Финансы организации, пути повышения эффективности их использования

Технико-экономические характеристики и технология перевозок различаются в зависимости от видов транспортных средств. Вместе с тем им присущи основные принципы организации финансов, свойственные транспортной отрасли, а именно:

транспортный процесс не производит потребительную стоимость, в результате перевозки грузов увеличивается стоимость продукции на сумму транспортных затрат;

кругооборот проходит только две стадии, так как в составе средств отсутствуют сырье и готовая продукция;

состав транспортных затрат (значительную долю составляют расходы на оплату труда работников, топливо, амортизацию основных средств).

Доходы транспортных организаций складываются от объема услуг и применяемых тарифов. Прибыль представляет собой разность между доходами и всеми эксплуатационными затратами.

Итак, при наличии общих принципов организации финансов различных коммерческих хозяйствующих субъектов, отраслевые особенности финансовых отношений обусловливаются спецификой их деятельности. Она влияет на структуру финансовых ресурсов, кругооборот капитала, состав затрат и т.п.

Существенные особенности формирования финансовых отношений присущи некоммерческим организациям.

2.3 Модели оценки эффективности финансовых источников организации

Основная цель финансового анализа - это получение максимального числа основных параметров, которые дают реальную и правильную картину финансового состояния предприятия, а именно исследование его прибылей и убытков, в расчетах с дебиторами и кредиторами, изменений в структуре активов и пассивов. Причем специалиста может интересовать как финансовое состояние торгового предприятия в отчетном периоде, так прогнозирование финансового состояния на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. какие параметры финансового состояния ожидаются в ближайшем будущем.

Устойчивое финансовое положение предприятия - это результат грамотного управления всеми производственными и хозяйственными факторами, которые определяют результаты деятельности рассматриваемого предприятия. Финансовая устойчивость характеризуется как стабильностью экономической среды, в рамках которой производится деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на динамику как внутренних, так и внешних факторов.

Главной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка уровня независимости от заемных источников финансирования. В результате анализа важно дать ответы на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, увеличивается или уменьшается уровень данной независимости и соответствует ли состояние его активов и пассивов целям и задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

Как утверждает Балабанов И.И., анализ состава и структуры финансовых источников начинается с оценки их динамики и внутренней структуры. При этом особое внимание уделяют анализу движения источников заемных средств, рассматривая такие пассивы, как долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г. В. Савицкая. - 7-е изд., испр. - Мн.: Новое издание, 2018. - С. 34.

При этом, согласно Бердниковой Т.Б. выявляется тенденция изменения объема и доли кредитов банков и займов, не погашенных в срок. Увеличение их абсолютной суммы и доли свидетельствует о наличии у организации серьезных финансовых затруднений.

Затем проводятся сравнение векторов структурной динамики актива и пассива баланса и оценка факторов, влияющих на соотношение собственных и заемных источников, а, следовательно, и на финансовую устойчивость организации.

К числу важнейших факторов, по мнению Вахрушиной М.А., обусловленных внутренними и внешними условиями работы организации, как правило, относят:

различия величин процентных ставок за кредит и ставок дивидендов. Если процентные ставки за кредит ниже ставок дивидендов, то следует повышать долю заемных средств. Долю собственных средств целесообразно увеличить тогда, когда ставка дивиденда ниже процентной ставки за кредит;

сокращение или расширение деятельности организации, в связи с чем сокращается или увеличивается потребность в привлечении заемных средств для образования необходимых товарно-материальных запасов;

накопление излишних или слабо используемых запасов устаревшего оборудования, материалов, готовой продукции, товаров для продажи, отвлечение средств в образование сомнительной дебиторской задолженности, что также приводит к привлечению дополнительных заемных средств;

использование факторинговых операций (продажа долгов дебиторов банку).

Итогом совершенных расчетов является сравнение привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов и их использования.

Методика выявления дополнительно привлеченных в оборот организации средств основана на сопоставлении отчетных показателей с базисными по каждому виду источников средств и исчислении отклонений, характеризующих прирост или снижение того или иного источника средств.

По утверждению Гиляровской Л.Т., сравнение показателей статей пассива баланса позволяет оценить суммы привлеченных дополнительно средств из внешних источников. Анализ распределения прибыли вместе со сведениями о начисленной амортизации за отчетный период позволяет исчислить средства, привлекаемые в оборот организации за счет внутренних источников.

Заключительным этапом анализа является проверка правильности размещения имущества организации. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г. В. Савицкая. - 7-е изд., испр. - Мн.: Новое издание, 2018. - С. 84.

Таким образом, на современном этапе существенно возрастает приоритетность исследования механизма формирования, размещения и использования источников финансирования. Таким образом, важным для обеспечения финансовой стабильности и финансовой безопасности любой организации является изучение классификации источников финансирования.

Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:

оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;

обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;

выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;

спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Такая методика подробно описана Ковалевым В.В.

Анализ эффективности использования капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.

Коэффициентный анализ - ведущий метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др. Известно множество таких коэффициентов, поэтому для удобства разделим их на несколько групп:

коэффициенты оценки движения капитала предприятия;

коэффициенты деловой активности;

коэффициенты структуры капитала;

коэффициенты рентабельности и др.

К коэффициентам оценки движения капитала (активов) предприятия относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим.

Коэффициент поступления всего капитала (А) показывает, какую часть средств от имеющихся на конец отчетного периода составляют новые источники финансирования:

где, А - поступления всего капитала;

Aпост - поступивший капитал;

Aкг - стоимость капитала на конец периода.

Коэффициент поступления собственного капитала (СК) показывает, какую часть собственного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие в его счет средства:

Коэффициент поступления заемного капитала (ЗК) (2.3) показывает, какую часть заемного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие долгосрочные и краткосрочные заемные средства:

где, ЗК - поступления заемного капитала;

ЗКпост - поступившие заемные средства;

ЗКконец - заемные средства на конец периода.

Коэффициент использования собственного капитала (2.4) показывает, какая часть собственного капитала, с которым предприятие начало деятельность в отчетном периоде, была использована в процессе деятельности хозяйствующего субъекта:

Коэффициент выбытия заемного капитала (2.5) показывает, какая его часть выбыла в течение отчетного периода посредством возвращения кредитов и займов, и погашения кредиторской задолженности:

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свой капитал. Как правило, к этой группе относятся различные коэффициенты оборачиваемости: оборачиваемость собственного капитала; оборачиваемость инвестированного капитала; оборачиваемость кредиторской задолженности; оборачиваемость заемного капитала.

Оборачиваемость собственного капитала (2.6), исчисляемая в оборотах, определяется как отношение объема реализации (продаж) (N) к среднегодовой стоимости собственного капитала (СК):

Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой - скорость оборота вложенного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискует вкладчик. Если он значительно превышает уровень реализации над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают активнее участвовать в деле, чем собственники компании. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, растет также риск кредиторов, в связи с чем компания может иметь серьезные затруднения, обусловленные уменьшением доходов или общей тенденцией к снижению цен. Напротив, низкий показатель означает бездействие части собственных средств. В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость вложения собственных средств в другой более подходящий источник доходов.

Оборачиваемость инвестиционного капитала (ИК) (2.7) определяется как частное от деления объема реализации на стоимость собственного капитала плюс долгосрочные обязательства.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (2.8) рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности (КЗ) и показывает, сколько компании требуется сделать оборотов инвестиционного капитала для оплаты выставленных ей счетов:

Коэффициенты оборачиваемости можно рассчитывать в днях. Для этого необходимо количество дней в году (366 или 365) разделить на рассчитанные выше коэффициенты оборачиваемости. Тогда мы узнаем, сколько в среднем дней требуется для осуществления одного оборота КЗ, ИК, СК и ЗК.

Коэффициенты структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственного капитала, коэффициенте заемного капитала и коэффициенте соотношения собственного капитала к заемному. Байдыбекова С.К. Система анализа финансовых результатов предприятия / С. К. Байдыбекова // Финансовый менеджмент. - 2020. - № 3. - С. 14.

Коэффициент собственного капитала характеризует долю собственного капитала в структуре капитала (А) компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Этот коэффициент еще называют коэффициентом автономии (независимости): КСК = СК А

В практике считается, что данный коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, поскольку в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов. Байдыбекова С.К. Система анализа финансовых результатов предприятия / С. К. Байдыбекова // Финансовый менеджмент. - 2020. - № 3. - С. 10.

Коэффициентом собственного капитала, характеризующим достаточно стабильное положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу на уровне 60%. При этом оптимальное значение рассматриваемого показателя для предприятия является больше 0,5.

По методике Любушина Н. Н., может рассчитываться также коэффициент заемного капитала, выражающий долю заемного капитала в общей сумме источников финансирования валюты баланса (ВБ). Этот коэффициент является обратным коэффициенту независимости (автономии):

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала характеризует степень зависимости организации от внешних займов (кредитов):

Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств.

Интерпретация данного показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как: средний уровень этого коэффициента в других отраслях; доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования; стабильность хозяйственной деятельности компании. Считается, что коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение организации в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т.е. таких расходов, которые при прочих равных условиях не уменьшаются пропорционально снижению объема реализации.

Савицкая Г.В. предлагает в оценку эффективности источников финансирования включить показатель левериджа - это особая область финансового менеджмента, связанная с управлением прибыльностью. Буквально - это «рычаг для подъема тяжестей», т.е. некий «механизм», использование которого может привести к существенному изменению финансового состояния, дать так называемый леверажный эффект, или эффект рычага. В контексте финансового менеджмента под «механизмом» понимают умелые действия менеджеров, эффективные управленческие решения.

Финансовый леверидж характеризует использование предприятием заемных средств, которое влияет на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала. Иными словами, финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового левериджа. Он рассчитывается по следующей формуле:

где, ЭФЛ - эффект финансового левериджа, заключающийся в приросте коэффициента рентабельности собственного капитала, %;

Снп - ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;

КВРа - коэффициент валовой рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов);

ПК - средний размер процентов за кредит, уплачиваемых предприятием за использование заемного капитала;

ЗК - средняя сумма используемого предприятием заемного капитала;

СК - средняя сумма собственного капитала предприятия.

Итак, каждая организация стремится достичь оптимальности в соотношении между источниками финансирования, так как структура капитала влияет на его стоимость. Увеличение задолженности может повысить риск фирмы, насторожить инвесторов относительно способности фирмы расплатиться со своими кредиторами. Это, в свою очередь, может повысить стоимость капитала. При разработке политики в области структуры капитала, управляющие организацией ставят перед собой определенную цель. Она состоит в увеличении части долга, если необходимые средства выгоднее приобрести в кредит. В другом случае организация предпочтет финансированию расширение своей деятельности путем выпуска новых акций. В связи с этим особое значение имеет показатель, который называется финансовый леверидж, т.е. использование ссуд или привилегированных акций для формирования фондов организации.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Рассмотренные теоретические подходы к формированию финансов предприятия, подтвердили значимость данного исследования.

В соответствии с поставленной целью работы был решен круг определенных задач, при достижении которых выделены следующие моменты.

При раскрытии экономического содержания, функций и принципов организации финансов предприятий в рыночной экономике отмечено, что разные авторы по-разному трактуют само понятие «финансы», однако многогранность таких представлений все-таки сводится к выделению финансов предприятий являются в важнейшую составную частью единой финансовой системы. Однако финансам предприятий свойственны денежный распределительный характер, а также посредством финансов образуются фонды денежных средств.

Поэтому особенности финансов и использования финансовых ресурсов во много определяются отраслевыми особенностями предприятий. Рассмотрены особенности формирования финансовых ресурсов в таких отраслях как строительство, сельское хозяйство, промышленность и транспорт. Отмечено, что каждая из отраслей обладает разным составом имущества и предпочтениями в источниках финансирования при пополнении основных и оборотных средств.

Однако в любом случае, сочетание собственных и заемных источников финансов является наиболее оптимальным вариантом финансирования.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

Конституция Российской Федерации: принята всенародным голосованием 12.12.1993 (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ и от 30.12.2008

№ 7-ФКЗ) // Российская газета. 1993. № 237. 25 дек.

Гражданский кодекс РФ, часть вторая от 26.01.1996 № 14-ФЗ (с изм. и доп., вступающими в силу с 23.07.2020) // Собрание законодательства РФ. 1996. 29 янв. № 5. Ст. 410.

Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях от 30.12.2001 № 195-ФЗ (ред. от 23.07.2020) // Собрание законодательства РФ. 2002. 07 янв. № 1 (ч. 1). Ст. 1.

Налоговый кодекс Российской Федерации, часть первая от 31.07.1998 № 146-ФЗ (с изм. и доп. от 23.07.2020) // Собрание законодательства РФ. 1998. 03 авг. № 31. Ст. 3824.

Налоговый кодекс Российской Федерации, часть вторая от 05.08.2000 № 117-ФЗ (с изм. и доп. от 23.07.2020) // Собрание законодательства РФ. 2000. 07 авг. № 32. Ст. 3340.

Доходы организации: положение по бухгалтерскому учету 9/99, утвержденное приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № 32н // Российская газета. 1999. № 127.

Расходы организации: положение по бухгалтерскому учету 10/99, утвержденное приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № 33н // Российская газета. 1999. № 127.

Финансовая отчетность ООО «КК «Налоги и право» за 2018-2020 гг.

Штатное расписание ООО «КК «Налоги и право»

Афанасьев А.А. Финансовый анализ / А.А. Афанасьев, А.М. Тауснис. - М. : ИНФРА, 2019. - 231 с.

Аюшиев А.Д. Финансы предприятий. Практикум / А.Д. Аюшев, Е.Н. Захарова. - М.: Финансы и статистика, 2017. - 250 с.

Байдыбекова С.К. Система анализа финансовых результатов предприятия / С. К. Байдыбекова // Финансовый менеджмент. - 2020. - № 3. - С. 9-14.

Бакрова М.А. Проблемы повышения эффективности бюджетирования как инструмента управления финансами на российских предприятиях / М. А. Бакрова // Финансовые исслед. - 2018. - Т. 3,

№ 1-1. - С. 153-160.

Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйственного субъекта / И. Т. Балабанов. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2019. - 361 с.

Бородин А.И. Механизм управления финансовыми результатами промышленного предприятия / А.И. Бородин, О.С. Белокрылова // Изв. Кабардино-Балкарского науч. центра РАН. - 2020. - № 3 (53). - С. 62-68.

Ендовицкий Д.А. Теоретические основы экономического анализа развития организаций / Д.А. Ендовицкий // Финансы и кредит. - 2019. - № 13. - С. 13.

Журова Л.И. Механизм формирования финансовой стратегии предприятия / Л. И. Журова // Финансы и кредит. - 2018. - № 6. -

С. 36-45.

Кириченко А.И. Некоторые аспекты повышения эффективности использования финансовых ресурсов предприятия / А.И. Кириченко // Сегодня и завтра рос. экономики. - 2018. - № 33. - С. 93-96

Лехтянская Л.В. Мероприятия по совершенствованию системы управления финансовыми результатами предприятия / Л.В. Лехтянская // Междунар. науч.-исслед. журнал. - 2021. - № 6-2 (13). - С. 45-46.

Медведева И.В. Анализ финансовых результатов организации / И. В. Медведева // Молодой ученый. - 2019. - № 21-2 (80). - С. 85-88.

Некрасов С.О. Анализ финансовых результатов коммерческой организации / С.О. Некрасов, И.А. Кузьмичева // Экон. науки в России и за рубежом. - 2019. - № ХV. - C. 75-77.

Панков С. В. Формирование динамического подхода к комплексному анализу финансово-хозяйственной деятельности организаций / С. В. Панкова, О. В. Киселева // Финансы и кредит. - 2020. № 14. - С. 22.

Петсравкин А.А. Оценка эффективности системы управления финансами на основе бюджетирования / А.А. Петсравкин // Микроэкономика. - 2018. - № 3. - С. 143-148.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г. В. Савицкая. - 7-е изд., испр. - Мн.: Новое издание, 2018. - 704 с.

Чемерилова А.В. Эффективность использования финансов предприятия / А.В. Чемерилова // Вестн. Томского гос. ун-та. Экономика. - 2020. - № 4. - С. 16 -19.

Яковлева И.Н. Справочник по финансовой стратегии и тактике / И.Н. Яковлева. - М.: Профессиональное издательство, 2018. - С. 94.

Размещено на Allbest.ru