Финансовая устойчивость предприятия

Размещено на http://allbest.ru

Содержание

Введение

1. Управление выручкой от реализации

2. Управление оборотным капиталом

3. Расчет показателей кредитоспособности

4. Возможные пути повышения платежеспособности

Литература



Введение

Финансовая устойчивость предприятия -- такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и активов при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия.

На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции;

- его потенциал в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Для анализа финансовой устойчивости, как части анализа финансового состояния использованы материалы предприятия ООО «Картон-ЮГ».



1. Управление выручкой от реализации

Размеры прибыли и уровня рентабельности являются главными критериями в оценке эффективности предпринимательской деятельности.

Прибыль в составе выручки от реализации зависит от факторов:

1. объем реализационной продукции;

2. затраты на производство и реализацию продукции;

3. ценовой.

Выручка от реализации формируется под влиянием объема реализации в натуральных единицах измерения и цены за 1 единицу продукции. Рассмотрим динамику выручки и прибыли от реализации в разрезе влияющих на них факторов. За основу взята бухгалтерская отчетность, форма № 2 ООО « Картон-Юг».Организация занимается производством целлюлозы, древесной массы, бумаги и картона.

Цель расчета: сопоставление выручки от реализации затрат на реализацию продукции и прибыли за 2 года. Отчетность указана за 2108-2019г.г.

Таблица 1 - Динамика прибыли и выручки от реализации

Наименование показателей	Отчетный период, тыс.руб.	Предыдущий период, тыс.руб.	Абсолют. изменение, тыс.руб.	Относит. изменение, %
1. Выручка от реализации	169987	164698	5289	103,21
2. Себестоимость реализованной продукции	(139834)	(124100)	(15734)	112,67
3. Коммерческие расходы	-	-	-	-
4. Управленческие расходы	(44190)	(40735)	(3455)	108,48
5. Итого затраты на реализацию продукции	(184691)	(165053)	(19638)	111,9
6. Прибыль от реализации	30153	40598	-10445	25,73



Предположим, что цена на продукцию в отчетном периоде выросла по сравнению с ценами предыдущего периода в среднем на 2,5%. Следовательно ,выручка от реализации отчетного периода в сопоставимых ценах равна 169987/1,025=165841 тыс. руб. Увеличение выручки от реализации за счет роста цен составила 169987-165841=4146 тыс. руб.

В предыдущем периоде прибыль от реализации была бы на уровне 24,65%,выручка от реализации ,т.е. 40598/164698*100=24,65%Если цена не менялась, то выручка от реализации не увеличилась не на5289 тыс. руб.,а только на 1143 тыс. руб.(5289-4146=1143 тыс. руб.). Если бы рентабельность продаж сохранилась бы на уровне предыдущего периода 24,65% и цены не менялись, то прибыль от реализации могла увеличиться:1143*24,65/100=282 тыс. руб.

Такой прирост прибыли имел бы место , если бы не изменялись ни цены , ни рентабельность продаж . Рост цен мог бы дать дополнительное увеличение прибыли на следующую величину :

4146*24,65/100=1022 тыс. руб.

Таким образом, росту прибыли в отчетном периоде по сравнению с предыдущим поспособствовали и динамика цен, и динамика натуральных объемов. На прибыль от реализации повлияли и другие факторы , связанные с затратами на производство и реализацию продукции. Если бы затраты увеличились пропорционально росту выручке от реализации , то они сложились бы в других размерах. Себестоимость составила бы (124100)*1,321=(163936) тыс.руб. , фактически она равна (139834)

Разница составила 163936-139834=24102 тыс. руб.

Аналогично можно определить влияние управленческих расходов :

40735*1,321=53811 тыс. руб. Разница составила 53811-44190=9621 тыс.руб.



Таблица 2 - Факторы, оказавшие влияние на динамику прибыли от реализации

Наименование показателей	Стоимостной результат, тыс.руб.	Изменение прибыли, %
1. Изменение прибыли от реализации	-10445	100
2. Рост натурального объема продаж	282	2,7
3. Рост цен на реализованную продукцию	1022	9,78
4. Рост себестоимости	-24102	-230,8
5. Снижение управленческих расходов	-9621	- 92,1
7. Итого факторы, увеличивающие прибыль	1304	12,5
8. Итого факторы, уменьшающие прибыль	-33723	-322,9
9. Общее влияние фактора	-32419	-310,4

Расчет показывает, что решающим фактором снижения прибыли от реализации в отчетном периоде по сравнению с предыдущим, стало увеличение себестоимости. По отношению к изменению прибыли данный фактор составил - 230,8%. Надо выявить, какие элементы себестоимости дали наибольшую сумму ее прироста, а также почему рост коммерческих расходов столь существенно опережает увеличение выручки от реализации.

В нормальных условиях раз-мер коммерческих расходов определяется главным образом объемом реализации, так как это затраты по сбыту для производственных предприятий или издержки обращения, приходящиеся на проданные товары, для торговых, снабженческих, сбытовых, посреднических предприятий. Разумеется, на другом предприятии при оценке факторов, повлиявших на динамику прибыли от реализации, могут быть совершенно другие выводы. Но во всех случаях, еще до конкретного расчета факторов, целесообразно просто сопоставить темпы роста выручки от реализации и всех видов затрат. Мы знаем, что опережение темпов роста выручки от реализации -это условие увеличения прибыли, и наоборот. Данное соотношение темпов определяет снижение или повышение рентабельности продаж. Рентабельность продаж -это процентное отношение прибыли от реализации к выручке от реализации продукции (работ, услуг). Показатель рентабельности продаж - один из ключевых в оценке эффективности деятельности предприятия. На изменение уровня рентабельности продаж влияет те же факторы, которыми определяется изменение суммы прибыли от реализации.

В нашем примере рентабельность продаж снизилась с 24,65% в предыдущем периоде до 17,74% в отчетном периоде, то есть более на 6,9%. Факторы снижения определяются исходя из предположения, что было бы, если тот или иной элемент, формирующий прибыль от реализации, изменился так, как он изменился фактически, а остальные элементы сохранились в размерах предыдущего периода.

1. Какой была бы рентабельность продаж отчетного периода при фактической выручке от реализации и уровне затрат предыдущего периода? (169987-124100-40735)/169987*100=3,03%. В предыдущем периоде при тех же затратах, но меньшем объеме реализации рентабельность была 24,65%. Следовательно, рост выручки от реализации при прочих неизменных условиях явился бы фактором уменьшения рентабельности продаж на -21,62% пункта (3,03-24,65).

2. Какой была бы рентабельность продаж отчетного периода, если бы вместе с ростом выручки от реализации увеличилась бы и себестоимость до ее фактических размеров в отчетном периоде, управленческие расходы не изменились? Она была бы равна: (169987-139834-40735)/169987*100=-6,23. Значит, влияние изменения себестоимости выразилось в уменьшении рентабельности на -3,2%

3. Какой была бы рентабельность продаж отчетного года, если бы, кроме выручки от реализации и себестоимости, на нее влияла фактическая сумма коммерческих расходов отчетного периода? (169987-139834-44190)/169987*100=-8,26 Общее влияние факторов на изменение уровня рентабельности продаж сведено в таблице 3.



Таблица 3 -Факторы, влияющие на снижение рентабельности продаж

Показатели	Влияние на рентабельность продаж
Изменение рентабельности продаж	-33,08
В том числе за счет изменения выручки от реализации	-21,62
Изменение себестоимости	-3,2%
Изменения управленческих расходов	-8,26

Данные таблицы 3 приводят к тем же выводам, которые были сделаны при оценке динамики прибыли от реализации. Решающее значение в снижении рентабельности продаж принадлежит росту себестоимости опережающему увеличение выручки от реализации. Лишь один фактор оказал положительное влияние на рентабельность продаж - рост выручки от реализации.

2. Управление оборотным капиталом

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной за-висимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превра-щаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.

К факторам внешнего характера относятся сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия. Внутренние факторы - ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов. Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости

Коб=Vр / СО, обороты



где Коб-коэффициент оборачиваемости (в оборотах);

Vр-выручка от реализации продукции, работ, услуг;

СО-средняя величина оборотного капитала.

Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, со-вершаемых оборотным капиталом за определенный период времени.

2.Длительность одного оборота

Дл= ,дн.

где Дл -длительность периода обращения оборотного капитала (в днях);

Т-отчетный период (в днях).

Т=360дн.

3.Коэффициент закрепления оборотных средств

Kз=

Коэффициент закрепления оборотных средств показывает величину оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции. Торговые органи-зации при расчете показателей оборачиваемости используют показатель реа-лизации товаров в продажных ценах вместо выручки от реализации.

Величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала можно рассчитать двумя способами.

1.Высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота определяется по формуле:

?СО = СОотч-СОпред·* Кvp,



где ?СО -величина экономии ( -) или привлечения ( + ) оборотного капитала;СО отч, СО пред-средняя величина оборотного капитала предприятия заотчетный и предыдущий период; Кvp-коэффициент роста выручки от реализации (в относительных единицах)

СОотч=(155014+210503)/2=182758,5 тыс.руб.

СОпред.=(81909+155014)/2=118461,5 тыс.руб.

Квыр.=169987/164698=1,032

СО=182758,5-118461,5*1,032=66354,5

2. Можно использовать формулу:

?СО = (Длотч-Длпред) ·*V1 одн,

где Дл отч и Дл пред-длительность одного оборота оборотных средств, соответственно за отчетный предыдущий периоды;

V1одн-однодневная выручка от реализации отчетного периода.

Дл отч.= (182758,5 *360)/ 169987=387,05

Длпред.=( 118461,5 *360)/164698=258,94

V1одн=169987/360=472,1905тыс.руб

Благодаря ускорению оборачиваемости ОС на предприятии было высвобождено из оборота 60492 тыс. руб. Величину прироста объема продукции за счет ускорения оборотных средств (при прочих равных условиях) можно определить, применяя метод цепных подстановок:

?Vр = (Коб1-Коб0)*СОотч.

где, Коб1и Коб0 -коэффициент оборачиваемости отчетного и предыдущего периода.

Коб.отч.=169987/66354,5=2,562

Коб.пред.=164698/66354,5=2,48

?Vр = (2,562-2,48)* 182758,5=14986,197

3.Коэффициент закрепления оборотных средств

Kзотч=66354,5/169987=0,39

Kзпред.=66354,5/164698=0,4

Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли ?Р можно рассчитать по формуле:

?Р = Ро* -Ро,

где, Ро-прибыль предыдущего периода.

?Р=40598*(2,562/2,48)- 40598=1342,35

Таблица 4 - Расчет показателей оборачиваемости оборотных средств

Наименование показателей	Отчетный период	Предыдущий период	Изменение за период
1. Выручка от реализации (Vр), тыс.руб.	169987	164698	5289
2. Средние остатки (СО) оборотных средств, тыс.руб.	182758,5	118461,5	64297
3. Коэффициент оборачиваемости, (Коб)	2,562	2,48	0,082
4. Длительность одного оборота (Д)	387,05	258,94	128,11
5. Коэффициент закрепления (Кз)	0,39	0,40	0,01

Из таблицы 5 видно, что коэффициент оборачиваемости увеличился на 0,082. Это говорит о том, что количество оборотов, совершенных капиталом за период увеличилось, что рассматривается как положительн6ая тенденция. Длительность одного оборота увеличилась на 128 дней, что говорит о замедлении оборачиваемости оборотных средств. Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности предприятия хотя бы на уровне прошлого периода.



3. Расчет показателей кредитоспособности

Кредитоспособность - это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов (ссуд и займов) с учетом процентов. В настоящее время различные банки применяют разные методы для оценки кредитоспособности хозяйствующих субъектов. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников. Банк, прежде чем представить кредит, определяет степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен.

Анализ условий кредитования предполагает изучение следующих вопросов:

«солидность» заемщика, которая характеризуется своевременностью расчетов по ранее полученным кредитам, качественностью представленных отчетов, ответственностью и компетентностью руководства;

«способность» заемщика производить конкурентоспособную продукцию;«доходы».

При этом производится оценка прибыли, получаемой банком при кредитовании конкретных затрат заемщика по сравнению со средней доходностью банка.

Уровень доходов банка должен быть увязан со степенью риска при кредитовании. Банк оценивает размер получаемой заемщиком прибыли с точки зрения возможности уплаты банку процентов при осуществлении нормальной финансовой деятельности;«цель» использования кредитных ресурсов;«сумма» кредита.

Это изучение производится исходя из проведения заемщиком мероприятия ликвидности баланса, соотношения между собственными и заемными средствами; «погашение». Это изучение производится путем анализа возвращенности кредита за счет реализации материальных ценностей, представленных гарантий и использования залогового права; «обеспечение» кредита, т.е. изучение устава и положения с точки зрения определения права банка брать залог под выданную ссуду активы заемщика, включая ценные бумаги. финансовый рентабельность кредитоспособность

Таблица 5 - Методические подходы к расчету и оценке показателей кредитоспособности

Показатели	Условные обозначения	Оценочные показатели	Значение показателя за отч.период	Значение показателя за пред.период	Изменение
1.Прибыль	Пр	Пр/Ач	-1,31	-0,032	-1,278
2.Выручка от реализации	В	Пр/В	0,26	0,25	0,01
3.Чистые активы	Ач	В/Ач	0,88	1,18	-0,3
4.Основные средства	Со	В/Со	9,72	10,83	-1,11
5.Чистые текущие активы	Ачт	В/Ачт	-15,84	38,72	-22,88
6.Собственный капитал	К	В/К	-15,84	38,72	-22,88
7.Запасы	З	В/З	0,99	1,36	-0,37
8.Общая стоимость активов	А	Со/А	0,11	0,07	0,04
9.Кредиторская задолженность	Дк	З/Ачт	-16,03	28,54	-12,51
10. Дебиторская задолженность	Дп	Дк/К	-20,3	34,44	-14,14
11.Оборотные активы	Ао	Дп/В	0,12	0,1	0,02
12.Ликвидные активы	Ал	Ао/Дк Ал/Дк	0,89 0,71	0,95 1,44	-0,06 -0,73

По состоянию на 31.01.2019 чистые активы ООО "КАРТОН-ЮГ" составляют отрицательную величину. Отрицательная величина чистых активов негативно характеризует финансовое положение и не удовлетворяет требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. В случае, если стоимость чистых активов общества останется меньше его уставного капитала по окончании финансового года, следующего за вторым финансовым годом или каждым последующим финансовым годом, по окончании которых стоимость чистых активов общества оказалась меньше его уставного капитала, общество не позднее чем через шесть месяцев после окончания соответствующего финансового года обязано уменьшить уставный капитала до размера, не превышающего стоимости его чистых активов, либо принять решение о ликвидации.

4. Возможные пути повышения доходности производства

Повышение коэффициентов платежеспособности возможно двумя путями: либо увеличение оборотных активов при неизменной сумме краткосрочных долгов, либо снижение краткосрочных долгов. Первый путь может быть практически реализован, если у предприятия наряду с краткосрочной задолженностью появляются другие источники покрытия: увеличивается собственный капитал, привлекаются долгосрочные займы и т.д. При этом размеры краткосрочной задолженности не изменяются, а оборотные активы имеют дополнительные источники покрытия. Второй путь предполагает абсолютное уменьшение краткосрочной задолженности в условиях, когда невозможно увеличить собственные или долгосрочные заемные источники. Практически это должно означать, что предприятие реализует часть не нужных ему запасов или получает дебиторскую задолженность и направляет эти средства на погашение своих краткосрочных долгов. Рассмотрим, как изменяется коэффициент текущей ликвидности при использовании названых путей повышения платежеспособности на предприятии, где коэффициент текущей ликвидности выше 1.



Таблица 6 - Оценка возможных путей повышения платежеспособности

Показатели в тыс. руб.	на начало	на конец
1. Оборотные активы	155014	210503
2. Краткосрочная задолженность	147984	219441
3. Фактический коэффициент текущей ликвидности (стр.1 : стр.2)	1,05	0,96
4. Долгосрочный кредит	0	1795
5. Краткосрочная задолженность при получении долгосрочного кредита (стр.2 - стр.4)	147984	217646
6. Расчетный коэффициент текущей ликвидности (коэффициент платежеспособности 1) (стр.1 : стр.5)	1,05	0,97
7. Реализация оборотных активов и погашение краткосрочных долгов	0	1795
8. Расчетная сумма оборотных активов (стр.1 - стр.7)	155014	208708
9. Расчетная сумма краткосрочной задолженности (стр.2 - стр.7)	147984	217646
10. Расчетный коэффициент текущей ликвидности	1,05	0,96

Данные таблицы показывают, что предприятие может повысить коэффициент платежеспособности одним путем, т. к. фактический коэффициент текущей ликвидности близок к 1. В первом случае он составил 1,05 и превысил единицу, а к концу года он уменьшился, т.к. увеличилась величина краткосрочной задолженности. На данном предприятии есть один путь. Он предполагает абсолютное уменьшение краткосрочной задолженности в условиях, когда невозможно увеличить собственные или долгосрочные заемные источники. Практически это должно означать, что предприятие реализует часть не нужных ему запасов или получает дебиторскую задолженность и направляет эти средства на погашение своих краткосрочных долгов.

В этом и состоит качественная граница уровня платежеспособности. Пока коэффициент текущей ликвидности не превысит хотя бы немного 1, предприятие может повышать его, лишь заменяя краткосрочные заемные источники долгосрочным или собственным капиталом. Другого пути нет. Поэтому, оценивая платежеспособность предприятия, в первую очередь надо определить, превышает ли коэффициент текущей ликвидности 1, и, в зависимости от этого, определять возможные методы повышения платежеспособности. Сумма оборотных активов должна превышать величину краткосрочной задолженности, тогда коэффициент текущей ликвидности будет выше 1 и можно увеличить коэффициент платежеспособности двумя путями.



Литература

1. Алексеева, О.А. Практикум по финансовому менеджменту [Текст]: учеб. пособие/ О.А. Алексеева. -3-е изд., испр. и доп.-М.-Берлин: Директ-Медиа, 2014. -255 с.

2.Быковский, В.В. Технологии финансового менеджмента: учеб.-практ. пособие [Электронный ресурс]/ В.В.Быковский, Л.В.Минько, О.В.Коробова, идр.; ФГБОУ ВПО «Тамбовский государственный технический универси-тет». -Тамбов: , 2012. -Режим доступа:http://biblioclub.ru/-16.08.2017 .

3. Герасименко, А.В. Финансовая отчётность для руководителей и начинающих специалистов [Текст] / А.В.Герасименко; под ред. М. Савиной. -5-е изд. -М.: Альпина Паблишер, 2016. -432 с.

4. Волков, Д.Л. Финансовый учет [Текст]: учебник / Д.Л.Волков, Ю.С.Леевик, Е.Д.Никулин ; Санкт-Петерб.гос.ун-т. -2-е изд. -СПб.: Изд-во СПГУ, 2016. -520 с.

5. Горшенев, Л.С. Менеджмент в финансовой и денежно-кредитной сферах [Текст] / Л.С.Горшенев. -М.: Лаборатория книги, 2012. -107 с.

6. Ермолина, О.Н.Управление корпоративными финансами [Текст]: учеб. пособие / О.Н.Ермолина, Н.Ю.Калашникова, Н.П.Кашенцева и др. -М.-Берлин : Директ-Медиа, 2016. -531 с.

7. Жидков, О.М. Методологические основы принятия финансовых решений [Текст] / О.М.Жидков. -М.: Лаборатория книги, 2012. -99 с.

8. Кириченко, Т.В. Финансовый менеджмент [Текст]: учебник / Т.В. Кириченко. -М.: Дашков и Ко, 2016. -484 с.

9. Когденко, В.Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика [Текст]: учеб.пособие / В.Г.Когденко, М.В.Мельник, И.Л.Быковников. -М.: Юнити-Дана, 2015. -471 с.

10.Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - 2-е издание, доп. М.: Финансы и статистика, 2002. - 207с.

11.https://www.audit-it.ru/buh_otchet/6164254894_ooo-karton-yug

12. https://finmozg.ru/finan_demo/index.html?page=forma/index.php

Размещено на Allbest.ru

...