Стратегия реального инвестирования

Размещено на http://www.allbest.ru/

«Стратегия реального инвестирования»

инвестирование проект реальный управление

План лекции

1. Сущность, особенности и правила реального инвестирования.

2. Формы реального инвестирования.

3. Управление реальными инвестициями как управление проектами.

4. Этапы процесса управления реальными инвестициями.

1. Сущность, особенности и правила реального инвестирования

Как отмечалось ранее, инвестиции принято делить на реальные (инвестиции в реальные активы) и финансовые (инвестиции в финансовые активы). Реальные (капиталообразующие) инвестиции обеспечивают приращение реального капитала, т.е. увеличение средств производства, материально-вещественных ценностей, запасов и нематериальных активов.

Понятие «реальные инвестиции» обычно отождествляется с капитальными вложениями. В действительности капитальные вложения являются более узким понятием. Капитальные вложения - это инвестиции в основной капитал. Согласно Закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», капитальные вложения - это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Реальные инвестиции по экономическому содержанию делятся на две части: инвестиции в основной капитал (капитальные вложения) и инвестиции в оборотный капитал.

В статистическом учёте выделяют следующие структурные элементы реальных инвестиций:

1. Инвестиции в основной капитал.

2. Затраты на капитальный ремонт.

3. Инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования.

4. Инвестиции в нематериальные активы.

5. Инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств.

Особенности реального инвестирования:

1. Реальное инвестирование имеет «проектный» характер, т.к. осуществляется в рамках инвестиционного проекта.

2. Реальное инвестирование связано с отвлечением финансовых ресурсов в значительных объёмах и на длительный срок.

3. Реальное инвестирование порождает самые высокие риски.

4. Реальное инвестирование влияет на все аспекты жизнедеятельности предприятия, затрагивает интересы как собственников и менеджеров, так и персонала.

5. Реальное инвестирование осуществляется во внутренней среде предприятия, однако оно должно учитывать процессы, происходящие и во внешней окружающей среде.

6. Регулируется отдельным Федеральным законом №39-ФЗ от 25.02.1999 г. «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений».

7. Характеризуется широким кругом участников (субъектов).

Правила реального инвестирования:

· Принцип финансового соотношения сроков («золотое банковское правило»).

· Принцип сбалансированности рисков.

· Правило предельной рентабельности.

· Принцип превышения чистой прибыли от инвестиций над доходностью банковского депозита.

· Рентабельность инвестиций должна быть выше среднегодового темпа инфляции.

· Рентабельность конкретного инвестиционного проекта всегда больше доходности альтернативных проектов.

· Рентабельность активов предприятия после реализации проекта должна превышать ставку банковского процента по заёмным средствам.

· Проект должен соответствовать общей стратегии предприятия.

2. Формы реального инвестирования

Реальное инвестирование осуществляется в следующих формах (смотри схему внизу).

Инвестиции в повышение эффективности - их целью является создание условий для снижения затрат предприятия за счёт замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства.

Инвестиции в увеличение производственных мощностей - задачей такого реального инвестирования является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств.

Инвестиции в создание новых производственных мощностей - призваны обеспечить создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее не производившиеся предприятием товары либо позволят предприятию выйти на новые рынки сбыта с ранее выпускавшимися товарами.

Инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления - они необходимы в том случае, когда требуется устранить нарушения стандартов безопасности продукции, экологии или иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счёт только совершенствования менеджмента

Инвестиции в объекты интеллектуальной собственности - изобретения, промышленные образцы, фирменные наименования, знаки обслуживания, секреты производства, ноу-хау, программное обеспечение и базы данных, авторские права, включая лицензии на определённые виды деятельности и т.п.

Инвестиции в имущественные права - права пользования природными ресурсами и имуществом.

НИОКР - научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы. Такие инвестиции связаны с так называемыми отложенными, или капитализированными, затратами. К ним также относят организационные расходы, проектно-изыскательские работы и пр.

Инновационные инвестиции - это вложения в такие нематериальные активы, которые обеспечивают внедрение научных и технических разработок в производство и социальную сферу, т.е. вложения капитала в нововведения, которые приводят к количественным и качественным улучшениям производственной деятельности.

3. Управление реальными инвестициями как управление проектами

Учитывая «проектный» характер реальных инвестиций, управление ими неизбежно принимает форму управления инвестиционными проектами. Управление инвестиционными проектами - это деятельность по планированию, организации, координации, мотивации и контролю на протяжении жизненного цикла проекта с применением системы современных методов и техники управления. Главная цель такой деятельности - обеспечение наиболее эффективной реализации определённых в инвестиционном проекте результатов по составу и объёму работ, стоимости, качеству и удовлетворению интересов участников инвестиционного проекта.

Управление проектами (Project Management) стало признанной во всех развитых странах методологией инвестиционной деятельности, начиная с 70-х г.г. прошлого столетия. Управление проектами - синтетическая дисциплина, объединяющая как специальные (строительные, образовательные, экологические и др.), так и межпрофессиональные знания.

Концепции управления проектами:

1. Концепция стадий жизни организации.

2. «Процессная» концепция.

3. Концепция «базовых вариантов схем управления».

Концепция стадий жизни. Каждое предприятие, подобно жизни человека, проходит следующие стадии в своём развитии: рождение, детство, юность, зрелость, старение и возрождение.

«Процессная» концепция рассматривает любой проект как совокупность следующих процессов: инициации, планирования, исполнения и контроля, анализа, управления и завершения.

Концепция «базовых вариантов схем управления». Множество локальных схем управления проектом основано на ограниченном количестве так называемых базовых вариантов, которые включают:

· Основную систему - руководитель проекта является лишь представителем заказчика и не несёт ответственности за принимаемые решения.

· Систему расширенного управления - руководитель проекта принимает ответственность в пределах фиксированной (сметной) цены.

· Систему «под ключ» - руководитель проекта - проектно-строительная фирма, с которой заказчик заключает контракт «под ключ» с объявленной стоимостью проекта.

Основу современной концепции управления проектами составляют комплексные представления о проекте как процессе, охватывающем все фазы жизненного цикла объекта (предприятия, продукта) от формирования замысла, предынвестиционных исследований, материально-технического воплощения идеи и вплоть до достижения поставленных целей (ввод объекта в эксплуатацию, выход на заданную мощность и проектные технико-экономические показатели).

Структурные элементы управления проектами

1. Определение цели проекта и его обоснование.

2. Выявление структуры проекта.

3. Определение необходимых объёмов и источников финансирования.

4. Подбор исполнителей.

5. Подготовка и заключение контрактов.

6. Определение сроков выполнения проекта и составление графика его реализации.

7. Определение необходимых ресурсов.

8. Составление сметы и бюджета проекта.

9. Планирование и учёт рисков.

10. Обеспечение контроля за ходом выполнения проекта.

4. Этапы процесса управления реальными инвестициями

Управление реальными инвестициями включает следующие последовательные этапы:

1. Планирование.

2. Организация.

3. Координация.

4. Мотивация.

5. Контроль.

Указанные этапы характеризуют классические функции любого управления. Их необходимо соотносить с тремя фазами жизненного цикла инвестиционного проекта, которые были рассмотрены в первой теме.

Размещено на Allbest.ru