Вексельный рынок в России. Операции по учету векселей

Размещено на http://www.allbest.ru/

ВЕКСЕЛЬНЫЙ РЫНОК В РОССИИ. ОПЕРАЦИИ ПО УЧЕТУ ВЕКСЕЛЕЙ

Кулик Д.С., магистрант 2 курс,

факультет финансово-экономический

Оренбургский государственный университет

Россия, г. Оренбург

Научный руководитель: Панина Д.С., кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры банковского дела и страхования

Оренбургский государственный университет

Россия, г. Оренбург

Аннотация

Ключевые слова: вексель, рынок, банк, прогнозирование, методика, операции по учету векселей, выпуск векселей, динамика векселей.

This article discusses the development trend of the bill market. The dynamics of bills of exchange accounted for by credit institutions for 2016-2020 is given and relevant conclusions are drawn, and a forecast of bills of exchange accounted for 2021 was also compiled. Methods for improving promissory notes on the market are given and described.

Key words: promissory note, market, bank, forecasting, methodology, bill accounting operations, issue of promissory notes, dynamics of promissory notes.

Благодаря развитию финансового рынка происходит расширенное использование инструментов финансирования банковской деятельности. Одним из таких инструментов, который позволяет банку предлагать клиентам новые формы банковского обслуживания, является вексель [3]. Однако выпуск векселей коммерческими банками и процессы вексельного обращения недостаточно изучаются экономистами, при условиях финансовой нестабильности и межбанковской конкуренции в целом. Активизация современного нормативного регулирования придает хозяйственному механизму институциональный характер, что дает возможность по-новому оценить роль государства [1].

В настоящее время на отечественном вексельном рынке обращаются следующие виды векселей: банковские, корпоративные, физических лиц и Министерства финансов. Однако учитывая то обстоятельство, что выпуск бумаг для Минфина носил разовый характер, а физические лица прибегают к этому достаточно редко, можно смело говорить о том, что львиная доля долговых обязательств приходится на коммерческие банки и промышленные предприятия [2]. вексельный рынок кредитный

Основными держателями и операторами векселей являются коммерческие банки. На долю десяти крупнейших приходится больше половины общего объема вексельного рынка Российской Федерации, процент участия первых тридцати - порядка 75%.

В последнее время, в связи с политическими событиями, ведущие операторы существенно снижают свои предложения. В мае 2016 года общая сумма составила 107,8 млрд. рублей, что на 57% меньше, чем в апреле и на 48,6%, чем в аналогичный период прошлого года.

Наивысшая активность операций векселей кредитных организаций с номиналом в рублях наблюдалась в 2016г. и составляла 249789 млн. руб., а с номиналом в иностранной валюте - в 2019г. (73583 млн. руб.), их динамика приведена далее на рисунке 1.

Рисунок 1 - Учтенные кредитными организациями векселя за 2016 - 2020 гг. (млн. руб.).

Метод прогнозирования на основе экстраполяции позволяет узнать объем векселей в 2021 году.

Согласно прогнозу, в 2021 году объем учтенных векселей составит 146676,83 млн. руб. изменение размера сумм векселей в 2019г. с учетом прошлых лет рассмотрим на рисунке 2.

Рисунок 2 - Размер учтенных векселей кредитных организаций в 2021 году.

Без сомнений, указанный прогноз имеет вероятностный и предварительный характер. Так как величина прогнозируемой суммы снизилась, то рекомендуется разработать методику для улучшения сложившейся ситуации. Подробный анализ распределительных отношений на базе нормативно-затратного, нормативно-ценового, нормативно-ресурсного методов позволил нам выявить некоторую закономерность.

Время от времени в среде специалистов возникают споры о перспективах развития российского вексельного рынка. Некоторые говорят о том, что он едва ли не умирает. Другие настроены более оптимистично, справедливо указывая, что публичных инструментов не так и много, а, следовательно, интерес к векселям сохраняться в стране будет всегда. Да, сейчас уходят некоторые крупные держатели, зато стабильно появляются новые игроки второго и третьего «эшелонов».

Несмотря на то, что сейчас в отечественной экономике наступают не лучшие времена, наверное, стоит согласиться с тем, что спрос на вексель, как инструмент привлечения финансирования и краткосрочного инвестирования, должен сохраниться. Подобная уверенность зиждется на ряде моментов.

Во-первых, работа с этими бумагами связана с меньшими издержками по сравнению с теми же облигациями. Инвестор имеет возможность формировать портфель практически на любой, даже самый короткий срок [1].

Во-вторых, здесь достаточно обширная судебная практика и сравнительно высокая «юридическая безопасность» сделок.

В-третьих, предусмотрена возможность выбирать нужный объем заимствования (максимум определяется на основании суммы инвестиции).

И, наконец, в-четвертых, можно создавать интересный диверсифицированный портфель.

Существует также ряд факторов, мешающих нормальному развитию вексельного рынка в нашей стране. Прежде всего, это негативные стереотипы. У многих инвесторов изначально сложилось мнение о данной ценной бумаге как «несовременной» или какой-то «полукриминальной». Многих отпугивает отсутствие объективной информации о ценообразовании и реальной стоимости сделок, что случается достаточно часто. Влияет и то, что вексельный рынок имеет слабую инфраструктуру и неважно освещается средствами массовой информации. Мягко говоря, никак не способствуют улучшению ситуации действия Банка России, отнесшего подавляющее большинство долговых обязательств к активам повышенного риска, ужесточив при этом требования к проводимым операциям. Данное обстоятельство ведет к снижению доли вложения и спроса инвесторов (в первую очередь банков), сокращению сроков обращения, падению активности на вторичном вексельном рынке.

Нормальное развитие данной отрасли практически невозможно, если требования Банка России не будут, хоть, каким -то образом смягчены. Эксперты считают, что нынешнюю программу можно вполне безболезненно «ослабить» [3].

Первое, обязать векселедателей строго соблюдать стандарты АУВЕР. Второе, исключить из активов повышенного риска бумаги банков, обладающих рейтингом агентств определенного уровня, если они приобретаются у векселедателей и аккредитованных брокеров. Кроме того, следует предусмотреть возможность для брокеров-членов АУВЕР получить в Банке России специальную аккредитацию, позволяющую исключить эти ценные бумаги из активов повышенного риска для проведения операций на вексельном рынке. Также из этой группы стоит вывести векселя, выписанные и хранимые в соответствующих Депозитариях.

Еще один немаловажный для развития момент, часто обсуждаемый специалистами - переход долговых обязательств из бумажной в электронную форму. Безусловно, за этим будущее, однако, пока многие брокеры яростно противятся отказу от работы «по старинке», несмотря на все учащающиеся случаи мошенничества, подрывающие и без того не слишком высокое доверие к вексельному рынку. Поручительство в бумажном виде практически отжило свое и с этим нужно смириться. Главное, постараться сделать переход безболезненным для всех сторон. К примеру, может быть, имеет смысл выпускать обязательства в виде специального электронного документа. Мы видим, что предстоит долгая и нудная работа, связанная с разработкой и продвижением соответствующего законопроекта, однако, это является обязательной необходимостью на современном этапе.

Использованные источники

1. Аджиева А.Ю. Некоторые аспекты институциональной незрелости рынка микрофинансирования / Аджиева А.Ю., Шавтикова Л.М. - Известия Кабардино-Балкарского научного центра РАН №6 (86). - 2020. - 68 с.

2. Аджиева А.Ю. Методологические особенности ценообразования в интегрированных структурах / Аджиева А.Ю., Дикарева И.А. - Сборник статей по материалам 71-й научно-практической конференции преподавателей по итогам НИР, 2019. - 659 с.

3. Белозеров С.А., Мотовилов О.В. Банковское дело. Учебник. -М.: Проспект, 2018. - 407 с.

4. Центральный банк Российской Федерации - [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.cbr.ru/

Размещено на Allbest.ru