Опционы, свопы и фьючерсы, их развитие на современном этапе

Размещено на http://www.allbest.ru/

Опционы, свопы и фьючерсы, их развитие на современном этапе

Алина Геннадьевна Крупенина

студент, Новгородский государственный университет имени Ярослава Мудрого, Великий Новгород, Россия

Дмитрий Леонидович Минин

кандидат экономических наук, доцент, Новгородский государственный университет имени Ярослава Мудрого, Великий Новгород, Россия

Аннотация

В данной статье рассмотрены понятия фьючерсов, опционов и свопов их развитие и место на рынке производных финансовых инструментов, их преимущества, приведены отдельные аспекты торговли наиболее ликвидными деривативами, представлены перспективы развития торговли.

Ключевые слова: опцион, фьючерс, контракт, рынок, своп, производные инструменты. опцион финансовый ликвидный

OPTIONS, SWAPS AND FUTURES, THEIR DEVELOPMENT ON PRESENT STAGE

Alina G. Krupenina

Student,

Yaroslav the Wise Novgorod State University, Veliky Novgorod, Russia

Dmitry L. Minin

PhD in Economics, Associate Professor, Yaroslav the Wise Novgorod State University, Veliky Novgorod, Russia

This article discusses the concepts of futures, options and swaps, their development and place in the market of derivative financial instruments, their pre-property, some aspects of trading the most liquid derivatives, presents the prospects of trade.

Keywords: option, futures, contract, market, swap, derivatives.

Движение денежных средств среди экономических субъектов - это экономическая основа любого государства. Между экономическими субъектами

возникают экономические отношения. Посредством взаимодействия субъектов образуется рынок. Важную роль в экономике играет финансовый рынок. Функционирование любого рынка, в том числе и финансового, определяется денежными потоками, а также оно связано напрямую с отношениями, которые возникают в процессе движения денежных средств [4]. Рынок производных финансовых инструментов является неотъемлемой частью финансового рынка.

Помимо разделения финансового рынка на биржевой и внебиржевой, первичный и вторичный, его также можно разделить на форвардный, фьючерсный, опционный рынки и рынок свопов, то есть по обращающимся инструментам [6]. В настоящее время особое значение приобретают фьючерсы, опционы и свопы.

Фьючерсный контракт представляет собой обязательство между сторонами купить или продать определенное количество товара в установленный срок по оговоренной заранее цене. Первый рынок фьючерсов в России был создан в 1992 г. в октябре на товарной бирже Москвы. Этот рынок позиционировался как валютный. Активами, на которые прежде всего заключаются фьючерсные контракты являются сырьевые ресурсы, сельскохозяйственные товары, ценные бумаги с фиксированными доходами, иностранная валюта, рыночные индексы, банковские депозиты [5]. Особенность фьючерсных контрактов в том, что они заключаются только на бирже.

На данный момент, более успешно на бирже обращаются фьючерсные контракты на индекс РТС (котировка закрытия на 05.03.2019 118 870 р.), на территории РФ этот инструмент наиболее ликвидный среди ценных бумаг. А также фьючерсные контракты на обыкновенные акции ПАО "Северсталь" с ценой исполнения 103 932 р. на 03.03.2019 и фьючерсные контракты на обыкновенные акции ПАО "ГМК "Норильский Никель" с ценой исполнения 138 365 р. [2].

Еще одним производным финансовым инструментом является опцион. На данный момент самая главная проблема российского рынка опционов - это низкая их ликвидность. Основными параметрами опциона являются: базовый актив, количество, цена использования (страйк), срок и размер премии. В роли базового актива выступают валюты, товары, акции, биржевые индексы, облигации, фьючерсные контракты. Существует 2 вида опционов: call и put.

Опцион call - дает право, но не обязанность купить по оговоренной цене.

Опцион put - дает право, но не обязанность продать по оговоренной цене.

Наиболее эффективно обращается опцион call так как 75 % сделок ликвидны, по сравнению с 73 % опциона put [2].

На данные момент с наибольшей ликвидностью торгуются текущие опционы за квартал на фьючерс на индекс РТС в пределах 3 -4 страйков от текущей цены. Лидерами рынка опционов на рынке по обороту являются: группа компаний "Регион" с оборотом 2923 млрд р., "Сбербанк" с оборотом 478 млрд р. и АО "Альфабанк" с оборотом 313 млрд р.

Однако рынок опционов показывает отрицательную динамику по сравнению с 2017 г., снижение общего оборота снизилось на 3,04 % [3]. Профессиональные участники рынка предпочитают опционам фьючерсы.

Следует заметить, что опционные и фьючерсные контракты являются стандартизированными и срочными, к тому же довольно непросто найти такие контракты, что смогли бы хеджировать риск так, как того желает инвестор. Свопы - сравнительно недорогие инструменты хеджирования рисков, что, несомненно, привлекает участников финансовых рынков. Внебиржевая торговля - основная сфера использования свопов.

Процентный своп - это обмен долгового обязательства, по которому ставка процента фиксирована на обязательство с нефиксированной ставкой.

Валютный своп - это обмен фиксированного процента и номинала в одной валюте на фиксированный процент и номинал в другой валюте [3].

Своп активов - обмен финансовыми активами для создания, так называемого нового актива, который бы принес более высокую доходность. Наиболее часто применяются валютные свопы (около 45 %).

Фьючерсы и свопы позволяют хеджировать риск эффективно. Они достаточно гибки относительно условий заключения контракта [4]. Как показывает практика, хеджирование фьючерсами представляет собой использование срочных внебиржевых сделок купли или продажи активов, а своп-контракты часто используются в хеджировании процентных, валютных, а также товарных рисков.

Производные финансовые инструменты - одни из самых важных показателей успешного развития финансового рынка. Они позволяют рынку функционировать, хеджировать риски, заключать контракты и внедрять все новые инновации, позволяющие улучшать рыночную инфраструктуру. С развитием рынка производных финансовых инструментов и использованием его функций будет совершенствоваться деятельность различных субъектов финансового рынка.

Список использованной литературы

1. Воронина В.П. Деньги, кредит, банки: Учеб. пособие / Под ред. В.П. Воронина, С.П. Федорова. - М: Юрайт. - 2016. - 487с.

2. Котировки и финансовые новости [Электронный ресурс] // Режим доступа: https://ru.investing.com - 06.03.2019

3. Московская биржа. Лидеры рынка фьючерсов и опционов по объему сделок [Электронный ресурс] // Режим доступа: https://www.moex.com/- ru/derivatives/members-rating.aspx?rid=1. - 02.03.2019.

4. Минин Д.Л. Особенности применения финансовых инструментов в целях минимизации риска бизнеса / Д.Л. Минин // Вестник Института экономики и управления Новгородского государственного университета им. Ярослава Мудрого. -2015. - № 1 (17). - С. 48-52.

5. Минин Д.Л. Прогноз основных Российских фондовых индексов на ближайшую перспективу / Д.Л. Минин // Вестник Института экономики и управления Новгородского государственного университета им. Ярослава Мудрого. - 2013. - № 3. - С. 80-85.

6. Поляк Г.Б. Финансы. Денежное обращение. Кредит - Учебник для студентов вузов, обучающихся по направлениям экономики и менеджмента. 58 [Электронный ресурс] // Кредитные операции. 2010. https://finlit.online/finansovosnovyi/finansyi-denejnoe-obraschenie-kredit- uchebnik851 .html.

Размещено на Allbest.ru