Индекс финансового стресса для России: новые подходы
Проведение исследования сводного индекса финансового стресса, построенного на основе динамической факторной модели. Отражение основных периодов нарастания нестабильности в российском финансовом секторе осенью 2008 года и в конце 2014 - начале 2015 годов.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | статья |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 11.09.2020 |
| Размер файла | 405,2 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Долговременное негативное воздействие финансового стресса на промышленное производство, очевидно, обусловливает необходимость проведения Банком России активной макропруденциальной политики, причем в значительной степени превентивного характера. С учетом того, что наиболее информативный индекс финансового стресса сильнее всего связан с показателями суверенного и корпоративного кредитного риска, пристальное внимание следует уделять внедрению макропруденциальных мер, направленных на поддержание кредитоспособности экономических агентов и недопущению чрезмерно высоких показателей их долговой нагрузки.
Заключение
Традиционный подход к построению индексов финансового стресса, преобладающий в литературе и опирающийся на метод главных компонент, не вполне отражает специфику финансовой нестабильности - наличие «тяжелых хвостов» распределения цен активов и нелинейной динамики. Данная статья демонстрирует, какая методология (из набора семи альтернатив) позволяет построить наиболее информативный индекс финансового стресса с учетом этой специфики на базе 12 исходных показателей финансовой нестабильности за период с марта 2008 г. по март 2018 г.
Посредством двухшаговой процедуры отбора, опиравшейся на метод локальных прогнозов и байесовское усреднение моделей, было установлено, что таковым индексом следует считать показатель, основанный на динамической факторной модели с выделением единственного фактора. Согласно эвристической метрике влияния, предложенной для сопоставления информативности вариантов индекса финансового стресса, он существенно превосходит стандартный метод главных компонент и его нелинейную модификацию. Наиболее тесно лидирующий индекс связан с исходными показателями суверенного и корпоративного кредитного риска.
Финансовый стресс оказывал угнетающее влияние на динамику промышленного производства в течение анализируемого временного интервала. Важно, что это негативное воздействие не было ограничено лишь кризисным периодом осени 2008 г. - весны 2009 г., а распространилось на посткризисные годы. При этом оно приняло более долгосрочный характер, охватывая интервалы длительностью порядка трех лет. Подобное персистентное влияние финансовой нестабильности актуализирует необходимость проведения активной макропруденциальной политики, спроецированной в первую очередь на поддержание кредитоспособности в финансовом и нефинансовом секторах российской экономики.
Дальнейшее развитие данного исследования должно быть ориентировано на выявление каналов воздействия наиболее информативного индекса финансового стресса на промышленное производство. Соответствующий эмпирический анализ может потребовать перехода к работе с микроданными и применения панельных регрессий и/или панельных векторных авторегрессионных моделей. Кроме того, с учетом неоднородности исходных индикаторов, лежащих в основе агрегированного индекса финансового стресса, безусловный интерес представляет эконометрическая оценка эффектов перелива нестабильности из одного сегмента финансового сектора на другие, а также их влияния на макроэкономические показатели, например, с помощью векторных авторегрессионных моделей с ненаблюдаемыми факторами (Factor-augmented VAR, FAVAR).
Список литературы
1. Гамбаров Г.М., Мусаева М.У., Крупкина А.С. Индикатор рисков российского финансового рынка // Деньги и кредит. 2017. № 6. С. 29-38.
2. Козлов К., Синяков А. Индекс финансовой стабильности (ИФС) для России. Центр макроэкономических исследований Сбербанка РФ, июнь 2012.
3. Куликов Д.М., Баранова В.М. Индекс финансового стресса для финансовой системы России // Деньги и кредит. 2017. № 6. С. 39-48.
4. Пестова А.А., Панкова В.А., Ахметов Р.Р., Голощапова И.О. Разработка системы индикаторов финансовой нестабильности на основе высокочастотных данных // Деньги и кредит. 2017. № 6. С. 49-58.
5. Федорова Е.А. Методологические подходы к моделированию индекса финансовой стабильности (FCI) для российского финансового рынка // Финансы и кредит. 2015. № 5(629). С. 11-20.
6. Федорова Е.А., Мухин А.С., Довженко С.Е. Моделирование правила денежно-кредитной политики ЦБ РФ с использованием индекса финансового стресса // Журнал Новой экономической ассоциации. 2016. № 1(29). С. 84-105.
7. Aboura S., van Roye B. Financial Stress and Economic Dynamics: The Case of France // International Economics. 2017. Vol. 149. P. 57-73.
8. Aguiar-Conraria L., Soares M.J. The Continuous Wavelet Transform: Moving Beyond Univariate and Bivariate Analysis // Journal of Economic Surveys. 2014. Vol. 28(2). P. 344-375.
9. Auerbach A.J., Gorodnichenko Y. Output Spillovers from Fiscal Policy // American Economic Review. 2013. Vol. 103(3). P. 141-146.
10. Baker S.R., Bloom N., Davis S.J. Measuring Economic Policy Uncertainty // Quarterly Journal of Economics. 2016. Vol. 131(4). P. 1593-1636.
11. Balakrishnan R., Danninger S., Elekdag S., Tytell I. The Transmission of Financial Stress from Advanced to Emerging Economies // Emerging Markets Finance and Trade. 2011. Vol. 47 (sup. 2). P. 40-68.
12. Balcilar M., Bonato M., Demirer R., Gupta R. Geopolitical Risks and Stock Market Dynamics of the BRICS // Economic Systems. 2018. Vol. 42(2). P. 295-306.
13. Btazejowski M., Kwiatkowski J. Bayesian Model Averaging and Jointness Measures for Gretl // Journal of Statistical Software. 2015. Vol. 68(5). P. 1-24.
14. Caldara D., lacoviello M. Measuring Geopolitical Risk. Mimeo. 2018.
15. Cardarelli R., Elekdag S., Lall S. Financial Stress and Economic Contractions // Journal of Financial Stability. 2011. Vol. 7(2). P. 78-97.
16. Cevik E., Dibooglu S., Kutan A.M. Measuring Financial Stress in Transition Economies // Journal of Financial Stability. 2013. Vol. 9(4). P. 597-611.
17. Chadwick M., Ozttirk H. Measuring Financial Systemic Stress for Turkey: A Search for the Best Composite Indicator: Central Bank of the Republic of Turkey Working Paper № 18/16. October 2018.
18. Cheng C., Chiu C.-W. How Important Are Geopolitical Risks to Emerging Countries? // International Economics. 2018. Forthcoming. DOI: 10.1016/j.inteco.2018.05.002.
19. Das D., Kumar S.B., Tiwari A.K., Shahbaz M., Hasim H.M. On the Relationship of Gold, Crude Oil, Stocks with Financial Stress: Causality-in-Quantiles Approach // Finance Research Letters. 2018. Forthcoming. DOI: 10.1016/j.frl.2018.02.030.
20. Dovern J., van Roye B. International Transmission and Business-cycle Effects of Financial Stress // Journal of Financial Stability. 2014. Vol. 13. P. 1-17.
21. Duprey T., Klaus B., Peltonen T. Dating Systemic Stress Episodes in the EU Countries // Journal of Financial Stability. 2017. Vol. 32. P. 30-56.
22. Gertler M., Gilchrist S. What Happened: Financial Factors in the Great Recession: NBER Working Paper № 24746. June 2018.
23. Giglio S., Kelly B., Pruitt S. Systemic Risk and the Macroeconomy: An Empirical Investigation // Journal of Financial Economics. 2016. Vol. 119(3). P. 457-471.
24. Grinsted A., Moore J., Jevrejeva S. Application of the Cross-Wavelet Transform and Wavelet Coherence to Geophysical Time Series // Nonlinear Processes in Geophysics. 2004. Vol. 11. P. 561-566.
25. Hakkio C., Keeton W. Financial Stress: What Is It, How Can it Be Measured, and Why Does it Matter? // Federal Reserve Bank of Kansas City Economic Review. 2009. Iss. Q II. P. 5-50.
26. Hollo D., Kramer M., Lo Duca M. CISS - A Composite Indicator of Systemic Stress in the Financial System: ECB Working Paper № 1426. March 2012.
27. Hyvarinen A., Karhunen J., Oja E. Independent Component Analysis. Wiley, 2001.
28. Illing M., Liu J. Measuring Financial Stress in a Developed Country: An Application to Canada // Journal of Financial Stability. 2006. Vol. 2(3). P. 243-265.
29. Jorda O. Estimation and Inference of Impulse Responses by Local Projections // American Economic Review. 2005. Vol. 95(1). P. 161-182.
30. Jorda O. Simultaneous Confidence Regions for Impulse Responses // Review of Economics and Statistics. 2009. Vol. 91(3). P. 629-647.
31. Jorda O., Schularick M., Taylor A.M. When Credit Bites Back // Journal of Money, Credit and Banking. 2013. Vol. 45(s2). P. 3-28.
32. Kliesen K.L., Owyang M., Vermann E.K. Disentangling Diverse Measures: A Survey of Financial Stress Indexes: Federal Reserve Bank of St. Louis Review. September 2012. P. 369-398.
33. Mardia K.V., KentJ.T., BibbyJ.M. Multivariate Analysis. Academic Press, 1979.
34. Monin P. The OFR Financial Stress Index: Office of Financial Research Working Paper № 17-04. October 2017.
35. Nazlioglu S., Soytas U., Gupta R. Oil Prices and Financial Stress: A Volatility Spillover Analysis // Energy Policy. 2015. Vol. 82. P. 278-288.
36. Oet M.V., Gramlich D., Sarlin P. Evaluating Measures of Adverse Financial Conditions // Journal of Financial Stability. 2016. Vol. 27. P. 234-249.
37. Park C.-Y., Mercado R. Determinants of Financial Stress in Emerging Market Economies // Journal of Banking & Finance. 2014. Vol. 45. P. 199-224.
38. Ptitmann L. Patterns of Panic: Financial Crisis Language in Historical Newspapers. Mimeo. 2018.
39. Ramey V.A., Zubairy S. Government Spending Multipliers in Good Times and Bad: Evidence from US Historical Data // Journal of Political Economy. 2018. Vol. 126(2). P. 850-901.
40. Romer C.D., Romer D.H. Why Some Times Are Different: Macroeconomic Policy and the Aftermath of Financial Crises // Economica. 2018. Vol. 85(337). P. 1-40.
41. Scholz M. Validation of Nonlinear PCA // Neural Processing Letters. 2012. Vol. 36(1). P. 21-30.
42. Schleer F., Semmler W. Financial Sector and Output Dynamics in the Euro Area: Non-Linearities Reconsidered // Journal of Macroeconomics. 2015. Vol. 46. P. 235-263.
43. Shmueli G. To Explain or To Predict? // Statistical Science. 2010. Vol. 25(3). P. 289-310.
44. StockJ.H., Watson M.W. Dynamic Factor Models // Oxford Handbook of Economic Forecasting / ed. by M. Clements, D. Hendry. Oxford University Press, 2011.
45. Stolbov M., Shchepeleva M. Financial Stress in Emerging Markets: Patterns, Real Effects, and CrossCountry Spillovers // Review of Development Finance. 2016. Vol. 6(1). P. 71-81.
46. Sun X, Yao X, Wang J. Dynamic Interaction between Economic Policy Uncertainty and Financial Stress: A Multi-scale Correlation Framework // Finance Research Letters. 2017. Vol. 21. P. 214-221.
47. Van der Maaten L., Postma E., van den HerikJ. Dimensionality Reduction: A Comparative Review. Mimeo. 2009.
48. Van Roye B. Financial Stress and Economic Activity in Germany // Empirica. 2014. Vol. 41(1). P. 101126.
49. Vermeulen R., Hoeberichts M., Vasicek B., Zigraiova D., Smidkova K., de Haan J. Financial Stress Indices and Financial Crises // Open Economies Review. 2015. Vol. 26. P. 383-406.
References
1. Gambarov G.M., Musaeva M.U., Krupkina A.S. (2017) Indikator riskov rossijskogo finansovogo rynka [Russian Financial Market Risk Index]. Money and Credit, 6, pp. 29-38.
2. Kozlov K., Sinyakov A. (2012) Indeks finansovoj stabil'nosti (IFS) dlya Rossii [Financial Stability Index for Russia]. Centr makroekonomicheskih issledovanij Sberbanka RF.
3. Kulikov D.M., Baranova V.M. (2017) Indeks finansovogo stressa dlya finansovoj sistemy Rossii [Financial stress index for Russian Financial System]. Money and Credit, 6, pp. 39-48.
4. Pestova A.A., Pankova V.A., Ahmetov R.R., Goloshchapova I.O. (2017) Razrabotka sistemy indika- torov finansovoj nestabil'nosti na osnove vysokochastotnyh dannyh [Developing a System of Financial Instability Indices Based on High Frequency Data]. Money and Credit, 6, pp. 49-58.
5. Fedorova E.A. (2015) Metodologicheskie podhody k modelirovaniyu indeksa finansovoj sta- bil'nosti (FCI) dlya rossijskogo finansovogo rynka [Methodological Approaches to Building the Financial Sustainability Index for the Russian Financial Market]. Finance and Credit, 5, 629, pp. 11-20.
6. Fedorova E.A., Mukhin A.S., Dovzhenko S.E. (2016) Modelirovanie pravila denezhno-kreditnoj politiki CB RF s ispol'zovaniem indeksa finansovogo stressa [Modeling Rules of Monetary Policy of the Central Bank of the Russian Federation with the Financial Stress Index]. Journal of the New Economic Association, 1, 29, pp. 84-105.
7. Aboura S., van Roye B. (2017) Financial Stress and Economic Dynamics: The Case of France. International Economics, 149, pp. 57-73.
8. Aguiar-Conraria L., Soares M.J. (2014) The Continuous Wavelet Transform: Moving Beyond Univariate and Bivariate Analysis. Journal of Economic Surveys, 28, 2, pp. 344-375.
9. Auerbach A.J., Gorodnichenko Y. (2013) Output Spillovers from Fiscal Policy. American Economic Review, 103, 3, pp. 141-146.
10. Baker S.R., Bloom N., Davis S.J. (2016) Measuring Economic Policy Uncertainty. Quarterly Journal of Economics, 131, 4, pp. 1593-1636.
11. Balakrishnan R., Danninger S., Elekdag S., Tytell I. (2011) The Transmission of Financial Stress from Advanced to Emerging Economies. Emerging Markets Finance and Trade, 47, sup. 2, pp. 40-68.
12. Balcilar M., Bonato M., Demirer R., Gupta R. (2018) Geopolitical Risks and Stock Market Dynamics of the BRICS. Economic Systems, 42, 2, pp. 295-306.
13. Blazejowski M., Kwiatkowski J. (2015) Bayesian Model Averaging and Jointness Measures for Gretl. Journal of Statistical Software, 68, 5, pp. 1-24.
14. Caldara D., Iacoviello M. (2018) Measuring Geopolitical Risk. Mimeo.
15. Cardarelli R., Elekdag S., Lall S. (2011) Financial Stress and Economic Contractions. Journal of Financial Stability, 7, 2, pp. 78-97.
16. Cevik E., Dibooglu S., Kutan A.M. (2013) Measuring Financial Stress in Transition Economies. Journal of Financial Stability, 9, 4, pp. 597-611.
17. Chadwick M., Ozturk H. (2018) Measuring Financial Systemic Stress for Turkey: A Search for the Best Composite Indicator. Central Bank of the Republic of Turkey Working Paper no 18/16, October.
18. Cheng C., Chiu C.-W. (2018) How Important Are Geopolitical Risks to Emerging Countries? International Economics, forthcoming, DOI: 10.1016/j.inteco.2018.05.002.
19. Das D., Kumar S.B., Tiwari A.K., Shahbaz M., Hasim H.M. (2018) On the Relationship of Gold, Crude Oil, Stocks with Financial Stress: Causality-in-Quantiles Approach. Finance Research Letters, forthcoming,
20. Dovern J., van Roye B. (2014) International Transmission and Business-cycle Effects of Financial Stress. Journal of Financial Stability, 13, pp. 1-17.
21. Duprey T., Klaus B., Peltonen T. (2017) Dating Systemic Stress Episodes in the EU countries. Journal of Financial Stability, 32, pp. 30-56.
22. Gertler M., Gilchrist S. (2018) What Happened: Financial Factors in the Great Recession. NBER Working Paper no 24746, June.
23. Giglio S., Kelly B., Pruitt S. (2016) Systemic Risk and the Macroeconomy: An Empirical Investigation. Journal of Financial Economics, 119, 3, pp. 457-471.
24. Grinsted A., Moore J., Jevrejeva S. (2004) Application of the Cross-Wavelet Transform and Wavelet Coherence to Geophysical Time Series. Nonlinear Processes in Geophysics, 11, pp. 561-566.
25. Hakkio C., Keeton W. (2009) Financial Stress: What Is It, How Can it Be Measured, and Why Does it Matter? Federal Reserve Bank of Kansas City Economic Review, iss. Q II, pp. 5-50.
26. Hollo D., Kramer M., Lo Duca M. (2012) CISS - A Composite Indicator of Systemic Stress in the Financial System. ECB Working Paper no 1426, March.
27. Hyvarinen A., Karhunen J., Oja E. (2001) Independent Component Analysis. Wiley.
28. Illing M., Liu J. (2006) Measuring Financial Stress in a Developed Country: An Application to Canada. Journal of Financial Stability, 2, 3, pp. 243-265.
29. Jorda O. (2005) Estimation and Inference of Impulse Responses by Local Projections. American Economic Review, 95, 1, pp. 161-182.
30. Jorda O. (2009) Simultaneous Confidence Regions for Impulse Responses. Review of Economics and Statistics, 91, 3, pp. 629-647.
31. Jorda O., Schularick M., Taylor A.M. (2013) When Credit Bites Back. Journal of Money, Credit and Banking, 45, s2, pp. 3-28.
32. Kliesen K.L., Owyang M., Vermann E.K. (2012) Disentangling Diverse Measures: A Survey of Financial Stress Indexes. Federal Reserve Bank of St. Louis Review, September, pp. 369-398.
33. Mardia K.V., Kent J.T., Bibby J.M. (1979) Multivariate Analysis. Academic Press.
34. Monin P. (2017) The OFR Financial Stress Index. Office of Financial Research Working Paper no 17-04, October.
35. Nazlioglu S., Soytas U., Gupta R. (2015) Oil Prices and Financial Stress: A Volatility Spillover Analysis. Energy Policy, 82, pp. 278-288.
36. Oet M.V., Gramlich D., Sarlin P. (2016) Evaluating Measures of Adverse Financial Conditions. Journal of Financial Stability, 27, pp. 234-249.
37. Park C.-Y., Mercado R. (2014) Determinants of Financial Stress in Emerging Market Economies. Journal of Banking & Finance, 45, pp. 199-224.
38. Ramey V.A., Zubairy S. (2018) Government Spending Multipliers in Good Times and Bad: Evidence from US Historical Data. Journal of Political Economy, 126, 2, pp. 850-901.
39. Romer C.D., Romer D.H. (2018) Why Some Times Are Different: Macroeconomic Policy and the Aftermath of Financial Crises. Economica, 85, 337, pp. 1-40.
40. Scholz M. (2012) Validation of Nonlinear PCA. Neural Processing Letters, 36, 1, pp. 21-30.
41. Schleer F., Semmler W. (2015) Financial Sector and Output Dynamics in the Euro Area: NonLinearities Reconsidered. Journal of Macroeconomics, 46, pp. 235-263.
42. Shmueli G. (2010) To Explain or To Predict? Statistical Science, 25, 3, pp. 289-310.
43. Stock J.H., Watson M.W. (2011) Dynamic Factor Models. Oxford Handbook of Economic Forecasting (eds. M. Clements, D. Hendry), Oxford University Press.
44. Stolbov M., Shchepeleva M. (2016) Financial Stress in Emerging Markets: Patterns, Real Effects, and Cross-Country Spillovers. Review of Development Finance, 6, 1, pp. 71-81.
45. Sun X., Yao X., Wang J. (2017) Dynamic Interaction between Economic Policy Uncertainty and Financial Stress: A Multi-scale Correlation Framework. Finance Research Letters, 21, pp. 214-221.
46. Van der Maaten L., Postma E., van den Herik J. (2009) Dimensionality Reduction: A Comparative Review. Mimeo.
47. Van Roye B. (2014) Financial Stress and Economic Activity in Germany. Empirica, 41, 1, pp. 101-126.
48. Vermeulen R., Hoeberichts M., Vasicek B., Zigraiova D., Smidkova K., de Haan J. (2015) Financial Stress Indices and Financial Crises. Open Economies Review, 26, pp. 383-406.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Причины возникновения специфической модели финансового менеджмента В России. Характеристика и этапы развития западного и российского финансового менеджмента. Особенности и подходы к формированию системы современного финансового менеджмента в России.
реферат [32,1 K], добавлен 11.01.2009Понятие и сущность финансового оздоровления, реорганизации. Реорганизация как инструмент финансового оздоровления предприятия. Система основных показателей эффективности проведения реорганизационных процедур при финансовом оздоровлении предприятия.
курсовая работа [1,5 M], добавлен 28.02.2010Проведение обобщающего анализа финансового состояния предприятия. Выполнение факторного анализа на основе составленной мультипликативной факторной модели. Оценка влияния факторов, используя с помощью метода цепных подстановок и метода абсолютных разниц.
контрольная работа [80,3 K], добавлен 04.02.2011Алгоритм проведения финансового анализа предприятия в рыночных условиях. Его экономическая сущность, цели и задачи, информационное обеспечение. Применение основных показателей рентабельности в финансовом анализе предприятия, рекомендации по их повышению.
курсовая работа [318,0 K], добавлен 07.01.2017Сущность программно-целевого метода планирования бюджета. Классификация целевых программ. Основные направления бюджетной политики на 2014 год и плановый период 2015 и 2016 годов. Развитие мелиорации сельскохозяйственных земель России на 2014–2020 гг.
доклад [55,8 K], добавлен 22.04.2014Причины финансового кризиса 2008 г. в России: падение фондового рынка на рынке корпоративных облигаций, проблема с возвращениями банковских кредитов. Меры по поддержанию ликвидности в банковской системе. Особенности "кризиса доверия". Череда дефолтов.
реферат [108,2 K], добавлен 02.07.2010Планирование как инструмент управления финансами. Цели осуществления перспективного финансового планирования на всех уровнях власти. Разработка перспективного и сводного финансовых планов. Составление сводного финансового баланса, этап разработки бюджета.
реферат [27,2 K], добавлен 25.11.2013Сущность и цель оценки финансового состояния коммерческого банка. Характеристика ОАО "Сбербанк" России и оценка его положения на финансовом рынке России. Анализ финансового состояния ОАО "Сбербанк" России с помощью коэффициентов и методики В.С. Кромонова.
дипломная работа [441,6 K], добавлен 12.02.2014Исследование экономической сущности и значения финансового прогнозирования. Характеристика механизма и основных методов построения финансового прогноза в Казахстане. Обзор финансового и социально-экономического прогнозирования в РК на 2014-2018 годы.
курсовая работа [612,1 K], добавлен 28.04.2015Изучение механизмов ценообразования, обеспечивающих прибыльность компании в целом и каждого ее подразделения в отдельности. Проведение анализа финансового состояния предприятия и составление детерминированной факторной модели его платежеспособности.
статья [22,4 K], добавлен 10.07.2010Цель и задачи финансового менеджмента. Концепция временной стоимости денег и математические основы финансового менеджмента. Виды рисков и управление рисками в финансовом менеджменте. Финансовая отчетность и оценка финансового положения предприятия.
шпаргалка [463,9 K], добавлен 23.01.2009Содержание, формы, принципы диагностики финансового состояния фирмы. Выбор альтернативной методики. Экспресс-диагностика и расчет основных показателей финансового состояния ООО "ЛМК". Этапы диагностики финансового состояния в разработанной автором модели.
дипломная работа [444,6 K], добавлен 20.04.2012Сущность и основные функции финансов как экономической категории. Ознакомление с последствиями кризиса и дефолта 1998 года в России. Причины возникновения мирового финансового кризиса 2008 года. Состояние экономики Российской Федерации на 2011 год.
курсовая работа [572,9 K], добавлен 30.05.2014Интеграционные процессы на финансовом рынке. Современные монополистические образования. Три способа горизонтальной интеграции на финансовом рынке. Объединение Back Office и объединение Front Office. Составы финансовых групп на российском рынке.
презентация [199,6 K], добавлен 16.09.2013Проведение анализа основных технико-экономических показателей, динамики структуры активов и пассивов баланса предприятия, его платежеспособности и ликвидности. Определение показателей финансовой устойчивости и автономности ОАО "Уфимского мясокомбината".
дипломная работа [205,0 K], добавлен 07.10.2010Роль финансового анализа в принятии управленческих решений. Значение финансового анализа в деятельности предприятия. Выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе. Анализ внешней среды. Логика финансового анализа.
презентация [6,3 M], добавлен 17.07.2015Общерыночные и специфические функции финансового рынка. Фондовый, кредитный и валютный рынок. Отличительные особенности биржевого рынка. Характеристика основных сегментов финансового рынка. Состояние финансового рынка России в условиях мирового кризиса.
курсовая работа [144,1 K], добавлен 08.11.2010Структура управления предприятием ИП Иванов. Оценка бухгалтерской и финансовой отчётности за 2007-2008 года. Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности, динамика их значений и тенденции развития. Пути улучшения финансового состояния.
отчет по практике [21,1 K], добавлен 25.03.2011Математические модели использования динамики фондового индекса для предсказания направления и темпов изменения экономики. Исследовение взаимосвязей, сложившихся между макроэкономическими индикаторами и котировками российского биржевого фондового индекса.
дипломная работа [814,4 K], добавлен 30.01.2016Состояние и тенденции развития денежного рынка как составная часть финансового рынка. Реализация денежно-кредитной политики Банка Российской Федерации и задача снижения темпов прироста потребительских цен в 2013 году до 5-6%, в 2014 и 2015 годах- до 4-5%.
курсовая работа [296,5 K], добавлен 05.04.2015
