Критерії оцінювання розвитку світового ринку альтернативного фінансування
Якісні показники, що входять до індексу розвитку ринку альтернативного фінансування. Наявність інструментів законодавства щодо регулювання ринку альтернативного фінансування - критерій готовності інвесторів збільшувати пропозицію капіталовкладень.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | статья |
| Язык | украинский |
| Дата добавления | 22.10.2020 |
| Размер файла | 29,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru
Размещено на http://www.allbest.ru
Критерії оцінювання розвитку світового ринку альтернативного фінансування
Апальков С. С.
Проведене дослідження стану розвитку світового ринку альтернативного фінансування дозволяє стверджувати, що в глобальному цифровому середовищі сформувалися локальні ринки, які різняться за певними показниками та поведінковими характеристиками учасників. Перспективи розвитку світового ринку на наш погляд слід оцінювати з урахуванням ступеня зрілості локальних ринків як важливого фактору, який визначає доступність альтернативних джерел фінансування для бізнесу .
У дослідженні пропонується застосувати авторську методику оцінювання розвитку локальних ринків альтернативного фінансування через використання критеріального підходу у визначені спеціального індексу ступеня зрілості ринку.
Індекс розвитку ринку альтернативного фінансування в країні, в англійському варіанті - Alternative Finance Developmen tIndex (AFDI) - це інтегрований індикатор, який розраховується на основі сукупності показників, які характеризують ступінь зрілості локального ринку.
На основі аналізу інформації міжнародних звітів щодо розвитку ринку альтернативного фінансування в країнах світової економіки серед сукупності чинників, які публічно застосовуються, виділяються наступні:
- ємність ринку та його динаміка приросту;
- асортимент платформ альтернативного фінансування;
- наявність інструментів спеціального законодавства щодо регулювання ринку альтернативного фінансування.
До критеріїв оцінювання, які притаманні саме ринку альтернативного фінансування відноситься асортимент платформ, тобто кількість і модифікація платформ в цифровому просторі країни. Асортимент представлених форм альтернативного фінансування показує загальну кількість платформ альтернативного фінансування, які доступні для споживачів на ринку. Кількість платформ, представлених на ринку - цей показник показує, з одного боку, наскільки цікавим є ринок для підприємців в конкретній країні, а з іншого - рівень конкуренції на ньому. Очевидно, що чим більша їх кількість, тим більш розвиненим є ринок.
Поряд з цим показником важливим критерієм є наявність спеціальних форм альтернативного фінансування для підприємців. Це можуть бути: акціонерний краудінвестинг, інвойс трейдинг та інші форми.
Наявність інструментів спеціального законодавства щодо регулювання ринку альтернативного фінансування - це критерій оцінювання готовності інвесторів збільшувати пропозицію інвестицій та вкладати кошти в проекти фінтеху ринку. Даний критерій характеризує правові засади функціювання інфраструктури ринку альтернативного фінансування в країні і є особливо важливим для оцінювання перспектив залучення нових інвесторів у сферу альтернативного фінансування.
Ємність ринку та його динаміка приросту - це загальновідомі показники, які використовуються для дослідження розвитку різних ринків. Водночас, країни є різними за розмірами і для того, щоб надати більшої об'єктивності показнику, пропонується розраховувати «ємність ринку на душу населення» (К1) на основі показника обсягу ринку альтернативного фінансування (в грошовому виразі) та кількості населення.
Індекс розвитку ринку альтернативного фінансування в країні (AFDI) пропонується розраховувати за наступною формулою:
(1)
де:
К1 - ємність ринку у розрахунку на душу населення;
К2 - кількість представлених форм альтернативного фінансування;
К3 - наявність спеціального законодавства;
К4 - кількість платформ (гравців) на ринку;
К5 - кількість спеціальних форм для бізнесу;
А1 - частка показника К1;
А2 - частка показника К2;
А3 - частка показника К3;
А4 - частка показника К4;
А5 - частка показника К5.
Для приведення різних за економічним змістом показників до єдиної системи оцінювання, розроблена шкала трансформації критеріїв у бальне оцінювання та визначені їх частки у Індексі (табл. 1).
Діапазон значення Індексу розвитку ринку альтернативного фінансування в країні (AFDI) визначає ступінь розвитку даного ринку (табл. 2).
Оцінювання локальних ринків альтернативного фінансування за цими критеріями надає змогу класифікувати їх за ступенем розвитку та прогнозувати зміни.
альтернативний фінансування інвестор індекс
Таблиця 1. Шкала оцінювання та вага для показників Індексу розвитку ринку альтернативного фінансування в країні (AFDI).
|
Показники за обраними критеріями |
Діапазон |
Бали |
Частка |
|
|
Ємність (К1) |
>10 |
1 |
(А1) |
|
|
10-59 |
2 |
|||
|
60-199 |
4 |
0,4 |
||
|
200+ |
6 |
|||
|
Асортимент форм (К2) |
>4 |
0 |
(А2) |
|
|
4-7 |
1 |
|||
|
8-14 |
2 |
0,15 |
||
|
7+ |
2 |
|||
|
Спеціальне законодавство (К3) |
Немає |
0 |
(А3) |
|
|
Є |
1 |
0,15 |
||
|
Кількість платформ (К4) |
0-3 |
0 |
(А4) |
|
|
4-6 |
1 |
|||
|
7-9 |
2 |
|||
|
10-19 |
3 |
0,1 |
||
|
20-29 |
4 |
|||
|
30-39 |
5 |
|||
|
40+ |
6 |
|||
|
Доступність для бізнесу 5) |
0 |
0 |
(А5) |
|
|
1-2 |
1 |
0,2 |
||
|
3-4 |
2 |
|||
|
5+ |
3 |
Таблиця 2. Критерії віднесення країни до стадії розвитку за Індексом розвитку ринку альтернативного фінансування в країні (AFDI)
|
Значення Індексу AFDI |
Стадія |
|
|
До 1 |
Нерозвинутий ринок |
|
|
Від 1 до 3 |
Активне формування ринку |
|
|
Від 3 до 5 |
Розвинутий ринок |
|
|
Більше 5 |
Зрілий ринок |
Пропонується виділити 4 ступені розвитку локальних ринків альтернативного фінансування.
1. Нерозвинутий ринок характеризується: невеликими обсягами альтернативного фінансування; наявністю 1 -2 видів форм переважно неінвестиційної спрямованості; малою кількістю модифікації платформ; відсутністю спеціального законодавства та відсутністю можливостей залучення до фінансування для бізнесу.
2. Активне формування ринку характеризується великим темпом приросту обсягів альтернативного фінансування, зростанням кількості платформ, наявністю спеціальних опцій для бізнесу, більшою кількістю модифікації платформ.
3. Розвинутий ринок - характеризується великими обсягами операцій альтернативного фінансування у грошовому виразі з позитивною динамікою до зростання, але меншим темпом приросту аніж на попередніх стадіях його формування. На ринку представлена велика кількість форм альтернативного фінансування, багато гравців. Є розгалужені сервіси для малого та середнього підприємництва. Прийняте спеціальне законодавство.
4. Зрілий ринок характеризується значними обсягами альтернативного фінансування, проте вони вже активно не зростають, а в деяких галузевих сегментах навіть спостерігається падіння обсягів залучення альтернативного фінансування. Є комплексна розвинута законодавча інфраструктура для різних форм альтернативного фінансування. Ринок сталий, нові законодавчі ініціативи майже відсутні.
Основні показники, що входять до Індексу розвитку ринку альтернативного фінансування і визначають ступінь його розвитку представлені в таблиці нижче.
Таблиця 3. Якісні характеристики основних показників, що входять до Індексу розвитку ринку альтернативного фінансування (AFDI).
|
Критерій |
Нерозвинутий |
Ринок, що активно формується |
Розвинутий ринок |
Зрілий ринок |
|
|
Ємність ринку і динаміка приросту (К1 - Ємність ринку у розрахунку на душу населення) |
Обсяг ринку маленький, займає мізерну частину в співвідношенні з традиційним ринком |
Обсяг невеликий але активно зростає |
Обсяг ринку суттєвий і мають тенденції до подальшого росту (хоча за деякими формами можливо падіння) |
Обсяг ринку значний, проте приріст мінімальний, а в деякі періоди навіть має від'ємне значення |
|
|
Асортимент представлених форм альтернативного фінансування (К2 - |
1-4 форми, переважно неінвестиційної спрямованості (наприклад, благодійний |
5-10 форм альтернативного фінансування, інвестиційні форми переважають, |
Від 10 форм альтернативного фінансування, в кожній формі виокремлюються сегменти та ніші |
Асортимент ринку широкий за формами, проте приросту нових не відбувається |
|
|
Асортимент) |
або винагородний краудфандинг) |
при цьому на ринку представлено як боргове так інвестиційне фінансування |
|||
|
Наявність спеціального законодавства (К3 - Законодавство) |
Немає |
Немає або є тільки для деяких форм альтернативного фінансування |
Є комплексна розвинута законодавча інфраструктура для різних форм альтернативного фінансування, яка активно змінюється і доповнюється |
Є комплексна розвинута законодавча інфраструктура для різних форм альтернативного фінансування. Ринок сталий, нові законодавчі ініціативи майже відсутні |
|
|
Кількість гравців на ринку (К4 - Кількість) |
1-5 платформи |
Є ключові гравці (3-5), але на ринок постійно виходять нові і нові платформи |
На ринку існує багато гравців, є лідери та дрібні учасники. З'являються угоди про злиття і поглинання |
На ринку в основному присутні ключові гравці, найбільші платформи, які обслуговують майже всю цільову аудиторію, нові гравці можуть заходити тільки в певні ніші |
|
|
Доступність ринку для бізнесу - наявність спеціальних форм(К5 - Доступність) |
Немає форм для бізнесу |
Обмежені опції для бізнесу - 12 форми |
Лінійка представлених форм: 3-4 |
На ринку широкий вибір форм альтернативного фінансування для бізнесу (від 5) |
Для апробації запропонованого методичного підходу оцінювання розвитку локальних ринків було відібрано 37 країн світової економіки. Майже усі європейські країни, Україна та Росія (для порівняння), а також найбільші ринки за обсягами - ринки США та Китаю. Для обчислень були зібрані відповідні дані. Основним джерелом даних за обраними критеріальними показниками були обрані звіти Кембриджського центру з Альтернативного фінансування. Для однорідності вихідних даних використовувалась статистика звітів за 2016 рік. За результатами розрахунків було складено рейтинг країн за індексом AFDI2016.
Економічний потенціал локального (національного) ринку альтернативного фінансування значно змінюється, в залежності від позиції старту країни [1].
Аналіз результатів порівняння показує, що співвідношення малих і середніх підприємств в Україні відповідає світовим показникам. Велику частину МСП складають малі підприємства, відповідно, 98,7% в США, 99% в ЄС і 94% в Україні. Більш того, співвідношення МСП до загальної кількості підприємств в США, ЄС і Україні також збігаються (близько 95% від числа всіх підприємств складають МСП) [2].
Не дивлячись на кількісну подібність в співвідношенні малих, середніх і великих підприємств в США, ЄС та Україні, істотною відмінністю українських підприємств є їх низька інноваційна активність. За даними статистичних досліджень, лише 17% промислових підприємств України займаються інноваційною діяльністю [3].
В умовах відсутності тривалої позитивної кредитної історії, менших обсягів обігу та вищих ризиків діяльності через її низьку диверсифікованість для малого підприємства досить складно отримати необхідну суму кредиту на прийнятних умовах. Крім того, підприємці часто не розглядають банківські кредити як можливе джерело формування своїх фінансових ресурсів через тривалу й ускладнену процедуру їх отримання, нестачу фахівців з фінансово-економічного обґрунтування і оцінки інвестиційних перспектив проектів та суб'єктивні негативні очікування щодо реальності отримання кредиту [4]. Навіть за наявності можливості отримання кредиту його умови по термінам, вартість, сума, вимоги до забезпечення та інші параметри часто є занадто обтяжливими або фінансово неприйнятними для малого підприємства.
З огляду на зазначені об'єктивні обмеження важливою складовою фінансового забезпечення діяльності і розвитку малих підприємств можуть стати моделі альтернативного фінансування.
Література
1. How digital finance could boost growth in emerging economies. URL: http://www.mckinsey.com/global-themes/employment-and-growth/how-digital-finance-could-boost-growth-in-emerging-economies.
2. Ковтуненко К. В., Нестеренко О. В. Інноваційна діяльність промислових підприємств України: стан і перспективи розвитку. Економічний форум. 2017. № 2. С. 17 -23.
3. Ковтуненко К. В., Нестеренко О. В. Стратегія вибору альтернативного джерела фінансування інноваційної діяльності підприємства. ModemEconomics. Електронне наукове фахове видання з економічних наук. Миколаїв. 2017. № 5. С. 36-49.
4. Алєксандров О. Private banking в Україні. Досвід становлення. Монографія. Київ. Видавництво «К.І.С». MMX. 2010. 305 с.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Особливості фінансування державних підприємств та АПК. Порядок фінансування промисловості, капіталовкладень та житлово-комунального господарства. Правові основи фінансування енергетики, транспорту та видатків місцевих бюджетів на капітальні вкладення.
реферат [17,6 K], добавлен 22.01.2009Зміст, характеристика і мотивація проектного фінансування як об'єднання різних джерел і методів фінансування конкретного інвестиційного проекту. Принципи та види, схема організації, сучасний стан і перспективи розвитку проектного фінансування в Україні.
реферат [28,1 K], добавлен 19.11.2009Сучасні тенденції розвитку ринку похідних інструментів у світі. Структура та динаміка розвитку національного ринку деривативів Китаю та основні механізми його регулювання. Найзбитковіші операції з фінансовими інструментами ринку - чорний четвер.
презентация [2,3 M], добавлен 23.11.2010Особливості розвитку проектного фінансування в світовому масштабі. Фінансові плани та схеми фінансування інвестиційних проектів. Призначення та склад проектної документації на будівництво. Проектні ризики, оцінка і врахування в інвестиційній діяльності.
шпаргалка [62,6 K], добавлен 19.10.2013Видатки бюджету на економічну діяльність держави: форми фінансування; фінансування капіталовкладень; операційні витрати; кредити і дотації. Видатки бюджету на науку: джерело фінансування наукових досліджень; способи бюджетного фінансування науки.
курсовая работа [31,2 K], добавлен 04.02.2008Лізинг - важлива складова державної стратегії розвитку країни. Лізинг як вид фінансування, що використовується у процесі управління поточними активами компанії. Переваги лізингу та особливості його застосування. Аналіз ринку лізингових послуг в Україні.
реферат [57,4 K], добавлен 10.02.2015Аналіз альтернативних варіантів фінансування придбання підприємством необхідного виробничого обладнання. Обрання найбільш ефективного варіанту фінансування технічної реконструкції виробництва. Розрахунок чистої приведеної вартості лізингу устаткування.
контрольная работа [170,4 K], добавлен 03.02.2011Теоретичні аспекти фінансування будівництва житла через фонди фінансування будівництва. Аналіз фінансового забезпечення житлового будівництва та механізмів залучення недержавних коштів для його фінансування. Нагляд та регулювання діяльності ФФБ в Україні.
контрольная работа [101,2 K], добавлен 28.11.2015Поняття і структура управління проектами фінансування. Забезпечення проектів матеріально-технічними ресурсами. Впровадження інвестиційних проектів. Передумови розвитку проектного фінансування в Україні. Правила досягнення успіху в управлінні проектами.
курсовая работа [58,3 K], добавлен 07.08.2010Характеристика бюджетного фінансування як безповоротного та безоплатного відпуску коштів з державного та місцевих бюджетів. Принципи фінансування, повноваження посередників та розпорядників, сфера використання. Суть кошторисно-бюджетного фінансування.
контрольная работа [23,6 K], добавлен 28.11.2009Сутність та правове регулювання грошового ринку. Аналіз його сучасного стану, тенденції та перспективи розвитку. Заходи щодо вдосконалення його законодавчої бази. Платіжний баланс України. Характеристика операцій на міжбанківському валютному ринку.
курсовая работа [845,5 K], добавлен 18.05.2015Концептуальні основи, структура та проблеми фінансування соціально-економічної сфери в Україні. Аналіз планування та порядку фінансування видатків на соціальну сферу на прикладі Бабушкінського району м. Дніпропетровська та шляхи їх удосконалення.
дипломная работа [835,0 K], добавлен 20.02.2011Поняття інвестиційних процесів. Структура і форми інвестицій. Обґрунтування необхідності державного регулювання інвестиційних процесів на фінансовому ринку. Сутність фінансового ринку та його функції. Особливості формування та розвитку ринку України.
курсовая работа [226,6 K], добавлен 17.01.2017Порядок фінансування соціально-культурних заходів. Особливості державної політики у сфері культури. Принципи фінансування шкіл, дошкільних установ, відпускних, науки та мистецтва. Рекомендації щодо доцільного здійснення видатків на культуру і мистецтво.
реферат [41,0 K], добавлен 26.02.2011Забезпечення розвитку малої інноваційної компанії як основне призначення венчуру. Вивчення особливостей механізму венчурного фінансування та виявлення основних проблем розвитку венчурного бізнесу в Україні. Функції і принципи діяльності венчурних фірм.
статья [103,3 K], добавлен 31.01.2011Узагальнено сукупність аналітичних робіт щодо розроблення політики фінансування підприємства. Запропоновано структурно-логічну модель прийняття управлінських рішень для політики фінансування підприємства, спрямованої на підвищення його ринкової вартості.
статья [225,6 K], добавлен 24.10.2017Поняття та критерії оцінювання стану бюджетного фонду. Джерела фінансування дефіциту бюджету та їх класифікація, методи обмеження та шляхи скорочення. Аналіз виконання державного бюджету України, визначення та заходи щодо покриття його дефіциту.
курсовая работа [437,6 K], добавлен 08.02.2014Сутність і класифікація фінансових інструментів. Проблеми становлення ринку фінансових інструментів. Шляхи та перспективи розвитку фінансових інструментів в Україні. Стратегія впровадження новітніх фінансових інструментів на ринках капіталу України.
курсовая работа [48,6 K], добавлен 05.11.2014Реформування економіки аграрного сектора України. Основні ринкові умови господарювання - дотримання принципів самоокупності та фінансування підприємств, підвищення їх конкурентоспроможності. Диверсифікація сучасного сільськогосподарського виробництва.
статья [22,5 K], добавлен 31.01.2011Теоретичні основи формування та розвитку капіталу підприємства в економічній системі держави. Основні джерела і порядок фінансування капітальних вкладень. Показники фінансово-економічної діяльності підприємства. Формування напрямів розвитку капіталу.
курсовая работа [2,3 M], добавлен 05.11.2011
