Рейтинговый анализ финансового положения корпорации
Присвоение рейтингов для корпораций нефинансового сектора. Предложено в роли индикатора применять не только совокупность информации о рейтингах ценных бумаг, но и другие показатели финансового положения и инвестиционной привлекательности корпорации.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | статья |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 04.05.2021 |
| Размер файла | 18,9 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Рейтинговый анализ финансового положения корпорации
Татаринцева С.Г., Удалова Д.В.
Аннотация
В статье рассмотрены методики и способы присвоения рейтингов для различных корпораций нефинансового сектора. Выявлена важность и перспективность развития процессов рейтингования с целью выявления финансовой устойчивости и оценки возможностей потенциального корпоративного роста. Авторы предлагают в роли условного индикатора применять не только совокупность информации о рейтингах ценных бумаг, но и другие показатели полной картины финансового положения и инвестиционной привлекательности корпорации.
Ключевые слова. Рейтинг, финансовая устойчивость, рейтинговые агентства, ценные бумаги, риск.
Abstract
RATING ANALYSIS OF THE ORGANIZATION'S FINANCIAL CONDITION
Tatarintseva S.G., Udalova D.V.
The article describes the methods and methods of assigning ratings for various corporations in the non-fmancial sector. The importance and prospects of the development of rating processes with the aim of identifying financial stability and assessing th e potential for potential corporate growth have been identified. The authors propose to use as a conditional indicator not only a combination of information about the ratings of securities, but also other indicators of the full picture of the financial si tuation and investment attractiveness of the corporation.
Keywords. Rating, financial stability, rating agencies, securities, risk.
Постановка проблемы
На протяжении многих столетий наблюдались различные этапы совершенствования экономических и социальных отношений. Процесс управления в корпорациях подвергался влиянию не только процессов глобализации, но и изменениям в межкультурных отношениях. Ориентирование лишь на экономическую составляющую в настоящее время стало не актуально. В настоящее время в корпорациях происходят процессы, связанные с повышением внимания к социальным проблемам не только внутри корпораций, но и во внешней среде. Важнейшими компонентами перспективных экономических и социальных отношений можно назвать предприимчивость, связь корпораций с работниками, обществом и клиентами, способность к изменениям и минимизации рисков.
Ключевым фактором для стабильного существования и успешной деятельности социальной структуры корпораций можно назвать уровень доверия между различными участниками отношений внутри не только корпораций, но также со внешними контрагентами. Уровень доверия между различными участниками общественных отношений достигается благодаря ответственности в ведении бизнеса и понятному анализу деятельности корпорации в динамике с владением перспективами ее развития на рынке.
Для проведения анализа деятельности корпораций применяется сравнительный анализ их деятельности в динамике за несколько периодов. Такую оценку можно получить, использую различные методику и критерии. Каждый потенциальный инвестор нуждается в удобном и понятном показателе, позволяющем оценить все потенциальные риски и принять решение о покупке ценных бумаг. Перед эмитентами стоит задача определения ориентира обеспечения долга. Для решения этих задач можно воспользоваться различными методиками рейтинговых агентств.
Понятие «рейтинг» и его особенности
рейтинговый анализ финансовый корпорация
Рейтинг позволяет собрать в себе информацию о деятельности корпораций для всех участников общественных отношений. Благодаря рейтингованию различных организаций можно попытаться охарактеризовать риск. Получение кредитного рейтинга оказывает влияние на принятие инвестиционных решений различных групп пользователей. При получении рейтинга эмитент может иметь более существенную долю инвестирования и снизить уровень заемных средств.
На основе рейтинга можно провести сравнительный анализ деятельности разных корпораций. Рейтинг - это официальное профессиональное заключение о кредитоспособности организации. Основной задачей рейтинга можно назвать предоставление информации для потенциальных инвесторов для построения инвестиционной политики корпораций. Проведение рейтинговой оценки корпораций необходимо для определения финансовой устойчивости и оценки потенциального роста организаций. Согласно рейтингам можно ранжировать организации по различным классам или категориям. Важно понимать, что рейтинг не остается постоянным и может быть как повышен, так и понижен.
Существуют различные методики и способы присвоения рейтингов. Каждая методика имеет свои особенности.
* ранговое рейтингование. Особенность данного способа состоит в выборе различных показателей из бухгалтерской отчетности и дальнейшем их ранжировании;
* показатели рейтинговой оценки в учетной модели объединяются в четыре группы. Каждая группа имеет свои особенности и различные показатели;
* алгоритмы рейтинговых оценок предприятий - эмитентов. Данный метод применяется для оценки рыночной конкуренции организаций и выявления самого конкурентоспособного на рынке предприятия;
* алгоритм определения рейтингового числа. В данной методике применяются пять показателей для оценки финансового состояния организаций;
* методика рейтинговой оценки по Шеремету. Благодаря данной рейтинговой оценке учитываются все основные параметры деятельности организаций. При построении указанного рейтинга используются данные о производственном потенциале, рентабельности и многие другие показатели. Выбор показателей определяется на основании целей оценки и постановки задач аналитической оценки;
* методика рейтинговой оценки Camel - создана для анализа деятельности банков.
Практическое использование рейтингов
Существует огромное количество методик и способов рейтингования, позволяющих провести анализ деятельности различных корпораций. Для более детального анализа и оценки деятельности различных публичных компаний, акции которых котируются на рынке, необходимо оценить динамику их показателей за 2018 и 2019 годы. Эти данные приведены в таблице, которая составлена авторами самостоятельно на основании официальных данных компаний.
На основании данных, представленных в таблице, можно сделать выводы о росте объема активов представленных организаций. Лидером роста активов можно назвать ПАО «НОВАТЭК» и ПАО «Группа Компаний «ПИК». Рост активов данных компаний можно объяснить выходом экономики из кризисного периода. Одновременно с ростом активов можно наметить и тенденции роста стоимости акций данных компаний. Существенных скачков в изменении цен акций не произошло, наблюдаются небольшие приросты, что свидетельствует о постепенном восстановлении рынка, доверии инвесторов к данным организациям и постепенном оживлении рынка ценных бумаг.
Важно отметить, что в выборку попали публичные компании, акции указанных компаний котируются на фондовом рынке и представляют интерес для потенциальных инвесторов.
Таблица
Финансовые показатели деятельности публичных корпораций отдельных отраслей экономики России, 2018 и 2019 гг.
|
Наименование компании |
2018 |
2019 |
|||||
|
Выручка, млн руб. |
Объем активов, тыс. руб. |
Цена акции, руб. |
Выручка, млн руб. |
Объем активов, тыс. руб. |
Цена акции, руб. |
||
|
ПАО «АКРОН» |
49 413 |
156 522 719 |
4 692 |
60 472 |
151 913 529 |
4 790 |
|
|
ПАО АНК «Башнефть» |
755 435 |
608 331 214 |
1 729 |
703 150 |
632 954 361 |
1 791 |
|
|
ПАО «Группа Компаний ПИК» |
25 342 |
201 587 517 |
375 |
24 571 |
245 935 264 |
401 |
|
|
ПАО «КАМАЗ» |
151 100 |
179 898 836 |
55 |
160 815 |
189 366 399 |
61 |
|
|
ПАО «НОВАТЭК» |
560 647 |
753 371 467 |
1 119 |
528 544 |
899 787 613 |
1 262 |
|
|
ПАО «Фармсинтез» |
281 |
6 502 357 |
5,60 |
117 |
5 874 351 |
4,15 |
Составлено авторами с использованием [3, 4].
На рынке ценных бумаг обращаются одновременно различные выпуски ценных бумаг. Поэтому инвесторы нуждаются в простом показателе, способном оценить возможный риск и доходность при покупке ценных бумаг. Эмитенты также нуждаются в ориентире для определения условий обеспечения долга. Эти задачи призвана решить рейтинговая оценка ценных бумаг.
Рейтинговое агентство Standard & Poor's для многих аналитиков стал «золотым стандартом» в области присвоения независимых кредитных рейтингов. Кроме того, рейтинговое агентство стало инициатором создания индекса S&P 500, который играет огромную роль в финансовом мире. Индекс ориентирован на высококапитализированную часть рынка и представляет собой средневзвешенный показатель стоимости акции 500 крупнейших компаний США. Standard&Poor's входит в число ведущих рейтинговых агентств, предоставляющих независимую информацию для финансового сообщества, и публикует итоги фундаментального анализа акций примерно 2 тыс. компаний- эмитентов.
Рейтинги ценных бумаг основаны на анализе финансового положения эмитента и его платежеспособности. Агентство Standard & Poor's вычисляет рейтинг, базируясь на статистических данных, также принимая во внимание ситуацию в экономике в целом и на рынке в частности. Определение рейтинга компании обходится эмитенту в 0,03% от объема эмиссии. В процессе вычисления рейтинга облигаций промышленных заемщиков анализу подвергаются следующие факторы: текущие доходы компании; доходы прошлых периодов; репутация выпускаемой эмитентом продукции и положение компании; характер отрасли.
Рейтинги акций не всегда объективны, даже у крупнейшего рейтингового агентства Его сотрудники заявляют, что акции не совсем приспособлены к определению рейтинга эмитента. Методика определения рейтинга акций компанией «Standard & Poor's Corporation» учитывает только два фактора: прибыль компании и сумму дивидендных выплат. Все ценные бумаги в агентстве делятся на 7 групп, при этом первая группа характеризует высшее качество инвестиций, а 7 -я - низшее инвестиционное качество.
Заключение
Подводя итоги, можно сделать вывод, что в своих рейтингах агентства пытаются ранжировать выпуски ценных бумаг в порядке вероятностей их возможного дефолта. Первоначально деятельность Standard & Poor's характеризовалась справедливыми актуальными оценками деятельности эмитентов, в дальнейшем агентство не раз компрометировало себя. Поэтому определенный уровень недоверия к его деятельности присутствует. Тем не менее, с мнением агентства, имеющим богатейшую историю, сложно не считаться. Однако стоит помнить, что любая оценка, даже самая объективная и адекватная, не бывает таковой на 100 процентов. Следовательно, рейтинги ценных бумаг рекомендуется применять в роли условного индикатора , вместе с другими показателями.
Рейтинги ценных бумаг Moody's основаны на присвоении кредитного рейтинга компаниям, выпускающим ценные бумаги, и публикациях данных об их платёжеспособности и уровне обеспечения выпускаемых бумаг. Для анализа агентством применяются 2 абсолютно обособленные друг от друга системы (шкалы), самой популярной из которых является Moody's Global Scale - международная система оценки, применяющаяся как для финансовых, так и нефинансовых объединений и ценных бумаг. Эта система задаёт соотношение между отдельными группами и рисками возможных потерь с поправкой на различные моменты времени.
Таким образом, проводя анализ оценки рейтинговых агентств и систем, стоит предположить, что нет универсального набора показателей для целей объективной оценки и присвоения рейтинга организации. Необходимо использовать комплексный подход к аналитическим данным и выставлять рейтинг, используя набор из множества показателей для минимизации риска и ошибочного присвоения рейтинга.
Литература
1. Batchaeva F., Mardeshich A., Satsuk T., Tatarintseva S., Udalova D. Information, organizational and financial aspects of Russian corporations // Indo American Journal of Pharmaceutical Sciences. 2019. Т. 6. № 3. С. 6232 - 6242.
2. Макарова В.А., Татаринцева С.Г., Богуславская С.Б., Сацук Т.П. Актуальные вопросы оценки эффективности корпоративного риск менеджмента. Часть 2: Выбор ключевых показателей и минимизация последствий шорттермизма. СПб., 2016.
3. Официальный сайт Conomy. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.conomy.ru (дата обращения 15.03.2020).
4. Официальный сайт Invest Funds. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://investfunds.ru/stocks (дата обращения 15.03.2020).
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Горизонтальные и вертикальные типы слияния корпораций. Сделки по слияниям и поглощениям. Первичная эмиссия ценных бумаг корпорации. Раскрытие информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг. Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов.
контрольная работа [24,9 K], добавлен 21.06.2012Основы инвестиционной привлекательности организаций финансового сектора. Инвестиционный климат в России. Зарубежный опыт по инвестиционной привлекательности в сфере финансовых организаций. Анализ инвестиционной привлекательности страховой компании.
дипломная работа [673,4 K], добавлен 22.02.2010Изучение роли ценных бумаг в структуре капитала предприятия. Анализ использования ценных бумаг как инвестиционного инструмента НК "Лукойл", мероприятий по улучшению финансового положения. Обзор достоинств и недостатков инструментов привлечения средств.
курсовая работа [255,5 K], добавлен 10.12.2011Оценка инвестиционной привлекательности региона и проведение микроэкономического фундаментального анализа. Определение стадии жизненного цикла, диагностика финансового состояния ОАО "Лукойл". Технический анализ ценных бумаг и инвестиционных качеств.
курсовая работа [2,7 M], добавлен 05.03.2011Исследование влияния деятельности рейтинговых агентств на доходность еврооблигаций российских эмитентов, обращающихся на зарубежных торговых площадках. Анализ показателей доходности ценных бумаг в определенные временные периоды методом Event Study.
дипломная работа [244,5 K], добавлен 31.08.2016Понятие инвестиционной привлекательности предприятия и факторы, ее определяющие. Методические аспекты диагностики финансового состояния в системе инвестиционной привлекательности предприятия. Диагностика финансового состояния ОАО "Дондуковский элеватор".
дипломная работа [388,8 K], добавлен 30.12.2014Система корпоративного финансового управления и финансовый менеджмент корпорации. Анализ индивидуального предприятия на примере предприятия "ООО Гуниб". Взаимоотношения с инвесторами. Проблемы, возникающие в процессе управления финансами корпорации.
курсовая работа [32,7 K], добавлен 04.12.2014Экономическая сущность и финансовый потенциал предприятия, методика его оценки. Взаимосвязь финансовой и инвестиционной привлекательности организации. Анализ имущественного положения ОАО "Нефтекамскнефтехим" и направления улучшения его деятельности.
дипломная работа [328,7 K], добавлен 24.11.2010Сущность и способы инвестирования. Задачи и методика финансового анализа. Оценка имущественного положения, ликвидности, платежеспособности, рентабельности ОАО МКБ "Факел". Направления развития предприятия и пути повышения инвестиционной привлекательности.
дипломная работа [630,3 K], добавлен 22.12.2013Теоретические и методологические основы анализа финансового положения предприятия. Факторный анализ ликвидности, управление финансовой устойчивостью и динамика рентабельности организации. Рекомендации по укреплению финансового положения ЗАО "Агат".
дипломная работа [125,0 K], добавлен 26.12.2010Основы инвестиционной привлекательности предприятия и методика ее определения. Анализ финансового состояния сельскохозяйственного предприятия ОАО Племзавод "Шуваевский". Оценка кредитного риска и риска банкротства, расчетов с покупателями и поставщиками.
курсовая работа [119,5 K], добавлен 02.04.2015Исследование сущности инвестиционной привлекательности и её составляющих. Анализ рейтингов инвестиционной привлекательности Краснодарского края за рассматриваемый период. Характеристика основных инвестиционных проектов, предлагаемых в настоящее время.
курсовая работа [636,8 K], добавлен 12.09.2013Оценка финансового состояния предприятия на примере ОАО "Лукойл". Анализ финансовой устойчивости по величине излишка собственных оборотных средств. Расчет рейтинговой оценки финансового положения и результатов деловой активности (оборачиваемости).
курсовая работа [862,3 K], добавлен 11.06.2013Анализ финансового положения ООО "Хлебозавод", его основных критериев и показателей. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерской отчетности предприятия. Показатели ликвидности и платежеспособности, управления капиталом. Оценка угрозы банкротства.
контрольная работа [91,8 K], добавлен 11.07.2010Особенности определения стоимости ценной бумаги. Фундаментальный и технический анализ их инвестиционной привлекательности. Роль дисконтирования и компаундинга в оценке финансовых активов. Методы и способы применения финансово-экономического анализа.
реферат [21,5 K], добавлен 29.01.2011Понятие, сущность, состав и структура источников финансирования. Механизм их формирования, размещения и использования на примере корпорации ТОО Концерн "Цесна-Астык". Характеристика хозяйственной деятельности предприятия, анализ его финансового состояния.
курсовая работа [3,7 M], добавлен 20.06.2011Фундаментальный анализ как метод активного управления портфелем ценных бумаг, его цели, структура и инструменты, основополагающие подходы при проведении. Основные показатели макроэкономического анализа. Оценка финансово-хозяйственного положения эмитента.
курсовая работа [55,4 K], добавлен 13.02.2011Изучение экономической сущности и специфики финансов корпораций. Исследование механизма формирования, размещения и использования источников финансирования корпорации. Анализ методов привлечения средств инвесторов для расширения деятельности предприятия.
курсовая работа [43,7 K], добавлен 17.11.2014Экономическая сущность, цели и задачи финансового состояния предприятия. Раскрытие информации о рисках хозяйственной деятельности организации. Анализ имущественного положения и финансового состояния ООО "С-Фото". Пути улучшения финансового состояния.
курсовая работа [314,5 K], добавлен 27.05.2015Анализ финансового положения предприятия. Принципиальный подход к определению причин ухудшения финансового состояния организации и рычагов его оптимизации. Доля постоянных затрат в себестоимости. Оценка стоимости чистых активов и финансовой устойчивости.
курсовая работа [2,9 M], добавлен 23.07.2011
