FinTech: зарубіжний досвід та особливості розвитку в Україні

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Кафедра фінансів, банківської справи та страхування

Національного авіаційного університету

FinTech: зарубіжний досвід та особливості розвитку в Україні

Гаврилко Т.О.

кандидат економічних наук, доцент

Антонова Р. студентка

Анотація

У статті здійснена оцінка стану сучасного світового ринку FinTech, проаналізований рівень проникнення FinTech на ринках зарубіжних країн та виявлені тенденції сучасного глобального інвестування у фінтех-компанії. Проведене дослідження фінтех-ринку України та визначені основні сегменти, в яких працюють вітчизняні фінтех-компанії; встановлено, що українському фінтеху, незважаючи на нетривалий період існування, властиві всі тренди, що відбуваються у світі. Зроблені висновки, що Україні як потенційно перспективному фінтех-ринку, для перетворення в один із значущих інноваційних хабів європейського простору ще належить здійснити низку важливих кроків, насамперед реалізувати законодавчі ініціативи у фінтех-середовищі, наприклад Директиву ЄС PSD2, що дасть змогу розширити екосистему фінансових послуг Для банківських установ необхідне розроблення досконалих API та забезпечення прийнятних умов взаємодії із фінтех-компаніями. Пріоритетним є вирішення проблеми залучення капіталу із зовнішніх джерел фінансування, що можливе у разі зниження ризикованості вітчизняних проектів завдяки економічній стабілізації країни, подоланню корупційних явищ та вдосконаленню судової системи.

Ключові слова: фінтех-послуги, фінтех-компанії, фінтех-ринок, глобальне інвестування, «трансформовані» послуги, «винайдені» послуги.

FinTech: зарубежный опыт и особенности развития в Украине

Аннотация

В статье осуществлена оценка состояния мирового рынка FinTech, проанализирован уровень проникновения FinTech на рынках зарубежных стран и выявлены тенденции современного глобального инвестирования в фин-тех-компании. Проведено исследование финтех-рынка Украины и определены основные сегменты, в которых работают отечественные финтех-компании, установлено, что украинскому финтеху, несмотря на длительный период существования, свойственны все тренды, происходящие в мире. Сделаны выводы, что Украине как потенциально перспективному финтех-рынку для превращения в один из значимых инновационных хабов европейского пространства еще предстоит осуществить ряд важных шагов, прежде всего реализовать законодательные инициативы в финтех-среде, например Директиву ЕС PSD2, которая позволит расширить экосистему финансовых услуг. Для банковских учреждений является необходимой разработка совершенных API и обеспечение приемлемых условий взаимодействия с финтех-компаниями. Приоритетным является решение проблемы привлечения капитала из внешних источников финансирования, возможное в случае снижения рискованности отечественных проектов благодаря экономической стабилизации страны, преодолению коррупционных явлений и усовершенствованию судебной системы.

Ключевые слова: финтех-услуги, финтех-компании, финтех-рынок, глобальное инвестирование, «трансформированные» услуги, «изобретенные» услуги.

FinTech: foreign experience and development features in Ukraine

Summary

In the article is assessed the current state of the world FinTech market which has evolved from an initial stage in which startups were the main players to a modern one, characterized by the presence of professional companies that are able to offer for consumers a comprehensive set of products. The level of penetration of FinTech in the markets of foreign countries is analyzed and the tendencies of modern global investment in fintech companies are revealed. The Ukrainian fintech market has been researched and determined the main segments in which domestic fintech companies operate; it is established that the Ukrainian fintech despite its short period of existence is characterized by all the trends that are happening in the world. It has been concluded that Ukraine as a potentially promising fintech market has to make a number of important steps to transform it into one of the major innovative hubs of the European space and first of all to implement legislative initiatives in the fintech space, above all the EU PSD2 Directive, which will allow to expand the ecosystem of financial services. PSD2 implementation will also create conditions for the introduction of remote user identification, which in the opinion of both fintech companies and banks is one of the main obstacles for the development of the fintech industry in Ukraine. For banking institutions it is necessary to develop advanced APIs and to provide acceptable conditions for interaction with fintech companies interested in creating products that are attractive to both users and banks. It is important to put in place an effective mechanism to protect the rights of consumers of fintech services to strengthen the responsibility of banks and non-banking institutions for the quality of provided services. It is urgent to form favorable conditions for the creation and further development of fintech companies and to increase the level of financial inclusion in the Ukrainian market, free access of the population to the use of financial products and services on the basis of adequate tariffs and legal support. Priority is solving the problem of attracting capital from external sources of financing which is possible when reducing the riskiness of domestic projects due to economic stabilization of the country, overcoming corruption phenomena and improving the judicial system.

Key words: fintech services, fintech companies, fintech market, global investment, “transformed” services, “invented” services.

Вступ та постановка проблеми

Фінансові технології (FinTech) набули надзвичайної популярності у всьому світі протягом останніх років; вони відкривають нові можливості споживачам для віддаленого доступу до фінансових послуг у таких сферах, як грошові перекази та платежі, бюджетування та фінансове планування, заощадження й інвестиції, запозичення і страхування. Фінтехпропозиції не обмежуються лише традиційними послугами; за результатами дослідження Global FinTech Adoption Index 2019 EY у сучасному світовому секторі фінансових послуг розповсюджені два типи послуг: «трансформовані» (disrupted) та «винайдені» (mvented). Під трансформованими розуміються звичні послуги, що одержали нові особливості з погляду привабливості, додаткових можливостей, тарифних переваг. Винайдені послуги завдячують своєю появою новим технологіям та інноваційним бізнес-моделям.

Вітчизняний fintech-сектор перебуває на стадії становлення і значно поступається західним країнам; стрімкий розвиток галузі почався з 2014 року, і нині в Україні нараховується більш ніж сто компаній-учасниць українського фінтехринку, причому переважна кількість із них не має довготривалого практичного досвіду.

Очевидною є необхідність подальшого удосконалення регулювання fintech-сектору, насамперед створення відповідної законодавчої бази; відчувається потреба у формуванні розвиненої екосистеми для бізнесу стартапів за зразком зарубіжних країн та наявності акселераторів, які би сприяли фінтех-компаніям у нарощенні обсягів діяльності на перших етапах розвитку. Актуальним є визначення шляхів розвитку інноваційного фінансового ринку, способів налагодження стратегічного партнерства із традиційними учасниками фінансового сектору.

Аналіз останніх досліджень і публікацій

Результати наукових досліджень у сфері фінансових інновацій наведені у працях таких зарубіжних учених, як Г. Андерсон, Я. Барберіс, Р. Браун, А. Броддас, А.Валлас, М. Вебер, M. Долат, Г. Дорфлайтнер, Р. Леков, Б. Лі, М. Міллер, Р. Мертон, Дж. Мунч, A. Рао, П. Туфано, М. Флеурі, Л. Хорнуф, Д. Хе, В. Хаксар, Д. Хе, А.Херболт, Л. Хор- нуф, Дж.Хорслі, С. Чишті, Г. Швабе, М. Шмітт.

До вітчизняних науковців, які займаються дослідженням різних аспектів фінансових технологій (FinTech), належать С.В. Волосович, Д.В. Гордєєва, Л.А. Дудинець, Л.В. Жердецька, Л.Г. Кльоба, В.В. Коваленко, А.А. Маза- ракі, Н.М. Пантєлєєва, С.І. Паперник, З.М. Руденко, А.В. Рябова, А.Ю. Семеног, Д.Е. Третьяков, М.С. Яценко.

З огляду на те, що для індустрії FinTech в Україні характерним є збільшення оборотів і масштабів діяльності, є необхідність в аналізі світового ринку фінансових технологій та подальшому дослідженні тенденцій розвитку вітчизняного фінтехринку для виявлення його особливостей, проблем та перспектив розвитку.

Метою роботи є оцінка стану сучасного світового ринку FinTech та виявлення трендів українського фінтеху і чинників, що відіграють стримувальну роль у проникненні фінтех-послуг, способів їх усунення для забезпечення позитивної динаміки у цьому сегменті.

Результати дослідження

Світовий fintech-ринок пройшов еволюцію від початкового етапу, на якому основними гравцями виступали стартапи, до сучасного, для якого характерною є присутність професійних компаній, що здатні запропонувати споживачам розгорнутий набір продуктів. Про підвищення залученості споживачів до користування новими фінансовими технологіями свідчить зростання рівня проникнення фінансових послуг - середній рівень проникнення становив 16% (для дослідження були використані фінтехринки 27 країн), у 2017 році - 33%, у 2019 році - 64%.

Вражаючі результати в цій сфері демонструє низка країн: рівень проникнення фінтеху для Китаю та Індії становить 87%, Росії і ПАР - 82%; понад 70% - Колумбії, Перу, Нідерландів, Мексики, Ірландії, Великобританії. Найнижчий рівень проникнення виявлений у США (46%), Бельгії та Люксембурзі (42%), Франції (35%) та Японії (34%) (рис. 1).

Рис. 1. Проникнення FinTech на ринках зарубіжних країн, %

Джерело: побудовано авторами за даними [1]

fintech інвестування фінансування

У багатьох країнах за період 2015-2019 років інтенсивно збільшувався рівень проникнення фінтеху: в Австралії за цей час відбулося зростання на 45%, у Канаді - на 42%, в Гонконгу - на 38%, в Сінгапурі та Великобританії - відповідно на 52% та 57%, в США та Росії - відповідно на 29% та 39%.

Аналіз глобальних інвестицій, здійснених за період 2013-2018 рр. у фінтех-технології, свідчить про певну нерівномірність: у 2013 році вони становил 18,9 млрд дол., в 2014 та 2015 роках спостерігався суттєвий ріст - 45,4 млрд дол. і 67,1 млрд дол. відповідно; в наступні два роки настав певний спад - 63,4 млрд дол. році і 50,8 млрд дол. у 2017 році. 2018 рік став рекордним - глобальне інвестування виросло на 120% порівняно з 2017 роком і досягло величини 111,8 млрд дол. (рис. 2).

Рис. 2. Величина інвестицій у фінтех-компанії за період 2013-2018 рр., млрд дол.

Джерело: побудовано авторами за даними [2; 3]

За оцінками фахівців, 2018 рік став знаменним не лише з погляду величини фінтех-інвестицій, включаючи венчурний капітал, корпоративний венчурний капітал, злиття і поглинання; цього року були укладені три угоди на суму більш ніж 10 млрд дол., а також укладені додаткові угоди в розмірі 14 млрд дол. [2]. Особливе зростання в 2018 році відбулось у сегменті венчурних інвестицій - вони становили 25,3 млрд дол.; обсяг інвестування компаній з управління приватним капіталом не був значним, що свідчить про недостатню інвестиційну спроможність лідерів цього сегменту; інвестиції у сегменті блокчейну та криптовалюти становили 5 млрд дол., а величина інвестицій в Insurtech - 7,6 млрд дол. [3].

2019 рік приніс певні несподіванки щодо глобальних інвестицій: через торговельну війну зі США Китай призупинив цілу низку великих угод, тому в першому півріччі величина інвестування у фінтех-компанії на глобальному ринку різко зменшилася і становила 37,9 млрд дол. Це явище можна розглядати як тимчасове, враховуючи, що у другому півріччі 2019 року має бути здійснена реалізація низки угод зі злиття та поглинання, укладених такими компаніями, як Worldpay, First Data та Total System Services. Компанію Worldpay планує придбати компанія Fidelity, вартість цієї угоди оцінюється в 43 млрд дол.; компанію First Data має наміри придбати компанія First Data, вартість угоди становить 22 млрд дол.; передбачено злиття компаній Total System Services та Global Payments, вартість угоди - 21,5 млрд дол.

Величина венчурних інвестицій корпорацій за цей період становила 4,75 млрд дол., величина глобальних інвестицій приватного капіталу - 1,9 млрд дол.; у сегменті блокчейну та криптовалюти 171 угода забезпечила 1 млрд дол. інвестицій; обсяг інвестицій в Insurtech досяг позначки 1,1 млрд дол.

Незважаючи на сповільнення темпів фінансування в глобальному масштабі, у багатьох країнах відбулось нарощування величини цього показника: в США вартість угод збільшилася на 60% і становила 12,7 млрд дол., в Німеччині і Великобританії інвестиції збільшилися вдвічі і становили 829 млн дол. та 2,6 млрд дол. відповідно. У Швеції величина вартості угод зросла більш ніж у чотири рази і досягла величини 573 млн дол.; зростання відбулось і в таких країнах, як Сінгапур та Австралія - до 453 млн дол. та 401 млн дол. відповідно [4].

Для України особливий інтерес становить оцінка стану фінтех-індустрії в регіоні Центральної та Східної

Європи, розмір якого нині становить 2,2 млрд євро і на якому працює близько 600 компаній, у колі інтересів яких знаходяться такі сектори, як мобільні платежі, інвестиції та управління активами, страхування, управління особистими фінансами, криптовалюти [5].

Сприятливим чинником для створення в європейському просторі більш прозорого і відкритого ринку платежів та розширення екосистеми фінансових послуг стала друга директива ЄС про платіжні послуги на внутрішньому ринку (PSD2), яка вступила в силу з 1 січня, але фактично стала дієвою з 14 вересня у зв'язку з набуттям чинності вимог щодо посилення аутентифікації клієнтів та деталізації технічних PSD2-стандартів. Перша платіжна директива була прийнята ЄС у 2007 році, і завдяки їй у Європі був створений єдиний ринок платежів, одночасно цей документ став підгрунтям для формування єдиної зони платежів SEPA.

Вже прийняття першої директиви PSD стало поштовхом для розвитку фінтех-компаній, які, не володіючи статусом банківської установи, одержали можливість здійснювати банківські послуги. PSD2 передбачає зобов'язання банків у разі згоди клієнтів надавати доступ до їхніх акаунтів стороннім фінтех-компаніям, які для них є фактично конкурентами; доступ буде здійснюватися через API - Application Programming Interface.

Для клієнтів це означає, що у разі прийняття рішення щодо відмови від обслуговування банком, з яким вони співпрацювали, і вибору іншого банку для, наприклад, одержання кредитів, вони можуть отримати можливість зекономити свій час, звернувшись до фінтех-компанії, і здійснити всі процедури онлайн. Для провайдерів, що мають в своєму розпорядженні інформацію про клієнтів, відкривається перспектива її використання в цілях створення інноваційних продуктів.

В Україні влітку 2019 року НБУ було заявлено про взяття курсу на імплементацію Директиви ЄС PSD2; НБУ презентував концепцію змін до платіжного законодавства України, націлену на його гармонізацію з європейським, виходячи із вимог Угоди про асоціацію з ЄС. У прес-релізі НБУ викладені наміри щодо впровадження низки нових платіжних послуг (фінансових і нефінансових); зміни суб'єктів ринку платіжних послуг; реалізації відкритого банкінгу; розроблення нових правил ліцензування та реєстрації небанківських установ, що надають платіжні послуги; посилення захисту прав користувачів платіжними послугами.

Таблиця 1

Зрілі компанії, що працюють в основних сегментах фінтех-ринку України