Методологический подход к анализу и оценке финансового состояния

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Методологический подход к анализу и оценке финансового состояния

Завьялова Татьяна Владимировна, Булычева Татьяна Валерьевна

Завьялова Татьяна Владимировна - кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и бухгалтерского учета. Саранский кооперативный институт (филиал) Российского университета кооперации. Россия. Саранск.

Булычева Татьяна Валерьевна - кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и бухгалтерского учета. Саранский кооперативный институт (филиал) Российского университета кооперации. Россия. Саранск.

В статье рассмотрена методика анализа финансового состояния предприятия. Изучены методы анализа финансовой отчетности, методика анализа ликвидности и финансовой устойчивости, проведен мониторинг показателей финансовой отчетности. Между развитием производства и состоянием финансов существует и прямая, и обратная зависимость. Финансовое состояние хозяйствующей единицы находится в прямой зависимости от объемных и динамических показателей движения производства. Рост объема производства улучшает финансовое состояние предприятия, а его сокращение, напротив, ухудшает. Но и финансовое состояние в свою очередь влияет на производство: замедляет его при ухудшении и ускоряет при увеличении. Управленческие решения и действия в современных условиях должны быть основаны на точных расчетах, глубоком и всестороннем экономическом анализе. Они должны быть научно обоснованными, мотивированными, оптимальными. Недооценка роли анализа эффективности хозяйственной деятельности, ошибки в планах и управленческих действиях приносят чувствительные потери. Наоборот, те предприятия, где внимательно относятся к данному вопросу, имеют хорошие результаты и высокую экономическую эффективность.

Ключевые слова: финансовое состояние; экономический анализ; ликвидность; финансовая устойчивость; платежеспособность; рентабельность; коэффициент задолженности; коэффициент рентабельности.

METHODOLOGICAL APPROACH TO ANALYSIS AND EVALUATION OF THE FINANCIAL CONDITION

ZAVYALOVA, Tatyana Vladimirovna - Candidate of Sciences (Economics), Associate Professor of the Department of Finance and Accounting. Saransk Cooperative Institute (branch) of the Russian University of Cooperation. Russia. Saransk.

BULYCHEVA, Tatyana Valeryevna - Candidate of Sciences (Economics), Associate Professor of the Department of Finance and Accounting. Saransk Cooperative Institute (branch) of the Russian University of Cooperation. Russia. Saransk.

The article describes the method of financial analysis. Methods for analyzing financial statements, methods for analyzing liquidity and financial sustainability were studied, the monitoring of indicators for financial statements was conducted. Management decisions and actions today should be based on accurate calculations, in-depth and comprehensive economic analysis. They must be scientifically sound, motivated, optimal. None of the organizational, technical and technological measures should be carried out until its economic feasibility is justified. The underestimation of the role of analysis of the effectiveness of economic activity and its evaluation, errors in plans and managerial actions in modern conditions bring sensitive losses. On the contrary, those enterprises that are serious about this issue, have good results, high economic efficiency. Consequently, a stable financial condition is not a game of chance, but a result of skillful management of the whole complex of factors determining the results of the financial and economic activity of an enterprise.

Keywords: financial condition; economic analysis; liquidity; financial stability; solvency; profitability; debt ratio; profitability ratio.

Задачи анализа финансовой отчетности различны, но основная заключается в раскрытии и понимании ключевых причин, в большей степени влияющих на финансовое положение фирмы в настоящий момент. Анализ финансовой отчетности проводят с целью объективной оценки финансового положения компании, выявления факторов и величин, способствовавших достижению целей и сегодняшнего положения предприятия, обоснования принимаемых управленческих решений, которые связаны с финансовой деятельностью, своевременного принятия мер для повышения платежеспособности, обеспечения разработки планов финансовой реабилитации, выявления и мобилизации резервов улучшения финансового положения и повышения эффективности работы предприятия [1].

Экономический анализ бухгалтерской финансовой отчетности - неотъемлемая часть экономической, управленческой и финансовой деятельности компании [2]. Такое исследование предоставляет возможность для выявления резервов улучшения финансового положения, объективной оценки уровня эффективности применения разных источников финансовых ресурсов, своевременного принятия мер по повышению платежеспособности, ликвидности и финансовой стабильности организации, предоставления подготовленной информационной базы для текущей и стратегической деятельности по финансовому управлению, обеспечения оптимального производственного и социального развития коллектива за счет применения резервов, выявленных благодаря анализу.

На основе годовой отчетности крупнейших предприятий мы можем объективно оценивать положение дел конкурентов и видеть специфику их деятельности изнутри. Это без преувеличения уникальный шанс, однако нужно не просто знакомиться с отчетами, а вникать в них, анализировать.

Рассмотрим поэтапно, каким параметрам следует уделять особое внимание в рамках анализа бухгалтерской финансовой отчетности и как при вынесении решений применять полученные данные. Благодаря результатам анализа бухгалтерской финансовой отчетности предприятий, работающих в конкретной отрасли, можно лучше оценивать собственные достоинства и недостатки, понимать, какие тенденции развития намечаются. Есть ряд конкретных причин, по которым следует проводить анализ финансовой отчетности компаний-конкурентов:

- отличный шанс познакомиться с лучшими практиками;

- отчеты всегда состоят из разделов, в которых дано детальное описание организационных, макроэкономических рисков и затруднений предприятий.

После анализа финансовой отчетности можно понять, какие цели ставит то или иное предприятие, вызывающее у вас особый интерес, и к каким результатам ему удалось прийти сегодня. С годовыми отчетами можно ознакомиться в любой подходящий момент - они размещены на сайтах организаций. Для финансовых директоров, которые, как правило, испытывают дефицит времени, это прекрасное решение. Таким образом, благодаря изучению годовой отчетности можно познакомиться с практической деятельностью предприятий, проанализировать их бизнес-кейсы и увидеть конкурентов изнутри.

Балансовые статьи классифицируют в зависимости от целей анализа, обязательно учитывают специфику компании и множество иных показателей. Нередко активы группируют по уровню ликвидности. Если проводится горизонтальный анализ финансовой отчетности, в его рамках сравнивают итоговые показатели с данными прошедших периодов. Особое внимание при исследовании обращают на внезапные изменения параметров в динамике и сравнивают колебания разных отчетных статей. Смысл анализа в том, что данные в отчетах размещают по главным статьям на начало и конец периода, далее проводят расчет абсолютного показателя отклонений по каждой статье баланса, затем оценивают, какие изменения (в процентах) произошли по всем статьям в отдельности.

Цель анализа финансовой отчетности вертикального типа - определить структуру баланса и отчетности о финансовом результате и посмотреть, с какой динамикой развиваются данные показатели. Схема выглядит следующим образом: общую сумму активов и выручки предприятия принимают за 100 %; каждый раздел финансового отчета - это процент от принятых базовых значений.

В рамках факторного анализа сличают сопоставимые величины. Сравнение при этом методе бывает: плановое и фактическое, нормативное и фактическое, за предшествующие и текущие временные отрезки, сравнение средних показателей по отрасли с анализируемыми данными предприятия. Оценивая динамику показателей, определяют степень выполнения плана, проводят межхозяйственное сравнение, устанавливают уровень влияния различных факторов на деятельность предприятия и разрабатывают решения по улучшению финансовой ситуации.

Качественный анализ финансовой отчетности компании предполагает использование приема сравнения, благодаря которому удается лучше понять, в чем суть исследуемых факторов и процессов, выполнить систематизацию аналитических материалов, выявить и заставить работать резервы улучшения эффективности работы предприятия. Нередко оцениваемые показатели группируют по разделам бизнес-плана - по техническим, технологическим факторам, по организации производственного и управленческого процесса, по финансово-экономическим условиям.

Чаще всего в рамках анализа финансовой отчетности пользуются балансовым приемом. Он становится еще более эффективным, когда исследуют движение запасов, финансовых средств, дебиторскую и кредиторскую задолженность, определяют остатки на конец года с учетом остатков на начало года, оценивают поступления и списания резервов в течение года. Кроме того, балансовым методом пользуются как вспомогательным приемом, чтобы проверять расчеты, которые выполнили другие специалисты, применив иные виды анализа (факторный метод, метод цепных подстановок и т.д.).

Анализ финансовой отчетности можно проводить не только горизонтальным и вертикальным методами. Нередко применяют ряд расчетных показателей - коэффициентов. Прибыль и рентабельность - два взаимодополняющих показателя, которые комплексно оценивают финансовое состояние предприятия.

Основой для расчета коэффициентов ликвидности являются текущие активы предприятия и действующие обязательства, которые приводятся в бухгалтерском балансе. Коэффициенты ликвидности бывают разными, ниже перечислены некоторые из них:

Коэффициент текущей ликвидности. Это способность предприятия к покрытию своих краткосрочных обязательств текущими активами.

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства.

Если коэффициент текущей ликвидности равен 1 или выше, это говорит о том, что предприятие успешно может покрыть свои краткосрочные обязательства. Если же коэффициент меньше 1, не исключено, что у компании проблемы или финансовые сложности.

Коэффициент быстрой ликвидности. Этот параметр выступает в качестве дополнения и уточнения коэффициента текущей ликвидности. При помощи коэффициента быстрой ликвидности измеряют самые легкореализуемые оборотные активы, которыми компания может воспользоваться для покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности. При помощи этого показателя компания оценивает свою способность к выполнению краткосрочных обязательств (денежные средства + рыночные ценные бумаги) / текущие обязательства).

Коэффициент рентабельности. Группа включает в себя разные показатели прибыльности. На основании данных коэффициентов, как и при помощи параметров операционной деятельности, можно сделать вывод о том, рационально ли предприятие пользуется своими ресурсами для заработка и повышения стоимости акций.

Рассчитываются показатели операционной эффективности. У каждого коэффициента в этой группе разные входные данные. Каждый показатель предназначен для измерения различных сегментов обшей операционной эффективности предприятия. На основании данных коэффициентов можно судить о том, насколько результативно работает компания, а также оценить качество ее управления за анализируемый период. Благодаря показателям операционной активности становится ясно, успешно ли предприятие пользуется своими активами, чтобы получать доход, насколько эффективны конвертации продаж в денежные средства и как организация распределяет и применяет собственные ресурсы для повышения стоимости акций и генерации продаж. Если говорить в общем, то чем выше данные показатели, тем благоприятнее для акционеров.

Показатели движения финансовых средств - здесь речь идет об индикаторах финансовых потоков. Особый акцент делается на объеме генерируемых денег и системе обеспечения стабильности организации в финансовом отношении. На основании данных коэффициентов пользователи получают возможность еще раз оценить, насколько эффективно работает предприятие и в каком финансовом состоянии оно в данный момент пребывает. Показатели в этой группе используют поток денежных средств в сравнении с иными показателями организации.

Коэффициент операционного денежного потока к продажам - данный показатель является процентным соотношением операционного потока финансовых средств предприятия с его чистыми продажами или доходами. На основании этого коэффициента инвесторы оценивают способность предприятия превращать продажи в деньги. Коэффициент операционного денежного потока к продажам = операционный денежный поток / чистые продажи (доход).

Главная проблема финансового анализа заключается в невозможности оперативно выявлять нарушения. В финансовой отчетности отражается историческая информация, а не текущее положение дел в компании. Моменты, которые удается выявить по прошествии определенного времени, не всегда помогает выяснить анализ финансовой отчетности компании. Как правило, они скрыты. И чем более сложную структуру имеет бизнес, тем труднее обнаружить фальсифицированные данные. Чтобы узнать реальную картину, финансовую отчетность нужно откорректировать, внеся определенные поправки, проанализировать основные показатели, по которым можно оценить платежеспособность предприятия. Величина собственных оборотных средств показывает часть личного капитала компании, являющуюся источником покрытия действующих активов, т.е. тех, оборот которых осуществляется менее чем за год. Данный показатель является расчетным - на него влияет как структура активов, так и источники финансов.

Величина собственных оборотных средств очень важна для компаний, деятельность которых носит коммерческий характер и связана с посредническими операциями. Если прочие условия остаются прежними, а данный показатель растет, такую ситуацию считают благоприятной. Ключевой и постоянный источник роста собственных финансов - это прибыль. Маневренность функционирующего капитала - оборотные средства, выраженные деньгами, средства с абсолютной ликвидностью. Если компания работает в нормальном режиме, данный показатель варьируется от 0 до 1.

Таблица 1. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса ООО «Общепит» за 2015-2017 гг. (тыс. руб.)

финансовый балансовый рентабельность дебиторский

Если прочие условия остаются прежними, а маневренность функционирующего капитала растет, тенденцию считают положительной. Фирма сама устанавливает допустимое значение показателя, которое носит ориентировочный характер. На формирование значения влияет, к примеру, уровень ежедневной потребности в свободных финансах. Коэффициент текущей ликвидности оценивает ликвидность активов в целом и показывает количество рублей, приходящихся на рубль действующих обязательств. Принцип вычисления этого коэффициента состоит в том, что компания погашает обязательства краткосрочного характера, используя текущие активы, т.е. если действующие активы больше величины текущих обязательств, компания считается успешно работающей (во всяком случае, в теории).

Значение коэффициента зависит от отрасли и вида деятельности. Если данный показатель растет, это расценивают как положительное явление. Западная учетно-аналитическая практика приводит нижнюю критическую отметку показателя - 2. Но данное число является ориентировочным, указывающим на порядок, а не на точное нормативное значение.

Коэффициент быстрой ликвидности схож с коэффициентом текущей ликвидности, однако при его вычислении используется меньше текущих активов. При расчете не учитывается самая неликвидная часть в виде производственных запасов. Исключение осуществляют не только в связи с меньшей их ликвидностью, но и с тем, что финансы, которые можно получить при вынужденной продаже производственных единиц, могут быть намного меньше расходов, направленных на их приобретение. Показатель обладает ориентировочным значением - 1, но характер данной оценки - условный. При анализе динамики показателя следует учитывать причины, по которым он изменялся. Если коэффициент вырос вследствие неоправданной дебиторской задолженности, о деятельности компании нельзя говорить как о благоприятной.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) - самый жесткий критерий ликвидности компании. На его основе можно делать вывод о том, какую часть краткосрочных заемных обязательств лучше погасить в неотложном порядке, если это потребуется. В западных пособиях обозначают рекомендованный нижний предел коэффициента - 0,2. Так как разрабатывать отраслевые нормативы данных коэффициентов начнут в будущем, сегодня лучше анализировать динамику этих показателей, проводя сравнительный анализ доступной информации по компаниям с аналогичной хозяйственной деятельностью [3].

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов - это та часть стоимости запасов, которую покрывают собственные оборотные средства. Она очень важна при анализе финансового положения торговых компаний, рекомендованный нижний предел здесь - 50 %. Коэффициент покрытия запасов рассчитывают, соотнося сумму запасов и величину «нормальных» источников их покрытия. Если значение ниже 1, можно говорить о текущем состоянии компании как о неустойчивом.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Для определения ликвидности баланса надо сопоставить итоги рассмотренных групп по активу и пассиву. При этом баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>П1, т.е. наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

А2>П2, т.е. быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;

А3>П3, т.е. медленнореализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;

А4<П4, т.е. постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.

Рассмотрим, каким образом выполняются эти неравенства в ООО «Общепит», и сделаем вывод о ликвидности бухгалтерского баланса (табл. 1).

Методом подстановки данных цифр в неравенства, получаем:

Показатели ликвидности бухгалтерского баланса за 2015 г:

А1 39 < П1 7579;

А21746 >П2 655;

А37361 > П3 1225;

А4846 > П4 533.

Показатели ликвидности бухгалтерского баланса за 2016 г:

А1 58 < П1 6359;

А22237 > П2 458;

А35461 > П3 1309;

А4622 > П4 252.

Показатели ликвидности бухгалтерского баланса за 2017 г:

А1 20 <П1 4995;

А23020 > П2 247;

А33281 > П3 1403;

А4458 > П4 134.

Как видно из данных приведенных расчетов, в 2015-2017 гг. выполняются два неравенства, что свидетельствует об абсолютной неликвидности бухгалтерского баланса. Невыполнение первого неравенства свидетельствует о том, что ликвидность баланса в меньшей степени отличается от абсолютной.

Наиболее срочные обязательства не покрываются наиболее ликвидными активами, что говорит о необеспеченности организации денежными и оборотными ресурсами, т.е. ООО «Общепит» в настоящее время не может расплатиться по своим обязательствам по срокам погашения через превращение своих активов в наличность.

Наиболее ликвидные активы больше постоянных пассивов, что свидетельствует о том, что у предприятия недостаточно собственного оборотного капитала, т.е. не выполняется минимальное условие финансовой устойчивости, а именно наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Достаточно важным в анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия является коэффициентный анализ ликвидности [4]. В практике финансового анализа существуют три основных показателя ликвидности, которые позволяют судить о платежеспособности предприятия: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности. Расчет и значения данных коэффициентов в ООО «Общепит» представлены в табл. 2.

Как видно из представленных в табл. 2 данных, коэффициенты ликвидности отличаются от оптимальных (нормативных) значений. Коэффициент текущей ликвидности в 2016 г увеличился на 0,027, в 2017 г на 0,068. Коэффициент быстрой ликвидности в 2016 г. увеличился на 0,12, в 2016 г. на 0,243. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2016 г увеличился на 0,004, а в 2017 г. вновь снизился на 0,005. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может при необходимости быть погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. Итак, ООО «Общепит» в 2015 г. могло погасить за счет имеющихся денежных средств 0,4 % краткосрочных обязательств; в 2016 г - 0,8 %; в 2017 г. - 0,3 %.

Таким образом, мы можем отрицательно охарактеризовать ликвидность бухгалтерского баланса ООО «Общепит». Это означает, что за исследуемый период времени предприятие не способно было в полном объеме погашать свои обязательства. Предприятие является неплатежеспособным, так как все коэффициенты ликвидности не соответствуют нормативным значениям.

финансовый балансовый рентабельность дебиторский

Таблица 2. Значения коэффициентов ликвидности в ООО «Общепит» за 2015-2017 гг.

О финансовом состоянии можно судить, исходя из стабильности деятельности в долгосрочной перспективе. Устойчивая работа и общая финансовая структура предприятия, а также уровень ее зависимости от инвесторов и кредиторов тесно связаны между собой. Понять, является ли компания финансово стабильной в долгосрочной перспективе, можно, оценив соотношение личных и заемных средств. Однако на основе данного показателя можно провести лишь общий анализ финансовой устойчивости предприятия [4].

В связи с этим мировая и российская учетно-аналитическая практика предоставила систему показателей:

Коэффициент концентрации собственного капитала - свидетельствует о доле собственников компании в общей сумме финансов, вложенных в функционирование предприятия.

Дополняет показатель коэффициент концентрации заемного (привлеченного) капитала, сумма которого составляет 100 % (или 1).

Коэффициент финансовой зависимости обратен коэффициенту, о котором сказано выше. Если он динамически растет, значит, доля заемных средств в финансировании компании увеличивается [5].

Коэффициент маневренности собственно го капитала показывает, какую часть личного капитала используют, чтобы финансировать текущую деятельность, т.е. речь идет о части капитала предприятия, вложенной в оборотные средства и о капитализированной части. Значение коэффициента варьируется в зависимости от того, какую структуру имеет капитал и к какой отрасли принадлежит компания.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений рассчитывают на основе предположения о том, что использование долгосрочных ссуд и займов необходимо, чтобы финансировать основные средства и иные капитальные вложения.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств позволяет оценивать финансовую устойчивость фирмы в целом. Интерпретировать коэффициент достаточно просто. Если его значение равно 0,179 - на каждый рубль личных средств, вложенных в активы компании, приходится 17,9 средств займа. Если показатель динамически растет, значит зависимость предприятия от кредиторов и инвесторов извне усиливается, т.е. его финансовая устойчивость несколько снижается. Обратное значение свидетельствует о противоположной ситуации.

Единые нормативные критерии для показателей, обозначенных выше, отсутствуют. В табл. 3 проведем анализ показателей финансовой устойчивости ООО «Общепит». Мы будем руководствоваться оптимальными значениями, которые здесь представлены.

Таблица 3. Анализ финансовой устойчивости ООО «Общепит» за 2015-2017 гг.

По данным табл. 3 видно, что коэффициент автономии не соответствует оптимальному значению, и это свидетельствует о недостаточности собственного капитала в ООО «Общепит». Коэффициент финансирования показывает соотношение собственных источников с заемными. Коэффициент на протяжении исследуемого промежутка времени также не соответствовал оптимальному значению. Коэффициент финансовой устойчивости предприятия не соответствует оптимальному значению, что говорит о том, что предприятие финансово не устойчиво. Коэффициент задолженности находится выше предельно допустимых значений в 2015-2017 гг., так как предприятие зависит от заемных источников.

Предприятие недостаточно обеспечено собственными оборотными средствами. В свою очередь, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имел оптимальное значение в 2016-2017 гг. и имеет положительную динамику: в 2016 г. увеличился на 0,022, а в 2017 г. - на 0,049.

Результаты финансового анализа непосредственно влияют на выбор методов оценки, прогнозирование доходов и расходов предприятия, на определение ставки дисконта, применяемой в методе дисконтированных денежных потоков, на величину мультипликатора, используемого в сравнительном подходе. Таким образом, описанная выше методика анализа финансового состояния, интегрирующая в себе систему показателей и финансовых коэффициентов ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, является «краеугольным камнем» системы корпоративного управления. Предложенная методика анализа и оценки финансового состояния позволяет сделать аргументированные выводы и сформулировать предложения по улучшению финансово-экономических показателей.

Список литературы

1. Андрейчук М.А. Анализ финансовой отчетности в 2018 году - эффективный инструмент для оценки экономического развития компании.: https://finabi.ru/buhgalterskaya_otchetnost. 2018. № 3 (дата обращения: 13.10.2018).

2. Вахрушина М.А. Анализ финансовой отчетности: учебник. М.: Изд-во «Вузовский учебник», 2018. 432 с.

3. Завьялова Т.В., Булычева Т.В. Методологический подход к анализу ликвидности и платежеспособности предприятия // Научные исследования в социально-экономическом развитии общества: материалы Междунар. науч.- практ. конф. (26-27 апр. 2017 г.). Саранск, 2017. С.217-222.

4. Назаренко Н.А., Попцова В.А., Гаврилова А.В. Анализ финансового состояния предприятия на примере акционерного общества // Современные научные исследования и инновации. 2018. № 2. URL: http://web.snauka.ru.

5. Романова И.В., Гудожникова Е.В., Завьялова Т.В. Бухгалтерская отчетность как информационная база оценки инновационного потенциала // Современные проблемы науки и образования. 2014. № 6. С. 382.

References

1. Andreychuk M.A. Analysis of financial statements in 2018 is an effective tool for assessing the economic development of the company.: https://finabi.ru/buhgalterskaya_otchetnost . 2018. No. 3 (accessed: 13.10.2018).

2. Vakhrushina M.A. Analysis of financial statements: textbook. M.: Publishing house "University textbook", 2018. 432 p.

3. Zavyalova T.V., Bulycheva T.V. Methodological approach to the analysis of liquidity and solvency of the enterprise // Scientific research in the socio-economic development of society: materials of the International Scientific.- Practical conference (April 26-27, 2017). Saransk, 2017. pp.217-222.

4. Nazarenko N.A., Poptsova V.A., Gavrilova A.V. Analysis of the financial condition of an enterprise on the example of a joint-stock company // Modern scientific research and innovation. 2018. № 2. URL: http://web.snauka.ru.

5. Romanova I.V., Gudozhnikova E.V., Zavyalova T.V. Accounting reporting as an information base for assessing innovation potential // Modern problems of science and education. 2014. No. 6. p. 382.

Размещено на Allbest.ru