Основные проблемы рынка ценных бумаг и направления его совершенствования

Размещено на http://www.allbest.ru/

Основные проблемы рынка ценных бумаг и направления его совершенствования

Диденко Екатерина Алексеевна, Цалко Галина Фёдоровна

Студенты ЮРИУ РАНХиГС

Аннотация

В статье подняты основные проблемы и сложности, присущие функционированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации, сформулированы основные направления совершенствования данного рынка.

Ключевые слова: рынок ценных бумаг, фондовый рынок, ценные бумаги.

Abstract

The main problems of the securities market and directions of its improvement

The article raises the main problems and difficulties inherent in the functioning of the securities market in the Russian Federation, as well as the main directions of improvement of this market.

Keywords: securities market, stock market, securities.

рынок ценный бумага акция

Исследование рынка ценных бумаг на сегодня является одной из актуальных тем. Определено это тем, что любая экономическая деятельность нуждается в осуществлении вложения капитала, а именно выделения необходимого набора финансов, которые будут интегрированы в основной и оборотный капитал организации. Действующий в Российской Федерации финансовый рынок ценных бумаг не является идеальным, имеет определённые существенные проблемы, которые будут нами рассмотрены в рамках данной статьи.

Исторически отечественный рынок ценных бумаг начал своё формирование чуть более 20 лет назад. На основании его небольшой зрелости, повышается необходимость исследования ключевой проблемы контроля и осуществления законодательного регулирования данной сферы. Вне зависимости от того, что действующий рынок ценных бумаг в Российской Федерации находится в постоянном развитии и улучшении, и в частности подвергается модернизации его нормативная правовая основа, существуют определённые риски, связанные с осуществлением контрольных мероприятий и процедуры по регулированию деятельности его основных участников. Проблемы контроля в целом связаны с использованием ключевого регулятора финансового рынка, представленного в лице Центрального банка Российской Федерации. На сегодня данному органу переданы некоторые функции, которые ранее исполняла Федеральная Служба по финансовым рынкам. [1, с, 144] Общая структура функционирования рынка ценных бумаг представлена на рисунке 1.

Одним из существенных рисков, которые присутствуют на сегодня на уровне исследования рынка ценных бумаг, выступает проблема, связанная с осуществлением унификации подхода Центрального банка Российской Федерации к проведению регулирования фондового и банковского рынка. Центральный банк в ходе организации собственной профессиональной работы не всегда может принимать во внимание ключевые отличительные особенности между рынком ценных бумаг и сферой предоставления банковских услуг.

Рис. 1 Объем выпущенных долговых ценных бумаг в млн. рублей

По итогу получается ситуация, в которой Центральный банк может использовать одинаковые технологии и методики проведения всего процесса регулирования финансовых операций на банковском или не банковском уровне. Отметим, что действующие финансовые операции каждого банка полностью направлены на построение взаимоотношений с достаточно консервативной частью общества, у которой существует система и механизм сберегательной модели поведения. Обуславливается это использованием технологии по открытию банковских вкладов и сведению к минимуму возможных потерь денежных средств.

При осуществлении сравнения с банковским рынком необходимо отметить, что фондовый рынок направлен на тех граждан, которые имеют так называемые предпринимательское поведение. Оно выражено в возможности приобретения определённых денежных средств, связанного с рисками. Благодаря этому, фондовый рынок обладает специфическими и достаточно гибкими инструментами для осуществления собственного регулирования.

Следующая проблема, которая присуща действующему рынку ценных бумаг, представляет из себя возможность для исследования общего конфликта интересов на рынке. Определено это тем, что Центральный банк параллельно выступает органом контролирующего и регулирующего типа, и принимает участие на фондовой бирже.

Третья сложность в функционировании действующего рынка ценных бумаг состоит в возможности не рассмотрения Центральным банком ключевых проблем, которые могут формироваться на уровне функционирования рынка ценных бумаг. В данном случае установлено, что банк Российской Федерации не сможет уделить должного внимания основным направлениям и путям развития финансового рынка. Причиной этого выступает процедура, связанная с тем, что Центральный банк Российской Федерации в основном концентрирует свою деятельность на возможности управления банковским сектором Российской Федерации.

Потенциальным на наш взгляд риском может быть ситуация, связанная с возможностью ограничения основных полномочий, имеющихся у организации саморегулируемого типа.

В процессе изучения различных материалов по данной теме нами было установлено, что действующая система по осуществлению контроля и регулирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации не совсем стабильна. Обусловлено это тем, что в ней присутствуют отмеченные нами выше проблемы.

Ещё одной из самых существенных проблем формирования качественного рынка ценных бумаг выступает слабая активность населения. Необходимо напомнить о том, что благодаря использованию рынка ценных бумаг есть возможность переносить сбережений в инвестиции, которые будут существенным образом повышать экономическую эффективность государства. По итогам 2017 года только примерно 1% экономически активного населения Российской Федерации участвовало в функционировании рынка ценных бумаг. В развитых государствах данный параметр колеблется от 50 до 70%. Полагаем, что в Российской Федерации данная проблема сформировалась на основании отсутствие полноценного среднего класса. [2, с.152]

Сегодня существует проблема, связанная с недоверием населения к отечественному рынку акции. Одной из основных причин данного недоверия выступает то, что в девяностые годы активно использовалась система финансовых пирамид, вызвавшая недоверие населения страны. Помимо этого, существующие конфликты между акционерами не всегда будут решены по отношению к мелким инвесторам, что существенным образом снижает общую эффективность и желание их принимать участие в экономической деятельности.

В Российской Федерации на сегодня существует небольшая численность институциональных инвесторов, которые имеют достаточное количество собственного инвестиционного капитала. К числу таких инвесторов можно отнести негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные, коммерческие иные банки. На основании анализа их деятельности можно отметить, что существует потенциальная группа инвесторов, активы которых могут обладать долгосрочным характером практического применения.

Немаловажной на наш взгляд проблемой функционирования российского рынка ценных бумаг выступает общее качество инвестиций, которые вливаются из-за рубежа. Ввиду действующей сложной и достаточно напряжённой денежно-кредитной политики, а также слабой доли монетизации национальной экономической системы, все изменения невозможно проводить без использования иностранного инвестирования. Но, как показывает практика, в Российской Федерации большая часть инвесторов из-за рубежа выступают как спекулянты, которые не долго работают на этом рынке.

Рассмотрев ключевые проблемы, присущие действующему рынку ценных бумаг в Российской Федерации, возможно предложить следующие стратегически важные решения по его совершенствованию:

1) Внедрение аналогичного режима налогообложения для резидентов и нерезидентов, которые осуществляют инвестиционную деятельность в Российской Федерации. Данные показывают, что на сегодня на отечественном рынке ценных бумаг только 30% доходов нерезидентов от осуществления инвестирования будут облагаться необходимыми налогами.

2) Возможной дополнительной законодательно установленной защитой для инвесторов на фондовом рынке может выступать создание специального компенсационного фонда, направленного на возможность возмещения основных убытков граждан. Все средства, которые будут выделяться из представленного фонда, могут быть ограничены на основании влияния рисков. Однако те риски, которые могут быть связаны с проведением ключевых операций со стороны инвесторов, не будут подлежать страхованию.

3) Повышение грамотности населения в финансовом аспекте также сыграет ключевую роль для улучшения функционирования рынка ценных бумаг. Большинство населения не имеет возможности и не умеет правильно осуществлять накопления, хранение или инвестирование финансовых средств. Для того чтобы решить данную проблему, органам государственной власти важно сформировать программу, связанную с наращиванием финансовой грамотности граждан. Практическими инструментами осуществления данной программы могут выступать разнообразные курсы финансовой грамотности, которые формируются банковскими структурами. [3, с. 55]

Таким образом, для осуществления качественного функционирования рынка ценных бумаг, важно на практическом и системном уровне совершенствовать выделенные нами направления и тем самым минимизировать возможные риски, которые имеют место при развитии данного экономического института.

1. Плюсина О.В., Подольская Е.В. Проблемы развития рынка ценных бумаг в России // Новая наука: от идеи к результату. 2017. Т.1. №2. С. 144-147.

2. Машкина Н.А., Асеев О.В., Велиев А.Е. Проблемы развития финансового рынка современной России // Известия Юго-Западного государственного университета. Серия: Экономика. Социология. Менеджмент. 2019. Т.9. №1. С. 148-158.

3. Мордовина А.А., Медовый А.Е. Регулирование рынка ценных бумаг России // Актуальные проблемы экономики, социологии и права. 2017. №4. С. 54-56.

Размещено на Allbest.ru