее соответствие действующему законодательству; предположение о дальнейшем функционировании организации (непрерывности деятельности) и выявление факторов, влияющих на эти процессы
7. Маркетинговая информация	Емкость рынка; предпочтения потребителей; эластичность спроса; динамики продаж; информация о конкурентах и товарах-заменителях, данные бухгалтерского учета и др.	Информация о возможностях расширения рынков сбыта, повышения деловой активности, и в конечном итоге, продления жизненного цикла хозяйствующего субъекта

Документы первого уровня содержат совокупность данных, оказывающих непосредственное влияние на финансовую устойчивость организации, а, следовательно, потребность в них является постоянной, т.е. вне зависимости от стадии проведения анализа.

Документы второго уровня содержат совокупность данных, влияющих на финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта. Потребность в них возникает в ряде случаев, в частности при:

а) недостаточности документов первого порядка в силу объективных и субъективных причин для формирования достоверных выводов о финансовой устойчивости организации;

б) необходимости повышения объемной и качественной составляющих анализа устойчивости финансового состояния предприятия. Сюда относят: регистры бухгалтерского учета маркетинговую информацию; ряд других документов поясняющего и уточняющего характера по отношению к бухгалтерской отчетности (за исключением пояснительной записки).

Документы третьего уровня содержат совокупность данных технико-экономического, технологического, социального, внешнеэкономического характера, напрямую не влияющих на финансовую устойчивость организации, однако существенное колебание этих параметров при определенных условиях может оказать заметное влияние на финансовую устойчивость. Это обстоятельство обусловливает периодичность обращения аналитика к указанной информации, к которой, в частности, относят проектно-сметные документацию, технологические карты, штатное расписание, график отпусков персонала, котировки валют и т.п.

Финансовая отчетность - это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности организации, а также изменениях в её финансовом положении за отчетный период в удобной и понятной форме для принятия этими пользователями определенных деловых решений.

Целью представления организацией отчетности внешним пользователям в условиях рынка является, прежде всего, получение дополнительных ресурсов на финансовых рынках. Таким образом, от того, что представлено в финансовой отчетности, зависит будущее организации. Ответственность за обеспечение эффективной связи между организацией и финансовыми рынками несут финансовые менеджеры высшего управленческого звена организации. Поэтому для них финансовая отчетность важна и потому, что они должны знать, какую информацию получат внешние пользователи, и как она повлияет на принимаемые ими решения. Это не значит, что менеджеры не имеют в своем распоряжении дополнительной внутренней информации о деятельности организации, в отличии от внешних пользователей, для которых финансовая отчетность во многих случаях является основным источником информации. Но, поскольку решения внешних пользователей при прочих равных условиях принимаются на основе ограниченного круга показателей финансовой отчетности, именно эти показатели находятся в центре внимания финансового аналитика и являются завершающей точкой в ходе оценки влияния принятых управленческих решений на финансовое положение организации.

Среди внешних пользователей финансовой отчетности выделяются две группы: пользователи, непосредственно заинтересованные в деятельности организации, и пользователи, опосредованно заинтересованные в ней.

К первой группе относятся:

- собственники организации (нынешние и потенциальные);

- кредиторы (нынешние и потенциальные);

- поставщики и покупатели;

- государство;

- служащие организации.

Вторая группу пользователей внешней финансовой отчетности - это те юридические и физические лица, кому изучение отчетности необходимо для защиты интересов первой группы пользователей. В эту группу входят:

- аудиторские службы;

- консультанты по финансовым вопросам;

- биржи ценных бумаг;

- регистрирующие и другие государственные органы;

- законодательные органы;

- юристы;

- пресса и информационные агентства;

- торгово-производственные ассоциации.

Таблица 3 дает сжатую информацию, какой интерес у наиболее важных групп пользователей взывает тот или иной источник информации о деятельности организации, а также отражает значение финансовой отчетности.

Составление финансовой отчетности в условиях рынка основано на ряде принципов, которые и делают ее достаточно эффективным инструментом финансового управления. Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т.е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений.

Таблица 3 - Пользователи финансовой отчетности Илышева Н. Н., Крылов С. И. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие - М.: Юнити-Дана, 2015

Пользователи	Интересы	Источники информации
Менеджеры предприятия	- оценка эффективности производственной и финансовой деятельности; - принятие управленческих и финансовых решений	- внутренние отчеты организации; - финансовая отчетность организации
Органы налогообложения	налогообложение	- финансовая отчетность; - налоговая отчетность; - данные внутренних проверок
Акционеры	- оценка адекватности дохода, степени рискованности сделанных инвестиций; - оценка перспектив выплаты дивидендов	- финансовая отчетность
Кредиторы	определение наличия ресурсов для погашения кредитов и выплаты процентов	- финансовая отчетность, специальные справки
Поставщики	определение наличия ресурсов для оплаты поставок	- финансовая отчетность
Покупатели	оценка того, насколько долго организация сможет продолжать свою деятельность	- финансовая отчетность
Служащие	Оценка стабильности и рентабельности деятельности организации в целях определения перспективы своей занятости, получения финансовых и других льгот и выплат от организации
Статистические органы	Статистические обобщения	- статистическая отчетность - финансовая отчетность

Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:

- уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа, т.е. разработки прогноза о результатах прошлых, текущих и будущих решений, а также подтверждения правильности прошлых решений пользователей или выявления их ошибочности. Уместность предполагает также своевременность данной информации, поскольку если информация получена позже необходимого срока, она уже никак не может повлиять на принятие решения;

- достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладанием экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью, а также нейтральностью данных;

- информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни. Требование преобладания экономического содержания над юридической формой означает, что все включаемые в отчетность сведения рассматриваются, прежде всего, с точки зрения их экономического содержания, даже если их юридическая форма предусматривает иную трактовку;

- нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой;

- понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки;

- сопоставимость требует, чтобы сохранялась последовательность в применяемых методах бухгалтерского учета на данном предприятии, и тем самым обеспечивалась сопоставимость данных о деятельности предприятия за несколько отчетных периодов.

Каждая единица информации включается в отчетность исходя из того, что учет этой финансовой информации производился на основе определенных принципов учета, а также принимая во внимание существующие ограничения на включение данных в отчетную информацию.

Целью анализа в общем виде является получение объективной, полной и точной картины текущего финансового положения организации и оценка возможностей его изменения в краткосрочной и долгосрочной перспективе.

В зависимости от вида отношений организации с каждым конкретным контрагентом (инвестиционные, кредиторские, прочие) конкретные цели анализа финансового состояния будут различны. Для кредитора эта цель -- определение кредитоспособности, для инвестора -- инвестиционной привлекательности и т.п. Различие целей анализа предопределяет различия в его информационной базе и методике проведения.

Основные методы анализа: Турманидзе Т. У. Финансовый анализ: учебник М.: Юнити-Дана, 2015

- горизонтальный (временной) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

- вертикальный (структурный) - определение структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

- трендовый (является разновидностью горизонтального анализа) - каждая позиция отчетности сравнивается с рядом показателей предыдущих периодов и определяется основная тенденция развития показателя (тренд), очищенная от случайных влияний и особенностей функционирования организации конкретном периоде;

- анализ финансовых коэффициентов (расчет относительных показателей на базе абсолютных) - финансовые коэффициенты позволяют сопоставить результаты деятельности различных организаций, независимо от масштаба абсолютных показателей, а также во временном разрезе. Они характеризуют:

1) неплатежеспособность - через коэффициенты ликвидности и платежеспособности;

2) финансовую зависимость или финансовую автономию - через долю собственного капитала в валюте баланса;

3) деловую активность - через коэффициенты оборачиваемости;

4) эффективность работы - через коэффициенты рентабельности. На их базе проводится факторный анализ.

- сравнительный анализ - производится при сравнении отдельных показателей отчетности фирмы с показателями дочерних фирм, подразделений, цехов, с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими, с соответствующими показателями прошлых периодов.

- факторный анализ (оценка влияния отдельных факторов на результативный показатель) - позволяет оценить влияние отдельных факторов на результативный показатель как прямым методом дробления его на составные части, так и обратным методом, когда элементы соединяют в общий результативный показатель.

Эти методы используются на всех этапах анализа, который сопровождает формирование обобщающих показателей финансового состояния организации.

Повышение платежеспособности и ликвидности организации очень важно для владельца. Сделать это можно путём комплексных решений, направленных на улучшение её финансового состояния и уменьшения задолженностей. Основные меры, путём которых можно обеспечить повышение ликвидности, таковы:

максимально возможное уменьшение стоимости дебиторской задолженности;

увеличение прибыли;

оптимизация структуры капитала предприятия;

уменьшение стоимости материальных активов.

Одни из путей повышения платежеспособности -- финансовая стабилизация и понижение дебиторской задолженности. Достигнуть этого можно, анализируя активы для их более рационального распределения, планируя всю финансовую деятельность организации и соблюдая сроки данных планов. Что касается финансовой стабилизации, здесь нужен грамотный подход, направленный на уменьшение ежемесячных расходов. К организационным мерам оптимизации дебиторской задолженности можно отнести постановку процедуры контроля выставленных счетов-фактур (реестр покупателей, дата выставления счета, установленная дата оплаты счета, контактное лицо покупателя, ответственное лицо за контакт с покупателем от предприятия).

К юридическим мерам оптимизации дебиторской задолженности относится, например, включение в договор продаж пункта об инвентаризации склада продавца, включение в договор продаж штрафных санкций за просроченную оплату счетов.

Оценка влияния структуры источников финансирования (структуры пассивов) на рентабельность собственного капитала -- задача, которая решается при помощи анализа финансового рычага. Суть управления структурой источников финансирования можно сформулировать следующим образом: обеспечив приемлемый уровень финансовой устойчивости, желательно выбирать такую структуру пассивов баланса, которая будет способствовать повышению рентабельности собственного капитала организации.

Повышение платежеспособности также можно обеспечить рефинансированием дебиторской задолженности и ускорением её оборотов. Таким образом, можно увеличить сумму финансовых активов. С помощью установления нормативов, регулирующих запасы организации, проводится оптимизация материальных или товарных ценностей. Проведение технико-экономических расчетов также поможет в оптимизации. Для начала необходимо рассмотреть все возможности, позволяющие потенциально увеличить прибыль от продаж, затем сравнить их между собой, оценив предполагаемый прирост прибыли и уровень риска, и лишь затем изменять товарную, ценовую или иную политику организации. Первый и самый простой способ увеличения прибыли -- это увеличение цены на предлагаемую продукцию. Цену обязательно нужно повышать до того уровня, пока ее увеличение не отразится на спросе. Однако, если спрос на продукцию даже падает одновременно с ростом цены, это не означает, что прибыль также понизится. В этом случае необходимо определить, насколько сократятся объемы, посчитать возможный убыток, и сравнить его с дополнительным доходом, получаемым от увеличения цены. Если проведенный анализ показал, что добиться роста прибыли, увеличивая цену, не получится, возможно, это можно сделать, снизив объемы продаж. Создание искусственного дефицита позволит в определенных случаях покупателям бороться за продукцию, что сделает рост цены вполне естественным. Однако более эффективным способом является наращивание объемов продаж. Если еще есть покупатели, готовые покупать продукцию по текущей цене, то нужно направить все усилия на удовлетворение этого спроса, что позволит, гарантировано увеличить прибыль от продаж. Если же цену придется снизить, то эффективность такого решения рассчитывается аналогично анализу эффекта от повышения цены. Однако ценовая политика не является единственным фактором, влияющим на прибыль. Также можно поработать с ассортиментов продукции. Обратить внимание на то, какая продукция продается лучше всего: более качественные и дорогие или менее качественные и дешевые. В зависимости от этого, необходимо скорректировать товарную политику. Еще один способ увеличения прибыли от продаж связан с уменьшением налоговых обязательств перед государством. Увеличив объёмы реализуемой продукции, можно рассчитывать на скорое повышение ликвидности и платежеспособности организации. Активно применяя имеющиеся в наличии средства, организация может добиться роста уровня доходности и размера получаемой прибыли. Расширение границ рынка сбыта также поможет в увеличении ликвидности и платежеспособности организации. Ещё один важный аспект -- повышение производительности труда рабочего персонала за счёт более жёстких рамок, более высоких требований и штрафов за нарушение.



Заключение

Финансовая устойчивость организации характеризует её финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность организации. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, организация финансово несостоятельна.

Финансовая устойчивость - одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов.

Целью анализа финансового состояния организации являются повышение эффективности её работы на основе системного изучения деятельности и обобщения ее результатов.

Вообще, устойчивость организации служит залогом выживаемости и основой стабильности положения. На нее оказывают влияние различные факторы:

- положение организации на товарном рынке;

- производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции;

- её потенциал в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Для оперативного внутреннего анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочим поступлениями денежных средств, а так же для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется оперативный платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой - платежные обязательства на этот период.

Часть заработанной прибыли может уйти на погашение штрафов, пеней за просроченные задолженности или срывы контрактов, часть -- на расходы непроизводственного характера Сокращение данных расходов также может стать путем оптимизации прибыли, и, следовательно, финансового положения организации.

Следует выделить три основные составляющие, которые относятся к области управления результатами деятельности организации -- это управление оборотными средствами (оборотным капиталом), управление инвестиционной политикой и управление структурой источников финансирования.

Существует два основных пути оптимизации финансового состояния -- оптимизация результатов деятельности (организация должна больше зарабатывать прибыли) и рациональное распоряжение результатами деятельности. Однако два указанных пути -- «зарабатывать» и «распоряжаться заработанным» -- не равнозначны.

Необходимо помнить, что базой устойчивого финансового положения организации в течение длительного времени является получаемая прибыль. При оптимизации финансового состояния организации необходимо стремиться, прежде всего, к обеспечению прибыльности деятельности.



Список использованных источников

Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 03.07.2016)

"О несостоятельности (банкротстве)" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2017)

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности организации: Учеб. пос. / П.Ф.Аскеров, И.А.Цветков и др.; Под общ. ред. П.Ф.Аскерова - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 176 с.

Ендовицкий Д.А., Беленов Б.О., Пожидаева Т.А., Коменденко С.Н., Купрюшина О.М. Формирование и анализ публичной отчетности образовательной организации: монография - Издательский дом ВГУ, 2015. - 284с.

Ибрагимова К. М. Анализ управления платежеспособностью и финансовой устойчивостью // Молодой ученый. - 2015. - №11.- С. 853-856.

Илышева Н. Н., Крылов С. И. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие - М.: Юнити-Дана, 2015. - 241с.

Ионова Ю. Г., Леднев В. А., Андреева М. Ю. Финансовый менеджмент: учебник - М.: Московский финансово-промышленный университет «Синергия», 2016. - 288с.

Кеменов А. В. Управление денежными потоками : учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления М.: Юнити-Дана, 2015. - 167с.

Турманидзе Т.У. Финансовый анализ: учебник М.: Юнити-Дана,2015 - 288с.

Фридман А. М. Финансы организации (предприятия): учебник - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2016 - 488с.

Гавирова Д.Л. Управление денежным потоком коммерческого предприятия / Молодой ученый. 2014. № 20. С. 255-256.

Ковалева Н.А. Влияние внешней и внутренней среды организации на денежный поток / Журнал правовых и экономических исследований. 2014. № 2. С. 77-86.

Коваленко О.Г. Анализ и оценка платежеспособности организации // Современные научные исследования и инновации. 2016. № 11. С.394-399.

Коваленко О.Г. Система управления денежными потоками предприятия //Молодой ученый - Чита - 2014. № 20. С. 295-297.

Курилов К.Ю., Курилова А.А. Оценка финансовых результатов предприятий автомобильной промышленности/ Вестник НГИЭИ. 2015. № 1 (44). С. 42-46.

Куприянова Л.М., Осипова И.В. Бухгалтерский баланс - важнейший источник информации для оценки развития бизнеса // Бухгалтерский учет в издательстве и полиграфии - 2015. - № 3. - С. 11-23.

Размещено на Allbest.ru

...