Вплив грошово-кредитної політики на банківську систему України

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Вплив грошово-кредитної політики на банківську систему України

Блашук-Дев'яткіна Н.З., Фелісєєв В.А.

Анотація

Досліджено взаємодію грошово-кредитної політики та ефективність функціонування банківської системи. Виділено основні інструменти грошово-кредитної політики, які використовує Національний банк України для управління фінансовою стійкістю та ліквідністю українських комерційних банків. Визначено, що в сучасних умовах базовою метою грошово-кредитної політики щодо банківської системи є забезпечення її стабільності шляхом поставлених раніше кількісних цілей, а основним інструментом дотримання цих цілей є зміна процентної ставки, оскільки цей інструмент у порівнянні з іншими найбільше впливає на стан грошово-кредитного ринку, визначає динаміку змін основних показників діяльності Національного банку України та визначає взаємовідносини комерційних банків як з Національним банком, так і з клієнтами комерційних банків.

Ключові слова: грошово-кредитна політика, банківська система, облікова ставка, рефінансування, інфляція, ліквідність.

Blashchuk-Devyatkina Nataliya, Felisyeyev Vitaliy

INFLUENCE OF MONETARY POLICY ON THE BANKING SYSTEM OF UKRAINE

Summary. The interaction of monetary policy and the efficiency of the banking system are studied. The main instruments of monetary policy used by the National Bank of Ukraine to manage the financial stability and liquidity of Ukrainian commercial banks are highlighted. It is studied that the main factors influencing monetary policy on the banking system are the discount rate, reserve requirement, interest rate refinancing policy of commercial banks, management of gold and foreign exchange reserves, foreign exchange interventions, the use of central bank instruments to regulate inflation. It is determined how the tasks of monetary policy affect the efficiency of the banking system. A detailed analysis of the impact of monetary policy instruments on the banking system has been made. The influence of the discount rate on the refinancing of commercial banks is studied. It was found that the National Bank of Ukraine can provide loans to commercial banks under the following main programs: loans provided through tenders, overnight loans and direct repo transactions. The essence of these operations and the influence of the discount rate on the interest rate on these types of loans are studied. The impact of inflation on the total volume of loans and deposits serviced by commercial banks was determined. It is determined that in modern conditions the basic purpose of monetary policy in the banking system is to ensure its stability through previously set quantitative goals, and the main tool for meeting these goals is to change the interest rate, as this tool in comparison with others has the greatest impact on monetary system, determines the dynamics of changes in the main indicators of the National Bank of Ukraine and determines the relationship of commercial banks with both the National Bank and customers of commercial banks. It is determined that the modern banking system is still imperfect and has prospects for development. It is established that the most effective use of monetary policy instruments will ensure the economic growth of the banking system. It is concluded that further research should be aimed at finding an effective way to implement the tools I mentioned in order to ensure financial stability and stable development of the banking system of Ukraine in the future. Keywords: monetary policy, banking system, discount rate, refinancing, inflation, liquidity.

Постановка проблеми. Грошово-кредитна політика відіграє велику роль в економічному розвитку держави. При правильному підході до її створення та виборі шляху реалізації гарантується економічне зростання і, зокрема, забезпечується стійкість та ефективне функціонування банківської системи. Тактика та стратегія мають бути продумані на високому рівні, щоб не допустити зворотний результат. Сьогодні вітчизняна грошово-кредитна політика повинна бути адаптована до сучасних умов з врахуванням всіх змін, кризових ситуацій та їх наслідків.

Ці кризи серед низки причин викликає і несприятлива макроекономічна ситуація країн через недоліки у проведенні бюджетної, фіскальної, а також монетарної політики.

Аналіз останніх досліджень і публікацій. Зараз питання ефективності роботи банківської системи набуває все більшої уваги. Особливе значення приділяється питанню фінансової стійкості та ліквідності комерційних банків. Тому дослідження чинників впливу на ці показники має велике значення, адже це сприяє розвитку банківської системи. Авторами робіт, які вже займалися дослідженням питань у цій сфері, є: Я.В. Жовтанецька, О.І. Барановський, М.Р. Ба- рилюк, О.І. Хитрін, О.Б. Васильчишин, С.В. До- бринь, І.Б. Убілава, Д.А. Артеменко, О.П. Кириленко, О.В. Стащук, О.А. Сергієнко, І.М. Чуйко, Я.Ю. Солдатова, Д.В. Шиян та багато інших.

Виділення не вирішених раніше частин загальної проблеми. Незважаючи на всі теоретичні та практичні здобутки в дослідженні сфери чинників впливу на банківську систему, потрібно зауважити, що в контексті сучасних економічних змін дане питання є ще недостатньо дослідженим і потребує подальшого вивчення.

Мета статті. Головною метою цієї роботи є дослідити вплив інструментів грошово-кредитної політики на банківську систему та визначити залежність банківської системи від ефективності застосування вищеназваних інструментів.

Виклад основного матеріалу. Ефективне використання інструментів грошово-кредитної політики забезпечує стабільне економічне зростання держави. Процентна ставка, валютний курс, маса грошей та його регулювання, швидкість обороту грошей -- це об'єкти грошово-кредитної політики. Суб'єктами виступають Національний банк, Верховна Рада України, Кабінет Міністрів, Міністерство фінансів, Міністерство економіки. Вони визначають основні макроеко- номічні показники. Це є рівень інфляції, обсяг ВВП, розмір бюджетного дефіциту, платіжний та торговельний баланси. Норма обов'язкових резервів, ставка міжбанківського кредиту, операції НБУ з державними цінними паперами -- це основні регулятори грошово-кредитної політики для здійснення економічної політики держави [1]. Всі перелічені фактори прямо або опосередковано впливають на банківську систему також.

Пряме регулювання грошово-кредитної політики здійснюється за допомогою директив Національного банку України.

Проте переважно у вітчизняній практиці регулювання грошово-кредитної політики найчастіше відбувається за допомогою непрямих інструментів. Одним із найвагоміших інструментів є зміна облікової ставки, також використовується зміна норми обов'язкового резервування, операції на відкритому ринку.

Важливим чинником функціонування банківської системи є її стабільність. Національний банк України постійно здійснює нагляд за комерційними банками. І підтримання таких показників як ліквідність та надійність комерційного банку є одним із найважливіших напрямів регулювання банківської системи.

Стабільна та стійка банківська система має не лише кількісну оцінку основних параметрів діяльності комерційних банків, а також характеристику з боку суб'єктів -- клієнтів, партнерів. Надійний банк -- банк, який має достатній рівень довіри до себе, міцні взаємини з іншими суб'єктами, що забезпечує реалізацію інтересів клієнтів. Надійність також залежить від стійкості, надійним може бути лише міцний, стійкий банк, який стабільно розвивається. Надійна клієнтура -- важлива умова забезпечення надійного комерційного банку. Напруга на грошово-кредитному ринку основні зусилля суб'єктів грошово-кредитної політики спрямовує на підтримку ліквідності банків із метою забезпечення вчасного виконання ними всіх своїх зобов'язань перед клієнтами, що забезпечує вчасне проведення розрахунків в економіці та сприятиме підтримці довіри до банківської системи і створенню умов для подальшого повернення вкладниками коштів на банківські рахунки [2].

І, щоб досягнути такої стабільності банківської системи, Національний банк повинен ефективно використовувати вищеназвані інструменти впливу. Тому пропоную розглянути, яким чином дані інструменти впливають на банківську систему.

Національний банк регулює ставки рефінансування залежно від економічної ситуації в країні. Крім зазначеного фактору, рівень процентних ставок залежить від потреби комерційних банків в отриманні додаткових грошових ресурсів, рівня ризику банку в залученні кредитних ресурсів та ризику безпосередньо самого Національного банку в отриманні процентного доходу.

Облікова ставка Національного банку України -- один із монетарних інструментів, за допомогою якого Національний банк України встановлює для банків та інших суб'єктів грошово-кредитного ринку орієнтир щодо вартості залучених та розміщених грошових коштів. Облікова ставка є базовою процентною ставкою щодо інших процентних ставок Національного банку України. Облікова ставка використовується Національним банком України одночасно як засіб реалізації грошово-кредитної політики та орієнтир ціни на гроші. Динаміка даного показника характеризує основні напрями змін грошово-кредитного регулювання [3].

За даними НБУ, облікова ставка в Україні значно коливалася, що можна простежити з табл. 1.

Загострена економічна криза, яка спостерігалася протягом 2014-2016 рр., відобразилася також і на зростанні облікової ставки. Ріст почався у 2015 році, майже пів року це значення трималося на позначці 30%. Після впровадження стабілізаційних заходів облікова ставка почала знижуватися. Протягом 2016 року облікова ставка знизилася з 27% до 15%. У 2017 році даний показник продовжував знижуватися протягом 3 кварталів року. В 4 кварталі 2017 року спостерігається зростання облікової ставки від значення показника на рівні 13,5%, яке продовжується до кінця 1 кварталу 2019 року, значення облікової ставки дорівнює 18%. З цієї дати значення починає знижуватися і на сьогоднішній день становить 8%.

Значний приріст облікової ставки у 2015-2016 рр. можна пояснити наступними чинниками:

— кризовим станом економіки країни та агресивною політикою НБУ щодо виведення неплатоспроможних банків із банківського сектору;

— відтоком капіталу з банківської сфери;

— запобіганням скупки валюти комерційними банками за різкого падіння національної валюти.

Наочно побачити коливання середньорічної облікової ставки НБУ можна побачити на рис. 1. На ньому можна прослідкувати кризовий період, описаний раніше.

Відсоткова політика залежить не тільки від встановленої облікової ставки, а й механізму рефінансування комерційних банків та встановлення умов кредитування. Проте вони тісно пов'язані між собою. Національний банк визначає ставки рефінансування, спираючись на облікову ставку.

Тому відсоткова ставка дуже близька з рефінансуванням комерційних банків. Національний банк у даному випадку виступає “кредитором останньої інстанції”. “Кредитор останньої інстанції” -- Національний банк України, до якого може звернутися банк для отримання рефінансування в разі вичерпання інших можливостей рефінансування [1].

Кредитування комерційних банків може відбуватися різними шляхами [6]:

1) кредити, надані шляхом проведення тендера;

2) кредит овернайт -- кредит, який надається банку Національним банком за оголошеною процентною ставкою на термін до наступного робочого дня і є інструментом постійного доступу, спрямованим на підтримання ліквідності банку;

3) операція прямого репо -- це кредитна операція між Національним банком та банком з купівлі Національним банком цінних паперів з портфеля банку з одночасним зобов'язанням банку здійснити зворотну купівлю (викуп) цих цінних паперівза обумовленою ціною на обумовлену дату.

Таблиця 1. Динаміка коливання облікової ставки протягом 2015-2020 рр.

Встановлення процентної ставки на ці інструменти є важливим аспектом функціонування комерційних банків, а тому має сенс для дослідження (табл. 2).

Рис. 1. Динаміка змін облікової ставки НБУ протягом 2010-2020 рр.

Таблиця 2 Динаміка процентних ставок рефінансування комерційних банків національним банком України