Методика оценки финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Введение

Проведите оценку финансового состояния предприятия по следующим направлениям:

1) анализ платежеспособности и ликвидности;

2) анализ финансовой устойчивости;

3) оценка капитала, вложенного в имущество предприятия;

4) анализ рентабельности;

5) анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;

Проведите диагностику вероятности банкротства.

Сформулируйте выводы по результатам анализа и разработайте рекомендации по финансовому оздоровлению.

Таблица 1. Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2008 г.

Актив	Код стр.	На начало отчётного года	На конец отчётного года
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	215	470
в том числе:
патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы	111	215	470
организационные расходы	112	-	-
деловая репутация организации	113	-	-
Основные средства	120	8 642	5 425
в том числе:		-	-
земельные участки и объекты природопользования	121
здания, машины и оборудование	122	8 642	5 425
Незавершенное строительство	130	3 800	7 512
Доходные вложения в материальные ценности	135		-
в том числе:		-	-
имущество для передачи в лизинг	136
имущество, предоставляемое по договору проката	137	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	140	7 000	4 000
в том числе:		3 000	-
инвестиции в дочерние общества	141
инвестиции в зависимые общества	142	-	-
инвестиции в другие организации	143	-	-
займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев	144	4 000	4 000
прочие долгосрочные финансовые вложения	145	-	-
Прочие внеоборотные активы	150	-	-
ИТОГО по разделу I	190	19 657	17 407
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	8 902	10 687
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	1 815	2 541
животные на выращивании и откорме	212	-	-
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)	213	1 415	920
готовая продукция и товары для перепродажи	214	5 252	6 544
товары отгруженные	215
расходы будущих периодов	216	420	682
прочие запасы и затраты	217	-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	729	815
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	421	418
в том числе:
покупатели и заказчики	231	421	418
векселя к получению	232	-	-
задолженность дочерних и зависимых обществ	233	-	-
авансы выданные	234	-	-
прочие дебиторы	235	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	8 422	7 321
в том числе:
покупатели и заказчики	241	8 422	7 321
векселя к получению	242
задолженность дочерних и зависимых обществ	243
задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал	244
авансы выданные	245	-	-
прочие дебиторы	246
Краткосрочные финансовые вложения	250	791	791
в том числе:		-
займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев	251
собственные акции, выкупленные у акционеров	252	791	791
прочие краткосрочные финансовые вложения	253
Денежные средства	260	182	249
в том числе:
касса	261	15	14
расчетные счета	262	167	235
валютные счета	263
прочие денежные средства	264
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО по разделу II	290	19 447	20 281
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)	300	39 104	37 688
III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	1 500	1 500
Добавочный капитал	420	2 215	2 215
Резервный капитал	430	1 300	1 300
в том числе:		-	-
резервы, образованные в соответствии с законодательством	431
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	1 300	1 300
Фонд социальной сферы	440
Целевые финансирование и поступления	450	-
Нераспределенная прибыль прошлых лет	460	4 822	2 214
Непокрытый убыток прошлых лет	465	-	-
Нераспределенная прибыль отчетного года	470		7 223
Непокрытый убыток отчетного года	475	-	-
ИТОГО по разделу III	490	9 837	14 452
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510	425	791
в том числе:		425	791
кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	511
займы, подлежащие погашению более чем через12 месяцев после отчетной даты	512	-	-
Прочие долгосрочные обязательства	520	-	-
ИТОГО по разделу IV	590	425	791
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	2 215	3 724
в том числе:		2 215	3 724
кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	611
займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	612	-	,
Кредиторская задолженность	620	23 004	16 102
в том числе:		8 415	8 941
поставщики и подрядчики	621
векселя к уплате	622		-
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами	623	-	-
задолженность перед персоналом организации	624	5 720	3 111
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	625	3 042	1 293
задолженность перед бюджетом	626	5 827	2 757
авансы полученные	627	-	-
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640	2 700	900
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные обязательства	660	923	1 719
ИТОГО по разделу V	690	28 842	22 445
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)	700	39 104	37 688

Табл. 2. Отчет о прибылях и убытках за период с 01.01.2008 г. по 31.12.2008 г.

Наименование показателя	Код строки	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	115 519	102 487
в том числе от продажи:
	011
	012
	013
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(5 497)	(54 461)
в том числе проданных:
	021
	022
	023
Валовая прибыль	029	50 022	48 026
Коммерческие расходы	030	(12 148)	(13 047)
Управленческие расходы	040	(19 358)	(14 637)
Прибыль (убыток) от продаж (строки (010 - 020 -030 - 040))	050	18 516	20 342
II. Операционные доходы и расходы
Проценты к получению	060	-
Проценты к уплате	070	(1 248)	(1 161)
Доходы от участия в других организациях	080
Прочие операционные доходы	090	2 740	4 268
Прочие операционные расходы	100	(1 933)	(2 368)
III. Внереализационные доходы и расходы
Внереализационные доходы	120
Внереализационные расходы	130	(4 062)	(2 760)
Прибыль (убыток) до налогообложения(строки (050 + 060 - 070 + 080 + 090 - 100 + 120 - 130))	140	14 013	18 321
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	150	(6 780)	(5 412)
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	160	7 233	12 909
IV. Чрезвычайные доходы и расходы
Чрезвычайные доходы	170	-	-
Чрезвычайные расходы	180	-	-
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (160 + 170 - 180))	190	7 233	12 909

Оценка финансовой устойчивости предприятия является в определенной мере новым явлением в отечественной экономической теории и практике. Эта необходимость обусловлена в первую очередь переходом нашей экономики на рыночные отношения, в условиях которых залогом выживаемости предприятия служит его финансовая устойчивость. Определение границ финансовой устойчивости относится к числу наиболее важных экономических проблем, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к утрате платежеспособности и в конечном счете к банкротству.

В связи с этим вопросы оценки финансовой устойчивости в условиях резко обострившегося кризиса неплатежей выходят на одно из первых мест в области управления финансами российских предприятий. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Кроме того, оценка финансовой устойчивости и платежеспособности является основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия.

Все выше названное обуславливает актуальность оценки и анализа финансовой устойчивости и платежеспособности каждого хозяйствующего субъекта.

Высокая платежеспособность позволяет предприятию быть независимым от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Платежеспособность - это наличие у предприятия средств, достаточных для расчетов по всем обязательствам при одновременном бесперебойном осуществлении процесса производства и реализации продукции.

1. Анализ платежеспособности и ликвидности

Платежеспособность - возможность своевременно и в полном объеме выполнять свои денежные обязательства.

Анализ платежеспособности предприятия основывается на определении следующих показателей:

ѕ коэффициент текущей ликвидности;

ѕ коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

ѕ коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

ѕ коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами, необходимыми для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется по формуле:



Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Если хотя бы один из коэффициентов имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равный 6 месяцам. В случае, если оба коэффициента имеют значения, удовлетворительные нормативным, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равный 3 месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению:

Если коэффициент восстановления платежеспособности, принимает значение больше 1, свидетельствует о том, что у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев, а значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия такой возможности нет.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению:



Если коэффициент утраты платежеспособности, принимает значение больше 1, свидетельствует о том, что у предприятия есть реальная возможность не утратить свою платежеспособность в течение 3 месяцев, а значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия такая возможность есть.

Анализ платежеспособности предприятия представлен в таблице 1.

Таблица 3. Анализ платежеспособности предприятия

№	Наименование показателя	Начало года	На момент установления неплатежеспособности	Нормативное значение
1	Коэффициент текущей ликвидности	0,674	0,904	2
2	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,505	-0,146	0,1
3	Коэффициент восстановления платежеспособности	-	0,510	1

Кт.л.н = 19447/28842 = 0,675

Кт.л.к = 20281/22445 = 0,904

Косс н = 9837-19657/19447 = -0,340

Косс к = 14452-17407/20281 = -0,132

Квп = 0,904+1/2*(0,904-0,674)/2 = 0,510

Вывод: Анализ платежеспособности предприятия проводится на основе следующих показателей:

ѕ коэффициента текущей ликвидности;

ѕ коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Так как данные коэффициенты ниже нормы рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период равный 6 месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности за период равный 6 месяцам. Его значение на момент установления неплатежеспособности - 0,509.

Коэффициент восстановления платежеспособности принял значение менее 1, это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие шесть месяцев отсутствует реальная возможность восстановить платежеспособность.

Следовательно, предприятие признано неплатежеспособным.

Ликвидности баланса - соотношение между активом и пассивом баланса предприятия по определенным строкам.

Ликвидность активов - способность активов предприятия превращаться в денежные средства.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы; А1 = d

А2 - быстрореализуемые активы; А2 = ra

А3 - медленно реализуемые активы; А3 = Z-Z3+FT

А4 - труднореализуемые активы; А4 = F-FT

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства; П1 = rp

П2 - краткосрочные обязательства; П2 = Kt

П3 - долгосрочные пассивы; П3 = KT

П4 - постоянные пассивы; П4 = Ис-Z3

Ликвидность баланса определяется путем сопоставления итогов приведенных групп по активам и пассивам, баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующее соотношение:

Анализ ликвидности баланса предприятия представлен в таблице 4.

Таблица 4. Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек (+), недостаток (-)	В % к величине итога группы пассива
						На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
Наиболее ликвидные активы	973	1040	1. Наиболее срочные обязательства	26627	18721	-25645	-17681	-96,35	-94,44
Быстро реализуемые активы	8843	7739	2. Краткосрочные пассивы	2215	3724	6628	4015	299,23	107,81
Медленно реализуемые активы	16211	14820	3. Долгосрочные пассивы	425	791	15786	14029	3714,35	1773,58
Труднореализ. активы	12657	13407	4. Постоянные пассивы	9417	13770	3240	-363	34,41	-2,64
Баланс	38684	37006	Баланс	38684	37006	-	-	-	-

1. А1н = 182+791 = 973

А1к = 249+791 = 1040

2. А2н =8422+421 = 8843

А2к = 7321+418 = 7739

3. А3н = 8902-420+729+7000 = 16211

А3к = 10687-682+815+4000 = 14820

4. А4н = 19657-7000 = 12657

А4к = 17407-4000 = 13407

5. П1н = 23004+2700+923 = 26627

П1к =16102+900+1719 =18721

6. П2н = 2215

П2к = 3724

7. П3н = 425

П3к = 791

8. П4н = 9837-420 = 9417

П4к = 14452-682 = 13770

Вывод: Учитывая полученные результаты, можно сделать вывод о том, что у предприятия отсутствует текущая ликвидность, а, следовательно, оно является неплатежеспособным.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей, при использовании соответствующих групп активов и пассивов.

Для комплексной оценки ликвидности баланса предприятия рассчитывают общий показатель ликвидности по следующей формуле:

б1, б2,б3 - весовые коэффициенты, которые подчиняются следующим ограничениям:

б1>б2+б3 б1=1

б2>б3 б2=0.5

б3>0 б3=0.3

Коэффициент общей ликвидности показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств, при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, характеризующими их зависимость от сроков поступления средств и погашения обязательств. На основе общего коэффициента ликвидности осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ее ликвидности.

Общий коэффициент ликвидности выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств как по ближайшим, так и по отдаленным. Однако этот показатель не дает представления о возможности предприятия в плане только краткосрочных обязательств, поэтому для оценки платежеспособности предприятия используют следующие показатели:

1. коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой соотношение величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств:

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятия можно погасить в ближайшее время.

2. коэффициент промежуточной ликвидности(покрытия) определяется из предыдущего показателя путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих оборотных активов:

Коэффициент промежуточной ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами и прочими должниками рассматриваемого предприятия.

3. коэффициент покрытия отражает отношение стоимости всех мобильных средств предприятия (за вычетом расходов будущего периода) к величине краткосрочных обязательств):

Коэффициент покрытия отражает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи (при необходимости) прочих элементов оборотных средств.

Анализ финансовых коэффициентов представлен в таблице 3.

Таблица 5. Анализ финансовых коэффициентов

Финансовый коэффициент	Условные обозначения	Ограничения	На начало года	На конец года	Изменения за год
Общий показатель ликвидности	Ко.л.	-	0,368	0,449	0,081
Коэффициент абсолютной ликвидности	Ка.л.	?0,2	0,034	0,046	0,012
Коэффициент промежуточной ликвидности	Кл.	?0,8-1	0,340	0,391	0,051
Коэффициент покрытия	Кп.	?2	0,601	0,791	0,190

Ко.л.н.г. = 1*973+0,5*8843+0,3*16211/1*26627+0,5*2215+0,3*425 = 0,368

Ко.л.к.г. = 1*1040+0,5*7739+0,3*14820/1*18721+0,5*3724+0,3*791 = 0,449

Ка.л.н.г. = 973/2215+26627 = 0,034

Ка.л.к.г. = 1040/3724+18721 = 0,046

Кл.н.г. = 973+8843/2215+26627 = 0,340

Кл.к.г. = 1040+7739/3724+18721 = 0,391

Кп.н.г. = 8902-420+8843/2215+26627 = 0,601

Кп.к.г. = 10687-682+7739/3724+18721 = 0,791

Вывод:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности. Его значение на начало года - 0,034 и на конец года - 0,046; норм. ограничения ?0,2. Значение ниже нормы, следовательно, предприятие имеет недостаток денежных средств.

2. Коэффициент промежуточной ликвидности. Его значение на начало года - 0,340 и на конец года - 0,391, норм. ограничения ?0,8 - 1.Значение ниже нормы, следовательно, предприятие имеет низкую дебиторскую задолженность, возможна потеря платежеспособности.

3. Коэффициент покрытия. Его значение на начало года - 0,601 и на конец года - 1,791, норм. ограничение ?2. Оптимальное значение ниже нормы, следовательно, предприятие испытывает недостаток в финансовых ресурсах.

2. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия представляет собой такое финансовое состояние предприятия, которое обеспечивает выполнение всех его обязательств перед работниками, другими организациями, государством, благодаря достаточным доходам и соответствию доходов и расходов.

Для анализа финансовой устойчивости предприятия используется балансовая модель следующего вида:

Для характеристики источников формирования запасов используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

- наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины капитала и резервов и величины внеоборотных активов:

;

- наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на величину долгосрочных пассивов:

;

- общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных пассивов:

.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

;

- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

;

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет определить финансовую ситуацию на предприятии по степени ее устойчивости. При идентификации типа финансовой ситуации на предприятии по степени ее устойчивости используется следующий трехкомпонентный показатель:

,

где функция определяется следующим образом:

.

Следует различать четыре типа финансовых ситуаций на предприятии по степени их устойчивости:

абсолютная финансовая устойчивость. Соответствующие значения трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования имеют вид:

.

Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации на предприятии по степени ее устойчивости имеет вид:

;

нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия. Соответствующие значения трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования имеют вид:

.

Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации на предприятии по степени ее устойчивости имеет вид:

;

неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных и среднесрочных заемных средств. Соответствующие значения трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования имеют вид:

.

Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации на предприятии по степени ее устойчивости имеет вид:

;

кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Соответствующие значения трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования имеют вид:

.

Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации на предприятии по степени ее устойчивости имеет вид:

.

Анализ финансовой устойчивости представлен в таблице.

Таблица 6. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Условные обозначение	На начало периода	На конец периода	Изменения за период
1. Капитал и резервы		9837	14452	4615
2. Внеоборотные активы		19657	17407	-2250
3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)		-9820	-2955	6865
4. Долгосрочные заемные средства		425	791	366
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.3+стр.4)		-9395	-2164	7231
6. Краткосрочные заемные средства		2215	3724	1509
7. Общая величина основных источников формирования запасов (стр.5+стр.6)		-7180	1560	8740
8. Общая величина запасов		8902	10687	1785
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)		-18722	-13642	5080
10. Излишек (+) или недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5-стр.8)		-18297	-12851	5446
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7-стр.8)		-16082	-9127	6955
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации		0,0,0	0,0,0	-

Вывод: Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости равен: S (0;0;0), что означает кризисное финансовое состояние, близкое к банкротству - в этой ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность предприятия не покрывают кредиторскую задолженность и просроченные ссуды.

Кроме анализа финансовой устойчивости предприятия необходимо определить основные финансовые коэффициенты, позволяющие исследовать тенденции изменения устойчивости положения предприятия, а также производить сравнительный анализ на базе отчетности нескольких конкурирующих предприятий. К ним относятся:

Коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных источников средств. Он равен доле величины капитала и резерва в общем итоге баланса-нетто:

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение:

означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды;

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств:

.

Между коэффициентом соотношения заемных и собственных средств и коэффициентом автономии существует взаимосвязь, характеризуемая следующим соотношением:

,

из которого следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:

;

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств определяется по формуле:

.

Объединяя указанные ограничения, получается окончательный вид нормального ограничения для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:

;

Коэффициент маневренности равен отношению собственных оборотных средств к общей величине капитала и резервов:

.

Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние. В качестве его оптимальной величины рекомендуется 0,5;

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования равен отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия:

;

Коэффициент имущества производственного назначения равен отношению суммы стоимостей (взятых по балансу-нетто) основных средств, незавершенного строительства, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса-нетто:

,

где - основные средства; - незавершенное строительство; - производственные запасы; - незавершенное производство.

Нормальным считается следующее ограничение показателя:

.

В случае снижения значения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить капитал и резервы;

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств равен отношению величины долгосрочных заемных средств к сумме величины капитала и резервов и долгосрочных заемных средств:

.

Он позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений;

Коэффициент краткосрочной задолженности определяет долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств предприятия:

;

Коэффициент автономии источников формирования запасов определяет долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов:

;

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов определяет долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия:

.

Расчет основных финансовых коэффициентов представлен в таблице 7.

Таблица 7. Расчет основных финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты	Условные обозначения	Ограничения	На начало года	На конец года	Изменения за год
1. Коэффициент автономии			0,252	0,383	0,132
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств			2,975	1,608	-1,367
3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств		?	0,989	1,165	0,176
4. Коэффициент маневренности		=0,5	-0,998	-0,204	0,794
5. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования		?	-1,103	-0,277	0,826
6. Коэффициент имущества производственного назначения			0,401	0,435	0,034
7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств		?	0,041	0,052	0,011
8. Коэффициент краткосрочной задолженности		?	0,985	0,966	-0,019
9. Коэффициент автономии источников формирования запасов		?	1,368	-1,894	-3,262
10. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов		?	0,910	0,806	-0,104

н.г. = 9837/93104 = 0,252

к.г. = 14452/37668 = 0,383

н.г. = (425+2215+26687)/9837 = 2,975

к.г. = (791+3724+18721)/14452 = 1,608

н.г. = 19447/19657 = 0,989

к.г. = 20281/17407 = 1,165

н.г. = -9820/9837 = -0,998

к.г. = -2955/14452 = -0,204

н.г. = -9820/8902 = -1,103

к.г. = -2955/10687 = -0,277

н.г. = (8642+3800+1815+1415)/39104 = 0,401

к.г. = (5425+7512+2541+920)/37688 = 0,435

н.г. = 425/(9837+425) = 0,041

к.г. = 791/(14452+791) = 0,052

н.г. = 28842/(425+28842) = 0,985

к.г. = 22445/(791+22445) = 0,966

н.г. = -9820/(-9820+425+2215) = 1,368

к.г. = -2955/(-2955+791+3724) = -1,894

н.г. = 26627/(425+28842) = 0,910

к.г. = 18721/(791+22445) = 0,806

Вывод: Предприятие финансово зависимо, т.к. активы предприятия сформированы в основном за счет заемного капитала, и малая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме.

3. Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия

Для оценки капитала, вложенного в имущество предприятия, необходимо для основных статей актива и пассива баланса определить три группы показателей:

- показатели структуры баланса - графы 2, 3, 4, 5 (табл. 6, 7);

- показатели динамики баланса - графы 6, 8 (табл. 6, 7);

- показатели структурной динамики баланса - графы 7, 9 (табл. 6, 7).

Таблица 8. Актив баланса

АКТИВ	Абсолютная величина	Удельный вес, %	Изменение
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	В абсолютных величинах	В удельных весах	В % к величине на начало года	В % к изменению итога баланса
I. Внеоборотные активы	19657	17407	50,27	46,19	-2250	-4,08	-11,45	158,90
II. Оборотные активы	19447	20281	49,73	53,81	834	4,08	4,29	-58,90
В том числе:
-запасы	8902	10687	22,76	28,36	1785	5,60	20,05	-126,06
-денежные средства	182	249	0,47	0,66	67	0,19	36,81	-4,73
-дебиторская задолженность	8843	7739	22,61	20,53	-1104	-2,08	-12,48	77,97
БАЛАНС	39104	37688	100	100	-1416	0	-3,62	100

Вывод: За отчетный период имущество предприятия уменьшилось на 1416 рублей или 3,62%.

В составе имущества наибольший удельный вес имеют внеоборотные активы на начало года - 50,27% и на конец года - 46,19%; и оборотные активы на начало года - 49,73% и на конец года - 53,81%.

В составе оборотных активов наибольший удельный вес имеют запасы на начало года - 22,76% и на конец года - 28,36% и дебиторская задолженность: на начало года - 22,61% и на конец года - 20,53%.

Общее увеличение оборотных активов вызвано увеличением запасов и денежных средств.

Таблица 9. Пассив баланса

ПАССИВ	Абсолютная величина	Удельный вес, %	Изменение
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	В абсолютных величинах	В удельных весах	В % к величине на начало года	В % к изменению итога баланса
III. Капитал и резервы	9837	14452	25,16	38,35	4615	13,19	46,91	-325,92
В том числе:
-уставный капитал	1500	1500	3,84	3,98	0	0,14	0	0
-добавочный капитал	2215	2215	5,66	5,88	0	0,22	0	0
-нераспределенная прибыль	4822	9437	12,33	25,04	4615	12,71	95,71	-325,92
IV. Долгосрочные пассивы	425	791	1,09	2,10	366	1,01	86,12	-25,85
V. Краткосрочные пассивы	28842	22445	73,76	59,55	-6397	-14,21	-22,18	451,77
В том числе:
-заемные средства	2215	3724	5,66	9,88	1509	4,22	68,13	-106,57
-кредиторская задолженность	23004	16102	58,83	42,72	-6902	-16,11	-30,00	487,43
БАЛАНС	39104	37688	100	100	-1416	0	-3,62	100

Вывод: В составе пассива баланса наибольший удельный вес имеют краткосрочные пассивы на начало года - 73,76% и на конец года - 59,55% и капитал и резервы на начало года - 25,16% и на конец года - 38,35%.

В составе капитала и резервов преобладает нераспределенная прибыль: на начало года - 12,33% и на конец года - 25,04%. В составе краткосрочных пассивов преобладает кредиторская задолженность на начало года - 58,83% и на конец года - 42,72%. Уменьшение кредиторской задолженности снижает угрозу банкротства предприятия.

Для осмысления общей картины изменения финансового состояния предприятия весьма важными являются показатели структурной динамики баланса.

Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.

На основе агрегированного сравнительного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия и его источников, который в более упорядоченном и систематизированном виде удобно проводить по следующему балансу.

Таблица 10. Анализ структуры имущества и его источников

АКТИВ	Удельный вес	ПАССИВ	Удельный вес
	На начало года	На конец года		На начало года	На конец года
1. Имущество	100	100	1. Иму...

Подобные документы

• Процедура банкротства и улучшение финансового состояния предприятия на примере ОАО "АгроФирма ИЮС"

  Понятие и признаки банкротства. Участники процесса ликвидации. Прогнозирование вероятности банкротства предприятия. Анализ капитала и финансового состояния предприятия. Проведение управленческого анализа. Заключительная оценка деятельности предприятия.
  
  курсовая работа [71,6 K], добавлен 03.06.2012
  

• Оценка финансового состояния (банкротства) предприятия и обоснование мероприятий по финансовому оздоровлению

  Правовые основы банкротства. Признаки и факторы, влияющие на него. Критерии несостоятельности кредитных организаций. Методика анализа финансового состояния предприятия и оценки вероятности банкротства. Оценка финансовой устойчивости компании ЗАО "ВТБ24".
  
  дипломная работа [140,9 K], добавлен 18.01.2012
  

• Анализ вероятности банкротства ОАО "Кондопога"

  Анализ финансового состояния предприятия. Показатели платежеспособности ОАО "Кондопога". Прогнозирование банкротства предприятия. Пути снижения вероятности банкротства. Коэффициент текущей ликвидности. Повышение качества и конкурентоспособности продукции.
  
  курсовая работа [145,0 K], добавлен 23.12.2014
  

• Характеристика финансового состояния предприятия и определение вероятности банкротства

  Общая характеристика финансового состояния предприятия и определение вероятности его банкротства. Платежеспособность, ликвидность и деловая активность предприятия. Расчет трех основных коэффициентов: абсолютной и текущей ликвидности, независимости.
  
  реферат [36,9 K], добавлен 08.11.2009
  

• Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО "Мегафон Ритейл")

  Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия. Различные методологические подходы к проведению анализа. Особенности оценки имущества и его источников. Характеристика анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
  
  курсовая работа [4,2 M], добавлен 02.11.2013
  

• Анализ и оценка финансового состояния предприятия ООО "Форсаж"

  Теоретические основы, цель и задачи анализа и диагностики финансового состояния предприятия-должника. Информационная база, система показателей, методика анализа и оценки финансового состояния предприятия, рентабельности работ и услуг, платежеспособности.
  
  курсовая работа [132,3 K], добавлен 07.10.2010
  

• Анализ финансового состояния предприятия и диагностика банкротства

  Модели банкротства как инструмент оценки финансового состояния. Анализ финансового состояния предприятия и его факторов, прогнозирование вероятности банкротства. Разработка мероприятий по финансовому оздоровлению и оценка их экономической эффективности.
  
  дипломная работа [400,7 K], добавлен 16.11.2013
  

• Анализ финансового состояния

  Понятие финансового состояния организации, методика проведения его анализа, правовое регулирование учета. Краткая характеристика предприятия, анализ его имущества, платежеспособности и ликвидности, прибыли и рентабельности, вероятности банкротства.
  
  курсовая работа [373,6 K], добавлен 26.11.2015
  

• Оценка финансового состояния предприятия и пути его улучшения

  Методологические аспекты анализа финансового состояния предприятия. Анализ наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности ООО "Эмилия". Диагностика вероятности банкротства.
  
  дипломная работа [144,9 K], добавлен 26.05.2012
  

• Анализ несостоятельности (банкротства) предприятия

  Нормативно-правовая база определения несостоятельности (банкротства) предприятия. Подходы к снижению вероятности банкротства и основные методы оценки. Анализ и диагностика финансового состояния ЗАО "ЛКБ". Разработка политики антикризисного управления.
  
  дипломная работа [147,9 K], добавлен 11.01.2016
  

• Анализ финансового состояния организации в условиях рынка

  Виды финансового анализа, классификация его методов и приемов. Методы диагностики вероятности банкротства и пути финансового оздоровления. Методика анализа и оценка финансового состояния предприятия, мероприятия по оптимизации финансового состояния.
  
  курсовая работа [436,2 K], добавлен 12.09.2013
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Сущность, роль, значение проведения комплексной оценки финансового состояния предприятия. Анализ вероятности банкротства, прибыли, рентабельности, ликвидности и платежеспособности ОАО "Омега". Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.
  
  курсовая работа [91,6 K], добавлен 25.09.2013
  

• Анализ финансового состояния ОАО "Муромтепловоз"

  Значение и задачи анализа финансового состояния предприятия. Приемы и методы, применяемые в анализе финансового состояния. Анализ структуры и динамики имущества, финансовой устойчивости предприятия. Диагностика вероятности банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [197,2 K], добавлен 24.12.2013
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия. Особенности оценки финансовой устойчивости и платежеспособности МУП "Улан-Удэстройзаказчик". Поиск путей оптимизации его финансового состояния на основе диверсификации производства.
  
  курсовая работа [86,4 K], добавлен 05.06.2011
  

• Оценка финансового состояния предприятия (на примере ОАО "Биосинтез")

  Значение, задачи, показатели и основные методики оценки финансового состояния предприятия. Оценка финансовых результатов, имущественного положения, платежеспособности, ликвидности и устойчивости предприятия. Прогнозирование банкротства предприятия.
  
  дипломная работа [1,5 M], добавлен 26.01.2012
  

• Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Северсталь"

  Значение, сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия. Структура методика финансового анализа. Устранение недостатков финансовой деятельности, нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия и платежеспособности.
  
  курсовая работа [106,7 K], добавлен 26.10.2014
  

• Анализ использования основных фондов ОАО "Каустик" за 2010-2011 гг.

  Анализ производства и реализации продукции, использования факторов производства, себестоимости продукции, результатов хозяйственной деятельности, финансового состояния предприятия и диагностика вероятности банкротства предприятия на примере ОАО "Каустик".
  
  курсовая работа [658,2 K], добавлен 28.04.2014
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия. Методика общей оценки баланса и расчет абсолютных показателей ликвидности. Динамика и уровень отдельных статей баланса. Определение платежеспособности и кредитоспособности предприятия.
  
  дипломная работа [162,4 K], добавлен 01.06.2014
  

• Исследование финансового состояния предприятия

  Сущность и понятие оценки финансового состояния. Специфика оценки состояния страховой организации. Анализ ликвидности и платежеспособности, деловой активности и финансовой устойчивости на примере ОСАО "РЕСО-Гарантия". Оценка вероятности его банкротства.
  
  дипломная работа [1,8 M], добавлен 02.03.2013
  

• Оценка финансового состояния и прогнозирования вероятности банкротства

  Оценка вероятности несостоятельности (банкротства) предприятия и пути повышения финансового состояния СПК "Приманычский" на перспективу. Функции антикризисного управления. Стадии развития финансового кризиса предприятия. Анализ ликвидности баланса.
  
  курсовая работа [177,2 K], добавлен 24.06.2015
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам