Процедура вычисления интегрального рейтинга регионов по финансовому состоянию инновационных предприятий
Использование инструментария комплексного анализа для ранжирования и кластеризации инновационных предприятий. Оценка показателей хозяйственной деятельности и составление интегрального индекса российских компаний, источники и структура их финансирования.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | статья |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 02.01.2022 |
| Размер файла | 540,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://allbest.ru
Процедура вычисления интегрального рейтинга регионов по финансовому состоянию инновационных предприятий
И.Ю. Выгодчикова
Аннотация
Предмет и цель работы. Рассматривается методология ранжирования и кластеризации инновационных предприятий с использованием инструментария комплексного анализа финансового состояния предприятия на оценки важных показателей финансово-хозяйственной деятельности и составления интегрального индекса.
Методы. Выполнена оценка структуры капитала инновационных предприятий; построена методика интегрального ранжирования. Предложенный инструментарий дает надежную оценку уровня конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности инновационных предприятий в региональном разрезе и ввиду этого позволяет выполнить комплексную оценку инвестиционного капитала инновационного развития бизнеса на уровне регионов.
Результаты и выводы. Обследованы инновационные предприятия по регионам России. По результатам вычислений интегрального индекса в группе регионов проведена кластеризация, составлена схема ранжирования регионов России по источникам и структуре финансирования инновационных предприятий и их влияния на инновационное развитие регионов. Целесообразно использовать представленную в статье методологию в динамике. Это позволит своевременно указать региональным властям на существенные изменения, а правительственным структурам выяснить, какие меры могут способствовать улучшению финансового состояния инновационной активности того или иного региона.
Ключевые слова: инновационное предприятие, интегральный индекс, кластеризация, структура капитала, финансовый анализ.
Abstract
Procedure for calculating integral rating of regions based at financial condition the innovative enterprises
I.Yu. Vygodchikova
Subject and goals. Methodology of ranking and clustering the innovative enterprises with use of tools for complex analysis of financial condition the enterprise on assessment of important indicators of financial and economic activity and the compilation of integral index is considered.
Methods. Assessment of capital structure the innovative enterprises was made, and method of integral ranking was developed. The proposed tool provides reliable assessment the level of competitiveness and investment attractiveness of innovative enterprises in regional context, and, therefore, allows you to perform clustering of region's innovative capital of enterprises.
Results and conclusions. Innovative enterprises were surveyed by regions of Russia. Based on results of calculations the integral index, clusterization was carried out in group of regions, and scheme for ranking Russian regions by sources and structure of financing for innovative enterprises and their impact on innovative development of regions was compiled. It is advisable to use methodology presented in article in dynamics. This will allow regional authorities to indicate significant changes in a timely manner, and government agencies to find out what measures can help improve the financial condition of innovation activity in particular region.
Keywords: innovative enterprise, integral index, clustering, capital structure, financial analysis.
Введение
Традиционно процедура финансового анализа предприятия заключалась в расчете и оценивании нормативов количественных показателей (коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности, деловой активности), разработкой и систематизацией которых занимались и занимаются многие известные ученые [1-3]. Среди них Э. Альтман, В. И. Бариленко, И. А. Бланк, В. В. Ковалев, Г. В. Савицкая, А. Д. Шеремет, М. Мейер, Р. Чессер, Дж. Ван Хорн и др.
Инновационная сфера бизнеса имеет ряд принципиальных особенностей, иногда традиционные методы не приемлемы для получения выводов об уровне инновационной активности и конкурентоспособности в сфере инновации [4-6]. Так, инвестиции должны иметь целевой характер и поддерживать внедрение высокотехнологичного производства и экспорта, а не направляться на погашение задолженности перед кредиторами и покрытие текущих затрат [7, 8].
В результате развития информационных и телекоммуникационных технологий необходимо принимать решение быстрее конкурентов, поэтому целесообразно выбрать ключевые коэффициенты при построении интегрального индекса [9-11]. Поэтому актуальной задачей является внедрение новых методов и моделей интегрального ранжирования и кластеризации инновационных предприятий.
На данном пути возникают следующие проблемы:
- в интегральном индексе могут присутствовать избыточные показатели, которые приводят к искажению результата [11-13],
- в структуре капитала не учтены факторы риска потери влияния собственных средств за счет увеличения кредитного бремени и снижения инновационной активности на региональном уровне [14, 15].
Поэтому традиционные модели не обладают универсальностью и возможностью программной реализации. Исследование посвящено проблеме отбора перспективных инновационных проектов для целей их финансирования за счет собственных ресурсов и заемных средств, поступающих в порядке целевого финансирования инноваций со стороны местных бюджетов и региональных органов власти и управления капиталом.
Целью статьи является формирование модели интегрального индексирования и кластеризации инновационных предприятий России по уровню инновационного развития с учетом их региональной принадлежности, на основе использования математической модели свертки в интегральный индекс и алгоритмической процедуры ранжирования.
Анализ разработанности проблемы исследования
Понятие «инновационное предприятие» применимо к конкретным предприятиям по итогам государственной регистрации как юридического лица (к примеру, инновационными предприятиями Саратова, с учетом филиальной сети, являются предприятия «Ламинированное стекло», «Нитафарм», «Биоамид» и многие другие). Однако следует иметь в виду тот факт, что инновационными проектами занимаются многие вузы, некоммерческие организации и коммерческие предприятия, не имеющие статуса «инновационное предприятие» по регистрационным документам.
В отличие от традиционных моделей, основанных на оценке чистого приведенного дохода инвестиционного проекта (метод NPV и его модификации), автор предлагает применять комплекс интегральных и универсальных индексов, полученных по финансовой отчетности предприятия с целью оценки, диагностики финансового состояния и комплексного ранжирования по региональному приоритету и специфике бизнеса.
В данном исследовании рассмотрены именно инновационные предприятия, имеющие соответствующий юридический статус. Поскольку аналогичных исследований в российской и зарубежной практике не проводилось, очевидна уникальность и научная новизна данного исследованная. В более общем понимании методика может быть перенесена для анализа других предприятий, направленных на инновационное развитие. Так, под инновационно-ориентированными понимают предприятия, которые работают в высокотехнологичных отраслях экономики; действуют в наукоемких отраслях экономики; реализуют активную (как наступательную, так и оборонительную) инновационную стратегию.
Традиционно процедура оценки структуры капитала и перспектив развития предприятия сводилась к вычислению важных коэффициентов и сопоставлению их с нормативами. Как правило, выбор методики оценивания структуры капитала компании сводится к применению математической свертки нескольких количественных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия в один интегральный индекс. В моделях прогнозирования рисков несостоятельности предприятия обычно применяются показатели ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности, деловой активности, рыночные индексы [5]. Традиционно процедура оценки структуры капитала компаний сводилась к вычислению важных коэффициентов и сопоставлению с нормативами [16]. Важное продолжение процедур и методик финансового анализа на основе количественных показателей (коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности, деловой активности) представлено в работах известных ученых, среди них В. В. Ковалев, Г. В. Савицкая, А. Д. Шеремет, М. Мейер, T. Korol, Р. Чессер, Дж. Ван Хорн и др [6, 17].
В результате развития информационных и телекоммуникационных технологий необходимо принимать решение быстрее конкурентов, поэтому целесообразно выбрать ключевые коэффициенты. Поэтому актуальной задачей является внедрение новых методов и способов оценивания коэффициентов с использованием расчета интегральных индексов.
Какие нормативы могут быть приписаны инновационным предприятиям, остается только догадываться. Однозначно, важнейшими являются структура собственных и заемных источников финансирования инноваций, а также полученная прибыль.
Следует отметить, что существенное развитие процедур и методик финансового анализа на основе количественных показателей (коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности, деловой активности) представлено в работах известных ученых, среди них В. В. Ковалев, Г. В. Савицкая, А. Д. Шеремет, М. Мейер, T. Koro, Р. Чессер, Дж. Ван Хорн и многие другие исследователи. Методы работают с большими данными и дают результаты примерно в половине случаев. Это нормально для метода, но неприемлемо для текущего состояния бизнеса в России, когда решение должно быть максимально лаконичным, быстрым и иметь статус рекомендаций: лучше не вкладывать деньги в сомнительный проект, именно поэтому инновационный бизнес нуждается в новом подходе, который предложен в работе. Кроме того, в результате молниеносного развития информационных и телекоммуникационных технологий необходимо принимать решение быстрее конкурентов, поэтому целесообразно выбрать ключевые коэффициенты. В этом случае актуальной задачей является внедрение новых методов и способов оценивания коэффициентов с использованием расчета интегральных индексов [18].
Алгоритм свертки показателей в индекс
Для больших потоков информации, возникающих в результате развития информационных и телекоммуникационных технологий, вычисление всех коэффициентов не представляет проблем, однако их анализ, оценка и интерпретация становятся непреодолимой проблемой [6, 7]. Это типично для инновационной сферы бизнеса, поскольку именно инновации должны способствовать расширению сферы реализации наукоемких технологий и интернет-мониторинга бизнес-процессов. Внося дополнительное требование ранжирования анализируемых объектов (регионов) по уровню конкурентоспособности инновационных предприятий, требуется вычислить интегральный рейтинг.
Почему нельзя использовать нормативы? - Поскольку нет единых норм исследуемых показателей. Так, показатели ликвидности существенно преобразились после введения электронных расчетов. Показатели рентабельности не столь важны, если предприятие проводит масштабное обновление оборудования и вкладывает все ресурсы в развитие. Растущая дебиторская задолженность может говорить о неплатежах данному предприятию, что является негативным фактором его платежеспособности и может повлечь рост кредиторской задолженности [19, 20]. Напротив, рост кредиторской задолженности предприятия может говорить о неспособности выполнить обязательства перед поставщиками и является верным сигналом о проблемах с ликвидностью [5, 20]. Значительное превышение заемных ресурсов над собственными средствами, при невысокой прибыли, говорит о возможном нарушении устойчивого состояния [21, 22]. Почему нельзя использовать модель Чессера [4, 5]? - Здесь учитываются не все показатели (незначительно учтены внеоборотные активы и дебиторская, кредиторская задолженность). финансирование инновационный ранжирование индекс
Процедура интегрального ранжирования
Процедура интегрального ранжирования содержит последовательные этапы.
Этап 1. Выбор коэффициентов. Рассматриваются следующие три важных коэффициента:
1. Анализ ликвидности (К1). Для инновационных предприятий, достаточно использование коэффициента текущей ликвидности (отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам).
2. Анализ рентабельности (К2). Рассматривается коэффициент рентабельности инвестиционного капитала (отношение чистой прибыли к общему объему инвестиционных ресурсов предприятия).
3. Анализ рисков инноваций (К3). Рассматривается коэффициент финансовой независимости (отношение собственного капитала к активам баланса).
Этап 2. Оценка качества данных для построения модели. Согласно предположению, каждый из агрегированных индексов, участвующих в построении ИР, положительно влияет на уровень инновационной активности в регионах. Для этого необходимо оценить корреляционные связи между четырьмя показателями. При наличии устойчивых отрицательных корреляций необходимо пересматривать модель. Выполняется оценка уровня корреляционных связей в группе показателей К1 К2 К3. Необходимым условием применения метода интегрального ранжирования является требование, чтобы показатели К1 К2 К3 не имели между собой существенных противоречий (отрицательные корреляционные связи отсутствуют) и обладали достаточно высокой независимостью по отношению друг к другу (если объем выборки для анализа содержит 40-60 регионов, коэффициенты корреляции не должны превышать 0,3).
Этап 3. Расчет интегрального рейтинга финансового состояния (ИР) производится по формуле
По интегральному рейтингу ИР финансового состояния делается вывод о рациональном использовании вложенных средств (чем выше ИР, тем лучше).
Этап 4. Кластеризация по регионам. Выбирается минимальное значение и макимальное значение ИР среди регионов, все регионы разбиваются на три кластера согласно шкале деления уровня ИР - на три отрезка равной длины (как правило, первый отрезок минимален, второй немного шире, третий имеет максимальную длину, что согласуется с условием «презумпция лучшего качества в инноватике»).
Методика апробирована на данных финансовой отчетности действующих предприятий за исследуемый период сбора данных по проекту (грант РФФИ (проект № 17-32-00050)).
Результаты
Рассмотрены инновационные предприятия России по регионам. Выбрано 54 региона, где инновационные предприятия занимают весомую долю региональной инфраструктуры. На основании данных из [23] и представленной в статье методологии получены следующие результаты. Рассмотрено влияние каждого из факторов интегрального рейтинга в группе оценочных показателей. Для этого применим коэффициент корреляции в группе показателей, составляющих интегральный рейтинг (табл. 1).
Таблица 1
Корреляционные связи
|
К1 |
К2 |
К3 |
||
|
К, |
1 |
- |
- |
|
|
К2 |
0,099 |
1 |
- |
|
|
Кэ |
0,232 |
0,105 |
1 |
Заметим, что в табл. 1 отсутствуют существенные отрицательные коэффициенты корреляции, данные второй группы слабо коррелируют с данными первой и третьей групп. Данные третьей группы не значительно коррелируют с данными первой группы. Итак, показатели К1 К2 К3 не имеют между собой противоречий, в то же время обладают достаточно высокой независимостью по отношению друг к другу, поэтому можно приступать к процедуре интегрального ранжирования. Получены результаты вычисления ИР, представленные на рис. 1-3. Все показатели расположились в диапазоне от 0,33 до 1,47. Слабый уровень развития инновационных предприятий (с точки зрения их финансового состояния) от 0,33 до 0,43, средний уровень от 0,43 до 0,63, начиная с 0,63, регион попадает в группу высокого уровня развития инновационных предприятий.
Рис. 1. ИР для высокого уровня развития инновационных предприятий
Рис. 2. ИР для среднего уровня развития инновационных предприятий
Рис. 3. ИР для низкого уровня развития инновационных предприятий
Проализируем уровень влияния отдельных регионов по нечеткой шкале. Итоговый анализ ранжированных структур представлен на рис. 4.
Рис. 4. Инноватика (линия связи)
Выводы и рекомендации
Результаты анализа инновационных предприятий в регионах дали принципиально новые сведения:
1. Некоторые регионы, не считающиеся развитыми инновационными центрами (например, Чувашская республика, Севастополь, Костромская область, Саратовская область), имеют достаточно высокое значение ИР. Это объясняется высокой рентабельностью инновационного бизнеса. В качестве рекомендации целесообразно снизить для этих регионов уровень налогового бремени инновационному бизнесу, экспортные пошлины, для того чтобы они могли достичь более высокой прибыли и возобновить свои оборотные и внеоборотные активы, необходимые для расширения производства.
2. Лидерами по финансовому состоянию инновационных предприятий стали Республика Мордовия, Рязанская область, Ставропольский край. Это вполне обоснованный и ожидаемый результат. Эти регионы стабильно развиваются и имеют существенный потенциал инновационного роста, имеют крупные инновационные центры и развивают инновационную инфраструктуру [24, 25].
Перспективы внедрения методики. Согласно полученным результатам, можно следовать перспективному вложению капитала, основанному на полученных рейтингах предприятий. Инвестиции наукоемких проектов, реализуемых инновационными предприятиями, должны иметь целевой характер и поддерживать внедрение высокотехнологичного производства и экспорта, а не направляться на покрытие проблем предприятий. Предприятия инновационного сектора, малоэффективные (с точки зрения интегрального показателя), должны бить реструктурированы, а не ликвидированы, за счет солидного человеческого капитала (научных работников). Это важный смысл конкурентной борьбы в данной сфере.
Ясно, что многие проблемы внутреннего мониторинга предприятие должно решать за счет повышения качества предоставляемых услуг или реализуемой продукции.
Подключение собственных источников финансирования, а также целевое кредитование (инвестирование наукоемких проектов), позволит российской наукоемкой индустрии победить в конкуренции за наукоемкие проекты и выйти на мировой экспорт высокотехнологичной продукции, а не сырья.
Заключение
Разработан инструментарий оценки инновационной активности регионов России с использованием интегрального ранжирования региональных инновационных предприятий на основе математической модели свертки показателей финансового анализа в интегральный индекс и алгоритмической процедуры ранжирования данных. Обследованы инновационные предприятия по регионам России.
По результатам вычислений интегрального индекса в группе регионов проведена кластеризация, составлена схема ранжирования регионов России по источникам и структуре финансирования инновационных предприятий и их влияния на инновационное развитие регионов. Автор считает целесообразным использовать представленную в статье методологию для принятия важных решений на уровне правительства. Это позволит своевременно указать региональным властям на существенные отклонения и своевременные меры по улучшению финансового состояния инновационной активности того или иного региона.
Библиографический список
1. Воронов, Д. С. Конкурентоспособность предприятия: оценка, анализ, пути повышения / Д. С. Воронов. - Екатеринбург : Изд-во УГТУ-УПИ, 2001. - 96 с.
2. Ковалев, В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В. В. Ковалев. - Москва : Финансы и статистика, 2009. - 560 с.
3. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г. В. Савицкая. - Москва : ИНФРА-М, 2008. - 512 с.
4. Савицкая, Г. В. Оценка финансовой устойчивости предприятия / Г. В. Савицкая // Финансовый директор. - 2008. - № 3. - С. 40-55.
5. Стоянова, Е. М. Финансовый менеджмент. Российская практика / Е. М. Стоянова. - Москва : Перспектива, 2008. - 453 с.
6. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва : ИНФРА-М, 2008 - 208 с.
7. Шеремет, А. Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ / А. Д. Шеремет, А. Ф. Ионова. - Москва : ИНФРА-М, 2008. - 479 с.
8. Шеремет, А. Д. Финансы предприятий / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфуллин. - Москва : ИНФРА-М, 2009. - 540 с.
9. Шишкин, А. П. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях. Практическое руководство / А. П. Шишкин и др. - Москва : Фин- статинформ, 2009. - 235 с.
10. Тюрина, В. Ю. Сравнение отечественных методик проведения финансового анализа организации / В. Ю. Тюрина, Э. Р. Альмухаметова // Молодой ученый. - 2013. - № 11. - С. 477-481. - URL https://moluch.ru/archive/58/8156/ (дата обращения: 05.08.2019).
11. Chesser, D. L. Predicting loan noncompliance / D. L. Chesser // The Journal of Commercial Bank Lending. - 1974. - August. - P. 28-38.
12. Федорова, Е. А. Модели прогнозирования банкротства российских предприятий: отраслевые особенности / Е. А. Федорова, С. Е. Довженко, Ф. Ю. Федоров // Проблемы прогнозирования. - 2016. - № 3. - С. 32-40.
13. Bauer, J. Are hazard models superior to traditional bankruptcy prediction approaches? A comprehensive test / J. Bauer, V. Agarwal // Journal of Banking & Finance. - 2014. - Vol. 40. - P. 432-442.
14. Панов, С. Ф. Роль источников финансирования капитальных вложений в финансовом состоянии предприятия / С. Ф. Панов, М. В. Боровицкая // Азимут научных исследований: экономика и управление. - 2013. - № 1. - С. 5-8.
15. Федорова, Е. А. Отраслевые особенности применения моделей прогнозирования банкротства предприятия / Е. А. Федорова, Л. Е. Хрустова, Д. Чекризов // Стратегические решения и риск-менеджмент. - 2018. - № 1 (104). - С. 64-71.
16. Chesser, D. L. Predicting loan noncompliance / D. L. Chesser // The Journal of Commercial Bank Lending. - 1974. - August. - P. 28-38.
17. Altman, E. I. Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy / E. I. Altman // The Journal of Finance. - 1968. - Vol. 4. - P. 589-609.
18. Выгодчикова, И. Ю. Метод построения рейтинга конкурентоспособности российских компаний / И. Ю. Выгодчикова // Современная конкуренция. - 2018. - Т. 12, № 2 (68)-3(69). - С. 5-17.
19. Кислицын, Е. В. Механизм взаимодействия субъектов рынка с ограниченной конкуренцией / Е. В. Кислицын // Известия Уральского государственного экономического университета. - 2017. - № 4 (72). - С. 98-115.
20. Orekhova, S. V. Study of Power Asymmetry in Industry Markets: A Russian Case / S. V. Orekhova, E. V. Kislitsyn, Y. S. Bausova // Journal of Applied Economic Sciences. - 2018. - Vol. 13, № 5 (59). - P. 1181-1190.
21. Бабкин, А. В. Влияние институциональной среды на развитие национальной инновационной системы / А. В. Бабкин, Т. Ю. Хватова // Экономика и управление. - 2011. - № 6 (68). - С. 64-69.
22. Vygodchikova, I. Yu. Methods of analysis the structure financing of Russia regional innovative development / I. Yu. Vygodchikova, Y. A. Zavrazhnov, A. A. Selivanova // Actual Problems of Economics and Management. - 2017. - № 3 (15). - P. 17-22.
23. Фирсова, А. А. Финансовые показатели деятельности инновационных компаний. Свидетельство о регистрации базы данных RU 2019620948 от 03.06.2019 / А. А. Фирсова.
24. Центр нанотехнологий и наноматериалов, Мордовия. - URL: https://cnnrm.ru/ (дата обращения: 11.05.2020).
25. Рязанский инновационный научно-технологический центр. - URL: http://rrdc.ru/intc-Ryazan/ (дата обращения: 11.05.2020).
References
1. Voronov D. S. Konkurentosposobnost'predpriyatiya: otsenka, analiz, puti povysheni- ya [Enterprise competitiveness: assessment, analysis, ways to improve]. Ekaterinburg: Izd-vo UGTU-UPI, 2001, 96 p. [In Russian]
2. Kovalev V. V. Finansovyy analiz: metody i protsedury [Financial analysis: methods and procedures]. Moscow: Finansy i statistika, 2009, 560 p. [In Russian]
3. Savitskaya G. V. Analiz khozyaystvennoy deyatel'nosti predpriyatiya [Analysis of the company's economic activity]. Moscow: INFRA-M, 2008, 512 p. [In Russian]
4. Savitskaya G. V. Finansovyy director [Financial director]. 2008, no. 3, pp. 40-55. [In Russian]
5. Stoyanova E. M. Finansovyy menedzhment. Rossiyskaya praktika [Financial management. Russian practice]. Moscow: Perspektiva, 2008, 453 p. [In Russian]
6. Sheremet A. D., Negashev E. V. Metodika finansovogo analiza deyatel'nosti kom- mercheskikh organizatsiy [Methods of financial analysis of commercial organizations]. 2nd ed., rev. and suppl. Moscow: INFRA-M, 2008, 208 p. [In Russian]
7. Sheremet A. D., Ionova A. F. Finansy predpriyatiy: menedzhment i analiz [Finance of enterprises: management and analysis]. Moscow: INFRA-M, 2008, 479 p. [In Russian]
8. Sheremet A. D., Sayfullin R. S. Finansy predpriyatiy [Enterprise finance]. Moscow: INFRA-M, 2009, 540 p. [In Russian]
9. Shishkin A. P. et al. Bukhgalterskiy uchet i finansovyy analiz na kommercheskikh predpriyatiyakh. Prakticheskoe rukovodstvo [Accounting and financial analysis in commercial enterprises. Practical guide]. Moscow: Finstatinform, 2009, 235 p. [In Russian]
10. Tyurina V. Yu., Al'mukhametova E. R. Molodoy uchenyy [Young scientist]. 2013, no. 11, pp. 477-481. Available at: https://moluch.ru/archive/58/8156/ (accessed Aug. 05, 2019). [In Russian]
11. Chesser D. L. The Journal of Commercial Bank Lending. 1974, August, pp. 28-38.
12. Fedorova E. A., Dovzhenko S. E., Fedorov F. Yu. Problemyprognozirovaniya [Problems of forecasting]. 2016, no. 3, pp. 32-40. [In Russian]
13. Bauer J., Agarwal V. Journal of Banking & Finance. 2014, vol. 40, pp. 432-442.
14. Panov S. F., Borovitskaya M. V. Azimut nauchnykh issledovaniy: ekonomika i uprav- lenie [Azimuth of scientific research: Economics and management]. 2013, no. 1, pp. 5-8. [In Russian]
15. Fedorova E. A., Khrustova L. E., Chekrizov D. Strategicheskie resheniya i risk- menedzhment [Strategic decisions and risk management]. 2018, no. 1 (104), pp. 64-71. [In Russian]
16. Chesser D. L. The Journal of Commercial Bank Lending. 1974, August, pp. 28-38.
17. Altman E. I. The Journal of Finance. 1968, vol. 4, pp. 589-609.
18. Vygodchikova I. Yu. Sovremennaya konkurentsiya [Modem competition]. 2018, vol. 12, no. 2 (68)-3(69), pp. 5-17. [In Russian]
19. Kislitsyn E. V. Izvestiya Ural'skogo gosudarstvennogo ekonomicheskogo universiteta [Proceedings of the Ural State University of Economics]. 2017, no. 4 (72), pp. 98-115. [In Russian]
20. Orekhova S. V., Kislitsyn E. V., Bausova Y. S. Journal of Applied Economic Sciences. 2018, vol. 13, no. 5 (59), pp. 1181-1190.
21. Babkin A. V., Khvatova T. Yu. Ekonomika i upravlenie [Economics and management]. 2011, no. 6 (68), pp. 64-69. [In Russian]
22. Vygodchikova I. Yu., Zavrazhnov Y. A., Selivanova A. A. Actual Problems of Economics and Management. 2017, no. 3 (15), pp. 17-22.
23. Firsova A. A. Finansovye pokazateli deyatel'nosti innovatsionnykh kompaniy. Svidetel'stvo o registratsii bazy dannykh RU 2019620948 ot 03.06.2019 [Financial performance of innovative companies. Certificate of registration of the database RU 2019620948 from 03.06.2019]. [In Russian]
24. Tsentr nanotekhnologiy i nanomaterialov, Mordoviya [Center of nanotechnologies and nanomaterials, Republic of Mordovia]. Available at: https://cnnrm.ru/ (accessed May 11, 2020). [In Russian]
25. Ryazanskiy innovatsionnyy nauchno-tekhnologicheskiy tsentr [Ryazan innovative scientific and technological center]. Available at: http://rrdc.ru/intc-Ryazan/ (accessed May 11, 2020). [In Russian]
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Классификация источников финансирования, состав собственных и заёмных средств; механизмы управления источниками хозяйственной деятельности предприятий; проблемы привлечения дополнительных источников финансирования деятельности предприятия ЗАО "Прогресс".
курсовая работа [121,5 K], добавлен 01.02.2011Основные понятия инновационного предпринимательства. Модели его осуществления. Содержание инновационной политики государства, роль малых инновационных предприятий. Анализ путей реализации Подпрограммы, риски и меры государственного регулирования.
курсовая работа [34,0 K], добавлен 14.09.2015Понятие, задачи и сущность малых инновационных предприятий. Роль малых инновационных предприятий в развитии экономики России. Анализ порядка микрокредитования и компенсации части процентной ставки по кредитным ресурсам в ООО "Чистопольтранссигнал".
дипломная работа [150,7 K], добавлен 29.03.2015Общая классификация источников финансирования. Финансирование в зависимости от стадии жизненного цикла инноваций. Мировые и российские площадки краудфандинга, их результаты и применение для инновационных проектов. Финансирование венчурных компаний.
презентация [5,1 M], добавлен 07.12.2014Источники финансирования хозяйственной деятельности предприятия и направления совершенствования по их привлечению. Методика управления источниками. Проблемы финансирования деятельности предприятий. Анализ активов и пассивов баланса, их взаимосвязь.
дипломная работа [83,7 K], добавлен 01.02.2011Стратегия развития инноваций в России: исторический контекст, правовое обеспечение и особенности формирования на современном этапе. Система финансирования инновационных программ: источники, формы, методы; тенденции развития, проблемы и пути их решения.
дипломная работа [639,9 K], добавлен 14.10.2012Анализ финансирования инвестиций в основной капитал предприятий РФ. Структура источников финансирования. Повышение инвестиционной привлекательности российских предприятий. Пути совершенствования структуры внутренних источников финансирования инвестиций.
реферат [359,4 K], добавлен 19.03.2011Понятие инновационного предприятия, его особенности и основные функции. Венчурная модель финансирования инновационных предприятий, ее распространенность и специфика организации в России и за рубежом. Структура венчурного предприятия, политика развития.
дипломная работа [1,1 M], добавлен 21.08.2010Оценка финансовых возможностей активизации инвестиционной деятельности. Формирование благоприятных экономико-правовых условий, способствующих привлечению заемных источников финансирования инвестиций. Долгосрочное кредитование развития предприятий ТЭК.
дипломная работа [532,2 K], добавлен 19.08.2010Исследование основных источников финансирования инвестиционно-инновационной деятельности предприятий реального сектора экономики. Анализ и оценка возможности их расширения и эффективного использования на современном этапе, разработка мероприятий.
контрольная работа [38,1 K], добавлен 26.02.2013Обзор основных задач и показателей статистики финансов предприятий. Апробация известных статистических методов анализа и прогнозирования на примере финансовых показателей деятельности предприятий. Проблемы формирования и использования финансовых ресурсов.
курсовая работа [271,3 K], добавлен 07.03.2011Функции и задачи социальных фондов предприятий. Социальные программы предприятий и источники их финансирования. Формирование и реализация активной социальной политики в городе. Государственная система социального обеспечения в Российской Федерации.
реферат [50,7 K], добавлен 01.09.2013Капитал, его сущность и трактовки. Управление собственным и заемным капиталом, самофинансирование. Лизинг как источник финансирования, оценка эффективности лизинговых операций. Управление краткосрочными источниками финансирования и их целевой структурой.
курсовая работа [143,7 K], добавлен 16.11.2009Инновационные проекты: понятие и сущность; классификация форм и типов; модели и методы оценки. Анализ эффективности инновационных проектов на примере ТОО "Siemens". Рекомендации по совершенствованию системы оценки инновационных проектов на предприятии.
дипломная работа [176,9 K], добавлен 25.02.2011Организационная и финансовая структуры предприятий. Оценка степени риска бизнес-проекта с помощью показателей производственного и финансового левериджа. Характеристики основных реакций предприятия. Направления реструктуризации российских предприятий.
контрольная работа [225,8 K], добавлен 15.11.2009Описание и характерные признаки краткосрочного финансирования, его основные источники. Сущность традиционных и новых способов краткосрочного финансирования, оценка их эффективности и приемлемости для различных предприятий, проблемы их оформления в России.
реферат [17,2 K], добавлен 17.11.2009Понятие источников финансирования предприятий, их классификация. Заемный капитал в предпринимательской деятельности компании ООО "Эм-И-Си": оптимальная структура и стоимость источников, эффективность использования; анализ финансовой устойчивости.
дипломная работа [1,5 M], добавлен 25.11.2011Алгоритм проведения комплексного операционного анализа активов баланса, структуры пассивов. Определение оптимальной структуры источников финансирования предприятия на основе концепции финансового рычага. Составление платежного календаря предприятия.
курсовая работа [524,0 K], добавлен 04.09.2015Сущность понятия финансы предприятий и их структура. Функции и принципы финансов предприятий. Финансовые ресурсы государственных предприятий и порядок их формирования. Анализ деятельности предприятий за 2003-2005 гг. по сравнению с результатами 2007г.
курсовая работа [71,5 K], добавлен 02.04.2008Сущность и значение экономического анализа деятельности предприятий. Анализ состава и структуры персонала, производительности труда. Комплекс мероприятий, направленных на улучшение финансово-хозяйственной деятельности учреждения, оценка их эффективности.
дипломная работа [783,1 K], добавлен 18.04.2014
