Совершенствование анализа денежных потоков как источника финансирования расходов на производство продукции организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Совершенствование анализа денежных потоков как источника финансирования расходов на производство продукции организации

Галазова С.С., д.э.н., профессор кафедры «Экономика и предпринимательство», Северо-Осетинский государственный

Мартазанов А.А., аспирант кафедры «Финансы и кредит»,

В работе представлен системный подход к развитию анализа денежных потоков как части экономических расходов на производство продукции предприятия. Построена система показателей анализа денежных потоков, в которой последние выступают или составляющей операционных расходов предприятия, или источником финансирования его расходов. На этой основе обоснована необходимость планирования движения денежных средств, что позволит спрогнозировать все потоки платежей. Предложенная система показателей отдачи и использования денежного потока дополняет и расширяет финансовоэкономический анализ хозяйственной деятельности предприятий, развивая методику экономического анализа.

Ключевые слова: экономический анализ, денежные потоки, анализ денежных потоков, расходы производства, планирование, прогнозирование, финансирование денежного потока.

S.S. Galazova, A.A. Martazanov

Improvement of cash flow analysis as a source of financing the expenditure of production of the organization

The paper presents a systematic approach to the development of cash flow analysis as part of the economic costs of production of the enterprise. A system of indicators for analyzing cash flows has been built, in which the latter are either a component of the operating expenses of the enterprise, or a source of financing its expenses. On this basis, the need for cash flow planning is substantiated, which will allow predicting all payment flows. The proposed system of indicators of return and use of cash flow supplements and extends the financial and economic analysis of the economic activity of enterprises, developing a methodology for economic analysis.

Keywords: economic analysis, cash flows, cash flow analysis, production costs, planning; cash flow forecasting.

Введение

Изучение литературных источников свидетельствует о том, что для анализа денежных потоков экономисты используют разные показатели, в которых положительный денежный поток сопоставляется с оборотом от реализации, совокупным капиталом, инвестициями, оттоком денежных средств и др. [1, 2, 3]. Эти составляющие выражены в одноразовой денежной форме (в ресурсном виде) или в денежной форме за определенный период (в затратном виде). В основе создания этих показателей не наблюдается системности. Поэтому целесообразно построить систему показателей анализа денежных потоков, в которой денежный поток выступает или составляющей операционных расходов предприятия, или источником финансирования его расходов.

Материалы и методы

Представление положительного денежного потока как части расходов продукции, которая принимает участие в выпуске, дает возможность построить на этой основе систему показателей, которая позволит расширить круг анализируемых денежных потоков. Сопоставив элементы денежного потока и его совокупность, выраженную в ресурсном, затратном и кумулятивном виде с объемом продукции, которая выпускается, получим систему показателей, характеризующих их отдачу или емкость (величина обратная отдаче) в продукции. Результатом является товарная, валовая или реализованная продукция в натуральном или денежном виде.

В таблице 1 показано взаимодействие форм результата и элементов денежного потока как расходов, выраженных в ресурсном виде. Отношение каждого вида результата к каждому элементу расходов является системой частных показателей экономической эффективности денежного потока как расходов. Объем продукции, которая выпускается, целесообразно рассчитывать за один оборот оборотных средств.

Денежный поток в этом случае равняется сумме стоимости основных средств, прибыли и обязательств, рассчитанных пропорционально количеству оборотов оборотных средств.

Показатели экономической эффективности денежного потока как расходов производства показывают: фондоотдача - сколько продукции изготовлено на 1 руб. основных средств, отдача обязательств - сколько продукции изготовлено на 1 руб. обязательств, прибылеотдача - сколько продукции изготовлено на 1 руб. прибыли, отдача денежного потока ресурсного вида - сколько продукции изготовлено на 1 руб. денежного потока.

Система показателей, характеризующих емкость элементов денежного потока как расходов производства, представленного в ресурсном виде, отражена в таблице 2.

В таблице 3 показатели характеризуют отношение результата к расходам, т.е. отдачу расходов, их экономическую эффективность. Здесь амортизациеотдача показывает, сколько продукции изготовлено на 1 руб. амортизации за год; прибылеотдача - сколько продукции изготовлено на 1 руб. прибыли; отдача обязательств - сколько продукции изготовлено на 1 руб. обязательств; отдача денежного потока затратного вида - сколько продукции изготовлено на 1 руб. денежного потока.

В таблице 4 представлены показатели емкости денежного потока как части расходов производства затратного вида, а также отношения расходов к результатам. Показатели характеризуют емкость расходов в объеме продукции, которая выпускается. Они рассчитываются как обратные показателям экономической эффективности. В таблице 6 показано возможное взаимодействие форм результата и денежного потока как части расходов, которые представлены в кумулятивном виде. Объем продукции, которая выпускается, в кумулятивном виде равняется произведению годового выпуска на продолжительность выпуска. Отношение кумулятивного (общего) результата к расходам характеризует отдачу (эффективность) кумулятивных расходов (табл. 5). Обратные показатели рассчитываются отношением кумулятивных расходов к результатам и характеризуют их емкость в продукции, которая выпускается (табл. 6).

Результаты

Целесообразно дополнить анализ денежных потоков на основе взаимодействия притоков и оттоков денежных средств.

В таблицах 7-9 по горизонтали расположены данные относительно притоков денежных средств по видам деятельности предприятия (основной, инвестиционной, финансовой), по вертикали - оттоки денежных средств по этим видам деятельности.

Оттоки - это, в сущности, расходы, источником которых служат притоки денежных средств. Отношение каждого элемента притоков и суммарной их величины к каждому элементу оттоков денежных средств (и их суммы) будет представлять систему показателей, которые характеризуют отдачу денежного потока. В таблице 7 представлена ориентировочная система показателей отдачи денежных потоков, построенных с использованием прямого метода расчета.

Таблица 1 - Частные показатели экономической эффективности денежного потока как части экономических расходов производства ресурсного вида

Таблица 2 - Частичные показатели емкости денежного потока как части расходов производства ресурсного вида

Таблица 3 - Частные показатели экономической эффективности денежного потока как части экономических расходов производства затратного вида

Таблица 4 - Показатели емкости денежного потока как части экономических расходов производства затратного вида

Таблица 5 - Частные показатели экономической эффективности денежного потока как части расходов производства кумулятивного вида

Таблица 6 - Частные показатели емкости денежного потока как части экономических расходов производства кумулятивного вида

Таблица 7 - Система показателей отдачи оттоков денежных потоков (прямой метод)

денежный финансирование расход

Отношение притоков денежных средств от каждого вида деятельности к расходам от основной деятельности характеризует отдачу расходов от этого вида деятельности.

Нужно обратить внимание на показатель, который равняется соотношению притоков и оттоков от основной деятельности. Необходимо отслеживать, чтобы выручка от реализации превышала расходы на оплату труда и материальные расходы и давала возможность получить денежный поток (прибыль плюс амортизация) не ниже нормативного значения. Отношение притоков денежных средств от каждого вида деятельности к расходам от инвестиционной деятельности отражает отдачу вида деятельности к единице расходов по инвестиционной деятельности. И в конечном итоге отношение притоков от каждого вида деятельности к расходам по финансовой деятельности - отдачу вида деятельности к единице расходов по финансовой деятельности.

Отношение суммарного притока денежных средств к расходам (оттоков) от каждого вида деятельности характеризует отдачу расходов каждого вида деятельности. Здесь весь результат (совокупный приток) относится к отдельным расходам. Анализу соотношения суммарного притока и суммарного оттока денежных средств нужно уделить больше внимания, поскольку необходимо, чтобы притоки превышали оттоки. Определенный интерес для анализа представляют показатели, равные отношению притока денежных средств от отдельного вида деятельности к общему оттоку средств. Они характеризуют долю отдачи отдельного вида деятельности в общих расходах.

Показатели отдачи денежного потока - это совсем другая категория. Здесь и числитель (притоки), и знаменатель (оттоки) рассчитываются за один и тот же период (например, за год). Этот факт существенным образом отличает их от показателей экономической эффективности общей суммы расходов, вложенных в инвестиционный проект.

В таблице 8 с использованием прямого метода расчета представлено взаимодействие оттоков и притоков денежных средств; показатели, которые представляют отношение оттоков от каждого вида деятельности к притокам по этим видам деятельности характеризуют использование притоков денежных средств.

В таблице 9 предложена система показателей отдачи расходов денежных средств с использованием косвенного метода расчета. По горизонтали таблицы представлены поступления от каждого вида деятельности и совокупные поступления (совокупный положительный денежный поток). По вертикали - расходы от каждого вида деятельности и совокупные расходы (совокупный отрицательный денежный поток). Отношение совокупных поступлений по каждому элементу расходов характеризует полную отдачу каждого элемента. Здесь все поступления переносятся на отдельный элемент расходов. Отношение поступлений от отдельного вида деятельности к совокупным расходам характеризует долю элемента поступлений в совокупных расходах.

Отношение совокупных поступлений в совокупные расходы должно быть больше единицы. Если эти поступления и расходы будут равны, мы можем найти период, за который это произойдет. Это будет период, за который мы накопим деньги, чтобы покрыть расходы.

В таблице 10 предложена система показателей использования поступлений денежных средств (с использованием косвенного метода). Таблица построена на взаимодействии расходов и поступлений от отдельного вида деятельности предприятия.

Отношение элементов расходов к каждому элементу поступлений характеризует систему коэффициентов использования поступлений от каждого вида деятельности.

Таблица 8 - Система показателей использования притоков денежных потоков (прямой метод)

Таблица 9 - Система показателей отдачи расходов денежных потоков (косвенный метод)

Таблица 10 - Система показателей использования поступлений денежных потоков (косвенный метод)

Отношение элементов расходов к совокупным поступлениям отражает долю этих расходов в совокупных поступлениях и характеризуется коэффициентом использования совокупных поступлений.

Обсуждение

Прогнозируемый отчет о движении денежных средств является составляющей общего бюджета предприятия [4].

Существующие методики финансового анализа и непосредственно денежных потоков базируются на ретроспективных данных и показывают прошлое состояние дел [5]. Планирование движения денежных потоков на будущий период позволит спрогнозировать все потоки платежей в организации, а также между ней и внешним окружением [6]. Планирование даст возможность определить потребность в привлеченном капитале и определить будущую ликвидность предприятия [7].

В основе планирования чистого денежного потока лежит потребность предприятия в поступлениях за счет прибыли, амортизации, кредитов. Сопоставляются расходы (оттоки) денежных средств и их притоки. Если собственных средств не хватает, привлекаются финансовые ресурсы из внешних источников. Предприятия могут создавать амортизационный фонд, накопление средств на котором даст возможность осуществить долгосрочные вложения.

Сегодня финансирование денежного потока и его составляющих осуществляется без учета взаимосвязи с другими показателями экономической эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Основные поступления денежных средств, связанные с операционной деятельностью, зависят от поступлений на текущий счет предприятия за реализованную продукцию. Выручка от реализации должна покрыть расходы на производство и дать возможность получить прибыль на уровне, не ниже заданного. Это означает, что при планировании денежных потоков необходимо придерживаться условий самоокупаемости.

Таким образом, предлагается рассчитывать величину чистого денежного потока от операционной деятельности на основе базового значения, скорректированного на индекс объемов реализованной продукции с учетом изменения показателей эффективности хозяйственной деятельности - материалоемкости и зарплатоемкости продукции. Это позволит планировать будущие амортизационные отчисления и прибыль в зависимости от запланированного объема реализации. Только при таком планировании денежного потока будет соблюдено условие самоокупаемости производства, при которой выручка от реализации дает возможность получить прибыль не ниже заданного уровня.

Заключение

Система показателей отдачи и использования денежного потока, которая построена на основе взаимодействия элементов, представляющих притоки и оттоки денежных средств, отличается от показателей, которые на сегодня рассчитываются на практике и в экономической литературе. Предложенная система показателей дополняет и расширяет финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий, развивая методику экономического анализа.

Библиографический список

1. Абрютина М.С. Анализ финансовоэкономической деятельности предприятия / М. С. Абрютина, А. В. Грачев А. В. - М.: Дело и Сервис, 2018. - 256 с.

2. Бланк И. А. Управление денежными потоками / И. А. Бланк. - К.: Ника-Центр: Эльга, 2018. - 736 с.

3. Абрамян А. К., Коваленко О. Г. Теоретическое представление категории «денежные потоки» // Молодой ученый. - 2019. - №1. - Т.1. - С. 84-86.

4. Бердникова Л. Ф., Хохрина Е. В. Влияние денежных потоков на состояние и результаты финансовой деятельности предприятия // Молодой ученый. - 2019. - №16. - С. 137-141.

5. Бороненкова С. А. Управленческий анализ / С. А. Бороненкова. - М.: Финансы и статистика, 2019. - 384 с.

6. Дрок Т. Е., Коптева Е. В. Финансовое планирование и бюджетирование на предприятии // Вопросы экономики и управления. - 2018. - № 5.1. - С. 121-124.

7. Левда Н. Принятие оптимальных управленческих решений по размещению денежных средств на депозитах банков // Экономический анализ: теория и практика.- 2019. - № 12. - С. 58-59.

Bibliographic list

1. Abryutina M.S. Analysis of the financial and economic activity of the enterprise / M.S. Abryutina, A.V. Grachev A.M. - M.: Business and Service, 2018. - 256 p.

2. Blank I. A. Management of cash flows / I. A. Blank. - K.: Nika-Center: Elga, 2018. - 736 p.

3. Abramyan A. K., Kovalenko O. G. Theoretical presentation of the category «cash flows» // Young scientist. - 2019. - № 1. - T.1. - P. 84-86.

4. Berdnikova L. F., Khokhrina E. V. Influence of cash flows on the state and results of financial activity of the enterprise // Young scientist. - 2019. - №. 16. - P. 137-141.

5. Boronenkova S. A. Management analysis / S. A. Boronenkova. - M.: Finance and statistics, 2019. - 384 p.

6. Drok T. E., Kopteva E. V. Financial planning and budgeting at the enterprise // Issues of Economics and Management. - 2018. - № 5.1. - P. 121-124.

7. Levda N. The adoption of optimal management decisions on the allocation of funds on bank deposits // Economic analysis: theory and practice. - 2019. - № 12. - P. 58-59.

Размещено на Allbest.ru