Развитие фармацевтических рынков на основе процессов слияния и поглощения
Причины "патентного обвала", происходящего на современном фармацевтическом рынке. Изучение потенциала развития фармацевтики. Формирование фармацевтических рынков на основе процессов слияния и поглощения. Преимущества современной консолидации компаний.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | статья |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 06.09.2021 |
| Размер файла | 21,9 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru
Волгоградский государственный технический университет, Россия, г. Волгоград
Развитие фармацевтических рынков на основе процессов слияния и поглощения
Жилина О.Г., Студент магистр,
Аннотация
В данной статье рассматривается развитие фармацевтических рынков на основе процессов слияния и поглощения. Актуальность данного исследования связана со следующими факторами : огромным потенциалом развития фармацевтической отрасли; замедлением процесса R&D в сфере новых молекулярных единиц; «патентным обвалом», происходящим на современном фармацевтическом рынке.
Ключевые слова: развитие, слияние, поглощение, фармацевтика.
Annotation
This article examines the development of pharmaceutical markets through mergers and acquisitions. The relevance of this study is associated with the following factors: the huge potential of the development of the pharmaceutical industry; slowing down the R&D process in the field of new molecular units; ".Patent collapse" taking place in the modern pharmaceutical market.
Key words: development, merger, takeover, pharmaceuticals.
Основная часть
Изучение эффективности процессов по слияниям и поглощениям до сих пор остается актуальным, а реализация существующих подходов в практической деятельности компаний требует теоретического обоснования. Проведение анализа по сделкам слияний и поглощений в масштабе мирового фармацевтического рынка, так же, является актуальным, так как результатом подобных процессов являются структурные преобразования, приводящие к изменению расстановки сил среди участников рынка, изменению ценовых и маркетинговых стратегий. По причине социальной значимости фармацевтического рынка, происходящие преобразования влияют на доступность лекарственных средств для потребителей.
Методологической основой исследования являются монографическая и научная литература по теме исследования, анализ вторичных данных, методы оценки бизнеса, эконометрический анализ и интерпретация полученных результатов. Основными источниками фактического материала, используемого в работе, послужили отчеты консалтинговых фирм IMAP и McKinsey. В качестве источников данных использовались финансовые отчетности публичных компаний, принимавших участие в M&A сделках, и базы данных Zephyr и Damodaran-online.
Сферой обращения изделий медицинского назначения и лекарственных средств, является фармацевтический рынок. Фармацевтический рынок представляет собой отрегулированный механизм распределения изделий медицинского назначения и лекарственных препаратов от производителя к потребителю посредством использования розничных и оптовых поставщиков. Аптечные учреждения выступают в качестве розничных поставщиков, дистрибьюторы выступают в качестве оптовых поставщиков. Процесс оказания медицинской помощи населению представляет собой необходимость обеспечения лекарственными средствами, что является главной составляющей данного процесса. Жизненным приоритетом определяется активное развитие фармацевтического рынка, так как с самого начала своего существования человечество нуждается в постоянном употреблении лекарственных средств и изделий медицинского назначения, для поддержания своего здоровья на необходимом для полноценной жизни уровня.
Стоит отметить, что фармацевтический рынок входит в категорию социально-значимых рынков, так как с низкой эластичностью спроса сочетается высокая социальная приоритетность рынка фармацевтической продукции. На мировом фармацевтическом рынке процессы слияний и поглощений влекут за собой необходимость увеличения разработки и выведения на рынок новых препаратов и экономию средств от объединения исследовательских усилий.
Проверенный механизм фармацевтических компаний, который обеспечивает увеличение бизнеса, доступ к новым регионам сбыта -- это сделки слияния и поглощения. Слияния и поглощения на фармацевтическом рынке могут быть вертикальными (объединение поставщика и потребителя) и горизонтальными (объединение двух конкурирующих компаний). Примером горизонтальных слияний является приобретение крупными аптечными сетями более мелких аптечных сетей в регионах. Также выделяются конгломератные слияния и поглощения -- это объединение компаний, у которых практически не связаны сферы деятельности. Ранее M&A сделки были характерны прежде всего для развитых стран. Но, динамичный рост фармацевтической промышленности на развивающихся рынках, а именно в Китае, России и Индии привел к значительному росту поглощений со стороны компаний «Большой Фармы», которые всегда нуждаются в новых технологиях и разработках.
Российский фармацевтический рынок в целом характеризуется скорее преобладанием предложений о сотрудничестве и проведении совместных разработок, а не сделок по слиянию и поглощению. В условиях роста фармацевтической отрасли и отсутствия, как таковых, перспективных местных разработок мировые лидеры стремятся обезопасить себя от крупных инвестиций в R&D, предпочитая вкладывать деньги в производство и создание совместных предприятий с сильными российскими игроками. Тем не менее, объем средств, выделяемых лидерами фармацевтического рынка на научно-исследовательские разработки в России, растет, что в свою очередь приведет к появлению отечественных разработок, перспективных для коммерциализации не только на региональном, но и на мировом уровне.
Таблица 1 Отличительные черты слияний и поглощений
|
Слияние |
Поглощение |
|
|
Установление контроля над компанией- целью |
||
|
Устранение хозяйственной самостоятельности при частичном сохранении за менеджментом компании- цели возможности принимать решения по некоторым вопросам хозяйственной деятельности компании |
Устранение хозяйственной самостоятельности |
|
|
Юридическая самостоятельность |
Отсутствие юридической самостоятельности и самого субъекта права-предприятия |
|
|
Возможны договорные отношения по некоторым аспектам деятельности компании |
Отсутствие договорных отношений и самого предмета договора |
|
|
Средний уровень финансового взаимопроникновения. Некоторая самостоятельность в принятии финансовых решений |
Единая финансовая структура |
Понятие поглощения имеет место там, где одна компания получает контроль над другой путем приобретения контрольного пакета акций с правом решающего голоса. Слияние, в свою очередь, представляет особую форму поглощения, когда активы двух компаний сливаются путем помещения их под контроль руководства нового предприятия, находящегося в совместном владении акционеров исходных компаний. В литературе зачастую используют аббревиатуру М&А, включающую в себя оба этих термина. Часто поглощение обозначается как приобретение, которое может проводиться при поддержке административного аппарата целевой компании или вопреки его мнению. В случае, когда при слиянии оба предприятия теряют свою юридическую самостоятельность и становятся частью новой компании, нередко говорят о консолидации.
На сегодняшний день существуют многочисленные классификации сделок слияния и поглощения. Так, их можно классифицировать по характеру интеграции компаний, национальной принадлежности объединяемых компаний, отношению менеджмента компаний к сделке, способу объединения потенциала и др.
Вывод
Таким образом, в результате проведенного обзора международного и российского опыта слияний и поглощений на фармацевтическом рынке, был сделан вывод, что слияния и поглощения является крайне сложным и дорогостоящим процессом. Так же, необходимо отметить, что недостаточная развитость исследовательской базы, вынуждает фармацевтические компании прибегать к стратегии M&A. Процессы консолидации позволяют компаниям выжить и развиваться в жестких условиях конкуренции, интенсифицировать развитие и внедрение на рынок инновационных лекарственных средств, экономить затраты путем объединения НИОКР. Но чтобы максимизировать пользу от слияний и поглощений важно правильно оценивать стоимость компании -мишени и все возможные выгоды и потери от объединения.
фармацевтический рынок поглощение консолидация
Использованные источники
1. Федеральный закон от 26.12. 1995 N 208-ФЗ (ред. от 05.04. 2013 "Об акционерных обществах" // Российская газета от 29 декабря 1995 г. № 248.
2. Глумсков, А.В. Мировой фармацевтический рынок: состояние и тенденции / Эксперт Казахстан. - 2007. - №. 20. - С. 122.
3. Грязнова, А.Г. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой,
М.А. Федотовой // Финансы и статистика - 2008. - № 7. - С. 20-35.
4. Евстратов, А.В. О формировании экспортной ориентации на российском фармацевтическом рынке / А.В. Евстратов, А.С. Дмитриев // Российский внешнеэкономический вестник. - 2020. - № 7. - С. 25-35.
5. Евстратов, А.В. Анализ структуры рынка производителей лекарственных средств на фармацевтическом рынке Российской Федерации / А.В. Евстратов, О.Н. Пушкарев // Известия Волгоградского государственного технического университета. - 2018. - № 6 (216). - С. 67-73.
6. Евстратов, А.В. Формирование структуры аптечного сегмента на фармацевтическом рынке Российской Федерации / А.В. Евстратов, М.Н. Казьмин, К.Н. Казьмин // Известия Волгоградского государственного технического университета. - 2018. - № 1 (211). - С. 55-59.
7. Евстратов, А.В. Специфические особенности процессов слияний и поглощений на фармацевтическом рынке Российской Федерации / А.В. Евстратов, В.С. Игнатьева // Известия Волгоградского государственного технического университета. - 2017. - № 7 (202). - С. 25-32.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Роль процессов слияния и поглощения. Специфика российского рынка слияний и поглощений. Экономический эффект от поглощения ОАО "Приморский кондитер" ОАО "Объединенные кондитеры", оценка рыночной стоимости компаний и проведение процедуры интеграции.
дипломная работа [2,1 M], добавлен 16.06.2011Слияния и поглощения компаний, синергетический эффект. Развитие банковских слияний и поглощений в Российской Федерации. Препятствия развития российского банковского сектора. Методы управления банковскими рисками. Факторы, влияющие на стоимость бизнеса.
курсовая работа [47,6 K], добавлен 05.05.2016Оценка предприятия как выбор обоснованного направления его реструктуризации. Теоретические аспекты, подходы и методы оценки бизнеса в условиях слияния и поглощения. Преимущества и недостатки подходов к оценке бизнеса в уловиях слияния и поглащения.
курсовая работа [23,9 K], добавлен 07.02.2008Слияния и приобретения/поглощения как тенденция концентрации производственной деятельности и капитала. Особенности протекания процессов, экономическое обоснование. Стратегия противостояния враждебному поглощению. Крупнейшие поглощения последних лет.
реферат [16,7 K], добавлен 13.10.2011Сущность процессов слияния-поглощения, их классификация и разновидности, подходы к осуществлению и нормативно-правовое регулирование. Принципы и этапы организации сделок, требования к ним. Рынок сделок слияний и поглощений: обзор ситуации и перспективы.
курсовая работа [1,6 M], добавлен 11.09.2014Основные аспекты и методы разработки инвестиционной стратегии организации, ее догосрочные цели. Анализ и особенности стратегий российских и зарубежных компаний. Сущность стратегии поглощения или слияния, использование зарубежного опыта в России.
курсовая работа [94,5 K], добавлен 02.03.2012Выявление теоретических аспектов слияния и поглощения, анализ статистики и результативности рынка M&A. Выбор метода для оценки эффективности сделок слияний и поглощений. Детерминанты, влияющие на доходность сделок при покупке компаний разных типов.
дипломная работа [185,3 K], добавлен 30.12.2015Характеристика основных этапов сделок слияния и поглощения. Классификация источников финансирования сделок: заемное и смешанное финансирование, финансирование за счет собственных средств. Детерминанты, оказывающие влияние на выбор способа финансирования.
дипломная работа [553,0 K], добавлен 04.06.2014Понятие и признаки финансовых отношений. Источники информации для разработки финансового плана. Показатель "стоимость чистых активов": сущность, методика расчёта. Госрегулирование процесса слияния и поглощения корпораций. Амортизационная политика.
контрольная работа [37,8 K], добавлен 25.11.2008Обзор синергетического эффекта объединения компаний. Анализ прямой выгоды от слияния. Оценка стоимости предприятия на основе прогнозируемых денежных потоков до реорганизации. Характеристика особенностей операционной, управленческой и финансовой синергии.
презентация [214,8 K], добавлен 31.03.2017Понятие, признаки и причины враждебного поглощения, основные этапы его проведения. Отличие враждебных поглощений от дружественных слияний. Специфика враждебных поглощений в России. Практика защиты от враждебных поглощений в Российской Федерации.
курсовая работа [64,8 K], добавлен 12.12.2010Этапы развития и принципы взаимодействия мировых финансовых рынков систематизация существующих теоретических представлений по данной проблеме на сегодня. Закономерности и основные периоды цикла взаимодействия финансовых рынков по Мартину Прингу.
реферат [31,4 K], добавлен 11.09.2014Понятие финансовых рынков; их существование в виде рынков ценных бумаг ссудных капиталов. Сущность страхования физических и юридических лиц. Рассмотрение резервных и страховых фондов Российской Федерации, изучение основ перераспределения средств.
контрольная работа [159,0 K], добавлен 13.02.2014Понятие экономической прибыли. Финансовый капитал как основной признак империализма, его образование в результате слияния промышленных и банковских монополий. Превращение денег в капитал. Структура и роль рынков капитала. Рынок чистой монополии.
дипломная работа [30,5 K], добавлен 03.12.2011Сущность, виды и формы слияния и реструктуризации, этапы и механизм проведения данного процесса. Изменение показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия после реструктуризации, анализ структуры оборотных средств, оценка деловой активности.
курсовая работа [41,7 K], добавлен 24.06.2019- Фундаментальные причины финансовых кризисов и жизнеспособность финансовых рынков в современной форме
Изучение институциональных особенностей валютного рынка и современной финансовой системы. Описание реальной стоимости и фундаментальных "провалов" финансового рынка. Анализ формирования альтернативного экономического устройства на базе новых ценностей.
контрольная работа [38,1 K], добавлен 02.05.2011 Условиями благоприятности инвестиционного климата в регионе. Показатели инвестиций в регионы. Сущность процесса организации как функции управления. Финансовые инструменты, их роль в обеспечении эффективного функционирования региональных финансовых рынков.
реферат [148,6 K], добавлен 27.08.2012Суть и структура мировых финансовых рынков. Определение места финансовых деривативов в системе мировых финансовых рынков. Особенности мирового рынка фьючерсов, его динамики и тенденций развития. Торговля на биржах. Фьючерсная цена, базис, цена доставки.
курсовая работа [427,4 K], добавлен 08.06.2014Влияние нефтяной отрасли на развитие страны. Правовые основы деятельности нефтедобывающих и нефтеперерабатывающих компаний. Нефтяная отрасль как фактор политической жизни. Проблемы стабилизации политических процессов на основе изменения налогообложения.
дипломная работа [239,9 K], добавлен 26.09.2010Анализ инвестиционного процесса: теоретические аспекты. Характеристика инвестиционного потенциала, источников его формирования, направлений использования в современной России. Спектр экономико-статистических методов изучения инвестиционных процессов.
курсовая работа [33,4 K], добавлен 08.12.2009
